Сантимент. История У. Баффета.

История Berkshire Hathaway показывает, что доля кэша и ликвидных активов в портфеле у Уоррена Баффета сильно менялась в зависимости от рыночной конъюнктуры и его уверенности в инвестиционных возможностях.

Исторические периоды высокого уровня кэша у У. Баффета.

1. Конец 1990-х (dot-com bubble)

▪️ Баффет избегал интернет-акций, которые считались «обязательными» для портфеля.
▪️ В 1998–1999 гг. Berkshire накапливала значительный кэш, так как Баффет «не находил разумных цен».
▪️ В момент пика пузыря у компании было более $15–20 млрд наличности, что было очень большой долей по тем временам.
▪️ После краха dot-com он смог делать покупки на выгодных условиях.

2. Финансовый кризис 2007–2009 гг.

▪️ Перед кризисом 2007 года у Berkshire было более $40 млрд кэша (исторический рекорд на тот момент).
▪️ Во время кризиса Баффет активно инвестировал — сделки с Goldman Sachs, General Electric, покупка железной дороги BNSF в 2009 году.
▪️ Доля кэша тогда резко снизилась после этих сделок.

3. 2016–2019 гг.

▪️ Кэш у Berkshire снова стал быстро расти.
▪️ В 2016 году — около $85 млрд.
▪️ К концу 2019 года — более $125 млрд, что было примерно 20–25% активов.
▪️ Баффет открыто говорил, что «не видит компаний по приемлемой цене».

4. COVID-кризис 2020

▪️ На начало 2020 года у Berkshire было почти $137 млрд кэша (рекордный показатель).
▪️ Во время обвала марта Баффет почти не тратил этот кэш, что стало неожиданностью для многих.
▪️ Он объяснял это необходимостью поддерживать финансовую устойчивость и готовностью к худшему сценарию.

5. 2022–2025 гг.

▪️ В 2022 году кэш снова вырос выше $140 млрд.
▪️ На середину 2025 года доля наличности и казначейских бумаг составляет более 55% активов Berkshire (абсолютно рекордная доля за всю историю).
▪️ Для сравнения: раньше он обычно держал 20–30% в ликвидности, максимум 35–40% — но нынешние 55% выглядят как крайне осторожная позиция.

📊 Итог. Рекордные пики кэша у Berkshire:

▪️ 1999 (dot-com bubble)
▪️ 2007–2008 (перед кризисом)
▪️ 2016–2019 (рынок дорогой)
▪️ 2020 (COVID)
▪️ 2025 (сейчас — абсолютный максимум, более половины активов).

👉 То есть Баффет уже не раз накапливал большие резервы в ожидании «распродажи», но текущий уровень ликвидных активов — самый высокий в истории компании.

@gpt1n - нейроадаптированный анализ событий | от профи для профи

⬆️ Баффет, как по мне, единственный, кто совершенно правильно понимает тезис "кризис - время возможностей". Он в каждый кризис входит с деньгами. Не с дурацкими "защитными" активами, а с реальными обычными деньгами. И пользуется ими не на старте, на после пика кризиса, когда на рынке сидит пара сотен страдальцев, мечтающих сбагрить свои "защитные" барабульки за бабло. Нормальное человеческое бабло.
К чему я это? Посоветуйте годную книгу про Баффета! Я не хочу повторять опыт с биографией Безоса, которых у меня, кажется, четыре. Из них три написаны в адском лизоблюдском стиле, да ещё и скверно переведены.
Хочу прочесть про Баффета, но чтобы сразу был нормальный текст.

Гайз, объясните мне, вот нахрена боты лайкает сторис?
В чём профит? Что я им напишу, а они автоматически на себя мой дом перепишут и кредит на моё имя возьмут?

Поговорим о маркетплейсах, наверное (такая вот оригинальная тема)

Я только что прочла очередной пост об их влиянии на ретейл в целом, и там есть мысль что, мол, из-за МП бренды теряют контроль над поведением клиента.
И я вот задумалась, насколько для потребителя вообще хорошо, что бренды на него влияли?
Давайте только МП оставим за скобками (я передумала, мы говорим не о маркетплейсах, в понедельник утром последовательность изложения мысли мне не даётся).
Бренды - это хорошо или как? Я тут для себя выписала, чем они именно для потребителя хороши, а чем - не очень.
Из плюсов:
- бренд - это что-то типа анонсированного соотношения цены и качества. Мы видим логотип и понимаем, что это либо "хорошо и дорого", либо "норм за адекватную цену", либо "дешёвка отстойного качества". Иногда даже "отстой задорого".
- некоторые бренды помогают нам транслировать некоторые знания о себе. Например, любой люкс сообщает, что мы при бабле. Ну или в долгах 😂 Есть всякие специально созданные легенды брендов, которые типа про ценности. Это когда ты надеваешь майку, на ней лого, и все продвинутые дети вокруг по этому лого понимают, что ты за спасение морских черепах. Или против пластика. Или состоишь в профсоюзе вебкамщиц. Короче, майка - не просто майка, а манифест, вызов, наоборот прогиб.
- бренды облегчают поиск. Когда они уже довольно давно на рынке, мы примерно понимаем, что за трусами вон туда, за юбочкой в оборочках сюда, а вот там у нас кроссовки.
Из минусов.
- За некоторые бренды приходится переплачивать.
- Если вдруг ты не в теме, можно нацепить на себя майку и сильно огрести, потому что, оказывается, это не просто майка, а высказывание в поддержку тех, кого в твоей местности не поддерживают.
- бренды навязывают нам моду и выбор. Если ты купил мейнстримные кроссовки, которые были в рекламе, спустя год все знают, что твоим кроссовкам год или они с распродажи (хз почему, но это могут счесть зашкваром).
И вот нам говорят, что маркетплейсы могут бренды придушить. Хорошо это или как? На мой личный субъективный взгляд, это вообще норм для сегмента шмоток и не норм для техники.
И небольшая ремарка: есть ощущение, что это всё характерно только для РФ. Вроде бы в остальном огромном мире процессы идут как-то иначе.

🤓РИЧЧИ схантил команду Bright Rich. С чем первых и поздравляем.
🔺Треугольный метр

⬆️Прикольно, что уже с июля началось какое-то трансферное окно. Все внезапно снялись с места и куда-то пошли.
Вообще раньше считалось, что работу положено искать в "деловой сезон" - то есть весной или осенью. Но я так смотрю - все летом. Что-то изменилось? А когда? А почему? Только в недвижке или везде?

… на работу не тревожь?

56% экономически активных россиян выступают за 4х дневную рабочую неделю, такие данные приводят ув. коллеги @superjob. Примечательно, что опросы Superjob показывают положительную динамику - с 39% в 2020 году до 56% сегодня.

Но кто хочет «работать 4 дня в неделю»?
А вот здесь начинается самое интересное – данные опроса показывают раскол по гендерному, возрастному и имущественному признаку.

• Гендерный разрыв: 62% женщин против 51% мужчин. Это следствие двойной нагрузки: женщина, которая после стандартной 40-часовой недели может нести бремя «второй смены» — дом, дети, быт. Для них дополнительный выходной — не роскошь, а… (вставьте пропущенное)

• Структурный сексизм рынка: Женщины чаще заняты в «помогающих» профессиях (образование, здравоохранение, услуги), характеризующихся высоким эмоциональным выгоранием. Для них 4-дневка — инструмент профилактики профессионального истощения.

• Мужской «долг добытчика»: Относительно более низкая поддержка среди мужчин отражает их отношение к традиционной роли кормильца, где ценность работы доминирует над ценностью личного времени..

• Возрастной разрыв: 62% молодежи «до 34 лет» против 45% «старше 45». Для молодого поколения ценность свободного времени, self-development, work-life balance — не пустой звук. Плюс – молодежь видит, что "от трудов праведных не наживешь палат каменных", путь наверх лежит через тусовку, удачную партию, или какое-то стечение обстоятельств, создание которых требует свободного времени – но не работы с 8 до 8

• Имущественный разрыв — самый показательный: 64% среди низкооплачиваемых (<50к) против 48% среди высокооплачиваемых (>100к). Люди с низкими доходами, те, кто якобы «должен быть рад любой работе» - сторонники сокращения недели. Потому что их нынешняя работа чаще всего — это монотонный, тяжелый, эмоционально выжигающий труд. Они хотят от него спастись. Это рациональная стратегия по сокращению издержек (транспорт, питание) и восстановлению здоровья. Это бегство от труда, не приносящего достойного вознаграждения и признания. В то время как высокооплачиваемые специалисты зачастую уже имеют гибкий график, их работа может быть интересной, и они в меньшей степени чувствуют тотальную загруженность.

Планы на третий выходной: мечты vs. реальность.
• Мечта: Семья (28%), Отдых (22%), Саморазвитие (11%), Хобби (8%), Спорт (9%), Путешествия (4%). Это запрос на то, чтобы наконец-то жить, а не существовать.

•Реальность: 14% - а это каждый седьмой! - планируют потратить этот день на подработку. И здесь снова чудовищный гендерный разрыв: 18% мужчин против 10% женщин. Мужчина в РФ - это добытчиклюбойценой, заложник своей социальной роли. Он не может позволить себе «отдыхать» Даже потенциальный дополнительный выходной он сразу же конвертирует в потенциальный заработок. Это диагноз экономике, где зарплат часто не хватает даже на достойную жизнь в формате 5/2. Мужчина чувствует тотальную финансовую ответственность, даже в гипотетическом сценарии

• Семья (28%) vs. Подработка (14%) - ядро внутреннего конфликта. Общество разрывается между ценностью частной жизни (семья как оплот стабильности) и экономической необходимостью («денег всё равно не хватает»).

• «Отдых» (22%) и «Хобби» (8%): Это не безделье, а запрос на восстановление человеческого капитала. В постиндустриальной экономике усталый, выгоревший сотрудник - это актив с отрицательной доходностью. Стремление к отдыху - рациональная инвестиция в свою продуктивность и психическое здоровье.

И вот мы подходим к главному противоречию.
Со стороны работников — растущий, осознанный запрос на «четырехдневку».
Со стороны бизнеса — стена в 87%, которые даже «не хотят это обсуждать».

(И правильно делают. Структурная трансформация экономики, которая осуществляется в настоящее время, предполагает возвращение к трудовым практикам индустриальной эпохи, с их общими работами – «как на Ярославском гравийном карьере, где если один только разогнет спину – так он сразу виден…»)

Иллюстрация: Герман Метелёв. «Рабочее утро» 1969

⬆️ Интересно, отчего в этот список не попал никто из краснодарского десанта? И ещё вопросик - а у Пионера, если я правильно помню, офисники по ДДУ продаются? Те, кто таблицу составлял, включили продажи "нежилья" или как?

А давайте обсудим, как вам проект?
Я не про скученный небоскрёб, если что, а про этот московский прикол "выбирайте меньшее из зол"?
Помните цирк? Сперва нарисовали смешную сосиску с шапочкой, пригрозили, мол, вместо старого уродца будет новый - вот такой, а потом успокоили: оставим вам старый цирк, а новый построим, но не тут.
С СЭВ почти идентично получилось: "ща как снесём" - "ладно, не снесём" - "выбирайте, снести или построить рядом вот это вот".

Дорогие друзья, пристраиваю Пасхального Кролика!
Дело было так. На Пасху шла к маме, по улице бегал кроль. Поймала, нашли ему приют у соседей, которые держат кролей. Оказалось, это крольчиха. Когда пришло время - она наотрез отказалась спариваться. Мало того, жить на скотрферме ей явно не нравится - не для того ягодка зрела!
Мне сказали, либо вы ее забираете - либо на суп пойдет. А ее нельзя на суп, понимаете? Во-первых, она была послана мне в дар на Пасху. Во-вторых, она феминистка. В-третьих - личность.
Себе брать боюсь из-за Черчилля, мейн-куны добрые ребята, но тут не понятно кто-кого...
Пожалуйста, заберите девчонку? Только не на суп! На счастье?)

⬆️ Гайз, вот вы моих улиточек усыновить не захотели, может вас с тех пор совесть мучает? Если да, тут кролик на выданье. Берите!

Извините за этот пост, он мрачный и не в тему, но я не хочу его ни в голове держать, ни писать в ФБ, где много людей, знающих меня как альпиниста.

Понимаете, несколько дней подряд я следила за попытками спасения Натальи Наговицыной. Это альпинистка, которая сломала ногу на пике Победы , не смогла спуститься и теперь окончательно умерла.. "Окончательно" - потому что эвакуация неходячего с высоты и в хреновую погоду всегда близка по вероятности успеха к чуду.
Все эти дни я не могу перестать думать, что лучше бы вон как Лаура Дальмайер, тоже погибшая этим летом в горах - получить сразу смертельную травму и не валяться сутками на ледяной горе без малейших шансов.
Ещё раз прошу прощения за этот пост. Больше никакого альпинизма в ТГ, обещаю.

⬆️ Вообще хочу высказать респект коллегам из РИА, что не оставили без внимания вопрос ГКО. Я каждый раз удивляюсь тому, как мало СМИ уделяют внимания этому важнейшему процессу.

⬆️⬆️В контексте грядущего роста кадастровой стоимости задумалась. Налоги же входят в OPEX, так? Ну, налог на имущество конкретно, вроде бы, обычно включают и его платит (компенсирует?) арендатор (если он есть).
А есть ли какая-то связь между ставкой triple-net и OPEX? Я понимаю, что они суммируются, вопрос о сложившейся практике. Бывает ли такое, что если OPEX выше, то ставка ниже? Или наоборот? Я просто рассуждаю так: ведь арендатор платит всё это скопом, и высокие операционные расходы могут, вероятно, быть поводом для торга. Впрочем, и для арендодателя тоже - но в сторону повышения (наверное). Вот мне и стало любопытно, есть ли мейнстримный подход к этому вопросу?

Просто по теме дня
Если б я носила шляпу, то сняла бы её сегодня перед СТЦ. Ибо никто так не умеет создавать хайп на очень-очень ровном, прямо-таки гладком месте!
Если вы всё пропустили: у нас вот-вот начнётся социальная напряжённость (цитата) из-за остановки эскалаторов в ТЦ. Подробности тут. Развитие истории тут.
PS Социальная напряжённость!!! Убиться веником 😁

⬆️ Прям рекомендую. Отродясь не слушала ничего в формате "один эксперт пришёл к другому, и они поговорили о том же, о чём и все", но я как официальный фанат Глеба Белавина, всё-таки начала смотреть. Короче, заслушалась настолько, что рекомендую.
PS А накидайте ещё годных видео про недвижимость, пжлст!
PPS Внезапно подумала, что, наверное, оч странно в полночь смотреть, как два мужика говорят про склады 😁