На передовой роста сегодня MSFT на новостях о завершении сделки по TikTok в течение 48 часов. Хорошо выглядит и финансовый сектор, про который Пауэлл сказал: "проблемы у нас не в финансовой отрасли, а в реальной", также в плюсе торгуются компании из здравоохранительного сектора - производители оборудования и страховщики. Хуже рынка - полупроводниковый сектор.
@onfleek419
@onfleek419
На российском рынке коррекция. Немного отскакивает после предыдущих двух дней "Детский мир", среди лидеров падения стоит выделить обросший жиром "Яндекс", который теряет в весе второй день подряд. Пока у новичков фондового рынка, которые докупают космически дорогую бумагу на "все плечи" не закончились деньги, будет вялотекущее падение, а после - динамика должна ускориться.
@onfleek419
@onfleek419
☕️ Доброе утро!
🇺🇸 Главным событием вчерашнего дня, да и недели в целом, стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на традиционном симпозиуме в Джексон Хоул, который в этот раз проходил в виртуальном режиме. Пауэлл анонсировал новый ключевой маркер для ФРС перед повышением ставок - уровень безработицы. Почему так? Как видит дирижер мировых финансов, низкий уровень инфляции не позволяет безработице существенно упасть, поскольку причиной этого кризиса является именно локдаун. А при таргетировании инфляции на уровне ~2% экономика США будет восстанавливаться гораздо динамичнее, что приведет к большему числу рабочих мест.
Таким образом, ФРС отступает от прежних паттернов, когда экономисты считали, что при росте безработицы ФРС необходимо удерживать низкий уровень инфляции.
⚡️Первая реакция рынков: рост сырьевых товаров, евро против доллара, рост фондового рынка. Затем Пауэлл упомянул, что периоды низких ставок будут компенсированы периодами высоких ставок при резком подскоке инфляции. И тут же рынки получили отрезвляющий холодный душ.
Пауэлл - такой Пауэлл, не дает никогда игрокам расслабиться.
🧐 Что происходит-то в итоге и что всё это означает, к чему приведет? По-моему мнению:
▫️Рынки будут расти, в особенности DJIA (промышленность) и Russell2k (компании малой капитализации), получая приток средств от NASDAQ (технологический сектор). Надолго ли? Вопрос.
▫️Опережающим индикатором ключевой ставки теперь становится заявки по пособию по безработице. В дни публикации этой статистики будет повышенная волатильность.
▫️Безусловный рост сырьевых товаров в течение следующих 6-12 мес. - золото, серебро, медь, платина, палладий, газ, а по нефти своя история. На мой взгляд, пора снова обратить взор на золотодобытчиков через $PLZL, $POLY, $FXGD, $NEM, $TGLD, $SELG.
▫️Индекс доллара будет слабеть в среднесрочной перспективе, что открывает дорогу вверх юаню и китайским компаниям, торгующимся в долларах с выручкой в юанях - $MOMO, $VIPS, $BIDU, $BABA.
🇷🇺 Российский фондовый рынок вчера снова был в коррекционном настроении. Заметным событием второй день подряд становится откат Яндекса $YNDX, пока протекающий довольно плавно. Потери уже составляют более 5%. Думаю, через некоторые моменты отскока, бумага продолжит дешеветь с прицелом в 4400-4300 руб. Продолжаю удерживать шорт.
Российский рынок в целом не может пока определиться в направлением, т.к. непонятны результаты по Беларуси и Навальному, а именно, как они повлияют на санкционные риски. Усилят санкции или обойдется?! По вчерашнему заявлению Путина о резервировании силовых единиц, стало понятно, что Лукашенко останется президентом при любом развитии событий. Теперь мяч на половине поля Запада. В том числе поэтому Газпром $GAZP не спешит расти, при том, что цена на природный газ выросла почти в два раза за пару месяцев.
🇺🇸 Главным событием вчерашнего дня, да и недели в целом, стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на традиционном симпозиуме в Джексон Хоул, который в этот раз проходил в виртуальном режиме. Пауэлл анонсировал новый ключевой маркер для ФРС перед повышением ставок - уровень безработицы. Почему так? Как видит дирижер мировых финансов, низкий уровень инфляции не позволяет безработице существенно упасть, поскольку причиной этого кризиса является именно локдаун. А при таргетировании инфляции на уровне ~2% экономика США будет восстанавливаться гораздо динамичнее, что приведет к большему числу рабочих мест.
Таким образом, ФРС отступает от прежних паттернов, когда экономисты считали, что при росте безработицы ФРС необходимо удерживать низкий уровень инфляции.
⚡️Первая реакция рынков: рост сырьевых товаров, евро против доллара, рост фондового рынка. Затем Пауэлл упомянул, что периоды низких ставок будут компенсированы периодами высоких ставок при резком подскоке инфляции. И тут же рынки получили отрезвляющий холодный душ.
Пауэлл - такой Пауэлл, не дает никогда игрокам расслабиться.
🧐 Что происходит-то в итоге и что всё это означает, к чему приведет? По-моему мнению:
▫️Рынки будут расти, в особенности DJIA (промышленность) и Russell2k (компании малой капитализации), получая приток средств от NASDAQ (технологический сектор). Надолго ли? Вопрос.
▫️Опережающим индикатором ключевой ставки теперь становится заявки по пособию по безработице. В дни публикации этой статистики будет повышенная волатильность.
▫️Безусловный рост сырьевых товаров в течение следующих 6-12 мес. - золото, серебро, медь, платина, палладий, газ, а по нефти своя история. На мой взгляд, пора снова обратить взор на золотодобытчиков через $PLZL, $POLY, $FXGD, $NEM, $TGLD, $SELG.
▫️Индекс доллара будет слабеть в среднесрочной перспективе, что открывает дорогу вверх юаню и китайским компаниям, торгующимся в долларах с выручкой в юанях - $MOMO, $VIPS, $BIDU, $BABA.
🇷🇺 Российский фондовый рынок вчера снова был в коррекционном настроении. Заметным событием второй день подряд становится откат Яндекса $YNDX, пока протекающий довольно плавно. Потери уже составляют более 5%. Думаю, через некоторые моменты отскока, бумага продолжит дешеветь с прицелом в 4400-4300 руб. Продолжаю удерживать шорт.
Российский рынок в целом не может пока определиться в направлением, т.к. непонятны результаты по Беларуси и Навальному, а именно, как они повлияют на санкционные риски. Усилят санкции или обойдется?! По вчерашнему заявлению Путина о резервировании силовых единиц, стало понятно, что Лукашенко останется президентом при любом развитии событий. Теперь мяч на половине поля Запада. В том числе поэтому Газпром $GAZP не спешит расти, при том, что цена на природный газ выросла почти в два раза за пару месяцев.
🗼Компания OpenSignal, занимающаяся картированием беспроводного покрытия, выпустила новый анализ скорости загрузки 5G в разных странах. Рынок новой технологии еще не сформирован, но, несмотря на это, исследование показало, что сравнение с сетями 4G поразительно, так как 5G заметно быстрее во всех проанализированных странах.
🇸🇦 Саудовская Аравия имеет самую высокую среднюю скорость загрузки среди всех стран - 414,2 Мбит / с, что более чем в 14 раз быстрее, чем ее сеть 4G.
🇰🇷 Южная Корея хорошо известна своими исключительно быстрыми широкополосными и мобильными сетями. Его развертывание 5G, безусловно, поддерживает свою репутацию со средней скоростью загрузки 312,7 Мбит / с, что в пять раз быстрее, чем сеть 4G.
🇺🇸 Соединенные Штаты отстают от других стран по скорости загрузки, но компенсируют это доступностью сети. OpenSignal уточнил, почему это происходит, заявив, что «низкополосный спектр идеально подходит для обеспечения большого охвата 5G и позволяет пользователям проводить больше времени на связи, чем в странах с более высокочастотным спектром 5G. В США услуги низкополосного 5G T-Mobile и AT&T помогли добиться высокого результата в области доступности 5G ".
🇸🇦 Саудовская Аравия имеет самую высокую среднюю скорость загрузки среди всех стран - 414,2 Мбит / с, что более чем в 14 раз быстрее, чем ее сеть 4G.
🇰🇷 Южная Корея хорошо известна своими исключительно быстрыми широкополосными и мобильными сетями. Его развертывание 5G, безусловно, поддерживает свою репутацию со средней скоростью загрузки 312,7 Мбит / с, что в пять раз быстрее, чем сеть 4G.
🇺🇸 Соединенные Штаты отстают от других стран по скорости загрузки, но компенсируют это доступностью сети. OpenSignal уточнил, почему это происходит, заявив, что «низкополосный спектр идеально подходит для обеспечения большого охвата 5G и позволяет пользователям проводить больше времени на связи, чем в странах с более высокочастотным спектром 5G. В США услуги низкополосного 5G T-Mobile и AT&T помогли добиться высокого результата в области доступности 5G ".
"В настоящее время мы находимся около наших максимумов, и S&P 500, похоже, намерен впервые с тех пор, как пробил чуть больше года назад, пробить 1100 пунктов. Убежденным медведям необходимо переоценить свои позиции, пока рынок не подтвердит их правоту. Несмотря на некоторые очень уродливые фундаментальные факторы в экономике, рынок продолжает расти без особых сбоев. Отчасти этот рост объясняется слабостью доллара, а большая часть - массивным вливанием ликвидности со стороны ФРС. Причины несущественны: дело в том, что номинальный рынок движется вверх, пока не будет доказано обратное. Несмотря на мою негативный взгляд по основным фундаментальным показателям и мою уверенность в том, что реакция правительства только настраивает мировую экономику на падение в будущем (пинаем дело в будущее), я действительно верю, что на данный момент рынок вернулся к своему положению. «Новая нормальность». По мере усвоения противоречивых экономических данных волатильность останется повышенной, но волатильность не достигнет уровней 4 квартала 2008 года, потому что апокалипсис уже позади."
_https_://seekingalpha.com/article/172709-vix-retreat-return-to-a-new-normal
🧐 Это пост от 11 ноября 2009 года. Много похожестей с текущей ситуацией. На минуточку, S&P500 был в широком боковике с ноября 2009 года по сентябрь 2010.
_https_://seekingalpha.com/article/172709-vix-retreat-return-to-a-new-normal
🧐 Это пост от 11 ноября 2009 года. Много похожестей с текущей ситуацией. На минуточку, S&P500 был в широком боковике с ноября 2009 года по сентябрь 2010.
Сегодня впереди широкого рынка SmallCap компании - рестораны, казино. Все те, которые, по сути, страдали от коронакризиса больше всего. Также неплохо выглядят компании из полупроводникового сектора - вчера они отставали от рынка.
@onfleek419
@onfleek419
Курс доллара к 1 сентября?
Anonymous Poll
12%
73,5
10%
74,0
11%
74,5
16%
75
9%
75,5
20%
76
22%
Посмотрю ответы
🗞В начале пандемии в США, да и в России тоже, кратковременная нехватка продуктов питания, дезинфицирующих средств и туалетных принадлежностей прокатилась по стране. Американцы поспешили запастись такими предметами первой необходимости, как туалетная бумага и бумажные полотенца, и эта волна покупок вызвала дефицит, который длился месяцами. Новые данные, однако, показывают, что дефицит, наконец, может уменьшиться.
🧐Согласно данным Nielsen, собранным Wall Street Journal, продажи бумажных полотенец резко упали за последние четыре месяца после короткого цунами тревожных покупок. При пиковом росте продаж в марте на 154% по сравнению с 2019 рост по сравнению с прошлым годом снизился примерно до 15%.
Хотя продажи снизились, Wall Street Journal сообщает, что во многих частях страны по-прежнему наблюдается дефицит. Спрос по-прежнему намного выше, чем в прошлом году. Запасы по всей стране медленно пополняются до нормальной емкости, но многие из них сосредотачиваются на новых планах на случай непредвиденных обстоятельств, чтобы оьезопаситься от нехватки бумажных полотенец, если в будущем снова произойдут события, подобные мартовскому.
@onfleek419
🧐Согласно данным Nielsen, собранным Wall Street Journal, продажи бумажных полотенец резко упали за последние четыре месяца после короткого цунами тревожных покупок. При пиковом росте продаж в марте на 154% по сравнению с 2019 рост по сравнению с прошлым годом снизился примерно до 15%.
Хотя продажи снизились, Wall Street Journal сообщает, что во многих частях страны по-прежнему наблюдается дефицит. Спрос по-прежнему намного выше, чем в прошлом году. Запасы по всей стране медленно пополняются до нормальной емкости, но многие из них сосредотачиваются на новых планах на случай непредвиденных обстоятельств, чтобы оьезопаситься от нехватки бумажных полотенец, если в будущем снова произойдут события, подобные мартовскому.
@onfleek419
Наиболее ожидаемые отчеты предстоящей недели. Выделяются: многострадальный Macy's, китайский дейтинг - Momo, дивидендный полупроводник Broadcom и перспективный Docusign. @onfleek419
Forwarded from ON FLEEK investing PREMIUM (on fleek)
29.08 Larry W. Обзор.pdf
1.3 MB
Обзор рынков от Ларри У.
☕️ Доброе утро!
🇺🇸 Несмотря на скептицизм, основанный на сезонности, равно как и майский месяц, август получается для американского фондового рынка весьма бодрым. Техи, ликвидность, инфляция для ФРС теперь не такая уж и "красная тряпка". Выглядит так, что рынок погонят вверх и закроют благополучно квартал и финансовый год. А дальше будь что будет. Но не будем забегать так далеко вперед, до ралли перед окончанием сентября еще нужно дожить и перепады настроений вполне вероятны. Однако ближайшие дни, похоже, будут в цветах американских авиалиний, как утверждает Ларри, и стоит к ним присмотреться получше.
🌎 Если более глобально: в рамках серьезного изменения политики ФРС планирует позволить инфляции расти выше обычного, чтобы поддержать страдающий рынок труда и поддержать экономику в целом. Эксперты продолжают анализировать возможные последствия и пока находят в этом позитивные сигналы. Так, согласно данным Fidelity Investments, каждое десятилетие, начиная с 1980-х годов, рост инфляции приводит к увеличению прибыли компаний. «Среда, в которой растут цены и растет инфляция, создает среду, в которой легче переносить более высокие производственные затраты», - говорит Г. Дако, главный экономист Oxford Economics.
🙈 Индекс страха и жадности опять в экстремально жадной зоне и стоит навострить уши с каждым рывком S&P500 вероятность обрушения повышается. JPMorgan на днях выпускает сообщение о "непуленепробиваемости техов", рекомендуя хеджироваться пут опционами.
Ну что ж, пока еще "чистильщик обуви не заговорил о фондовом рынке" и на слуху витающие опасения, то время забрать прибыль еще есть. Но, безусловно, неоднородность роста техов и реального сектора может просто перерасти в ротацию растущих активов, а превалирующие веса в индексе некоторых гигантов делают S&P500 второстепенным индикатором настроения рынка. На передний план выходят DJIA и NASDAQ, как маяки.
☄️ Сегодня вполне вероятен существенный рост таких отраслей как:
Круизы: $CCL $RCL
Авто: $GM
Казино: $LVS
Отели: $MAR
Рестораны: $BJRI
Авиа: $DAL $UAL $AAL $SAVE
🌕 Всё еще актуальны околозолотые активы ($POLY, $PLZL, $TGLD, $FXGD, $POGR ) - там, уверен, ралли можно ожидать в самое ближайшее время.
🇷🇺 Российский фондовый рынок может получить позитивный импульс с утра и открыться гэпом вверх - даром, в последние 2 дня бегство из ОФЗ прекратилось, а рубль в пятницу существенно укрепился?! Санкционные риски всё еще висят в воздухе, но реакция и риторика Запада пока относительно сдержанная, а протестный градус в Беларуси, хоть и не снизился, но перспективы с выступлением Путина стали более-менее понятны.
📇 Сегодня отчитываются:
▫️Ленэнерго $LSNG
▫️Аэрофлот $AFLT
▫️Zoom $ZM
🇺🇸 Несмотря на скептицизм, основанный на сезонности, равно как и майский месяц, август получается для американского фондового рынка весьма бодрым. Техи, ликвидность, инфляция для ФРС теперь не такая уж и "красная тряпка". Выглядит так, что рынок погонят вверх и закроют благополучно квартал и финансовый год. А дальше будь что будет. Но не будем забегать так далеко вперед, до ралли перед окончанием сентября еще нужно дожить и перепады настроений вполне вероятны. Однако ближайшие дни, похоже, будут в цветах американских авиалиний, как утверждает Ларри, и стоит к ним присмотреться получше.
🌎 Если более глобально: в рамках серьезного изменения политики ФРС планирует позволить инфляции расти выше обычного, чтобы поддержать страдающий рынок труда и поддержать экономику в целом. Эксперты продолжают анализировать возможные последствия и пока находят в этом позитивные сигналы. Так, согласно данным Fidelity Investments, каждое десятилетие, начиная с 1980-х годов, рост инфляции приводит к увеличению прибыли компаний. «Среда, в которой растут цены и растет инфляция, создает среду, в которой легче переносить более высокие производственные затраты», - говорит Г. Дако, главный экономист Oxford Economics.
🙈 Индекс страха и жадности опять в экстремально жадной зоне и стоит навострить уши с каждым рывком S&P500 вероятность обрушения повышается. JPMorgan на днях выпускает сообщение о "непуленепробиваемости техов", рекомендуя хеджироваться пут опционами.
Ну что ж, пока еще "чистильщик обуви не заговорил о фондовом рынке" и на слуху витающие опасения, то время забрать прибыль еще есть. Но, безусловно, неоднородность роста техов и реального сектора может просто перерасти в ротацию растущих активов, а превалирующие веса в индексе некоторых гигантов делают S&P500 второстепенным индикатором настроения рынка. На передний план выходят DJIA и NASDAQ, как маяки.
☄️ Сегодня вполне вероятен существенный рост таких отраслей как:
Круизы: $CCL $RCL
Авто: $GM
Казино: $LVS
Отели: $MAR
Рестораны: $BJRI
Авиа: $DAL $UAL $AAL $SAVE
🌕 Всё еще актуальны околозолотые активы ($POLY, $PLZL, $TGLD, $FXGD, $POGR ) - там, уверен, ралли можно ожидать в самое ближайшее время.
🇷🇺 Российский фондовый рынок может получить позитивный импульс с утра и открыться гэпом вверх - даром, в последние 2 дня бегство из ОФЗ прекратилось, а рубль в пятницу существенно укрепился?! Санкционные риски всё еще висят в воздухе, но реакция и риторика Запада пока относительно сдержанная, а протестный градус в Беларуси, хоть и не снизился, но перспективы с выступлением Путина стали более-менее понятны.
📇 Сегодня отчитываются:
▫️Ленэнерго $LSNG
▫️Аэрофлот $AFLT
▫️Zoom $ZM
⚡️"Коммерсантъ": широко известный в России американский брокер Interactive Brokers (IB) начал закрывать счета российским гражданам и профучастникам финансового рынка.
IB традиционно был достаточно лоялен к российским клиентам, кроме того, он предлагал весьма недорогие тарифы и широкий круг доступа к иностранным рынкам. Однако в начале августа стало известно, что брокер получил от U.S. Securities and Exchange Commission, U.S. Commodity Futures Trading Commission и Financial Industry Regulatory Authority штраф в целом на $38 млн за некорректную работу по противодействию отмыванию денег. После этого на финансовых форумах начала появляться информация о закрытии счетов граждан. Теперь “Ъ” удалось подтвердить более широкий характер проблемы.
Как сообщил собеседник в крупной финансовой группе, трем ее компаниям пришло уведомление о закрытии счета. «Мы сейчас активно разрабатываем план Б. Конечно, есть счета и в глобальных банках, но удобнее было работать через IB»,— пояснил он, отметив, что так работали многие российские брокеры, дающие клиентам доступ к зарубежным площадкам.
В самом IB “Ъ” не раскрыли данные о российских клиентах. Там пояснили, что в рамках программы по борьбе с отмыванием средств (AML) проводят due diligence новых и существующих счетов и «принимают во внимание ряд факторов, включая риски по AML, связанные с местоположением клиента, вида его счета и активности клиента».
Российским брокерам, потерявшим возможность работать через IB, придется непросто. Иностранных брокеров, лояльных к российским клиентам — единицы, а открыть счет у глобального банка дороже и сложнее. По словам собеседника “Ъ” в одной из финансовых групп, иностранные брокеры и банки стали с осторожностью относиться к российским клиентам после 2014 года.
https://www.kommersant.ru/doc/4474193
@onfleek419
IB традиционно был достаточно лоялен к российским клиентам, кроме того, он предлагал весьма недорогие тарифы и широкий круг доступа к иностранным рынкам. Однако в начале августа стало известно, что брокер получил от U.S. Securities and Exchange Commission, U.S. Commodity Futures Trading Commission и Financial Industry Regulatory Authority штраф в целом на $38 млн за некорректную работу по противодействию отмыванию денег. После этого на финансовых форумах начала появляться информация о закрытии счетов граждан. Теперь “Ъ” удалось подтвердить более широкий характер проблемы.
Как сообщил собеседник в крупной финансовой группе, трем ее компаниям пришло уведомление о закрытии счета. «Мы сейчас активно разрабатываем план Б. Конечно, есть счета и в глобальных банках, но удобнее было работать через IB»,— пояснил он, отметив, что так работали многие российские брокеры, дающие клиентам доступ к зарубежным площадкам.
В самом IB “Ъ” не раскрыли данные о российских клиентах. Там пояснили, что в рамках программы по борьбе с отмыванием средств (AML) проводят due diligence новых и существующих счетов и «принимают во внимание ряд факторов, включая риски по AML, связанные с местоположением клиента, вида его счета и активности клиента».
Российским брокерам, потерявшим возможность работать через IB, придется непросто. Иностранных брокеров, лояльных к российским клиентам — единицы, а открыть счет у глобального банка дороже и сложнее. По словам собеседника “Ъ” в одной из финансовых групп, иностранные брокеры и банки стали с осторожностью относиться к российским клиентам после 2014 года.
https://www.kommersant.ru/doc/4474193
@onfleek419
Коммерсантъ
Клиентам указали на выход
Interactive Brokers закрывает для россиян доступ на зарубежные рынки
🚂 Globaltrans (GLTR). Обзор эмитента.
Частная компания, занимающаяся железнодорожными перевозками (всяких металлов, стройматериалов и других полезностей) в странах СНГ, имея в парке существенное число вагонов - входит в ТОП-3.
📇Отчет за 2019 год:
▫️Выручка: 68.8 млрд руб. (+13% г/г)
▫️ EBITDA: 39.6 млрд руб. (+20% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 22.7 млрд руб. (+16% г/г)
▫️ Долг: 23.6 млрд руб. (+27% г/г). Тут нужно учеитывать, что весь долг рублевый, т.е. нет рисков от повышения курса доллара, как у Газпрома, например.
▫️ Соотношение чистого долга к EBITDA 0.6: относительно 2019 года - это низкая долговая нагрузка.
💰Дивиденды и программа по выкупу акций:
▫️В соответствии с текущей дивидендной политикой, холдинг готов выплачивать не менее 50% от FCF, приходящегося на акционеров компании, при соотношении чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев меньше 1, не менее 30% - при коэффициенте от 1 до 2 и не платить дивиденды при соотношении выше 2. Как правило, выплачиваются дивиденды дважды в год.
▫️В рамках buyback компания намерена выкупить до 5% акций в 2020 году.
📈 Плюсы:
▫️Крупная частная компания с прозрачной дивидендной политикой
▫️Один из лидеров с прочными позициями в сфере грузоперевозок
📉Минусы:
▫️Циклическая компания - коронакризис повлиял на спрос на грузоперевозки, как и на всех представителей в отрасли
▫️Страновый риск - как и другие компании осуществляющие деятельность в РФ, имеет санкционные риски
🧐 Итог: хороший актив для долгосрочных инвесторов с некоторыми небольшими рисками: в случае снижения спроса на услуги, может вырасти долг, а также санкционные риски присущие российским компаниям. Однако, в долгосрочной перспективе, как правило, лидеры отрасли выходят из кризисов окрепшими с увеличением доли рынка, в то время, как более мелкие конкуренты вовсе исчезают. Вдобавок, как ожидается, будут щедрые дивиденды приправленные байбеком.
Частная компания, занимающаяся железнодорожными перевозками (всяких металлов, стройматериалов и других полезностей) в странах СНГ, имея в парке существенное число вагонов - входит в ТОП-3.
📇Отчет за 2019 год:
▫️Выручка: 68.8 млрд руб. (+13% г/г)
▫️ EBITDA: 39.6 млрд руб. (+20% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 22.7 млрд руб. (+16% г/г)
▫️ Долг: 23.6 млрд руб. (+27% г/г). Тут нужно учеитывать, что весь долг рублевый, т.е. нет рисков от повышения курса доллара, как у Газпрома, например.
▫️ Соотношение чистого долга к EBITDA 0.6: относительно 2019 года - это низкая долговая нагрузка.
💰Дивиденды и программа по выкупу акций:
▫️В соответствии с текущей дивидендной политикой, холдинг готов выплачивать не менее 50% от FCF, приходящегося на акционеров компании, при соотношении чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев меньше 1, не менее 30% - при коэффициенте от 1 до 2 и не платить дивиденды при соотношении выше 2. Как правило, выплачиваются дивиденды дважды в год.
▫️В рамках buyback компания намерена выкупить до 5% акций в 2020 году.
📈 Плюсы:
▫️Крупная частная компания с прозрачной дивидендной политикой
▫️Один из лидеров с прочными позициями в сфере грузоперевозок
📉Минусы:
▫️Циклическая компания - коронакризис повлиял на спрос на грузоперевозки, как и на всех представителей в отрасли
▫️Страновый риск - как и другие компании осуществляющие деятельность в РФ, имеет санкционные риски
🧐 Итог: хороший актив для долгосрочных инвесторов с некоторыми небольшими рисками: в случае снижения спроса на услуги, может вырасти долг, а также санкционные риски присущие российским компаниям. Однако, в долгосрочной перспективе, как правило, лидеры отрасли выходят из кризисов окрепшими с увеличением доли рынка, в то время, как более мелкие конкуренты вовсе исчезают. Вдобавок, как ожидается, будут щедрые дивиденды приправленные байбеком.
📇 ГАЗПРОМ. Отчет по МСФО за 2 кв. 2020:
Выручка: 1,16 трлн руб. (-34,8% г/г)
EBITDA: 93,85 млрд руб. (-81,4% г/г)
Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50,4% г/г)
🧐 Собственно, от Газпрома суперотчетности не ждали - конкуренция на европейском рынке со стороны СПГ из США, Египта и, вероятно, скоро уже и из Турции, отправили FCF (свободный денежный поток) в отрицательную зону на уровень -319 млрд. руб. Да еще и долг в валюте висит. Всё это говорит нам о скромных ожидаемых дивидендах по итогам года.
Выручка: 1,16 трлн руб. (-34,8% г/г)
EBITDA: 93,85 млрд руб. (-81,4% г/г)
Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50,4% г/г)
🧐 Собственно, от Газпрома суперотчетности не ждали - конкуренция на европейском рынке со стороны СПГ из США, Египта и, вероятно, скоро уже и из Турции, отправили FCF (свободный денежный поток) в отрицательную зону на уровень -319 млрд. руб. Да еще и долг в валюте висит. Всё это говорит нам о скромных ожидаемых дивидендах по итогам года.
Мосбиржа сегодня вслед за американским рынком отправился в коррекцию. В лидерах роста Яндекс на ребалансе индекса MSCI с рекордным объемом торгов - очень интересно, что будет завтра с котировками? ФосАгро тоже в лидерах на фоне высоких цен на удобрения. Из Детского мира продолжают выходить - акция была явно перекуплена, да и недавний отчет ничем хорошим не порадовал.
@onfleek419
@onfleek419
👨🏽🦳 Ветеран Уолл-стрит Леон Куперман: бурная торговля некоторыми акциями в последние месяцы является тревожным знаком для фондового рынка.
Генеральный директор и председатель Omega Family Office сказал, что видит признаки того, что рынок приближается к пику и что всплеск внутридневной торговли по таким приложениям, как Robinhood, был «ненормальным».
«Я вижу признаки эйфории, нарастающей на рынок. Рынки IPO и SPAC едины. Безумие многих акций, за которые ухватилась толпа Robinhood », - сказал он.
Одной из акций, которую выделил Куперман, была Hertz, компания по аренде автомобилей в суде о банкротстве. В июне акции ненадолго стали фаворитами внутридневных трейдеров, и их резкий рост привел к тому, что компания попыталась продать дополнительные акции на $500 млн., чтобы погасить свой долг, но затем вмешались регулирующие органы.
Он также указал на значительный рост Apple и Tesla в последние недели после того, как эти компании объявили о дроблении акций. Это действие просто дает существующим акционерам больше акций по более низкой цене, не меняя финансового положения компании. «Посмотрите на Tesla и Apple. Все понимают, что разделение не создает ценности. Мы видим, что Tesla подорожала на 54% с тех пор, как они объявили о разделении, а S&P 500 вырос менее чем на 4%. Акции Apple подорожали на 30%, S&P - на 6%. И все говорят о сплите».
Куперман также сказал, что он обеспокоен восстановлением экономики, сославшись на продолжающиеся вспышки коронавируса и тупик в Вашингтоне из-за нового пакета помощи. "Стоимость некоторых компаний, сильно пострадавших от пандемии, кажется слишком высокой."
«Когда я вижу, что произошло в Hertz и Kodak, я говорю, что этот рынок заканчивается слезами», - сказал Куперман.
@onfleek419
Генеральный директор и председатель Omega Family Office сказал, что видит признаки того, что рынок приближается к пику и что всплеск внутридневной торговли по таким приложениям, как Robinhood, был «ненормальным».
«Я вижу признаки эйфории, нарастающей на рынок. Рынки IPO и SPAC едины. Безумие многих акций, за которые ухватилась толпа Robinhood », - сказал он.
Одной из акций, которую выделил Куперман, была Hertz, компания по аренде автомобилей в суде о банкротстве. В июне акции ненадолго стали фаворитами внутридневных трейдеров, и их резкий рост привел к тому, что компания попыталась продать дополнительные акции на $500 млн., чтобы погасить свой долг, но затем вмешались регулирующие органы.
Он также указал на значительный рост Apple и Tesla в последние недели после того, как эти компании объявили о дроблении акций. Это действие просто дает существующим акционерам больше акций по более низкой цене, не меняя финансового положения компании. «Посмотрите на Tesla и Apple. Все понимают, что разделение не создает ценности. Мы видим, что Tesla подорожала на 54% с тех пор, как они объявили о разделении, а S&P 500 вырос менее чем на 4%. Акции Apple подорожали на 30%, S&P - на 6%. И все говорят о сплите».
Куперман также сказал, что он обеспокоен восстановлением экономики, сославшись на продолжающиеся вспышки коронавируса и тупик в Вашингтоне из-за нового пакета помощи. "Стоимость некоторых компаний, сильно пострадавших от пандемии, кажется слишком высокой."
«Когда я вижу, что произошло в Hertz и Kodak, я говорю, что этот рынок заканчивается слезами», - сказал Куперман.
@onfleek419
☕️ Доброе утро!
🇺🇸 Проводы последнего дня лучшего августа для S&P500 за 36 лет не удалось завершить на мажорной ноте. Коррекция прокатилась не только по рынку США, но и по рынкам развивающихся стран, в том числе и по России.
В понедельник официальный индекс деловой активности в производственной сфере (PMI) Китая за август составил 51.0, согласно данным Национального статистического бюро страны. Показатели PMI выше 50 указывают на оптимизм управляющих и владельцев бизнесов. Несмотря на это, акции азиатско-тихоокеанского региона торгуются с утра разнонаправленно.
По словам основателя Fundstrat Global Advisors Тома Ли, акции, пострадавшие в результате коронавируса, продолжают иметь инвесторам значительный потенциал роста, поскольку более широкий рынок устанавливает новые рекорды. «На самом деле они не участвовали в этом движении к новым вершинам. Многие из них все еще на 50% ниже своих максимумов, и я думаю, что именно здесь есть реальная возможность, особенно если экономика вновь откроется », - сказал Л. Выделяет четыре сектора - это потребительский сектор, энергетика, промышленность и финансы, которые совокупно составляют около 26% рыночной капитализации S&P 500. Конкретными акциями, у которых есть большой потенциал для роста по мере улучшения прогнозов пандемии, являются оператор казино Wynn Resorts $WYNN, а также круизная линия Carnival $CCL, Delta $DAL и Southwest $LUV предоставляют возможности среди авиакомпаний, а Six Flags $SIX и Disney $DIS выиграют от увеличения посещаемости тематических парков. «С точки зрения соотношения риск/прибыль, если бы мне пришлось вложить новые деньги, я думаю, что акции "эпицентра пандемии" принесут намного больше процентных пунктов в течение следующих 6 месяцев», - сказал Ли, бывший главный стратег по акциям JPMorgan. В отличие от инвестиций в NASDAQ, по словам Ли, покупка акций "эпицентра пандемии" теперь дает инвесторам возможность добавить в свой портфель компании, которые «людям приходилось продавать, потому что они не хотели прикасаться к ним во время пандемии и фондовой депрессии».
Лично я бы предпочел $SIX, $WYNN и $LVS из когорты рисковых активов.
🇷🇺 Российский фондовый рынок ушел вчера также в коррекцию. Среди наиболее пострадавших секторов электроэнергетика ($IRAO $RSTI $FEES $HYDR) и металлургия ($MAGN $NLMK $CHMF) на фоне слабых показателей за 2 квартал. Дальнейшее снижение даст привлекательные уровни для открытия лонговых позиций.
Яндекс $YNDX на ребалансе MSCI закрылся на историческом максимуме с феноменальным объемом торгов в 116 млрд. руб. (на радость Мосбирже $MOEX). Текущая оценка в 170 годовых прибылей - просто сумасшествие. Полагаю, до конца этой недели должна быть развязка. Один российский инвест. дом установил прайс таргет в 5378 руб. за акцию на горизонте года, на основании допущения, что Яндекс сможет увеличить выручку до 233,9 млрд руб., т.е. +33,4% против 2019 года! И это при том, что во 2 квартале 2020 выручка была на уровне 2 кв. 2019. Т.е. закладывается фантастический рост выручки в последующие 2 квартала. Плюсом к этому, якобы в 2021 году оценка компании по EV/EBITDA будет 22!
И это всё происходит в России, стоит отметить.
Риски ощутимой коррекции в акциях Яндекса крайне высоки. Продолжаю удерживать шорт позицию.
🇺🇸 Проводы последнего дня лучшего августа для S&P500 за 36 лет не удалось завершить на мажорной ноте. Коррекция прокатилась не только по рынку США, но и по рынкам развивающихся стран, в том числе и по России.
В понедельник официальный индекс деловой активности в производственной сфере (PMI) Китая за август составил 51.0, согласно данным Национального статистического бюро страны. Показатели PMI выше 50 указывают на оптимизм управляющих и владельцев бизнесов. Несмотря на это, акции азиатско-тихоокеанского региона торгуются с утра разнонаправленно.
По словам основателя Fundstrat Global Advisors Тома Ли, акции, пострадавшие в результате коронавируса, продолжают иметь инвесторам значительный потенциал роста, поскольку более широкий рынок устанавливает новые рекорды. «На самом деле они не участвовали в этом движении к новым вершинам. Многие из них все еще на 50% ниже своих максимумов, и я думаю, что именно здесь есть реальная возможность, особенно если экономика вновь откроется », - сказал Л. Выделяет четыре сектора - это потребительский сектор, энергетика, промышленность и финансы, которые совокупно составляют около 26% рыночной капитализации S&P 500. Конкретными акциями, у которых есть большой потенциал для роста по мере улучшения прогнозов пандемии, являются оператор казино Wynn Resorts $WYNN, а также круизная линия Carnival $CCL, Delta $DAL и Southwest $LUV предоставляют возможности среди авиакомпаний, а Six Flags $SIX и Disney $DIS выиграют от увеличения посещаемости тематических парков. «С точки зрения соотношения риск/прибыль, если бы мне пришлось вложить новые деньги, я думаю, что акции "эпицентра пандемии" принесут намного больше процентных пунктов в течение следующих 6 месяцев», - сказал Ли, бывший главный стратег по акциям JPMorgan. В отличие от инвестиций в NASDAQ, по словам Ли, покупка акций "эпицентра пандемии" теперь дает инвесторам возможность добавить в свой портфель компании, которые «людям приходилось продавать, потому что они не хотели прикасаться к ним во время пандемии и фондовой депрессии».
Лично я бы предпочел $SIX, $WYNN и $LVS из когорты рисковых активов.
🇷🇺 Российский фондовый рынок ушел вчера также в коррекцию. Среди наиболее пострадавших секторов электроэнергетика ($IRAO $RSTI $FEES $HYDR) и металлургия ($MAGN $NLMK $CHMF) на фоне слабых показателей за 2 квартал. Дальнейшее снижение даст привлекательные уровни для открытия лонговых позиций.
Яндекс $YNDX на ребалансе MSCI закрылся на историческом максимуме с феноменальным объемом торгов в 116 млрд. руб. (на радость Мосбирже $MOEX). Текущая оценка в 170 годовых прибылей - просто сумасшествие. Полагаю, до конца этой недели должна быть развязка. Один российский инвест. дом установил прайс таргет в 5378 руб. за акцию на горизонте года, на основании допущения, что Яндекс сможет увеличить выручку до 233,9 млрд руб., т.е. +33,4% против 2019 года! И это при том, что во 2 квартале 2020 выручка была на уровне 2 кв. 2019. Т.е. закладывается фантастический рост выручки в последующие 2 квартала. Плюсом к этому, якобы в 2021 году оценка компании по EV/EBITDA будет 22!
И это всё происходит в России, стоит отметить.
Риски ощутимой коррекции в акциях Яндекса крайне высоки. Продолжаю удерживать шорт позицию.
⚡️ СД GLOBALTRANS СООБЩИЛ, ЧТО СОБИРАЕТСЯ ПРОВЕСТИ ЛИСТИНГ НА МОСБИРЖЕ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 2020 ГОДА.
Вчера буквально рассказывал про этого эмитента (https://t.iss.one/onfleek419/2372) , чьи акции торгуются на лондонской бирже. Очень интересно будет, возможно прикуплю. Листинг предыдущих "эмигрантов" - Тинькофф, Mail и Петропавловск прошли на ура. Ждём теперь новостей от Evraz.
@onfleek419
Вчера буквально рассказывал про этого эмитента (https://t.iss.one/onfleek419/2372) , чьи акции торгуются на лондонской бирже. Очень интересно будет, возможно прикуплю. Листинг предыдущих "эмигрантов" - Тинькофф, Mail и Петропавловск прошли на ура. Ждём теперь новостей от Evraz.
@onfleek419
📇 СЕЛИГДАР. Отчет по МСФО за 1 полугодие 2020.
EBITDA: 4,7 млрд руб. (+83% против 1П2019)
Выручка: 10,3 млрд руб. (+38%)
Скорр. прибыль: 3,7 млрд руб.
Чистый долг/EBITDA: 3,1х.
🧐 При этом "Селигдар" получил за полугодие чистый убыток в 4 млрд руб.
"Получение убытка было связано с курсовыми разницами, возникшими в результате переоценки кредита, полученного в эквиваленте цен на золото. Данная статья является неденежной", - поясняет "Селигдар". Финансовый долг "Селигдара" на конец июня составил 37,2 млрд руб., чистый долг - 35,7 млрд руб.. Рост долга за полугодие был связан с переоценкой кредита из-за увеличения рыночной цены золота, поясняет компания.
Довольно рисковый золотодобытчик, несмотря на дешевизну по EV/EBITDA против тех же POLY и PLZL.
EBITDA: 4,7 млрд руб. (+83% против 1П2019)
Выручка: 10,3 млрд руб. (+38%)
Скорр. прибыль: 3,7 млрд руб.
Чистый долг/EBITDA: 3,1х.
🧐 При этом "Селигдар" получил за полугодие чистый убыток в 4 млрд руб.
"Получение убытка было связано с курсовыми разницами, возникшими в результате переоценки кредита, полученного в эквиваленте цен на золото. Данная статья является неденежной", - поясняет "Селигдар". Финансовый долг "Селигдара" на конец июня составил 37,2 млрд руб., чистый долг - 35,7 млрд руб.. Рост долга за полугодие был связан с переоценкой кредита из-за увеличения рыночной цены золота, поясняет компания.
Довольно рисковый золотодобытчик, несмотря на дешевизну по EV/EBITDA против тех же POLY и PLZL.
