#портфелиprobonds #обзор #сделки #займер
Доходности публичных портфелей PRObonds почти сравнялись, чего не было уже около года. Так, чисто облигационный портфель #1 имеет текущую доходность (за 365 дней) – 12,5% годовых, смешанный портфель #2 – 12,3%.
В плюс портфелю #2, который долго отставал от первого портфеля, сыграл обвал цен на палладий. Остаток короткой позиции в этом металле на прошлой неделе был частично закрыт. И ожидается полное закрытие данной позиции.
Облигационные позиции в обоих портфелях последние дни сокращались, дабы сегодня портфели имели деньги на покупку третьего выпуска облигаций МФК «Займер» (ruBB, 500 млн.р., 3 года, YTM 13,45%, только для квалифицированных инвесторов). Кроме того, в портфелях создана небольшая денежная подушка, чтобы иметь возможность их захеджировать. Либо что-то из просевших облигаций докупить с рынка.
С самим хеджированием пока не тороплюсь, хотя и сосредоточенно наблюдаю за торговыми возможностями для этого. Наблюдаю и за рынком облигаций, в особенности за сегментом ВДО. Пока не сложилось впечатления, что сегмент показал свое ценовое дно. Однако сложившийся уже пессимизм участников рынка говорит в пользу скорой остановки снижения.
Несмотря на новое снижение облигационного рынка планирую теперь уже превысить доходность в 11% за 2021 по обоим портфелям. Долго считал, как раз с учетом перманентного погружения рынка, что эта планка по всему 2021 году слабо достижима. Однако купоны новых облигационных размещений сегодня, как правило, выше 12%, таргет годовой доходности, заданный еще в начале года, стал адекватным окружающей среде.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструмента.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Доходности публичных портфелей PRObonds почти сравнялись, чего не было уже около года. Так, чисто облигационный портфель #1 имеет текущую доходность (за 365 дней) – 12,5% годовых, смешанный портфель #2 – 12,3%.
В плюс портфелю #2, который долго отставал от первого портфеля, сыграл обвал цен на палладий. Остаток короткой позиции в этом металле на прошлой неделе был частично закрыт. И ожидается полное закрытие данной позиции.
Облигационные позиции в обоих портфелях последние дни сокращались, дабы сегодня портфели имели деньги на покупку третьего выпуска облигаций МФК «Займер» (ruBB, 500 млн.р., 3 года, YTM 13,45%, только для квалифицированных инвесторов). Кроме того, в портфелях создана небольшая денежная подушка, чтобы иметь возможность их захеджировать. Либо что-то из просевших облигаций докупить с рынка.
С самим хеджированием пока не тороплюсь, хотя и сосредоточенно наблюдаю за торговыми возможностями для этого. Наблюдаю и за рынком облигаций, в особенности за сегментом ВДО. Пока не сложилось впечатления, что сегмент показал свое ценовое дно. Однако сложившийся уже пессимизм участников рынка говорит в пользу скорой остановки снижения.
Несмотря на новое снижение облигационного рынка планирую теперь уже превысить доходность в 11% за 2021 по обоим портфелям. Долго считал, как раз с учетом перманентного погружения рынка, что эта планка по всему 2021 году слабо достижима. Однако купоны новых облигационных размещений сегодня, как правило, выше 12%, таргет годовой доходности, заданный еще в начале года, стал адекватным окружающей среде.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструмента.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #обзор #сделки #займер #калита
Текущие доходности публичных портфелей PRObonds (за последние 365 дней) неожиданно для меня оказались на высоких по историческим меркам уровнях. Доходность портфеля ВДО PRObonds #1 превысила 13% годовых. Доходность…
Текущие доходности публичных портфелей PRObonds (за последние 365 дней) неожиданно для меня оказались на высоких по историческим меркам уровнях. Доходность портфеля ВДО PRObonds #1 превысила 13% годовых. Доходность…
#займер #ходразмещения
Размещение третьего выпуска облигаций МФК "Займер" (только для квалифицированных инвесторов, ruBB, 500 млн.р., 3 года, купон 12,7%) начнется с минуты на минуту.
Подробнее о бизнес-показателях "Займера" - в нашей сравнительной аналитической записке.
Размещение третьего выпуска облигаций МФК "Займер" (только для квалифицированных инвесторов, ruBB, 500 млн.р., 3 года, купон 12,7%) начнется с минуты на минуту.
Подробнее о бизнес-показателях "Займера" - в нашей сравнительной аналитической записке.
#портфелиprobonds #сделки #палладий
Закрываем по текущей цене остаток короткой позиции во фьючерсе на палладий (PDZ1) в портфеле PRObonds #2
Источник графика: profinance.ru
Закрываем по текущей цене остаток короткой позиции во фьючерсе на палладий (PDZ1) в портфеле PRObonds #2
Источник графика: profinance.ru
#веббанкир #новостиэмитентов
🎬 Завтра, 22 сентября, в 10:30
МФК «ВЭББАНКИР» расскажет о результатах работы компании за 8 месяцев 2021 года.
/Облигации МФК "Вэббанкир” входят в портфели PRObonds на 3% от активов/
👉 Ссылка на конференцию
🎬 Завтра, 22 сентября, в 10:30
МФК «ВЭББАНКИР» расскажет о результатах работы компании за 8 месяцев 2021 года.
/Облигации МФК "Вэббанкир” входят в портфели PRObonds на 3% от активов/
👉 Ссылка на конференцию
#ду #вдо
Обзор облигационного доверительного управления ИК «Иволга Капитал»
На сегодня оценка годовых доходностей счетов облигационного доверительного управления в ИК «Иволга Капитал» (для счетов, которые управляются не менее года и за это время имели незначительные дозаводы или выводы активов; все комиссии учтены): в среднем после уплаты НДФЛ – 11,5% годовых (до уплаты НДФЛ – 13,3%). При этом минимальная доходность за последний год, по одному из счетов ДУ – 10,1% после НДФЛ / 11,6% до НДФЛ.
Сумма активов под управлением продолжает увеличиваться, сейчас она 313 млн.р. Накопленный клиентами доход за последние 7 дней чуть снизился, с 26,3 млн.р. до 26,1 млн.р. Просадка доходности связана с негативной динамикой фондового рынка. Однако просадка оказалась очень слабой и с высокой вероятностью будет полностью преодолена до конца текущей недели.
Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (более 5% от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации АО им Т.Г. Шевченко/Маныч-Агро
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Быстроденьги
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
Доля денег в портфелях снизилась до 2-2,5%. Считаем, что рынок облигаций уже достаточно скорректировался, и размер денежной подушки сокращен, вчера провели ряд покупок облигаций с рынка.
Размер Компенсационного фонда (на покрытие дефолтов или падений облигаций) сохраняется на уровне 10,1 млн.р. Что соответствует 3,2% от активов в ДУ. На текущей неделе КФ будет увеличен на 1 млн.р., до 11,1 млн.р.
Немного о тактике операций. После вчерашнего размещения облигаций МФК «Займер», которые тоже пополнили портфели ДУ (менее чем на 5% от активов), совокупная доля облигаций МФО в портфелях ДУ достигла примерно 40%. Это значит, что в ближайшие месяцы покупка новых облигаций МФО будет или исключена, или минимальной. Какая-то часть облигаций этой отрасли портфели покинет, либо размоется между портфелями, дабы отраслевая доля вернулась к комфортным 30-35%.
Думаю, подобное распределение активов свойственно не только нашему ДУ. Поэтому, полагаю, новые размещения облигаций МФО будут сталкиваться с возрастающими сложностями, с нехваткой покупателей. Что в свою очередь весьма быстро должно ослабить напор нового предложения. Последнее же станет фактором восстановления котировок облигаций многих микрофинансовых компаний. Даже при купонах 12,25% эти бумаги, по моему мнению, дают премию по доходности в сравнении со своим кредитным качеством. А ведь в сегменте некоторые бумаг имеют купоны, близкие и превышающие 13%.
Что касается общерыночных рисков, то мы технически готовы к их хеджированию, но в данный момент, считаем само хеджирование преждевременным. Держим руку на пульсе. Правильно рассчитанные короткие позиции, если рынки будут падать, возможно, позволят не только стабилизировать портфели наших клиентов, но и получить дополнительный доход.
Минимальный порог инвестирования через доверительное управление в ИК «Иволга Капитал» - 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления составляет 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Обзор облигационного доверительного управления ИК «Иволга Капитал»
На сегодня оценка годовых доходностей счетов облигационного доверительного управления в ИК «Иволга Капитал» (для счетов, которые управляются не менее года и за это время имели незначительные дозаводы или выводы активов; все комиссии учтены): в среднем после уплаты НДФЛ – 11,5% годовых (до уплаты НДФЛ – 13,3%). При этом минимальная доходность за последний год, по одному из счетов ДУ – 10,1% после НДФЛ / 11,6% до НДФЛ.
Сумма активов под управлением продолжает увеличиваться, сейчас она 313 млн.р. Накопленный клиентами доход за последние 7 дней чуть снизился, с 26,3 млн.р. до 26,1 млн.р. Просадка доходности связана с негативной динамикой фондового рынка. Однако просадка оказалась очень слабой и с высокой вероятностью будет полностью преодолена до конца текущей недели.
Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (более 5% от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации АО им Т.Г. Шевченко/Маныч-Агро
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Быстроденьги
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
Доля денег в портфелях снизилась до 2-2,5%. Считаем, что рынок облигаций уже достаточно скорректировался, и размер денежной подушки сокращен, вчера провели ряд покупок облигаций с рынка.
Размер Компенсационного фонда (на покрытие дефолтов или падений облигаций) сохраняется на уровне 10,1 млн.р. Что соответствует 3,2% от активов в ДУ. На текущей неделе КФ будет увеличен на 1 млн.р., до 11,1 млн.р.
Немного о тактике операций. После вчерашнего размещения облигаций МФК «Займер», которые тоже пополнили портфели ДУ (менее чем на 5% от активов), совокупная доля облигаций МФО в портфелях ДУ достигла примерно 40%. Это значит, что в ближайшие месяцы покупка новых облигаций МФО будет или исключена, или минимальной. Какая-то часть облигаций этой отрасли портфели покинет, либо размоется между портфелями, дабы отраслевая доля вернулась к комфортным 30-35%.
Думаю, подобное распределение активов свойственно не только нашему ДУ. Поэтому, полагаю, новые размещения облигаций МФО будут сталкиваться с возрастающими сложностями, с нехваткой покупателей. Что в свою очередь весьма быстро должно ослабить напор нового предложения. Последнее же станет фактором восстановления котировок облигаций многих микрофинансовых компаний. Даже при купонах 12,25% эти бумаги, по моему мнению, дают премию по доходности в сравнении со своим кредитным качеством. А ведь в сегменте некоторые бумаг имеют купоны, близкие и превышающие 13%.
Что касается общерыночных рисков, то мы технически готовы к их хеджированию, но в данный момент, считаем само хеджирование преждевременным. Держим руку на пульсе. Правильно рассчитанные короткие позиции, если рынки будут падать, возможно, позволят не только стабилизировать портфели наших клиентов, но и получить дополнительный доход.
Минимальный порог инвестирования через доверительное управление в ИК «Иволга Капитал» - 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления составляет 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Forwarded from Bonds lab ⚗️
#ВДО #итогипервички
Займер 03 RU000A103QJ5
Выпуск размещен за 2 дня:
21.09 - 471 969 (94,4%)
22,09 - 28 031 (5,6%)
Займер 03 RU000A103QJ5
Выпуск размещен за 2 дня:
21.09 - 471 969 (94,4%)
22,09 - 28 031 (5,6%)
#займер #ходразмещения
В размещении третьего выпуска МФК "Займер" вновь значительную роль сыграл ТКБ Банк, в качестве со-организатора (ранее, он выступал со-организатором "Иволги" в дебютном выпуске облигаций ГК "Страна Девелопмент"). Второе место - у ВТБ, третье - у "Открытия". На первую пятерку брокеров приходится 86% размещения.
В размещении третьего выпуска МФК "Займер" вновь значительную роль сыграл ТКБ Банк, в качестве со-организатора (ранее, он выступал со-организатором "Иволги" в дебютном выпуске облигаций ГК "Страна Девелопмент"). Второе место - у ВТБ, третье - у "Открытия". На первую пятерку брокеров приходится 86% размещения.
#probondsмонитор #офз #субфеды #первыйэшелон
В нескольких словах о широком рынке отечественных облигаций. С момента предыдущего среза 2 недели назад котировки ОФЗ и корпоративных бумаг упали в среднем на 0,4-0,5%, облигации российских регионов потеряли около четверти процента.
С одной стороны, повод для падения нашелся идеальный – очередное повышение ключевой ставки (10 сентября – с 6,5% до 6,75%). С другой, реакция рынка, который и так перманентно падает где 2/3, а где и почти полтора года, видится чрезмерной. Дума, такая она и есть. В течение второй половины июля и в августе в облигациях был отскок, ключевая ставка отправила рынок на уровни +/- предыдущего дна.
Покупать облигации сегодня мало кому хочется, и эта апатия – неплохой сигнал к остановке новой волны снижения облигационных котировок.
В нескольких словах о широком рынке отечественных облигаций. С момента предыдущего среза 2 недели назад котировки ОФЗ и корпоративных бумаг упали в среднем на 0,4-0,5%, облигации российских регионов потеряли около четверти процента.
С одной стороны, повод для падения нашелся идеальный – очередное повышение ключевой ставки (10 сентября – с 6,5% до 6,75%). С другой, реакция рынка, который и так перманентно падает где 2/3, а где и почти полтора года, видится чрезмерной. Дума, такая она и есть. В течение второй половины июля и в августе в облигациях был отскок, ключевая ставка отправила рынок на уровни +/- предыдущего дна.
Покупать облигации сегодня мало кому хочется, и эта апатия – неплохой сигнал к остановке новой волны снижения облигационных котировок.
#покровский #новостиэмитентов
📈Концерн "Покровский" вложил в модернизацию парка техники 1,4 млрд рублей
🌾В текущем сезоне ГК "Концерн "Покровский" расширила посевные площади под основными культурами. Озимой пшеницей засеяли 104,5 тыс. га, ( +9 тыс. га к прошлому году. Ячменем -10,4 тыс. га (+1,4 тыс. га ). Общий земельный банк Концерна в 2021 году превысил 242 тыс. га.
🚜В преддверии сельскохозяйственного сезона 2021 года группа компаний приобрела 230 единиц сельскохозяйственной техники, среди которых 18 зерноуборочных комбайнов TORUM 785, 8 тракторов New Holland T7060, 8 пропашных сеялок Kuhn Planter III TSR, 6 тракторов Buhler Versatile 3535 и 570, 10 опрыскивателей Amazone UX5200, современные посевные комплексы Amazone Citan 15001, Amazone DMC9000 и Horsch Pronto NT10, а также другое сельскохозяйственное оборудование. Общий объем инвестиций на эти цели составил 1,4 млрд. рублей.
Источник: https://rg.ru/2021/09/22/koncern-pokrovskij-vlozhil-v-modernizaciiu-parka-tehniki-14-mlrd-rublej.html
/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа") входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/
📈Концерн "Покровский" вложил в модернизацию парка техники 1,4 млрд рублей
🌾В текущем сезоне ГК "Концерн "Покровский" расширила посевные площади под основными культурами. Озимой пшеницей засеяли 104,5 тыс. га, ( +9 тыс. га к прошлому году. Ячменем -10,4 тыс. га (+1,4 тыс. га ). Общий земельный банк Концерна в 2021 году превысил 242 тыс. га.
🚜В преддверии сельскохозяйственного сезона 2021 года группа компаний приобрела 230 единиц сельскохозяйственной техники, среди которых 18 зерноуборочных комбайнов TORUM 785, 8 тракторов New Holland T7060, 8 пропашных сеялок Kuhn Planter III TSR, 6 тракторов Buhler Versatile 3535 и 570, 10 опрыскивателей Amazone UX5200, современные посевные комплексы Amazone Citan 15001, Amazone DMC9000 и Horsch Pronto NT10, а также другое сельскохозяйственное оборудование. Общий объем инвестиций на эти цели составил 1,4 млрд. рублей.
Источник: https://rg.ru/2021/09/22/koncern-pokrovskij-vlozhil-v-modernizaciiu-parka-tehniki-14-mlrd-rublej.html
/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа") входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/
Российская газета
Концерн "Покровский" вложил в модернизацию парка техники 1,4 млрд рублей
ГК "Концерн "Покровский" - один из крупнейших производителей сельскохозяйственной продукции в России, продолжает повышать эффективность и производительность своей работы. В 2021 году, в связи с расширением посевных площадей и внедрением новых агротехнологий…