Залим Сохов - ON FLEEK investing
46.1K subscribers
3.5K photos
142 videos
161 files
2.73K links
🖋Автор канала - Залим Сохов @onfleek024

👤 Профиль в Тинькофф Инвестициях: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing?utm_source=share

Регистрация в Роскомнадзор № 4776840221.
Download Telegram
Залим Сохов - ON FLEEK investing
Пришлось купить ЮГК $UGLD. Понятно, что мажором недовольны власти. Вероятно знал об «охоте» и старался как можно скорее вывести бабки. Даже продал долю Газпромбанку через ЗПИФ. Почему я оптимистично настроен относительно того, что миноров не кинут? - СМЗ…
Продавать позицию в ЮГК $UGLD сегодня, считаю, бессмысленно, так как нарратив от "всё пропало" поменялся лишь на "миноров не тронули, а что там с компанией дальше будет неизвестно", что отражается на достаточно слабом росте после открытия торгов.

Когда будет бОльшая ясность относительно перспектив компании, тогда и продам. Апсайд достаточно хороший с текущих, я считаю, при благоприятном развитии ситуации.

Те, кто считал, что после визита ФСБ risk/reward был не интересным, те явно переоценили значение в числителе.
👍7339🔥38
💼Рынок облигаций

🏛 До заседания СД ЦБ по ключевой ставки 10 дней, а индекс RGBI вырос с прошлого заседания до 116,18 пт. (+4%) впервые с марта 2024 года.

Кажется, уже все кому не лень говорят про рынок долга, про последние возможности зафиксировать доходности на будущие года. У меня следующий взгляд на портфель облигаций:

1️⃣ ОФЗ-ПД со сроком 10+ лет. Если мы рассчитываем на снижение КС, то лучше всего будут реагировать облигации с высокой дюрацией. Попросту говоря, с погашением через много лет. Например:

♥️ОФЗ-ПД 26248, ОФЗ-ПД 26247, ОФЗ-ПД 26238.

У последней доходность ниже, но и выпуклость больше, то есть она сильнее реагирует на изменение рыночных условий.

2️⃣ Субфедеральные облигации: Здесь можно найти более менее длинные облигации разных регионов и разных кредитных качеств, но давайте считать, что региональные бюджеты одинаково устойчивы:

♥️Новосиб23: YTM=15.64%, Дюрация: 2,89;
♥️УльОбл34009: YTM=16,17%, Дюрация: 2,49;
♥️ТомскОбл25: YTM=18,27%, Дюрация: 2,06.

3️⃣ Корпоративные облигации с фиксированным купоном: В этом сегменте будет сложно найти что-то качественное и длинное по сравнению с первыми группами:

♥️ВымпелК1Р8: YTM=15,44% Дюрация 3,07;
♥️РЖД38R: YTM=15,02% Дюрация 3,25;
♥️АтомЭнпр05: YTM=15,18% Дюрация 3,27;

Ну и можно выбрать, что то менее длинное, но более доходное и ниже качеством:

♥️БалтЛизП16: YTM=21,86% Дюрация 1,5;
♥️Европлн1Р9: YTM=21,38% Дюрация 1,5;
♥️СамолетP18: YTM=22,04% Дюрация 2,6;

↗️ Все выше перечисленные облигации, вероятно, будут сильно реагировать на снижении ставки из-за высокой дюрации.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6845👍38😢1
Forwarded from Альфа-Капитал
Внимание! Курс на снижение! 🤩

Первое полугодие позади — время строить стратегию на оставшиеся месяцы. Мы знаем, какие вопросы волнуют сегодня любого инвестора:

✈️ Есть ли действительно риски рецессии в экономике?
✈️ Как быстро будет снижаться ключевая ставка?
✈️ Почему рубль остается крепким?
✈️ Снова разговоры о санкциях и пошлинах — как это повлияет на российского инвестора?
✈️ И когда все-таки ждать разворота на фондовом рынке?

🐂 Уже завтра, 16 июля, в 18:00 мск
Мы разберем эти вопросы с опытными штурманами инвестиционного рынкаведущими экспертами «Альфа-Капитал»! Обязательно отметим актуальные инвестиционные идеи и поделимся обновленным прогнозом на остаток года 📈

Присоединяйтесь к эфиру «Курс на снижение: что делать инвестору» прямо сейчас.
Региструйтесь, чтобы не дрейфовать в неопределенности, а уверенно прокладывать курс через любые рыночные течения!

@alfacapital
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
42🔥35👍32🍌3😁1😢1
Залим Сохов - ON FLEEK investing
Продолжаю участвовать в росте серебра через сентябрьский фьючерс $SVU5. По технике сегодня был пробит «бычий флаг», что открывает высокую вероятность для продолжения ралли в район 40-42$.
Citigroup считает, что серебро продолжит ралли и достиагнет 40$ за унцию в ближайшие месяцы и 43$ на годовом горизонте.

При этом к золоту более скептическое отношение, полагая возврат ниже 3000$ за унцию.

Не смею спорить)
👍5838🔥36😢2
Залим Сохов - ON FLEEK investing
Продавать позицию в ЮГК $UGLD сегодня, считаю, бессмысленно, так как нарратив от "всё пропало" поменялся лишь на "миноров не тронули, а что там с компанией дальше будет неизвестно", что отражается на достаточно слабом росте после открытия торгов. Когда будет…
ЮГК $UGLD: Вот тут, пожалуй, половину позиции отдам. +23% примерно.


Upd. Закрыл позицию полностью после выхода новости:
Министр финансов Антон Силуанов рассказал о планах продажи контрольного пакета золотодобывающей компании «Южуралзолото» после его передачи в собственность государства. Об этом пишет «Интерфакс».

По словам главы министерства, все объекты, которые переходят в собственность государства, переоцениваются на предмет дальнейшего использования. Государство будет поступать так же с этим пакетом, как и с другими аналогичными случаями передачи государству объектов со стороны правоохранительных органов — искать нового собственника, следует из слов Силуанова.
👍85🔥5939😁1🍌1
📰 Bloomberg: Топ-менеджеры некоторых крупнейших банков России в частном порядке обсуждают возможность обращения за госфинансированием для санации, если объем проблемных кредитов в их портфелях продолжит ухудшаться в течение следующего года.

▫️По меньшей мере три кредитные организации, признанные Банком России системно значимыми, рассматривали вероятность необходимости рекапитализации в ближайшие 12 месяцев. Об этом сообщили действующие и бывшие чиновники, знакомые с вопросом, а также подтверждают внутренние документы, изученные Bloomberg News. Банки обсуждали, как поднять вопрос о господдержке перед регулятором, если в ней возникнет необходимость. Такой сценарий рассматривается, поскольку их собственная оценка качества кредитных портфелей значительно хуже официальных данных. Источники, пожелавшие остаться анонимными для раскрытия непубличной информации, уточнили, что запрос о помощи будет зависеть от дальнейшего роста "плохих" кредитов в течение года. Тем не менее, они отметили, что дискуссии в банковской отрасли становятся все более срочными.

▫️На бумаге банковская система выглядит относительно здоровой, демонстрируя прибыль даже при высокой ключевой ставке ЦБ (20%) и росте просроченной задолженности. Официально уровень проблемных долгов остается существенно ниже показателей прошлых кризисов. Однако ЦБ сам рекомендовал банкам сосредоточиться на реструктуризации долгов, а не на признании полного объема испортившихся кредитов. ЦБ допускает возможность высвобождения макропруденциального буфера капитала, чтобы позволить банкам поглощать убытки и временно работать с пониженными нормативами. Это может снизить давление, если убытки не превысят расчетную емкость буфера.

▫️Официально доля некачественных корпоративных кредитов на 1 апреля составляла 4%, а доля просроченной необеспеченной потребительской задолженности (90+ дней) – 10,5%. Топ-менеджеры двух системно значимых банков (анонимно) подтверждают рост доли проблемных кредитов и беспокойство клиентов из-за высоких ставок, хотя пока ситуация сдерживается реструктуризацией и резервами. Один из них допускает, что полная картина может быть скрыта из-за засекречивания данных.
👍47🔥4031🤯14😁5😢4🍌3👎1
Залим Сохов - ON FLEEK investing
Топ идея на ближайшие 2 месяца
Прогнозы аналитиков по ключевой ставке на 25.07.

Ваши предположения? 👇
50👍48🔥31😁4🍌2👎1
🥇 Верхние лимиты в Лензолото $LNZL $LZLP.

Я, конечно, дико извиняюсь, но что за идиотизм?!

Мне иногда кажется, что рынок у нас это 15-илетний пацан-максималист, которого шарахает из крайности в крайность:

1️⃣ Фаза-1:
Экономика рухнет;
Санкции;
Навес продаж нерезидентов;
Ставка-убийца;
Инсайдерский рынок;
Маржинколы инвесторов;

2️⃣Фаза-2:

Рынок дешевый;
Акций мало и на всех не хватит;
Иранский (Турецкий) сценарий;
Олигархи скупают акции;
Вклады скоро потекут на рынок;
Долги сгорят в огне инфляции.

И промежуточного значения нет! Мы либо растем растем, либо падаем падаем... Причем делаем это от МК лонгустов до МК шортистов. Ну, а расширенные плечи до 6х, а потом их уменьшение перед отсечками, как было в ВТБ, благоволят сильнейшей волатильности.

👆 Так к чему я все это?! В Лензолото неделю стояли в нижних лимитах, теперь кому-то приспичило переставить ее в верхние лимиты 🤡

👉 Не вздумайте ее брать! У компании предстоит делистинг, а сама она давно не ведет операционную деятельность. Существование ее на бирже вообще для меня не понятно, как и многих бумаг. В то же врем когда приличные бумаги торгуются на ОТС.

Где логика? Ну примерно нигде.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8744🔥38🤯1
Продолжаем следить за результатами и событиями в секторе недвижимости и, если у частного инвестора больше на слуху Самолет или ПИК, то компания АПРИ Девелопмент $APRI, недавно относительно "тихо" вышедшая на IPO обделена вниманием. IPO прошло летом 2024 — акции с момента размещения выросли на 40%!

В отличие от многих других игроков, АПРИ позиционирует себя, как девелопер "нового поколения", создающий не просто квадратные метры, а полноценную среду жизни.

Представители компании рассказали об итогах полугодия и поделились стратегией развития на онлайн-встрече «День инвеcтора».
Разберем основные моменты:

▫️Результаты:
- Выручка: в 2023 - 6 млрд ₽, в 2024 - 24 млрд ₽;
- EBITDA: в 2023 - 3 млрд ₽, в 2024 - 7,6 млрд ₽;
- Долг/EBITDA: - 3,6 (ковенанта - 5);
- P/E ≈ 5 - один из лучших мультипликаторов в секторе;
- Ввод в эксплуатацию: в 2023 - 100 тыс. м², в 2024 - 214 тыс. м².

▫️Особенности девелопера:
- фокус на комплексном развитии территорий;
- АПРИ строит там, где "нужно стране" - промышленные регионы (Свердловская, Челябинская области) и развивающиеся туристические направления (КМВ, Владивосток, Ленобласть);
- Покупатели: реальный средний класс (целевая аудитория со средним доходом от 200 тыс ₽/мес) - средняя цена квартиры - 7 млн ₽.
- Компания продаёт жильё на ~30% дороже ближайших конкурентов, благодаря инфраструктуре;
- Маржинальность выше за счёт управления, а не из-за локации;

▫️В планах:
- Масштабирование модели: новые территории, новые города;
- Продажа долей в спецзастройщиках (уже продано на 1,5 млрд ₽);
- Коммерческая недвижимость: до 50% продаж в 2025–2026г;
- Разработка собственной системы управления, цифровые квадратные метры, сервисы под управлением.

▫️Флагманский проект — «Привилегия»
- 300+ гектаров с уникальной инфраструктурой;
- Лучшая школа в регионе;
- Детские сады, медицина, спорт, фан-парк, аквапарк;
- Пляж, яхтинг, горнолыжка, аттракционы;
- В 15 минутах от центра города.

▫️Облигации, дивиденды, SPO
- Облигационный долг - всего 15% от общего, и постепенно замещается под 6% через турфинансирование;
- Компания планирует новые размещения (с доступом для частных инвесторов);
- В дивиденды идет от 25 до 50% прибыли по МСФО;
- В 2025 возможно SPO, когда рынок «перестанет бояться»;
- Второй уровень листинга, доступ для крупных фондов.

🧐 Резюмируя, АПРИ современный застройщик с устойчивой бизнес-моделью. Следует следить за новостями, поскольку планируются размещения для частных инвесторов. Как я понимаю, акции АПРИ еще не торгуются в Т-Инвестициях, но после или перед SPO вполне возможно появится, поэтому стоит ожидать роста объема торгов, а также новых инвесторов со стороны крупных фондов после включения во второй уровень листинга. Частные инвесторы любят дивиденды, а АПРИ регулярно планирует их платить.

Кстати, вот ссылка на их тг-канал: https://t.iss.one/+7QoRfbEGq19mOTNi
👍6531🔥28😁9🍌9👎8
1️⃣ Капитализация «Газпрома» стала ниже, чем у китайского производителя игрушек Лабубу «Pop Mart»: $38.9 млрд у Газпрома, против $41.5 млрд у «Pop Mart».

2️⃣ Бюджет «Зенита» достигнет 20 млрд руб. в сезоне-2025/26, сообщили источники «РБК Спорт». Это самый большой бюджет в российском профессиональном клубном спорте.
Генеральный спонсор, «Газпром», может вложить до 5 млрд руб.

10.06.2008: Капитализация "Газпрома" через 7-8 лет достигнет $1 трлн - Миллер

🤝
😁111👍46🔥4334👎5😢3🍌1
🥂 Дебютный выпуск облигаций Абрау-Дюрсо.

Теперь и в Абрау-Дюрсо поняли, что на долговом рынке выгоднее занимать, чем возиться с банковскими кредитами, поэтому пришли к нам с дебютным выпуском. Еще до открытия книги уже снизили начальный купон с 22% до 20%. Удивительно, но это сейчас стало частым явлением. Пока у частного инвестора ФОМО - у эмитентов жадность...

⚙️ Параметры размещения:

♥️Кредитный рейтинг: A+(RU) "Стабильный" от АКРА;
♥️Эмиссия: 0,5 млрд руб.;
♥️Срок: 1,5 года;
♥️Купон: Фиксированный, не более 20% (YTM~21,94%), Ежемесячный (30 дней).

В глаза бросается крошечный объем размещения для такого эмитента, спрашивается для чего выходить на рынок долга? Объем эмиссии бьется с размером дивидендов:

Совет директоров «Абрау-Дюрсо» дал рекомендацию по дивидендам за 2024 год — 5,01 рубля на акцию. На выплаты предложено направить 545,5 млн рублей.


Компания пришла занимать для компенсации оборотных средств. В последней отчетности компания показала достаточно крепкие финансовые результаты (МСФО'24):

♥️Выручка: 19,6 млрд. (+39,8%)
♥️EBITDA: 4,3 млрд. (+50,8%)
♥️Прибыль: 1,8 млрд. (+43,4%)

А вот с долговой нагрузкой есть нюансы. У компании выросли финансовые расходы из-за роста ставок по кредитам. Посмотрим на коэффициенты финансовой устойчивости:

♥️ЧД/EBITDA: 2,1
♥️ЧД/Капитал: 0,54
♥️Покрытие процентов: 2,97

Компания устойчивая, не вызывающая опасения. Единственный риск - это сильное снижение финального купона на этапе сбора книги из-за небольшого объема эмиссии и высокого спроса. Зато размещение есть не у всех брокеров, поэтому чрезмерного аншлага может не быть.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6341🔥32🍌2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Поздравляю всех держателей бондов М.Видео - тех, кто поверил и получил шикарную доходность!

⚡️М.Видео-Эльдорадо, ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), объявляет о полном погашении ООО «МВ ФИНАНС» (дочерняя компания ПАО «М.видео») биржевых облигаций серии 001Р-03 (ISIN: RU000A104ZK2) на сумму 5 млрд рублей за счет собственных операционных средств. 22 июля 2025 года ООО «МВ ФИНАНС» выплатила держателям облигаций доход за шестой купонный период в размере 153 950 000 рублей, из расчета 30,79 рубля на одну облигацию.

Общий объем выплат по облигациям серии 001Р-03, включая текущий купон и номинал, превысит 5 млрд рублей. Все обязательства по выпуску будут исполнены в срок и в полном объеме без привлечения заемных средств с рынка.
👍9056🔥36🍌5😁3
Залим Сохов - ON FLEEK investing
ЮГК $UGLD: Вот тут, пожалуй, половину позиции отдам. +23% примерно. Upd. Закрыл позицию полностью после выхода новости: Министр финансов Антон Силуанов рассказал о планах продажи контрольного пакета золотодобывающей компании «Южуралзолото» после его передачи…
$UGLD: Я бы уже в Южуралзолото пока не лез. Дело вот в чем:
1) После того, как была анонсирована потенциальная продажа компании государством (предположительно, Алросе) вопрос оценки будет висеть домокловым мечом над ценой бумаги. Сомневаюсь, что оценка будет выше цены IPO - 0.55 коп, а, вероятнее, существенно ниже.
2) Вчерашняя новость о "символическом" наказании за ущерб в 400 тыс. руб (а не 6 млрд, как оценивалось ранее) не отразилась на котировках - не самый бычий сигнал...

В общем, к бумаге нужно уже будет вернуться уже после факта оценки для продажи - там на проливе, возможно, удастся выгодно взять.
👍92🔥4642👎1
📱 ПАО «МГКЛ» $MGKL начинает размещение своего 8-го выпуска биржевых облигаций (БО-08) 28 июля 2025 года.

Ключевые параметры выпуска:
♥️Кредитный рейтинг: BB(RU) "Стабильный" от АКРА;
♥️Срок: 1,5 года;
♥️Объем: 1 млрд рублей.
♥️Срок обращения: 5 лет.
♥️Ориентировочная доходность к погашению (YTM): 28,08% – 30,61% годовых.
♥️Ориентировочная ставка купона: 25% – 27% годовых. (Конкретная ставка и частота выплат будут уточнены в ходе размещения).

Цели привлечения средств:
♥️ Масштабирование и повышение эффективности розничной сети компании.
♥️ Развитие онлайн и офлайн инфраструктуры направления ресейла (товаров вторичного потребления).
♥️Пополнение оборотных средств Группы.
Показатели фин устойчивости в норме:
♥️Долг/EBITDA - 1.4х - Умеренный уровень долговой нагрузки;
♥️Хорошее покрытие процентов: 2.93х;
♥️У компании было ~1 млрд руб на балансе, то есть ликвидности вполне хватает.

Ранее отчитались о динамике бизнеса МГКЛ:
♥️Выручка за 6М25 - 10 млрд рублей, что в 3,3 раза превышает показатель аналогичного периода прошлого года;
♥️Клиентская база - +6% (103,6 тыс.);.
♥️Объем залогов и ассортимента: +57% (2 млрд руб);
♥️Улучшена оборачиваемость: доля товаров старше 90 дней сократилась с 20% до 14%.

🧐 Выглядит привлекательно с учетом того, какой жор в последнее время на рынке облигаций и ожиданий по снижению ключевой ставки. Пока неизвестно, будет ли размещение доступно в Т-Инвестициях, если хотите поучаствовать, то лучше поинтересоваться в поддержке брокера.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍68🔥4529🍌3👎2😁2
Рынок умных колонок в России продолжает показывать стабильный рост — продажи выросли на 11% по сравнению с первым полугодием прошлого года.

Заодно показали цифры по производителям колонок: в топе по-прежнему устройства Яндекса с Алисой — на их долю приходится 86% продаж в штучном и 93% в денежном выражении. 29 июля выйдет отчет компании за второй квартал, ждем остальные результаты.
1👍62🔥4239👎4😁4
Перетумаченные опасения слива на факте, рост щиткоинов последних дней/недель/генеральная линия остаться без акций на развороте…

Предполагаю, рост рынка акций после публикации решения по ставке и прогноза. Не без волатильности, разумеется.
👍7437🔥27🍌4🤯2😁1
Залим Сохов - ON FLEEK investing
Акция дня - Ива $IVAT Ожидаю, как минимум, восстановление до 50 дневки ~136.80 руб., как максимум - 156,65 руб.
Хорошая была идея. Только я, увы, ничего на этом не заработал, поскольку закрылся по стопу 😓.

Впрочем, если ты не получил прибыль, но получил ценный опыт и данные, которые позволят улучшить дальнейшую торговлю (такая вот попытка купировать фомо😁).
👍6849🔥35😁8🍌2👎1
🏛 ЦБ снизил ключевую ставку до 18%

Банк России понизил ключевую ставку в соответствии с широким консенсусом. Рынок отреагировал снижением, так как, в целом, такое решение было ожидаемым, а значит, в рынке.

Так же Банк России обновил свои среднесрочные прогнозы. Сравним с апрельским прогнозом:

1️⃣Ключевая ставка, в среднем за год:
♥️2025 год: 18,8-19,6% против 19,5-21,5% в апреле ⬇️;
♥️2026 год: 12-13% против 13-14% в апрельском прогнозе ⬇️;
♥️2027 год: 7,5-8,5% неизменный.

2️⃣ Инфляция, в среднем за год:
♥️2025 год: 8,6-9,2% против 9,0-9,6% в апрельском прогнозе⬇️;
♥️2026 год: 4,6-5,1% против 4,9-5,4% в апрельском прогнозе⬇️;
♥️2027 год: 4% неизменно.

3️⃣Прогноз по росту ВВП оставили неизменным:
♥️2025 год: 1-2%
♥️2026 год: 0,5-1,5%
♥️2027 год: 1,5-2,5%

Регулятор не отходит от принципов жесткой кредитно-денежной политики в борьбе с инфляцией и пути к таргету 4% к 2027 году. Тем не менее, важные заявления из пресс-релиза:

♥️Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее;
♥️ Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста;
♥️Рост внутреннего спроса замедляется;
♥️Снижение напряженности на рынке труда.

Банк России видит одним из главных факторов снижения инфляционного давления это снижение спроса.

🟥 В то же время Банк России видит риски в высоких инфляционных ожиданиях, ведь именно они формируют наши потребительские повадки (Тратить или накоплять?).

💬 На мой взгляд позитивно то, что Банк России остается в коммуникации с участниками рынка, деятельность и логика принятия решений прозрачна. Что касается рынка, то мы вступили в цикл снижения ставки, хоть на прошлом заседании Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и говорила, что снижения будут с большими паузами, мы увидели значительное снижение на втором заседании подряд с более позитивным прогнозом!

🔸Следующее заседание уже будет только в сентябре, внимательно следим за ситуацией в экономике и рынках, и ждем дальнейшего снижения, учитывая прогноз по средней ставке по году.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2321🔥8