Аукционы ОФЗ. Как швейцарские часы
⭐ На первом аукционе повторился успех с размещением в полном объеме флоутера нового образца с капитализацией RUONIA. 12-летний ОФЗ-29027 также привлек исторический 1 трлн руб. по номиналу
💪 Спрос составил 1,84 трлн руб., цена отсечения - 93,89 пп, что на 0,4 пп больше, чем на прошлом аукционе ОФЗ-29026, и на 0,1 пп выше вчерашнего закрытия соседнего ОФЗ-29025 «старого образца»
🦛 Подавляющее большинство заявок сосредоточилось в диапазонах 93,89-93,97 и 94,00-94,23. Из почти 450 заявок 62 были не менее, чем на 10 млн бумаг (87% всего размещения)
🔨 На втором аукционе размещено 12,3 млрд руб. 16-летнего буллета ОФЗ-26248. Цена отсечения 75,16 пп (YTM 17,50%, премия по доходности в 3 бп к закрытию вторника)
🥤 1,1 млн бумаг куплено по 75,217, а 2,1 млн бумаг - по 75,163. Это 1/4 размещенного объема, 71% реализовано через неконкурентные биды
📅 Исполнение годового плана заимствований подскочило c 75% до 99%. Размещено облигаций на 3,89 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
⭐ На первом аукционе повторился успех с размещением в полном объеме флоутера нового образца с капитализацией RUONIA. 12-летний ОФЗ-29027 также привлек исторический 1 трлн руб. по номиналу
💪 Спрос составил 1,84 трлн руб., цена отсечения - 93,89 пп, что на 0,4 пп больше, чем на прошлом аукционе ОФЗ-29026, и на 0,1 пп выше вчерашнего закрытия соседнего ОФЗ-29025 «старого образца»
🦛 Подавляющее большинство заявок сосредоточилось в диапазонах 93,89-93,97 и 94,00-94,23. Из почти 450 заявок 62 были не менее, чем на 10 млн бумаг (87% всего размещения)
🔨 На втором аукционе размещено 12,3 млрд руб. 16-летнего буллета ОФЗ-26248. Цена отсечения 75,16 пп (YTM 17,50%, премия по доходности в 3 бп к закрытию вторника)
🥤 1,1 млн бумаг куплено по 75,217, а 2,1 млн бумаг - по 75,163. Это 1/4 размещенного объема, 71% реализовано через неконкурентные биды
📅 Исполнение годового плана заимствований подскочило c 75% до 99%. Размещено облигаций на 3,89 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
💦 Банковская ликвидность за неделю
⏳ В среду начался новый период усреднения – банки переусредняются в ожидании роста КС, нарастив обязательства перед ЦБ до 5,8 трлн руб. (+1,6 трлн н/н), включая 0,9 трлн благодаря аукциону репо. Они уменьшили баланс депозитов до 3,5 трлн (-0,3 трлн н/н). Дефицит ликвидности вырос на 2 трлн н/н, до 2,3 трлн
🔋 Аукционы ОФЗ забрали 1 трлн, а расходы бюджета (0,8 трлн) компенсировали это частично. ФедКазна нарастила баланс до 10,5 трлн (+0,4 трлн н/н). Корсчета выросли до 6,5 трлн (+2 трлн н/н), переусреднение – до 1,5 трлн
🛫 Переусреднение привело к росту всей кривой RUSFAR выше КС: O/N – 21,91% (+1,28 пп н/н), 1W – 21,99% (+1,21 пп н/н), 1M – 22,56% (+1,06 пп н/н), 3M – 23,33% (+43 бп н/н). Ставки свопов на КС снизились, на 0,5-0,8 пп в середине и по 0,2-0,3 пп в коротке и длине
〰️ Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY была не выше 2,3%, вчера снизившись до 0,81% (-5 бп н/н). Среднедневной оборот в свопе – 14 млрд CNY, как неделю назад
#ликвидность #денрынок
⏳ В среду начался новый период усреднения – банки переусредняются в ожидании роста КС, нарастив обязательства перед ЦБ до 5,8 трлн руб. (+1,6 трлн н/н), включая 0,9 трлн благодаря аукциону репо. Они уменьшили баланс депозитов до 3,5 трлн (-0,3 трлн н/н). Дефицит ликвидности вырос на 2 трлн н/н, до 2,3 трлн
🔋 Аукционы ОФЗ забрали 1 трлн, а расходы бюджета (0,8 трлн) компенсировали это частично. ФедКазна нарастила баланс до 10,5 трлн (+0,4 трлн н/н). Корсчета выросли до 6,5 трлн (+2 трлн н/н), переусреднение – до 1,5 трлн
🛫 Переусреднение привело к росту всей кривой RUSFAR выше КС: O/N – 21,91% (+1,28 пп н/н), 1W – 21,99% (+1,21 пп н/н), 1M – 22,56% (+1,06 пп н/н), 3M – 23,33% (+43 бп н/н). Ставки свопов на КС снизились, на 0,5-0,8 пп в середине и по 0,2-0,3 пп в коротке и длине
〰️ Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY была не выше 2,3%, вчера снизившись до 0,81% (-5 бп н/н). Среднедневной оборот в свопе – 14 млрд CNY, как неделю назад
#ликвидность #денрынок
🎤 На полях интернета
Снова случайно обнаружили неплохое видео в чертогах всемирной паутины. Как вам? Похоже, что замещайки - плюс вайб, ОФЗ - минус вайб (пока).
👍🏻 / 👎🏻
Обратная связь - @pro_bonds_bot
Rutube: https://rutube.ru/video/afb1447124991bd137b028b46a5aa411/
VK Видео: https://vkvideo.ru/video877056457_456239044?list=ln-kD45KWoLVjhVktK5Gp
@pro_bonds
Снова случайно обнаружили неплохое видео в чертогах всемирной паутины. Как вам? Похоже, что замещайки - плюс вайб, ОФЗ - минус вайб (пока).
👍🏻 / 👎🏻
Обратная связь - @pro_bonds_bot
Rutube: https://rutube.ru/video/afb1447124991bd137b028b46a5aa411/
VK Видео: https://vkvideo.ru/video877056457_456239044?list=ln-kD45KWoLVjhVktK5Gp
@pro_bonds
💦 Банковская ликвидность за неделю
🗝️ ЦБ сохранил КС на уровне 21%
🏋️♂️ Банки продолжали переусредняться, доведя корсчета до 8,3 трлн (+1,8 трлн н/н), а переусреднение – до 4 трлн. ФедКазна увеличила баланс на 0,8 трлн, до 11,2 трлн, а еще 0,8 трлн в систему пришло благодаря тратам бюджета. Традиционный для декабря рост объема наличных забрал из системы 0,2 трлн
🏦 Банки сократили депозиты в ЦБ на 0,4 трлн, снизив баланс до 3,1 трлн, а задолженность перед регулятором осталась на уровне 5,81 трлн руб. Дефицит ликвидности увеличился на 0,4 трлн, до 2,7 трлн
📈 Кривая RUSFAR была выше КС на фоне переусреднения, а ее наклон вырос. Ставка O/N – 21,71% (-20 бп н/н), 1W – 22,29% (+30 бп н/н), 1М – 23,3% (+74 бп н/н), 3М – 23,67% (+34 бп н/н). С понедельника спред RUSFAR O/N-КС будет глубоко отрицательным
💴 Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY сместилась в диапазон 0,8-1,4%, сегодня составив 1% (-0,2 пп н/н). Средний недельный оборот в свопе вырос до 17 млрд CNY
#ликвидность #денрынок
🗝️ ЦБ сохранил КС на уровне 21%
🏋️♂️ Банки продолжали переусредняться, доведя корсчета до 8,3 трлн (+1,8 трлн н/н), а переусреднение – до 4 трлн. ФедКазна увеличила баланс на 0,8 трлн, до 11,2 трлн, а еще 0,8 трлн в систему пришло благодаря тратам бюджета. Традиционный для декабря рост объема наличных забрал из системы 0,2 трлн
🏦 Банки сократили депозиты в ЦБ на 0,4 трлн, снизив баланс до 3,1 трлн, а задолженность перед регулятором осталась на уровне 5,81 трлн руб. Дефицит ликвидности увеличился на 0,4 трлн, до 2,7 трлн
📈 Кривая RUSFAR была выше КС на фоне переусреднения, а ее наклон вырос. Ставка O/N – 21,71% (-20 бп н/н), 1W – 22,29% (+30 бп н/н), 1М – 23,3% (+74 бп н/н), 3М – 23,67% (+34 бп н/н). С понедельника спред RUSFAR O/N-КС будет глубоко отрицательным
💴 Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY сместилась в диапазон 0,8-1,4%, сегодня составив 1% (-0,2 пп н/н). Средний недельный оборот в свопе вырос до 17 млрд CNY
#ликвидность #денрынок
Аукционы ОФЗ. Мы и не сомневались
📅 Сегодня прошел последний аукционный день в этом году. На первом аукционе предлагался 15-летний фикс ОФЗ-26247. Привлечено 16,7 млрд руб. по номинальной стоимости (13,6 млрд руб. по рыночной цене)
💪 Спрос составил 50,3 млрд руб. Минфин отсек заявки по цене 79,9 пп, (YTM 16,45%; 16 бп премии к закрытию вторника, во многом обусловленные утренней рыночной коррекцией). На ДРПА привлечено еще 6,2 млрд руб. по номинальной стоимости (5,1 млрд руб. по рынку).
🔨 На втором аукционе предлагался 5-летний фикс ОФЗ-26242. Размещено облигаций на 50,6 млрд руб. по номинальной стоимости (41,0 млрд руб. по рыночной цене)
💪 Спрос составил 65,0 млрд руб. Отсечка: 78,3 пп (YTM 16,35%, дисконт по доходности в 18 бп к закрытию вторника)
🦛 50% первого размещения и 80% второго, скорее всего, забрали 2 крупных участника, а остальные 50% и 20% соответственно было реализовано неконкурентно
🥂 Годовой план заимствований был перевыполнен на 0,7 пп, привлечено 3,95 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
📅 Сегодня прошел последний аукционный день в этом году. На первом аукционе предлагался 15-летний фикс ОФЗ-26247. Привлечено 16,7 млрд руб. по номинальной стоимости (13,6 млрд руб. по рыночной цене)
💪 Спрос составил 50,3 млрд руб. Минфин отсек заявки по цене 79,9 пп, (YTM 16,45%; 16 бп премии к закрытию вторника, во многом обусловленные утренней рыночной коррекцией). На ДРПА привлечено еще 6,2 млрд руб. по номинальной стоимости (5,1 млрд руб. по рынку).
🔨 На втором аукционе предлагался 5-летний фикс ОФЗ-26242. Размещено облигаций на 50,6 млрд руб. по номинальной стоимости (41,0 млрд руб. по рыночной цене)
💪 Спрос составил 65,0 млрд руб. Отсечка: 78,3 пп (YTM 16,35%, дисконт по доходности в 18 бп к закрытию вторника)
🦛 50% первого размещения и 80% второго, скорее всего, забрали 2 крупных участника, а остальные 50% и 20% соответственно было реализовано неконкурентно
🥂 Годовой план заимствований был перевыполнен на 0,7 пп, привлечено 3,95 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
Аукционы ОФЗ. Дважды по 16,81%
🔨 На первом в этом году аукционе предлагался 15-летний фикс ОФЗ-26248. На основном аукционе размещено облигаций на сумму 5,7 млрд руб. по номинальной стоимости (4,5 млрд руб. по рыночной цене), на ДРПА - еще 0,3 млрд руб.
🥀 Спрос составил скромные 13,5 млрд руб. (bid-to-cover 2,4x). Минфин отсек заявки по цене 77,99 пп (YTM 16,81%, премия 7 бп по доходности)
🦛 Думаем, что 70% размещения забрали 3 участника. 13% было реализовано через неконкурентные биды
😔 В меню второго аукциона был 11-летний фикс ОФЗ-26245. Размещено бумаг на 4,0 млрд руб. по номиналу (3,3 млрд руб. по рыночной цене). Спрос был еще слабее, чем на первом аукционе, и составил 10,0 млрд руб. (bid-to-cover 2,5х)
🔪 Цена отсечения: 79,09 пп (YTM также 16,81%, премия 13 бп к закрытию вторника)
👨👦👦 И снова трое забрали 3/4 объема. Неконкурентные биды составили ~1% размещения
📅 Квартальный план заимствований выполнен на 1,0%, годовой - на 0,2%, привлечено 7,8 млрд руб.
#ofz
@pro_bonds
🔨 На первом в этом году аукционе предлагался 15-летний фикс ОФЗ-26248. На основном аукционе размещено облигаций на сумму 5,7 млрд руб. по номинальной стоимости (4,5 млрд руб. по рыночной цене), на ДРПА - еще 0,3 млрд руб.
🥀 Спрос составил скромные 13,5 млрд руб. (bid-to-cover 2,4x). Минфин отсек заявки по цене 77,99 пп (YTM 16,81%, премия 7 бп по доходности)
🦛 Думаем, что 70% размещения забрали 3 участника. 13% было реализовано через неконкурентные биды
😔 В меню второго аукциона был 11-летний фикс ОФЗ-26245. Размещено бумаг на 4,0 млрд руб. по номиналу (3,3 млрд руб. по рыночной цене). Спрос был еще слабее, чем на первом аукционе, и составил 10,0 млрд руб. (bid-to-cover 2,5х)
🔪 Цена отсечения: 79,09 пп (YTM также 16,81%, премия 13 бп к закрытию вторника)
👨👦👦 И снова трое забрали 3/4 объема. Неконкурентные биды составили ~1% размещения
📅 Квартальный план заимствований выполнен на 1,0%, годовой - на 0,2%, привлечено 7,8 млрд руб.
#ofz
@pro_bonds
💦 Банковская ликвидность за неделю
⏳ В среду начался новый период усреднения: банки вернули средства с депозитов, уменьшив за неделю баланс до 3,6 трлн руб. (-1,1 трлн н/н), но также сократили обязательства, до 2,6 трлн (-0,6 трлн н/н). Профицит ликвидности опустился на 0,6 трлн, до 0,9 трлн. Аукцион репо заместил истекавшие сделки на 0,9 трлн
⚖️ Траты бюджета, по нашей оценке, принесли на корсчета 0,7 трлн, а сокращение объема наличных – еще 0,1 трлн. ФедКазна забрала из системы 0,6 трлн, снизив баланс до 9,5 трлн
📈 Свопы на КС сместились вверх, на 0,2-0,3 пп в сегменте 9М-3Y и в 8Y-9Y. Прочие теноры изменились не более, чем на 0,1 пп. Ставка RUSFAR O/N с началом нового периода усреднения достигла 20,97% (+44 бп н/н). 1W – 20,92% (+22 бп н/н), 1М – 21 % (+8 бп н/н), 3М – 22,08% (-6 бп н/н)
💴 Средневзвешенная вмененная ставка в CNY вчера вернулась в положительную зону, до 0,08% (+0,7 пп н/н), а среднедневной оборот в свопе, 15,6 млрд CNY, близок к предновогоднему уровню
#ликвидность #денрынок
⏳ В среду начался новый период усреднения: банки вернули средства с депозитов, уменьшив за неделю баланс до 3,6 трлн руб. (-1,1 трлн н/н), но также сократили обязательства, до 2,6 трлн (-0,6 трлн н/н). Профицит ликвидности опустился на 0,6 трлн, до 0,9 трлн. Аукцион репо заместил истекавшие сделки на 0,9 трлн
⚖️ Траты бюджета, по нашей оценке, принесли на корсчета 0,7 трлн, а сокращение объема наличных – еще 0,1 трлн. ФедКазна забрала из системы 0,6 трлн, снизив баланс до 9,5 трлн
📈 Свопы на КС сместились вверх, на 0,2-0,3 пп в сегменте 9М-3Y и в 8Y-9Y. Прочие теноры изменились не более, чем на 0,1 пп. Ставка RUSFAR O/N с началом нового периода усреднения достигла 20,97% (+44 бп н/н). 1W – 20,92% (+22 бп н/н), 1М – 21 % (+8 бп н/н), 3М – 22,08% (-6 бп н/н)
💴 Средневзвешенная вмененная ставка в CNY вчера вернулась в положительную зону, до 0,08% (+0,7 пп н/н), а среднедневной оборот в свопе, 15,6 млрд CNY, близок к предновогоднему уровню
#ликвидность #денрынок