#портфелиprobonds #вдо #сделки #цфп #быстроденьги #боржоми #фордевинд #априфлай #ресолизинг #вис #эволюция
Портфель ВДО (16,2% за 365 дней). Хорошее начало года

Начало года складывается хорошо для портфеля высокодоходных облигаций PRObonds ВДО. +0,8% за 2 недели. В годовых это 22%, т.е. пока некоторое ускорение в сравнении с общим темпом года прошлого (в 2023 году портфель принес 16,2%, с учетом комиссии 1% в год от активов, до вычета НДФЛ). Судить о перспективах по малому отрезку смысла нет. Но исходя из внутренней доходности портфеля, уровень прошедшего года или более высокие значения доходности в этом гому – высоковероятные цели.

Сразу о сделках. Они отражены в таблице состава портфеля. Продолжаем сокращать излишние веса отдельных эмитентов, чтобы каждый, в итоге, занимал не более 3% активов. И выводим то, что приближается к погашению или оферте. Каждая позиция сокращается или увеличивается на 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней (исключение – ВИС, где увеличение по 0,2% за сессию).

Завтра состоится размещение нового выпуска МФК МигКредит (ruBB, 300 млн р., купон 21% до годовой оферты). Планируем добавить его в портфель на 1-1,5% от активов. Сообщим отдельно.

Вообще, на отечественном облигационном рынке в игре парадокс доходности к погашению и потенциальной доходности. Первая с конца декабря снижалась, давая реализовываться второй (снижение доходности = рост цены облигации). Мы в этой ситуации задавались вопросом, нужно ли увеличить совокупную долю облигаций в портфеле? Сейчас она всего-то около 55%. И ответили отрицательно. Деньги дают 16-16,5%. Наверно, они станут давать меньше. Но когда, мы не знаем. А в работе с облигационным портфелем лучше не руководствоваться положительными ожиданиями.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#ду
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал (1,2 млрд р.,16,3% годовых). Задача на год – сохранить конкурентную доходность и низкую волатильность счетов

Завершился 2023 год, 4 год, когда мы управляем активами. И первый, когда активы под управлением стали сколь-нибудь заметны. Сумма еще скромная, но в прошедшем году она перешагнула первый миллиард рублей и вполне уверенно пошла выше.

На 15 января доверительном управлении ИК Иволга Капитал находится 1,2 млрд р. Это 166 счетов средней суммой 7,2 млн р. Средняя доходность счета, находящегося под нашим управлением, вне зависимости от срока его ведения, 16,3% годовых (это доходность уже за вычетом нашей комиссии и НДФЛ, в расчете не участвуют счета, открытые позднее 31 июля 2023).

БОльшая часть активов – стратегия ВДО, 62% всех активов. На отдельной диаграмме видно, как мы учились работать на этом специфичном рынке: доходности счетов, открытых в 2022 и 2023 годах заметно выше, чем на счетах, открытых в 2020 и 2021 годах.

Остальные 38% активов – это стратегия денежного рынка (РЕПО с ЦК), сводные портфели (где применяется сразу несколько стратегий, включая рынок акций) и фьючерсная стратегия, на которую мы возлагаем особые надежды.

Ушедший год оказался успешным для нашего управления, конкурентная доходность сопровождалась очень низкими колебаниями портфелей клиентов (это видно на графике с примерной динамикой портфелей ДУ ВДО). Задача на год нынешний – сохранить и доходность, и низкую волатильность вложений.


Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно от 110 т.р. для стратегии ДУ Денежный рынок, от 2 млн р. для стратегии ДУ ВДО, от 6 млн р. для стратегии ДУ Сводный портфель. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год в зависимости от стратегии.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности