PRObonds | Иволга Капитал
https://cbr.ru/press/pr/?file=638276292028696114DKP.htm
Денежный рынок (РЕПО с ЦК) таргетирует на завтра ~9,5% от ЦБ.
#портфелиprobonds #вдо #репо
Портфель ВДО. Можно и попАдать
На фондовом рынке снижение. Давно ожидалось и ограничить его одной сессией, видимо, не позволит Банк России. Хотя подробности от него в 10-30 Мск.
Портфель PRObonds ВДО за вчера снизился на 0,4%. В абсолютных величинах ерунда, однако мы успели отвыкнуть и от такого. В накопленных результатах снижение еще не заметно. За 12 месяцев портфель принес 21,5%, с начала 2023 года – 12,2% (или 17,5% годовых).
Зато внутренняя доходность портфеля (аналог облигационной доходности к погашению) вчера скакнула сразу на +0,7%. Правда, всего до 13,8%.
Дюрация портфеля (срок возврата вложенных денег) – ровно 1 год. И вроде бы при этой единице 1% роста доходности должен быть равен 1% проценту снижения цены. У нас диспропорция: рост доходности почти вдвое больше, чем снижение цены. Уловка простая: в портфеле есть денежная часть, размещаемая в сделках РЕПО с ЦК. Их доходность выросла вчера (до 8,7% для нас) и, верится, вырастет сегодня (надеемся, до 9-10%). Но она не сопровождается падением цен, как это свойственно облигациям. Причина, почему мы не используем для размещения свободных денег короткие ОФЗ и им подобное.
Денег в портфеле почти 21% (в портфелях ДУ, которые ведутся по той же стратегии, но более консервативно, около 30%) от активов. Дюрация минимальна. Кредитный рейтинг – между BBB и BBB+, ближе к BBB+. Можно и попадать. Потери должны оказаться малочувствительными и при должной сноровке будут дополнены возможностями купить что-то хорошее и вновь недорогое.
_____________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель ВДО. Можно и попАдать
На фондовом рынке снижение. Давно ожидалось и ограничить его одной сессией, видимо, не позволит Банк России. Хотя подробности от него в 10-30 Мск.
Портфель PRObonds ВДО за вчера снизился на 0,4%. В абсолютных величинах ерунда, однако мы успели отвыкнуть и от такого. В накопленных результатах снижение еще не заметно. За 12 месяцев портфель принес 21,5%, с начала 2023 года – 12,2% (или 17,5% годовых).
Зато внутренняя доходность портфеля (аналог облигационной доходности к погашению) вчера скакнула сразу на +0,7%. Правда, всего до 13,8%.
Дюрация портфеля (срок возврата вложенных денег) – ровно 1 год. И вроде бы при этой единице 1% роста доходности должен быть равен 1% проценту снижения цены. У нас диспропорция: рост доходности почти вдвое больше, чем снижение цены. Уловка простая: в портфеле есть денежная часть, размещаемая в сделках РЕПО с ЦК. Их доходность выросла вчера (до 8,7% для нас) и, верится, вырастет сегодня (надеемся, до 9-10%). Но она не сопровождается падением цен, как это свойственно облигациям. Причина, почему мы не используем для размещения свободных денег короткие ОФЗ и им подобное.
Денег в портфеле почти 21% (в портфелях ДУ, которые ведутся по той же стратегии, но более консервативно, около 30%) от активов. Дюрация минимальна. Кредитный рейтинг – между BBB и BBB+, ближе к BBB+. Можно и попадать. Потери должны оказаться малочувствительными и при должной сноровке будут дополнены возможностями купить что-то хорошее и вновь недорогое.
_____________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #быстроденьги #экономлизинг
🚙 Завтра, 16 августа, стартует размещение нового выпуска облигаций ООО ЭкономЛизинг (ruBB+, 100 млн руб., 14,75% / 15,5% годовых)
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 92%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рубль #доллар #евро #юань
После долгого набора валюты в собственных интересах, который начался в конце прошедшего года и завершился в июне нынешнего. После двухмесячного бездействия. Сегодня планируем приступить к продаже своих долларов, евро, юаней и возвращению основной денежной позиции в рубль.
Не инвестиционная рекомендация
После долгого набора валюты в собственных интересах, который начался в конце прошедшего года и завершился в июне нынешнего. После двухмесячного бездействия. Сегодня планируем приступить к продаже своих долларов, евро, юаней и возвращению основной денежной позиции в рубль.
Не инвестиционная рекомендация
PRObonds | Иволга Капитал
#вдо #первичка #быстроденьги #экономлизинг 🚙 Завтра, 16 августа, стартует размещение нового выпуска облигаций ООО ЭкономЛизинг (ruBB+, 100 млн руб., 14,75% / 15,5% годовых) 💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 92% Для участия в первичных…
ЭкономЛизинг_Презентация_выпуска_Август_2023_2.pdf
1.3 MB
#экономлизинг #анонс #презентацияэмитента
🚙 Новый выпуск ЭкономЛизинга (ruBB+, 100 млн.р., срок обращения 3 года). Увеличение ставки купона / доходности до 15,5% / 16,4%.
🚙 Размещение - завтра, 16.08.2023.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#экономлизинг #скрипт
🚙 Скрипт для участия в первичном размещении облигаций ЭкономЛизинг 001P-05 16 августа 2023:
• Полное / краткое наименование: ЭкономЛизинг 001Р-05 / ЭконЛиз1Р5
• ISIN: RU000A106R12
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• Режим торгов: первичное размещение
• Код расчетов: Z0
• Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)
🚙 Время приема заявок 16 августа:
С 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)
❗️Минимальное количество приобретаемых облигаций - 30 шт. (30 тыс. руб. по номинальной стоимости)
❗️Заявка может быть исполнена частично. В ходе размещения приоритет будет отдаваться заявкам, поданным предварительно и подтвержденным через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
____
🚙 Обобщенные параметры выпуска ООО ЭкономЛизинг:
• Кредитный рейтинг эмитента: ruBB+
• Сумма размещения: 100 млн руб.
• Срок обращения: 3 года
• Купон / доходность: 15,5% / 16,4% годовых
Организатор ИК Иволга Капитал
____
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
• Полное / краткое наименование: ЭкономЛизинг 001Р-05 / ЭконЛиз1Р5
• ISIN: RU000A106R12
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• Режим торгов: первичное размещение
• Код расчетов: Z0
• Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)
С 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)
❗️Минимальное количество приобретаемых облигаций - 30 шт. (30 тыс. руб. по номинальной стоимости)
❗️Заявка может быть исполнена частично. В ходе размещения приоритет будет отдаваться заявкам, поданным предварительно и подтвержденным через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
____
• Кредитный рейтинг эмитента: ruBB+
• Сумма размещения: 100 млн руб.
• Срок обращения: 3 года
• Купон / доходность: 15,5% / 16,4% годовых
Организатор ИК Иволга Капитал
____
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#экономлизинг #анонс #презентацияэмитента
🚙 Новый выпуск ЭкономЛизинга (ruBB+, 100 млн.р., срок обращения 3 года). Увеличение ставки купона / доходности до 15,5% / 16,4%.
🚙 Размещение - завтра, 16.08.2023.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга…
🚙 Новый выпуск ЭкономЛизинга (ruBB+, 100 млн.р., срок обращения 3 года). Увеличение ставки купона / доходности до 15,5% / 16,4%.
🚙 Размещение - завтра, 16.08.2023.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга…
#голубойэкран
🎬 Всем, кто недавно присоединился к PRObonds, советуем также подписаться на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/c/probonds
— обзоры по рынку,
— интервью с эмитентами ВДО,
— обучающий контент
А ниже ссылка на папку, где собраны ТГ-каналы, авторы которых небезызвестны в инвесткругу и постоянно участвуют в различных эфирах и вебинарах. Многие из них, кстати, были у нас в гостях.
Один клик и вы подписаны: https://t.iss.one/addlist/iUvy5H4OnCo1N2Ji
— обзоры по рынку,
— интервью с эмитентами ВДО,
— обучающий контент
А ниже ссылка на папку, где собраны ТГ-каналы, авторы которых небезызвестны в инвесткругу и постоянно участвуют в различных эфирах и вебинарах. Многие из них, кстати, были у нас в гостях.
Один клик и вы подписаны: https://t.iss.one/addlist/iUvy5H4OnCo1N2Ji
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рубль #ключеваяставка #репо #облигации #акции
Время денег
Вчера Банк России не только поднял ключевую ставку на внушительные 3,5% годовых, с 8,5% до 12%. Он, видимо, поднял ее на опережение. Мы не гадали о том, каким и когда будет повышение. Но ставили на то, что решение ЦБ будет эмоциональным, или вызывающим эмоции.
Разговоры о грядущих ограничениях на движение капитала, о ставке 15% представляются следствиями эмоций. Вероятность подобных сценариев оцениваем как низкую.
Регулятор, думаем, остановил, а не поставил на паузу, ослабление рубля, резко повысив его стоимость = снизив доступность.
Денежный рынок, доходность которого сейчас должна зафиксироваться на 11-12% годовых, стал грозным конкурентом еще не перестроившемуся рынку облигаций. Последний какое-то время может держаться за счет минимума новых размещений. Но когда-то первичное предложение вернется, и вернется оно, наверно, не с теми незначительными подвижками купонов вверх, что мы видели вчера или увидим сегодня. Ключевой ставке 12% вполне может соответствовать средняя доходность первичного предложения 18%+, если речь о ВДО.
Рынок акций тоже в зоне риска. Перспективы не радужные.
Из собственной практики. Мы будем смещать доли активов в пользу рублей в наших стратегиях управления капиталом, включая собственный капитал.
Кроме того, рост ставки тянет за собой и рост спроса на нее. У нас уже со вчера заметный приток активов на денежный рынок (для Иволги это в первую очередь сделки РЕПО с ЦК), который, вероятно, будет иметь развитие. Это те деньги, которые не придут в акции или облигации, или уйдут из них.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Время денег
Вчера Банк России не только поднял ключевую ставку на внушительные 3,5% годовых, с 8,5% до 12%. Он, видимо, поднял ее на опережение. Мы не гадали о том, каким и когда будет повышение. Но ставили на то, что решение ЦБ будет эмоциональным, или вызывающим эмоции.
Разговоры о грядущих ограничениях на движение капитала, о ставке 15% представляются следствиями эмоций. Вероятность подобных сценариев оцениваем как низкую.
Регулятор, думаем, остановил, а не поставил на паузу, ослабление рубля, резко повысив его стоимость = снизив доступность.
Денежный рынок, доходность которого сейчас должна зафиксироваться на 11-12% годовых, стал грозным конкурентом еще не перестроившемуся рынку облигаций. Последний какое-то время может держаться за счет минимума новых размещений. Но когда-то первичное предложение вернется, и вернется оно, наверно, не с теми незначительными подвижками купонов вверх, что мы видели вчера или увидим сегодня. Ключевой ставке 12% вполне может соответствовать средняя доходность первичного предложения 18%+, если речь о ВДО.
Рынок акций тоже в зоне риска. Перспективы не радужные.
Из собственной практики. Мы будем смещать доли активов в пользу рублей в наших стратегиях управления капиталом, включая собственный капитал.
Кроме того, рост ставки тянет за собой и рост спроса на нее. У нас уже со вчера заметный приток активов на денежный рынок (для Иволги это в первую очередь сделки РЕПО с ЦК), который, вероятно, будет иметь развитие. Это те деньги, которые не придут в акции или облигации, или уйдут из них.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#шевченко
От АО им. Т.Г. Шевченко нет информации о дополнительной оферте по выпуску облигаций 1P3
Закончилась первая половина августа. За это время в АО им. Т.Г. Шевченко, по нашей оценке, должны были решиться или не решиться на дополнительную оферту по выпуску 1P3. Мы ожидали, что всё-таки решатся. К сожалению, на вчера подобного решения не имели. 30% выпуска и его держателей остаются в рынке с купоном 0,01% годовых.
С формальной точки зрения, эмитент корректно выполнил свои обязательства. Дополнительная оферта была бы проявлением его доброй воли. Доброй воли эмитент не проявил.
От АО им. Т.Г. Шевченко нет информации о дополнительной оферте по выпуску облигаций 1P3
Закончилась первая половина августа. За это время в АО им. Т.Г. Шевченко, по нашей оценке, должны были решиться или не решиться на дополнительную оферту по выпуску 1P3. Мы ожидали, что всё-таки решатся. К сожалению, на вчера подобного решения не имели. 30% выпуска и его держателей остаются в рынке с купоном 0,01% годовых.
С формальной точки зрения, эмитент корректно выполнил свои обязательства. Дополнительная оферта была бы проявлением его доброй воли. Доброй воли эмитент не проявил.
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #репо PRObonds Акции и деньги Скажем честно, такого роста рынка никак не ждали. Задним умом можно всё объяснить. Но зачем. Портфель всё равно вырос достаточно сильно, пусть и на меньшую, чем рынок российских акций, величину. Доллару…
#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
При снижении Индекса МосБиржи ниже 3 059 п. доля акций в портфеле PRObonds Акции и Деньги будет снижена до 44% от активов. При снижении ниже 3 019 п. - до 42,5% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
При снижении Индекса МосБиржи ниже 3 059 п. доля акций в портфеле PRObonds Акции и Деньги будет снижена до 44% от активов. При снижении ниже 3 019 п. - до 42,5% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #репо Портфель ВДО. Можно и попАдать На фондовом рынке снижение. Давно ожидалось и ограничить его одной сессией, видимо, не позволит Банк России. Хотя подробности от него в 10-30 Мск. Портфель PRObonds ВДО за вчера снизился на 0,4%.…
#портфелиprobonds #сделки #экономлизинг
Облигации нового выпуска ООО ЭкономЛизинг добавляются в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка на сегодняшних первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Облигации нового выпуска ООО ЭкономЛизинг добавляются в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка на сегодняшних первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#экономлизинг #скрипт
🚙 Скрипт для участия в первичном размещении облигаций ЭкономЛизинг 001P-05 16 августа 2023:
• Полное / краткое наименование: ЭкономЛизинг 001Р-05 / ЭконЛиз1Р5
• ISIN: RU000A106R12
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
•…
🚙 Скрипт для участия в первичном размещении облигаций ЭкономЛизинг 001P-05 16 августа 2023:
• Полное / краткое наименование: ЭкономЛизинг 001Р-05 / ЭконЛиз1Р5
• ISIN: RU000A106R12
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
•…
#голубойэкран #ду #вдо
▶️ 17 августа в 16.00 @elenabogdanovaa и @Mark_Savichenko вновь встретятся в прямом эфире, чтобы вместе с вами обсудить обновления в ДУ, произошедшие за последние недели:
— обзор сделок в публичном портфеле
— динамика основных показателей
— реакция на увеличение ключевой ставки
Ждем ваши вопросы в комментариях, и присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=_HriWWGvOV0
— обзор сделок в публичном портфеле
— динамика основных показателей
— реакция на увеличение ключевой ставки
Ждем ваши вопросы в комментариях, и присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=_HriWWGvOV0
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Доверительное управление портфелем ВДО в ИК Иволга Капитал
Елена Богданова и Марк Савиченко вновь в прямом эфире, чтобы обсудить как изменился портфель PRObonds ВДО после событий двух прошедших недель. 17 августа 16:00
00:00 - приветствие, анонс тем эфира
01:10 - публичный портфель в сравнении с RGBTR и Cbonds HY…
00:00 - приветствие, анонс тем эфира
01:10 - публичный портфель в сравнении с RGBTR и Cbonds HY…
#офз
ОФЗ снова не так плохи
Индекс полной доходности ОФЗ, RGBITR, за 3 последних года принес ровно 0. Значит это, что накопление купонного дохода полностью нивелировалось снижением котировок. 3 года подряд. Но так было не всегда. И вот, похоже, ОФЗ вновь не так плохи.
Хотя бы как ситуационная возможность, для диверсификации и фиксации сложившейся доходности. Когда или если ключевая ставка будет понижена, пригодится.
На диаграмме 2 кривые доходностей ОФЗ – на 15 августа и на 27 июля, т.е. после второго и до первого подъема ключевой ставки. Она поднималась 28 июля с 7,5% до 8,5% и 15 августа с 8,5% до 12%.
Первого подъема длинные ОФЗ не заметили, да и второго тоже. Долгое падение цен и рост доходностей состоялись заранее. Но второй подъем отправил вверх по доходности среднюю и короткую часть кривой.
Она и интересна. Доходность в районе 11% теперь доступна и для 3-х, и для 2-х, и для однолетних бумаг.
Ставить на спекулятивный рост в подобном инструментарии – очевидно или скорее, нет. Но что-то отложить, как формально надежное и с поправкой на волатильность опять ликвидное – почему нет?
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
ОФЗ снова не так плохи
Индекс полной доходности ОФЗ, RGBITR, за 3 последних года принес ровно 0. Значит это, что накопление купонного дохода полностью нивелировалось снижением котировок. 3 года подряд. Но так было не всегда. И вот, похоже, ОФЗ вновь не так плохи.
Хотя бы как ситуационная возможность, для диверсификации и фиксации сложившейся доходности. Когда или если ключевая ставка будет понижена, пригодится.
На диаграмме 2 кривые доходностей ОФЗ – на 15 августа и на 27 июля, т.е. после второго и до первого подъема ключевой ставки. Она поднималась 28 июля с 7,5% до 8,5% и 15 августа с 8,5% до 12%.
Первого подъема длинные ОФЗ не заметили, да и второго тоже. Долгое падение цен и рост доходностей состоялись заранее. Но второй подъем отправил вверх по доходности среднюю и короткую часть кривой.
Она и интересна. Доходность в районе 11% теперь доступна и для 3-х, и для 2-х, и для однолетних бумаг.
Ставить на спекулятивный рост в подобном инструментарии – очевидно или скорее, нет. Но что-то отложить, как формально надежное и с поправкой на волатильность опять ликвидное – почему нет?
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности