Работодатели: мы всем повышаем зарплаты!💪 Работники: Не хватает 😭Ретейл: у нас опять рекорд продаж🏆! Кто-то в этой ситуации привирает, мне кажется. А кто-то явно идиот.

А это уже ЦБ, "Мониторинг предприятий". Откуда этот оптимизм? Где вы все решили добыть людей в четвёртом квартале? Мир бизнеса слишком загадочен(

Что-то я слишком коротко написала, продолжу.
Смотрите, что там ещё в этом исследовании:
РБК: Доля россиян с оценкой зарплаты «не хватает» выросла за два года на 20 процентных пунктов, до 45%

Еще 36% опрошенных заявили, что зарплата покрывает их основные нужды с трудом. Два года назад таких ответов было 39%.

А вот РИА Новости пишут, что согласно исследованию среди россиян, у которых уже есть кредит в банке, почти 13% обращаются в микрофинансовые организации, чтобы закрыть имеющуюся ссуду или на другие цели. (эти цитаты я спёрла из телеги "Ипотека и недвижимость").

К чему это моё словоблудие? А тут две причины.
Во-первых совсем недавно мне тут, в фебешечке, народ доказывал, что тратить половину зарплаты на платёж по ипотеке - это норм и ничего страшного. Ну вот примерно так и выглядит это самое "ничего страшного".

Во-вторых - на любой отраслевой конференции сейчас нам участники и аналитики всех отраслей обязательно расскажут, как они подняли зарплаты, и бизнес на грани рентабельности, и вообще, всё лучшее - сотрудникам. Но, сдаётся мне, есть нюанс: я подозреваю, что зарплаты подняли с экстремально низких до уровня просто низких. А рентабельность идёт нафиг потому, что модели очень многих бизнесов были рассчитаны на то, что у них есть неограниченный доступ к очень дешёвой рабочей силе. А всё, закончилась лафа, судя по всему. Думаю, кто первым научится снизить издержки на чём-то другом, а зарплаты повысить до конкурентноспособных не только в РФ, но и в сопредельных странах, тот и будет молодец.
Уф. Извините, наболело.

Прочла в Ъ любопытный текст. Кажется, когда я тут недавно сочинила сценарий со смертью МСП в конце - это я не просто фантазировала, а прям пророчила. В статье есть два важных тезиса (их там больше, просто лично для меня важных). Первый - что надо бы поднять производительность труда в МСП и выручку на каждого сотрудника, а второй, он в самом конце, что "вопрос дальнейшего увеличения численности занятых в МСП отходит на второй план".
Производительность же можно повысить и путём сокращения поголовья персонала при сохранении оборотов. Понимаю, что это мера из серии "реже кормить и чаще доить", но... Но, сдаётся мне, хана всему этому МСП. Будут его потихоньку перемалывать в пользу крупняка и госов, и это уже не просто моя фантазия.

JLL и Knight Frank с разницей в неделю отчитались об очередном рекорде в инвестициях. Если что, это я про российские подразделения, да, у них новые имена, но я продолжаю называть старыми. Ну потому что мозги - это не БигМак, их сразу российской пропиской не испортишь, для меня вся большая пятёрка остаётся могучим международными консалтингом (я оптимист и верю в лучшее). Ну да я отвлеклась, итак, инвестиции. Мы все понимаем, что это не совсем они, огромная доля из этих огромных денег - передача активов иностранных инвесторов куда-то сюда. То ли взаправду, то ли подождать, пока не изменится повестка - неведомо. Мысль моя вообще не про это. Часть этих активов всё же именно куплена. И куплена с дисконтом - и за скорость, и за вынужденность, и по решению правкомиссии этой, будь она не ладна. Знаете, я думаю, что ценники, за которые были куплены эти активы во главе с "Мегами" - они и есть настоящая справедливая цена, а всё, что считается выше - что-то вроде нежных фантазий рынка. Обосновать толком не могу, но... короче, мне кажется неразумным определять будущую доходность объекта на основании текущих, а тем более прежних, показателей. Это примерно как в поговорке про генерала, который всегда готовится к предыдущей войне. Я думаю, что прежние законы рынка закончились. И недвижимость уже не та, и методика оценки тоже должна стать какая-то другая.

Давайте поговорим про "экспертность от сохи". Я не так давно впервые столкнулась с феноменом Смирнова. Мне кажется, большинство на рынке недвижимости его хорошо знают, а я как-то ограничивала познания тем, что имя запомнила, но не вникала, а тут вот вникла. Короче, его особенность в том, что он доносит до читателей и слушателей (а у него телега и несколько YouTube-каналов) свою экспертизу в максимально грубой форме. Я бы сказала, нарочито грубой. Ну, к примеру, на его канале можно увидеть, как он тех, кто не согласен с его мнением называет "идиотами", не нравящиеся ему проекты, кажется, говном... Или просто сараем? Ну, не столь важно. Главное, я обратила внимание, что это работает, хоть и своеобразно. Такая грубость вызывает определённую долю доверия, и я понимаю, почему. Вот какими мы привыкли видеть экспертов? Даже так - "экспертов"? Пиджак, хорошая стрижка, поставленная речь, стая пиарщиков на горизонте. Когда такой человек говорит, например, "на вторичном рынке много неликвидных объектов", ты думаешь, что это что-то на умном, а образ засранной хрущёбы вообще никак не встаёт перед глазами. А вот такой агент из полей - по нему прям видно, что он миллион квадратных метров видел не только в статистике Росреестра, а прям глазами. И, возможно, даже знает каждый метр из этого миллиона в лицо. Ещё раз: я сейчас не говорю об уровне экспертизы от самого господина Смирнова, я о том, что такой образ и манера подачи очень даже годная штука. Это как я, получив прям "шёлковые" комментарии от "большой пятёрки", обязательно иду поговорить с остальными брокерами, девелоперами и прочими участниками рынка. Как раз за вот этой "полевой экспертизой", потому что чтобы хоть что-то понять, их надо собрать всех. Интересно, а на курсах пиара учат создавать такие образы или там только "сфотографируйтесь на московском марафоне, в окружении счастливой семьи и как вы выступаете на статусной конференции"?)

Аналитика, которую мы заслужили. Сервисы "Авито" уже перебарщивают, мне кажется, со всеми этими ежедневными релизами(

Похоже, в мире появляется всё больше людей, которые как и я сомневаются в том, что недвижимость - это защитный актив. Два аргумента. 1. "Согласно последним данным компании CBRE, в 1П 2023 глобальный объем международных инвестиций в коммерческую недвижимость снизился на 52% (по отношению к 1П 2022) до 30,5 млрд долл. США, падение примерно на 50% в годовом сопоставлении наблюдается уже второе полугодие подряд." 2. (спёрто из телеги Артёма Цогоева) "опрос UBS показал, что в 2023 году многие семейные офисы (family offices) планируют сокращение недвижимости в своих портфельчиках". Ради справедливости скажу, что в отчёте Citibank, который тоже приводит у себя Артём, "сильнее всего управляющих family office интересуют прямые инвестиции (покупка долей в действующих бизнесах) и инвестиции в недвижимость".

Вот, что и требовалось доказать. За два дня до заседания ЦБ инфляция to the moon. Пятнашка? Эльвира, ну же!!!

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: И ВНОВЬ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ – ОГУРЕЦ, ТОМАТ И САМОЛЁТ!

По данным Росстата, с 17 по 23 октября ИПЦ вырос на 0.24% vs 0.15% и 0.24% в предыдущие 2 недели; с начала октября – 0.69%, с начала года – 5.32%, за последние 12 мес – 6.6%.

Главные враги монетарных властей – огурец, томат и самолёт – в эту неделю, как сговорились, и заняли первые три места в ценовой гонке из 107 товаров и услуг, входящих в недельную корзину. Без них рост цен оказался гораздо скромнее, но всё-равно немного ускорился: 0.15% vs 0.14% и 0.20%.

Наш прогноз инфляции в октябре остаётся без изменений: 0.80% мм (9.8% mm saar) / 6.65% гг. По итогам года мы прогнозируем инфляцию на уровне 7%.

При текущей инфляции в районе 10% saar ставка 13% не обеспечивает достаточной жёсткости, чтобы вернуть инфляцию к цели, особенно в условиях, когда бюджет создаёт дополнительный импульс в след году. Мы не понимаем, почему многие аналитики ожидают от ЦБ лишь скромные +100 бп 27 октября…

Милота дня. Не понимаю, как это работает, но на рынке складской недвижимости самая высокая концентрация романтиков и фанатов отрасли. "Некрасивая подруга", ну прелесть же)

А мне понравилось собирать милые цитаты о складах))) Вот ещё одна!

Ну и конечно же чудесные Skladman USG и их сексуальные склады)))

И вишенка на торте - "прорыв ценовой плотины" от Дмитрия Герстовского (Ricci). Поэзия без эксплуатации сексуальных образов))) Ждём живопись в следующем отчёте)

ЦБ Турции показывает пример ЦБ РФ. Сегодня ставку подняли на 5 п.п. до 35%. Чем завтра ответит Эльвира?

Бесконечно можно смотреть на три вещи: как Сергей Смирнов предрекает крах рынка новостроек, как Артём Цогоев ворчит на "Самолёт" и как течёт вода. Ну не придумала я третий пример с рынка недвижимости ¯\_(ツ)_/¯

Кажется, только я и админы MMI ждём сегодня пятнашку. UPD И мы её дождались!!

По ходу, повышение в этом году не последнее

"Должно пройти время (несколько кварталов), прежде чем полностью проявится ее влияние на нормализацию совокупного спроса в экономике и через него на разворот инфляционных тенденций. Это требует более длительного, чем в похожих эпизодах в прошлые годы, сохранения жесткой денежно-кредитной политики" - это аналитики ЦБ написали 5 сентября, в бюллетене "О чем говорят тренды". К чему я это? К тому, что опять вижу много - прям много мнений про то, что высокая ставка ненадолго, скоро начнут снижать". Нет. Сейчас, чисто интуитивно, без данных по темпам инфляции в первой половине ноября, я склонна считать, что один раз повысят до конца этого года (15,5%-16%), а за 2024 мелкими шажками снизятся до 14%. Возможно, это ещё и оптимистичный прогноз))) PS Кстати, на всякий случай напомню, что 2 октября я уже говорила, что нужна пятнашка. Ну как - я... Я и MMI, но остальные ещё считали, что "оставит, как есть" или даже "снизит". Извините, но так приятно сказать "а я была права" ))

Почему ключ будет высоким долго? Потому инфляция будет снижаться медленнее, чем в прошлые разы. Намного медленнее. Аргументы:

1. Ряд отраслей с оборонкой в качестве локомотива получают почти бесплатные бюджетные деньги. Или вообще бесплатные. Отрасли, обслуживающие оборонку, в меньшей степени почувствуют "охлаждение спроса", это - источник перекоса.
2. По крайней мере поначалу наверняка будет немало тех, кто попытается высокую стоимость денег перенести в конечный ценник для потребителя. Это замедлит снижение цен и инфляции.
3. И главное: дефицит кадров - помним про него? Он везде, во всех отраслях. А теперь вспоминаем ещё и про огромное количество ипотечных заёмщиков, 70% которых отдают не меньше половины зарплаты на ежемесячный платёж. А ещё про 45% населения, которому не хватает зарплаты. Знаете, что это означает вместе? Растущие зарплатные ожидания, которые работодатель будет вынужден удовлетворить. Потому что ему уже не хватает людей. То есть в отсутствии кредитов, люди добудут деньги вот так. И спрос будет снижаться медленнее, чем в прошлые циклы роста ключа, поэтому и цикл будет длиннее.
4. Не забываем про курс рубля, который снова может начать падать. Но тут я пас относительно прогнозов, так как не слишком понимаю все факторы его колебания.

Итого? Итого, для выхода из инфляционного цикла должны либо закончиться боевые действия, либо вырасти уровень безработицы (за счёт банкротства тех, кто не выдержал гонки зарплат и дорогие кредиты).
Ну и дисклеймер: я не имею экономического образования, поэтому все эти много букв могут быть полной чушью))