Лукойл - понятно, надежно, выгодно
В последнее время в сети появляется довольно мало информации о компании Лукойл. Этот факт для меня крайне позитивный. Люблю, когда на акции идет влияние лишь фундаментальных факторов, без вмешательства токсичных Telegram-каналов и СМИ. Именно фундаментальные показатели мы и разберем в статье.
Выручка Лукойла за 9 месяцев 2021 года выросла на 62,3% до 6,7 трлн рублей. Это произошло за счет роста цен на энергоносители (помним позитивную динамику в отчетном периоде), ростом объемов трейдинга нефтью, а также восстановлением добычи углеводородов и переработки нефти. В четвертом квартале динамика замедлится, но все равно результаты по году окажутся рекордными.
Операционные расходы остались на уровне прошлого года. А вот затраты на приобретенных нефти, газа показали значительный рост, как и у всех компаний сектора. Вкупе со снижением убытка от курсовых разниц позволили нарастить чистую прибыль до 541,5 млрд рублей, против убытка годом ранее.
Отчетный период отметился отрицательным долгом и повышением свободного денежного потока в 2 раза. Это позволяет придерживаться курса на выплату щедрых дивидендов. Промежуточная выплата составит 340 рублей, что соответствует 5,1% доходности (закрытее реестра 17 декабря), а за полный 2021 год акционеры получат более 8% доходности.
Еще одним из позитивных фаворов, оказывающих влияние на акции стало заявление руководства о возобновлении выкупа акций после длительного перерыва. Последний buyback был произведен лишь летом 2019 года. И только с 26 ноября по 1 декабря с рынка было выкуплено 465 тыс. акций или 0,07% уставного капитала. Продолжение выкупа будет оказывать поддерживающий эффект акциям компании.
Лукойл всегда воспринимался мной, как понятная и надежная инвестиция. Руководство поддерживает интерес к акциям щедрой дивидендной политикой и постоянным выкупом акций с рынка. Поэтому я продолжаю удерживать акции в своем портфеле и, наравне с Газпромнефтью, пока выпадать из портфеля не собираются.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
В последнее время в сети появляется довольно мало информации о компании Лукойл. Этот факт для меня крайне позитивный. Люблю, когда на акции идет влияние лишь фундаментальных факторов, без вмешательства токсичных Telegram-каналов и СМИ. Именно фундаментальные показатели мы и разберем в статье.
Выручка Лукойла за 9 месяцев 2021 года выросла на 62,3% до 6,7 трлн рублей. Это произошло за счет роста цен на энергоносители (помним позитивную динамику в отчетном периоде), ростом объемов трейдинга нефтью, а также восстановлением добычи углеводородов и переработки нефти. В четвертом квартале динамика замедлится, но все равно результаты по году окажутся рекордными.
Операционные расходы остались на уровне прошлого года. А вот затраты на приобретенных нефти, газа показали значительный рост, как и у всех компаний сектора. Вкупе со снижением убытка от курсовых разниц позволили нарастить чистую прибыль до 541,5 млрд рублей, против убытка годом ранее.
Отчетный период отметился отрицательным долгом и повышением свободного денежного потока в 2 раза. Это позволяет придерживаться курса на выплату щедрых дивидендов. Промежуточная выплата составит 340 рублей, что соответствует 5,1% доходности (закрытее реестра 17 декабря), а за полный 2021 год акционеры получат более 8% доходности.
Еще одним из позитивных фаворов, оказывающих влияние на акции стало заявление руководства о возобновлении выкупа акций после длительного перерыва. Последний buyback был произведен лишь летом 2019 года. И только с 26 ноября по 1 декабря с рынка было выкуплено 465 тыс. акций или 0,07% уставного капитала. Продолжение выкупа будет оказывать поддерживающий эффект акциям компании.
Лукойл всегда воспринимался мной, как понятная и надежная инвестиция. Руководство поддерживает интерес к акциям щедрой дивидендной политикой и постоянным выкупом акций с рынка. Поэтому я продолжаю удерживать акции в своем портфеле и, наравне с Газпромнефтью, пока выпадать из портфеля не собираются.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
🇷🇺 Минус $90 млн за неделю! Именно столько вывели инвестирующие в Россию фонды. Не слишком большая сумма, но если учесть отток в размере $220 млн на прошлой неделе, динамика настораживает. Все это происходит на фоне геополитической напряженности. Нерезиденты выводят деньги из наших голубых фишек.
Да и технически Индекс Мосбиржи смотрится еще слабо. Все в рамках моих ожиданий. А именно нисходящая динамика индекса к уровню поддержки на 3700 п. Только лишь за эту неделю индекс потерял 3,9%.
🛢 Причем индекс падал на фоне растущей нефти, которая отскакивает от своей поддержки на $70. Поводом служит умеренная риторика стран ОПЕК+ по увеличению квот на добычу, а также слабая динамика распространения омикрона. А вот доллар пошел на 73 рубля, и я вновь начинаю добор позиции.
В авангарде падения снова оказались IT-компании. В бумагах Яндекса продолжается коррекция. За неделю минус 8,3% и уже больше 25% от максимума. У компании драйверы роста бизнеса уже в цене. Дальше расти будет сложно. На этом фоне движение в бумагах VK можно назвать обвалом. После выкупа Газпромом доли в компании, акции обрушились еще на 20% за неделю. На лицо явное манипулирование ценными бумагами. Ждем развязки.
🏦 Банковский сектор тоже не ушел далеко. И если с падением на 8% Сбербанка все понятно, нерезиденты продолжают выходить из рисковых (для них) активов, то Тинькофф валится практически без новостей. Желтый банк потерял 13%. Как и с Яндексом рынок уже переоценил расписки, задрав их в космос. Для продолжения роста нужны «дрова». Где их взять? Может быть на рынке Европы? Но это тема другой статьи.
Чтобы разбавить красную карту рынка, давайте вкинем немного ритейла. Магнит и Пятерочка растут на 1,4% и 0,1% соответственно. Их опережает FixPrice с 2,8% роста. Весь этот рост похож скорее на отскок, нежели на полноценный разворот. Хотя для фудритейла сейчас самое время. Череда новогодних праздников поддержат выручку. Ленты это тоже касается. За неделю потеряла 1,2%, но все еще висит у меня в вотчлисте.
На этой неделе сделал большой разбор Газпрома, а также посмотрел на ИнтерРАО и Лукойл. На следующей вас ждет крутейших анонс моего нового вебинара, много полезной аналитики, а начнем неделю с Совкомфлота.
Всем хороших выходных!
Да и технически Индекс Мосбиржи смотрится еще слабо. Все в рамках моих ожиданий. А именно нисходящая динамика индекса к уровню поддержки на 3700 п. Только лишь за эту неделю индекс потерял 3,9%.
🛢 Причем индекс падал на фоне растущей нефти, которая отскакивает от своей поддержки на $70. Поводом служит умеренная риторика стран ОПЕК+ по увеличению квот на добычу, а также слабая динамика распространения омикрона. А вот доллар пошел на 73 рубля, и я вновь начинаю добор позиции.
В авангарде падения снова оказались IT-компании. В бумагах Яндекса продолжается коррекция. За неделю минус 8,3% и уже больше 25% от максимума. У компании драйверы роста бизнеса уже в цене. Дальше расти будет сложно. На этом фоне движение в бумагах VK можно назвать обвалом. После выкупа Газпромом доли в компании, акции обрушились еще на 20% за неделю. На лицо явное манипулирование ценными бумагами. Ждем развязки.
🏦 Банковский сектор тоже не ушел далеко. И если с падением на 8% Сбербанка все понятно, нерезиденты продолжают выходить из рисковых (для них) активов, то Тинькофф валится практически без новостей. Желтый банк потерял 13%. Как и с Яндексом рынок уже переоценил расписки, задрав их в космос. Для продолжения роста нужны «дрова». Где их взять? Может быть на рынке Европы? Но это тема другой статьи.
Чтобы разбавить красную карту рынка, давайте вкинем немного ритейла. Магнит и Пятерочка растут на 1,4% и 0,1% соответственно. Их опережает FixPrice с 2,8% роста. Весь этот рост похож скорее на отскок, нежели на полноценный разворот. Хотя для фудритейла сейчас самое время. Череда новогодних праздников поддержат выручку. Ленты это тоже касается. За неделю потеряла 1,2%, но все еще висит у меня в вотчлисте.
На этой неделе сделал большой разбор Газпрома, а также посмотрел на ИнтерРАО и Лукойл. На следующей вас ждет крутейших анонс моего нового вебинара, много полезной аналитики, а начнем неделю с Совкомфлота.
Всем хороших выходных!
Сбербанк - отличная идея. Нефть - наше все. Башнефть - возвращение
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 09.12.21:
https://www.youtube.com/watch?v=m4ugCEGF4ZQ
0:00 В этом видео
0:35 Ситуация на нефтяном рынке
4:02 Разбор Сбербанка
9:20 Целевые уровни Сбера
11:45 Разбор Башнефти (что началось)
Сегодня изучим ситуацию на рынке нефти, захватим всеми забытую Башнефть. А также погрузимся в банковский сектор, через разбор Сбербанка.
🔥 Еще больше крутых идей в моем YouTube-канале. Лайк под видео меня максимально мотивирует. Спасибо!
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 09.12.21:
https://www.youtube.com/watch?v=m4ugCEGF4ZQ
0:00 В этом видео
0:35 Ситуация на нефтяном рынке
4:02 Разбор Сбербанка
9:20 Целевые уровни Сбера
11:45 Разбор Башнефти (что началось)
Сегодня изучим ситуацию на рынке нефти, захватим всеми забытую Башнефть. А также погрузимся в банковский сектор, через разбор Сбербанка.
🔥 Еще больше крутых идей в моем YouTube-канале. Лайк под видео меня максимально мотивирует. Спасибо!
Совкомфлот - может быть уже пора?
Камнем преткновения в бизнесе компании Совкомфлот традиционно становятся ставки фрахта его судов. Именно они влияют на выручку в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ). Сегодня у меня на столе лежит отчет МСФО компании за 9 месяцев. Изучим его и перспективы отрасли, а также ответим на вопрос - «стоит ли покупать акции компании?»
Итак, выручка компании за 9 месяцев 2021 года в ТЧЭ сократилась на 22,4% до $829,7 млн. Выручка Индустриального сегмента (транспортировка газа) выросла за период всего на 8,6%. А вот Конвенциональный сегмент (транспортировка нефти) вообще сократил выручку более чем в 2 раза. Радует только объем законтрактованной на 2022+ года выручки. Она составила более $24 млрд.
Основное негативное влияние на выручку оказывают ставки фрахта, которые в 3 квартале, да и за все 9 месяцев находились на минимальных за последние годы значениях. Лишь рост фрахтовых ставок с октября 2021 способны выправить результаты в 4 квартале. Как заявила сама компания: «Рост ставок внушает осторожный оптимизм». Не то, что хочется слышать инвесторам. У руководства «стакан на половину полон».
В итоге показатель EBITDA за отчетный период сократилась на 32,2% до 507,3 млн долл. США. А скорректированная на сумму обесценения судов и финансовых переоценок прибыль только за 3 квартал сократилась на 21,4% до $28,4 млн.
Долговая нагрузка осталась на уровне прошлого года, а вот за счет снижения EBITDA показатель NetDebt/EBITDA показал рост до 3,5x. Это способно повлиять на будущие дивиденды. Если за 2020 год акционеры получили 7% доходности, то по итогам 2021 года если и получат дивы, то чисто символические.
Отвечая на вопрос из названия, могу сказать НЕТ. Акции для долгосрочных инвесторов в данный момент времени не интересны. По компании возможны лишь спекулятивные сделки на отскок от уровня в 80. Для формирования полноценной инвест-идеи требуется время, которое уйдет на восстановление цен фрахта и возврата финансовых показателей к росту.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Камнем преткновения в бизнесе компании Совкомфлот традиционно становятся ставки фрахта его судов. Именно они влияют на выручку в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ). Сегодня у меня на столе лежит отчет МСФО компании за 9 месяцев. Изучим его и перспективы отрасли, а также ответим на вопрос - «стоит ли покупать акции компании?»
Итак, выручка компании за 9 месяцев 2021 года в ТЧЭ сократилась на 22,4% до $829,7 млн. Выручка Индустриального сегмента (транспортировка газа) выросла за период всего на 8,6%. А вот Конвенциональный сегмент (транспортировка нефти) вообще сократил выручку более чем в 2 раза. Радует только объем законтрактованной на 2022+ года выручки. Она составила более $24 млрд.
Основное негативное влияние на выручку оказывают ставки фрахта, которые в 3 квартале, да и за все 9 месяцев находились на минимальных за последние годы значениях. Лишь рост фрахтовых ставок с октября 2021 способны выправить результаты в 4 квартале. Как заявила сама компания: «Рост ставок внушает осторожный оптимизм». Не то, что хочется слышать инвесторам. У руководства «стакан на половину полон».
В итоге показатель EBITDA за отчетный период сократилась на 32,2% до 507,3 млн долл. США. А скорректированная на сумму обесценения судов и финансовых переоценок прибыль только за 3 квартал сократилась на 21,4% до $28,4 млн.
Долговая нагрузка осталась на уровне прошлого года, а вот за счет снижения EBITDA показатель NetDebt/EBITDA показал рост до 3,5x. Это способно повлиять на будущие дивиденды. Если за 2020 год акционеры получили 7% доходности, то по итогам 2021 года если и получат дивы, то чисто символические.
Отвечая на вопрос из названия, могу сказать НЕТ. Акции для долгосрочных инвесторов в данный момент времени не интересны. По компании возможны лишь спекулятивные сделки на отскок от уровня в 80. Для формирования полноценной инвест-идеи требуется время, которое уйдет на восстановление цен фрахта и возврата финансовых показателей к росту.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
ФСК - защита от роста курса акций )
Сетевые компании в теории рассматриваются, как защитный сектор в непростые времена, но на примере ФСК ЕЭС видим, что в последние полгода, несмотря на усиление неопределенности, акции защищают инвесторов только от роста курса акций. Почему так происходит, попробуем выяснить на основании результатов за 9 месяцев 2021 года.
В отчетности о прибылях и убытках можем заметить, что 2021 год в целом для ФСК идет хуже. Несмотря на рост выручки на 5,3% до 185 млрд, расходы выросли сильнее, поэтому чистая прибыль снижается на 6,4% до 54 млрд. Собственно, не удивительно, ведь основная тема этого года – инфляция, которая выше, чем 5,3% прироста выручки.
Вероятно, что индексация тарифов идет еще с ориентиром на прошлогодние значения инфляции, и можно ожидать, что в следующем году индексация тарифов ускорится, соответственно прирост выручки также будет лучше, за счет высокой инфляции 2021 года.
Однако, рост инфляции приводит к повышению требуемой доходности, в том числе и по дивидендам. Поэтому, при стабильных дивидендах, цена акций будет снижаться, чтобы дивидендная доходность выросла до интересных рынку уровней.
По прогнозу аналитиков в следующие 12 месяцев можно получить от компании 0,0165 руб, что является 9,8% дивидендной доходностью. В условиях роста инфляции и ключевой ставки, не самая интересная доходность для акции из данного сектора. Вероятно, что при текущем макротренде акции продолжат падение, чтобы див. доходность стала привлекательной.
Из триггеров к переоценке можно отметить потенциальный фактор повышения дивидендных выплат. Сейчас платят примерно 30% от чистой прибыли, если вдруг, компания решит перераспределять акционерам 50% от прибыли на дивиденды, то акции взлетят, но пока в ближайшее время ожидать такого события не приходится.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Сетевые компании в теории рассматриваются, как защитный сектор в непростые времена, но на примере ФСК ЕЭС видим, что в последние полгода, несмотря на усиление неопределенности, акции защищают инвесторов только от роста курса акций. Почему так происходит, попробуем выяснить на основании результатов за 9 месяцев 2021 года.
В отчетности о прибылях и убытках можем заметить, что 2021 год в целом для ФСК идет хуже. Несмотря на рост выручки на 5,3% до 185 млрд, расходы выросли сильнее, поэтому чистая прибыль снижается на 6,4% до 54 млрд. Собственно, не удивительно, ведь основная тема этого года – инфляция, которая выше, чем 5,3% прироста выручки.
Вероятно, что индексация тарифов идет еще с ориентиром на прошлогодние значения инфляции, и можно ожидать, что в следующем году индексация тарифов ускорится, соответственно прирост выручки также будет лучше, за счет высокой инфляции 2021 года.
Однако, рост инфляции приводит к повышению требуемой доходности, в том числе и по дивидендам. Поэтому, при стабильных дивидендах, цена акций будет снижаться, чтобы дивидендная доходность выросла до интересных рынку уровней.
По прогнозу аналитиков в следующие 12 месяцев можно получить от компании 0,0165 руб, что является 9,8% дивидендной доходностью. В условиях роста инфляции и ключевой ставки, не самая интересная доходность для акции из данного сектора. Вероятно, что при текущем макротренде акции продолжат падение, чтобы див. доходность стала привлекательной.
Из триггеров к переоценке можно отметить потенциальный фактор повышения дивидендных выплат. Сейчас платят примерно 30% от чистой прибыли, если вдруг, компания решит перераспределять акционерам 50% от прибыли на дивиденды, то акции взлетят, но пока в ближайшее время ожидать такого события не приходится.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Мосбиржа делает все, чтобы затащить как можно больше людей в процесс торговли на бирже. Не инвестирования, а именно торговли. Расширяя временной диапазон торговли сама того не замечая, как рынок делается тоньше.
🤯 С утра, 14 декабря рынок РФ подвергся распродажам. Лили почти все активы. Причем некоторые уже спустя час торгов практически отбили просадку. Лудоманам, которые не спят и с потрескавшимися глазами следят за котировками настоящий праздник.
Раньше, еще пару десятков лет назад на рынках продавали не только мясо по выгодным ценам, но и резали поросят. Вы хотите быть клиентами, которые пришли на рынок в поиске свежих продуктов или тем самым поросенком?
Что за спешка я не пойму? Что за паника? Решили избавиться от денег? Или подзаработать на просадке? А может уже решили, что инвестиции - это не ваше?
⬆️ Вот это вот все без меня. Еще не раз увидим такие обвалы. И еще не раз рынок нас удивит своей позитивной динамикой. Главное принимать взвешанные решения. Рынок могут лить и далее, поэтому я хочу сохранить свой кэш, который направлю на покупку и увеличение рентабельности портфеля в будущем.
Продолжаю изучать компании, анализировать отчетности и готовиться к обучающему вебинару. Конечно же меньше заглядываю в терминал, проверяя свои позиции.
И помните, рынок вознаграждает не умных, а терпеливых!
#философия_инвестирования
@particular_trader
🤯 С утра, 14 декабря рынок РФ подвергся распродажам. Лили почти все активы. Причем некоторые уже спустя час торгов практически отбили просадку. Лудоманам, которые не спят и с потрескавшимися глазами следят за котировками настоящий праздник.
Раньше, еще пару десятков лет назад на рынках продавали не только мясо по выгодным ценам, но и резали поросят. Вы хотите быть клиентами, которые пришли на рынок в поиске свежих продуктов или тем самым поросенком?
Что за спешка я не пойму? Что за паника? Решили избавиться от денег? Или подзаработать на просадке? А может уже решили, что инвестиции - это не ваше?
⬆️ Вот это вот все без меня. Еще не раз увидим такие обвалы. И еще не раз рынок нас удивит своей позитивной динамикой. Главное принимать взвешанные решения. Рынок могут лить и далее, поэтому я хочу сохранить свой кэш, который направлю на покупку и увеличение рентабельности портфеля в будущем.
Продолжаю изучать компании, анализировать отчетности и готовиться к обучающему вебинару. Конечно же меньше заглядываю в терминал, проверяя свои позиции.
И помните, рынок вознаграждает не умных, а терпеливых!
#философия_инвестирования
@particular_trader
Друзья, настало время объявить о моем самом большом обучающем вебинаре из серии для Premium подписчиков. На этот раз представляю вам:
📊 Фундаментальный анализ для инвесторов
На вебинаре изучим с вами, что такое фундаментальный анализ. Не только теоретические базисы, но и наглядно продемонстрирую, как анализировать компании, их отчетности, и на что обращать внимание рядовому инвестору. А также на практике разберем все нюансы, которые помогут вам грамотно инвестировать. В дополнение вам будет доступна презентация-методичка.
Особенно будет полезно на таком падающем рынке.
Приобрести только доступ к вебинару можно через нашего удобного бота:
@fundamental1_bot
Когда: четверг, 16 декабря, 19-00 мск
Длительность: 3 часа
Стоимость: 590 рублей
Доступ: без ограничения по времени
Отзывы участников вебинара
Трейлер вебинара
📊 Фундаментальный анализ для инвесторов
На вебинаре изучим с вами, что такое фундаментальный анализ. Не только теоретические базисы, но и наглядно продемонстрирую, как анализировать компании, их отчетности, и на что обращать внимание рядовому инвестору. А также на практике разберем все нюансы, которые помогут вам грамотно инвестировать. В дополнение вам будет доступна презентация-методичка.
Особенно будет полезно на таком падающем рынке.
Приобрести только доступ к вебинару можно через нашего удобного бота:
@fundamental1_bot
Когда: четверг, 16 декабря, 19-00 мск
Длительность: 3 часа
Стоимость: 590 рублей
Доступ: без ограничения по времени
Отзывы участников вебинара
Трейлер вебинара
Акрон - уже поздно?
Энергетический кризис стал причиной роста не только для котировок газа, но и продукции, которая из этого самого газа производится, в частности, азотные удобрения. Высокие цены на газ привели к тому, что производители удобрений стали закрывать производство, что начало приводить к дефициту предложения на рынке. Более того, видим, что ряд стран в том числе Россия и Китай, вводят ограничения удобрений на экспорт, чтобы избежать дефицита на внутреннем рынке.
В данном разрезе возникает интерес к акциям Акрона. Да, котировки акций выросли уже в два раза, однако, если газ продолжит оставаться дорогим, то дефицит удобрений сохраниться, а следовательно цены на них будут продолжать свой рост. Это приведет к тому, что средняя цена реализации в 2022 у Акрона, может быть намного выше, чем в рекордный 2021 год.
Если посмотреть на динамику удобрений, то видим практически вертикальный взлет. Карбамид FOB Балтика за год вырос в 4 раза, с $200 до $800 за тонну. Аммиак, селитра, азофоска и т.д. также выросли кратно. Чистая прибыль на таком фоне за последние 12 месяцев составила 59 млрд рублей. Капитализация всей компании 526 млрд.
Очень вероятно, что средняя цена в следующем году не будет ниже, чем в этом, поэтому компания не должна показать результаты хуже. Более того, так как точка безубыточности для европейских производителей находится на уровне $700 за тыс. кубометров, пока газ дороже, серьёзная коррекция в удобрениях навряд ли будет.
Однако, нужно понимать то, что сырье циклично. Рано или поздно наступит охлаждение газовых цен и удобрения также вернуться в свое русло. Поэтому идею в Акроне нельзя назвать долгосрочной. Вероятно, что в следующем году игроки начнут закладывать снижение показателей, и акции Акрона будут торговаться по мультипликаторам ниже средне исторических.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Энергетический кризис стал причиной роста не только для котировок газа, но и продукции, которая из этого самого газа производится, в частности, азотные удобрения. Высокие цены на газ привели к тому, что производители удобрений стали закрывать производство, что начало приводить к дефициту предложения на рынке. Более того, видим, что ряд стран в том числе Россия и Китай, вводят ограничения удобрений на экспорт, чтобы избежать дефицита на внутреннем рынке.
В данном разрезе возникает интерес к акциям Акрона. Да, котировки акций выросли уже в два раза, однако, если газ продолжит оставаться дорогим, то дефицит удобрений сохраниться, а следовательно цены на них будут продолжать свой рост. Это приведет к тому, что средняя цена реализации в 2022 у Акрона, может быть намного выше, чем в рекордный 2021 год.
Если посмотреть на динамику удобрений, то видим практически вертикальный взлет. Карбамид FOB Балтика за год вырос в 4 раза, с $200 до $800 за тонну. Аммиак, селитра, азофоска и т.д. также выросли кратно. Чистая прибыль на таком фоне за последние 12 месяцев составила 59 млрд рублей. Капитализация всей компании 526 млрд.
Очень вероятно, что средняя цена в следующем году не будет ниже, чем в этом, поэтому компания не должна показать результаты хуже. Более того, так как точка безубыточности для европейских производителей находится на уровне $700 за тыс. кубометров, пока газ дороже, серьёзная коррекция в удобрениях навряд ли будет.
Однако, нужно понимать то, что сырье циклично. Рано или поздно наступит охлаждение газовых цен и удобрения также вернуться в свое русло. Поэтому идею в Акроне нельзя назвать долгосрочной. Вероятно, что в следующем году игроки начнут закладывать снижение показателей, и акции Акрона будут торговаться по мультипликаторам ниже средне исторических.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Вперед в будущее. В метавселенные!
В далеком 1992 году писатель-фантаст Нил Стивенсон явил миру термины «метавселенная» и «аватар», предугадав сегодняшнее время. И это поразительно! И хотя точечные метавселенные уже существуют, первым кого услышал весь мир о создании метавселенной стала обновленная Meta Platforms от бывшего Facebook. Крупные айтишники считают, что это и будет периодом перехода от Web 2.0 к Web 3.0, а аналитики инвестиционных банков прогнозируют компаниям-Metaverse ежегодную выручку порядка $1 трлн.
Интересно, но общего определения Metaverse пока нет, каждый игрок его трактует по- своему. Мне понравилось, как просто и лаконично сказал Марк Цукерберг : метавселенная — это «объемный интернет». В более широком смысле, это дополненная виртуальная реальность, где люди смогут развлекаться, работать или перемещаться в различные места, ощущая все физически при помощи AR и VR технологий, мобильных устройств. Для Metaverse характерно: бесконечность во времени и объему, реальность, стертость границ физического и цифрового миров, наполненность контента, совместимость данных и единое экономическое пространство.
И хотя создание Metaverse пока в самом начале пути, инвестиционная идея на лицо. Активы Roundhill Ball Metaverse ETF в ноябре увеличились больше чем в 5 раз. Многие компании обслуживающие Metaverse по контенту, кибер безопасности, поставщики оборудования и материалов порадовали двухзначным темпом роста.
Что я думаю по этому поводу? Что тема достаточно интересная и перспективная, но во многом не изучена. И я хочу предложить Вам, вместе со мной погрузиться в Metaverse в рамках уже традиционной тематической рубрики. Начнем уже сегодня с подборки компаний, которые в этом направлении преуспели лучше других.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
В далеком 1992 году писатель-фантаст Нил Стивенсон явил миру термины «метавселенная» и «аватар», предугадав сегодняшнее время. И это поразительно! И хотя точечные метавселенные уже существуют, первым кого услышал весь мир о создании метавселенной стала обновленная Meta Platforms от бывшего Facebook. Крупные айтишники считают, что это и будет периодом перехода от Web 2.0 к Web 3.0, а аналитики инвестиционных банков прогнозируют компаниям-Metaverse ежегодную выручку порядка $1 трлн.
Интересно, но общего определения Metaverse пока нет, каждый игрок его трактует по- своему. Мне понравилось, как просто и лаконично сказал Марк Цукерберг : метавселенная — это «объемный интернет». В более широком смысле, это дополненная виртуальная реальность, где люди смогут развлекаться, работать или перемещаться в различные места, ощущая все физически при помощи AR и VR технологий, мобильных устройств. Для Metaverse характерно: бесконечность во времени и объему, реальность, стертость границ физического и цифрового миров, наполненность контента, совместимость данных и единое экономическое пространство.
И хотя создание Metaverse пока в самом начале пути, инвестиционная идея на лицо. Активы Roundhill Ball Metaverse ETF в ноябре увеличились больше чем в 5 раз. Многие компании обслуживающие Metaverse по контенту, кибер безопасности, поставщики оборудования и материалов порадовали двухзначным темпом роста.
Что я думаю по этому поводу? Что тема достаточно интересная и перспективная, но во многом не изучена. И я хочу предложить Вам, вместе со мной погрузиться в Metaverse в рамках уже традиционной тематической рубрики. Начнем уже сегодня с подборки компаний, которые в этом направлении преуспели лучше других.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Подборка интересных будущих Метавселенных
Познакомившись с Metaverse в предыдущей статье и понимая о неизбежности ее существования в том или ином виде, в текущей подборке решил остановиться на компаниях, создающих направление тренда, в нашем случае Metaverse. Так, Morgan Stanley провозгласил метавселенную новым крупным направлением на глобальном рынке инвестиций после выступлений CEO MSFT и FB о ее разработке. Итак, поехали!
Meta Platforms #FB
Крупнейшая американская IT-компания. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 32,4% и чистой прибыли 31,6%. Вместе с ребрендингом компания начала новый этап развития в области Metaverse, для чего в планах ежегодно инвестировать по $10 млрд и в ближайшие 5 лет нанять 10 тыс. специалистов из стран Евросоюза. Metaverse будет включать в себя работу, развлечения и все, что между ними. Уже сегодня Meta предлагает соц платформу Horizon, звонки в мессенджере в VR, игры, спорт при использовании собственной гарнитуры Oculus. Начиная с 2022 г, ежеквартально компания будет предоставлять новые разработки, как уже имеющихся технологий, так и вновь созданных.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Microsoft Corp #MSFT
Крупнейший американский производитель ПО. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 14,5% и чистой прибыли 29,5%. Интересно, что компания уже 12 лет работает в области технологий смешанной реальности, где первой разработкой стали очки HoloLens. Объединив все наработки для Metaverse, компания весной представила технологию смешанной реальности Microsoft Mesh. В рамках, которой в сервисе видеоконференций Teams появятся аватары и трехмерные рабочие пространства уже в начале 2022 г. Metaverse Microsoft пока в большей степени касается улучшения рабочей среды и доступности подключения.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Apple #AAPL
Американская вертикально интегрированная компания в области компьютерных технологий. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 11,2% и чистой прибыли 15,7%. Хотя Apple не объявляла о создании Metaverse, многие аналитики, в том числе и Morgan Stanley, считают невозможным полноценного создания метавселенной без Apple. Поскольку iPhone, App Store, Apple Watch, уже объявленные Apple Glass с реалистичной графикой и непревзойденным пользовательским интерфейсом позволяют Apple оставаться доминирующим игроком в пространстве метавселенной.
📈 Торгуется на Мосбирже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Познакомившись с Metaverse в предыдущей статье и понимая о неизбежности ее существования в том или ином виде, в текущей подборке решил остановиться на компаниях, создающих направление тренда, в нашем случае Metaverse. Так, Morgan Stanley провозгласил метавселенную новым крупным направлением на глобальном рынке инвестиций после выступлений CEO MSFT и FB о ее разработке. Итак, поехали!
Meta Platforms #FB
Крупнейшая американская IT-компания. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 32,4% и чистой прибыли 31,6%. Вместе с ребрендингом компания начала новый этап развития в области Metaverse, для чего в планах ежегодно инвестировать по $10 млрд и в ближайшие 5 лет нанять 10 тыс. специалистов из стран Евросоюза. Metaverse будет включать в себя работу, развлечения и все, что между ними. Уже сегодня Meta предлагает соц платформу Horizon, звонки в мессенджере в VR, игры, спорт при использовании собственной гарнитуры Oculus. Начиная с 2022 г, ежеквартально компания будет предоставлять новые разработки, как уже имеющихся технологий, так и вновь созданных.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Microsoft Corp #MSFT
Крупнейший американский производитель ПО. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 14,5% и чистой прибыли 29,5%. Интересно, что компания уже 12 лет работает в области технологий смешанной реальности, где первой разработкой стали очки HoloLens. Объединив все наработки для Metaverse, компания весной представила технологию смешанной реальности Microsoft Mesh. В рамках, которой в сервисе видеоконференций Teams появятся аватары и трехмерные рабочие пространства уже в начале 2022 г. Metaverse Microsoft пока в большей степени касается улучшения рабочей среды и доступности подключения.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Apple #AAPL
Американская вертикально интегрированная компания в области компьютерных технологий. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 11,2% и чистой прибыли 15,7%. Хотя Apple не объявляла о создании Metaverse, многие аналитики, в том числе и Morgan Stanley, считают невозможным полноценного создания метавселенной без Apple. Поскольку iPhone, App Store, Apple Watch, уже объявленные Apple Glass с реалистичной графикой и непревзойденным пользовательским интерфейсом позволяют Apple оставаться доминирующим игроком в пространстве метавселенной.
📈 Торгуется на Мосбирже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Русгидро не догоняет инфляцию
Пока мировые энергетики озабочены переходом на ВИЭ, старая добрая гидра продолжает выдавать условно зеленые киловатты в сеть. При этом, у нее даже получается зарабатывать прибыль! Однако, ее динамика способна ввести в восторг далеко не каждого инвестора.
За 9 месяцев 2021 по МСФО Русгидро получила 294 млрд (+6,5%). Рост обусловлен в первую очередь индексацией тарифов, но такая индексация далека от текущей реальной инфляции. Поэтому не удивительно, что маржинальность компании падает – себестоимость и затраты растут быстрее. Чистая прибыль сократилась с 60 до 52 млрд рублей (-14,5% г/г).
Как всегда, стоит обращать внимание, что львиная доля чистой прибыли получена за счет государственных субсидий, которые составили 39 млрд за отчетный период. Так-как компания выплачивает 50% от чистой прибыли на дивиденды, то фактически выходит, что все дивиденды выплачиваются за счет субсидий.
Конечно, бОльшая часть субсидий-дивидендов возвращается государству через пакет Росимущества в 61,73%, также ВТБ принадлежит 12,95% и Русалу 4,35%. Но почти 21% - другие акционеры, которые получают в качестве прибыли гос. субсидии. Есть ли среди них заинтересованные в этом лица не ясно, но существует риск того, что Русгидро может либо лишиться субсидирования, либо перестать выплачивать дивиденды.
Всю информацию по дивидендам нахожу на FinanceMarker.
Оба сценария негативны для компании. В первом случае, прибыль резко сокращается, а вместе с ней и дивы, во втором случае у частных акционеров будет отсутствовать какая-либо мотивация далее держать бумаги.
Сейчас прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев равен 0,0639 руб или 8,6% от текущих цен. При нынешних доходностях облигаций, подобная дивидендная доходность у компании без особого роста показателей, не вызывает сильного желания купить эти акции. Вероятно, что при повышении ключевой ставки сегодня, Русгидро продолжит падение в район 10% див. доходности.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Пока мировые энергетики озабочены переходом на ВИЭ, старая добрая гидра продолжает выдавать условно зеленые киловатты в сеть. При этом, у нее даже получается зарабатывать прибыль! Однако, ее динамика способна ввести в восторг далеко не каждого инвестора.
За 9 месяцев 2021 по МСФО Русгидро получила 294 млрд (+6,5%). Рост обусловлен в первую очередь индексацией тарифов, но такая индексация далека от текущей реальной инфляции. Поэтому не удивительно, что маржинальность компании падает – себестоимость и затраты растут быстрее. Чистая прибыль сократилась с 60 до 52 млрд рублей (-14,5% г/г).
Как всегда, стоит обращать внимание, что львиная доля чистой прибыли получена за счет государственных субсидий, которые составили 39 млрд за отчетный период. Так-как компания выплачивает 50% от чистой прибыли на дивиденды, то фактически выходит, что все дивиденды выплачиваются за счет субсидий.
Конечно, бОльшая часть субсидий-дивидендов возвращается государству через пакет Росимущества в 61,73%, также ВТБ принадлежит 12,95% и Русалу 4,35%. Но почти 21% - другие акционеры, которые получают в качестве прибыли гос. субсидии. Есть ли среди них заинтересованные в этом лица не ясно, но существует риск того, что Русгидро может либо лишиться субсидирования, либо перестать выплачивать дивиденды.
Всю информацию по дивидендам нахожу на FinanceMarker.
Оба сценария негативны для компании. В первом случае, прибыль резко сокращается, а вместе с ней и дивы, во втором случае у частных акционеров будет отсутствовать какая-либо мотивация далее держать бумаги.
Сейчас прогнозный дивиденд на следующие 12 месяцев равен 0,0639 руб или 8,6% от текущих цен. При нынешних доходностях облигаций, подобная дивидендная доходность у компании без особого роста показателей, не вызывает сильного желания купить эти акции. Вероятно, что при повышении ключевой ставки сегодня, Русгидро продолжит падение в район 10% див. доходности.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Рыбку хорошо кормили в этом году
Существуют компании, бизнес-цикл которых растягивается больше чем на 1 год. Русская аквакультура одна из таких представителей. От момента закупки малька до продажи готовой продукции проходит 17-28 месяцев. Несмотря на то, что в компании есть стратегия непрерывной продажи (малек запускается в различное время), все равно можно заметить пики цикла, в которые наблюдается сильный рост продаж год-к-году.
Сейчас Русаква как раз в этом периоде, поэтому, можем видеть сильный рост выручки до 9,6 млрд за 9 мес. 21 года (+73% г/г), который сопоставим с ростом объемов реализации (+75% г/г). При этом, компания продолжает увеличивать производство, биомасса рыбы, даже не смотря на рекордные продажи увеличилась на 34%. Если говорить про масштаб, то за 9 месяцев было продано 18 тыс. тонн, а в воде масса рыбы 29 тыс. тонн.
Чистая прибыль выросла на 117% г/г до 4,8 млрд. Однако, нужно понимать, что сильное влияние оказывает переоценка биологических активов. Рыба сильно подвержена влиянию температурного режима, чем холоднее вода, тем медленнее идет рост. Соответственно, компания рассчитывает на рыбу одной массы в теоретических расчетах, а фактически при плохой погоде масса может быть меньше, что приведет к отрицательным переоценкам. В случае с благоприятной погодой ситуация обратная. За эти 9 месяцев положительная переоценка составила ~2 млрд, против 0,2 млрд годом ранее.
Русская аквакультура – компания роста. Можно видеть, что менеджмент активно развивает компанию. Поэтому на высокие дивиденды рассчитывать не приходится. Прогнозный дивиденд в следующие 12 месяцев всего 18 рублей, при цене акций в районе 500.
Мультипликаторы Русаквы также завышены. Вероятно, что участники рынка уже заложили весь позитив в котировки. По компании еще отталкивает – низкая ликвидность акций. Из-за нее заметна повышенная волатильность котировок, что делает инвестиции в данную компанию достаточно рисковым занятием для инвесторов с коротким горизонтом. Соответственно, как бизнес Русаква привлекательна, но как бумага на бирже оценивается достаточно дорого и имеет повышенный риск.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Существуют компании, бизнес-цикл которых растягивается больше чем на 1 год. Русская аквакультура одна из таких представителей. От момента закупки малька до продажи готовой продукции проходит 17-28 месяцев. Несмотря на то, что в компании есть стратегия непрерывной продажи (малек запускается в различное время), все равно можно заметить пики цикла, в которые наблюдается сильный рост продаж год-к-году.
Сейчас Русаква как раз в этом периоде, поэтому, можем видеть сильный рост выручки до 9,6 млрд за 9 мес. 21 года (+73% г/г), который сопоставим с ростом объемов реализации (+75% г/г). При этом, компания продолжает увеличивать производство, биомасса рыбы, даже не смотря на рекордные продажи увеличилась на 34%. Если говорить про масштаб, то за 9 месяцев было продано 18 тыс. тонн, а в воде масса рыбы 29 тыс. тонн.
Чистая прибыль выросла на 117% г/г до 4,8 млрд. Однако, нужно понимать, что сильное влияние оказывает переоценка биологических активов. Рыба сильно подвержена влиянию температурного режима, чем холоднее вода, тем медленнее идет рост. Соответственно, компания рассчитывает на рыбу одной массы в теоретических расчетах, а фактически при плохой погоде масса может быть меньше, что приведет к отрицательным переоценкам. В случае с благоприятной погодой ситуация обратная. За эти 9 месяцев положительная переоценка составила ~2 млрд, против 0,2 млрд годом ранее.
Русская аквакультура – компания роста. Можно видеть, что менеджмент активно развивает компанию. Поэтому на высокие дивиденды рассчитывать не приходится. Прогнозный дивиденд в следующие 12 месяцев всего 18 рублей, при цене акций в районе 500.
Мультипликаторы Русаквы также завышены. Вероятно, что участники рынка уже заложили весь позитив в котировки. По компании еще отталкивает – низкая ликвидность акций. Из-за нее заметна повышенная волатильность котировок, что делает инвестиции в данную компанию достаточно рисковым занятием для инвесторов с коротким горизонтом. Соответственно, как бизнес Русаква привлекательна, но как бумага на бирже оценивается достаточно дорого и имеет повышенный риск.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Рабочие будни Premium подписчика
Друзья, продолжаю знакомить вас с той работой, которую мы провели с премиум подписчиками на прошедшей неделе.
🤔 Коррекция на рынке создает не только хорошие точки для входа, но и дополнительные риски. Покупки с закрытыми глазами не делаем, но все же парочка идей нашлась. К тому же запустил Большой ребаланс портфеля. Продолжил формировать позиции по некоторым энергетикам, начал покупки EMC и всерьез задумался над покупкой Meta (Facebook).
Доступ ко всем портфелям и сделкам доступен Premium подписчикам онлайн с задержкой до 1 минуты.
🎬 В этот четверг провели большой, обучающий вебинар, посвящённый Фундаментальному анализу для инвесторов. На вебинаре изучили теоретические базисы, а также наглядно продемонстрировал, как анализировать компании, их отчетности и на что обращать внимание рядовому инвестору. В дополнение подписчикам доступна презентация-методичка.
📈 В рубрику Технический обзор Premium на этой неделе попали: АЛРОСА, Детский мир, Русаква, X5 Group, Globaltrans. Выделили уровни, которые можно использовать в работе.
📚 База знаний продолжает наполняться полезными статьями. В такой фазе рынка полезно прокачать себя в области работы с облигациями. Написали серию статей на эту тематику. Полезное дополнение к премиум каналу.
📊 Обновлена Сводная таблица. Теперь текущие котировки отображаются в режиме онлайн. Напомню, что это очень полезный инструмент, который поможет вам в работе. Он же ответит на вопросы: что я планирую покупать и мои целевые уровни на покупку.
Завтра стартует новая неделя, а это значит еще больше полезной, качественной и спокойной аналитики, которая поможет вам в принятии решений и формировании доходного, сбалансированного портфеля. Работаем…
Условия подключения 👉🏻 Premium доступа
Подключить 👉🏻 @Trader_31
Пишите, я вышлю все необходимые инструкции
Друзья, продолжаю знакомить вас с той работой, которую мы провели с премиум подписчиками на прошедшей неделе.
🤔 Коррекция на рынке создает не только хорошие точки для входа, но и дополнительные риски. Покупки с закрытыми глазами не делаем, но все же парочка идей нашлась. К тому же запустил Большой ребаланс портфеля. Продолжил формировать позиции по некоторым энергетикам, начал покупки EMC и всерьез задумался над покупкой Meta (Facebook).
Доступ ко всем портфелям и сделкам доступен Premium подписчикам онлайн с задержкой до 1 минуты.
🎬 В этот четверг провели большой, обучающий вебинар, посвящённый Фундаментальному анализу для инвесторов. На вебинаре изучили теоретические базисы, а также наглядно продемонстрировал, как анализировать компании, их отчетности и на что обращать внимание рядовому инвестору. В дополнение подписчикам доступна презентация-методичка.
📈 В рубрику Технический обзор Premium на этой неделе попали: АЛРОСА, Детский мир, Русаква, X5 Group, Globaltrans. Выделили уровни, которые можно использовать в работе.
📚 База знаний продолжает наполняться полезными статьями. В такой фазе рынка полезно прокачать себя в области работы с облигациями. Написали серию статей на эту тематику. Полезное дополнение к премиум каналу.
📊 Обновлена Сводная таблица. Теперь текущие котировки отображаются в режиме онлайн. Напомню, что это очень полезный инструмент, который поможет вам в работе. Он же ответит на вопросы: что я планирую покупать и мои целевые уровни на покупку.
Завтра стартует новая неделя, а это значит еще больше полезной, качественной и спокойной аналитики, которая поможет вам в принятии решений и формировании доходного, сбалансированного портфеля. Работаем…
Условия подключения 👉🏻 Premium доступа
Подключить 👉🏻 @Trader_31
Пишите, я вышлю все необходимые инструкции
Сегежа - отличная работа отличной компании!
Одной из самых устойчивых компаний в текущей фазе рынка стала Сегежа. Компания, о которой я много пишу в своем блоге, и о которой всегда позитивно высказываюсь. Бизнес действительно интересный и обладает большим потенциалом роста. Сегодня разберем отчетность за 9 месяцев и определимся с тезисами на новый, 2022 год.
Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 36% до 68 млрд рублей. Поводом стало восстановление спроса на продукцию компании и рост средних цен реализации. Цены на бумагу увеличились на 22%, фанеру на 65%, а клееный брус подорожал на рекордные 74%.
Себестоимость продаж увеличилась на 12%, отстает от выручки, оказывая поддержку итоговым результатам. Операционные расходы прибавили 40%, но занимают в выручке небольшую долю. Одной из самых доходных, хоть и финансовых статей занимает переоценка курсовых разниц. Если в 2020 год убыток по курсовым разницам составил 8,6 млрд рублей, то доход в 2021 году оказался на уровне в 1,3 млрд.
В итоге чистая прибыль составила 11,1 млрд рублей против убытка в 5,5 ярдов годом ранее. В таких случая я всегда считаю скорректированную прибыль, дабы исключить ошибку восприятия. Итак, динамика скорректированной на курсовые разницы прибыли оказалась чуть слабее, но все равно выросла в 3 раза. Отличная работа - отличной компании!
Сентимент складывается наилучшим образом. Сегежа волнуется о своем статусе лидера ESG, восстанавливает лесные площади и занимает сегмент перспективных «зеленых» компаний. Сделка по приобретению 100% компании «Интер Форест Рус» органически повлияет на прирост производственных показателей, а увеличение свободного денежного потока позитивно скажется на дивидендах.
Эти самые дивиденды компания выплатит в январе в размере 0,42 рубля на акцию. Реестр на получение дивидендов закроется на новогодних праздниках - 4 января, а доходность составит 4%. Будучи в составе материнской АФК Система компания планирует нарастить выплаты уже в следующем году, что характерно для всех компаний группы.
Все эти вводные позволяют мне не думать о продаже актива даже на коррекциях рынка. Жду увеличения капитализации Сегежа в долгосрочной перспективе, а пока еще скромные дивиденды поддержат мой интерес.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Одной из самых устойчивых компаний в текущей фазе рынка стала Сегежа. Компания, о которой я много пишу в своем блоге, и о которой всегда позитивно высказываюсь. Бизнес действительно интересный и обладает большим потенциалом роста. Сегодня разберем отчетность за 9 месяцев и определимся с тезисами на новый, 2022 год.
Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 36% до 68 млрд рублей. Поводом стало восстановление спроса на продукцию компании и рост средних цен реализации. Цены на бумагу увеличились на 22%, фанеру на 65%, а клееный брус подорожал на рекордные 74%.
Себестоимость продаж увеличилась на 12%, отстает от выручки, оказывая поддержку итоговым результатам. Операционные расходы прибавили 40%, но занимают в выручке небольшую долю. Одной из самых доходных, хоть и финансовых статей занимает переоценка курсовых разниц. Если в 2020 год убыток по курсовым разницам составил 8,6 млрд рублей, то доход в 2021 году оказался на уровне в 1,3 млрд.
В итоге чистая прибыль составила 11,1 млрд рублей против убытка в 5,5 ярдов годом ранее. В таких случая я всегда считаю скорректированную прибыль, дабы исключить ошибку восприятия. Итак, динамика скорректированной на курсовые разницы прибыли оказалась чуть слабее, но все равно выросла в 3 раза. Отличная работа - отличной компании!
Сентимент складывается наилучшим образом. Сегежа волнуется о своем статусе лидера ESG, восстанавливает лесные площади и занимает сегмент перспективных «зеленых» компаний. Сделка по приобретению 100% компании «Интер Форест Рус» органически повлияет на прирост производственных показателей, а увеличение свободного денежного потока позитивно скажется на дивидендах.
Эти самые дивиденды компания выплатит в январе в размере 0,42 рубля на акцию. Реестр на получение дивидендов закроется на новогодних праздниках - 4 января, а доходность составит 4%. Будучи в составе материнской АФК Система компания планирует нарастить выплаты уже в следующем году, что характерно для всех компаний группы.
Все эти вводные позволяют мне не думать о продаже актива даже на коррекциях рынка. Жду увеличения капитализации Сегежа в долгосрочной перспективе, а пока еще скромные дивиденды поддержат мой интерес.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
В моих постах последнее время вы могли заметить толику скептицизма по отношению к заявлениям о "risk-on" и переходе рынка к росту. Каждый новый виток снижения начинается с усиленных покупок и сиюминутной эйфории. Но пока Индекс Мосбиржи краткосрочно настроен на 3500 п., а поводов для роста в текущей обстановке я не вижу.
Драйверы снижения:
🔹Выход нерезидентов из голубых фишек
- на фоне геополитической напряженности
🔹Переток денег в долговой рынок
- доходность облигаций, в том числе ОФЗ, космическая
🔹Коррекция цен на нефть
- особенно актуально для нашего рынка
🔹Критическая масса перекупленных активов
- сравнивая с их средними значениями
🔹Отток из инвестирующих в Россию фондов
- на прошлой неделе рекорд за почти 2 года
Я всегда настроен позитивно в долгосрочной перспективе. С такой дивидендной доходностью акции не будут долго болтаться внизу, но спешить с покупками не хочу. Напомню, что для меня наличие стратегии и работа с портфелем самое важное. Обычно я ее расписываю так:
🐌 - Это моя стратегия. Я уже в рынке 9-й год и буду в нем еще через 9 лет.
🚀 - Это стратегия самая популярная. Тех кто ее использовал в далеком 2013 году (одновременно со мной) выпилило из рынка, как выпилит ракетчиков 2020-2021 года.
Конечно можно улитку посадить в ракету, но это уже совсем другая история 😉
@particular_trader
Драйверы снижения:
🔹Выход нерезидентов из голубых фишек
- на фоне геополитической напряженности
🔹Переток денег в долговой рынок
- доходность облигаций, в том числе ОФЗ, космическая
🔹Коррекция цен на нефть
- особенно актуально для нашего рынка
🔹Критическая масса перекупленных активов
- сравнивая с их средними значениями
🔹Отток из инвестирующих в Россию фондов
- на прошлой неделе рекорд за почти 2 года
Я всегда настроен позитивно в долгосрочной перспективе. С такой дивидендной доходностью акции не будут долго болтаться внизу, но спешить с покупками не хочу. Напомню, что для меня наличие стратегии и работа с портфелем самое важное. Обычно я ее расписываю так:
🐌 - Это моя стратегия. Я уже в рынке 9-й год и буду в нем еще через 9 лет.
🚀 - Это стратегия самая популярная. Тех кто ее использовал в далеком 2013 году (одновременно со мной) выпилило из рынка, как выпилит ракетчиков 2020-2021 года.
Конечно можно улитку посадить в ракету, но это уже совсем другая история 😉
@particular_trader
ОГК-2 согреет, но не инвесторов
Зима, холод – время сесть у обогревателя с кружечкой чая и читать отчетности компаний за третий квартал. Однако, чтобы мы могли согреться, генерирующей компании необходимо поставить энергию, за которую она получает свою копеечку. Поэтому сектор электрогенерации часто рассматриваются, как защитный актив, так-как потоки у этих компаний стабильные.
Рассмотрим актуальную отчетность ОГК-2 за 9 месяцев 2021 года. Выручка увеличилась на 18% год-к-году до 104 млрд, операционные расходы также выросли, но не также быстро, поэтому операционная прибыль выросла на 20% г/г до 19 млрд. Прирост чистой прибыли также составил 20% до 14,4 млрд.
Компания сейчас находится на своем пике в рамках платежей ДПМ, что позволяет ей иметь отличный свободный денежный поток. Однако пик на то и пик, что в будущем программы ДПМ будут подходить к концу и поток в компанию снизится.
Сейчас дивидендная доходность акций, с учетом недавнего снижения, прогнозируется на уровне 13,5% годовых. Полгода назад это было бы очень интересным предложением с учетом ставок, которые существовали на то время. Сейчас же обстановка с доходностями на долговом рынке, инфляцией и ключевой ставкой меняет ситуацию. 10-13% на данный момент – это доходность не самых рисковых облигаций. Если же мы говорим про ОГК-2, то пока есть ДПМ, есть и повышенный дивиденд, кончится ДПМ, вероятно, снизятся и дивиденды.
Пока нет огромного желания покупать акции ОГК-2 в свой долгосрочный портфель, чтобы получить такую квази-облигацию, с опцией снижения купонов. На рынке сейчас есть голубые фишки, которые дают потенциально бОльшую дивидендную доходность, поэтому ОГК-2 на их фоне смотрится не так интересно.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Зима, холод – время сесть у обогревателя с кружечкой чая и читать отчетности компаний за третий квартал. Однако, чтобы мы могли согреться, генерирующей компании необходимо поставить энергию, за которую она получает свою копеечку. Поэтому сектор электрогенерации часто рассматриваются, как защитный актив, так-как потоки у этих компаний стабильные.
Рассмотрим актуальную отчетность ОГК-2 за 9 месяцев 2021 года. Выручка увеличилась на 18% год-к-году до 104 млрд, операционные расходы также выросли, но не также быстро, поэтому операционная прибыль выросла на 20% г/г до 19 млрд. Прирост чистой прибыли также составил 20% до 14,4 млрд.
Компания сейчас находится на своем пике в рамках платежей ДПМ, что позволяет ей иметь отличный свободный денежный поток. Однако пик на то и пик, что в будущем программы ДПМ будут подходить к концу и поток в компанию снизится.
Сейчас дивидендная доходность акций, с учетом недавнего снижения, прогнозируется на уровне 13,5% годовых. Полгода назад это было бы очень интересным предложением с учетом ставок, которые существовали на то время. Сейчас же обстановка с доходностями на долговом рынке, инфляцией и ключевой ставкой меняет ситуацию. 10-13% на данный момент – это доходность не самых рисковых облигаций. Если же мы говорим про ОГК-2, то пока есть ДПМ, есть и повышенный дивиденд, кончится ДПМ, вероятно, снизятся и дивиденды.
Пока нет огромного желания покупать акции ОГК-2 в свой долгосрочный портфель, чтобы получить такую квази-облигацию, с опцией снижения купонов. На рынке сейчас есть голубые фишки, которые дают потенциально бОльшую дивидендную доходность, поэтому ОГК-2 на их фоне смотрится не так интересно.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Positive Technologies на бирже
Все мы привыкли к том, что высокотехнологичная компания ассоциируется с некой американской корпорацией, торгующейся на бирже США. Действительно, на нашем рынке крайне мало представителей IT-бизнеса. Яндекс, VK, HeadHunter. Ну может быть еще с натяжкой Ozon или новичок Softline. Но он скорее цифровой ритейлер.
И вот по-настоящему высокотехнологичная, отечественная компания Positive Technologies разместила свои акции на Московской бирже. В режиме прямого листинга 17 декабря начала торги своими обыкновенными акциями. С момента размещения котировки взметнули вверх на 61%, подтверждая интерес со стороны инвесторов, затем немного откатились, но даже на таком рынке держатся гораздо выше цены открытия.
На биржу поступило около 10% акций, принадлежащих миноритарным акционерам. О компании я писал неоднократно. Группа Позитив работает в перспективном сегменте кибербезопасности и наращивает двузначными темпами свои финансовые показатели.
Как вы знаете, я не спешу добавлять «новичков» на бирже в свой инвестиционный портфель в самом начале торгов или на IPO, но Positive заслуживает внимания. В ближайшее время рассмотрю эту инвест-идею на предмет добавления в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Все мы привыкли к том, что высокотехнологичная компания ассоциируется с некой американской корпорацией, торгующейся на бирже США. Действительно, на нашем рынке крайне мало представителей IT-бизнеса. Яндекс, VK, HeadHunter. Ну может быть еще с натяжкой Ozon или новичок Softline. Но он скорее цифровой ритейлер.
И вот по-настоящему высокотехнологичная, отечественная компания Positive Technologies разместила свои акции на Московской бирже. В режиме прямого листинга 17 декабря начала торги своими обыкновенными акциями. С момента размещения котировки взметнули вверх на 61%, подтверждая интерес со стороны инвесторов, затем немного откатились, но даже на таком рынке держатся гораздо выше цены открытия.
На биржу поступило около 10% акций, принадлежащих миноритарным акционерам. О компании я писал неоднократно. Группа Позитив работает в перспективном сегменте кибербезопасности и наращивает двузначными темпами свои финансовые показатели.
Как вы знаете, я не спешу добавлять «новичков» на бирже в свой инвестиционный портфель в самом начале торгов или на IPO, но Positive заслуживает внимания. В ближайшее время рассмотрю эту инвест-идею на предмет добавления в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Детский Мир не оставит без подарков
Новый Год – время закупаться подарками. А время ли закупаться акциями Детского Мира? Компания бесспорно является бенефициаром подобных праздников, но какие риски скрывает переход в онлайн и нормальна ли текущая оценка акций?
На данный момент нам доступна отчетность за 3 квартал 2021 года. По ней можем увидеть, что выручка увеличилась на 14% год-к-году до 43,9 млрд, что в целом немного больше, чем официальная инфляция. Благодаря сокращению издержек и оптимизации бизнеса, компании удалось увеличить чистую маржинальность с 6,1 до 8,3% соответственно. Это привело к росту чистой прибыли до 3,6 млрд (+54,8%) по стандартам IAS 17.
Если смотреть показатели за последние 12 месяцев, то выручка составляет 161 млрд, чистая прибыль 13 млрд. Сама компания при этом стоит 95,1 млрд рублей. В целом, P/E = 7 для Детского мира с его темпами роста показателей – приемлемая оценка.
Однако, видятся некоторые трудности, с которыми компания может столкнуться при переходе в онлайн. Если мы вспомним жизнь без интернет-заказов и доставки, то одним из преимуществ Детского мира было то, что он достаточно крупный, чтобы иметь собственную торговую сеть физических торговых точек. Иногда у потребителя практически не было альтернатив, где можно приобрести игрушки, детскую одежду и т.д.
Затем появился Алиэкспресс и часть покупателей перетекла туда. Хоть эффект этого и не заметен на динамике показателей Детского Мира, без доставки из Китая по почте, результаты могли бы быть лучше. Однако, доставка из Китая имела очень большой минус – срок доставки, который мог достигать полугода.
Теперь же мы входим в эпоху Wildberries, Ozon и других интернет-магазинов с экспресс-доставкой. В этом пространстве поставщику уже не нужны капитальные затраты в виде физической торговой точки, а у покупателя нет мотивации покупать один и тот же товар именно в Детском мире.
Поэтому, цифровизация бизнеса и переход в онлайн, вероятно, позитивно скажется в плане сокращения расходов на содержание торговых точек, но может оказать негативный эффект с точки зрения увеличения конкуренции.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Новый Год – время закупаться подарками. А время ли закупаться акциями Детского Мира? Компания бесспорно является бенефициаром подобных праздников, но какие риски скрывает переход в онлайн и нормальна ли текущая оценка акций?
На данный момент нам доступна отчетность за 3 квартал 2021 года. По ней можем увидеть, что выручка увеличилась на 14% год-к-году до 43,9 млрд, что в целом немного больше, чем официальная инфляция. Благодаря сокращению издержек и оптимизации бизнеса, компании удалось увеличить чистую маржинальность с 6,1 до 8,3% соответственно. Это привело к росту чистой прибыли до 3,6 млрд (+54,8%) по стандартам IAS 17.
Если смотреть показатели за последние 12 месяцев, то выручка составляет 161 млрд, чистая прибыль 13 млрд. Сама компания при этом стоит 95,1 млрд рублей. В целом, P/E = 7 для Детского мира с его темпами роста показателей – приемлемая оценка.
Однако, видятся некоторые трудности, с которыми компания может столкнуться при переходе в онлайн. Если мы вспомним жизнь без интернет-заказов и доставки, то одним из преимуществ Детского мира было то, что он достаточно крупный, чтобы иметь собственную торговую сеть физических торговых точек. Иногда у потребителя практически не было альтернатив, где можно приобрести игрушки, детскую одежду и т.д.
Затем появился Алиэкспресс и часть покупателей перетекла туда. Хоть эффект этого и не заметен на динамике показателей Детского Мира, без доставки из Китая по почте, результаты могли бы быть лучше. Однако, доставка из Китая имела очень большой минус – срок доставки, который мог достигать полугода.
Теперь же мы входим в эпоху Wildberries, Ozon и других интернет-магазинов с экспресс-доставкой. В этом пространстве поставщику уже не нужны капитальные затраты в виде физической торговой точки, а у покупателя нет мотивации покупать один и тот же товар именно в Детском мире.
Поэтому, цифровизация бизнеса и переход в онлайн, вероятно, позитивно скажется в плане сокращения расходов на содержание торговых точек, но может оказать негативный эффект с точки зрения увеличения конкуренции.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
EMC - «российская» медицина в условиях пандемии
Мое предвзятое отношение к компаниям выходящим на IPO имеет под собой основания. Во-первых, это связано с высокой оценкой на старте торгов. Компании, традиционно, довольно дорого «выкидывает» свои акции на биржу. Однако есть и те, кто становятся интересны уже после размещения. Одной из таких является EMC.
Подробный разбор ведущего многопрофильного провайдера премиальных медицинских услуг я уже делал в отдельной статье. В данный момент я готовлю инвест-идею по компании. Тем полезнее будет разобрать ее в рамках полугодового отчета и текущей просадке котировок.
За полугодие выручка компании выросла на 18,3% до 134,3 млн евро. Такие показатели обусловлены ростом среднего чека и увеличением визитов в клиники компании. Напомню, что позитивным фактором является уникальная для РФ валютная выручка. Прибыль же вообще удвоилась за отчетный период до 39,4 млн евро.
За 9 месяцев ситуация двоякая. С одной стороны растет количество визитов в клиники. Их рост составил 17,9%. С другой стороны средний чек снизился на 19,9%. Если говорить за выручку, то она тем не менее увеличилась за период на 16,5%. По прибыли информации еще нет, но мы уже можем говорить за рекордные показатели в будущем.
На фоне размещения на бирже и высоких фин показателей долговая нагрузка сократилась на 30%, а NetDebt/EBITDA опустилась ниже 1,0х. Это позволяет рассчитывать нам на дивиденды с доходностью около 9% годовых в валюте. Промежуточные дивиденды оказались чуть ниже прогнозов, но остаются в рамках див политики.
На нашем рынке крайне мало медицинских учреждений и сравнить их по мультипликаторам крайне затруднительно. Но если бегло взглянуть на основные, заметна перекупленность расписок. P/E еще приемлемый 11,8, а вот P/B 7,4 и EV/EBITDA в 10,3 высоковаты.
EMC - крайне интересна с точки зрения инвестиций. Высокая валютная дивидендная доходность поддержит акции, а перспектива медицинских компаний в условиях пандемии выходит на первый план. Единственный вопрос остается в поиске целевых уровней на покупку расписок. Но это уже тема других статей.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Мое предвзятое отношение к компаниям выходящим на IPO имеет под собой основания. Во-первых, это связано с высокой оценкой на старте торгов. Компании, традиционно, довольно дорого «выкидывает» свои акции на биржу. Однако есть и те, кто становятся интересны уже после размещения. Одной из таких является EMC.
Подробный разбор ведущего многопрофильного провайдера премиальных медицинских услуг я уже делал в отдельной статье. В данный момент я готовлю инвест-идею по компании. Тем полезнее будет разобрать ее в рамках полугодового отчета и текущей просадке котировок.
За полугодие выручка компании выросла на 18,3% до 134,3 млн евро. Такие показатели обусловлены ростом среднего чека и увеличением визитов в клиники компании. Напомню, что позитивным фактором является уникальная для РФ валютная выручка. Прибыль же вообще удвоилась за отчетный период до 39,4 млн евро.
За 9 месяцев ситуация двоякая. С одной стороны растет количество визитов в клиники. Их рост составил 17,9%. С другой стороны средний чек снизился на 19,9%. Если говорить за выручку, то она тем не менее увеличилась за период на 16,5%. По прибыли информации еще нет, но мы уже можем говорить за рекордные показатели в будущем.
На фоне размещения на бирже и высоких фин показателей долговая нагрузка сократилась на 30%, а NetDebt/EBITDA опустилась ниже 1,0х. Это позволяет рассчитывать нам на дивиденды с доходностью около 9% годовых в валюте. Промежуточные дивиденды оказались чуть ниже прогнозов, но остаются в рамках див политики.
На нашем рынке крайне мало медицинских учреждений и сравнить их по мультипликаторам крайне затруднительно. Но если бегло взглянуть на основные, заметна перекупленность расписок. P/E еще приемлемый 11,8, а вот P/B 7,4 и EV/EBITDA в 10,3 высоковаты.
EMC - крайне интересна с точки зрения инвестиций. Высокая валютная дивидендная доходность поддержит акции, а перспектива медицинских компаний в условиях пандемии выходит на первый план. Единственный вопрос остается в поиске целевых уровней на покупку расписок. Но это уже тема других статей.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Подборка интересных акций под Католическое Рождество.
Западные страны живут в ожидании Рождества, и наша очередная подборка интересных акций посвящена этому празднику. Сегодня мы рассмотрим бумаги тех корпораций, доходы которых могут продемонстрировать хороший рост в Рождественские каникулы.
Walmart #WMT
Один из крупнейших в мире продуктовых ритейлеров в будущем году отметит своё 50-летие. Под управлением компании находится 10,5 тыс. магазинов в 26 странах мирах. Выручка за последние пять лет увеличилась с $486 до $572 млрд, продемонстрировав среднегодовой темп роста 3,3%. Чистая прибыль сократилась с $13,6 до $8 млрд, что вызвано ростом операционных издержек. Совет директоров оптимизирует торговую сеть и закрывает низкомаржинальные торговые точки. Драйвером роста финансовых показателей в ближайшие года станет развитие онлайн-торговли – у компании есть для этого как необходимый капитал, так и экспертиза.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Coca-Cola #KO
Крупнейший американский производитель безалкогольных напитков - самых узнаваемых брендов в мире! За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки сократился на 2%, а вот чистая прибыль увеличилась на 6,2%. Компания сокращает операционные расходы, что и увеличивает рентабельность бизнеса и позволяет ей ежегодно наращивать возврат денежных средств акционерам. Coca-Cola благодаря Emerging Strong и трансформации продолжает возвращаться к постпондемийным показателям и стратегии долгосрочного роста – ежегодному приросту выручки от 4% до 6% и прибыли на акцию от 7% до 9%.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Cinemark Holdings #CNK
Лидер индустрии кинопоказа в США и Латинской Америке, насчитывающий 524 кинотеатра и 5897 экранов по состоянию на 30 сентября 2021 г. Выручка за последние 5 лет сократилась с $2919 млн до $942 млн, а чистую прибыль компания недополучает с 2020 г. на фоне пандемии, которая вызвала сокращение доходов сферы услуг. Cinemark прогнозирует продолжение восстановительного тренда, начавшегося с октября текущего года на 2022 г. ввиду улучшения эпидемиологической ситуации в мире. Также активно расширяет цифровую трансформацию ведения бизнеса, и приоритетное внимание направляет к игровым инициативам и альтернативному контенту в целях дальнейшего использования аудитории.
📈 Торгуется на Мосбирже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Западные страны живут в ожидании Рождества, и наша очередная подборка интересных акций посвящена этому празднику. Сегодня мы рассмотрим бумаги тех корпораций, доходы которых могут продемонстрировать хороший рост в Рождественские каникулы.
Walmart #WMT
Один из крупнейших в мире продуктовых ритейлеров в будущем году отметит своё 50-летие. Под управлением компании находится 10,5 тыс. магазинов в 26 странах мирах. Выручка за последние пять лет увеличилась с $486 до $572 млрд, продемонстрировав среднегодовой темп роста 3,3%. Чистая прибыль сократилась с $13,6 до $8 млрд, что вызвано ростом операционных издержек. Совет директоров оптимизирует торговую сеть и закрывает низкомаржинальные торговые точки. Драйвером роста финансовых показателей в ближайшие года станет развитие онлайн-торговли – у компании есть для этого как необходимый капитал, так и экспертиза.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Coca-Cola #KO
Крупнейший американский производитель безалкогольных напитков - самых узнаваемых брендов в мире! За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки сократился на 2%, а вот чистая прибыль увеличилась на 6,2%. Компания сокращает операционные расходы, что и увеличивает рентабельность бизнеса и позволяет ей ежегодно наращивать возврат денежных средств акционерам. Coca-Cola благодаря Emerging Strong и трансформации продолжает возвращаться к постпондемийным показателям и стратегии долгосрочного роста – ежегодному приросту выручки от 4% до 6% и прибыли на акцию от 7% до 9%.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Cinemark Holdings #CNK
Лидер индустрии кинопоказа в США и Латинской Америке, насчитывающий 524 кинотеатра и 5897 экранов по состоянию на 30 сентября 2021 г. Выручка за последние 5 лет сократилась с $2919 млн до $942 млн, а чистую прибыль компания недополучает с 2020 г. на фоне пандемии, которая вызвала сокращение доходов сферы услуг. Cinemark прогнозирует продолжение восстановительного тренда, начавшегося с октября текущего года на 2022 г. ввиду улучшения эпидемиологической ситуации в мире. Также активно расширяет цифровую трансформацию ведения бизнеса, и приоритетное внимание направляет к игровым инициативам и альтернативному контенту в целях дальнейшего использования аудитории.
📈 Торгуется на Мосбирже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
