#портфелиprobonds #сделки #хедж #goldmangroup #обувьроссии Базовый портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 продолжает преобразовываться. На прошлой неделе в нем сократился хедж через фьючерс на индекс МосБиржи. Вероятно, сегодня-завтра закроется остаток хеджирующей позиции. Доля облигаций Goldman Group (эмитенты – ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, Ист Сайбериан петролеум) постепенно снизилась до 20%, оставаясь максимальной для одного холдинга. Снижение продолжится до 15%, но позднее. На текущей неделе в портфель будут добавлены облигации нового выпуска «Обуви России», на 10% от капитала. Доходность портфеля сохраняется высокой – более 15% годовых, в среднем, за последние почти 1,5 года. Но, скорее всего, будет замедляться – примерно до 13% годовых доналоговой доходности (около 12% после уплаты НДФЛ). Задача по извлечению доходности выше 15% будет возлагаться на портфели #2, #3, имеющие спекулятивную составляющую.
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
(1) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
Стратегия компании предполагает расширение двух основных технологических процессов: хранения нефтепродуктов и их транспортировку. Средства облигационного займа в первую очередь пойдут на погашение кредита в 140 млн рублей, а также - на финансирование инвестиций именно по этим двум направлениям.
Во-первых, планируется увеличение в три раза нефтехранилища компании. Текущие мощности ИС Петролеум составляют 3000 кубических метров. Дополнительные инвестиции позволят расширить хранение до 10 тысяч и обеспечить оборот такого объема, за счет застройки прилегающего участка земли, купленного в 2018 году, и установки дополнительных насосных систем. Это выведет базу на первое место по мощностям среди аналогичных в регионе и позволит заключать более длительные постоянные контракты.
(1) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
Стратегия компании предполагает расширение двух основных технологических процессов: хранения нефтепродуктов и их транспортировку. Средства облигационного займа в первую очередь пойдут на погашение кредита в 140 млн рублей, а также - на финансирование инвестиций именно по этим двум направлениям.
Во-первых, планируется увеличение в три раза нефтехранилища компании. Текущие мощности ИС Петролеум составляют 3000 кубических метров. Дополнительные инвестиции позволят расширить хранение до 10 тысяч и обеспечить оборот такого объема, за счет застройки прилегающего участка земли, купленного в 2018 году, и установки дополнительных насосных систем. Это выведет базу на первое место по мощностям среди аналогичных в регионе и позволит заключать более длительные постоянные контракты.
(2) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
Во-вторых, расширятся возможности компании по транспортировке нефтепродуктов. Важным приобретением должны стать бензовозы высокой проходимости, необходимые для поставок топлива в отдаленные пункты в зимнее время. Для сибирских условий - это трудная в реализации, но пользующаяся популярностью история. Это позволит ИС Петролеум расширить поставки топлива в наиболее выгодное для продаж время года.
В итоге, средства от эмиссии распланированы на вложения в развитие компании, а не поддержание ее операционных объемов. В компании прогнозируют, что весь комплекс мероприятий позволит в 2,2 раза увеличить чистую прибыль. /Облигации Ист Сайбериан петролеум (размер выпуска 300 млн.р., купон 14%) занимают 5% от активов портфелей PRObonds/
@IliaGrigorev
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
Во-вторых, расширятся возможности компании по транспортировке нефтепродуктов. Важным приобретением должны стать бензовозы высокой проходимости, необходимые для поставок топлива в отдаленные пункты в зимнее время. Для сибирских условий - это трудная в реализации, но пользующаяся популярностью история. Это позволит ИС Петролеум расширить поставки топлива в наиболее выгодное для продаж время года.
В итоге, средства от эмиссии распланированы на вложения в развитие компании, а не поддержание ее операционных объемов. В компании прогнозируют, что весь комплекс мероприятий позволит в 2,2 раза увеличить чистую прибыль. /Облигации Ист Сайбериан петролеум (размер выпуска 300 млн.р., купон 14%) занимают 5% от активов портфелей PRObonds/
@IliaGrigorev
#новостиэмитентов #goldmangroup #мясничий
«ПродЭкспо» - серьезное мероприятие для производителей продуктов питания. Своего рода современный аналог Выставки достижений народного хозяйства, только с участием независимых экспертов из промотраслей. ТД Мясничий и Goldman Group представляют на выставке Сибирский федеральный округ, и уже в первые ее дни удостоились наград жюри.
Приз конкурса «ПродЭкстраПак-2020» завоевала упаковка полуфабрикатов «Манты с тыквой» бренда Goldman Group «Мясничий». Бренд представлен в большей части и мясных экспозиций, поэтому еще стоит ожидать больше приятных сюрпризов для компании в ближайшие дни.
https://krasnoyarsk.dk.ru/news/myasnichiy-poluchil-pervuyu-nagradu-na-prodekspo-237132127
@IliaGrigorev
«ПродЭкспо» - серьезное мероприятие для производителей продуктов питания. Своего рода современный аналог Выставки достижений народного хозяйства, только с участием независимых экспертов из промотраслей. ТД Мясничий и Goldman Group представляют на выставке Сибирский федеральный округ, и уже в первые ее дни удостоились наград жюри.
Приз конкурса «ПродЭкстраПак-2020» завоевала упаковка полуфабрикатов «Манты с тыквой» бренда Goldman Group «Мясничий». Бренд представлен в большей части и мясных экспозиций, поэтому еще стоит ожидать больше приятных сюрпризов для компании в ближайшие дни.
https://krasnoyarsk.dk.ru/news/myasnichiy-poluchil-pervuyu-nagradu-na-prodekspo-237132127
@IliaGrigorev
krasnoyarsk.dk.ru
«Мясничий» получил первую награду на «Продэкспо»
Эксперты главной отраслевой выставки России оценили умение Goldman G...
#мясничий #goldmangroup Сейчас то время, когда об эмитентах облигаций, входящих в наши портфели, должно быть больше информации. И пусть она в более-менее свободной последовательности здесь появляется.
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
YouTube
Новинки от "Мясничего" уже в продаже!
Тушеное мясо дичи, колбасы и деликатесы категории "А" уже в продаже в наших фирменных магазинах.
2020_03_20_GG_ответы_на_оперативные_вопросы.pdf
181.9 KB
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум #прямаяречь
Ответы на ряд вопросов "Иволги" о восприятии финансового риска и работы с ним - в приложенном файле.
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 20% от капитала.
Ответы на ряд вопросов "Иволги" о восприятии финансового риска и работы с ним - в приложенном файле.
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 20% от капитала.
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум Прослушивание и просмотр уставшего, но спокойного главы Goldman Group - это для держателей облигаций Мясничего, АгроЭлиты, ИС петролеума, должно быть, не лишнее сейчас.
В портфелях PRObonds на облигации компаний холдинга Goldman Group приходится 17,5% от активов.
https://youtu.be/PnZn5uKJQcg
В портфелях PRObonds на облигации компаний холдинга Goldman Group приходится 17,5% от активов.
https://youtu.be/PnZn5uKJQcg
YouTube
Роман Гольдман: что происходит в апреле 2020 года?
Генеральный директор холдинга Goldman Group Роман Гольдман рассказал красноярскому телеканалу "Прима" об актуальных изменениях в бизнесе во время пандемии коронавируса.
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум
Меж тем, у Goldman Group (красноярский вертикально-интегрированный холдинг, куда, в частности, входят эмитенты облигаций - ТД "Мясничи", "ОбъединениеАгроЭлита", "ИС петролеум") стал ближе. Хотя бы к пользователю telegram.
GG любит и умеет делать контент. Кина будет много.
Официальный канал холдинга: https://t.iss.one/goldmangroup
Меж тем, у Goldman Group (красноярский вертикально-интегрированный холдинг, куда, в частности, входят эмитенты облигаций - ТД "Мясничи", "ОбъединениеАгроЭлита", "ИС петролеум") стал ближе. Хотя бы к пользователю telegram.
GG любит и умеет делать контент. Кина будет много.
Официальный канал холдинга: https://t.iss.one/goldmangroup
Telegram
Goldman Group
Агробизнес Сибири — изнутри
#goldmangroup #агроэлита #мясничий #испетролеум #отчетность Мнение о консолидированной отчетности АО УК «Голдман групп» по РСБУ за 2019 год
Отчетность опубликована на сайте холдинга: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/otchet_rsbu_ao_uk_goldmangroup_2019.pdf
Также холдинг публикует собственное аналитическое заключение к данной отчетности: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/2019_Analiticheskoe_zalyuchenie_RSBU_konsolidaciya_.pdf
Замечания
• Сокращение выручки на 15% связано со снижением оборота по направлению ГСМ.
• При этом маржинальность бизнеса по EBITDA выросла на 10 п.п. до 24%. Однако EBITDA частично сформирована за счет прочих доходов (252,7 млн р.), объективную денежную оценку которых дать сложно.
• Совокупный долг, с учетом лизинга, вырос приблизительно на 48%, до уровня 2 578 млн р. При этом холдинг рассчитывает соотношение долга к EBITDA на уровне 2,8. Мы, в свою очередь, уменьшая EBITDA на часть прочих доходов (дар собственника) и увеличивая долг на размер лизинга, получаем стресс-оценку соотношения долг/EBITDA на уровне около 3,5. Считаем этот показатель напряженным, но приемлемым для кредитоспособности холдинга, с учетом предполагаемого прохождения пика инвестиционной фазы в 2019 году (запуск линии производства полуфабрикатов).
• Падение денежного потока от операционной деятельности связано с инвестициями в мясное производство. Холдинг оценивает получение результата от инвестиций в конце 2020 года – начале 2021 года
• Соотношение долга и капитала оцениваем как приемлемое и улучшившееся за 2019 год, в связи с выводом части имущества из залогов. Собственный капитал оцениваем на уровне примерно 4 млрд р.
• Выплаты по облигациям составили бОльшую сумму, нежели указано в расшифровке (как за 2019, так и за 2018 год), так как частично затраты на облигации были отражены как выплаты банковских процентов. Такой учет не является стандартным, но не оказывает влияние на совокупный финансовый результат периода.
Вывод
Текущую кредитоспособность Группы оцениваем как достаточно высокую. Холдинг имеет доступ к субсидируемым банковским кредитам, а также завершает собственную структуризацию, что потенциально снижает будущие ставки привлечения займов. Текущий бизнес Группы незначительно пострадал от эпидемии коронавируса, и связанного с ней режима самоизоляции, так как основная специализация «Голдман групп» – сельское хозяйство.
Облигации эмитентов холдинга «Голдман групп» (ТД «Мясничий, «ОбъединениеАгроЭлита», «ИС петролеум») занимают в портфелях PRObonds 15-17,5% от активов, доля постепенно сокращается до 10-12,5%.
Дмитрий Александров, Андрей Хохрин. ИК «Иволга Капитал»
Отчетность опубликована на сайте холдинга: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/otchet_rsbu_ao_uk_goldmangroup_2019.pdf
Также холдинг публикует собственное аналитическое заключение к данной отчетности: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/2019_Analiticheskoe_zalyuchenie_RSBU_konsolidaciya_.pdf
Замечания
• Сокращение выручки на 15% связано со снижением оборота по направлению ГСМ.
• При этом маржинальность бизнеса по EBITDA выросла на 10 п.п. до 24%. Однако EBITDA частично сформирована за счет прочих доходов (252,7 млн р.), объективную денежную оценку которых дать сложно.
• Совокупный долг, с учетом лизинга, вырос приблизительно на 48%, до уровня 2 578 млн р. При этом холдинг рассчитывает соотношение долга к EBITDA на уровне 2,8. Мы, в свою очередь, уменьшая EBITDA на часть прочих доходов (дар собственника) и увеличивая долг на размер лизинга, получаем стресс-оценку соотношения долг/EBITDA на уровне около 3,5. Считаем этот показатель напряженным, но приемлемым для кредитоспособности холдинга, с учетом предполагаемого прохождения пика инвестиционной фазы в 2019 году (запуск линии производства полуфабрикатов).
• Падение денежного потока от операционной деятельности связано с инвестициями в мясное производство. Холдинг оценивает получение результата от инвестиций в конце 2020 года – начале 2021 года
• Соотношение долга и капитала оцениваем как приемлемое и улучшившееся за 2019 год, в связи с выводом части имущества из залогов. Собственный капитал оцениваем на уровне примерно 4 млрд р.
• Выплаты по облигациям составили бОльшую сумму, нежели указано в расшифровке (как за 2019, так и за 2018 год), так как частично затраты на облигации были отражены как выплаты банковских процентов. Такой учет не является стандартным, но не оказывает влияние на совокупный финансовый результат периода.
Вывод
Текущую кредитоспособность Группы оцениваем как достаточно высокую. Холдинг имеет доступ к субсидируемым банковским кредитам, а также завершает собственную структуризацию, что потенциально снижает будущие ставки привлечения займов. Текущий бизнес Группы незначительно пострадал от эпидемии коронавируса, и связанного с ней режима самоизоляции, так как основная специализация «Голдман групп» – сельское хозяйство.
Облигации эмитентов холдинга «Голдман групп» (ТД «Мясничий, «ОбъединениеАгроЭлита», «ИС петролеум») занимают в портфелях PRObonds 15-17,5% от активов, доля постепенно сокращается до 10-12,5%.
Дмитрий Александров, Андрей Хохрин. ИК «Иволга Капитал»
#портфелиprobonds #сделки #goldmangroup #пкб #палладий В портфелях PRObonds новые изменения. Неплохо выросли бумаги ТД «Мясничий» и «ОбъединенияАгроЭлита». Их доля будет сокращаться. И в портфели будет добавляться «Первое коллекторское бюро». Плюс в обоих портфелях формируется небольшая денежная подушка под хеджирование, которое может произойти в конце мая или июне. Ну, и пока, фактически, не проводилось увеличение доли "Калиты" за счет вывода из портфеля ЧЗПСН. Ждем комфортных котировок по ЧЗПСН. Ниже 100% от номинала продавать бумагу желания нет, т.к. впереди амортизация 20% выпуска (25 мая), и она пройдет по 100%. И недалек день полного закрытия эпической короткой позиции во фьючерсе на палладий.
#goldmangroup #агроэлита #мясничий #испетролеум #отчетность 📊 Динамика основных производственных и финансовых показателей холдинга Goldman Group.:
https://t.iss.one/goldmangroup/184
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов
https://t.iss.one/goldmangroup/184
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов
Telegram
Goldman Group
📊 Динамика основных производственных и финансовых показателей холдинга Goldman Group.
I квартал 2020 г.
@goldmangroup
I квартал 2020 г.
@goldmangroup
PRObonds | Иволга Капитал
✅ Друзья, точно в срок состоялось погашение биржевых облигаций ООО ТД "Мясничий" серии БО-П01. 🏁 99 974 000 руб. А также: ✅ Осуществлена выплата купонного дохода по биржевым облигациям ООО ТД "Мясничий" серии БО-П01. ✂️ 1 109 711 руб. 40 коп. ✅ Осуществлена…
#goldmangroup #мясничий Наверно, поздравлять коллег из GG с погашением неправильно. Все-таки облигационное погашение - более-менее обыденное событие. Но это здорово, что все идет по плану. С "Мясничего", с взаимодействия с командой головного холдинга Goldman Group началось и наше становление как инвестбанка. Да, и в "песочнице" доля облигаций GG когда-то была едва ли не самой высокой среди всех эмитентов. В портфелях PRObonds она превышала треть активов. Прошло время, мы все немного выросли. Но "Мясничий" останется одним из символов становления розничного облигационного рынка России.
Облигации дочерних компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов.
Облигации дочерних компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов.
#goldmangroup
☝️Сегодня проходит размещение облигаций Goldman Group. Размещение необычно тем, что проводится оно на Санкт-Петербургской бирже. Можно считать такой шаг - шагом вверх на всём рынке розничных облигаций. Конкуренция торговых площадок - это ведь безусловное благо.
А для нас как инвестбанка в свое время именно этот холдинг задал первую серию задач по облигационным размещениям. Для тогдашней "песочницы" то были весьма заметные события.
Сегодня пожелаем GG удачи уже на новом уровне!
☝️Сегодня проходит размещение облигаций Goldman Group. Размещение необычно тем, что проводится оно на Санкт-Петербургской бирже. Можно считать такой шаг - шагом вверх на всём рынке розничных облигаций. Конкуренция торговых площадок - это ведь безусловное благо.
А для нас как инвестбанка в свое время именно этот холдинг задал первую серию задач по облигационным размещениям. Для тогдашней "песочницы" то были весьма заметные события.
Сегодня пожелаем GG удачи уже на новом уровне!
#вдо #goldmangroup #риски
Голдман Групп. Звоночек от Эксперта
Первое обновление рейтинга эмитенту ВДО в текущем году и первый звоночек. Эксперт РА изменил прогноз ПАО «УК «Голдман Групп» с позитивного на развивающийся, рейтинг остался на уровне ruBB+.
Напомним, эмитентами облигаций в группе помимо самой УК являются ООО «ОАЭ», ООО ТД «Мясничий» и ИИИ «ИС петролеум». Облигации УК обращаются на Бирже СПБ, облигации остальных компаний Группы – на Московской бирже (входят в сектор повышенного инвестиционного риска). Совокупный облигационный долг группы в обращении на данный момент - ~1,6 млрд.р. Диапазон доходностей облигаций Группы на МосБирже – 6,3-14,6%.
Основная причина изменения рейтингового прогноза – несоответствие реальных показателей бизнеса ожиданиям агентства и сохранение высокой долговой нагрузки. Цитита из релиза Эксперт РА: «агентство отмечает сохранение повышенного уровня долг к EBITDA на уровне более 3,0х, падение рентабельности операционной деятельности на 7 п.п.»
До обновления прогноза Группа привлекла наше внимание в конце 2022, когда на две компании группы (ООО «АгроЭлита» и ООО «ОАЭ») в один день были подданы иски на 84 и на 8 млн. руб. от ООО "ГРУППА "ПРОДОВОЛЬСТВИЕ". Краткое содержание исков: «Договор поставки зерновых культур (в частности, пшеницы и рапса) был заключен между ООО "Группа "Продовольствие" и ООО "АгроЭлита" летом 2022 года. Часть была оплачена ("АгроЭлитой" ), часть – нет».
Крупный арбитраж, а для масштабов ГГ этот арбитраж крупный, всегда настораживает. А в случае с ОАЭ дополнительно настораживает динамика арбитражных дел (скриншот ниже отражает их накопление). Начиная с июля 2022 года в адрес компании поступает множество исков с формулировками «О неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам поставки». Также есть ряд исков от комитета по управлению муниципальным имуществом Сухобузимского района, связанных с арендой земли, но суммы там не существенные.
Проблема, которую могут высвечивать множественные иски – это проблема текущей ликвидности в Группе. Она же проблема кассовых разрывов.
Причина тоже просматривается: мы видим ухудшение отчётности ОАЭ (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37629&type=3): существенное снижение прибыли по 9 мес., убыток отдельно по 3 кв., при росте долга с начала года на 40% (на ~380 млн. руб.)
Не будем делать далеко идущих выводов. Голдман Групп на бирже давно, с 2018 года. Часть долга успешно погашена, а репутация состоявшегося эмитента и сельскохозяйственная отрасль, к которой частные инвесторы положительно неравнодушны, вероятно, позволит Группе рефинансироваться и через облигации. Если на то будет необходимость.
Пусть и с изменённым прогнозом, но рейтинг группы всё ещё ВВ+, а у остальных компаний не наблюдается существенного роста арбитража и ухудшения финансовых результатов (исключение непубличное ООО "АгроЭлита", там тоже плохая динамика по арбитражным делам, финансы не можем оценить из-за отсутствия квартальных отчётностей).
Всего в предстоящем году компаниям группы необходимо амортизировать / погасить около 700 млн. руб. (~20% всего долгового портфеля группы). Цифры напряженные. И, наверное, самым правильным сейчас будет последовательно мониторить арбитраж компаний Группы. Что мы и планируем делать. Что до облигаций ОАЭ, Мясничего и ИС петролеум, то они не дают премий к рейтингу ВВ+. И выбор части их нынешних держателей может оказаться более простым.
Голдман Групп. Звоночек от Эксперта
Первое обновление рейтинга эмитенту ВДО в текущем году и первый звоночек. Эксперт РА изменил прогноз ПАО «УК «Голдман Групп» с позитивного на развивающийся, рейтинг остался на уровне ruBB+.
Напомним, эмитентами облигаций в группе помимо самой УК являются ООО «ОАЭ», ООО ТД «Мясничий» и ИИИ «ИС петролеум». Облигации УК обращаются на Бирже СПБ, облигации остальных компаний Группы – на Московской бирже (входят в сектор повышенного инвестиционного риска). Совокупный облигационный долг группы в обращении на данный момент - ~1,6 млрд.р. Диапазон доходностей облигаций Группы на МосБирже – 6,3-14,6%.
Основная причина изменения рейтингового прогноза – несоответствие реальных показателей бизнеса ожиданиям агентства и сохранение высокой долговой нагрузки. Цитита из релиза Эксперт РА: «агентство отмечает сохранение повышенного уровня долг к EBITDA на уровне более 3,0х, падение рентабельности операционной деятельности на 7 п.п.»
До обновления прогноза Группа привлекла наше внимание в конце 2022, когда на две компании группы (ООО «АгроЭлита» и ООО «ОАЭ») в один день были подданы иски на 84 и на 8 млн. руб. от ООО "ГРУППА "ПРОДОВОЛЬСТВИЕ". Краткое содержание исков: «Договор поставки зерновых культур (в частности, пшеницы и рапса) был заключен между ООО "Группа "Продовольствие" и ООО "АгроЭлита" летом 2022 года. Часть была оплачена ("АгроЭлитой" ), часть – нет».
Крупный арбитраж, а для масштабов ГГ этот арбитраж крупный, всегда настораживает. А в случае с ОАЭ дополнительно настораживает динамика арбитражных дел (скриншот ниже отражает их накопление). Начиная с июля 2022 года в адрес компании поступает множество исков с формулировками «О неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам поставки». Также есть ряд исков от комитета по управлению муниципальным имуществом Сухобузимского района, связанных с арендой земли, но суммы там не существенные.
Проблема, которую могут высвечивать множественные иски – это проблема текущей ликвидности в Группе. Она же проблема кассовых разрывов.
Причина тоже просматривается: мы видим ухудшение отчётности ОАЭ (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37629&type=3): существенное снижение прибыли по 9 мес., убыток отдельно по 3 кв., при росте долга с начала года на 40% (на ~380 млн. руб.)
Не будем делать далеко идущих выводов. Голдман Групп на бирже давно, с 2018 года. Часть долга успешно погашена, а репутация состоявшегося эмитента и сельскохозяйственная отрасль, к которой частные инвесторы положительно неравнодушны, вероятно, позволит Группе рефинансироваться и через облигации. Если на то будет необходимость.
Пусть и с изменённым прогнозом, но рейтинг группы всё ещё ВВ+, а у остальных компаний не наблюдается существенного роста арбитража и ухудшения финансовых результатов (исключение непубличное ООО "АгроЭлита", там тоже плохая динамика по арбитражным делам, финансы не можем оценить из-за отсутствия квартальных отчётностей).
Всего в предстоящем году компаниям группы необходимо амортизировать / погасить около 700 млн. руб. (~20% всего долгового портфеля группы). Цифры напряженные. И, наверное, самым правильным сейчас будет последовательно мониторить арбитраж компаний Группы. Что мы и планируем делать. Что до облигаций ОАЭ, Мясничего и ИС петролеум, то они не дают премий к рейтингу ВВ+. И выбор части их нынешних держателей может оказаться более простым.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «УК «Голдман Групп» на уровне ruBB+ и изменил прогноз на развивающийся | Эксперт…
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «УК «Голдман Групп» на уровне ruBB+ и изменило прогноз по рейтингу на развивающийся. Ранее у компании действовал позитивный прогноз.
#вдо #goldmangroup #риски
Голдман Групп. Звоночек от Эксперта
На иллюстрациях:
- распределение во времени числа арбитражных дел с участием ООО "ОАЭ"
- динамика облигационных доходностей, по выпускам эмитентов, входящих в Голдман Групп
Голдман Групп. Звоночек от Эксперта
На иллюстрациях:
- распределение во времени числа арбитражных дел с участием ООО "ОАЭ"
- динамика облигационных доходностей, по выпускам эмитентов, входящих в Голдман Групп
#вдо #goldmangroup #риски
НРД публикует сообщение о ненадлежащем исполнении обязательств по выпуску КО ТД Мясничий
Вчера эмитент должен был погасить 9% выпуска объёмом 300 млн. Из необходимых 27 млн. в НРД было отправлено 9.5 млн руб.
Мясничий входит в группу компаний Голдман Групп. В группу входит ещё несколько эмитентов облигаций: ИС петролеум, ОбъединениеАгроЭлита, также эмитентом является головная компания ПАО УК Голдман Групп
Последний раз группа компаний упоминалась в связи с развивающимся прогнозом по кредитному рейтингу ВВ+ от Эксперта. Мы тогда делали пост в канале про арбитражные риски, которые видим у компаний группы. Тогда же мы писали о существенном несоответствии доходности и риска бумаг компаний группы.
С тех пор динамика по арбитражным делам только ухудшалась. А на прошедшей неделе два контрагента опубликовали намерения подать иски с требованием о банкротстве двух компаний группы:
• Кредитор ООО "Регионмаркет" намерен обратиться в суд с требованием признать ООО "ОАЭ" банкротом
• Кредитор Мартынушкин Иван Сергеевич намерен обратиться в суд с требованием признать ООО "Агроэлита" банкротом
Суммарный объём требований по этим контрагентам около 10 млн руб.
Дозвониться до эмитента и получить какой-либо комментарий на данный момент не получается, но есть комментарий в телеграмм канале Голдман Групп под последней новостью.
«Доброго дня, причина задержки части выплат выявлена и устраняется, в самое ближайшее время ситуация будет урегулирована, о чем вас обязательно проинформируем.»
График погашений у компаний группы до конца года достаточно плотный. Ежемесячные платежи: в апреле-мае по 49 млн, с июня по ноябрь 34 млн, в декабре 54 млн.
p.s. На иллюстрациях представлены текущие котировки бумаг компаний группы на Московской Бирже и материнской компании группы на СПБ Бирже
НРД публикует сообщение о ненадлежащем исполнении обязательств по выпуску КО ТД Мясничий
Вчера эмитент должен был погасить 9% выпуска объёмом 300 млн. Из необходимых 27 млн. в НРД было отправлено 9.5 млн руб.
Мясничий входит в группу компаний Голдман Групп. В группу входит ещё несколько эмитентов облигаций: ИС петролеум, ОбъединениеАгроЭлита, также эмитентом является головная компания ПАО УК Голдман Групп
Последний раз группа компаний упоминалась в связи с развивающимся прогнозом по кредитному рейтингу ВВ+ от Эксперта. Мы тогда делали пост в канале про арбитражные риски, которые видим у компаний группы. Тогда же мы писали о существенном несоответствии доходности и риска бумаг компаний группы.
С тех пор динамика по арбитражным делам только ухудшалась. А на прошедшей неделе два контрагента опубликовали намерения подать иски с требованием о банкротстве двух компаний группы:
• Кредитор ООО "Регионмаркет" намерен обратиться в суд с требованием признать ООО "ОАЭ" банкротом
• Кредитор Мартынушкин Иван Сергеевич намерен обратиться в суд с требованием признать ООО "Агроэлита" банкротом
Суммарный объём требований по этим контрагентам около 10 млн руб.
Дозвониться до эмитента и получить какой-либо комментарий на данный момент не получается, но есть комментарий в телеграмм канале Голдман Групп под последней новостью.
«Доброго дня, причина задержки части выплат выявлена и устраняется, в самое ближайшее время ситуация будет урегулирована, о чем вас обязательно проинформируем.»
График погашений у компаний группы до конца года достаточно плотный. Ежемесячные платежи: в апреле-мае по 49 млн, с июня по ноябрь 34 млн, в декабре 54 млн.
p.s. На иллюстрациях представлены текущие котировки бумаг компаний группы на Московской Бирже и материнской компании группы на СПБ Бирже
PRObonds | Иволга Капитал
#вдо #goldmangroup #риски НРД публикует сообщение о ненадлежащем исполнении обязательств по выпуску КО ТД Мясничий Вчера эмитент должен был погасить 9% выпуска объёмом 300 млн. Из необходимых 27 млн. в НРД было отправлено 9.5 млн руб. Мясничий входит…
#goldmangroup
ТД Мясничий провел недостающую оплату по коммерческим облигациям.
https://nsddata.ru/ru/news/view/979527
ТД Мясничий провел недостающую оплату по коммерческим облигациям.
https://nsddata.ru/ru/news/view/979527
nsddata.ru
DRAW ООО ТД "Мясничий" (RU000A101RA6)
26.04.2023 (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента…
PRObonds | Иволга Капитал
#goldmangroup ТД Мясничий провел недостающую оплату по коммерческим облигациям. https://nsddata.ru/ru/news/view/979527
#goldmangroup
PS. Этот техдефолт и отражает, и, видимо, пополнит ряд неприятных событий. Прогноз по рейтингу и так был развивающийся. А пересмотр рейтинга, когда 2 контрагента компаний Группы намерены подать иски о банкротстве этих компаний, вряд ли может быть оптимистичным.
Источник иллюстрации: https://raexpert.ru/releases/2023/apr25c
PS. Этот техдефолт и отражает, и, видимо, пополнит ряд неприятных событий. Прогноз по рейтингу и так был развивающийся. А пересмотр рейтинга, когда 2 контрагента компаний Группы намерены подать иски о банкротстве этих компаний, вряд ли может быть оптимистичным.
Источник иллюстрации: https://raexpert.ru/releases/2023/apr25c
PRObonds | Иволга Капитал
#goldmangroup PS. Этот техдефолт и отражает, и, видимо, пополнит ряд неприятных событий. Прогноз по рейтингу и так был развивающийся. А пересмотр рейтинга, когда 2 контрагента компаний Группы намерены подать иски о банкротстве этих компаний, вряд ли может…
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
«Эксперт РА» понизил кредитный
рейтинг ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC и установил статус «под наблюдением» | Эксперт РА
рейтинг ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC и установил статус «под наблюдением» | Эксперт РА
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC с развивающимся прогнозом. По рейтингу установлен статус «под наблюдением». Ранее рейтинг компании действо...
#goldmangroup #испетролеум #мясничий #риски #вдо
Решения ФНС о частичном или полном приостановлении операций по некоторым счетам в Голдман Групп
С 19 сентября ограничения действуют в отношении ПАО УК "ГОЛДМАН ГРУПП", отрицательное сальдо ЕНС 28.5 млн руб
С 20 сентября ограничения начали действовать и в отношении других компаний группы:
ООО ТД "МЯСНИЧИЙ", отрицательное сальдо ЕНС 14.5 млн
ООО "СибНефтьРезерв", отрицательное сальдо ЕНС 14.4 млн
Итого на момент написания поста общая сумма требований примерно 57.4 млн руб
Появятся ли ограничения на остальные компании группы покажет время. Проверять информацию о блокировках можно на ресурсе ФНС: https://service.nalog.ru/bi.do
Решения ФНС о частичном или полном приостановлении операций по некоторым счетам в Голдман Групп
С 19 сентября ограничения действуют в отношении ПАО УК "ГОЛДМАН ГРУПП", отрицательное сальдо ЕНС 28.5 млн руб
С 20 сентября ограничения начали действовать и в отношении других компаний группы:
ООО ТД "МЯСНИЧИЙ", отрицательное сальдо ЕНС 14.5 млн
ООО "СибНефтьРезерв", отрицательное сальдо ЕНС 14.4 млн
Итого на момент написания поста общая сумма требований примерно 57.4 млн руб
Появятся ли ограничения на остальные компании группы покажет время. Проверять информацию о блокировках можно на ресурсе ФНС: https://service.nalog.ru/bi.do