#неблокчейн_ликбез

Для тех, у кого есть желание упороться по аналитике - прогнозы на 2022 год от чертовой тучи инвестдомов в одном месте. Инджой.

https://drive.google.com/drive/folders/1F1HmqP5-BRvsg75pW8hnVEvTkqEKNWG1?usp=sharing

@nonblockchain

26 страниц графиков от Goldman Sachs на ключевые темы прошедшего года - кажется, это достойно тэга #неблокчейн_chart.

#неблокчейн_brief №97

DAY IN HISTORY - 18 января
1956 - Ford Motor Co. вышел на биржу спустя полвека после создания.
2000 - "Невозможно заплатить слишком много за акции хорошей компании. Это новый мировой порядок." (Роберт Фролих, Kemper Funds)

MAIN ONES
▪️Автор блога Unusual Whales закопался в отчеты о сделках американских конгрессменов (и конгрессменок) - и собрал невероятных размеров материал с подробным анализом "кто/сколько/когда/почем купил/продал". Всего за 2021 год Конгресс наторговал почти на 300 млн долларов только в акциях, а ведь были еще опционы (140 млн долл), корпоративные и госбонды, ноты, крипта и прочие инструменты. Может показаться странным, но представители обеих палат Конгресса очень эффективны в выборе момента входа и выхода из бумаг, а некоторые их сделки принесли нескромные сотни процентов прибыли. Чудеса, да и только. Да, Нэнси П. тут тоже присутствует (и ETF ее имени!).

▪️Мой любимый швейцарский банк Credit Suisse продолжает менять руководство, как перчатки. Не прошло и года, как Касым-Жомарт Антонио Хорта-Осорио пришел спасать CS после реструктуризации имени Тиджана Тьяма, буквально два месяца назад представив новую стратегию развития банка - как его уже вынудили уйти на фоне нарушения антиковидных мер. Видите ли, товарищ успел метнуться на финал Уимблдона в Лондоне, а позже не дождался окончания карантина в Швейцарии. На этом фоне обвинения в адрес Бориса Джонсона и его ковид-пати кажутся не такими уж идиотскими.

▪️#inequality Очередное исследование неравенства от Oxfam - 10 богатейших людей удвоили свое состояние за два года пандемии (это "удвоение" происходило со скоростью примерно 15 тысяч долларов в секунду), и даже в случае одномоментной потери 99.99% всех денег (и прочих активов) они все равно останутся богаче, чем 99% населения планеты. В то же время, более 160 млн человек перешли черту бедности, но не вверх, а вниз. Беднейшие 3 млрд человек на планете теперь беднее, чем те самые топ-10 богачей. Сюр. (Материал на The Bell на русском.)

BLOGS
= #nomercynomalice Профессор Джи про важность (де)централизации в современном мире.
= Новые блоги Эконс - правило "пяти дней", рост зарплат в экономике и разговоры про интеллектуальный капитал с физиком-теоретиком.

FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
= Для тех, кто все еще не устал читать прогнозы и views на 2022 год - подборка презентаций с недавнего Дня Стратегии GS. Слайды на любой вкус - от equity до FX, от EM до Азии, от экономики до распределения активов.
= Большой, длинный, необрезанный #неблокчейн_chart для тех, кто умеет ждать.

SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Как можно заработать шестизначную сумму, выгуливая собак.
2️⃣ Свежая карта облигационного рынка от Райфа.
3️⃣ Крупнейшие #hedge_funds в 2021 году были втрое хуже индекса S&P500.
4️⃣ Тик-токеры финансовой направленности помогают банкам и брокерам привлекать молодую клиентуру - и параллельно зарабатывают больше, чем многие инвестбанкиры.
5️⃣ Декабрьский макрообзор от Мовчана.

CLOSING REMARKS
💰 Инфографика от Visual Capitalist - кто и почем вышел на IPO в 2021 году.

@nonblockchain

#неблокчейн_кино

Перед запуском шестого сезона Billions (now streaming on Showtime, в России с 24 января на Кинопоиске) решил пересмотреть «Волк с Уолл-стрит», тем более, что обнаружился великолепный, максимально жизненный дубляж от «Кубик в кубе».

Имею сказать, что после (какого-то по счёту) просмотра стало окончательно ясно, что Скорсезе и Ди Каприо сняли ультимативный байопик всей Уолл-стрит второй половины восьмидесятых - начала девяностых, и этот фильм в моем личном топе поднялся выше самого оригинального «Уолл-стрит» с Дугласом, не говоря уже о «Бойлерной», например.

Возможно, во мне говорят несколько бокалов калифорнийского, но эти три часа бескомпромиссного финансового кино - один из лучших способов провести вечер субботы.

…Почти наверняка я буду жалеть об этом с утра в воскресенье.

Всем хороших выходных.

@nonblockchain

Пока собирается очередной бриф, представляю вашему вниманию очередной (как бы еженедельный) большой #неблокчейн_chart.

Инджой. Лайк. Шер.

https://telegra.ph/neblokchejn-chart-weekly-01-23

@nonblockchain

Здоровья всем, кто сегодня на рынке. Очень смешно на фоне всей этой кровищи смотрится, черт побери, FIXP.

#неблокчейн_brief №98

MAIN ONES
▪️#activist_investor Коллега Карла Айкана на поприще активизма Нельсон Пельц купил долю в Unilever и теперь, судя по всему, будет топить за реструктуризацию. Акции FMCG-гиганта уже несколько лет находятся под давлением из-за проблем с продуктовым портфелем и в связи с неспособностью компании выдерживать конкуренцию (в том числе, в условиях ковида), а недавняя попытка менеджмента решить проблемы с помощью покупки consumer healthcare бизнеса GSK встретила такое сопротивление инвесторов, что бид решено было отозвать.
Впрочем, у участников рынка есть сомнения, что Пельцу удастся расправиться с проблемами Unilever легко и быстро – разборки с компанией могут потребовать распродажи продуктового портфеля (задача, с которой текущий менеджмент справляется ну очень медленно) и замены CEO – Пельц ранее за такими вещами замечен не был. Возможно, неспроста.

▪️В 2020 году имя Кэти Вуд и название ее фонда (одного из) ARK Innovation ETF можно было услышать из каждого утюга - и это сыграло злую шутку как с фондом, так и с управляющей. Если в первый год ковида акции ARKK выросли на 157%, то сейчас со своих максимумов они сложились вдвое, причем только в январе 2022 года - на 15%. Почему такое происходит - и как высокая доходность вкупе с резким приростом инвесторов становится, в некотором смысле, проклятием для управляющих?

▪️Видимо, когда достигаешь определенного уровня успеха, крышу так или иначе срывает. Уже бывший (пункт 2 блока Main Ones) глава Credit Suisse Антонио Хорта-Осорио гонял на зафрахтованных банком под деловые перелеты частных самолетах по своим делам на выходные из Швейцарии в Лондон и Лиссабон, после чего самолеты делали пустой рейс обратно и снова прилетали за банкиром, чтобы он успел на утреннюю планерку на Paradeplatz в понедельник. В каком-нибудь Ryanair его бы за такое просто расстреляли.
+ Тем временем, CS выпустил profit warning, в котором предупредил о том, что прибыль за 4к21 будет в значительной степени «съедена» резервами на юридические расходы (в связи со всем известными кейсами). Так себе фундаментал для покупки, если честно.

BLOGS
🖌 Бывший аналитик Марк Рубинштейн рассказывает про типы вопросов на квартальных earnings calls компаний - и что эти вопросы могут рассказать наблюдателю о задающих их аналитиках. Название поста отсылает к очень популярной фразе, которую аналитики любят произносить на звонках в попытке (supposedly) произвести хорошее впечатление на менеджмент.
+ В посте выше упоминается аналитик по банковскому сектору Майк Майо. Этот чувак настолько известен, что история его жизни и карьеры рассказана, черт подери, на Vanity Fair. FYI, на VF много интересных материалов в рубрике "Wall Street", которую ведет бывший банкир.
+ Великолепный пост Рубинштейна про investment research - как отрасль появилась и развивалась, как на нее повлияло внедрение MiFID II - и чем отрасль живет сейчас. Прочитал просто запоем.

🖌 Planet Money о том, как Байдена обвиняют в растущей инфляции - и почему это может быть неправильно.
🖌 Свежие блоги Эконс – о цифровом долларе, плюсах торговой войны Китая и США, а также будущих денежных потерях нынешних школьников.

FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
💡 Нативка от The Bell и UFG - что такое "family office" и для чего он нужен.
💡 Что такое импульсное инвестирование (momentum investing)?
💡 Как правильно диверсифицировать свой портфель?

SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Как "левеют" экономисты - и чем это может грозить рынкам и обществу.
2️⃣ Около двух третей IPO, прошедших в 2021 году, сейчас торгуются ниже цены размещения.
3️⃣ #hedge_funds Фонд Senvest «прокатился» на мемных акциях - и обошёл практически всех, заработав за год 85%.
4️⃣ Новый мэр Нью Йорка Эрик Адамс пообещал, что получит первые три зарплаты в биткойнах – и момент прихода первой пришелся на очередную распродажу битка; кажется, Адамс не особо расстроился.
5️⃣ Как Пол Джиаматти (Чак Роадс из «Миллиардов») сломал калифорнийскую винную индустрию.
6️⃣ Как пандемия повлияла на ценовые тренды разных категорий товаров.

@nonblockchain

#неблокчейн_wtf

Одна компания на своей странице с аналитическим покрытием разместила вот такую картинку.
Учитывая, что компания в который уже раз пересматривает гайденс по капексу, некоторым аналитикам и правда может понадобиться тонометр и валидол.

@nonblockchain