Портфелю «PRObonds – Российский бизнес» (он же PRObonds #1) исполнился 1 год
#портфелиprobonds #маленькиерадости

Идея создания была простой: мониторить поведение облигаций, которые размещало тогда еще облигационное подразделение ЦЕРИХа. И тогда это было 4 выпуска 3 эмитентов. Номинальный объем обозначался как 5 млн.р.
Сейчас в портфеле 13 бумаг 9-ти эмитентов. Размещение 9 из них организовано людьми из «Иволги Капитал». И расширение продолжится.
После того как портфель прожил свои первые месяцы, частым стал вопрос, настоящий ли он? Сегодня можно утверждать, настоящий. Подписчиков у него – как минимум, десятки. В сумме денег – предположительно, более 300 млн.р., и это очень консервативное предположение.

Первый год завершился почетными 15% гросс (до уплаты НДФЛ; после уплаты было бы около 14%). Пошел новый отсчет. Удержать такую доходность в следующие 12 месяцев будет сложно. Но, скажем, 13% - перспективная величина. Просадки впереди, скорее всего, будут. Дефолты – весьма и весьма вряд ли.

/1/ Пора ли продавать российские облигации? А точнее, пора ли продать все, что длиннее 3 лет, и переложиться в совсем короткие бумаги, с годом и менее до погашения?

Речь о рублевых госбумагах и корпоратах первого эшелона. Вопрос из разряда, будет ли кризис, или когда будет кризис?
Что касается корпсектора, он уже дорог, но пока, скорее, не продавать. Глядя на график индекса чистых цен корпоративных облигаций, очевидного пузыря не наблюдаем.

Что до госбумаг, здесь обстановка напряженнее. Цены внутреннего долга близки к историческим максимумам. И все же давать категоричных советов не буду. Нравится – держите.

Но как определить начало облигационного падения? Суждения о том, готов к нему рынок или нет, не особенно полезны. Определяться будем по факту. А факт видится так. Сильные коррекции облигационного рынка, как правило, начинаются с заметного дневного снижения бумаг. И происходит оно на фоне спокойствия экспертного сообщества. Дескать, ничего страшного. Биржевые коррекции так обычно и начинаются. Сначала никто слона не замечает. Будет эта черная свеча – напомню. Обсудим и успеем продать потенциально слабые бумаги по все еще приличным ценам.

Где, скорее всего, продолжит развиваться коррекция, это в российских акциях. Насколько глубокая? Нет ответа. Но коррекция не выглядит законченной. Продолжаем играть на понижение российских акций. Облигаций все еще не затрагивая.
@AndreyHohrin

#агроэлита #мясничий #аналитика Под занавес размещения облигаций ОбъединенияАгроЭлита - краткие, но с цифрами и выводами ресерчи от властителя умов владельцев облигаций - сэра Гарри (@OrsonWelles)

https://t.iss.one/chat_angrybonds/130567 - про АгроЭлиту
https://t.iss.one/c/1350246314/35202 - про ТД Мясничий

Без купюр. Для чистоты эксперимента.

PRObonds 1 год!🎉🎉🎉

Сегодня в 19:30 по МСК @AndreyHohrin в прямом эфире!
"Немного ретроспектив и перспектив"

Присоединяйтесь!
👇🏼
https://youtu.be/Dkc3CGW6QOE

​​#мсблизинг #отчетность
ООО "МСБ-Лизинг" (идет размещение выпуска МСБ-Лизинг 002P-02, Размер выпуска 200 млн р., купон 12,75%) подводит итоги деятельности за первое полугодие 2019.

Книга закрыта!
Размещение облигаций "ОбъединениеАгроЭлита" завершено!
Третий выпуск объемом 400 млн руб. со ставкой купона 13,75% размещался с 20 мая и был полностью размещен за 44 торговые сессии.

Рекомендуем вам телеграмм-канал профессионального риск-аналитика. @riskovik - ваша риск-служба «в кармане»: информация о банках, актуальные финансовые и экономические темы
✅ @riskovik - следит за банками, пишет обзоры, делится опытом.
https://t.iss.one/riskovik

#портфелиprobonds #индекснаяпозиция Возврат из выходных ✈️ занял чуть больше времени. Из визуализированного - только индексная позиция. В ней одно изменение: длинная позиция по золоту вновь перевернулась, стала короткой. В портфелях #1, #2 изменений на сегодня нет. А полноценная информация - возможно, только к завтрашнему утру.
@AndreyHohrin

Рекомендуем подписаться на канал "Русский Венчур". Это канал, где публикуются все сделки с участием российских технологических инвесторов и стартаперов. Неважно, каков был объем инвестиций, в какой части света подписывались документы, если в сделке были русские участники – о ней напишет канал "Русский Венчур" - @rusven.

Кроме того, канал агрегирует полезные статьи и публикации по теме привлечения инвестиций и развития ИТ-проектов. Подписывайтесь на канал, он полезен и интересен всем, кто в индустрии!

#прогнозытренды Вероятные сценарии для основных торговых инструментов
• S&P500 (американские акции). Продолжаем ставить на рост американских акций как на следствие глобальной тенденции удешевления денег. И отдавая себе отчет, что этот рост – рост спекулятивного пузыря, который может прерваться в любой момент.
• Российский рынок акций. Невзирая на бОльшую в сравнении с американским или европейскими рынками акций дешевизну, вторую неделю подряд ожидаем снижения отечественного фондового рынка. Ожидания основаны на нзавершенности коррекции, которая началась в середине июля. Рынок долго и бурно рос, и для него естественно некоторое отступление вниз в рамках нормальной коррекции.
• Нефть. Понимание динамики нефти слабое. Последнее снижение было определено весьма точно, коротая позиция в нефти принесла ощутимый доход. Позиция удерживается, т.к. движение нефти вниз видится неоконченным. Но качество этого прогноза слабое.
• USD|RUB. Вероятность снижения пары увеличивается. Даже несмотря на заседание ЦБ РФ в эту пятницу, на котором ожидается снижение ключевой ставки. Причина в том, что множество участников рынка купили доллары и евро за рубли, дабы избежать потенциальных проблем в случае каких-либо кризисов. Эта покупка давит на цены резервных валют к рублю вниз. Добавляет силы рублю и продолжающийся приток спекулятивного капитала в страну (его можно оценить по приросту цен ОФЗ). Само предполагаемое снижение пары ожидается не сильным: возможно, к 62 рублям за доллар.
• EUR|USD. Продолжаем удерживать короткую позицию в паре (открыта в портфеле PRObonds #2). Цель на уровне 1,1 сохраняется. Разница ставок между долларом и евро остается и не особенно изменится даже после предполагаемого снижения ставки ФРС в конце июля. Однако незадолго до заседания Федрезерва позиция может быть сокращена или закрыта.
• Золото. Наиболее сложный для прогнозирования актив. Золото фундаментально переоценено, а у ряда центробанков мира накоплены, фактически, непродаваемые запасы драгметалла. Эти факторы против роста цен. В то же время, даже с учетом указанных факторов золото в последние месяцы заметно росло в цене. Сценарий может оказаться аналогичным американскому рынку акций. Когда фундаментальная переоцененность не противоречит длительной волне роста котировок.
@AndreyHohrin

#обзор #портфелиprobonds Обзор юбилейный, пусть и с задержкой на день. Портфели приносят доход, неожиданностей, по счастью, нет