#новостивыводы #долгиденьги #эмитенты #utair

#эмитенты #роделен Не без нашей поддержки, облигации пользуются на этой неделе если не ажиотажным, то весьма высоким спросом. При нынешнем темпе размещения, продлится оно еще дней 5, вряд ли более. Мы рады. Компания, по нашей оценке, привлекательна как по динамики бизнеса, так и по финпоказателям. Невысокий купон соответствует качеству эмитента.

#utair #долгиденьги #эмитенты Еще немного в тему дня. Инфорграфика от Ведомостей. Доля облигаций в долге компании. Основная часть долга - один синдицированный кредит. Облигационеры не только в меньшинстве, но и имеют дело с единым пулом кредиторов, преследующим единые же интересы, возможно, бескомпромиссные к прочим кредиторам, включая держателей бондов.

Мосбиржа публикует такой реестр размещений. Этот - за вчера. Из негосударственных выпусков, Роделен по сумме размещения на 1 месте. Хотя отрыв от госкомпаний и Минфина поразительный. Финансовые реалии!

Как заработать на санкциях и девальвации рубля?
Когда покупать акции магазина, находящегося в соседнем доме?
Где можно купить недвижимость, ценные бумаги и авто за 5-10% от рыночной стоимости?

На канале @BidAndOffer расскажем о том, что сейчас можно выгодно купить и кому дорого продать, предложим реальные лоты с аукционов и доли в готовом бизнесе. Присоединяйтесь, узнавайте новое, делайте свои предложения!
t.iss.one/BidAndOffer

#повесткадня #рынкибиржи #новостивыводы
Заранее вооружившись🔪🔨🔧
Еще 21-25 января я открыл короткую позицию в акциях сбербанка (через фьючерс SRH9, в портфеле PRObonds #2), вчера, на фоне падения рынка акций, позиция вышла из локального убытка и настраивает на получение прибыли в ближайшие дни.

По порядку. Вчера в лентах новостей появилась информация о законопроекте группы американских сенаторов на тему новых антироссийских санкций, в ответ на вмешательство в выборы и дестабилизацию ситуации на Украине. Объявление текста законопроекта в конгрессе ожидается сегодня.
Новость в этом если и есть, то не яркая. Россия ведет независимую, вызывающую внешнюю политику, США и ЕС готовят новые санкции. Привычный уже порядок вещей. Однако отечественный фондовый рынок, а вместе с ним и рубль вчера заметно тряхнуло.
Не вижу разрастания проблемы вокруг санкций. Венесуэльский кризис пока не дал обострения, а он мог вызвать нестандартные меры давления со стороны США. Самой сложной конфронтацией последних лет стала сирийская кампания. И она тоже не создала повода к эскалации конфликта между США/ЕС и Россией. Если убрать эмоции, антироссийская риторика не меняется последние 3-4 года. А потому продолжаю считать санкционную повестку частью политического новостного фона и слабо влияющей на экономику и финансы нашей страны.

Что до рынков, выводы прямолинейны.
1️⃣ Игра на понижение в Сбербанка отчасти отражает общее отношение к российским акциям. Акции перегреты, в начале года рынок получил много спекулятивных денег, и российских, и иностранных, и естественная коррекция назрела. Скорее всего, коррекция болезненная, вчерашнее 2%-ное падение индекса МосБиржи – это, кажется, начало. И впереди еще -5-7-10% вполне себе есть. В какой-то, отнюдь не отдаленный момент падать российским акциям помогут американские и европейские индексы. Так что запасаемся терпением. 👐
2️⃣ Рублевые облигации. В этом макросекторе инструментов потрясений не ожидаю. Держатели ОФЗ за последние 12 месяцев заработали, в среднем, 2%. Держатели корпоративных бондов (сектор высокодоходных облигаций не берем, там все в аномальном порядке, с двузначными доходностями) – около 4%. Прошедший год был настолько сложен для облигационного рынка, что процесс его восстановления пока не развернуть даже предельно жесткой санкционной политикой или глобальными фондовыми падениями. Наверно, коррекция здесь не до конца себя исчерпала, но ее потенциалом можно пренебречь. 👌
3️⃣ Рубль. Ничего нового. Рубль дешев и дешеветь дальше может с большим сопротивлением. 67 по паре USD|RUB – допустимое значение, 68 – возможное, 69 – маловероятное. 🤞
@AndreyHohrin

#повесткадня #рынкибиржи

Пока падают рынки (что для нас, особенно для портфеля PRObonds #2 очень неплохо) взгялем на происходящее на всероссийской выставке ПродЭкспо-2019. Там наши облигационные имена - "Мясничий" и "АгроЭлита" (холдинг Goldman Group)

На ПродЭкспо-2019 вовсю кипит работа и мультиварка в локации Goldman Group.

Стартовали экспертные обсуждения, заключаются многомиллионные сделки, наша делегация варит пельмени "Мясничий" и нарезает сало от "Агроэлиты" в режиме нон-стоп.

