#повесткадня #новостивыводы #нашевсё Минэкономразвития опубликовало новый 5-летний макропрогноз.
Основное:
• Прогноз роста ВВП на 2019 г подтверждён на уровне 1.3%, прогноз на 2020 г снижен с до 1.7% (ранее - 2.0%)
• Прогноз инфляции на 2019 г снижен до 3.8% (4.3%), 2020 г – 3.0% (3.8%)
• Прогноз роста инвестиций в 2019 г снижен до 2.0% (было 3.1%), 2020 г – 5.0% (7.0%)
• Прогноз роста реальных располагаемых доходов населения на 2019 г снижен до 0.1% (1.0%), 2020 г – 1.5% (1.5%)
Волнующего немного. Минэк верен себе: отдаленные ожидания оптимистичны и корректируются вниз по мере приближения. Но документ системный, а понижения прогнозируемых показателей экономической активности на 2019-20 гг слишком заметны. Реакцию на документ, видимо, получим 6 сентября, когда состоится очередное заседание СД Банка России по денежно-кредитной политике. Впервые за 5,5 лет ключевая ставка, скорее всего, достигнет 7%. Для облигационного рынка – положительно. Для рубля – пока относительно все равно.
@AndreyHohrin
Основное:
• Прогноз роста ВВП на 2019 г подтверждён на уровне 1.3%, прогноз на 2020 г снижен с до 1.7% (ранее - 2.0%)
• Прогноз инфляции на 2019 г снижен до 3.8% (4.3%), 2020 г – 3.0% (3.8%)
• Прогноз роста инвестиций в 2019 г снижен до 2.0% (было 3.1%), 2020 г – 5.0% (7.0%)
• Прогноз роста реальных располагаемых доходов населения на 2019 г снижен до 0.1% (1.0%), 2020 г – 1.5% (1.5%)
Волнующего немного. Минэк верен себе: отдаленные ожидания оптимистичны и корректируются вниз по мере приближения. Но документ системный, а понижения прогнозируемых показателей экономической активности на 2019-20 гг слишком заметны. Реакцию на документ, видимо, получим 6 сентября, когда состоится очередное заседание СД Банка России по денежно-кредитной политике. Впервые за 5,5 лет ключевая ставка, скорее всего, достигнет 7%. Для облигационного рынка – положительно. Для рубля – пока относительно все равно.
@AndreyHohrin
#повесткадня #новостивыводы #рольф Информация, о том, что владелец «Рольфа» Сергей Петров готовится продать компанию, дала повод взглянуть на котировки облигаций последней.
В июне Петров стал фигурантом уголовного дела (ст. 193.1, ч. 3 УК, перевод денежных средств на счета нерезидентов с использованием подложных документов). Тогда облигации компании одномоментно упали со 102% от номинала до 90%. Сегодня эти бумаги (выпуск размером 3 млрд.р., погашение в марте 2022 года, купон 10,45%) вновь торгуются вблизи уровней весны – начала лета. Динамика подтверждает наблюдение, которое, на статистике, не раз делали мы с коллегами. А именно, критическими для бизнеса, а значит держателей облигаций, является неэффективность бизнеса. Неэффективность неплохо вычитывается из отчетности как отсутствие прибыли, опережение роста долга в сравнении с выручкой, EBITDA, прибылью, вымывание собственного капитала, отрицательный денежный поток. Чтобы далеко не искать примера, вспомним ЮТэйр, там есть все признаки.
Влияние личности, будь то собственник или топ-менеджер, и удар по главным лицам компании обычно не создает дефолтных рисков. Исключения есть, но единичны. Зато присутствует, или мы ее предполагаем, обратная зависимость между величиной бизнеса и дефолтных рисков, связанных с его первыми лицами или первым лицом. Возможно, уголовное преследование и теперь выход из игры Сергея Петрова снизит эффективность «Рольфа», но ситуация не вызвала острых кризисных процессов в компании. Можно порассуждать, каковыми были бы последствия аналогичных событий, работай в компании несколько десятков человек.
Наше стремление выводить на рынок все более крупные, пусть более сложные и запутанные бизнесы – это не столько бравирование собственным статусом, это в первую очередь желание минимизировать риски личности бизнес-лидера. График облигаций «Рольфа» косвенно подтверждает оправданность этой логики.
https://www.probonds.ru/posts/158-sergei-petrov-vyhodit-iz-rolfa-pochemu-eto-vazhno-dlja-vladelcev-korporativnyh-obligacii.html
В июне Петров стал фигурантом уголовного дела (ст. 193.1, ч. 3 УК, перевод денежных средств на счета нерезидентов с использованием подложных документов). Тогда облигации компании одномоментно упали со 102% от номинала до 90%. Сегодня эти бумаги (выпуск размером 3 млрд.р., погашение в марте 2022 года, купон 10,45%) вновь торгуются вблизи уровней весны – начала лета. Динамика подтверждает наблюдение, которое, на статистике, не раз делали мы с коллегами. А именно, критическими для бизнеса, а значит держателей облигаций, является неэффективность бизнеса. Неэффективность неплохо вычитывается из отчетности как отсутствие прибыли, опережение роста долга в сравнении с выручкой, EBITDA, прибылью, вымывание собственного капитала, отрицательный денежный поток. Чтобы далеко не искать примера, вспомним ЮТэйр, там есть все признаки.
Влияние личности, будь то собственник или топ-менеджер, и удар по главным лицам компании обычно не создает дефолтных рисков. Исключения есть, но единичны. Зато присутствует, или мы ее предполагаем, обратная зависимость между величиной бизнеса и дефолтных рисков, связанных с его первыми лицами или первым лицом. Возможно, уголовное преследование и теперь выход из игры Сергея Петрова снизит эффективность «Рольфа», но ситуация не вызвала острых кризисных процессов в компании. Можно порассуждать, каковыми были бы последствия аналогичных событий, работай в компании несколько десятков человек.
Наше стремление выводить на рынок все более крупные, пусть более сложные и запутанные бизнесы – это не столько бравирование собственным статусом, это в первую очередь желание минимизировать риски личности бизнес-лидера. График облигаций «Рольфа» косвенно подтверждает оправданность этой логики.
https://www.probonds.ru/posts/158-sergei-petrov-vyhodit-iz-rolfa-pochemu-eto-vazhno-dlja-vladelcev-korporativnyh-obligacii.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Сергей Петров выходит из "Рольфа". Почему это важно для владельцев корпоративных облигаций?
Информация, о том, что владелец «Рольфа» Сергей Петров готовится продать компанию, дала повод взглянуть на котировки облигаций последней. В июне Петров стал фигурантом уголовного дела (ст. 193.1, ч.
#новостивыводы
Как тут не вспомнить "Игру на понижение":
"Понизим рейтинг - уйдут в Moody`s, это через дорогу" (не ручаюсь за точность фразы)
https://t.iss.one/cbonds/11773
Как тут не вспомнить "Игру на понижение":
"Понизим рейтинг - уйдут в Moody`s, это через дорогу" (не ручаюсь за точность фразы)
https://t.iss.one/cbonds/11773
Telegram
Cbonds.ru
📊Кредитные рейтинги всех российских рейтинговых агентств будут использоваться в регулировании
Источник: пресс-релиз ЦБ РФ
Банк России будет учитывать кредитные рейтинги, присваиваемые «НКР» (банкам и нефинансовым компаниям) и «НРА» (банкам), для регулирования…
Источник: пресс-релиз ЦБ РФ
Банк России будет учитывать кредитные рейтинги, присваиваемые «НКР» (банкам и нефинансовым компаниям) и «НРА» (банкам), для регулирования…
👍10
#стройка #новостивыводы
Для ВДО тема не безразличная. И возможно, не безболезненная.
"⬆️ С 1 июня минимальный взнос вместо нынешних 15% будет составлять 20%, а с 1 января 2024 года — уже 30%."
https://t.iss.one/vedomosti/32767
Для ВДО тема не безразличная. И возможно, не безболезненная.
"
https://t.iss.one/vedomosti/32767
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
ВЕДОМОСТИ
Центробанк повысит требования к первоначальному взносу по ипотеке
⬆️ С 1 июня минимальный взнос вместо нынешних 15% будет составлять 20%, а с 1 января 2024 года — уже 30%.
В ЦБ отметили, что изменения связаны со скорым вступлением в силу нового порядка…
⬆️ С 1 июня минимальный взнос вместо нынешних 15% будет составлять 20%, а с 1 января 2024 года — уже 30%.
В ЦБ отметили, что изменения связаны со скорым вступлением в силу нового порядка…
👍31🔥2