#повесткадня #шевченко
Когда правительство по просьбе президента начало поиск решений по ограничению роста цен на продукты, хороших новостей для сельхозпроизводителей ожидать не стоило. Однако решение проблем на рынке продовольствия в конце года сужает круг предприятий, маржинальностью которых придется пожертвовать для выполнения этих социально значимых целей. Тем более, когда крупные игроки особо активно воспользовались ростом цен на сельхозпродукцию на внешних рынках в течение этого года. В этом контексте, для сравнительно небольших сельхозкомпаний-эмитентов ВДО происходящее сейчас может обратиться в их пользу. Рассмотрим ситуацию на примере рынка сахара.

https://www.probonds.ru/posts/712-posledstvija-zamorozki-cen-na-rynke-sahara.html

#иссследования #вдо #лизинг #лизингтрейд
Полный текст аналитической записки с приложением о доразмещении выпуска 001Р-02 Лизинг-Трейда

#тенденции #рынкибиржи #колумнистика
Переток денег из депозитов на рынок ограничат

Деньги уходят с банковских депозитов. Так, Сбербанк в ноябре потерял более 100 млрд.р., рекорд с 2014 года, ряд других банков также говорят о сокращении депозитной базы. Причиной традиционно называются низкие процентные ставки. Но, думаю, на сей раз основной мотив другой. Держатели депозитов уходят не «от», а «к». Не столько от низких ставок (от них, конечно, тоже), сколько к новым возможностям. Дешевая ипотека запустила процесс предсказуемого, как видится многим, удорожания жилья. Рост числа брокерских счетов, ставший прямым следствием продвижения ИИС в широких кругах розничных инвесторов, перешел из количественного в качественный, счета начали активно фондироваться.

Тенденция перетока денег со вкладов в альтернативные инструменты сбережения и инвестирования – тенденция, обращенная в будущее, это надолго. Банки должны осознавать проблему острее сторонних наблюдателей. Универсализация и расширение продуктовых линеек за счет производных инструментов и доступа клиентов на фондовый рынок – повсеместная ответная реакция. Уже именно банки лидируют числу брокерских счетов: Сбербанк, ВТБ и Тинькофф.

Однако перевод денег с депозита на фондовый рынок или в какие-то коробочные продукты для многих станет разочарованием. Если производные или коробочные продукты, как правило, сразу закладывают высокие внутренние издержки, что выражается в посредственных потенциальных выгодах, то прямой выход на биржу кажется почти бесплатным подключением к окну неограниченных возможностей.

Что, конечно, не так. Фондовое падение весны, как и прочие коррекции, вынуждают новичков продавать и акции, и облигации. Равно как и рост – покупать. Защиты от государства тоже нет. А если речь об облигациях, то риск-профиль для рядового инвестора попросту не интересен. Повезет – заработаешь 15% годовых и даже чуть больше. Не повезет – легко потеряешь все или почти все.

И вот, теперь уже сама глава ЦБ, а не кто-то из начальников департаментов, дает развернутое мнение, что необходимо ограничить доступ к рискованным финансовым инструментам для неподготовленной массы инвесторов. Как близкий пример, весной этого года высокорисковые облигации (сектор повышенного инвестиционного риска) были переведены на Московской бирже в особый режим торгов. А в последние дни к ним постепенно ограничивают доступы сами брокеры. Предлагаю принять этот факт как сигнал. Сигнал к тому, что многообразие рыночных инструментов в ближайший год станет доступно, в основном, квалифицированным инвесторам. Логика предсказуемая и оправданная. И, насколько понимаю, стать «квалом» через тестирование сможет позволить себе любой, кто, действительно, заинтересован во вложениях с повышенным доходом и – всегда – повышенным риском.

#лизингтрейд #книгазаявок
Сегодня стартует размещение дополнительного выпуска облигаций Лизинг-Трейд 001P-02 (BB+(RU))

Параметры допвыпуска приложены.

Организатор/андеррайтер – ИК «Иволга Капитал».

Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам: количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера.

Наши контакты:
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69

Минимальная сумма покупки облигаций на размещении – 300 бумаг.

Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфели PRObonds на 14,5-15% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией

#лизингтрейд #скрипт
Скрипт для участия в размещении допвыпуска облигаций Лизинг-Трейд (начало размещения 16.12.2020):
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-02 / ЛТрейд 1P2
- ISIN: RU000A1029F8
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП (код контрагента МС00478600000)
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
- минимальное количество бумаг - 300 штук

Удовлетворяться будут идентифицированные заявки. Для идентификации Вам достаточно сообщить нам количество приобретаемых бумаг, Ваше имя, наименование Вашего брокера. Наши контакты - здесь:
https://t.iss.one/probonds/4733

#фрссша #повесткадня
Итоги вчерашнего заседания ФРС США - в кратком и последовательном изложении БКС Экспресс. Интриг нет. Есть детали, которые могут быть интересы.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2021386557-itogi-zasedaniia-frs-podrobnyi-razbor-situatsii

#статистика #мфо #пкб #idf #донскойломбард
Количество просрочек начинает расти, а кредитный рейтинг россиян - ухудшаться. Для экономического фона конца года - это не самые хорошие новости, но для ряда компаний это означает потенциальное расширение деятельности.

То, что было предсказуемо в связи с ростом кредитования и падением доходов населения, уже начало отражаться в цифрах. По данным НБКИ, доля просрочки по потребительским кредитам на срок больше 30 дней достигла 16%. Во время весеннего локдауна доля просрочки доходила всего лишь до 15%. Средний персональный кредитный рейтинг по потребительским кредитам снизился на 4 пункта. По другим видам кредитов также произошло снижение рейтинга: по кредитным картам - на 12 пунктов, по ипотеке и автокредитам - на 3.

Если весной и летом 2020 года неспособность обслуживать кредиты смягчалась реструктуризациями, то сейчас их ресурс уже исчерпан: за прошедший год банки уже реструктуризировали 1,7 млн договоров с физическими лицами на сумму 833 млрд рублей и, кажется, это уже не помогает справиться с рочтом просрочек.

В начале года, когда распологаемые доходы традиционно находятся на невысоком уровне, рост задолженности, вероятно, увеличится и превзойдет уровни 2019 года. Часть коротких просрочек перейдет в разряд длительных, по которым к взысканию уже подключаются коллекторы. Параллельно, увеличатся обращения к внебанковским методам кредитования.

Поэтому с любопытством будем отслеживать динамику бизнеса в первом квартале следующего года у МФО, ломбардов и коллекторских агенств. Принимая во внимание и долгосрочные риски, которые предполагает деятельность в этих сферах.

#банки #долгиденьги #тенденции
Консенсус экспертного сообщества относительно динамики ключевой ставки звучит так: сегодня ставка сохранится на уровне 4,25%, в феврале может снизиться до 4,00%. Правда, ни облигации, ни тем более банковские депозиты на снижение не закладываются. Судя по реальным действия, банки едва ли не ждут обратного. Хотя у отрасли своя проблема – отток депозитов. VTimes дает статью о росте депозитных ставок и таблицу некоторых из них как пример. Банки наносят ответный удар фондовому рынку, как минимум, рынку облигаций. Если сравнивать с приведенными вкладами первый эшелон облигаций, особенно с учетом комиссионных издержек на их покупку и хранение, эти депозиты уже, как минимум, не проигрывают.

#доллар #прогнозытренды
Доллар продолжает терять и к корзине базовых валют в целом, и к евро отдельно. Летом я считал, что максимум этих потерь – августовские 1,19 по паре евро/доллар. Но прав оказался только отчасти: откат, вниз, действительно, был, но с ноября пара устремилась к новым вершинам. Однако нынешние 1,225, думаю, претендуют стать разворотным рубежом.

Оперирую банальной истиной. Долларовых пессимистов большинство. И это большинство активно в выражении своих намерений и, видимо, действий. Несколько ярких фраз из аналитических статей про доллар, на которые я натыкался вчера (для упрощения без указания авторов, но в сети вы все эти высказывания найдете):

• «…после падения ниже 92,0 пунктов индекс доллара может отправиться к значениям около 88,0-88,5 пункта. Впрочем, потенциал слабости американской валюты этим не ограничивается. До кризиса 2008-2009 годов индекс доллара был ниже 80,0 пунктов и тогда это никого не смущало».
• «Снижение курса доллара, возможно, только начинается».
• «Доллар стал все больше напоминать поезд, мчащийся под откос. Пришло время вспомнить мудрый совет, который иногда пишут на автомобильных кранах: "не стой под стрелой - убьет"».
• «Дальнейшее ослабление доллара не за горами».
• «Пока долгосрочная доходность в США будет оставаться на очень низком уровне, доллар будет слабеть», и он может упасть на 10% по сравнению с такими конкурентами, как евро, иена и китайский юань».

Разворотам трендов свойственно происходить в периоды наибольшей уверенности участников рынка в перспективах этих трендов. Уверенность участников – вот она. И риск перехода доллара к широкому укреплению представляется мне весьма реализуемым в ближайшие недели или дни. А он добавляет грузиков на весах фондового баланса, против мирового фондового роста.