Всем известно: натощак ни один эксперт разбираться в рынке не станет. Вот и ходит весь форум к столу с угощениями из Сибири 🤩

https://youtu.be/vGTT_yVkuYw

Рынок сделал нам хорошо. Хотя бы на время. Теперь закрыть спекулятивную позицию в минус будет сложнее. И все весьма серьезно. Мы совершаем третью подряд спекуляцию в плюс. 100% прибыльных сделок. Да, их всего 3 с октября (продажа нефти, 2 продажи акций Сбербанка), но вокруг не так много трейдеров, способных публично провести даже всего 3 подряд прибыльные сделки. Мы в этом почетном меньшинстве. @AndreyHohrin

А этот видеоматериал ценен не столько живыми картинками с Романом Гольдманом и менеджментом Goldman Group. Главное - с обложки Вам улыбается Максим Потапенко - центральный человек в команде PRObonds
https://www.youtube.com/watch?v=ka2lJ0KmjgE&feature=youtu.be

#портфелиprobonds Завершились 2 весьма сложные для российского фондового рынка сессии. Что за это время произошло с нашими портфелями? PRObonds #1 сохранил доходность на уровне 14,7%. PRObonds #2, благодаря удачной короткой позиции в акциях Сбербанка увеличил доходность до 21% годовых. Мы работаем на своеобразном рынке, оперируем малыми выпусками облигаций и периодически проводим осторожные спекуляции с акциями/товарами/валютами. И все же за последние более чем полгода своих экспериментов пока не допустили грубых ошибок. Популяризируя при этом цивилизованную тенденцию снабжения среднего бизнеса деньгами с биржевого рынка. @AndreyHohrin

Из-за объективного "завала" в работе с эмитентами (это и завершение последних выпусков облигаций, и подготовка к новым, и активности, связанные с Московской биржей и Банком России), мы уже 2 недели не делаем видео-трансляций, ни по портфелям, ни вообще. Приносим искренние извинения. И возвращаемся в начале следующей недели, и с портфелями, и с интересными интервью. В подтверждение, в кадре - Денис Левицкий, директор и мажоритарий ЗАО ЛК "Роделен". Интервью с ним планируем выдать миру в понедельник. Затем, записали содержательную речь от исполнительного директора УК Goldman Group. Предложим Вам несколько видео с ПродЭкспо-2019, а чуть позже - и беседы с ключевыми людьми российского финансового, особенного облигационного рынка.

#probondsмонитор ОФЗ. Главная драма облигационного рынка на этой неделе. Как увидим ниже, возможно, и единственная. После заявления о потенциальных новых санкциях, возможно, и санкциях на госдолг России (пока не расшифровывается, на внутренний, внешний, новый или весь, на покупку или владение) индекс гособлигаций Московской биржи снизился на внушительный для облигаций 1%. Резонен вопрос: это коррекция или начало большого падения? По нашей оценке, первое. Наверно, коррекция ни на один день. Но, подумаем, что способно отправить российские госбонды в глубокий минус? Способны массовые продажи. Сами по себе, деньги на облигационном рынке и так дороги, пузыря нет. Откуда взяться массе продаж, когда почти 30 млрд.долл. уже покинули рынок в прошлом году? В общем, даже ограничения на новые покупки и даже на владение российскими ОФЗ на сегодня не особенно страшны рынку. Потому, не призывая покупать здесь и сейчас, тем не менее, не считаем, что здесь и сейчас нужно продавать. @AndreyHohrin @MaksimPotapenko

#probondsмонитор Облигации субъектов федерации. Традиционные 10 наиболее ликвидных бумаг сектора или не впитали вчера всей горечи биржевых разочарований среды, или не были мишенью продавцов. Мы оптимистичны: субфеды, несмотря на все кривотолки, дают слишком высокие доходности, чтобы отвесно пойти вниз, даже следом за ОФЗ. Кстати, про кривотолки. Бытует устойчивое мнение, что регионы России критически закредитованы. Собственно, почему федеральный Минфин и посылает их на биржу для прямых публичных заимствований. Статистика это мнение, как минимум, не подтверждает. Во-первых, долг российских регионов в 2018 году снизился на 4,5% (тогда как федеральный центр долг постепенно наращивает). Во-вторых, региональных биржевых долгов сейчас менее 1% всего облигационного рынка, и менее 2% от рынка ОФЗ. До пирамиды, эффекта домино или карточного домика, кажется, очень далеко. @AndreyHohrin @MaksimPotapenko

#probondsмонитор Облигации крупнейших корпораций. Судить о динамике облигационных цен по одному дню странно, но если госбумаги за этот день упали на процент – допустимо. И вновь напряженное спокойствие. Как бы масштабно вчера не снижались акции Сбербанка, его же облигации остались в прежних котировках. Отклонения доходностей умозрительны. Продолжаем считать сектор устойчивым к фондовым потрясениям и продолжаем голосовать за субфедеральные бумаги, если речь о выборе коротких инструментов с доходностями 9%+/-. @AndreyHohrin @MaksimPotapenko