#репо #usd #euro
Средняя очищенная доходность размещения долларов в РЕПО с ЦК – 4,9% годовых, евро – выше 4%
С учетом всех комиссий ставка размещения долларов в РЕПО с ЦК через Иволгу в июне в среднем составляет 4,9% годовых. Это ставка по своей сути депозита до востребования: доллары блокируются на ночь. Размещаем мы немного, всего около 300 тыс.долл., но сумма понемногу увеличивается.
Как видно на диаграмме, однодневная ставка скачет, от 0% до 9 и даже 10%. Но спрос на доллары на МосБирже есть, и, вероятно, средняя ее величина сохранится вблизи хотя бы 5% годовых.
Размещать юани, как и раньше, не получается, хотя их имеется больше, чем долларов. Причиной и избыток китайской валюты на торгах, и относительно низкая ключевая по ней.
А вот размещение евро в РЕПО мы делать начали. Статистики еще маловато для составления графика. Но осторожно вырисовывается средняя ставка размещения выше 4% после вычета комиссий.
Повторюсь, размещение денег в сделках РЕПО с ЦК имеет кредитный рейтинг ААА. Это рейтинг НКЦ, который и выступает центральным контрагентом (ЦК).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Средняя очищенная доходность размещения долларов в РЕПО с ЦК – 4,9% годовых, евро – выше 4%
С учетом всех комиссий ставка размещения долларов в РЕПО с ЦК через Иволгу в июне в среднем составляет 4,9% годовых. Это ставка по своей сути депозита до востребования: доллары блокируются на ночь. Размещаем мы немного, всего около 300 тыс.долл., но сумма понемногу увеличивается.
Как видно на диаграмме, однодневная ставка скачет, от 0% до 9 и даже 10%. Но спрос на доллары на МосБирже есть, и, вероятно, средняя ее величина сохранится вблизи хотя бы 5% годовых.
Размещать юани, как и раньше, не получается, хотя их имеется больше, чем долларов. Причиной и избыток китайской валюты на торгах, и относительно низкая ключевая по ней.
А вот размещение евро в РЕПО мы делать начали. Статистики еще маловато для составления графика. Но осторожно вырисовывается средняя ставка размещения выше 4% после вычета комиссий.
Повторюсь, размещение денег в сделках РЕПО с ЦК имеет кредитный рейтинг ААА. Это рейтинг НКЦ, который и выступает центральным контрагентом (ЦК).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #репо #sp500 #usd
Портфель PRObonds Акции / Деньги (21% за 12 мес.): денег стало меньше, но на самом деле их нет. И открытие Америки
Результаты портфеля PRObonds Акции / Деньги: 21,4% за 12 месяцев, 3% в 2022 году и 24,5% с начала 2023 года.
Результат отклонился вниз, коррелируя с коррекций рынка отечественных акций. Впрочем, Индекс МосБиржи за 2 недели -3,6%, портфель – -1%.
В день третьего подряд подъема ключевой ставки (теперь до 13% с 12%) совокупный вес акций в портфеле был увеличен с ~39% до 42,5%.
Причина этого на фоне подорожавших денег (на деньги в портфеле приходятся остальные 57,5%, доходность их размещения в РЕПО с ЦК с понедельника, вероятно, окажется вблизи 13% годовых) в том, что фондовый рынок находится в нейтральном состоянии. Т.е. прогнозировать его дальнейшую судьбу для нас сейчас бессмысленно, всё равно ошибемся. А в нейтральном состоянии акций, по-хорошему, их должна быть половина. Но ставший, объективно, доходным рубль, не до конца позволяет.
Он же выступит демпфером, если падение акций всё же состоится. В первой половине сентября уже выступил.
Проиграть, как уже говорилось, становится всё сложнее. Хотя с такой ценой денег экономика и фондовый рынок могут найти не то, что искали. На случай большого фондового пессимизма наблюдаем за ОФЗ. Чтобы, но только в этом случае, заместить ими часть или все свободные рубли.
И переключаем тему. Сегодня запускается аналог российских Акций / Денег для американского рынка – портфель PRObonds S&P / USD.
Портфель рассчитывается в долларах. Основные элементы – Индекс S&P 500 полной доходности и долларовый денежный рынок (или долларовые облигации). Начальное распределение первого и второго – 50:50. Модель для размещения свободных долларов – наши реальные сделки РЕПО с ЦК USD (доходность последних дней – 2-4%, средняя с мая – 5-6% годовых). Индекс S&P 500 можно купить, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust, он торгуется на Бирже СПБ. Комиссия, которая будет вычитаться из результата портфеля – 0,5% годовых от средних активов.
Строить кривые капитала рано. Как и детализировать инструментарий. В российском портфеле Акции / Деньги за 1,5 года ведения есть только наиболее высокая из наших портфелей доходность. Но так и нет в отличие от остальных портфелей реальных денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds Акции / Деньги (21% за 12 мес.): денег стало меньше, но на самом деле их нет. И открытие Америки
Результаты портфеля PRObonds Акции / Деньги: 21,4% за 12 месяцев, 3% в 2022 году и 24,5% с начала 2023 года.
Результат отклонился вниз, коррелируя с коррекций рынка отечественных акций. Впрочем, Индекс МосБиржи за 2 недели -3,6%, портфель – -1%.
В день третьего подряд подъема ключевой ставки (теперь до 13% с 12%) совокупный вес акций в портфеле был увеличен с ~39% до 42,5%.
Причина этого на фоне подорожавших денег (на деньги в портфеле приходятся остальные 57,5%, доходность их размещения в РЕПО с ЦК с понедельника, вероятно, окажется вблизи 13% годовых) в том, что фондовый рынок находится в нейтральном состоянии. Т.е. прогнозировать его дальнейшую судьбу для нас сейчас бессмысленно, всё равно ошибемся. А в нейтральном состоянии акций, по-хорошему, их должна быть половина. Но ставший, объективно, доходным рубль, не до конца позволяет.
Он же выступит демпфером, если падение акций всё же состоится. В первой половине сентября уже выступил.
Проиграть, как уже говорилось, становится всё сложнее. Хотя с такой ценой денег экономика и фондовый рынок могут найти не то, что искали. На случай большого фондового пессимизма наблюдаем за ОФЗ. Чтобы, но только в этом случае, заместить ими часть или все свободные рубли.
И переключаем тему. Сегодня запускается аналог российских Акций / Денег для американского рынка – портфель PRObonds S&P / USD.
Портфель рассчитывается в долларах. Основные элементы – Индекс S&P 500 полной доходности и долларовый денежный рынок (или долларовые облигации). Начальное распределение первого и второго – 50:50. Модель для размещения свободных долларов – наши реальные сделки РЕПО с ЦК USD (доходность последних дней – 2-4%, средняя с мая – 5-6% годовых). Индекс S&P 500 можно купить, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust, он торгуется на Бирже СПБ. Комиссия, которая будет вычитаться из результата портфеля – 0,5% годовых от средних активов.
Строить кривые капитала рано. Как и детализировать инструментарий. В российском портфеле Акции / Деньги за 1,5 года ведения есть только наиболее высокая из наших портфелей доходность. Но так и нет в отличие от остальных портфелей реальных денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #sp500 #usd
Портфель S&P 500 / USD. Первые шаги, первые потери
18 сентября мы запустили 4-й портфель PRObonds. Как и первые три (PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги, среднегодовая доходность от 9% до 18%), это и отражение наших гипотез по управлению активами, и при наличии живых денег управление этими деньгами. Всего в соответствии со PRObonds мы сейчас управляем примерно 850 млн р.
• Первые результаты валютного портфеля PRObonds S&P 500 / USD. -1% за 3 недели ведения (в долларах). Вслед за просевшим рынком акций. С ограниченными попытками реагировать на движение рынка.
• Инструментарий. Половина портфеля – доллары в РЕПО с ЦК на МосБирже. Доходность последнее время оставляет желать лучшего. Можно было бы вложиться в ETF американских облигаций и получить минус. Что касается корзины акций, она сформирована по индексу S&P 500. Купить ее можно, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust (USD) на бирже СПБ. В портфель заложена внутренняя комиссия 1% в год от активов (как и в рублевом портфеле Акции / Деньги).
• Взгляд на перспективу. Когда запускался рублевый аналог, Акции / Деньги, его целью было приносить 15-20% годовых. Спустя первые полтора года имеем примерно 18%. Для портфеля в долларах достаточным будет достижение планки в 10% годовых. Рублевому портфелю потребовалось больше года, чтобы встать на крыло. Долларовому, построенному на тех же принципах, столько времени не нужно. Надеемся, первые целевые результаты появятся уже в первой половине 2024 года.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель S&P 500 / USD. Первые шаги, первые потери
18 сентября мы запустили 4-й портфель PRObonds. Как и первые три (PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги, среднегодовая доходность от 9% до 18%), это и отражение наших гипотез по управлению активами, и при наличии живых денег управление этими деньгами. Всего в соответствии со PRObonds мы сейчас управляем примерно 850 млн р.
• Первые результаты валютного портфеля PRObonds S&P 500 / USD. -1% за 3 недели ведения (в долларах). Вслед за просевшим рынком акций. С ограниченными попытками реагировать на движение рынка.
• Инструментарий. Половина портфеля – доллары в РЕПО с ЦК на МосБирже. Доходность последнее время оставляет желать лучшего. Можно было бы вложиться в ETF американских облигаций и получить минус. Что касается корзины акций, она сформирована по индексу S&P 500. Купить ее можно, например, через SPDR S&P 500 ETF Trust (USD) на бирже СПБ. В портфель заложена внутренняя комиссия 1% в год от активов (как и в рублевом портфеле Акции / Деньги).
• Взгляд на перспективу. Когда запускался рублевый аналог, Акции / Деньги, его целью было приносить 15-20% годовых. Спустя первые полтора года имеем примерно 18%. Для портфеля в долларах достаточным будет достижение планки в 10% годовых. Рублевому портфелю потребовалось больше года, чтобы встать на крыло. Долларовому, построенному на тех же принципах, столько времени не нужно. Надеемся, первые целевые результаты появятся уже в первой половине 2024 года.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd
Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd Если Индекс S&P 500 превысит 4 181 п., позиция в ETF на этот индекс в портфеле PRObonds S&P 500 / USD увеличится с нынешних примерно 49% до 51% от активов. Остальное - доллары в РЕПО с ЦК, ставка размещения около 2% годовых.…
#портфелиprobonds #сделки #sp500 #usd
Если Индекс S&P 500 окажется выше 4 231 п., позиция в ETF на него в портфеле PRObonds S&P 500 / USD будет увеличена с нынешних ~51% до 52% от активов. Остальное - РЕПО с ЦК USD, доходность вблизи 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс S&P 500 окажется выше 4 231 п., позиция в ETF на него в портфеле PRObonds S&P 500 / USD будет увеличена с нынешних ~51% до 52% от активов. Остальное - РЕПО с ЦК USD, доходность вблизи 2% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности