#tech #zynga #real_deal

Производитель игр Zynga (стала известной благодаря игре Farmville на фейсбуке) продал свою HQ в Сан-Франциско за 600 млн долларов, что на 370 млн долларов превышает сумму, уплаченную компанией за офис в 2012 году. Все средства будут направлены на развитие.

Для сравнения - за тот же период операционный бизнес компании принес убыток в 660 млн долларов. Кажется, у Zynga куда лучше получается управление недвигой, чем производство игр.

Еще два примера, когда случайная инвестиция оказалась удачной:

▪️В 2005 году Yahoo купила 40% в маленькой китайской e-commerce компании за 1 млрд долларов. Этот миллиард превратился в 26 миллиардов, когда Alibaba (да-да, именно она) вышла на биржу в 2014м. #yahoo #alibaba

▪️В 2002 году eBay выложил 1.5 миллиарда долларов за компанию, обрабатывающую денежные транзакции - PayPal. Стоимость PP росла так быстро, что она (не стоимость, конечно) была выделена в отдельное юрлицо, сейчас стоит вчетверо дороже eBay. #ebay #paypal

#success_story #tech #yahoo #google #alibaba

1998: Yahoo declines to buy Google for $1 million.

2002: Yahoo realizes mistake, bids $3 billion for Google. Google asks for $5 billion, Yahoo declines.

2008: Microsoft bids $40 billion for Yahoo, Yahoo declines.

2015: Yahoo spins off Alibaba stake, netting shareholders $35 billion (ладно, это и правда относительный успех).

2016: Yahoo sells to Verizon for $5 billion.

2019: Google market cap peaks above $800 billion.

#Ant #Alibaba

Вы, конечно, уже все сами прочитали про "припаркованное" IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в мире по объему (где-то заплакал саудовский принц) и поставить компанию, созданную меньше 20 лет назад (включая ее существование под именем Alipay) на одну ступеньку по стоимости с банком JP Morgan, история которого насчитывает более 200 лет.

Поэтому, не претендуя на знание азиатских реалий (в отличие от Гонконгера @HKEquity), просто выскажу мысль - идея строить капитализм в коммунистическом Китае работает только до тех пор, пока интересы капиталиста (в лице Ма) не пересекутся с интересами Компартии (в лице Лю, Си и прочих двухбуквенных людей) - и не начнут представлять даже минимальную угрозу для продолжения ее, КПК, гегемонии. Тем более, когда капиталист играет в визионерство и позволяет себе не соглашаться с линией партии. И членство в самой партии тут не спасет.

Все мотивы, высказанные китайскими регуляторами, звучат, на первый взгляд, разумно - наличие регулирования лучше его отсутствия, когда дело касается необеспеченного кредитования. В то же время, теперь Китаю придется сильно постараться, чтобы вернуть веру международных инвесторов в собственный фондовый рынок - и это будет особенно сложно, учитывая, что Ant выбрал приоритетными площадками для размещения не NASDAQ, а Гонконг и Шанхай, посчитав их равными по статусу/безопасности/ликвидности и т.д.

...С другой стороны, я могу излишне драматизировать, и погоня за длинным рублем юанем (читай, хорошим ROI) может перевесить для инвесторов все потенциальные риски, особенно в случае, если регуляторы не будут сильно жестить с новой нормативкой для финтех-компаний. Особенной веры в это, впрочем, нет.

Материал Bloomberg по итогам общения с регуляторами, банкирами и менеджерами Ant:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-05/inside-the-chaotic-unraveling-of-jack-ma-s-35-billion-ant-ipo

Рассказ The Bell про историю становления Ant - кажется, не стоило так идеализировать Джека Ма:
https://thebell.io/vzlet-ant-group-i-proval-krupnejshego-ipo-v-mire-glavnoe-iz-memoranduma-ozon-i-novye-tehnozakony-ssha

... Ну и оценки участников рынка (в том числе, работавших над размещением до его отмены) по поводу того, как быстро компания сможет учесть в требования регуляторов, внести изменения в проспект и вновь подойти к микрофону - похоже, на это уйдет не меньше полугода.
https://www.ft.com/content/35a95455-338a-4ede-bab3-fd0f098ac268