#портфелиprobonds #сделки #хедж #goldmangroup #обувьроссии Базовый портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 продолжает преобразовываться. На прошлой неделе в нем сократился хедж через фьючерс на индекс МосБиржи. Вероятно, сегодня-завтра закроется остаток хеджирующей позиции. Доля облигаций Goldman Group (эмитенты – ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, Ист Сайбериан петролеум) постепенно снизилась до 20%, оставаясь максимальной для одного холдинга. Снижение продолжится до 15%, но позднее. На текущей неделе в портфель будут добавлены облигации нового выпуска «Обуви России», на 10% от капитала. Доходность портфеля сохраняется высокой – более 15% годовых, в среднем, за последние почти 1,5 года. Но, скорее всего, будет замедляться – примерно до 13% годовых доналоговой доходности (около 12% после уплаты НДФЛ). Задача по извлечению доходности выше 15% будет возлагаться на портфели #2, #3, имеющие спекулятивную составляющую.
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
(1) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
Стратегия компании предполагает расширение двух основных технологических процессов: хранения нефтепродуктов и их транспортировку. Средства облигационного займа в первую очередь пойдут на погашение кредита в 140 млн рублей, а также - на финансирование инвестиций именно по этим двум направлениям.
Во-первых, планируется увеличение в три раза нефтехранилища компании. Текущие мощности ИС Петролеум составляют 3000 кубических метров. Дополнительные инвестиции позволят расширить хранение до 10 тысяч и обеспечить оборот такого объема, за счет застройки прилегающего участка земли, купленного в 2018 году, и установки дополнительных насосных систем. Это выведет базу на первое место по мощностям среди аналогичных в регионе и позволит заключать более длительные постоянные контракты.
(1) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
Стратегия компании предполагает расширение двух основных технологических процессов: хранения нефтепродуктов и их транспортировку. Средства облигационного займа в первую очередь пойдут на погашение кредита в 140 млн рублей, а также - на финансирование инвестиций именно по этим двум направлениям.
Во-первых, планируется увеличение в три раза нефтехранилища компании. Текущие мощности ИС Петролеум составляют 3000 кубических метров. Дополнительные инвестиции позволят расширить хранение до 10 тысяч и обеспечить оборот такого объема, за счет застройки прилегающего участка земли, купленного в 2018 году, и установки дополнительных насосных систем. Это выведет базу на первое место по мощностям среди аналогичных в регионе и позволит заключать более длительные постоянные контракты.
(2) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
Во-вторых, расширятся возможности компании по транспортировке нефтепродуктов. Важным приобретением должны стать бензовозы высокой проходимости, необходимые для поставок топлива в отдаленные пункты в зимнее время. Для сибирских условий - это трудная в реализации, но пользующаяся популярностью история. Это позволит ИС Петролеум расширить поставки топлива в наиболее выгодное для продаж время года.
В итоге, средства от эмиссии распланированы на вложения в развитие компании, а не поддержание ее операционных объемов. В компании прогнозируют, что весь комплекс мероприятий позволит в 2,2 раза увеличить чистую прибыль. /Облигации Ист Сайбериан петролеум (размер выпуска 300 млн.р., купон 14%) занимают 5% от активов портфелей PRObonds/
@IliaGrigorev
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
Во-вторых, расширятся возможности компании по транспортировке нефтепродуктов. Важным приобретением должны стать бензовозы высокой проходимости, необходимые для поставок топлива в отдаленные пункты в зимнее время. Для сибирских условий - это трудная в реализации, но пользующаяся популярностью история. Это позволит ИС Петролеум расширить поставки топлива в наиболее выгодное для продаж время года.
В итоге, средства от эмиссии распланированы на вложения в развитие компании, а не поддержание ее операционных объемов. В компании прогнозируют, что весь комплекс мероприятий позволит в 2,2 раза увеличить чистую прибыль. /Облигации Ист Сайбериан петролеум (размер выпуска 300 млн.р., купон 14%) занимают 5% от активов портфелей PRObonds/
@IliaGrigorev
#новостиэмитентов #goldmangroup #мясничий
«ПродЭкспо» - серьезное мероприятие для производителей продуктов питания. Своего рода современный аналог Выставки достижений народного хозяйства, только с участием независимых экспертов из промотраслей. ТД Мясничий и Goldman Group представляют на выставке Сибирский федеральный округ, и уже в первые ее дни удостоились наград жюри.
Приз конкурса «ПродЭкстраПак-2020» завоевала упаковка полуфабрикатов «Манты с тыквой» бренда Goldman Group «Мясничий». Бренд представлен в большей части и мясных экспозиций, поэтому еще стоит ожидать больше приятных сюрпризов для компании в ближайшие дни.
https://krasnoyarsk.dk.ru/news/myasnichiy-poluchil-pervuyu-nagradu-na-prodekspo-237132127
@IliaGrigorev
«ПродЭкспо» - серьезное мероприятие для производителей продуктов питания. Своего рода современный аналог Выставки достижений народного хозяйства, только с участием независимых экспертов из промотраслей. ТД Мясничий и Goldman Group представляют на выставке Сибирский федеральный округ, и уже в первые ее дни удостоились наград жюри.
Приз конкурса «ПродЭкстраПак-2020» завоевала упаковка полуфабрикатов «Манты с тыквой» бренда Goldman Group «Мясничий». Бренд представлен в большей части и мясных экспозиций, поэтому еще стоит ожидать больше приятных сюрпризов для компании в ближайшие дни.
https://krasnoyarsk.dk.ru/news/myasnichiy-poluchil-pervuyu-nagradu-na-prodekspo-237132127
@IliaGrigorev
krasnoyarsk.dk.ru
«Мясничий» получил первую награду на «Продэкспо»
Эксперты главной отраслевой выставки России оценили умение Goldman G...
#мясничий #goldmangroup Сейчас то время, когда об эмитентах облигаций, входящих в наши портфели, должно быть больше информации. И пусть она в более-менее свободной последовательности здесь появляется.
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
YouTube
Новинки от "Мясничего" уже в продаже!
Тушеное мясо дичи, колбасы и деликатесы категории "А" уже в продаже в наших фирменных магазинах.
2020_03_20_GG_ответы_на_оперативные_вопросы.pdf
181.9 KB
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум #прямаяречь
Ответы на ряд вопросов "Иволги" о восприятии финансового риска и работы с ним - в приложенном файле.
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 20% от капитала.
Ответы на ряд вопросов "Иволги" о восприятии финансового риска и работы с ним - в приложенном файле.
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 20% от капитала.
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум Прослушивание и просмотр уставшего, но спокойного главы Goldman Group - это для держателей облигаций Мясничего, АгроЭлиты, ИС петролеума, должно быть, не лишнее сейчас.
В портфелях PRObonds на облигации компаний холдинга Goldman Group приходится 17,5% от активов.
https://youtu.be/PnZn5uKJQcg
В портфелях PRObonds на облигации компаний холдинга Goldman Group приходится 17,5% от активов.
https://youtu.be/PnZn5uKJQcg
YouTube
Роман Гольдман: что происходит в апреле 2020 года?
Генеральный директор холдинга Goldman Group Роман Гольдман рассказал красноярскому телеканалу "Прима" об актуальных изменениях в бизнесе во время пандемии коронавируса.
#goldmangroup #мясничий #агроэлита #испетролеум
Меж тем, у Goldman Group (красноярский вертикально-интегрированный холдинг, куда, в частности, входят эмитенты облигаций - ТД "Мясничи", "ОбъединениеАгроЭлита", "ИС петролеум") стал ближе. Хотя бы к пользователю telegram.
GG любит и умеет делать контент. Кина будет много.
Официальный канал холдинга: https://t.iss.one/goldmangroup
Меж тем, у Goldman Group (красноярский вертикально-интегрированный холдинг, куда, в частности, входят эмитенты облигаций - ТД "Мясничи", "ОбъединениеАгроЭлита", "ИС петролеум") стал ближе. Хотя бы к пользователю telegram.
GG любит и умеет делать контент. Кина будет много.
Официальный канал холдинга: https://t.iss.one/goldmangroup
Telegram
Goldman Group
Агробизнес Сибири — изнутри
#goldmangroup #агроэлита #мясничий #испетролеум #отчетность Мнение о консолидированной отчетности АО УК «Голдман групп» по РСБУ за 2019 год
Отчетность опубликована на сайте холдинга: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/otchet_rsbu_ao_uk_goldmangroup_2019.pdf
Также холдинг публикует собственное аналитическое заключение к данной отчетности: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/2019_Analiticheskoe_zalyuchenie_RSBU_konsolidaciya_.pdf
Замечания
• Сокращение выручки на 15% связано со снижением оборота по направлению ГСМ.
• При этом маржинальность бизнеса по EBITDA выросла на 10 п.п. до 24%. Однако EBITDA частично сформирована за счет прочих доходов (252,7 млн р.), объективную денежную оценку которых дать сложно.
• Совокупный долг, с учетом лизинга, вырос приблизительно на 48%, до уровня 2 578 млн р. При этом холдинг рассчитывает соотношение долга к EBITDA на уровне 2,8. Мы, в свою очередь, уменьшая EBITDA на часть прочих доходов (дар собственника) и увеличивая долг на размер лизинга, получаем стресс-оценку соотношения долг/EBITDA на уровне около 3,5. Считаем этот показатель напряженным, но приемлемым для кредитоспособности холдинга, с учетом предполагаемого прохождения пика инвестиционной фазы в 2019 году (запуск линии производства полуфабрикатов).
• Падение денежного потока от операционной деятельности связано с инвестициями в мясное производство. Холдинг оценивает получение результата от инвестиций в конце 2020 года – начале 2021 года
• Соотношение долга и капитала оцениваем как приемлемое и улучшившееся за 2019 год, в связи с выводом части имущества из залогов. Собственный капитал оцениваем на уровне примерно 4 млрд р.
• Выплаты по облигациям составили бОльшую сумму, нежели указано в расшифровке (как за 2019, так и за 2018 год), так как частично затраты на облигации были отражены как выплаты банковских процентов. Такой учет не является стандартным, но не оказывает влияние на совокупный финансовый результат периода.
Вывод
Текущую кредитоспособность Группы оцениваем как достаточно высокую. Холдинг имеет доступ к субсидируемым банковским кредитам, а также завершает собственную структуризацию, что потенциально снижает будущие ставки привлечения займов. Текущий бизнес Группы незначительно пострадал от эпидемии коронавируса, и связанного с ней режима самоизоляции, так как основная специализация «Голдман групп» – сельское хозяйство.
Облигации эмитентов холдинга «Голдман групп» (ТД «Мясничий, «ОбъединениеАгроЭлита», «ИС петролеум») занимают в портфелях PRObonds 15-17,5% от активов, доля постепенно сокращается до 10-12,5%.
Дмитрий Александров, Андрей Хохрин. ИК «Иволга Капитал»
Отчетность опубликована на сайте холдинга: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/otchet_rsbu_ao_uk_goldmangroup_2019.pdf
Также холдинг публикует собственное аналитическое заключение к данной отчетности: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04/2019_Analiticheskoe_zalyuchenie_RSBU_konsolidaciya_.pdf
Замечания
• Сокращение выручки на 15% связано со снижением оборота по направлению ГСМ.
• При этом маржинальность бизнеса по EBITDA выросла на 10 п.п. до 24%. Однако EBITDA частично сформирована за счет прочих доходов (252,7 млн р.), объективную денежную оценку которых дать сложно.
• Совокупный долг, с учетом лизинга, вырос приблизительно на 48%, до уровня 2 578 млн р. При этом холдинг рассчитывает соотношение долга к EBITDA на уровне 2,8. Мы, в свою очередь, уменьшая EBITDA на часть прочих доходов (дар собственника) и увеличивая долг на размер лизинга, получаем стресс-оценку соотношения долг/EBITDA на уровне около 3,5. Считаем этот показатель напряженным, но приемлемым для кредитоспособности холдинга, с учетом предполагаемого прохождения пика инвестиционной фазы в 2019 году (запуск линии производства полуфабрикатов).
• Падение денежного потока от операционной деятельности связано с инвестициями в мясное производство. Холдинг оценивает получение результата от инвестиций в конце 2020 года – начале 2021 года
• Соотношение долга и капитала оцениваем как приемлемое и улучшившееся за 2019 год, в связи с выводом части имущества из залогов. Собственный капитал оцениваем на уровне примерно 4 млрд р.
• Выплаты по облигациям составили бОльшую сумму, нежели указано в расшифровке (как за 2019, так и за 2018 год), так как частично затраты на облигации были отражены как выплаты банковских процентов. Такой учет не является стандартным, но не оказывает влияние на совокупный финансовый результат периода.
Вывод
Текущую кредитоспособность Группы оцениваем как достаточно высокую. Холдинг имеет доступ к субсидируемым банковским кредитам, а также завершает собственную структуризацию, что потенциально снижает будущие ставки привлечения займов. Текущий бизнес Группы незначительно пострадал от эпидемии коронавируса, и связанного с ней режима самоизоляции, так как основная специализация «Голдман групп» – сельское хозяйство.
Облигации эмитентов холдинга «Голдман групп» (ТД «Мясничий, «ОбъединениеАгроЭлита», «ИС петролеум») занимают в портфелях PRObonds 15-17,5% от активов, доля постепенно сокращается до 10-12,5%.
Дмитрий Александров, Андрей Хохрин. ИК «Иволга Капитал»
#портфелиprobonds #сделки #goldmangroup #пкб #палладий В портфелях PRObonds новые изменения. Неплохо выросли бумаги ТД «Мясничий» и «ОбъединенияАгроЭлита». Их доля будет сокращаться. И в портфели будет добавляться «Первое коллекторское бюро». Плюс в обоих портфелях формируется небольшая денежная подушка под хеджирование, которое может произойти в конце мая или июне. Ну, и пока, фактически, не проводилось увеличение доли "Калиты" за счет вывода из портфеля ЧЗПСН. Ждем комфортных котировок по ЧЗПСН. Ниже 100% от номинала продавать бумагу желания нет, т.к. впереди амортизация 20% выпуска (25 мая), и она пройдет по 100%. И недалек день полного закрытия эпической короткой позиции во фьючерсе на палладий.
#goldmangroup #агроэлита #мясничий #испетролеум #отчетность 📊 Динамика основных производственных и финансовых показателей холдинга Goldman Group.:
https://t.iss.one/goldmangroup/184
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов
https://t.iss.one/goldmangroup/184
Облигации компаний холдинга Goldman Group занимают в портфелях PRObonds 10% от активов
Telegram
Goldman Group
📊 Динамика основных производственных и финансовых показателей холдинга Goldman Group.
I квартал 2020 г.
@goldmangroup
I квартал 2020 г.
@goldmangroup