#портфелиprobonds #вдо #сделки #донскойломбард #роделен #манимен #априфлай
Портфель PRObonds ВДО. 6,5% в 2022 году, 17,5% как перспектива. Сделки. Скольжение экономики вниз и передел собственности
Результаты
И всё-таки давно названный уровень дохода 6,5% в этом году портфель PRObonds ВДО должен преодолеть. На 26 декабря набрано уже 6,4%, а до конца года еще 5 дней, или примерно еще 0,2% потенциального дохода. Накопленный за 4,5 года ведения результат превысил 60% (60,4%).
Внутренняя доходность портфеля (доходности к погашению / оферте входящих в него облигаций и доходность размещения денег) составляет сейчас 17,5%. Она неизбежно снизится после оферты в феврале по облигациям ГК Страна. Сдавать ли бумаги на оферте или удерживать в случае повышения купона по ним со стороны эмитента, решение февраля.
Оценки
Еще о будущем. В следующий год мы переходим с, вероятно, наилучшим соотношением доходности и риска в портфеле ВДО.
Да, нынешние доходности облигаций – отражение факта и ожиданий ухода российской экономики под лед. Но, предположу, что доходности в значительной мере учитывают уже и наиболее стрессовые сценарии нового года.
Есть и готовность заемщиков к плохому развитию событий. Это отличает и их поведение, и поведение инвесторов от безмятежности осени 2021 года. Когда и завертелось то, к чему мы пришли сейчас.
Добавлю, что общая серость новой экономической реальности всё же не столь однородна. Наиболее темные зоны – крупнейший и госбизнес. Высокодоходные облигации – немного другой мир, не исключу, более светлый. Хотя бы менее покалеченный санкционным молотом.
Впрочем, фактором болезненного риска может стать передел собственности, смутная пора к этому располагает. Но прогнозирование такого рода процессов – еще слишком творческая задача.
Сделки
Завершается полный вывод из портфеля облигаций Донского Ломбарда. Это техническая сделка, бумага гасится каждый месяц, ее доходность давно перестала быть интересной, а ликвидность быстро исчезает.
Кроме того немного, на 0,5%, снизится доля в облигациях ЛК Роделен. Эти облигации заметно выросли после завершения недавнего размещения. И небольшая продажа – фиксация спекулятивной прибыли.
Рокировка в бумагах АйДиЭф03 и МаниМен02. Это разные наименования одного эмитента и рейтинга. Но АйДиЭф «неквальский», и его доходность существенного ниже, чем у МаниМена. Так что сокращение первого в пользу увеличения второго – это некоторая потеря в ликвидности, но приобретение в доходности.
На 1% от активов добавляется и новый выпуск девелопера АПРИ Флай Плэнинг. Одновременно с этим немного снижается доля более раннего и менее доходного выпуска данного эмитента (см.таблицу).
Портфель PRObonds ВДО. 6,5% в 2022 году, 17,5% как перспектива. Сделки. Скольжение экономики вниз и передел собственности
Результаты
И всё-таки давно названный уровень дохода 6,5% в этом году портфель PRObonds ВДО должен преодолеть. На 26 декабря набрано уже 6,4%, а до конца года еще 5 дней, или примерно еще 0,2% потенциального дохода. Накопленный за 4,5 года ведения результат превысил 60% (60,4%).
Внутренняя доходность портфеля (доходности к погашению / оферте входящих в него облигаций и доходность размещения денег) составляет сейчас 17,5%. Она неизбежно снизится после оферты в феврале по облигациям ГК Страна. Сдавать ли бумаги на оферте или удерживать в случае повышения купона по ним со стороны эмитента, решение февраля.
Оценки
Еще о будущем. В следующий год мы переходим с, вероятно, наилучшим соотношением доходности и риска в портфеле ВДО.
Да, нынешние доходности облигаций – отражение факта и ожиданий ухода российской экономики под лед. Но, предположу, что доходности в значительной мере учитывают уже и наиболее стрессовые сценарии нового года.
Есть и готовность заемщиков к плохому развитию событий. Это отличает и их поведение, и поведение инвесторов от безмятежности осени 2021 года. Когда и завертелось то, к чему мы пришли сейчас.
