#Ant #Alibaba
Вы, конечно, уже все сами прочитали про "припаркованное" IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в мире по объему (где-то заплакал саудовский принц) и поставить компанию, созданную меньше 20 лет назад (включая ее существование под именем Alipay) на одну ступеньку по стоимости с банком JP Morgan, история которого насчитывает более 200 лет.
Поэтому, не претендуя на знание азиатских реалий (в отличие от Гонконгера @HKEquity), просто выскажу мысль - идея строить капитализм в коммунистическом Китае работает только до тех пор, пока интересы капиталиста (в лице Ма) не пересекутся с интересами Компартии (в лице Лю, Си и прочих двухбуквенных людей) - и не начнут представлять даже минимальную угрозу для продолжения ее, КПК, гегемонии. Тем более, когда капиталист играет в визионерство и позволяет себе не соглашаться с линией партии. И членство в самой партии тут не спасет.
Все мотивы, высказанные китайскими регуляторами, звучат, на первый взгляд, разумно - наличие регулирования лучше его отсутствия, когда дело касается необеспеченного кредитования. В то же время, теперь Китаю придется сильно постараться, чтобы вернуть веру международных инвесторов в собственный фондовый рынок - и это будет особенно сложно, учитывая, что Ant выбрал приоритетными площадками для размещения не NASDAQ, а Гонконг и Шанхай, посчитав их равными по статусу/безопасности/ликвидности и т.д.
...С другой стороны, я могу излишне драматизировать, и погоня за длиннымрублем юанем (читай, хорошим ROI) может перевесить для инвесторов все потенциальные риски, особенно в случае, если регуляторы не будут сильно жестить с новой нормативкой для финтех-компаний. Особенной веры в это, впрочем, нет.
Материал Bloomberg по итогам общения с регуляторами, банкирами и менеджерами Ant:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-05/inside-the-chaotic-unraveling-of-jack-ma-s-35-billion-ant-ipo
Рассказ The Bell про историю становления Ant - кажется, не стоило так идеализировать Джека Ма:
https://thebell.io/vzlet-ant-group-i-proval-krupnejshego-ipo-v-mire-glavnoe-iz-memoranduma-ozon-i-novye-tehnozakony-ssha
... Ну и оценки участников рынка (в том числе, работавших над размещением до его отмены) по поводу того, как быстро компания сможет учесть в требования регуляторов, внести изменения в проспект и вновь подойти к микрофону - похоже, на это уйдет не меньше полугода.
https://www.ft.com/content/35a95455-338a-4ede-bab3-fd0f098ac268
Вы, конечно, уже все сами прочитали про "припаркованное" IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в мире по объему (где-то заплакал саудовский принц) и поставить компанию, созданную меньше 20 лет назад (включая ее существование под именем Alipay) на одну ступеньку по стоимости с банком JP Morgan, история которого насчитывает более 200 лет.
Поэтому, не претендуя на знание азиатских реалий (в отличие от Гонконгера @HKEquity), просто выскажу мысль - идея строить капитализм в коммунистическом Китае работает только до тех пор, пока интересы капиталиста (в лице Ма) не пересекутся с интересами Компартии (в лице Лю, Си и прочих двухбуквенных людей) - и не начнут представлять даже минимальную угрозу для продолжения ее, КПК, гегемонии. Тем более, когда капиталист играет в визионерство и позволяет себе не соглашаться с линией партии. И членство в самой партии тут не спасет.
Все мотивы, высказанные китайскими регуляторами, звучат, на первый взгляд, разумно - наличие регулирования лучше его отсутствия, когда дело касается необеспеченного кредитования. В то же время, теперь Китаю придется сильно постараться, чтобы вернуть веру международных инвесторов в собственный фондовый рынок - и это будет особенно сложно, учитывая, что Ant выбрал приоритетными площадками для размещения не NASDAQ, а Гонконг и Шанхай, посчитав их равными по статусу/безопасности/ликвидности и т.д.
...С другой стороны, я могу излишне драматизировать, и погоня за длинным
Материал Bloomberg по итогам общения с регуляторами, банкирами и менеджерами Ant:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-05/inside-the-chaotic-unraveling-of-jack-ma-s-35-billion-ant-ipo
Рассказ The Bell про историю становления Ant - кажется, не стоило так идеализировать Джека Ма:
https://thebell.io/vzlet-ant-group-i-proval-krupnejshego-ipo-v-mire-glavnoe-iz-memoranduma-ozon-i-novye-tehnozakony-ssha
... Ну и оценки участников рынка (в том числе, работавших над размещением до его отмены) по поводу того, как быстро компания сможет учесть в требования регуляторов, внести изменения в проспект и вновь подойти к микрофону - похоже, на это уйдет не меньше полугода.
https://www.ft.com/content/35a95455-338a-4ede-bab3-fd0f098ac268
Bloomberg
Inside the Chaotic Unraveling of Jack Ma’s $35 Billion IPO
The mid-level bureaucrats left China’s richest man waiting as they prepared for a meeting that would send shockwaves across the financial world.