#шевченко #апри #испетролеум #прессрелиз Горе от ликвидности

Мы в Иволге Капитал стараемся поддерживать ликвидность облигационных выпусков, которые размещаем. Как правило получается. Но это же создало группу, назовем их так, «транзитных покупателей». Когда человек вкладывает деньги на неделю-две под ставку в 12-14%, зная, что организатор заинтересован в удержании цены облигации и приложит все усилия, чтобы выкупить размещаемую или уже размещенную облигацию.

С осени началось промышленное злоупотребление этой функцией. До сих пор мы спокойно выкупали такие транзитные сделки. В этот раз постоим в стороне. Хотите – присоединяйтесь к продажам. Объем транзитного предложения в облигациях Шевченко и третьего выпуска АПРИ сейчас совокупно – около 10 млн.р., по 5 млн.р. на выпуск. Еще 10 прошли вчера-позавчера. Оно, конечно, всегда может вырасти, но это очень маловероятно.

Корень проблемы в том, что мы не идентифицировали все подряд заявки. Пришла неизвестная нам заявка на первичное размещение - удовлетворили.

С сегодняшнего дня любая заявка на первичном рынке должна быть либо заранее согласована с нами как организатором, либо будет отклонена. Это решит проблему.

Актуальные размещения сегодня - АПРИ Флай Плэнинг, Ист Сайбериан петролеум. Заявку на первичном рынке нужно сначала подать нам.

Наши координаты:
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Иван Марков: @Markov1van, [email protected], +7 929 509 65 50
- Александр Бойчук: @AleksandrBoychuk, [email protected], +7 985 912 67 50
- Наш общий почтовый ящик: [email protected]
- Наш общий телефон: +7 495 748 61 07
Ждем Вас в книге! 😉

С уважением, Андрей Хохрин

#прессрелиз #рынкибиржи Пресс-релиз, опубликованный вчера вечером, гласит, что "Московская биржа в течение периода с 30 марта по 3 апреля будет осуществлять только самые необходимые для обеспечения непрерывности работы финансового рынка и его участников функции по торгам, клирингу и расчетам. График проведения торгов и расчётов будет объявлен дополнительно."

Ждем расшифровок. Но торговать будем.

Источник: https://www.moex.com/n27795/?nt=106

#прессрелиз #рынкибиржи
Московская биржа уточнила режим работы в выходную неделю (с 30 марта по 3 апреля). Режим - стандартный, торги будут проводиться. Подробнее - по ссылке.

https://www.moex.com/n27816/?nt=106

#прессрелиз Живем, как жили. Особо отчаянные могут даже новые выпуски облигаций выводить на торги. В остальном, сидим дома, торгуем.

https://www.moex.com/n27922/?nt=106

#прессрелиз #облигации #хроникикризиса #портфелиprobonds Продолжение выходных создает для держателей облигаций новые риски.

Во-первых, будьте морально готовы к задержкам выплат купонов, исполнением оферт и погашений. Информационное письмо НРД можно трактовать как признание за эмитентом права выбора, проводить ли в течение выходных дней с 6 по 30 апреля выплаты в указанные ранее сроки, или переносить выплаты на рабочие дни, уже по завершении эпидемических выходных. Перенос эмитентом выплаты купона, приходящегося на апрель, на последующие рабочие дни, скорее всего, негативно скажется на ценах его облигаций и на лояльности их держателей. По этой причине эмитенты вряд ли будут массово прибегать к задержкам выплат. Однако у кого-то нет физической возможности оперировать финансами из-за принудительно закрытых офисов, кто-то, откладывая выплату, сокращает масштабы вынужденного кассового разрыва, вызванного временным отсутствием выручки.

Во-вторых, эмитенты, фондирование которых осуществляется в основном или исключительно через облигационных рынок, и которым при этом на ближайших неделях необходимо провести рефинансирование облигационного долга, попадают в зону повышенных дефолтных рисков. В нынешнем состоянии рынка облигаций привлекать на нем деньги сложнее, чем ранее, и операции рефинансирования могут оказаться неудачными.

Эмитенты облигаций, входящих в портфели PRObonds, в моем понимании, не имеют второго риска. Их заимствования диверсифицированы по источникам, крупных выплат минимум: 23 апреля – амортизация ТАЛАН-ФИНАНС БО 001Р-01 на 200 млн.р., 25 мая – амортизация ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ-БО-П01 на 60 млн.р. На 10 июня придется погашение дебютного выпуска облигаций ТД «Мясничий» суммой 100 млн.р. (непосредственно этого выпуска в наших портфелях нет, но есть 2-й и 3-й выпуски общей суммой в 500 млн.р.).

Полностью избежать риска платежных переносов в апреле, пожалуй, нельзя. Надеюсь, случаи будут единичными.

Так или иначе, оба приведенных риска способны давить на цены входящих в портфели PRObonds облигаций в течение апреля и мая.

https://www.probonds.ru/posts/354-prodolzhenie-vyhodnyh-sozdaet-dlja-derzhatelei-obligacii-novye-riski.html