Умение «держать руку на экономическом пульсе»- вот что отличает профессионала от дилетанта в бизнесе.
Удобно, когда под рукой есть место со свежей информацией о финансах в мире:
@global_economics - ваш помощник в бизнесе.
Удобно, когда под рукой есть место со свежей информацией о финансах в мире:
@global_economics - ваш помощник в бизнесе.
#повесткадня #рынкибиржи #акции
Индекс МосБиржи пробил максимум. И, по-моему, приблизился к финишу своего роста.
Вопрос не в том, почему так получилось, а в том, чего ждать дальше? Я не особенно был готов к этому взлету, хотя допускал его как следование за ростом американского фондового рынка. А от Америки все еще продолжаю ожидать повышения. И значит, ставить крест и на повышении отечественного рынка тоже пока не готов.
В качестве оценки развития этой тенденции повторю тезис, который уже называл. Рынок акций растет на общемировых и российских финансовых стимулах (то же происходит, например, с недвижимостью), притоке денег физлиц и надеждах на отмену пандемических ограничений. И растет опережающими темпами. Сколько-то времени это продлится, пока надежды не станут фактами или анонсами фактов. Думаю, произойдет эта трансформация из надежд в уверенность в том, что кризис преодолен, а впереди только лучшее, в самом начале следующего года. К этому времени отечественные фондовые индексы способны прибавить 5-10%. Хотя, может, и меньше.
А дальше, почти уверен, получим свойственную в подобных ситуациях и неожиданную для многих глубокую коррекцию. Причем в глобальном фондовом пространстве.
Мы в отношении своих облигационных операций будем лишь ещё осторожнее. Пару недель назад портфели PRObondsуже увеличили долю свободных денег с 4 до 6% от активов. Возможно, в течение декабря-января увеличат еще. Хеджирование через игру на понижение во фьючерсе на индекс МосБиржи или в медвежьем ETF на NASDAQ – это тоже высоко вероятная операция примерно января.
Источник графика: www.moex.com/ru/index/IMOEX/technical/
Индекс МосБиржи пробил максимум. И, по-моему, приблизился к финишу своего роста.
Вопрос не в том, почему так получилось, а в том, чего ждать дальше? Я не особенно был готов к этому взлету, хотя допускал его как следование за ростом американского фондового рынка. А от Америки все еще продолжаю ожидать повышения. И значит, ставить крест и на повышении отечественного рынка тоже пока не готов.
В качестве оценки развития этой тенденции повторю тезис, который уже называл. Рынок акций растет на общемировых и российских финансовых стимулах (то же происходит, например, с недвижимостью), притоке денег физлиц и надеждах на отмену пандемических ограничений. И растет опережающими темпами. Сколько-то времени это продлится, пока надежды не станут фактами или анонсами фактов. Думаю, произойдет эта трансформация из надежд в уверенность в том, что кризис преодолен, а впереди только лучшее, в самом начале следующего года. К этому времени отечественные фондовые индексы способны прибавить 5-10%. Хотя, может, и меньше.
А дальше, почти уверен, получим свойственную в подобных ситуациях и неожиданную для многих глубокую коррекцию. Причем в глобальном фондовом пространстве.
Мы в отношении своих облигационных операций будем лишь ещё осторожнее. Пару недель назад портфели PRObondsуже увеличили долю свободных денег с 4 до 6% от активов. Возможно, в течение декабря-января увеличат еще. Хеджирование через игру на понижение во фьючерсе на индекс МосБиржи или в медвежьем ETF на NASDAQ – это тоже высоко вероятная операция примерно января.
Источник графика: www.moex.com/ru/index/IMOEX/technical/
Forwarded from ДОХОДЪ
ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ УВЕРЕНЫ В НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ НА ЗАСЕДАНИИ СД БАНКА РОССИИ 18 ДЕКАБРЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос https://t.iss.one/dohod/10500 на тему: КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ НА ЗАСЕДАНИИ СД 18 ДЕКАБРЯ? В опросе приняли участие более 21 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 18% ожидают снижения ставки на 25 бп до 4.0%
• 82% ожидают сохранение ставки на текущем уровне 4.25%
Отметим, что сейчас читатели в большей степени уверены в неизменности ставки, чем это было перед октябрьским заседанием, тогда расклад был 27-73 https://t.iss.one/bitkogan/9059.
Евгений Коган @Bitkogan
Я полагаю, что текущая динамика по цифрам инфляции и, самое главное, по инфляционным ожиданиям, не позволит ЦБ более снижать ставку.
Поднимать ее до нейтрального уровня? Тут тоже все совсем не так просто.
Может, к примеру, начать стремительно расти рубль. Значит, ждем «стона народного» со стороны экспортёров. Да и для темпов восстановления экономики это будет не подарок. Так же, как и для наполняемости бюджета.
Скорее всего, еще по крайней мере до весны, ЦБ в области ставок ничего менять не будет.
Но вот длинные ОФЗ я бы сегодня поостерегся покупать.
MMI @russianmacro
Мы считаем, что какие бы не были аргументы за снижение ставки (эйфория на рынке, укрепившийся рубль, выросшая нефть, слабость спроса из-за пандемии, сокращение бюджетных расходов в 2021г и т.д.), но представить её снижение при разгоняющейся инфляции, выходящей на 5% к февралю, невозможно! Даже притом, что все понимают краткосрочный и немонетарный характер наблюдаемого в 4-м квартале инфляционного всплеска. Поэтому, да, ставка останется без изменений. Но ЦБ наверняка сохранит сигнал о возможном её снижении в следующем году.
Всеволод Лобов @Dohod Ослабление рубля и расширение дефицита бюджета в этом году продолжат оказывать проинфляционное влияние на цены, но начиная со второй половины 2021г, рост цен вновь замедлится до уровней ниже таргета ЦБ, если он не предпримет действий по стимулированию дополнительного роста денежной массы (не снизит ключевую ставку). Если Правительство не будет расширять дефицит бюджета для поддержки экономики (что было бы правильным), часть действий по увеличения денежной массы должен будет взять на себя ЦБ. Поэтому мы полагаем, что Банк России видит возможности для снижения ключевой ставки до 4% и может реализовать их в 2021г, чтобы сейчас лучше контролировать инфляционные ожидания.
Андрей Хохрин @Probonds
То, что ЦБ планирует снижение ставки, глава ЦБ и не скрывает. По-моему, на данный момент, плюсы от этого действия если и есть, то проигрывают минусам. Экономическую активность изменением ставки, по-моему, не оживить. Тогда как получить новый раунд ослабления рубля и очередной исход инвесторов из ОФЗ - более-менее очевидная перспектива. Пока международные фининституты смягчают прогнозы падения ВВП РФ в этом году, пока экономика восстанавливается на эффекте низкой базы у Банка России, по-моему, просто недостаточно аргументов для понижения ставки на следующей неделе и объяснения этого понижения. Что все же не отменяет возможности понижения в будущем. Которое я буду считать ошибкой.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос https://t.iss.one/dohod/10500 на тему: КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ НА ЗАСЕДАНИИ СД 18 ДЕКАБРЯ? В опросе приняли участие более 21 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 18% ожидают снижения ставки на 25 бп до 4.0%
• 82% ожидают сохранение ставки на текущем уровне 4.25%
Отметим, что сейчас читатели в большей степени уверены в неизменности ставки, чем это было перед октябрьским заседанием, тогда расклад был 27-73 https://t.iss.one/bitkogan/9059.
Евгений Коган @Bitkogan
Я полагаю, что текущая динамика по цифрам инфляции и, самое главное, по инфляционным ожиданиям, не позволит ЦБ более снижать ставку.
Поднимать ее до нейтрального уровня? Тут тоже все совсем не так просто.
Может, к примеру, начать стремительно расти рубль. Значит, ждем «стона народного» со стороны экспортёров. Да и для темпов восстановления экономики это будет не подарок. Так же, как и для наполняемости бюджета.
Скорее всего, еще по крайней мере до весны, ЦБ в области ставок ничего менять не будет.
Но вот длинные ОФЗ я бы сегодня поостерегся покупать.
MMI @russianmacro
Мы считаем, что какие бы не были аргументы за снижение ставки (эйфория на рынке, укрепившийся рубль, выросшая нефть, слабость спроса из-за пандемии, сокращение бюджетных расходов в 2021г и т.д.), но представить её снижение при разгоняющейся инфляции, выходящей на 5% к февралю, невозможно! Даже притом, что все понимают краткосрочный и немонетарный характер наблюдаемого в 4-м квартале инфляционного всплеска. Поэтому, да, ставка останется без изменений. Но ЦБ наверняка сохранит сигнал о возможном её снижении в следующем году.
Всеволод Лобов @Dohod Ослабление рубля и расширение дефицита бюджета в этом году продолжат оказывать проинфляционное влияние на цены, но начиная со второй половины 2021г, рост цен вновь замедлится до уровней ниже таргета ЦБ, если он не предпримет действий по стимулированию дополнительного роста денежной массы (не снизит ключевую ставку). Если Правительство не будет расширять дефицит бюджета для поддержки экономики (что было бы правильным), часть действий по увеличения денежной массы должен будет взять на себя ЦБ. Поэтому мы полагаем, что Банк России видит возможности для снижения ключевой ставки до 4% и может реализовать их в 2021г, чтобы сейчас лучше контролировать инфляционные ожидания.
Андрей Хохрин @Probonds
То, что ЦБ планирует снижение ставки, глава ЦБ и не скрывает. По-моему, на данный момент, плюсы от этого действия если и есть, то проигрывают минусам. Экономическую активность изменением ставки, по-моему, не оживить. Тогда как получить новый раунд ослабления рубля и очередной исход инвесторов из ОФЗ - более-менее очевидная перспектива. Пока международные фининституты смягчают прогнозы падения ВВП РФ в этом году, пока экономика восстанавливается на эффекте низкой базы у Банка России, по-моему, просто недостаточно аргументов для понижения ставки на следующей неделе и объяснения этого понижения. Что все же не отменяет возможности понижения в будущем. Которое я буду считать ошибкой.
#коронавирус
Актуальная и собранная в компактном материале информация о том, какие вакцины от COVID-19 и в каком состоянии разработки или применения находятся. И о том, в каких странах и когда началась или планируется вакцинация. Россия, кстати, в лидерах.
https://tass.ru/obschestvo/10236977
Актуальная и собранная в компактном материале информация о том, какие вакцины от COVID-19 и в каком состоянии разработки или применения находятся. И о том, в каких странах и когда началась или планируется вакцинация. Россия, кстати, в лидерах.
https://tass.ru/obschestvo/10236977
ТАСС
Как страны готовятся к вакцинации от коронавируса
По данным ВОЗ, всего в мире разрабатывается около 170 препаратов
#прогнозытренды #акции #облигации #рубль #нефть #золото
Рынки и прогнозы. Замедление заболеваемости, надежды и стимулы поддержат ралли рисковых активов
/1/
Распространения пандемии замедляется, но все еще не остановлено (на графиках - динамика заболеваний и летальных исходов, источник https://www.worldometers.info/coronavirus/). Наиболее тревожная динамика заболеваемости среди крупных стран в США, Бразилии, России, Великобритании, Турции.
Ограничительные меры повсеместно сохраняются, но не ужесточаются (за редкими исключениями). Мировая и отечественная экономика подстроилась под кризисные реалии. И если меры ограничений в перспективе, скорее, будут смягчаться, то стимулирующие механизмы, такие как субсидии и льготное кредитование, должны продолжиться, видимо, в течение всего следующего года.
При этом в России и Великобритании вакцинация против COVID-19 началась 7 и, соответственно, 8 декабря, а в США должна стартовать на этой неделе.
Рынки и прогнозы. Замедление заболеваемости, надежды и стимулы поддержат ралли рисковых активов
/1/
Распространения пандемии замедляется, но все еще не остановлено (на графиках - динамика заболеваний и летальных исходов, источник https://www.worldometers.info/coronavirus/). Наиболее тревожная динамика заболеваемости среди крупных стран в США, Бразилии, России, Великобритании, Турции.
Ограничительные меры повсеместно сохраняются, но не ужесточаются (за редкими исключениями). Мировая и отечественная экономика подстроилась под кризисные реалии. И если меры ограничений в перспективе, скорее, будут смягчаться, то стимулирующие механизмы, такие как субсидии и льготное кредитование, должны продолжиться, видимо, в течение всего следующего года.
При этом в России и Великобритании вакцинация против COVID-19 началась 7 и, соответственно, 8 декабря, а в США должна стартовать на этой неделе.
/2/
По мере отступления пандемических рисков, вероятно, уже в первом квартале, можно ожидать постепенного оживления в наиболее просевших отраслях: туризме, пассажирском транспорте, индустрии развлечений и киноиндустрия, спорте, общепите, непродовольственной розничной торговле. Соответственно, можно ожидать и роста спроса на нефть.
Надежды на прорывы в борьбе с коронавирусом и снятие ограничений, сопряженные со стимулированием экономической и потребительской активности – драйвер роста рынков акций и товарных рынков и фактор стабилизации долговых рынков.
Но если оживление и рост экономик – вопрос всего следующего года, то ценообразование рынков имеет опережающую природу. Т.е. максимальные их значения, возможно, и для нефти тоже – предположительно, сформируются к середине первого квартала. После чего наиболее вероятна длительная и глубокая общерыночная коррекция.
Как вывод, скорее всего, ближайшие 2-3 месяца будут в целом позитивны для рынков, для экономики – хотя бы ближайшие полгода.
Американский рынок акций, на мой взгляд, останется локомотивом общего повышения на декабрь и, вероятно, январь. Отечественный рынок акций и облигаций, также как и рубль – выгодоприобретатели этого процесса.
Рубль остается дешевым, а в общей обстановке накопления положительных ожиданий, вероятного дальнейшего прироста нефти имеет больше шансов на дальнейшее укрепление, чем на ослабление. Укрепление последних полутора месяцев было достаточно активным и может сталкиваться с коррекциями, которые пока недолжны менять основного тренда. Отношение к российскому фондовому рынку, включая рынок облигаций – сдержанное. Рост вероятен и, предположительно, ограничен.
Нефть балансирует около 50 долл./барр. для сорта Brent и, думаю, продолжит свое повышение в силу приведенных выше факторов.
Золото, несмотря на недавнюю повышательную коррекцию, не сменило падающего тренда. И, в моем понимании, тренд своего удешевления сохранит в декабре-январе.
Не является инвестиционной рекомендацией
По мере отступления пандемических рисков, вероятно, уже в первом квартале, можно ожидать постепенного оживления в наиболее просевших отраслях: туризме, пассажирском транспорте, индустрии развлечений и киноиндустрия, спорте, общепите, непродовольственной розничной торговле. Соответственно, можно ожидать и роста спроса на нефть.
Надежды на прорывы в борьбе с коронавирусом и снятие ограничений, сопряженные со стимулированием экономической и потребительской активности – драйвер роста рынков акций и товарных рынков и фактор стабилизации долговых рынков.
Но если оживление и рост экономик – вопрос всего следующего года, то ценообразование рынков имеет опережающую природу. Т.е. максимальные их значения, возможно, и для нефти тоже – предположительно, сформируются к середине первого квартала. После чего наиболее вероятна длительная и глубокая общерыночная коррекция.
Как вывод, скорее всего, ближайшие 2-3 месяца будут в целом позитивны для рынков, для экономики – хотя бы ближайшие полгода.
Американский рынок акций, на мой взгляд, останется локомотивом общего повышения на декабрь и, вероятно, январь. Отечественный рынок акций и облигаций, также как и рубль – выгодоприобретатели этого процесса.
Рубль остается дешевым, а в общей обстановке накопления положительных ожиданий, вероятного дальнейшего прироста нефти имеет больше шансов на дальнейшее укрепление, чем на ослабление. Укрепление последних полутора месяцев было достаточно активным и может сталкиваться с коррекциями, которые пока недолжны менять основного тренда. Отношение к российскому фондовому рынку, включая рынок облигаций – сдержанное. Рост вероятен и, предположительно, ограничен.
Нефть балансирует около 50 долл./барр. для сорта Brent и, думаю, продолжит свое повышение в силу приведенных выше факторов.
Золото, несмотря на недавнюю повышательную коррекцию, не сменило падающего тренда. И, в моем понимании, тренд своего удешевления сохранит в декабре-январе.
Не является инвестиционной рекомендацией
На графиках:
- фьючерс на индекс S&P500
- индекс РТС
- пара USD/RUB (forex)
- нефть Brent
- золото
Источник графиков: profinance.ru
- фьючерс на индекс S&P500
- индекс РТС
- пара USD/RUB (forex)
- нефть Brent
- золото
Источник графиков: profinance.ru
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
Настроение чего-то не очень, поэтому хочется воскликнуть: смотрите и не говорите что этого не видели!
И не пытайтесь это повторить в следующем году - все равно не получится!!!
Если серьезно: благодарен коллегам за то, что они вели портфели весь этот год - удалось как минимум знатно потроллить некоторых профучастников. И вообще показать какие возможности открывает сегмент ВДО)
Нам осталось всего 2 пит-стопа!
И не пытайтесь это повторить в следующем году - все равно не получится!!!
Если серьезно: благодарен коллегам за то, что они вели портфели весь этот год - удалось как минимум знатно потроллить некоторых профучастников. И вообще показать какие возможности открывает сегмент ВДО)
Нам осталось всего 2 пит-стопа!
#повесткадня #шевченко
Когда правительство по просьбе президента начало поиск решений по ограничению роста цен на продукты, хороших новостей для сельхозпроизводителей ожидать не стоило. Однако решение проблем на рынке продовольствия в конце года сужает круг предприятий, маржинальностью которых придется пожертвовать для выполнения этих социально значимых целей. Тем более, когда крупные игроки особо активно воспользовались ростом цен на сельхозпродукцию на внешних рынках в течение этого года. В этом контексте, для сравнительно небольших сельхозкомпаний-эмитентов ВДО происходящее сейчас может обратиться в их пользу. Рассмотрим ситуацию на примере рынка сахара.
https://www.probonds.ru/posts/712-posledstvija-zamorozki-cen-na-rynke-sahara.html
Когда правительство по просьбе президента начало поиск решений по ограничению роста цен на продукты, хороших новостей для сельхозпроизводителей ожидать не стоило. Однако решение проблем на рынке продовольствия в конце года сужает круг предприятий, маржинальностью которых придется пожертвовать для выполнения этих социально значимых целей. Тем более, когда крупные игроки особо активно воспользовались ростом цен на сельхозпродукцию на внешних рынках в течение этого года. В этом контексте, для сравнительно небольших сельхозкомпаний-эмитентов ВДО происходящее сейчас может обратиться в их пользу. Рассмотрим ситуацию на примере рынка сахара.
https://www.probonds.ru/posts/712-posledstvija-zamorozki-cen-na-rynke-sahara.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Последствия «заморозки» цен на рынке сахара
Рыночно обоснованная ориентированность на экспортВ 2020 году цены на сахар росли в соответствии с рыночной логикой, и этому способствовал ряд естественных факторов — на внешнем и на внутреннем рынке.
#иссследования #лизинг #вдо #лизингтрейд
В преддверии доразмещения облигаций Лизинг-Трейда мы решили сравнить операционные и финансовые показатели лизингодателей-эмитентов ВДО по состоянию на 3 квартал 2020 года.
Сегментам розничного и автомобильного лизинга, где преимущественно работают эмитенты, удалось сохранить положительные темпы роста нового бизнеса даже в текущих условиях. Показатели компаний в среднем улучшаются, хотя темпы и направления роста отличаются от компании к компании. На фоне других эмитентов Лизинг-Трейд смотрится достаточно конкурентоспособным.
В преддверии доразмещения облигаций Лизинг-Трейда мы решили сравнить операционные и финансовые показатели лизингодателей-эмитентов ВДО по состоянию на 3 квартал 2020 года.
Сегментам розничного и автомобильного лизинга, где преимущественно работают эмитенты, удалось сохранить положительные темпы роста нового бизнеса даже в текущих условиях. Показатели компаний в среднем улучшаются, хотя темпы и направления роста отличаются от компании к компании. На фоне других эмитентов Лизинг-Трейд смотрится достаточно конкурентоспособным.