#голубойэкран
Рубль, ОФЗ, два президента

Сюжет очевиден. Разобраться в том, как реагировать на стремительное падение отечественных гособлигаций и облигаций вообще, до каких минимумов докатится рубль и чем грозит заочная пикировка Джозефа Байдена и Владимира Путина?

Четверг 25 марта, 19-00. Андрей Хохрин. Интерактив

https://youtu.be/ovmaxRhUGWE

#позитив #отчетность
🗒Марафон отчетов за 2020 год продолжает Позитив Текнолоджиз

📈Компания удвоила чистую прибыль и подняла выручку на 40% год к году.
📊Чистый долг составил 625 млн рублей, при прибыли от продаж 1,1 млрд и чистой прибыли 807 млн рублей
🔹Соотношение чистый долг/EBIT составило 0,56
🏦Капитал по итогам года составил 1,7 млрд рублей
🤝Дебиторская задолженность в двухкратном размере покрывает долг компании

Ранее Коммерсантъ заявлял о планах IPO Группы Позитив

/Облигации АО "Позитив Текнолоджиз" входят в портфели PRObonds на 9% от активов/

#вдо #highyield #статистика
Торговый оборот облигаций, выпущенных ИК Иволга Капитал, за прошедшую неделю составил 162.57 млн.руб. (+4.4% н/н).
Средний оборот по бумаге 5.8 млн.руб. Средняя доходность к погашению составила 11.467%
Новых размещений на прошедшей неделе не было.
На данный момент в обращении находится 28 выпусков облигаций со средним объёмом 413 млн.руб. и средней ставкой купона 13%.

Марк Савиченко

#вдо #highyield
ВДО становятся если не более значимыми, то более институциональными инструментами российского долгового рынка. С 26 марта Московская биржа начинает расчет и публикацию индекса ВДО – Индекс Мосбиржи ВДО ПИР.

На рынке ВДО с 2018 года уже существует индекс Cbonds-CBI RU High Yield. Теперь, когда у индекса появилась альтернатива важно понимать, чем эти индексы отличаются и какие бумаги лежат в основе каждого из них.

Критерии индекса Cbonds:
• Валюта выпуска Рубли РФ
• Фиксированный купон, который равен или выше, чем ставка ЦБ + 5%
• Минимальный срок обращения 182 дня
• Хотя бы треть торговых дней в квартал по бумаге совершались сделки
• Максимальный объём в обращении 2 млрд (до ноября 2019 года 1 млрд)

Критерии индекса ВДО ПИР:
• Эмитент исполнил в полном объеме обязательства по выплате купонного дохода, выкупу по оферте, погашению всех выпусков облигаций, допущенных к торгам
• Национальными рейтинговыми агентствами эмитенту присвоен кредитный рейтинг на уровне не менее ruB- или аналог
• Валютой выпуска являются рубли РФ
• Объем по номинальной стоимости выпуска составляет не менее 200 млн рублей
• Срок до даты погашения составляет не менее 3 месяцев

На данный момент индекс Cbonds включает в себя 118 бумаг:
• Средний купон: 12,8%
• Средний объём эмиссии: 410 млн.
• Средняя доходность к погашению на 25.03: 10.62%
• 55% платят купон ежеквартально, 37% платят купон ежемесячно

Изначально, Индекс Мосбиржи ВДО ПИР будет включать в себя 46 бумаг:
• Средний купон: 11%
• Средний объём эмиссии: 2065 млн.
• Средняя доходность к погашению на 25.03: 10.8%
• 57% платят купон ежеквартально, 20% платят купон ежемесячно

Индексы совпадают меньше чем на половину: только 22 из 46 выпусков из индекса Мосбиржи присутствуют в индексе Cbonds
В индекс Мосбиржи вошли 5 выпусков, организованные ИК Иволга Капитал: ТЕХЛиз1P2, ЛТрейд 1P1, ОбувьРо1Р2, ОбувьРо1Р3, ОбувьРо1Р4. В индекс Cbonds входит 21 выпуск Иволги

Марк Савиченко
Данные: cbonds.ru, moex.ru

Добрый день, уважаемые инвесторы!
По данным СРО "МиР", в IV кв. 2020 г. МФО выдали займы физлицам на 81,5 млрд руб. (в III кв. - 70), но количество договоров займов в IV кв. 2020 г. сократилось до 5,1 млн шт. (в III кв. - 5,6). Аналитики МФК "Займер" считают, тренд обоснован растущим интересом клиентов к более крупным Installment-займам на фоне сдержанного необеспеченного кредитования банков.

МФО не препятствуют росту Installments: прошлогоднее усиление требований к заёмщикам резко улучшило качество портфелей и кредиторы активно одобряют заявки на крупные займы уже проверенным клиентам. Весной-летом 2020 г. они показали хорошую платёжную дисциплину по PDL-займам и теперь могут рассчитывать на большие суммы.

Новым клиентам получить среднесрочные займы сложнее: риски дефолтности всё же пока высоки. Но уже во II кв. 2021 г. МФО станут лояльнее: по итогам и I, и II кварталов результаты по объёму выдач повторят значение IV кв. 2020 г., но вероятнее - покажут рост на 5-10%, считают аналитики МФК "Займер".
Читать подробнее.

#мфо #тенденции #займер
Тенденция общая, мирокзаймы становятся длиннее, должны удешевляться. Риск-менеджмент микрофинансовых компаний, если снижается оборачиваемость активов, вероятно, должен ужесточаться.

/Облигации МФО "Займер" входят в портфели PRObonds на 5% от активов/

Видео-проект «От цифр к буквам» возвращается! АКРА и Иволга Капитал в интерактивном формате понятным языком расскажут о кредитном анализе эмитентов и ценных бумаг.

В скором времени выйдет в свет новый выпуск о концессиях: о том, что это за инструмент и как правильно его анализировать. Не пропустите!

В ближайших планах – обсуждение следующих тем:
◾Оценка кредитоспособности девелоперских компаний;
◾Оценка рисков выпусков облигаций;
◾Экспресс-анализ: как анализировать отчетность.

Присылайте интересующие вас вопросы по этим темам @ACRA_info, мы постараемся ответить на них в соответствующих выпусках!

#orgroup #обувьроссии #новостиэмитентов
Смена тикера акций с OBUV на ORUP. Это не о росте или падении. Это для справки.

/Облигации и акции OR Group входят в портфели PRObonds на 11% от активов/

https://t.iss.one/obuvrossii/239
https://obuvrus.ru/press_center/news/707/47233/

#idf #манимен #прямаяречь #отчетность
IDF Eurasia приглашает на онлайн-встречу, посвященную итогам 2020 года
____________
Компания успешно завершила 2020 год и планомерно продолжает реализовывать все запланированные стратегические инициативы в новых экономических реалиях.

Топ-менеджеры IDF Eurasia ответят на вопросы в прямом эфире, а также:
• Расскажут о том, почему технологичность компании обеспечивает ей стабильно лидирующие позиции на рынке независимо от внешних факторов;
• Подведут итоги работы за 2020 год по всем направлениям бизнеса;
• Поделятся планами на будущее;

На вебинаре выступят:
• Борис Батин, сооснователь IDF Eurasia;
• Ирина Хорошко, генеральный директор (CEO);
• Екатерина Казак, директор по рискам (СRО).
Ждем ваши вопросы по адресу [email protected].
Вебинар состоится 30 марта (вторник) в 15.00 по МСК.
____________
Форма регистрации на встречу: https://idfeurasia.ru/

/Облигации АйДиЭф-03 входят в портфели PRObonds на 7-7,5% от номинала/

#анонс
16 апреля всё интересное про облигации - в Новосибирске. Интересное в первую очередь для эмитентов, настоящих и будущих.

Подробнее - здесь: https://www.cbonds-congress.com/events/653/agenda/?l=1

👍 Банк России отчитался, что начал первые консультации с Минфином насчёт выпуска федеральных «зелёных» облигаций. Произошло это спустя всего несколько дней после того, как вице-мэр Москвы Владимир Ефимов объявил, что столица готовит выпуск таких же «зелёных», но уже субфедеральных облигаций, на апрель-май 2021 года.

Средства от размещения московской «зелени», как сообщается, будут направлены на реализацию экологических проектов, которые в столице всегда можно увидеть и потрогать (вспомним хотя бы перевод транспорта на электрический формат во благо борьбы с парниковыми газами).

Не удивимся, если спустя недолгое время этот облигационный проект (как и многие, где столица являлась первопроходцем) будет транслироваться на всю страну. Это лишнее подтверждение тому, что эколого-экономическая политика Москвы — пример и база для развития других городов России.

#позитив #голубойэкран #прямаяречь
Positive Technologies на днях опубликовал сильные финансовые результаты 2020 года.
А это интервью Группа Позитив в лице Максима Пустового и Андрея Бершадского дала вчера Тимофею Мартынову. Тема облигаций, включая предположения о новых выпусках, в нем тоже затронута.

Хронометраж:
00:00​ Знакомимся
03:20​ Сколько людей работает на удаленке?
06:30​ Сколько прибыли заработали в 2020 году
08:00​ Маржинальность продукции, масштабирование бизнеса
13:00​ Причины роста выручки на 55% в 2020 году
15:10​ Перспективы роста выручки в будущем
19:20​ Показатели прибыли, распределение прибыли
21:50​ Кто акционеры?
22:50​ Структура собственности
25:00​ Слухи про IPO компании
26:20​ Опыт по выпуску облигаций
32:20​ На кого рассчитаны продукты?
34:30​ Кто клиенты компании?
36:30​ Инфляция в услугах кибербезопасности
39:20​ Драйверы роста выручки
42:10​ Зачем размещали облигации
47:20​ Планы размещения новых облигаций
48:50​ Опыт работы с Иволга Капитал
50:40​ Данные об операционной деятельности
52:20​ Публикация отчетности МСФО
54:20​ Конкуренция на рынке труда
01:02:50​ Работа на международном рынке
01:12:40​ Кибербезопасность - почему это интересно?
01:18:00​ Какие задачи решал первый продукт компании - XSpider?
01:19:00​ Другие продукты компании
01:22:00​ Искусственный интеллект - возможные риски
01:23:00​ Крупные инциденты взломов
01:30:00​ Попадает ли Positive Technologies под льготы как IT-компания
01:30:40​ Комфортно ли вести IT-бизнес в России?
01:32:30​ Форум по кибербезопасности Positive Hack Days

/Облигации Позитив Текнолоджиз входят в портфели PRObonds на 9% от активов/

https://www.youtube.com/watch?v=EYqmi8MDC0A&t=3041s

#прогнозытренды #нефть #рубль #офз #акции #золото #eurusd
Коротко об основных ожиданиях от рынков.

Наиболее обсуждаемая тема – нефть. Авария в Суэцком канале быстро остановила наметившееся падение нефтяных котировок. Считаю, что минимумы нефти, поставленные на ушедшей неделе (60 долл./барр. по Brent), мы в течение нескольких недель не увидим. Делать ставки на трендовый рост тоже не буду.

Второй инструмент, вызывавший повышенное внимание – рубль. Нацвалюта опускалась до минимумов года по отношению к доллару (77 рублей за доллар). И, думаю, пока защищена от их повторения. Падение рубля происходило на весьма драматичном фоне: обвал лиры, резкая просадка нефти, санкционные угрозы, рост доходностей ОФЗ. И, можно предположить, те, кто хотел продать рубли, получил отличное тому обоснование. И продал. Локальная валютная паника состоялась, и рубль весьма быстро отыграл часть потерь. Видимо, продолжит отыгрывать их и в предстоящие дни, постепенно двигаясь внутри широкого диапазона 73-77 к нижней его границе.

Упомянутые ОФЗ тоже прервали снижение котировок, которое с отскоками длится с июня прошлого года. И на сей раз ситуация больше напоминает разворот. Возможно, котировки ОФЗ и не устремятся вверх. Но обновлять минимальные значения им станет существенно труднее. Скорее, в течение марта-апреля обновления и не произойдет, даже при повышении ключевой ставки.

Параллельно с повышением цен ОФЗ и облигаций в целом остановилась просадка отечественного рынка акций. Уверенности, что рынок развернулся вверх, меньше, чем в отношении внутреннего долгового рынка. Но, как и в случае с ОФЗ, обновлять минимумы будет сложнее. Т.е. актуально или боковое, или повышательное движение цен.

Отечественным акциям и облигациям способен оказать поддержку американский фондовый рынок. Он, в свою очередь, очередные коррекции преодолел и продолжает движение вверх. Движение, как мне это видится, не завершено. Возможно, впереди спокойный для американского рынка апрель.

Золото, хоть и поднялось за пару недель, остается в главенствующем нисходящем тренде. Который, видимо, доведет его котировки до +/-1 600 долл./унц.

А вот на что стоит обратить внимание на перспективу – это на движение валютной пары EUR/USD. Доллар продолжает наступление. Постепенно усиливая давление на дорожающие фондовые и товарные рынки.

#рынки #индексы
Отраслевые индексы Московской биржи.

На прошедшей неделе высокую доходность показали индексы Нефти и газа +2.91% (+13.14% с начала года) и Химии и нефтехимии +2.57% (+13.83% с начала года)
Индекс потребительского сектора вырос на 0.64% (+2.94% с начала года)
Индекс Финансового сектора вырос на 0.45% (+21.99% с начала года)
Индекс транспорта снизился на -0.72% (-0.08% с начала года)
Индекс телекоммуникаций снизился на -0.48% (-2.09% с начала года)
Индекс электроэнергетики снизился на -0.38% (-3.56% с начала года)
Общий индекс Московской биржи за прошедшую неделю вырос на 0.42% (+4.16% с начала года)
Марк Савиченко