#портфелиprobonds #обзор
Напряженность не покидает ни широкий рынок облигаций в целом, ни его высокодоходный сегмент в частности.
Портфель ВДО PRObonds #1 опустился в актуальной годовой доходности (за последние 365 дней) до 7,8%. Аналогичную доходность показывает и индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield. Впервые с весны прошлого года портфель проигрывает инфляции (8,1% по итогам октября). Правда, преимущество перед широким облигационным рынком остается стабильно высоким, с начала года портфель PRObonds #1 опередил индекс корпоративных облигаций МосБиржи более чем на 10%.
Замены облигационных позиций будут проходить, вероятно, со следующей недели, при появлении подходящих для этого вариантов. На сегодня большого смысла что-то добавлять или от чего-то избавляться нет, поскольку при низкой ликвидности и проседании всего сегмента ВДО замены точно увеличат комиссионные и транзакционные издержки, но не дают необходимых гарантий выигрыша.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Напряженность не покидает ни широкий рынок облигаций в целом, ни его высокодоходный сегмент в частности.
Портфель ВДО PRObonds #1 опустился в актуальной годовой доходности (за последние 365 дней) до 7,8%. Аналогичную доходность показывает и индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield. Впервые с весны прошлого года портфель проигрывает инфляции (8,1% по итогам октября). Правда, преимущество перед широким облигационным рынком остается стабильно высоким, с начала года портфель PRObonds #1 опередил индекс корпоративных облигаций МосБиржи более чем на 10%.
Замены облигационных позиций будут проходить, вероятно, со следующей недели, при появлении подходящих для этого вариантов. На сегодня большого смысла что-то добавлять или от чего-то избавляться нет, поскольку при низкой ликвидности и проседании всего сегмента ВДО замены точно увеличат комиссионные и транзакционные издержки, но не дают необходимых гарантий выигрыша.
Не является инвестиционной рекомендацией.
December 8, 2021
#orgroup #платежи
OR Group начала досрочный перевод денег на амортизацию выпуска ОРГрупп1Р1. Амортизация выпуска состоится 23 декабря на сумму 370,7 млн.р. Сегодня эмитент перечислил в НРД первые 90 млн.р. (60.68 руб. * 1 483 150 бумаг = 90 млн.р.). Бумаги ОРГрупп1Р1 торгуются сейчас с доходностью к погашению выше 20%. Предварительные платежи призваны снизить напряжение на рынке. Ориентир следующего предварительного платежа - 14 декабря.
https://nsddata.ru/ru/news/view/794908
OR Group начала досрочный перевод денег на амортизацию выпуска ОРГрупп1Р1. Амортизация выпуска состоится 23 декабря на сумму 370,7 млн.р. Сегодня эмитент перечислил в НРД первые 90 млн.р. (60.68 руб. * 1 483 150 бумаг = 90 млн.р.). Бумаги ОРГрупп1Р1 торгуются сейчас с доходностью к погашению выше 20%. Предварительные платежи призваны снизить напряжение на рынке. Ориентир следующего предварительного платежа - 14 декабря.
https://nsddata.ru/ru/news/view/794908
nsddata.ru
DRAW ООО "ОР" (RU000A100V61)
08.12.2021 (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента…
December 8, 2021
⚡️Друзья, I-й Всероссийский форум частных инвестиций стартует уже сегодня!
8-9 декабря подключайтесь к крупнейшей в России онлайн-площадке, которая предложит вам максимально развернутую информацию о разнообразных финансовых инструментах. В 12 тематических сессиях выступят десятки опытных игроков рынка.
Всего за 2 дня вы разберетесь в проблеме и определите самую выгодную для себя инвестиционную стратегию. Вы получите все материалы и видеозапись конференции.
Будет интересно как начинающим, так и продвинутым инвесторам!
⏰ Напоминаем, что сегодня в 18:00 @AndreyHohrin и другие эксперты ждут вас на сессии "Ценные бумаги: положение и перспективы.
⚡️ Регистрируйтесь бесплатно по ссылке: https://prostoproinvest.ru
8-9 декабря подключайтесь к крупнейшей в России онлайн-площадке, которая предложит вам максимально развернутую информацию о разнообразных финансовых инструментах. В 12 тематических сессиях выступят десятки опытных игроков рынка.
Всего за 2 дня вы разберетесь в проблеме и определите самую выгодную для себя инвестиционную стратегию. Вы получите все материалы и видеозапись конференции.
Будет интересно как начинающим, так и продвинутым инвесторам!
⏰ Напоминаем, что сегодня в 18:00 @AndreyHohrin и другие эксперты ждут вас на сессии "Ценные бумаги: положение и перспективы.
⚡️ Регистрируйтесь бесплатно по ссылке: https://prostoproinvest.ru
prostoproinvest.ru
I-й Всероссийский форум частных инвестиций (8-9.12.2021)
December 8, 2021
#нашевсё #макростатистика #инфляция
Годовая инфляция в России по итогам ноября достигла 8,4%. Самый высокий уровень более чем за 5 лет. Причем последний ее мощный всплеск в 2014 году был спровоцирован введением антироссийских санкций, т.е. имел понятный и предсказуемый повод. Сегодня мы, объективно, не знаем, какой темп роста цен станет пороговым. Не знаем, все ли инфляционные предпосылки уже выведены на денежный рынок. Так что, думаю, недалек тот день, когда с сайта ЦБ исчезнет таргет инфляции в 4%. Что дальше будет с долговым рынком, для которого растущая инфляция - враг №1, для меня пока загадка.
Годовая инфляция в России по итогам ноября достигла 8,4%. Самый высокий уровень более чем за 5 лет. Причем последний ее мощный всплеск в 2014 году был спровоцирован введением антироссийских санкций, т.е. имел понятный и предсказуемый повод. Сегодня мы, объективно, не знаем, какой темп роста цен станет пороговым. Не знаем, все ли инфляционные предпосылки уже выведены на денежный рынок. Так что, думаю, недалек тот день, когда с сайта ЦБ исчезнет таргет инфляции в 4%. Что дальше будет с долговым рынком, для которого растущая инфляция - враг №1, для меня пока загадка.
December 9, 2021
#probondsмонитор #офз
В дополнение к посту выше. Кривая доходности ОФЗ. Всё тот же инфляционный оптимизм участников рынка. Привыкание к низкой инфляции произошло. Скачок цен этого года и в особенности 4 квартала этого года рассматривается как локальное и выходящее за рамки нормы явление (поэтому более близкие к погашению облигации имеют и более высокую доходность). Если это не так, покупатели "длинного конца" ОФЗ рискуют вдвойне: имея на руках уже зафиксированную более низкую, чем по коротким бумагам, доходность и в придачу имея риск ускоренного падения цен своих облигаций. А рынку свойственно поступать "не так".
В дополнение к посту выше. Кривая доходности ОФЗ. Всё тот же инфляционный оптимизм участников рынка. Привыкание к низкой инфляции произошло. Скачок цен этого года и в особенности 4 квартала этого года рассматривается как локальное и выходящее за рамки нормы явление (поэтому более близкие к погашению облигации имеют и более высокую доходность). Если это не так, покупатели "длинного конца" ОФЗ рискуют вдвойне: имея на руках уже зафиксированную более низкую, чем по коротким бумагам, доходность и в придачу имея риск ускоренного падения цен своих облигаций. А рынку свойственно поступать "не так".
December 9, 2021
Forwarded from Cbonds.ru
Какое решение по ставке примет Банк России на заседании 17 декабря?
Final Results
7%
7.75 (+25 бп)
19%
8.00 (+50 бп)
12%
8.25 (+75 бп)
50%
8.5 (+100 бп)
2%
Другое решение
11%
Хочу посмотреть ответы
December 9, 2021
Forwarded from Cbonds.ru
А какое решение приняли Вы, если бы были членом совета директоров Банка России?
Final Results
13%
7.75 (+25 бп)
15%
8.00 (+50 бп)
7%
8.25 (+75 бп)
30%
8.5 (+100 бп)
15%
Другое решение
20%
Хочу посмотреть ответы
December 9, 2021
#probondsмонитор #первыйэшелон #субфеды
Выборка ликвидных облигаций первого эшелона показывает интересную тенденцию: после событий вокруг «Роснано» и в преддверии предстоящего повышения ключевой ставки, видимо, заметного повышения, облигации не меняются в цене и доходности.
Облигации российских регионов еще более самобытны. Средний прирост цены за последние 2 недели – 0,2%. Впрочем, объяснение есть: за это же время ОФЗ прибавили до полупроцента.
В предположениях на будущее слишком многое зависит от инфляции. Если она сохраняется или продолжает даже медленно повышаться, облигации останутся под двойным давлением – непосредственно инфляционным и регуляторным, в виде дальнейшего повышения ключевой ставки. Снижение инфляции делает нынешние доходности первого корпоративного эшелона и субфедеральных бумаг вполне интересными.
Однако в отношении инфляции я в последнее время скептичен. Она имеет глобальный характер, и развитым экономикам бороться с ней будет сложнее, чем, скажем, отдельной российской. А импорт инфляции – это неприятность и для нас.
Так что облигационные выпуски длиной более трех лет не рассматривал бы в качестве вложений. Как и не возлагал бы надежд на спекулятивный доход от заметного прироста стоимости таких бумаг. Среди «коротких» бумаг выбор есть. 9-10% годовых – неплохой ориентир доходности для низковолатильного портфеля бумаг первого эшелона и российских регионов с близкими сроками гашения.
Только добавил бы учет новой вводной. Уже упомянутое «Роснано» обозначило неприятный риск. Риск того, что мы не понимаем, как государство будет реагировать на плохие долги госкомпаний. Не знаю, распространяется ли этот риск на плохие долги регионов. Наверно, нет. Но и здесь избегал бы явно проблемных бумаг. Не стоит нынче покупать что-либо исключительно по принципу «государство всё равно спасет».
Выборка ликвидных облигаций первого эшелона показывает интересную тенденцию: после событий вокруг «Роснано» и в преддверии предстоящего повышения ключевой ставки, видимо, заметного повышения, облигации не меняются в цене и доходности.
Облигации российских регионов еще более самобытны. Средний прирост цены за последние 2 недели – 0,2%. Впрочем, объяснение есть: за это же время ОФЗ прибавили до полупроцента.
В предположениях на будущее слишком многое зависит от инфляции. Если она сохраняется или продолжает даже медленно повышаться, облигации останутся под двойным давлением – непосредственно инфляционным и регуляторным, в виде дальнейшего повышения ключевой ставки. Снижение инфляции делает нынешние доходности первого корпоративного эшелона и субфедеральных бумаг вполне интересными.
Однако в отношении инфляции я в последнее время скептичен. Она имеет глобальный характер, и развитым экономикам бороться с ней будет сложнее, чем, скажем, отдельной российской. А импорт инфляции – это неприятность и для нас.
Так что облигационные выпуски длиной более трех лет не рассматривал бы в качестве вложений. Как и не возлагал бы надежд на спекулятивный доход от заметного прироста стоимости таких бумаг. Среди «коротких» бумаг выбор есть. 9-10% годовых – неплохой ориентир доходности для низковолатильного портфеля бумаг первого эшелона и российских регионов с близкими сроками гашения.
Только добавил бы учет новой вводной. Уже упомянутое «Роснано» обозначило неприятный риск. Риск того, что мы не понимаем, как государство будет реагировать на плохие долги госкомпаний. Не знаю, распространяется ли этот риск на плохие долги регионов. Наверно, нет. Но и здесь избегал бы явно проблемных бумаг. Не стоит нынче покупать что-либо исключительно по принципу «государство всё равно спасет».
December 10, 2021
December 10, 2021
Аналитическая_записка_3кв_2021.pdf
673.6 KB
#исследование #мфо #манимэн #быстроденьги
#займер #вэббанкир #kviku
🔎 Исследование МФО по итогам 9 месяцев 2021 года.
2021 год уже стал годом дебютов на рынке высокодоходных облигаций МФО. За 9 месяцев 2021 года на Бирже размещены облигации 7-ми микрофинансовых компаний (3 из которых впервые на облигационном рынке) на общую сумму номинальных стоимостей более 6 млрд рублей (против 1,2 млрд рублей в 2020 году).
🧐 Мы сравнили результаты деятельности эмитентов-МФК в нашем отчете.
@Aleksandrov_Dmitry
#займер #вэббанкир #kviku
🔎 Исследование МФО по итогам 9 месяцев 2021 года.
2021 год уже стал годом дебютов на рынке высокодоходных облигаций МФО. За 9 месяцев 2021 года на Бирже размещены облигации 7-ми микрофинансовых компаний (3 из которых впервые на облигационном рынке) на общую сумму номинальных стоимостей более 6 млрд рублей (против 1,2 млрд рублей в 2020 году).
🧐 Мы сравнили результаты деятельности эмитентов-МФК в нашем отчете.
@Aleksandrov_Dmitry
December 10, 2021
Forwarded from Cbonds.ru
#СеминарыCbonds
💻Онлайн-семинар «Группа Позитив: новый эмитент на российском фондовом рынке» – запись на YouTube
💡На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Группа Позитив: новый эмитент на российском фондовом рынке», гостем которого стал представитель Группы Позитив (бренд Позитив Технолоджис) – одного из лидеров российского сектора кибербезопасности. Группа Позитив уже 19 лет создает инновационные решения для своевременного выявления и нейтрализации рисков, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий. Компания рассматривает для себя выход на биржу в ближайшей перспективе и может стать первым публичным кибербез-игроком в России.
Спикеры семинара поговорили о том, как компании удается расти быстрее рынка, об уникальной модели выхода на биржу и причинах вкладываться в акции кибербеза.
👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
💻Онлайн-семинар «Группа Позитив: новый эмитент на российском фондовом рынке» – запись на YouTube
💡На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Группа Позитив: новый эмитент на российском фондовом рынке», гостем которого стал представитель Группы Позитив (бренд Позитив Технолоджис) – одного из лидеров российского сектора кибербезопасности. Группа Позитив уже 19 лет создает инновационные решения для своевременного выявления и нейтрализации рисков, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий. Компания рассматривает для себя выход на биржу в ближайшей перспективе и может стать первым публичным кибербез-игроком в России.
Спикеры семинара поговорили о том, как компании удается расти быстрее рынка, об уникальной модели выхода на биржу и причинах вкладываться в акции кибербеза.
👉Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.
👀Приятного просмотра!
YouTube
Группа Позитив: новый эмитент на российском фондовом рынке| Онлайн-семинар Cbonds
В этот раз мы побеседовали с представителем Группы Позитив (бренд Позитив Технолоджис) – одним из лидеров российского сектора кибербезопасности. Группа Позитив уже 19 лет создает инновационные решения для своевременного выявления и нейтрализации рисков, которые…
December 10, 2021
Forwarded from «МСБ-Лизинг» — канал для инвесторов
На прошлой неделе в Санкт-Петербурге состоялся XIX Российский облигационный конгресс
ℹ️ Это ежегодная (с 2003 г.) международная конференция, организованная ГК Cbonds. Участниками конгресса становятся банки, финансовые и инвестиционные компании, регуляторы, инфраструктурные организации, консалтинговые компании и, конечно, компании-эмитенты облигаций.
🎤Генеральный директор «МСБ-Лизинг» Роман Трубачев выступил на мероприятии в рамках питч-сессии «Яркие имена на рынке ВДО». Роман рассказал о нашем бизнесе, о структуре фондирования и о том, как сегодня развивается лизинговый рынок. Посмотреть выступление можно по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=UM3sCHw9vjo
ℹ️ Это ежегодная (с 2003 г.) международная конференция, организованная ГК Cbonds. Участниками конгресса становятся банки, финансовые и инвестиционные компании, регуляторы, инфраструктурные организации, консалтинговые компании и, конечно, компании-эмитенты облигаций.
🎤Генеральный директор «МСБ-Лизинг» Роман Трубачев выступил на мероприятии в рамках питч-сессии «Яркие имена на рынке ВДО». Роман рассказал о нашем бизнесе, о структуре фондирования и о том, как сегодня развивается лизинговый рынок. Посмотреть выступление можно по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=UM3sCHw9vjo
YouTube
РОК-выступления: Роман Трубачев, генеральный директор, МСБ-Лизинг | Cbonds
Представляем вашему вниманию запись выступления Романа Трубачева, генерального директора, МСБ-Лизинг
_____________________
Cbonds - это информационная среда для инвесторов и профессионалов финансового рынка. Все главные новости мировых рынков облигаций и…
_____________________
Cbonds - это информационная среда для инвесторов и профессионалов финансового рынка. Все главные новости мировых рынков облигаций и…
December 10, 2021
#прогнозытренды #акции #рубль #нефть #eurusd #золото #облигации
Вновь начинаю с американского рынка акций. Индекс S&P500 вернулся на максимумы столь же быстро, как быстро он уходил в коррекцию месяцем ранее. Растущий тренд не только сохранился, но новое падение и его преодоление стали еще менее амплитудными и затяжными, чем предыдущие, и так недолгие и не очень-то размашистые. Напрашивается два вывода. Во-первых, рынок, сохранив бычью тенденцию, скорее всего, ее продолжит и далее. Даже с возможным ускорением. Во-вторых, смягчение коррекций на этом пути вверх – признак истощения растущего тренда. Меньшие по глубине падения приучают и к меньшей осмотрительности. А рынок, на котором «всё хорошо», подвержен большим неприятностям. Так что ставлю на рост, но как наблюдатель.
Российские акции живут своими идеями. В предыдущем прогнозе писал, что рынок уходит в боковой диапазон, и не особо ошибся. Рынок остановился вблизи его нижней границы. Однако нового отскока вверх можем и не получить. У меня нет сколько-то содержательного суждения о перспективе отечественных фондовых индексов на неделю и более. Но риск ухода рынка еще ниже, думаю, вырос.
Аналогично оцениваю рубль. После недельного укрепления он имеет больше шансов на новый откат вниз. Даже несмотря на ожидаемое в пятницу повышение ключевой ставки. Если смотреть на недели вперед, то целевым считаю диапазон от 71 до 78 рублей за доллар.
Боковые колебания, предполагаю, увидим и в нефти. В общем, как видели их и в предыдущие 2 недели. Между 70 и 80 долл./барр.
Мнения по паре EUR/USD, золоту и рублевым облигациям сохраняю. В первом случае жду спокойных торгов или постепенного ослабления доллара к евро. Во втором остаюсь скептиком. Об облигациях продолжаю высказываться осторожно. Рост их доходностей вряд ли окончен.
И мне не нравится не затихающая полемика вокруг российско-украинских отношений. Напряженность между странами в какой-то, возможно, близкий момент способна перейти к открытым противоречиям, подкрепляемым действиями. Это минус для рубля и отечественного рынка акций и облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Вновь начинаю с американского рынка акций. Индекс S&P500 вернулся на максимумы столь же быстро, как быстро он уходил в коррекцию месяцем ранее. Растущий тренд не только сохранился, но новое падение и его преодоление стали еще менее амплитудными и затяжными, чем предыдущие, и так недолгие и не очень-то размашистые. Напрашивается два вывода. Во-первых, рынок, сохранив бычью тенденцию, скорее всего, ее продолжит и далее. Даже с возможным ускорением. Во-вторых, смягчение коррекций на этом пути вверх – признак истощения растущего тренда. Меньшие по глубине падения приучают и к меньшей осмотрительности. А рынок, на котором «всё хорошо», подвержен большим неприятностям. Так что ставлю на рост, но как наблюдатель.
Российские акции живут своими идеями. В предыдущем прогнозе писал, что рынок уходит в боковой диапазон, и не особо ошибся. Рынок остановился вблизи его нижней границы. Однако нового отскока вверх можем и не получить. У меня нет сколько-то содержательного суждения о перспективе отечественных фондовых индексов на неделю и более. Но риск ухода рынка еще ниже, думаю, вырос.
Аналогично оцениваю рубль. После недельного укрепления он имеет больше шансов на новый откат вниз. Даже несмотря на ожидаемое в пятницу повышение ключевой ставки. Если смотреть на недели вперед, то целевым считаю диапазон от 71 до 78 рублей за доллар.
Боковые колебания, предполагаю, увидим и в нефти. В общем, как видели их и в предыдущие 2 недели. Между 70 и 80 долл./барр.
Мнения по паре EUR/USD, золоту и рублевым облигациям сохраняю. В первом случае жду спокойных торгов или постепенного ослабления доллара к евро. Во втором остаюсь скептиком. Об облигациях продолжаю высказываться осторожно. Рост их доходностей вряд ли окончен.
И мне не нравится не затихающая полемика вокруг российско-украинских отношений. Напряженность между странами в какой-то, возможно, близкий момент способна перейти к открытым противоречиям, подкрепляемым действиями. Это минус для рубля и отечественного рынка акций и облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией.
December 13, 2021