Добавлю, что общая серость новой экономической реальности всё же не столь однородна. Наиболее темные зоны – крупнейший и госбизнес. Высокодоходные облигации – немного другой мир, не исключу, более светлый. Хотя бы менее покалеченный санкционным молотом.
Впрочем, фактором болезненного риска может стать передел собственности, смутная пора к этому располагает. Но прогнозирование такого рода процессов – еще слишком творческая задача.
Сделки
Завершается полный вывод из портфеля облигаций Донского Ломбарда. Это техническая сделка, бумага гасится каждый месяц, ее доходность давно перестала быть интересной, а ликвидность быстро исчезает.
Кроме того немного, на 0,5%, снизится доля в облигациях ЛК Роделен. Эти облигации заметно выросли после завершения недавнего размещения. И небольшая продажа – фиксация спекулятивной прибыли.
Рокировка в бумагах АйДиЭф03 и МаниМен02. Это разные наименования одного эмитента и рейтинга. Но АйДиЭф «неквальский», и его доходность существенного ниже, чем у МаниМена. Так что сокращение первого в пользу увеличения второго – это некоторая потеря в ликвидности, но приобретение в доходности.
На 1% от активов добавляется и новый выпуск девелопера АПРИ Флай Плэнинг. Одновременно с этим немного снижается доля более раннего и менее доходного выпуска данного эмитента (см.таблицу).
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #презентацияэмитента
#портфелиprobonds #вдо #сделки #донскойломбард #роделен #манимен #априфлай
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #априфлай #маныч #шевченко
Небольшие корректировки в портфеле PRObonds ВДО:
- Увеличение доли в облигациях АПРИФП 2P1 с 1% до 2% от активов, покупка на первичном рынке сегодня,
- Сокращение доли в облигациях Маныч01 с 1,5% до 1% в течение 5 торговых сессий примерно равными долями по рыночным ценам,
- Увеличение доли в облигациях Шевченк1P4 с 1,5% до 2% в течение 5 торговых сессий, также примерно равными долями и по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Небольшие корректировки в портфеле PRObonds ВДО:
- Увеличение доли в облигациях АПРИФП 2P1 с 1% до 2% от активов, покупка на первичном рынке сегодня,
- Сокращение доли в облигациях Маныч01 с 1,5% до 1% в течение 5 торговых сессий примерно равными долями по рыночным ценам,
- Увеличение доли в облигациях Шевченк1P4 с 1,5% до 2% в течение 5 торговых сессий, также примерно равными долями и по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #сделки #донскойломбард #роделен #манимен #априфлай
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля…
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #промомед #маныч #idf #манимен #априфлай
Портфель PRObonds ВДО. 7,3% в 2022 году. И первые сделки нового года
Финишный рывок – и портфель PRObonds ВДО достиг дохода 7,3% в ушедшем 2022 году. Вычтем 13-15% НДФЛ и получим 6,4-6,2%. Годовая инфляция 12%, средняя ставка банковского депозита в течение года ~10%. Не в дамках, но всё же намного лучше вложений и в акции, не только в российские, и в облигации, будь то ОФЗ или первый корпоративный эшелон.
Каким бы сложным ни оказался наступивший год, для нашего портфеля ВДО он, вероятно, будет лучше предыдущего. По сути, в управлении, мы давно готовимся только к худшему, и чисто теоретически, чем выше готовность, тем менее болезненным должно быть влияние новых фактов макро- и микроэкономических ухудшений. Впрочем, мы всегда ожидаем явлений, которые подобны уже случившимся. И каких-то сюрпризов всё равно не предусмотрим.
Но кое-что полезное можно сделать и сегодня. В частности, увеличить долю денег в портфеле после значительного прироста дохода. Как и продолжить оптимизацию доходности внутри портфеля.
Сделки:
• Выводим из портфеля бумаги iПМЕДДМ1Р1, в течение 5 сессий, начиная с сегодня, по 0,2% от активов за сессию по рыночным ценам.
• Снижаем долю в Маныч01 с 1,4% до 0,9% от активов, равными долями в течение 5 сессий (по 0,1% от активов за сессию).
• Выводим из портфеля облигации АйДиЭф03 (снижение их веса началось в декабре), по 0,1% от активов в течение 7 сессий. Параллельно, увеличиваем на 0,7% от активов, по 0,1% в течение 7 сессий долю выпуска МаниМен 02, доводим ее до 3% от активов.
• Снижаем вес в АПРИФП БП4 с 1,4% до 0,4% от активов, равными долями в течение 10 сессий. И параллельно сегодня на первичных торгах увеличиваем долю АПРИФП 2Р1 с 2% до 3% от активов.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds ВДО. 7,3% в 2022 году. И первые сделки нового года
Финишный рывок – и портфель PRObonds ВДО достиг дохода 7,3% в ушедшем 2022 году. Вычтем 13-15% НДФЛ и получим 6,4-6,2%. Годовая инфляция 12%, средняя ставка банковского депозита в течение года ~10%. Не в дамках, но всё же намного лучше вложений и в акции, не только в российские, и в облигации, будь то ОФЗ или первый корпоративный эшелон.
Каким бы сложным ни оказался наступивший год, для нашего портфеля ВДО он, вероятно, будет лучше предыдущего. По сути, в управлении, мы давно готовимся только к худшему, и чисто теоретически, чем выше готовность, тем менее болезненным должно быть влияние новых фактов макро- и микроэкономических ухудшений. Впрочем, мы всегда ожидаем явлений, которые подобны уже случившимся. И каких-то сюрпризов всё равно не предусмотрим.
Но кое-что полезное можно сделать и сегодня. В частности, увеличить долю денег в портфеле после значительного прироста дохода. Как и продолжить оптимизацию доходности внутри портфеля.
Сделки:
• Выводим из портфеля бумаги iПМЕДДМ1Р1, в течение 5 сессий, начиная с сегодня, по 0,2% от активов за сессию по рыночным ценам.
• Снижаем долю в Маныч01 с 1,4% до 0,9% от активов, равными долями в течение 5 сессий (по 0,1% от активов за сессию).
• Выводим из портфеля облигации АйДиЭф03 (снижение их веса началось в декабре), по 0,1% от активов в течение 7 сессий. Параллельно, увеличиваем на 0,7% от активов, по 0,1% в течение 7 сессий долю выпуска МаниМен 02, доводим ее до 3% от активов.
• Снижаем вес в АПРИФП БП4 с 1,4% до 0,4% от активов, равными долями в течение 10 сессий. И параллельно сегодня на первичных торгах увеличиваем долю АПРИФП 2Р1 с 2% до 3% от активов.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#манимен #idf #отчетность #новостиэмитентов
🕯 Отчётность МаниМен по итогам 2022 года
У компании продолжатся рост основных финансовых показателей, хотя и с замедлением темпов роста.
Основные показатели:
• Процентные доходы 18.8 млрд (+35% г/г)
• Чистая прибыль 2 млрд (+25% г/г)
• Собственный капитал вырос до 3.9 млрд (+50%)
• Долг / EBIT 1.4 (1.6 в 2021 году)
Комментарии из расшифровок к отчётности:
• В активах на связанные стороны приходится ~1.1 млрд руб. (~12% от баланса). Это займы связанным сторонам на 536 млн руб. и инвестиции в дочерние компании (банк, иностранный бизнес) 594 млн руб.
• В текущем году выплатят 572 млн руб. дивидендов (15% от капитала)
• В 4 квартале купили небольшую МКК Платиза.Ру
• Доля банковского кредитования выросла с 37% до 45%, скорее всего самая высокая доля среди МФК
Ссылка на отчётность: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37162&type=3
/Облигации МаниМен входят в портфель PRObonds ВДО на 2.6% от активов/
У компании продолжатся рост основных финансовых показателей, хотя и с замедлением темпов роста.
Основные показатели:
• Процентные доходы 18.8 млрд (+35% г/г)
• Чистая прибыль 2 млрд (+25% г/г)
• Собственный капитал вырос до 3.9 млрд (+50%)
• Долг / EBIT 1.4 (1.6 в 2021 году)
Комментарии из расшифровок к отчётности:
• В активах на связанные стороны приходится ~1.1 млрд руб. (~12% от баланса). Это займы связанным сторонам на 536 млн руб. и инвестиции в дочерние компании (банк, иностранный бизнес) 594 млн руб.
• В текущем году выплатят 572 млн руб. дивидендов (15% от капитала)
• В 4 квартале купили небольшую МКК Платиза.Ру
• Доля банковского кредитования выросла с 37% до 45%, скорее всего самая высокая доля среди МФК
Ссылка на отчётность: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37162&type=3
/Облигации МаниМен входят в портфель PRObonds ВДО на 2.6% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#портфелиprobonds #вдо #сделки #мигкредит #манимен #kviku #шевченко
Портфель PRObonds ВДО (18,3% за 12 месяцев). Скорректировались, остались лучше рынка. ОФЗ заставляют осторожничать. Покупка МигКредита (YTM 18,1%)
Коррекция на рынке облигаций, заданная повышением ключевой ставки до 12% и обвалом ОФЗ, не сильно, но задела и наш портфель ВДО. Все его результирующие значения просели.
С начала года портфель PRObonds ВДО заработал 12,2% (17,5% годовых). Доходность последних 12 месяцев опустилась до 18,3%. Среднегодовая доходность всех 5,2 лет ведения портфеля теперь 12,2% (в августе была 12,5%).
Но перспектива неплохая. Внутренняя доходность портфеля (аналог доходности к погашению для облигации) выросла до 15,3% при среднем кредитном рейтинге портфеля между BBB+ и A-. И дюрации 0,9 года.
И да, портфель качнуло куда меньше рынка. Если он от максимума месячной давности откатился вниз на -0,4%, то один из бенчмарков сегмента ВДО – индекс Cbonds Hight Yield – просел на -1,2%. Про индекс ОФЗ (RGBI) нечего и говорить, его минус продолжительный и глубокий.
ОФЗ – то, что заботит. Мы говорили, что ждем панических настроений на этом рынке и пока что не дождались. А до их появления ОФЗ, как представляется, опасны не только для их держателей, но и для держателей прочих рублевых облигаций.
Поэтому осторожность сохранится. Не настолько тотальная, как последние недели. Сейчас денег в портфеле – 30% (размещаются в сделках РЕПО с ЦК под примерно 12%). Их доля, более вероятно, сократится до 20-15%. Неизвестно, с какой скоростью. Но в первую очередь за счет новых облигационных размещений.
Сегодня как раз увеличиваем в портфеле вес размещаемых облигаций МигКредит (ruBB, дюрация 0,9 года, YTM 18,1%), с 0,5% до 1% от активов. Покупка на первичных торгах. Доля этого Мига до конца размещения должна достигнуть ~2% от активов. Как дополнение, 3 операции на вторичном рынке: увеличение веса МаниМена, выход из позиций в Kviku и Шевченко. Эти операции – по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds ВДО (18,3% за 12 месяцев). Скорректировались, остались лучше рынка. ОФЗ заставляют осторожничать. Покупка МигКредита (YTM 18,1%)
Коррекция на рынке облигаций, заданная повышением ключевой ставки до 12% и обвалом ОФЗ, не сильно, но задела и наш портфель ВДО. Все его результирующие значения просели.
С начала года портфель PRObonds ВДО заработал 12,2% (17,5% годовых). Доходность последних 12 месяцев опустилась до 18,3%. Среднегодовая доходность всех 5,2 лет ведения портфеля теперь 12,2% (в августе была 12,5%).
Но перспектива неплохая. Внутренняя доходность портфеля (аналог доходности к погашению для облигации) выросла до 15,3% при среднем кредитном рейтинге портфеля между BBB+ и A-. И дюрации 0,9 года.
И да, портфель качнуло куда меньше рынка. Если он от максимума месячной давности откатился вниз на -0,4%, то один из бенчмарков сегмента ВДО – индекс Cbonds Hight Yield – просел на -1,2%. Про индекс ОФЗ (RGBI) нечего и говорить, его минус продолжительный и глубокий.
ОФЗ – то, что заботит. Мы говорили, что ждем панических настроений на этом рынке и пока что не дождались. А до их появления ОФЗ, как представляется, опасны не только для их держателей, но и для держателей прочих рублевых облигаций.
Поэтому осторожность сохранится. Не настолько тотальная, как последние недели. Сейчас денег в портфеле – 30% (размещаются в сделках РЕПО с ЦК под примерно 12%). Их доля, более вероятно, сократится до 20-15%. Неизвестно, с какой скоростью. Но в первую очередь за счет новых облигационных размещений.
Сегодня как раз увеличиваем в портфеле вес размещаемых облигаций МигКредит (ruBB, дюрация 0,9 года, YTM 18,1%), с 0,5% до 1% от активов. Покупка на первичных торгах. Доля этого Мига до конца размещения должна достигнуть ~2% от активов. Как дополнение, 3 операции на вторичном рынке: увеличение веса МаниМена, выход из позиций в Kviku и Шевченко. Эти операции – по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#мигкредит #анонс #презентацияэмитента
Информация только для квалифицированных инвесторов
👍 7 сентября — размещение четвертого выпуска облигаций МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года).
👍 Предварительные…
Информация только для квалифицированных инвесторов
👍 7 сентября — размещение четвертого выпуска облигаций МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года).
👍 Предварительные…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #мигкредит #манимен #kviku #шевченко
_____________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
_____________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
#портфелиprobonds #вдо #сделки #лизингтрейд #манимен #страна #займер #априфлай #лаймзайм #вис #цфп #быстроденьги #сделки
С сегодня в портфеле PRObonds ВДО - очередная партия маленьких сделок. Каждая - на вторичном рынке, по 0,1% от активов за сессию. Исключение - Быстроденьги в юанях, там по 0,05% от активов.
Интерактивная страница портфеля - здесь: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
С сегодня в портфеле PRObonds ВДО - очередная партия маленьких сделок. Каждая - на вторичном рынке, по 0,1% от активов за сессию. Исключение - Быстроденьги в юанях, там по 0,05% от активов.
Интерактивная страница портфеля - здесь: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #сделки #манимен #страна #априфлай #вэббанкир
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от активов добавляются бумаги последнего выпуска МФК ВЭББАНКИР.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от активов добавляются бумаги последнего выпуска МФК ВЭББАНКИР.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#анонс #быстроденьги 💰 Размещение облигаций МФК Быстроденьги 002P-03 (RU000A1070G0) - сегодня с 10-00. У ведущих брокеров страны (исключая Тинькофф) Минимальная заявка — 30 бумаг (30 тыс. руб. по номинальной стоимости). Подробности в нашем телеграм-боте:…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги
Помимо прочего, портфель PRObonds ВДО сегодня пополняется новым выпуском облигаций МФК Быстроденьги, на 1% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Помимо прочего, портфель PRObonds ВДО сегодня пополняется новым выпуском облигаций МФК Быстроденьги, на 1% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #сделки #манимен #страна #априфлай #вэббанкир
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от…
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #манимен #займер #страна #мигкредит #априфлай #лизингтрейд #фордевинд #контроллизинг
Портфель ВДО. С горки вниз?
• Срез результатов портфеля PRObonds ВДО. 36,3% за 3 года, 20,1% за 12 месяцев, 13,5% (16,9% годовых) с начала 2023 года. Сводный кредитный рейтинг портфеля А-, внутренняя доходность 16,2%, дюрация 0,85 года.
• Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
• В построенной на портфеле стратегии ДУ ВДО средний результат заметно лучше. См. диаграмму.
• Взгляд на рынок облигаций и сегмент ВДО. После полусекретного указа о продаже валютной выручки облигационные котировки идут вверх 4 сессии подряд. Или шли. В нашей интерпретации это не обыгрывание дна рынка, а трамплин для нового погружения.
Та ситуация, когда цена ошибки прогнозирования пренебрежимо мала. Предположим, мы, пугая себя и окружающих, продолжим избавляться от облигаций, а они продолжат расти. Мы в проигрыше? В какой-то момент, да. Но, осознав отставание от рынка, покупаем больше последних облигационных размещений, получаем тем больший апсайд на вторичном рынке, чем больше ошиблись в прогнозах падения. Сводим проигрыш к плюс-минус нулю. Пусть и за счет перекоса портфеля.
Поэтому продаем бумаги, не особенно рефлексируя. В таблице выделены позиции для сокращения, сокращение каждой – по 0,1% от активов за 1 сессию.
И пусть на облигации и так приходится всего 63,5% в портфеле PRObonds ВДО. И всего 46% в ДУ ВДО. Остальное – деньги в РЕПО с ЦК. Там эффективная ставка ушла к 14% годовых.
_____
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель ВДО. С горки вниз?
• Срез результатов портфеля PRObonds ВДО. 36,3% за 3 года, 20,1% за 12 месяцев, 13,5% (16,9% годовых) с начала 2023 года. Сводный кредитный рейтинг портфеля А-, внутренняя доходность 16,2%, дюрация 0,85 года.
• Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
• В построенной на портфеле стратегии ДУ ВДО средний результат заметно лучше. См. диаграмму.
• Взгляд на рынок облигаций и сегмент ВДО. После полусекретного указа о продаже валютной выручки облигационные котировки идут вверх 4 сессии подряд. Или шли. В нашей интерпретации это не обыгрывание дна рынка, а трамплин для нового погружения.
Та ситуация, когда цена ошибки прогнозирования пренебрежимо мала. Предположим, мы, пугая себя и окружающих, продолжим избавляться от облигаций, а они продолжат расти. Мы в проигрыше? В какой-то момент, да. Но, осознав отставание от рынка, покупаем больше последних облигационных размещений, получаем тем больший апсайд на вторичном рынке, чем больше ошиблись в прогнозах падения. Сводим проигрыш к плюс-минус нулю. Пусть и за счет перекоса портфеля.
Поэтому продаем бумаги, не особенно рефлексируя. В таблице выделены позиции для сокращения, сокращение каждой – по 0,1% от активов за 1 сессию.
И пусть на облигации и так приходится всего 63,5% в портфеле PRObonds ВДО. И всего 46% в ДУ ВДО. Остальное – деньги в РЕПО с ЦК. Там эффективная ставка ушла к 14% годовых.
_____
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #сделки #манимен #аспэк #мигкредит #пионер #страна #априфлай
Новая порция сделок в портфеле PRObonds ВДО. По 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из выделенных строк.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Новая порция сделок в портфеле PRObonds ВДО. По 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из выделенных строк.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги #манимен #страна #мигкредит #априфлай #лизингтрейд
Сегодня - новая серия сокращений среди облигационных позиций в портфеле PRObonds ВДО. Значения до и после - в таблице. Все сокращения - по 0,1% за сессию от активов, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня - новая серия сокращений среди облигационных позиций в портфеле PRObonds ВДО. Значения до и после - в таблице. Все сокращения - по 0,1% за сессию от активов, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #займер #априфлай #аспэк #цфп #саммит #экономлизинг #боржоми #эталон #быстроденьги #маникапитал #ресолизинг #манимен
Новая серия сделок в портфеле PRObonds ВДО. На сей раз с небольшой сменой позиций. Все сделки - по 0,1% от активов за сессию. Для РЕСО-Лизинга - по 0,3% за сессию. Начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Новая серия сделок в портфеле PRObonds ВДО. На сей раз с небольшой сменой позиций. Все сделки - по 0,1% от активов за сессию. Для РЕСО-Лизинга - по 0,3% за сессию. Начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #манимен #априфлай #эволюция #лизингтрейд
Серия сделок в портфеле PRObonds ВДО на эту неделю. Цели - диверсификация и оптимизация доходности. Все сделки - в таблице, каждая будет проводиться по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
PS. Завтра пройдет размещение допвыпуска БДеньг-2P4 (ISIN RU000A107GU4, YTM ~23% годовых при дюрации 0,7 года). Эти бумаги пополнят портфель. О чем в цифрах - отдельно и чуть позже.
Интерактивная страница публичного портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Серия сделок в портфеле PRObonds ВДО на эту неделю. Цели - диверсификация и оптимизация доходности. Все сделки - в таблице, каждая будет проводиться по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
PS. Завтра пройдет размещение допвыпуска БДеньг-2P4 (ISIN RU000A107GU4, YTM ~23% годовых при дюрации 0,7 года). Эти бумаги пополнят портфель. О чем в цифрах - отдельно и чуть позже.
Интерактивная страница публичного портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности