#портфелиprobonds #вдо #сделки #позитив #априфлай #шевченко #этс #вис
PRObonds ВДО. Мобилизацию почти преодолели

Незадолго до объявления частичной мобилизации и параллельно с инфоповодами о референдумах рынок облигаций рухнул. Второе падение в этом году. Портфель PRObonds ВДО совершил пике на 7,7% от максимума сентября до локального минимума октября.

По прошествии месяца с тех событий портфель почти полностью восстановился. С начала года, таким образом, портфель вырос на 2%. Учитывая внутреннюю доходность портфеля (включает облигационные доходности к погашению и ставку размещения свободных денег), а она сейчас равна 18,9%, наиболее вероятный результат всего 2022 года – 5,5%. С позиций сохранения денег – слабо, проигрыш и инфляции, и банковскому депозиту. В сравнении с прочими инвестиционными инструментами – приемлемо, потому что лучше абсолютного их большинства.

Сделки. Новые выпуски облигаций в портфеле PRObonds ВДО могут появиться на следующей неделе, хотя бы уже потому, что на нее должно прийтись размещение 6-го выпуска АПРИ Флай Плэнинг (ориентир купона до годовой оферты – 24%). Пока же – привычные изменения долей:
• Позитив Технолоджиз, снижение с нынешних 1,1% от активов до 0,6% в течение 5 сессий,
• АПРИ Флай Плэнинг БП5, снижение с 2,4% до 1,9% от активов в течение 5 сессий,
• Шевченко 1P3, снижение с 2,1% 1,6% от активов в течение 5 сессий,
• ЭТС 1Р04, увеличение с 1% до 2% от активов в течение 5 сессий,
• ВИС Ф БП01, продолжение увеличения, с 0,4% до 2% от активов в течение 8 сессий.
Все изменения будут проводиться примерно равными долями каждую сессию по рыночным ценам.

О перспективах. Обстановка напряженная, даже чисто психологически. Экономика сжимается на примерные -5%, но она, по счастью, не потеряна совсем. Соответственно, главный риск портфеля высокодоходных облигаций – риск дефолтов – остается в достаточной мере контролируемым.

Портфель продолжает эксплуатировать на 2 принципа. Первый – короткая дюрация, второй – высокая внутренняя доходность. Их комбинация, в идеале, должна снижать волатильность, на практике не снизила, но позволила уже дважды в этом году быстро выйти из глубоких просадок.

Внутренняя доходность около 19% годовых при среднем кредитном рейтинге портфеля вблизи BBB+ создают, как думается, достаточную премию к риску. Что портфель в этом году и показал.

А впереди в т.ч. возможное снижение ключевой ставки, пусть и не в эту пятницу. Так что есть основания для сдержанного оптимизма.


Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #сделки #победа #пионер #быстроденьги #дельта #мигкредит #лаймзайм #вис
Портфель PRObonds ВДО. 25% за 12 месяцев. И множество сделок

Результаты. 170,3% - столько публичный портфель PRObonds ВДО принес за 4 года и 7 месяцев ведения. Напомню, с середины прошлого года портфель максимально соответствует нашей общей стратегии доверительного управления (она оперирует почти 400 млн.р.). Доходность последних 12 месяцев – 25,3%. С 1 января по 20 марта 2023 портфель заработал 5,2%. Внутренняя доходность портфеля, которая сейчас составляет 14,1% годовых, позволяет надеяться, что результат нынешнего года будет около 16% в идеальных условиях, и около 14% - в реальных.

Сделки. Завершается вывод из портфеля облигаций Джи-групп, решили не дожидаться оферт по ним.

Из нового – сокращение выпусков Победы и ГК Пионер, каждого на 0,5% от активов, по 0,1% от активов за сессию, по рыночным ценам. Замещение произойдет за счет ряда бумаг, уже входящих в портфель, каждой на 0,3% от активов, по 0,1% в течение 3 сессий. Это облигации БДеньги-02, Дельта1Р01, МигКр 01К, ЛаймЗайм01, ВИС Ф БП01.

Свободных денег, размещаемых в однодневных сделках РЕПО с ЦК, сейчас и после указанных операций, сохранится около 19% от активов. Впереди новые выпуски облигаций, и часть денег будет на что потратить.

Хотя после долгого роста в сегменте высокодоходных облигаций, наверно, не стремился бы уменьшать денежную позицию: однажды она сдержит удар от падения. А падение, пусть неизвестно, когда, обязательно будет.

#портфелиprobonds #вдо #сделки #страна #дельта #мигкредит #этс #вис
В дальнейшем сделки будут публиковаться на интерактивной странице. Но пока - здесь.
Сегодня увеличиваем на первичном размещении долю в новом МигКредите. И в течение 5 предстоящих сессий по 0,1% от активов за сессию для каждой сокращаем ряд ранее купленных облигационных позиций. Визуализация - в приложенной таблице.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #сделки #лизингтрейд #манимен #страна #займер #априфлай #лаймзайм #вис #цфп #быстроденьги #сделки
С сегодня в портфеле PRObonds ВДО - очередная партия маленьких сделок. Каждая - на вторичном рынке, по 0,1% от активов за сессию. Исключение - Быстроденьги в юанях, там по 0,05% от активов.

Интерактивная страница портфеля - здесь: https://ivolgacap.ru/landing/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #сделки #лизингтрейд #априфлай #этс #вис #вэббанкир
Ежепонедельничная порция сделок в портфеле PRObonds ВДО. Небольшой увеличение доли денег в РЕПО с ЦК за счет сокращения ряда облигационных позиций. И добавление нового выпуска МФК ВЭББАНКИР.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #сделки #вдо #займер #быстроденьги #мигкредит #лаймзайм #вис #априфлай
И опять сокращение облигационных позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО. Все сделки - по 0,1% от активов за сессию, по текущим ценам. Деньги (размещаются в РЕПО с ЦК с доходностью около 13% годовых) выигрывают и потому в приоритете.

Ссылка на интерактивную страницу портфеля: https://ivolgacap.ru/landing/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности