#обзор #портфелиprobonds Еженельный обзор отражает 2 идеи: в облигациях, ради которых он многим и интересен - без движений и без потрясений (портфель облигаций - стабильные 14%+); в спекуляциях - нарастание напряженности и интенсивности. Здесь интересного будет много. Погода шепчет.
#портфелиprobonds #сделки Индекс РТС как производная от российских акций и рубля перестал нравиться.
Завтра в 19:00 пройдет заключительный вебинар в рамках курса “Облигации. От купона до высокого дохода” будет посвящен нашей любимой теме - высокодоходным облигациям.
Мы постоянно ведем мониторинг сектора ВДО, являемся его активными участниками, много высказываемся по бумагам и перспективам развития рынка. Мы решили посвятить последний семинар именно этому сектору. В этом вебинаре мы подытожим все предыдущие темы курса и предложим готовые решения для сектора ВДО.
Отметим, что этот вебинар платный. Таковы небольшие издержки за качественную инфраструктуру платформы и новый для нас формат, в реализации которого нам очень помогли наши партнеры.
Стоимость участия - 800 рублей.
Ссылка на регистрацию: https://red-circule.com/courses/11541?ref=1893ac
Мы постоянно ведем мониторинг сектора ВДО, являемся его активными участниками, много высказываемся по бумагам и перспективам развития рынка. Мы решили посвятить последний семинар именно этому сектору. В этом вебинаре мы подытожим все предыдущие темы курса и предложим готовые решения для сектора ВДО.
Отметим, что этот вебинар платный. Таковы небольшие издержки за качественную инфраструктуру платформы и новый для нас формат, в реализации которого нам очень помогли наши партнеры.
Стоимость участия - 800 рублей.
Ссылка на регистрацию: https://red-circule.com/courses/11541?ref=1893ac
Red-Circule
Облигации для новичков От купона до высокого дохода
Андрей Хохрин на цикле мастер-классов расскажет об облигациях для новичков
#usdrub #прогнозытренды Такого, как в последние дни, консенсуса за то, что рубль способен к дальнейшему укреплению, не было давно. Причинами называется и возможный рост нефти из-за санкций США против Ирана, и приток глобальных денег на российский фондовый рынок, и слабость доллара после неоднозначных итогов заедания ФРС.
Аналогичная, хоть и противоположная уверенность инвестсообщества наблюдалась полгода назад. Тогда в качестве вероятных целей роста пары USD|RUB выступали 75-80 рублей. Затем эмоции стихли, пара начала снижение. На этом примере можно предположить движение рубля в перспективе последущих дней и недель. И это движение, вероятнее всего, окажется проигрышным к доллару и евро. А цель – здоровые 65-67 рублей за доллар. @AndreyHohrin
Аналогичная, хоть и противоположная уверенность инвестсообщества наблюдалась полгода назад. Тогда в качестве вероятных целей роста пары USD|RUB выступали 75-80 рублей. Затем эмоции стихли, пара начала снижение. На этом примере можно предположить движение рубля в перспективе последущих дней и недель. И это движение, вероятнее всего, окажется проигрышным к доллару и евро. А цель – здоровые 65-67 рублей за доллар. @AndreyHohrin
/1/ Когда происходят дефолты?
#исследования #наблюдения #библиотека #дефолты
Российский рынок облигаций из года в год остается предельно безопасным с точки зрения вероятности дефолта отдельных облигаций. Несмотря на громкие падения «Домашних денег», «О1» и ряда банковских субордов, нашей стабильности впору позавидовать. Статистика дефолтов за последние годы – менее 1% из всех погашаемых выпусков.
Откуда же берутся усредненные 11% дефолтных выпусков (по нашему прошлогоднему исследованию, https://t.iss.one/probonds/48, именно такой их процент, в среднем, не будет погашен)? Причина в цикличности облигационного рынка: облигации активно дефолтят и реструктурируются (что почти одно и то же) в кризисные и особенно – посткризисные годы.
#исследования #наблюдения #библиотека #дефолты
Российский рынок облигаций из года в год остается предельно безопасным с точки зрения вероятности дефолта отдельных облигаций. Несмотря на громкие падения «Домашних денег», «О1» и ряда банковских субордов, нашей стабильности впору позавидовать. Статистика дефолтов за последние годы – менее 1% из всех погашаемых выпусков.
Откуда же берутся усредненные 11% дефолтных выпусков (по нашему прошлогоднему исследованию, https://t.iss.one/probonds/48, именно такой их процент, в среднем, не будет погашен)? Причина в цикличности облигационного рынка: облигации активно дефолтят и реструктурируются (что почти одно и то же) в кризисные и особенно – посткризисные годы.
/2/ Когда происходят дефолты?
#исследования #наблюдения #библиотека #дефолты
Далее вопрос: а кризис ждем? Если брать мировой рынок акций и долга – пожалуй. Можно по-разному оценивать происходящее, но 10-летние облигации под отрицательную ставку – очевидный пузырь. В России все иначе. Санкции отдалили нас от очередного фондового или кредитного кризиса на несколько лет, падение нефти вызвало структурный экономический кризис, который завершился только в 2016-17 годах. Новый кризис, экономический или финансовый – это для нас перспектива не ближайших 2 лет. Хотя бы не ближайшего года.
Отечественные корпоративные облигации остаются и, вероятно, останутся высоконадежными инструментами для размещения капитала еще год-два-три. А когда однажды грянет и внутрироссийский кризис, то вал дефолтов настигнет нас не срезу, а с лагом во времени.
Источник данных: www.cbonds.ru
Аналитика и расчеты: @IliaGrigorev, @AndreyHohrin
#исследования #наблюдения #библиотека #дефолты
Далее вопрос: а кризис ждем? Если брать мировой рынок акций и долга – пожалуй. Можно по-разному оценивать происходящее, но 10-летние облигации под отрицательную ставку – очевидный пузырь. В России все иначе. Санкции отдалили нас от очередного фондового или кредитного кризиса на несколько лет, падение нефти вызвало структурный экономический кризис, который завершился только в 2016-17 годах. Новый кризис, экономический или финансовый – это для нас перспектива не ближайших 2 лет. Хотя бы не ближайшего года.
Отечественные корпоративные облигации остаются и, вероятно, останутся высоконадежными инструментами для размещения капитала еще год-два-три. А когда однажды грянет и внутрироссийский кризис, то вал дефолтов настигнет нас не срезу, а с лагом во времени.
Источник данных: www.cbonds.ru
Аналитика и расчеты: @IliaGrigorev, @AndreyHohrin
#ходразмещения Все идет по плану. Облигации АгроЭлиты размещены за первый месяц на 270 млн.р., или более чем на 2/3, облигации МСБ-Лизинга проданы на 82 млн.р., к экватору приближается размещение ТЕХНО Лизинга (размещено бумаг на 72 млн.р.).
Окончание размещения АгроЭлиты - предположительно, до середины июля. МСБ не торопится, размещение продлится еще до полутора месяцев. ТЕХНО - около месяца.
Окончание размещения АгроЭлиты - предположительно, до середины июля. МСБ не торопится, размещение продлится еще до полутора месяцев. ТЕХНО - около месяца.
#портфелиprobonds #сделки
1️⃣ Вчера была открыта первая часть позиции во фьючерсе на EUR|USD (EDU9). Сегодня выставляем вторую часть, те же 10% от активов портфеля PRObonds #2 или 50% от совокупной спекулятивной позиции. Заявка – стоп-приказ на пробой вниз 1,139 п.
2️⃣ Это еще не все. На 10% от капитала портфеля PRObonds #2 или на 50% от совокупной спекулятивной позиции выставляем стоп-приказ на покупку пары USD|RUB (фьючерсный контракт SiU9). Цена условия сделки (выше которой должен уйти фьючерс, чтобы мы купили) – 63 855 р.
Минус этих операций – они обе имеют отрицательный для нас внутренний поток платежей. А именно: фьючерс на доллар/рубль дешевеет в год примерно на 7%, фьючерс на евро/доллар – дорожает примерно на 3%. Но если относиться к сделке как спекуляции, предполагая, что она не продлится более 1-2 месяцев, жертвы терпимые.
3️⃣ И последнее. Нет уверенности в падении российского фондового рынка. Точнее, эта уверенность не распространяется на здесь и сейчас. Поэтому снимаем заявку на продажу фьючерса на индекс РТС (RIU9).
Такое вот интенсивное утро!
@AndreyHohrin
1️⃣ Вчера была открыта первая часть позиции во фьючерсе на EUR|USD (EDU9). Сегодня выставляем вторую часть, те же 10% от активов портфеля PRObonds #2 или 50% от совокупной спекулятивной позиции. Заявка – стоп-приказ на пробой вниз 1,139 п.
2️⃣ Это еще не все. На 10% от капитала портфеля PRObonds #2 или на 50% от совокупной спекулятивной позиции выставляем стоп-приказ на покупку пары USD|RUB (фьючерсный контракт SiU9). Цена условия сделки (выше которой должен уйти фьючерс, чтобы мы купили) – 63 855 р.
Минус этих операций – они обе имеют отрицательный для нас внутренний поток платежей. А именно: фьючерс на доллар/рубль дешевеет в год примерно на 7%, фьючерс на евро/доллар – дорожает примерно на 3%. Но если относиться к сделке как спекуляции, предполагая, что она не продлится более 1-2 месяцев, жертвы терпимые.
3️⃣ И последнее. Нет уверенности в падении российского фондового рынка. Точнее, эта уверенность не распространяется на здесь и сейчас. Поэтому снимаем заявку на продажу фьючерса на индекс РТС (RIU9).
Такое вот интенсивное утро!
@AndreyHohrin