Рубль и фондовый рынок. Черная среда

• Давайте разберемся, чего ждать после недавнего обвала? И от многострадальной отечественной валюты, и от фондового рынка, и от высокодоходных облигаций?
• Какой может оказаться траектория дальнейшего развития кризиса-2020?

Сегодня, 29 октября, 18-00. Андрей Хохрин, интерактив.

https://www.youtube.com/watch?v=7iDYq6qI3n0&feature=youtu.be

#обувьроссии #отчетность #новостиэмитентов
Операционные результаты "Обуви России". Выручка максимальна за год, но отстает от прошлогодней. В целом, в канве движения потребительского рынка. И с большей диверсификацией доходов за счет МФО, рассрочке, пунктов выдачи, маркетплейса.

Облигации и акции "Обуви России" входят в портфели PRObonds совокупно на 10-15% от капитала.

https://obuvrus.ru/press_center/press_releases/46675/

#априфлай

АПРИ Флай Плэнинг впервые отчитался по МСФО

Первое применение - за 2019 и 2018 года. Отчетность, с одной стороны, без сюрпризов, в соответствии с «ручными» консолидациями. С другой стороны, степень раскрытия и прозрачности на голову выше того, что можно увидеть в РСБУ.

АПРИ идет правильным путем с точки зрения коммуникации с инвесторами, следующий шаг - получение кредитного рейтинга.

https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=4

/Облигации компании «АПРИ Флай Плэнинг» входят в портфели PRObonds №1 и №2 в размере 9% от активов/

#хроникикризиса
На фоне того, как странам не удается взять под контроль распространение коронавируса мягкими мерами, ключевые страны Европы постепенно приступают к введению полноценного карантина. Германия и Франция дали начало этому процессу, который с большой долей вероятности распространится и на другие европейские страны.

Германия стала первой страной, объявившей общенациональный карантин. Отличается он от весеннего тем, что обязательства оставаться дома для граждан не вводится, но закрываются все заведения не первичной необходимости. Со 2 ноября до конца месяца будут закрыты театры, кино, фитнес-центры, косметические салоны, отели и общепит, кроме обслуживания навынос. Отменяются общественные мероприятия и вводится запрет на собрания более чем 10 человек. Учебные заведения, при этом, продолжат свою работу. Такую “легкую версию” весеннего карантина при необходимости будут пересматривать в течение месяца.

Более жесткий карантин ввели во Франции. Правительство страны ,наоборот, ввело полноценный режим самоизоляции, но с рядом исключений. Покидать дом можно работникам особо важных предприятий, по медицинским причинам, для совершения покупок первой необходимости и для посещения пожилых родственников, а также для школьников и преподавателей школ (они остаются открытыми). Передвижение потребует наличия специального пропуска, аналогичного весенним. Ограничения вводятся также на путешествия между регионами.

Германия и Франция выбрали две разные модели, которые в основном были продиктованы логикой принятия предыдущих мер. Французское правительство еще летом принимало жесткие меры по ограничению распространения вируса после первой волны: в июле-августе был введен масочный режим на улицах и укороченное время работы культурных организаций. Германия же подошла к ограничениям более спокойно, постепенно вводя ограничения на массовые мероприятия и работу рекреационных учреждений.

#idf #moneyman #презентацияэмитента #прямаяречь
IDF/Мани Мен: кредитование онлайн. Опыт управления бизнесом и риском

В поддержку выпуска облигаций АйДиЭфБ03 (предварительное наименование выпуска; размещение с 17.11, 700 млн.р., ориентир купона 12,5%, рейтинг ruBBB-) - беседа Дмитрий Александрова (от PRObonds) и Бориса Батина (от IDF). О микрофинансах, переходящих в финтех.

https://www.youtube.com/watch?v=zQMwVK2o9E0

#априфлай

Вслед за МСФО АПРИ Флай отчитался за 9 месяцев, на этот раз по РСБУ

Основное изменение - выручка по 2020 году проходит через спецзастройщиков, из-за чего по РСБУ есть проседание по выручке и прибыли (бумажное, то есть по отдельной отчетности). Операционные результаты Группы (по выручке, стройке и продажам квартир) планируем опубликовать на следующей неделе

https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=3&attempt=1

/Облигации компании «АПРИ Флай Плэнинг» входят в портфели PRObonds №1 и №2 в размере 9% от активов/

#сделки Простите, пожалуйста, за ошибку: выше 1100,51 п. (а не 1010,51). Но если кто-то закрыл позицию, потери не произошло.

#долгиденьги
Несмотря на происходящие неблагоприятные события на российском фондовом рынке в последние несколько месяцев, на отечественном денежном рынке негативных колебаний не происходит.

Вслед за ключевой ставкой, ставки на денежном рынке снижаются. Основные денежные индикаторы RUONIA, MosPrime и ставка РЕПО находятся в корридоре 4,25-4,5%. Волатильность ставок на коротком отрезке (овернайт и неделя) незначительна, а самые большие отклонения происходили в сторону резкого снижения ставок, когда игроки предлагали денежные средства с дисконтом.

Стабильное и плавное движение ставок вниз во втором полугодии - это результат не только снижения ключевой ставки, но и избыточности ликвидности в банковском секторе. Несмотря на накапливающиеся риски и негатив на финансовых рынках, у банков не возникает резкой необходимости занимать деньги на рынке средств даже в условиях резкого роста волатильности на рынке. Достаточная ликвидность влияет на характер движения ставок не только на денежном рынке, но и на тесно связанном с ним долговом.

Единственный риск, который может создать проблемы для ликвидности банков - это все более активные покупки банками ОФЗ наряду с привлечением ими же депозитов от Федерального Казначейства. Ряд экспертов небезосновательно полагают, что текущий рекорд размещения госбумаг совпал в с размещением Казначейством в тех же банках крупных сумм бюджетных денег. Если такая трактовка верна, то получается, банки покупают ОФЗ Минфина на деньги, размещенные в этих же банках Минфином. В этой ситуации после окончания срока депозита (примерно два месяца), у банков может возникнуть проблема обеспечением денежной ликвидности, а навес из купленных ОФЗ может просадить цены как на бумаги, так и поднять краткосрочно процентную ставку на межбанковском рынке.

Надо полагать, что если этим занимаются крупнейшие банки, то они осознают и просчитывают такие риски. Если это так, то развитие ситуации в негативном ключе рынку не грозит. В целом же, сформировавшийся достаточный уровень денежной ликвидности - это исключение важного риск-фактора, который потенциально может повредить в том числе и рынку облигаций.

#прогнозытренды #нефть #рубль #акции #облигации
Рынки. Цепная реакция

• Нефть. Причины падения понятны: Бельгия, Франция, Германия, Великобритания ввели те или иные комплексы жестких карантинных ограничений. Думаю, котировки нефти еще не вобрали в себя всех негативных ожиданий. Сегодняшние 36+ долл./барр. еще не считал бы дном.

• Рубль. Отношение алогичное. Резкое снижение рубля на прошлой неделе не сулит хорошего нацвалюте. Нефть оказывает на данный момент, видимо, основное давление на этот процесс. Мои прежние ориентиры ослабления варьировались между 80 и 85 рублями за доллар. Преодоление 80 рублей – вопрос, кажется, технический. Но в целом, пока достаточных оснований для возврата рубля к укреплению не возникает.

• Российский фондовый рынок. Вероятно, более-менее синхронным с нефтью и рублем станет движение вниз и фондового рынка. Индекс МосБиржи (индекса акций, но минированных в рублях), возможно, останется на месте (в районе 2 650-2 700 п.) из-за эффекта ослабления рубля. Индекс РТС (акции, номинированные в долларах) имеет меньше шансов остановить снижение. От рублевых облигаций, в первую очередь от ОФЗ, также пока ждал бы продолжения ценовой коррекции (индекс чистых цен гособлигаций на истекшей неделе снизился на 0,8%).

• Завтра состоятся выборы президента США. В этой связи поведение и доллара против евро, и американского фондового рынка лишены прогнозируемости. Как, наверно, низка прогнозируемость и для золота.