#рейтинги #дайджест

⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🟥АО «УК «ОРГ»
НРА подтвердило рейтинг на уровне «BВ-|ru|», изменив прогноз с «Развивающегося» на «Негативный»

Компания зарегистрирована в 2021 году в г. Кондрово (Калужская область). Она напрямую полностью владеет семью компаниями, четыре из которых являются существенными для бизнеса Группы и входят в периметр консолидации. Крупнейшая дочерняя компания — ООО «Ойл Ресурс Групп» — зарегистрирована в 2012 году, занимается оптовой торговлей топливом. В периметр консолидации также входят: ООО «ОРГ-Зерно», занимающееся торговлей зерном; ООО «ОРГ-Экспорт», отвечающее за развитие трансграничной торговли нефтепродуктами и зерном; ООО «ОРГ-Маркет» – резидент «Сколково», разработавший B2B маркетплейс для биржевых товаров.

Негативный прогноз отражает риски ухудшения показателя краткосрочной ликвидности, а также ухудшения финансовых результатов на фоне структурного кризиса в Российской Федерации.

Подтверждение кредитного рейтинга обусловлено: комфортным уровнем долговой нагрузки; комфортной оценкой покрытия долга денежным потоком от операционной деятельности на 30.06.2022 г.; высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности

⬜️ООО «Маныч-Агро»
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг на уровне ruBB- и установил развивающийся прогноз

ООО «Маныч-Агро» специализируется на производстве и реализации сельскохозяйственной продукции.

Агентство ожидает, что действие экспортных пошлин на фоне роста себестоимости реализуемой продукции окажут негативное влияние на маржинальность аграрного бизнеса. Агентство допускает снижение выручки по итогам 2023 года при одновременном увеличении операционных затрат, что может привести к существенному росту отношения чистого долга к EBITDA до 4,0-4,5х против 1,7х по итогу 2022 года, что соответствует минимальным оценкам по бенчмаркам агентства.

Выручка компании увеличилась на 59% до 841 млн руб. Показатель EBITDA увеличился на 59% до 398 млн руб. Маржинальность бизнеса сохранилась на уровне 2021 года и по показателю EBITDA margin составила 47%, что выше бенчмарков агентства для максимальной оценки.

Долговая нагрузка компании в терминах чистый долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде сократилась с 2,8х до 1,7х в результате роста EBITDA

#дайджест #вдо #отчётности

📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по итогам 2022 года

Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут

#портфелиprobonds #платежи

#голубойэкран #вдо #рбк

Темпы восстановления сегмента ВДО превзошли все ожидания. Что будет дальше с этим классом активов?

@Aleksandrov_Dmitry в эфире РБК

https://youtu.be/I8nfJeRI0Yc

#портфелиprobonds #акции #репо
Портфель PRObonds Акции. 13,9% за первый год

Результат первого года. Портфель PRObonds Акции был запущен 22 апреля 2022, почти ровно год назад. Пессимистичной целью ставились 10-15% прироста за первый год ведения. Итог – 13,9%.

Неплохая точка входа обеспечила положительный старт. Осторожность добавила устойчивости: портфель колебался и падал куда меньше рынка акций. Она же, как теперь видим, оказалась излишней и не позволила портфелю подступиться к 20%-ному порогу. Который сам рынок акций, учитывая дивиденды, с апреля по апрель перешагнул.

Если брать в расчет календарные годы, картинка несколько иная. Индекс МосБиржи с учетом дивидендов в 2022 году упал на -37%. Портфель PRObonds Акции в 2022 году вырос на 3%. Год за портфелем. В наступившем 2023 году индекс вырос уже 21%, портфель – всего на 10,5%. Относительное отставание от индекса, скорее, сократится, чем увеличится. Хотя для результата в абсолютных значениях лучше бы рынок акций продолжал расти.

Планов на будущее, как почти и всегда, не делаю. Постепенно учусь работать с этой моделью, не облигационной. И всегда готов реагировать на возможности и опасности. Часто не точно реагировать и больше на второе.

Принципиальное отношение к рынку акций и денежному рынку, на которых стоит портфель, исходит из двух предположений. Постепенного вымывания дивидендов, что сократит интерес к акциям, и риске роста ключевой ставки, если не удастся остановить падение рубля, что поднимет доходность денежного рынка. Портфель готов к первому и получит выгоды от второго.

#вдо #обзор #сделки #априфлай
Портфель ВДО. Годовой депозит – за 3,5 месяца

Результат портфеля PRObonds ВДО остается на экстремальных значениях: прирост за год (последние 365 дней) – 40%, пусть значительная его часть – компенсация предыдущего падения, прирост с начала 2023 года – уже 7,2%. Можно сказать, годовой банковский депозит за 3,5 месяца.

Однако радость на рынке должна сопровождаться осторожностью и ожиданием подвоха. В наших головах, надеюсь, сопровождается. И на весь этот год от портфеля как ожидали, так и ожидаем около 14%. Достижение цели сейчас кажется простым. Но рынок не преминет нарушить кажущуюся простоту.

Сделки. Впереди несколько облигационных размещений, которые пополнят портфель новыми бумагами. Их анонсы – дело ближайших дней. А до этого хочется улучшить ликвидность и среднюю доходность вложений. В данном случае через сокращения в двух выпусках АПРИ Флай Плэнинг. В одном из-за слишком большого веса в портфеле. Во втором – из-за слишком низкой доходности (ввиду заметного прироста тела облигации). В обоих случаях продажа по рыночным ценам по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней. При этом совокупное присутствие АПРИ в портфеле сохранится значительным. Вероятно, как и сейчас, наибольшим среди эмитентов.

И о рынке в целом. Уже недели 3 как считаю его перегретым. Но он растет. Больше рынок акций, меньше – ВДО. В широком смысле рост на рынке облигаций скромен. А если вглядеться в динамику акций, то положительный тренд – тень, следующая за ослаблением рубля. Уберите рубль, получите индекс РТС, который оптимистичных тенденций не разделяет. В теории фантиков увеличение их количества успокаивает нервы, но не улучшает симптоматику и перспективы.

#страна
В последнем выпуска облигаций ГК Страна Девелопмент 1/4 от миллиарда пришлась на покупку Альфа-банка.

https://realty.interfax.ru/ru/news/articles/144385?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fdzen.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D

НАМ ДОВЕРЯЮТ 📈

Облигации «АСПЭК-Домстрой» включены в Сектор роста Московской биржи - площадку созданную в 2017 году при поддержке Фонда развития промышленности, Российского фонда прямых инвестиций, корпорации МСП и Российского экспортного центра, основными целями которой являются поиск и привлечение средств для развития и поддержки компаний средней и малой капитализации.

Данное событие в очередной раз подтверждает финансовую стабильность, открытость и надежность «АСПЭК-Домстрой» и делает компанию заметным игроком на фондовом рынке.

Подробнее можно почитать здесь moex.com/s2151