#ду
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал (1,2 млрд р.,16,3% годовых). Задача на год – сохранить конкурентную доходность и низкую волатильность счетов

Завершился 2023 год, 4 год, когда мы управляем активами. И первый, когда активы под управлением стали сколь-нибудь заметны. Сумма еще скромная, но в прошедшем году она перешагнула первый миллиард рублей и вполне уверенно пошла выше.

На 15 января доверительном управлении ИК Иволга Капитал находится 1,2 млрд р. Это 166 счетов средней суммой 7,2 млн р. Средняя доходность счета, находящегося под нашим управлением, вне зависимости от срока его ведения, 16,3% годовых (это доходность уже за вычетом нашей комиссии и НДФЛ, в расчете не участвуют счета, открытые позднее 31 июля 2023).

БОльшая часть активов – стратегия ВДО, 62% всех активов. На отдельной диаграмме видно, как мы учились работать на этом специфичном рынке: доходности счетов, открытых в 2022 и 2023 годах заметно выше, чем на счетах, открытых в 2020 и 2021 годах.

Остальные 38% активов – это стратегия денежного рынка (РЕПО с ЦК), сводные портфели (где применяется сразу несколько стратегий, включая рынок акций) и фьючерсная стратегия, на которую мы возлагаем особые надежды.

Ушедший год оказался успешным для нашего управления, конкурентная доходность сопровождалась очень низкими колебаниями портфелей клиентов (это видно на графике с примерной динамикой портфелей ДУ ВДО). Задача на год нынешний – сохранить и доходность, и низкую волатильность вложений.


Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно от 110 т.р. для стратегии ДУ Денежный рынок, от 2 млн р. для стратегии ДУ ВДО, от 6 млн р. для стратегии ДУ Сводный портфель. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год в зависимости от стратегии.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#биткоин #прогнозытренды
Биткоин не дает покоя

О том, что вместо роста главной криптовалюты мира мир может получить ее падение, говорим последний месяц.

После и в ходе чего рост всё же был. Скоротечный. Затем монета вернулась в диапазон 40-44 тыс. долл., где обосновалась еще с начала зимы. И откуда, по нашей логике, однажды скользнет вниз. Пусть и через какие-то подъемы.

Будь у нас возможность открыть короткую позицию, открыли бы (открыта же она, например, в золоте). И, видимо, крупную (тут уже в отличие от золота). Что момент для этого неплохой, предполагали, когда цена была около 44 тыс. долл. Нынешние 42-43, думаем, тоже территория продажи.

Верно ли предположение, узнаем в течение зимы и начала весны. От обоснования вновь воздержимся. На рынке масса возможностей проиграть, объяснить, почему ты пошел против рынка, почему рынок пошел не туда, куда надо, и почему ты всё равно опытный трейдер и хороший парень. Зачем начинать?

Дождемся результата этого раунда игры. Увы, сугубо умозрительного. В силу суверенных особенностей инвестирования и спекуляций.

PS. Упомянутая короткая позиция во фьючерсе на золото у нас открыта с декабря, она маленькая, всего 10% от спекулятивного портфеля. Не уверены, что золото упадет именно сейчас, но морально готовы не сокращать, а накапливать шорт в нем. В т.ч. по более высоким ценам.

Источник графиков: profinance.ru.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #акции #репо
Портфель Акции / Деньги (26,8% за 365 дней). Где деньги правят бал

Публичный портфель PRObonds Акции / Деньги закрыл второй год своего ведения лучше, чем первый: итог 2023 года – 26,6% против 3% в стартовом 2022-м.

В лоб сравнивать портфель с рынком российских акций не очень корректно. Все-таки волатильность портфеля категорически ниже (по крайней мере, стала). Да мы и не стремимся к экстремальным результатам, предпочитая резким движениям спокойные. Но по совокупности 2 лет имеем среднегодовую доходность 15%, и это лучший результат среди наших портфелей за эти 2 года. Один из которых оказался, мягко говоря, непростым.

И впереди всё, как мы и даже вы привыкли: упор на деньги.

Поразмышляем. Если деньги дорогие, если, тем более, они на пике дороговизны. То дальше снижение ключевой ставки, отток с депозитов и денежного рынка и, как следствие, рост рынка акций.

В теории, так. Если ставка поднималась, скажем, с 2% до 5%, т.е. до ограничительного уровня. Российский подъем с 7,5% до 16% - подъем до запретительного.

Влекущего последствия. У каких-то компаний упадет прибыль и, соответственно, стоимость, какие-то уйдут в убыток или вовсе в дефолт. Именно сейчас экономика до такого состояния не дошла. Но через квартал-другой – кто знает. Что шансов росту рынка не добавляет.

Поэтому находимся там, где больше платят. На скорую смену декораций и действий не рассчитываем.

__________
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Все сделки портфеля публикуются до их совершения. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности