#скрипт #kviku #домстрой #главторг
В последний раз мы параллельно размещали такое количество выпусков в далеком уже 2019 году. Правда, для одного из трех нынешних дебютантов – ООО «Главторг» - ИК «Иволга Капитал» только андеррайтер. Но в любом случае мы контрагент для покупателя облигаций по всем трем сделкам. А код расчетов Z0 предполагает, что расчеты при покупке облигации проходят день в день, т.е. покупатель начинает получать накопленный купонный доход с первого дня владения бумагой. Что важно перед длинными праздничными выходными. Основные параметры и скрипты покупки облигаций прилагаются.
В последний раз мы параллельно размещали такое количество выпусков в далеком уже 2019 году. Правда, для одного из трех нынешних дебютантов – ООО «Главторг» - ИК «Иволга Капитал» только андеррайтер. Но в любом случае мы контрагент для покупателя облигаций по всем трем сделкам. А код расчетов Z0 предполагает, что расчеты при покупке облигации проходят день в день, т.е. покупатель начинает получать накопленный купонный доход с первого дня владения бумагой. Что важно перед длинными праздничными выходными. Основные параметры и скрипты покупки облигаций прилагаются.
#портфелиprobonds #вдо #обзор
Публичные портфели PRObonds закрыли 2021 год. Самый сложный для них с момента запуска в июле-октябре 2018 года. Портфель PRObonds #1, состоящий только из высокодоходных облигаций, принес в ушедшем году 7,7%, смешанный портфель #2 – 7,0%. Впервые портфели проиграли инфляции, а сами результаты оказались почти вдвое ниже, чем в среднем в 2018-2020 годах.
Несколько слов о том, какой смысл я вкладываю в эти портфели. Они являются воплощением ряда статистических закономерностей (в частности, что покупать облигации, в среднем, выгоднее на первичном рынке, что вероятность дефолта облигации в первый год ее обращения стремится к нулю) и того, какой результат эти закономерности способны принести. Я веду их как пример собственного поведения, обозначая все свои действия заранее. Сам результат не идеален. Так, например, индексу ВДО Cbonds-CBI RU High Yield первый портфель проиграл в ушедшем году 0,5% (правда, в портфеле учитываются комиссионные издержки). Однако, как мне думается, он обладает неплохой прогнозируемостью.
Что касается операций, то с конца декабря их совершено достаточно много. В последнюю неделю декабря из портфелей выводились остатки выпусков облигаций OR Group серий 2P2 и 2P4, по ¼ позиции в день по средневзвешенной цене каждого торгового дня. Параллельно с этим портфели пополнились облигациями ООО «Главторг», чуть раньше – бумагами «АСПЭК-Домстрой».
Изменения продолжатся и в январе. Незначительно повысится вес строительной отрасли. Вслед за бумагами «АСПЭК-Домстрой» в портфели планируется добавить облигации Группы AAG, девелопера из Санкт-Петербурга. Среди застройщиков в наших портфелях AAG будет иметь один из наиболее высоких кредитных рейтингов, BBB- по нацшкале, уступая только ГК «Страна Девелопмент (BBB, эмитент «Элит-Строй»). Ожидаемая купонная ставки 13,5%. При этом доля строительной компании «Литана» снизится.
В настоящее время продолжается первичное размещение 3-х выпусков облигаций, входящих в портфели. Это дебютные выпуски микрофинансового бренда Kviku (ruBB, 300 млн.р. YTM 14,08%, эмитент МФК «Эйрлоанс», для квалифицированных инвесторов), ООО «Главторг» (ruBB+, 900 млн.р., YTM 15,3%) и ООО «АСПЭК-Домстрой» (ruB, 400 млн.р., YTM 15,3%, для квалифицированных инвесторов). На вторичных торгах каждая из указанных бумаг торгуется с премией к первичному рынку. Завершение их размещений должно, по моей логике, поднять цены вторичного рынка еще выше.
Таргетировать результаты портфелей на наступивший год пока опасаюсь. Но для себя разумной целью по доходности для каждого из них ставлю +/-15% годовых.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Публичные портфели PRObonds закрыли 2021 год. Самый сложный для них с момента запуска в июле-октябре 2018 года. Портфель PRObonds #1, состоящий только из высокодоходных облигаций, принес в ушедшем году 7,7%, смешанный портфель #2 – 7,0%. Впервые портфели проиграли инфляции, а сами результаты оказались почти вдвое ниже, чем в среднем в 2018-2020 годах.
Несколько слов о том, какой смысл я вкладываю в эти портфели. Они являются воплощением ряда статистических закономерностей (в частности, что покупать облигации, в среднем, выгоднее на первичном рынке, что вероятность дефолта облигации в первый год ее обращения стремится к нулю) и того, какой результат эти закономерности способны принести. Я веду их как пример собственного поведения, обозначая все свои действия заранее. Сам результат не идеален. Так, например, индексу ВДО Cbonds-CBI RU High Yield первый портфель проиграл в ушедшем году 0,5% (правда, в портфеле учитываются комиссионные издержки). Однако, как мне думается, он обладает неплохой прогнозируемостью.
Что касается операций, то с конца декабря их совершено достаточно много. В последнюю неделю декабря из портфелей выводились остатки выпусков облигаций OR Group серий 2P2 и 2P4, по ¼ позиции в день по средневзвешенной цене каждого торгового дня. Параллельно с этим портфели пополнились облигациями ООО «Главторг», чуть раньше – бумагами «АСПЭК-Домстрой».
Изменения продолжатся и в январе. Незначительно повысится вес строительной отрасли. Вслед за бумагами «АСПЭК-Домстрой» в портфели планируется добавить облигации Группы AAG, девелопера из Санкт-Петербурга. Среди застройщиков в наших портфелях AAG будет иметь один из наиболее высоких кредитных рейтингов, BBB- по нацшкале, уступая только ГК «Страна Девелопмент (BBB, эмитент «Элит-Строй»). Ожидаемая купонная ставки 13,5%. При этом доля строительной компании «Литана» снизится.
В настоящее время продолжается первичное размещение 3-х выпусков облигаций, входящих в портфели. Это дебютные выпуски микрофинансового бренда Kviku (ruBB, 300 млн.р. YTM 14,08%, эмитент МФК «Эйрлоанс», для квалифицированных инвесторов), ООО «Главторг» (ruBB+, 900 млн.р., YTM 15,3%) и ООО «АСПЭК-Домстрой» (ruB, 400 млн.р., YTM 15,3%, для квалифицированных инвесторов). На вторичных торгах каждая из указанных бумаг торгуется с премией к первичному рынку. Завершение их размещений должно, по моей логике, поднять цены вторичного рынка еще выше.
Таргетировать результаты портфелей на наступивший год пока опасаюсь. Но для себя разумной целью по доходности для каждого из них ставлю +/-15% годовых.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#скрипт #kviku #домстрой #главторг
В последний раз мы параллельно размещали такое количество выпусков в далеком уже 2019 году. Правда, для одного из трех нынешних дебютантов – ООО «Главторг» - ИК «Иволга Капитал» только андеррайтер. Но в любом случае мы…
В последний раз мы параллельно размещали такое количество выпусков в далеком уже 2019 году. Правда, для одного из трех нынешних дебютантов – ООО «Главторг» - ИК «Иволга Капитал» только андеррайтер. Но в любом случае мы…
#ходразмещения #скрипт #kviku #домстрой #главторг
Продолжаются размещения 3-х облигационных выпусков, входящих в портфели PRObonds. Наибольшая скорость размещения в абсолютном выражении – у облигаций продуктового дистрибьютера ООО «Главторг». При этом относительный темп, в процентах от суммы выпуска, выше у девелопера «АСПЭК-Домстрой». Последний, вероятно, завершит размещение в течение недели-полутора.
Оказавшись ниже по доходности среди конкурентов по сегменту МФО, облигации Kviku (эмитент МФК «Эйрлоанс»), ожидаемо, размещаются медленно. Но всё же размещаются. Фактором поддержки размещения выступает ценовая стабильность этих бумаг, что отличает их от прочих облигаций МФО. К тому же у большинства микрофинансовых облигаций купоны на 0,5-1% годовых ниже, чем у Kviku.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Продолжаются размещения 3-х облигационных выпусков, входящих в портфели PRObonds. Наибольшая скорость размещения в абсолютном выражении – у облигаций продуктового дистрибьютера ООО «Главторг». При этом относительный темп, в процентах от суммы выпуска, выше у девелопера «АСПЭК-Домстрой». Последний, вероятно, завершит размещение в течение недели-полутора.
Оказавшись ниже по доходности среди конкурентов по сегменту МФО, облигации Kviku (эмитент МФК «Эйрлоанс»), ожидаемо, размещаются медленно. Но всё же размещаются. Фактором поддержки размещения выступает ценовая стабильность этих бумаг, что отличает их от прочих облигаций МФО. К тому же у большинства микрофинансовых облигаций купоны на 0,5-1% годовых ниже, чем у Kviku.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#домстрой #новостиэмитентов
🏗АСПЭК-Домстрой показатели текущего строительства
🏢На данный момент у АСПЭК-Домстрой в стадии строительства находится 12 домов. Общая площадь текущего строительства 128 тыс. м2.
📊В 2022 году компания закончит строительство 5 домов площадью 54 тыс. м2
📈Общая сумма на эскроу счетах на начало февраля составляет 2,8 млрд. руб.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
🏗АСПЭК-Домстрой показатели текущего строительства
🏢На данный момент у АСПЭК-Домстрой в стадии строительства находится 12 домов. Общая площадь текущего строительства 128 тыс. м2.
📊В 2022 году компания закончит строительство 5 домов площадью 54 тыс. м2
📈Общая сумма на эскроу счетах на начало февраля составляет 2,8 млрд. руб.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
#стройка #домстрой #априфлай
Говорил сегодня с представителями "АСПЭК-Домстрой", с АПРИ "Флай Плэнинг". Оба застройщика/эмитента отмечают всплеск спроса на жилье. Видимо, после сегодняшней 30%-ной надбавки на покупку долларов, евро, фунтов спрос окажется еще выше. Срезы результатов продаж сообщим после мартовских праздников.
/Облигации "АСПЭК-Домстрой" входят в портфели PRObonds на 4% от активов, облигации АПРИ "Флай Плэнинг" - на 10,4%/
Говорил сегодня с представителями "АСПЭК-Домстрой", с АПРИ "Флай Плэнинг". Оба застройщика/эмитента отмечают всплеск спроса на жилье. Видимо, после сегодняшней 30%-ной надбавки на покупку долларов, евро, фунтов спрос окажется еще выше. Срезы результатов продаж сообщим после мартовских праздников.
/Облигации "АСПЭК-Домстрой" входят в портфели PRObonds на 4% от активов, облигации АПРИ "Флай Плэнинг" - на 10,4%/
#домстрой #новостиэмитентов
🏗Девелопер «АСПЭК-Домстрой» из Ижевска выходит на рынок недвижимости Татарстана
🏢Компания 1 апреля на градостроительном совете в городе Альметьевск презентовала масштабный проект площадью 150 тыс. м², включающий в себя жилую и коммерческую недвижимость, социальные объекты и общественное пространство.
«Мы являемся одним из лидеров на рынке жилищного строительства Удмуртии, — отметил коммерческий директор компании «АСПЭК-Домстрой» Ленар Сафин, — За 18 лет реализовано 59 жилых домов общей площадью более 500.000 м². Наша идеология в создании для россиян новой нормы жизни в кварталах, микрорайонах, городской среде с оригинальной инфраструктурой и атмосферой добрососедства Накопленный опыт и результаты работы позволяют выйти компании за пределы домашнего региона для комплексного освоения территорий в новых городах».
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
🏗Девелопер «АСПЭК-Домстрой» из Ижевска выходит на рынок недвижимости Татарстана
🏢Компания 1 апреля на градостроительном совете в городе Альметьевск презентовала масштабный проект площадью 150 тыс. м², включающий в себя жилую и коммерческую недвижимость, социальные объекты и общественное пространство.
«Мы являемся одним из лидеров на рынке жилищного строительства Удмуртии, — отметил коммерческий директор компании «АСПЭК-Домстрой» Ленар Сафин, — За 18 лет реализовано 59 жилых домов общей площадью более 500.000 м². Наша идеология в создании для россиян новой нормы жизни в кварталах, микрорайонах, городской среде с оригинальной инфраструктурой и атмосферой добрососедства Накопленный опыт и результаты работы позволяют выйти компании за пределы домашнего региона для комплексного освоения территорий в новых городах».
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
#домстрой #новостиэмитентов
❗️АСПЭК-Домстрой публикует отчётность по МСФО за 2021год!
🏗🏢В 2021 году компания ввела в эксплуатацию 19.5 тыс. м2 жилья. План на 2022 год 62.1 тыс. м2., за 2022 на текущий момент уже сдано 15 тыс. м2, в процессе строительства находится 112 тыс. м2
🇷🇺Группа расширила географию деятельности: появился проект в Альметьевске (Республика Татарстан) и в Тюмени. Основным регионом остаётся столица Удмуртской Республики – Ижевск
📊Финансовые показатели по итогам 2021 года:
• Выручка 2 236 млн. (+16%)
• EBITDA 442 млн.
• Чистая прибыль 314 млн. (-30%)
• Долг 1 604 млн.
• Капитал 1 724 млн.
• Остатки на эскроу 2 515 млн.
С учётом остатков на эскроу компания имеет отрицательный чистый долг
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38560&type=4
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
❗️АСПЭК-Домстрой публикует отчётность по МСФО за 2021год!
🏗🏢В 2021 году компания ввела в эксплуатацию 19.5 тыс. м2 жилья. План на 2022 год 62.1 тыс. м2., за 2022 на текущий момент уже сдано 15 тыс. м2, в процессе строительства находится 112 тыс. м2
🇷🇺Группа расширила географию деятельности: появился проект в Альметьевске (Республика Татарстан) и в Тюмени. Основным регионом остаётся столица Удмуртской Республики – Ижевск
📊Финансовые показатели по итогам 2021 года:
• Выручка 2 236 млн. (+16%)
• EBITDA 442 млн.
• Чистая прибыль 314 млн. (-30%)
• Долг 1 604 млн.
• Капитал 1 724 млн.
• Остатки на эскроу 2 515 млн.
С учётом остатков на эскроу компания имеет отрицательный чистый долг
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38560&type=4
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
#новостиэмитентов #страна #априфлай #домстрой
Новости строителей, входящих в публичный портфель PRObonds
🏢 Девелопер АСПЭК-Домстрой - лидер по уровню доверия на рынке жилой недвижимости в Ижевске. ЕРЗ публикует результаты исследования о доверии к застройщикам Ижевска.
🏗Банк ДОМРФ и Страна Девелопмент договорились о финансировании проектов компании.
📈 Челябинск вышел в лидеры по росту стоимости квартир на первичном рынке. Директор по маркетингу АО АПРИ «Флай Плэнинг» комментирует причины роста стоимости недвижимости в регионе.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов, АПРИ "Флай Плэнинг" на 12,3%, ГК "Страна" на 8%/
Новости строителей, входящих в публичный портфель PRObonds
🏢 Девелопер АСПЭК-Домстрой - лидер по уровню доверия на рынке жилой недвижимости в Ижевске. ЕРЗ публикует результаты исследования о доверии к застройщикам Ижевска.
🏗Банк ДОМРФ и Страна Девелопмент договорились о финансировании проектов компании.
📈 Челябинск вышел в лидеры по росту стоимости квартир на первичном рынке. Директор по маркетингу АО АПРИ «Флай Плэнинг» комментирует причины роста стоимости недвижимости в регионе.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 4% от активов, АПРИ "Флай Плэнинг" на 12,3%, ГК "Страна" на 8%/
#домстрой #новостиэмитентов
⚡️«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «АСПЭК-Домстрой» на уровне ruB
Основные моменты из пресс-релиза:
Агентство отмечает, что ряд ключевых дочерних организаций, ведущих девелоперскую деятельность и консолидирующихся в данную отчетность Группы, только на 51% принадлежат объекту рейтинга, а остальные доли контролирует или материнская компания объекта рейтинга, или иные акционеры.
Объема земельного банка, находящегося в собственности Компании или аренде у администрации города, хватит примерно на 2 года при текущих темпах строительства.
Практически по всем банковских кредитам на проектное финансирование на 31.12.2021 объём средств на эскроу счетах превышал обязательства по кредитам, что снижает процентную ставку по такому банковскому финансированию практически до нуля.
Агентство ожидает продолжения роста выручки и EBITDA Компании по итогам 2022 года. Рентабельность по EBITDA оценивается в среднем на уровне 11% за период 2020-2022, что несколько ниже среднего значения среди девелоперских компаний России и оказывает некоторое давление на рейтинг.
Уровень прогнозной ликвидности Группы оказывает умеренно-положительное влияние на рейтинг и подкрепляется готовностью банков-кредиторов участвовать в проектном финансировании.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 3,6% от активов/
⚡️«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «АСПЭК-Домстрой» на уровне ruB
Основные моменты из пресс-релиза:
Агентство отмечает, что ряд ключевых дочерних организаций, ведущих девелоперскую деятельность и консолидирующихся в данную отчетность Группы, только на 51% принадлежат объекту рейтинга, а остальные доли контролирует или материнская компания объекта рейтинга, или иные акционеры.
Объема земельного банка, находящегося в собственности Компании или аренде у администрации города, хватит примерно на 2 года при текущих темпах строительства.
Практически по всем банковских кредитам на проектное финансирование на 31.12.2021 объём средств на эскроу счетах превышал обязательства по кредитам, что снижает процентную ставку по такому банковскому финансированию практически до нуля.
Агентство ожидает продолжения роста выручки и EBITDA Компании по итогам 2022 года. Рентабельность по EBITDA оценивается в среднем на уровне 11% за период 2020-2022, что несколько ниже среднего значения среди девелоперских компаний России и оказывает некоторое давление на рейтинг.
Уровень прогнозной ликвидности Группы оказывает умеренно-положительное влияние на рейтинг и подкрепляется готовностью банков-кредиторов участвовать в проектном финансировании.
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 3,6% от активов/
#домстрой #новостиэмитентов #отчетность
❗️АСПЭК-Домстрой публикует отчётность по МСФО за 1 полугодие 2022
🏗С начала года компания уже сдала 26,9 тыс. м2, план на 2022 года 62,5 тыс. м2.
🏢На текущий момент в строительстве находятся 9 проектов: 3 дома в ЖК «Плюс Один», по 2 дома в проектах Artnova и Forest и по одному дому в проектах Bershacity и Васнецово. Общая площадь в строительстве составляет 99,4 тыс. м2.
🧮За счёт значительных накоплений на эскроу-счетах группа поддерживает отрицательное значение чистого долга.
📊Финансовые показатели по итогам 1 полугодия 2022 года, LTM:
• Выручка 3 056 млн.
• EBITDA 556 млн.
• Чистая прибыль 351 млн.
• Долг 1 786 млн.
• Капитал 1 844 млн.
• Остатки на эскроу 3 511 млн.
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38560&type=4
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 2,7% от активов/
❗️АСПЭК-Домстрой публикует отчётность по МСФО за 1 полугодие 2022
🏗С начала года компания уже сдала 26,9 тыс. м2, план на 2022 года 62,5 тыс. м2.
🏢На текущий момент в строительстве находятся 9 проектов: 3 дома в ЖК «Плюс Один», по 2 дома в проектах Artnova и Forest и по одному дому в проектах Bershacity и Васнецово. Общая площадь в строительстве составляет 99,4 тыс. м2.
🧮За счёт значительных накоплений на эскроу-счетах группа поддерживает отрицательное значение чистого долга.
📊Финансовые показатели по итогам 1 полугодия 2022 года, LTM:
• Выручка 3 056 млн.
• EBITDA 556 млн.
• Чистая прибыль 351 млн.
• Долг 1 786 млн.
• Капитал 1 844 млн.
• Остатки на эскроу 3 511 млн.
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38560&type=4
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфели PRObonds на 2,7% от активов/
#новостиэмитентов #домстрой
🔨 Текущие проекты АСПЭК-Домстрой
В 2022 году АСПЭК сдал 43.3 тыс. кв м жилья (к сравнению: 19.5 тыс. в 2021г, 42.2 тыс. в 2020г), также по итогам 22 года у группы ожидается рекордный показатель выручки на уровне 3.5 млрд руб.
🗂 Весной будет опубликована консолидированную отчётность, в которой увидим, как изменилась рентабельность и уровень долговой нагрузки за второе полугодие 2022 года.
На данный момент у АСПЭКа в стадии строительства находится 7 домов, все текущие проекты должны закончится в этом году, ближайшие будут сданы во втором квартале, распроданность по итогам января составляет около 80%.
Новые проекты ожидаются уже весной текущего года.
За текущей стройкой можно наблюдать в телеграм-канале эмитента. Ссылка на пост с фотографиями строительства по итогам января
@Mark_Savichenko
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,1% от активов/
В 2022 году АСПЭК сдал 43.3 тыс. кв м жилья (к сравнению: 19.5 тыс. в 2021г, 42.2 тыс. в 2020г), также по итогам 22 года у группы ожидается рекордный показатель выручки на уровне 3.5 млрд руб.
На данный момент у АСПЭКа в стадии строительства находится 7 домов, все текущие проекты должны закончится в этом году, ближайшие будут сданы во втором квартале, распроданность по итогам января составляет около 80%.
Новые проекты ожидаются уже весной текущего года.
За текущей стройкой можно наблюдать в телеграм-канале эмитента. Ссылка на пост с фотографиями строительства по итогам января
@Mark_Savichenko
/Облигации ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,1% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM