#золото #доллар #рубль
Как спекулировать валютой и минимизировать инфраструктурные риски?
Наиболее обсуждаемая котировка последних месяцев, несомненно, курс рубля по отношению к доллару США. Потенциальная доходность операций в десятки процентов манит многих спекулянтов, но потенциальные инфраструктурные риски останавливают от работы с долларом напрямую. В случае санкций против НКЦ, доллары на счетах рискуют быть замороженными, а это уже непозволительный риск для операций.
Я решил посмотреть, насколько GLDRUB_TOM (физическое золото с хранением в НКЦ, рассчитывается в рублях) подходит как прокси для операций с американской валютой. Золото достаточно ликвидно, дневной оборот последнего времени 400 - 500 млн рублей. И если корреляция между курсом доллара и "рублевым" золотом исторически была на уровне 0,65, то после старта СВО это уже 0,94. Иными словами, GLDRUB_TOM почти полностью повторяет динамику рубля, в силу того, что волатильность золота существенно ниже курсовой волатильности. А так как инструмент подразумевает наличие физических слитков в НКЦ (которые в теории даже можно забрать оттуда), санкции едва ли смогут нарушить инфраструктуру.
Основной риск - при таких косвенных спекуляциях инвестор будет повторять и динамику золота, и его снижение может испортить результат операций. Но если задача - поймать движение валюты в десятки процентов, риск кажется рабочим.
@Aleksandrov_Dmitry
Как спекулировать валютой и минимизировать инфраструктурные риски?
Наиболее обсуждаемая котировка последних месяцев, несомненно, курс рубля по отношению к доллару США. Потенциальная доходность операций в десятки процентов манит многих спекулянтов, но потенциальные инфраструктурные риски останавливают от работы с долларом напрямую. В случае санкций против НКЦ, доллары на счетах рискуют быть замороженными, а это уже непозволительный риск для операций.
Я решил посмотреть, насколько GLDRUB_TOM (физическое золото с хранением в НКЦ, рассчитывается в рублях) подходит как прокси для операций с американской валютой. Золото достаточно ликвидно, дневной оборот последнего времени 400 - 500 млн рублей. И если корреляция между курсом доллара и "рублевым" золотом исторически была на уровне 0,65, то после старта СВО это уже 0,94. Иными словами, GLDRUB_TOM почти полностью повторяет динамику рубля, в силу того, что волатильность золота существенно ниже курсовой волатильности. А так как инструмент подразумевает наличие физических слитков в НКЦ (которые в теории даже можно забрать оттуда), санкции едва ли смогут нарушить инфраструктуру.
Основной риск - при таких косвенных спекуляциях инвестор будет повторять и динамику золота, и его снижение может испортить результат операций. Но если задача - поймать движение валюты в десятки процентов, риск кажется рабочим.
@Aleksandrov_Dmitry
#прогнозытренды #нефть #золото
Нефть вниз, золото вниз
Жду нефть ниже. Нынешние почти 80 долл. за баррель Brent и примерно 50 за баррель Urals всё ещё неустойчивы. Участники рынка лелеют надежды, что нефть стабилизируется и даже вырастет. А на графике каждая новая вершина уступает предыдущий. Покуда это так, законы биржевого жанра должны отправлять нефть вниз. Не знаю, насколько вниз. Но, полагаю, на заметное расстояние от приведенных 80 и 50 долларов.
Золото. К нему мой интерес обычно нулевой. Однако многим оно не безразлично. Особенно по мере и после роста котировок (в рублях рост двух последних месяцев заметнее, чем в долларах).
Часто тренд обретает законченность, получив форму зигзага. На примере золота это значит быстрый старт (первая половина ноября), приостановку (конец ноября – декабрь), финишное ускорение (конец декабря – январь). Затем он столь же часто разворачивается. В нашем случае вниз. Поживем – увидим, конечно. Но время для покупки, если кто о ней задумывается, не лучшее.
Источник графиков: profinance.ru
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Нефть вниз, золото вниз
Жду нефть ниже. Нынешние почти 80 долл. за баррель Brent и примерно 50 за баррель Urals всё ещё неустойчивы. Участники рынка лелеют надежды, что нефть стабилизируется и даже вырастет. А на графике каждая новая вершина уступает предыдущий. Покуда это так, законы биржевого жанра должны отправлять нефть вниз. Не знаю, насколько вниз. Но, полагаю, на заметное расстояние от приведенных 80 и 50 долларов.
Золото. К нему мой интерес обычно нулевой. Однако многим оно не безразлично. Особенно по мере и после роста котировок (в рублях рост двух последних месяцев заметнее, чем в долларах).
Часто тренд обретает законченность, получив форму зигзага. На примере золота это значит быстрый старт (первая половина ноября), приостановку (конец ноября – декабрь), финишное ускорение (конец декабря – январь). Затем он столь же часто разворачивается. В нашем случае вниз. Поживем – увидим, конечно. Но время для покупки, если кто о ней задумывается, не лучшее.
Источник графиков: profinance.ru
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #акции #sp500 #нефть #рубль #золото
ФРС отправила нефть и акции в противоположные стороны
Вчера ФРС подняла ставку до диапазона 4,5-4,75%, на 0,25 б.п.
Реакции рынков, если кратко: акции выросли, золото выросло, нефть упала.
В середине января я делал прогноз с говорящим названием «Нефть вниз, золото вниз». Кто бы сомневался, и то, и то выросло. Правда, не существенно. С золотом подожду. И, возможно, ошибаюсь.
А с нефтью поупорствовую. Этот товар, вообще, не трендовый. Широченный диапазон – его многолетняя ценовая судьба, см.график. Добавим, что долларовая инфляция, если пристрастно судить о ценовом диапазоне, должна была бы постепенно сдвигать его вверх. Но не сдвигает. Да и сам диапазон, учитывая логистические перебои и «зеленую революцию» в энергетике, думаю, в прошлом.
Тем показательнее разнополярная реакция рынка нефти и рынка американских акций на один и тот же стимул со ставкой ФРС.
Если, по аналогии с нефтью, посмотреть на длинный график S&P 500, а еще и сравнить его с динамикой ставки, мы увидим и рост, включая инфляционный, и весьма слабую корреляцию со ставкой ФРС. Нынешний ее подъем вряд ли остановит повышение индекса S&P 500, которое мы наблюдаем с прошлой осени.
Что до отечественных акций и рубля, то рублю в минус и возросшая долларовая ставка, и потенциально слабая нефть. А нашему рынку акций, оказавшемуся вне глобального инвестиционного пространства, без возможности опираться на успехи заокеанских бумаг, остается уповать на покрытие рано или поздно рублевой инфляции. Или девальвации.
ФРС отправила нефть и акции в противоположные стороны
Вчера ФРС подняла ставку до диапазона 4,5-4,75%, на 0,25 б.п.
Реакции рынков, если кратко: акции выросли, золото выросло, нефть упала.
В середине января я делал прогноз с говорящим названием «Нефть вниз, золото вниз». Кто бы сомневался, и то, и то выросло. Правда, не существенно. С золотом подожду. И, возможно, ошибаюсь.
А с нефтью поупорствовую. Этот товар, вообще, не трендовый. Широченный диапазон – его многолетняя ценовая судьба, см.график. Добавим, что долларовая инфляция, если пристрастно судить о ценовом диапазоне, должна была бы постепенно сдвигать его вверх. Но не сдвигает. Да и сам диапазон, учитывая логистические перебои и «зеленую революцию» в энергетике, думаю, в прошлом.
Тем показательнее разнополярная реакция рынка нефти и рынка американских акций на один и тот же стимул со ставкой ФРС.
Если, по аналогии с нефтью, посмотреть на длинный график S&P 500, а еще и сравнить его с динамикой ставки, мы увидим и рост, включая инфляционный, и весьма слабую корреляцию со ставкой ФРС. Нынешний ее подъем вряд ли остановит повышение индекса S&P 500, которое мы наблюдаем с прошлой осени.
Что до отечественных акций и рубля, то рублю в минус и возросшая долларовая ставка, и потенциально слабая нефть. А нашему рынку акций, оказавшемуся вне глобального инвестиционного пространства, без возможности опираться на успехи заокеанских бумаг, остается уповать на покрытие рано или поздно рублевой инфляции. Или девальвации.
#прогнозытренды #акции #sp500 #нефть #рубль #золото
Источники графиков: динамика ставки ФРС – investing.com, фьючерсы нефть Brent и на индекс S&P 500 – profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
Источники графиков: динамика ставки ФРС – investing.com, фьючерсы нефть Brent и на индекс S&P 500 – profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией
#прогнозытренды #золото #серебро
Вчера в группе наших спекулятивных стратегий (есть и такие, но они еще несколько месяцев будут тестовыми, публиковать их рано) сработала большая короткая позиция в золоте и, меньше, в серебре.
История стара как мир и рынок. Взлет драгметаллов спровоцировал биржевую эйфорию.
Ценовая реакция на нее – на графиках. В особенности на графике золота. Резкий откат вниз.
И это только часть реакции. Даже если и будут повторные попытки покупателей отправить золото выше 2 000 долларов, тенденции вверх они не создадут. Разве что усилят эйфорические настроения, они плохой спутник роста. Тенденция вверх отправляется в прошлое вместе с эйфорией этих покупателей.
Зато путь вниз открыт. Как всегда, с неизвестной заранее траекторией, но вниз.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Источник графиков золота и серебра: profinance.ru
Вчера в группе наших спекулятивных стратегий (есть и такие, но они еще несколько месяцев будут тестовыми, публиковать их рано) сработала большая короткая позиция в золоте и, меньше, в серебре.
История стара как мир и рынок. Взлет драгметаллов спровоцировал биржевую эйфорию.
Ценовая реакция на нее – на графиках. В особенности на графике золота. Резкий откат вниз.
И это только часть реакции. Даже если и будут повторные попытки покупателей отправить золото выше 2 000 долларов, тенденции вверх они не создадут. Разве что усилят эйфорические настроения, они плохой спутник роста. Тенденция вверх отправляется в прошлое вместе с эйфорией этих покупателей.
Зато путь вниз открыт. Как всегда, с неизвестной заранее траекторией, но вниз.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Источник графиков золота и серебра: profinance.ru
#прогнозытренды #золото #серебро
Золото, серебро и беспечность
Пост в копилку эмоциональных перегибов.
Золото и серебро, если оценивать их положение на рынке по шкале настроений, находятся между беспечностью и эйфорией покупателей. Ближе к беспечности.
Это значит, что в восприятии многих или большинства драгметаллы на случай неожиданностей лучше иметь, чем не иметь.
Это же значит, что в действительности лучше не иметь.
Дальнейший рост не исключается, всё-таки не скажешь, что в драгметаллах какой-то ажиотаж. Когда в 2011 году золото впервые едва не дотянулось до 2 000 долл./унц., а серебро, чуть раньше, уходило к 50 долл./унц., тема их удорожания была не в пример более обсуждаемой. Собственно, тогда же, на ажиотаже и эйфории покупателей многолетние бычьи тренды обоих металлов приказали долго жить. Подобное мы несколькими годами позже видели в биткоине.
Но если оперировать вероятностью не по формуле блондинки и динозавра, 50/50, шансы не на стороне дальнейшего роста. Беспечность – уже его финальная фаза.
Дополняющая деталь. С весны котировки обоих металлов быстро идут вверх и медленно вниз. Особенность падающей тенденции и ценообразования. У повышательных тенденций динамика противоположная.
Источник графиков: profinance.ru
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Золото, серебро и беспечность
Пост в копилку эмоциональных перегибов.
Золото и серебро, если оценивать их положение на рынке по шкале настроений, находятся между беспечностью и эйфорией покупателей. Ближе к беспечности.
Это значит, что в восприятии многих или большинства драгметаллы на случай неожиданностей лучше иметь, чем не иметь.
Это же значит, что в действительности лучше не иметь.
Дальнейший рост не исключается, всё-таки не скажешь, что в драгметаллах какой-то ажиотаж. Когда в 2011 году золото впервые едва не дотянулось до 2 000 долл./унц., а серебро, чуть раньше, уходило к 50 долл./унц., тема их удорожания была не в пример более обсуждаемой. Собственно, тогда же, на ажиотаже и эйфории покупателей многолетние бычьи тренды обоих металлов приказали долго жить. Подобное мы несколькими годами позже видели в биткоине.
Но если оперировать вероятностью не по формуле блондинки и динозавра, 50/50, шансы не на стороне дальнейшего роста. Беспечность – уже его финальная фаза.
Дополняющая деталь. С весны котировки обоих металлов быстро идут вверх и медленно вниз. Особенность падающей тенденции и ценообразования. У повышательных тенденций динамика противоположная.
Источник графиков: profinance.ru
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #нефть #золото #колумнистика
Эффект обыденности. Еще раз о том, отчего не растет нефть (и золото)
О том, почему котировки нефти не взлетают и, сомнительно, что взлетят в ответ на войну в Израиле. Вторая за неделю заметка на одну тему, обосновывающая.
Нефтяной рынок (аналогично рынку золота) десятилетиями живет в простой логике: если где-то полыхнет по-настоящему, нефть улетит в небеса.
Предыдущий конфликт, российско-украинский в этой логике нефть и разыграл. Ненадолго, но в марте 2022 она взлетала на 40 долл.
Может быть, сейчас еще просто рано? И свои 125 долл. (сегодняшние 85 + военная премия 40) нефть всё равно получит, но в ноябре?
Не думаем.
За пару лет Земля стала более опасным местом проживания. Социальные процессы имеют направленную природу, значит, может оказаться еще более опасным. Но теперь это не новость.
Почти любое общество адаптируется под почти любые обстоятельства. Больше агрессии, значит, больше. Принятие происходящего, на уровне общественного сознания, распространяется и на рынки как тоже социальные структуры.
Если первый конфликт расценивается рынками как не норма. И нужно срочно делать запасы, пробовать сорвать спекулятивный куш, т.е., в частности, отправлять нефть к ценовым рекордам. То ко второму конфликту ставки уже сделаны, многое к нему уже готово. Коллективное сознательное не столько удивляется, сколько готовится к третьему.
Поэтому на рынках обыденность. В ответ на самое масштабное ближневосточное обострение после «Бури в пустыне» нет ни сопоставимого скачка нефти, ни взлета драгметаллов. А в общем контексте, нет и обвала рынка акций. Облигации, как падали до, так падают после.
Предлагаем этим и руководствоваться. Рынки, в т.ч. нефть, однажды на что-то отреагируют с новой силой. Но не на конфликт, аналогичный уже происходящим.
И еще. Это как бы такое правило хорошего тона, в рассуждениях о рынках оставлять за скобками моральную составляющую. Но давайте не забывать, любая война – трагедия по умолчанию.
Эффект обыденности. Еще раз о том, отчего не растет нефть (и золото)
О том, почему котировки нефти не взлетают и, сомнительно, что взлетят в ответ на войну в Израиле. Вторая за неделю заметка на одну тему, обосновывающая.
Нефтяной рынок (аналогично рынку золота) десятилетиями живет в простой логике: если где-то полыхнет по-настоящему, нефть улетит в небеса.
Предыдущий конфликт, российско-украинский в этой логике нефть и разыграл. Ненадолго, но в марте 2022 она взлетала на 40 долл.
Может быть, сейчас еще просто рано? И свои 125 долл. (сегодняшние 85 + военная премия 40) нефть всё равно получит, но в ноябре?
Не думаем.
За пару лет Земля стала более опасным местом проживания. Социальные процессы имеют направленную природу, значит, может оказаться еще более опасным. Но теперь это не новость.
Почти любое общество адаптируется под почти любые обстоятельства. Больше агрессии, значит, больше. Принятие происходящего, на уровне общественного сознания, распространяется и на рынки как тоже социальные структуры.
Если первый конфликт расценивается рынками как не норма. И нужно срочно делать запасы, пробовать сорвать спекулятивный куш, т.е., в частности, отправлять нефть к ценовым рекордам. То ко второму конфликту ставки уже сделаны, многое к нему уже готово. Коллективное сознательное не столько удивляется, сколько готовится к третьему.
Поэтому на рынках обыденность. В ответ на самое масштабное ближневосточное обострение после «Бури в пустыне» нет ни сопоставимого скачка нефти, ни взлета драгметаллов. А в общем контексте, нет и обвала рынка акций. Облигации, как падали до, так падают после.
Предлагаем этим и руководствоваться. Рынки, в т.ч. нефть, однажды на что-то отреагируют с новой силой. Но не на конфликт, аналогичный уже происходящим.
И еще. Это как бы такое правило хорошего тона, в рассуждениях о рынках оставлять за скобками моральную составляющую. Но давайте не забывать, любая война – трагедия по умолчанию.
#прогнозытренды #золото #нефть
Желтое золото от черного недалеко падает
Сентябрь и особенно первая половина октября отметились нефтяной эйфорией (для кого-то нефтяной паникой). Массовыми ожиданиями, что вот-вот нефть уйдет к 100 и за 100. А после начала войны на Ближнем Востоке – и на все 150 долл./барр.
О том, почему это вряд ли возможно, здесь: https://t.iss.one/probonds/10410
И возможность до сих пор не разыграна. Нефть вблизи 85 долл. И даже 90 – проблемный рубеж. А поскольку спекулятивный рынок – подвижная структура, независимо от направления движения, 80 долл. могут оказаться совсем не за горами.
Однако возбуждение – состояние заразительное. Не повезло с нефтью, повезет с золотом? Истерические нотки перекинулись сюда.
Результат, как всегда бывает на бирже, окажется далек от ожидаемого.
Если считать, что цена включает предполагаемые события, то большой конфликт уже в цене.
Золото – популярный в России инструмент сохранения денег. С 2020 года (а с поправкой на долларовую инфляцию, с 2011) не особенно полезный, но популярный. В силу все меньшего спектра альтернатив для вложения денег. Номинированных к тому же не в самой твердой валюте.
Что не добавляет золоту новых перспектив. И не отдаляет разочарования, наступающего за несбывшимися надеждами.
Источник иллюстраций: profinance.ru. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Желтое золото от черного недалеко падает
Сентябрь и особенно первая половина октября отметились нефтяной эйфорией (для кого-то нефтяной паникой). Массовыми ожиданиями, что вот-вот нефть уйдет к 100 и за 100. А после начала войны на Ближнем Востоке – и на все 150 долл./барр.
О том, почему это вряд ли возможно, здесь: https://t.iss.one/probonds/10410
И возможность до сих пор не разыграна. Нефть вблизи 85 долл. И даже 90 – проблемный рубеж. А поскольку спекулятивный рынок – подвижная структура, независимо от направления движения, 80 долл. могут оказаться совсем не за горами.
Однако возбуждение – состояние заразительное. Не повезло с нефтью, повезет с золотом? Истерические нотки перекинулись сюда.
Результат, как всегда бывает на бирже, окажется далек от ожидаемого.
Если считать, что цена включает предполагаемые события, то большой конфликт уже в цене.
Золото – популярный в России инструмент сохранения денег. С 2020 года (а с поправкой на долларовую инфляцию, с 2011) не особенно полезный, но популярный. В силу все меньшего спектра альтернатив для вложения денег. Номинированных к тому же не в самой твердой валюте.
Что не добавляет золоту новых перспектив. И не отдаляет разочарования, наступающего за несбывшимися надеждами.
Источник иллюстраций: profinance.ru. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #офз #золото #акции #рубль
Вспомним о трендах. ОФЗ, золото, российские акции, рубль
ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.
Золото. Здесь у нас тактическое отступление. Нам золото как не нравилось, так и не нравится. Однако многолетнее сопротивление в районе 2 050 долл./унц. вскоре и на какое-то время может стать поддержкой. Увидим ли, например, 2 200 долл.? Почему нет. Но с оговоркой: по нашей логике, подобный пик не усилит тренд золотого роста, а сломает его. Дав нам возможность сыграть на понижение. По недавней аналогии с игрой против нефти.
Российские акции, а именно, индекс МосБиржи. Расстановка сил аналогична золоту. Тоже полагаемся на повышение, которое привлечет широкий интерес, не станет значительным (индекс после мобилизации уже вырос на 66%, а с учетом дивидендов – наверно, на 75%). Еще +10% - достижимо. Как новая вершина на долгие месяцы вперед.
Рубль. Не зря старались Банк и президент России. Рубль перешел к резкому укреплению, которое в ближайшие недели остановить мало реально. И кажется, не за чем. Многие ждут укрепления или стабильности до марта, а потом… Но рынок, каким бы сильным ни казалось валютное регулирование, конечно, решит по-своему. Пока же достаточно не торопиться с пополнением валютных запасов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Вспомним о трендах. ОФЗ, золото, российские акции, рубль
ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.
Золото. Здесь у нас тактическое отступление. Нам золото как не нравилось, так и не нравится. Однако многолетнее сопротивление в районе 2 050 долл./унц. вскоре и на какое-то время может стать поддержкой. Увидим ли, например, 2 200 долл.? Почему нет. Но с оговоркой: по нашей логике, подобный пик не усилит тренд золотого роста, а сломает его. Дав нам возможность сыграть на понижение. По недавней аналогии с игрой против нефти.
Российские акции, а именно, индекс МосБиржи. Расстановка сил аналогична золоту. Тоже полагаемся на повышение, которое привлечет широкий интерес, не станет значительным (индекс после мобилизации уже вырос на 66%, а с учетом дивидендов – наверно, на 75%). Еще +10% - достижимо. Как новая вершина на долгие месяцы вперед.
Рубль. Не зря старались Банк и президент России. Рубль перешел к резкому укреплению, которое в ближайшие недели остановить мало реально. И кажется, не за чем. Многие ждут укрепления или стабильности до марта, а потом… Но рынок, каким бы сильным ни казалось валютное регулирование, конечно, решит по-своему. Пока же достаточно не торопиться с пополнением валютных запасов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности