#НебрехняУзнала
Юрий Борисов исчез. И это может быть не просто отпуск
Юрий Борисов — до недавнего времени глава «Роскосмоса» — исчез из публичного поля. С учетом многочисленных провалов в космосе оно было бы и понятно, что так может произойти, но не все так просто на первый взгляд.
Как стало известно #Небрехне, 24 апреля Борисов вместе с семьей прибыл в Крым, откуда отправился в имение в Форосе. И, как утверждают источники, обратно он и не думает собираться. Собеседники #Небрехни утверждают, что внезапный отъезд бывшего вице-премьера по ОПК может быть связан с продолжающимся антикоррупционным расследованием в Минобороны.
Напомним, в бытность замминистра обороны Борисов курировал крупные проекты и НИОКР — сферу, где сейчас фиксируется весомое количество нарушений.
По данным источников, возможность уйти без скандала на фактически декоративную общественную (без включения в штат и начисления зарплаты) должность представителя президента была предоставлена Борисову не просто так и, так сказать, по бартеру.
Все помнят, сколько заместителей Шойгу были арестованы или сняты с должностей за последнее время? Тут довольно просто было запутаться в их количестве, в особенности, в период активной персонализированной «зачистки». Но для некоторых выстраивались и «мягкие выходы» — по всей видимости для фигур, от которых еще можно было получить информацию.
А Форос... как уже помнит история может стать не просто курортом, а лишь временным «укрытием». Но пока налицо все признаки большого торга. @nebrexnya
Юрий Борисов исчез. И это может быть не просто отпуск
Юрий Борисов — до недавнего времени глава «Роскосмоса» — исчез из публичного поля. С учетом многочисленных провалов в космосе оно было бы и понятно, что так может произойти, но не все так просто на первый взгляд.
Как стало известно #Небрехне, 24 апреля Борисов вместе с семьей прибыл в Крым, откуда отправился в имение в Форосе. И, как утверждают источники, обратно он и не думает собираться. Собеседники #Небрехни утверждают, что внезапный отъезд бывшего вице-премьера по ОПК может быть связан с продолжающимся антикоррупционным расследованием в Минобороны.
Напомним, в бытность замминистра обороны Борисов курировал крупные проекты и НИОКР — сферу, где сейчас фиксируется весомое количество нарушений.
По данным источников, возможность уйти без скандала на фактически декоративную общественную (без включения в штат и начисления зарплаты) должность представителя президента была предоставлена Борисову не просто так и, так сказать, по бартеру.
Все помнят, сколько заместителей Шойгу были арестованы или сняты с должностей за последнее время? Тут довольно просто было запутаться в их количестве, в особенности, в период активной персонализированной «зачистки». Но для некоторых выстраивались и «мягкие выходы» — по всей видимости для фигур, от которых еще можно было получить информацию.
А Форос... как уже помнит история может стать не просто курортом, а лишь временным «укрытием». Но пока налицо все признаки большого торга. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выдача потребкредитов в России в апреле упала на 56,7% по сравнению с прошлым годом, составив 1,21 млн, что на 4,3% меньше марта. Спрос держится в Москве, Подмосковье и Краснодарском крае, но резко снизился в Оренбургской, Саратовской областях и на Ставрополье из-за падения доходов и высоких ставок.
HeadHunter в I квартале увеличил выручку на 11% до 9,6 млрд рублей, но прибыль упала на 30% до 3,4 млрд из-за охлаждения рынка труда. Компания планирует рост выручки на 8–12% и вводит дивиденды, но конкуренция может снизить рентабельность.
В России зафиксирован рекордный рост просрочек по кредитным картам: 2,35 млн держателей уже в дефолте, к лету их будет 3,8 млн. Люди не платят из-за отсутствия средств, а банки сталкиваются с убытками из-за неконтролируемой выдачи лимитов.
Только 25% россиян довольны зарплатой, 75% жалуются на нехватку денег на базовые нужды. Большинство выживает за счет подработок, займов или экономии, а рынок труда страдает от падения покупательной способности.
Инфляция в России замедлилась до 10,09% с 10,21%, огурцы подешевели на 9,6%, помидоры — на 5,9%. Пока нет планов по изменению ключевой ставки, но снижение остается под вопросом.
Спрос на ипотеку под 25% и выше вырос до 15,5% в апреле, преимущественно на вторичное жилье. Рост цен и падение доходов толкают людей на рискованные кредиты в надежде на рефинансирование.
Повышенный НДФЛ принес бюджету 37,8 млрд рублей в I квартале, что на 40% больше прошлогоднего. Прогрессивная система может дать 533 млрд в год, но инфляция обесценивает доходы.
Банки предлагают операторам делить ответственность за мошенничество с телефонами. Если предупреждение было, платит банк, иначе — оператор, что создает риск размытия вины.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Выдача потребкредитов в России в апреле упала на 56,7% по сравнению с прошлым годом, составив 1,21 млн, что на 4,3% меньше марта. Спрос держится в Москве, Подмосковье и Краснодарском крае, но резко снизился в Оренбургской, Саратовской областях и на Ставрополье из-за падения доходов и высоких ставок.
HeadHunter в I квартале увеличил выручку на 11% до 9,6 млрд рублей, но прибыль упала на 30% до 3,4 млрд из-за охлаждения рынка труда. Компания планирует рост выручки на 8–12% и вводит дивиденды, но конкуренция может снизить рентабельность.
В России зафиксирован рекордный рост просрочек по кредитным картам: 2,35 млн держателей уже в дефолте, к лету их будет 3,8 млн. Люди не платят из-за отсутствия средств, а банки сталкиваются с убытками из-за неконтролируемой выдачи лимитов.
Только 25% россиян довольны зарплатой, 75% жалуются на нехватку денег на базовые нужды. Большинство выживает за счет подработок, займов или экономии, а рынок труда страдает от падения покупательной способности.
Инфляция в России замедлилась до 10,09% с 10,21%, огурцы подешевели на 9,6%, помидоры — на 5,9%. Пока нет планов по изменению ключевой ставки, но снижение остается под вопросом.
Спрос на ипотеку под 25% и выше вырос до 15,5% в апреле, преимущественно на вторичное жилье. Рост цен и падение доходов толкают людей на рискованные кредиты в надежде на рефинансирование.
Повышенный НДФЛ принес бюджету 37,8 млрд рублей в I квартале, что на 40% больше прошлогоднего. Прогрессивная система может дать 533 млрд в год, но инфляция обесценивает доходы.
Банки предлагают операторам делить ответственность за мошенничество с телефонами. Если предупреждение было, платит банк, иначе — оператор, что создает риск размытия вины.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Директор корпоративных финансов инвесткомпании "Риком-Траст" Николай Леоненков специально для #Небрехни — о том, как МСП подготовиться к выходу на рынок капитала:
В настоящий момент возник мощный тренд на привлечение инвестиций малым и средним бизнесом на публичных рынках. Этому способствовало сразу несколько факторов. С одной стороны, рекордные уровни ставок по банковским кредитам, рост требований банков к заемщикам, сложности доступа к альтернативным инструментам финансирования в виду невысокой цифровизации МСП. С другой, развитие биржевой инфраструктуры, института рейтингования и аудита МСП.
Привлечь деньги на фондовом рынке для МСП – сегодня это вполне понятная и доступная цель, в том числе для небольших компаний с выручкой от 120 млн рублей в год. Вместе с тем, серьезным сдерживающим фактором остается организационная и финансовая неготовность МСП к получению публичного статуса.
Что мы рекомендуем сделать МСП, которые планируют работать на рынке капитала?
Для выхода на публичный рынок и получения рейтингов потребуется перейти на отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и пройти аудит. Большинство МСП пока отчитываются по российским стандартам бухгалтерского учета и отчетности (РСБУ).
Перестроить корпоративное управление согласно требованиям биржи, регулятора, кодекса корпоративного управления для получения определенного уровня листинга. После выхода на биржу эмитенту потребуется совершенствовать систему корпоративного управления и процесс своевременного и качественного раскрытия информации.
Подготовить стратегию развития бизнеса на ближайшие 3 – 5 лет и уметь рассказать свою историю успеха. Стратегия потребуется при подготовке к первичному размещению бумаг и переговоров с организаторами и биржей.
Привести в порядок систему владения предприятием. За годы ведения бизнеса она как правило усложняется, что не добавляют прозрачности компании.
Выбрать организатора выпуска облигаций или акций, который поможет пройти весь путь на рынок капитала: от «перепрошивки» бизнеса до формирования инвестиционного спроса и привлечения финансирования в нужном объеме. @nebrexnya
Директор корпоративных финансов инвесткомпании "Риком-Траст" Николай Леоненков специально для #Небрехни — о том, как МСП подготовиться к выходу на рынок капитала:
В настоящий момент возник мощный тренд на привлечение инвестиций малым и средним бизнесом на публичных рынках. Этому способствовало сразу несколько факторов. С одной стороны, рекордные уровни ставок по банковским кредитам, рост требований банков к заемщикам, сложности доступа к альтернативным инструментам финансирования в виду невысокой цифровизации МСП. С другой, развитие биржевой инфраструктуры, института рейтингования и аудита МСП.
Привлечь деньги на фондовом рынке для МСП – сегодня это вполне понятная и доступная цель, в том числе для небольших компаний с выручкой от 120 млн рублей в год. Вместе с тем, серьезным сдерживающим фактором остается организационная и финансовая неготовность МСП к получению публичного статуса.
Что мы рекомендуем сделать МСП, которые планируют работать на рынке капитала?
Для выхода на публичный рынок и получения рейтингов потребуется перейти на отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и пройти аудит. Большинство МСП пока отчитываются по российским стандартам бухгалтерского учета и отчетности (РСБУ).
Перестроить корпоративное управление согласно требованиям биржи, регулятора, кодекса корпоративного управления для получения определенного уровня листинга. После выхода на биржу эмитенту потребуется совершенствовать систему корпоративного управления и процесс своевременного и качественного раскрытия информации.
Подготовить стратегию развития бизнеса на ближайшие 3 – 5 лет и уметь рассказать свою историю успеха. Стратегия потребуется при подготовке к первичному размещению бумаг и переговоров с организаторами и биржей.
Привести в порядок систему владения предприятием. За годы ведения бизнеса она как правило усложняется, что не добавляют прозрачности компании.
Выбрать организатора выпуска облигаций или акций, который поможет пройти весь путь на рынок капитала: от «перепрошивки» бизнеса до формирования инвестиционного спроса и привлечения финансирования в нужном объеме. @nebrexnya
Набиуллина заявила, что экспертов ЦБ искусственным интеллектом не заменить. Но точку ставить явно рано.
По ее словам, «по историческим меркам у нас не очень большие ряды данных», а при «структурной трансформации, когда старые связи между данными не работают, вообще выводы моделей, не только искусственного интеллекта, они ограничены».
Ради любопытства #Небрехня спросила 3 модели ИИ, какая ключевая ставка оптимальна сейчас для российской экономики, и каким будет решение ЦБ на следующем заседании.
Grok:
Текущая ставка, 21,00%, оптимальна для российской экономики на данный момент, так как помогает сдерживать высокую инфляцию и возвращать ее к целевому уровню 4% к 2026 году, несмотря на опережающий рост внутреннего спроса. Следующее решение регулятора, вероятно, будет принято 6 июня, и ставка, скорее всего, останется на уровне 21%, поскольку текущие экономические условия требуют сохранения жесткой денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого снижения инфляции.
ChatGPT:
Оптимальной для текущего состояния российской экономики я считаю ставку 12,0%, что позволит стимулировать кредитование бизнеса без чрезмерного ускорения инфляции. На следующем заседании регулятор, по моему прогнозу, снизит её до 11,5%, учитывая замедление индекса потребительских цен и необходимость поддержки восстановления роста.
DeepSeek:
Оптимальная ставка ЦБ: 12-13% годовых. Следующее решение: снижение на 50–100 б.п. (до 12-12,5%).
Аргументация: высокая ключевая ставка сдерживает инфляцию, но замедляет экономику. Умеренное смягчение поддержит рост, не провоцируя резкий рост цен, особенно при стабилизации курса рубля и замедлении инфляционных ожиданий.
От редакции #Небрехни: не заменят. Grok – конформист и соглашатель, а остальные просто взяли цифры с потолка. Но и Центробанку пора выходить из эпохи пневмопочты и бумажных отчетов.
Вместе с тем заявление главы ЦБ несколько противоречит мировой практике. В частности, Народный банк Китая формирует макроэкономические прогнозы и устанавливает текущие показатели ключевой ставки и курса юаня на основе технологий и рекомендаций ИИ по десяткам параметров. При этом базовая ставка рефинансирования составляет 3%, уровень инфляции в апреле 2025 — 3,2%, рост ВВП в 2024 — 5%. Погрешность в прогнозах Народного банка — плюс-минус 0,75%. Но и нейронка, которую использует китайский регулятор, — отнюдь не базовая версия общедоступных ИИ-помоек.
@nebrexnya
По ее словам, «по историческим меркам у нас не очень большие ряды данных», а при «структурной трансформации, когда старые связи между данными не работают, вообще выводы моделей, не только искусственного интеллекта, они ограничены».
Ради любопытства #Небрехня спросила 3 модели ИИ, какая ключевая ставка оптимальна сейчас для российской экономики, и каким будет решение ЦБ на следующем заседании.
Grok:
Текущая ставка, 21,00%, оптимальна для российской экономики на данный момент, так как помогает сдерживать высокую инфляцию и возвращать ее к целевому уровню 4% к 2026 году, несмотря на опережающий рост внутреннего спроса. Следующее решение регулятора, вероятно, будет принято 6 июня, и ставка, скорее всего, останется на уровне 21%, поскольку текущие экономические условия требуют сохранения жесткой денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого снижения инфляции.
ChatGPT:
Оптимальной для текущего состояния российской экономики я считаю ставку 12,0%, что позволит стимулировать кредитование бизнеса без чрезмерного ускорения инфляции. На следующем заседании регулятор, по моему прогнозу, снизит её до 11,5%, учитывая замедление индекса потребительских цен и необходимость поддержки восстановления роста.
DeepSeek:
Оптимальная ставка ЦБ: 12-13% годовых. Следующее решение: снижение на 50–100 б.п. (до 12-12,5%).
Аргументация: высокая ключевая ставка сдерживает инфляцию, но замедляет экономику. Умеренное смягчение поддержит рост, не провоцируя резкий рост цен, особенно при стабилизации курса рубля и замедлении инфляционных ожиданий.
От редакции #Небрехни: не заменят. Grok – конформист и соглашатель, а остальные просто взяли цифры с потолка. Но и Центробанку пора выходить из эпохи пневмопочты и бумажных отчетов.
Вместе с тем заявление главы ЦБ несколько противоречит мировой практике. В частности, Народный банк Китая формирует макроэкономические прогнозы и устанавливает текущие показатели ключевой ставки и курса юаня на основе технологий и рекомендаций ИИ по десяткам параметров. При этом базовая ставка рефинансирования составляет 3%, уровень инфляции в апреле 2025 — 3,2%, рост ВВП в 2024 — 5%. Погрешность в прогнозах Народного банка — плюс-минус 0,75%. Но и нейронка, которую использует китайский регулятор, — отнюдь не базовая версия общедоступных ИИ-помоек.
@nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
YouTube остается лидером инфлюенс-маркетинга с 47,9% рынка (27,6 млрд рублей), обогнав запрещенную соцсеть (20%) и Телеграм (19,8%). ВКонтакте занял лишь четвертое место с 11,2% (6,5 млрд рублей).
Россия получила рейтинг BBB+g со стабильным прогнозом от китайского агентства CCXI, первый с начала конфликта, выше прежнего BBB-g. Это отражает низкий госдолг и резервы, но пока влияет только на китайских инвесторов.
HeadHunter не выплатит дивиденды за 2024 год из-за падения прибыли на 30%, но планирует промежуточные выплаты в 2025 году (около 200 рублей на акцию). Охлаждение рынка труда подрывает рост компании.
Скины из Counter-Strike оказались прибыльнее акций (41% годовых) и золота благодаря высокой доходности и популярности. Исследование ВШЭ и РЭШ подтверждает их статус как инвестиционного актива.
Спрос на семейную ипотеку на вторичное жилье низкий: в Сбербанке — 4,4 млрд рублей против 135,9 млрд на новостройки. Программа не работает из-за дефицита жилья в регионах.
Годовая инфляция в России снизилась до 9,9% с 10,09%, но инфляционные ожидания растут до 15% у людей без сбережений. Рост цен на продукты усиливает тревогу.
Угольная промышленность в России страдает от падения экспорта, дорогих кредитов и проблем с логистикой. В Кузбассе уже останавливают предприятия, ожидая помощи государства.
Жилье в России стало доступнее без ипотеки: на квартиру нужно 3,3 годовые зарплаты семьи против 3,5 год назад. Однако ипотечная нагрузка обесценивает этот показатель.
Анапа просит налоговые каникулы из-за падения туризма после утечки нефти в Керченском проливе. Экологический ущерб в 85 млрд рублей сократил загрузку отелей вдвое.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
YouTube остается лидером инфлюенс-маркетинга с 47,9% рынка (27,6 млрд рублей), обогнав запрещенную соцсеть (20%) и Телеграм (19,8%). ВКонтакте занял лишь четвертое место с 11,2% (6,5 млрд рублей).
Россия получила рейтинг BBB+g со стабильным прогнозом от китайского агентства CCXI, первый с начала конфликта, выше прежнего BBB-g. Это отражает низкий госдолг и резервы, но пока влияет только на китайских инвесторов.
HeadHunter не выплатит дивиденды за 2024 год из-за падения прибыли на 30%, но планирует промежуточные выплаты в 2025 году (около 200 рублей на акцию). Охлаждение рынка труда подрывает рост компании.
Скины из Counter-Strike оказались прибыльнее акций (41% годовых) и золота благодаря высокой доходности и популярности. Исследование ВШЭ и РЭШ подтверждает их статус как инвестиционного актива.
Спрос на семейную ипотеку на вторичное жилье низкий: в Сбербанке — 4,4 млрд рублей против 135,9 млрд на новостройки. Программа не работает из-за дефицита жилья в регионах.
Годовая инфляция в России снизилась до 9,9% с 10,09%, но инфляционные ожидания растут до 15% у людей без сбережений. Рост цен на продукты усиливает тревогу.
Угольная промышленность в России страдает от падения экспорта, дорогих кредитов и проблем с логистикой. В Кузбассе уже останавливают предприятия, ожидая помощи государства.
Жилье в России стало доступнее без ипотеки: на квартиру нужно 3,3 годовые зарплаты семьи против 3,5 год назад. Однако ипотечная нагрузка обесценивает этот показатель.
Анапа просит налоговые каникулы из-за падения туризма после утечки нефти в Керченском проливе. Экологический ущерб в 85 млрд рублей сократил загрузку отелей вдвое.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Рынок акций в июне — первая неделя определит тренд
Индекс Мосбиржи и в сезоне 2025 не отошел от исторических традиций — падать в мае. В моменте распродажи акций отбрасывали бенчмарк на минимумы апреля, было 2667 п., а потом резкий и высокий отскок. Закрытие месяца над 2800 п. — это принципиальный уровень поддержки. Факторами майской неопределенности по-прежнему были геополитика и монетарный курс, а добавилась нервозность на фоне массового отказа корпораций от дивидендов за 2024 год.
В начале июня будет очень волатильно, и именно в первую неделю лета и определится среднесрочная траектория рынка. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе, подготовленном «БКС Мир инвестиций» специально для #Небрехни.
Предпочтение можно отдать первому варианту — вверх, тогда в лидерах роста должны быть бумаги с высокой «бетой»: представители строительного сектора, банки.
Лучше рынка в мае были акции девелопера ПИКа, бумаги прибавили 10%, а со дна месяца было почти +30%. Здесь играли ожидания смягчения ДКП из-за снижения темпа роста цен в экономике и меры поддержки строительного сектора. Курс в моменте подлетал к 545 руб. Технически после ралли уже перекуплено, требуется время для разрядки, и курс может временно зависнуть в области 500 руб. А вот на фундаментальные 700 руб. пойти уже по факту снижения ставки ЦБ.
В аутсайдерах месяца оказались акции ритейлера Магнита — минус 15%. Корпорация тоже отказалась от выплаты дивидендов, но именно от нее участники все же ждали выплат. Отсюда и тотальный обвал курса на уровни марта аж 2022 г., было ниже 3700 руб.
Фундаментальный сентимент испорчен, а технически акции могут отскочить на фоне сильной перепроданности, но 4000 руб. — теперь очень мощное сопротивление.
Валютный фактор тоже очень значим: курс влияет и на инфляцию, и на позицию ЦБ по ставке, и на доходы экспортеров. Нацвалюта под занавес мая обновила максимумы с конца весны 2023 г. Доллар, евро и юань на многолетнем дне. На фоне крепости рубля ЦБ скоро может снизить ставку, а позже, при отскоке инвалют, повышенным спросом могут пользоваться бумаги сырьевых компаний, получающих выручку в валюте. @nebrexnya
Рынок акций в июне — первая неделя определит тренд
Индекс Мосбиржи и в сезоне 2025 не отошел от исторических традиций — падать в мае. В моменте распродажи акций отбрасывали бенчмарк на минимумы апреля, было 2667 п., а потом резкий и высокий отскок. Закрытие месяца над 2800 п. — это принципиальный уровень поддержки. Факторами майской неопределенности по-прежнему были геополитика и монетарный курс, а добавилась нервозность на фоне массового отказа корпораций от дивидендов за 2024 год.
В начале июня будет очень волатильно, и именно в первую неделю лета и определится среднесрочная траектория рынка. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе, подготовленном «БКС Мир инвестиций» специально для #Небрехни.
«2 июня состоялся второй раунд прямых переговоров в Стамбуле, а 6 июня будет заседание ЦБ по ставке. Вряд ли стоит ожидать быстрого урегулирования конфликта, но надежды на деэскалацию в будущем сохраняются. В пятницу ЦБ на фоне явного замедления инфляции, в том числе и за счет крепкого рубля, может-таки решиться на монетарный разворот — ожидаем первое снижение ставки на 100 б.п.», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».При позитивных сигналах с внешнего контура и от финансовых властей индекс Мосбиржи может взлететь, и 3000 п. не удивят. А при обострении ситуации и затягивании со смягчением ДКП бенчмарк вновь прольется на минимумы весны.
Предпочтение можно отдать первому варианту — вверх, тогда в лидерах роста должны быть бумаги с высокой «бетой»: представители строительного сектора, банки.
Лучше рынка в мае были акции девелопера ПИКа, бумаги прибавили 10%, а со дна месяца было почти +30%. Здесь играли ожидания смягчения ДКП из-за снижения темпа роста цен в экономике и меры поддержки строительного сектора. Курс в моменте подлетал к 545 руб. Технически после ралли уже перекуплено, требуется время для разрядки, и курс может временно зависнуть в области 500 руб. А вот на фундаментальные 700 руб. пойти уже по факту снижения ставки ЦБ.
В аутсайдерах месяца оказались акции ритейлера Магнита — минус 15%. Корпорация тоже отказалась от выплаты дивидендов, но именно от нее участники все же ждали выплат. Отсюда и тотальный обвал курса на уровни марта аж 2022 г., было ниже 3700 руб.
Фундаментальный сентимент испорчен, а технически акции могут отскочить на фоне сильной перепроданности, но 4000 руб. — теперь очень мощное сопротивление.
Валютный фактор тоже очень значим: курс влияет и на инфляцию, и на позицию ЦБ по ставке, и на доходы экспортеров. Нацвалюта под занавес мая обновила максимумы с конца весны 2023 г. Доллар, евро и юань на многолетнем дне. На фоне крепости рубля ЦБ скоро может снизить ставку, а позже, при отскоке инвалют, повышенным спросом могут пользоваться бумаги сырьевых компаний, получающих выручку в валюте. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
ЦБ упростит банкам кредитование лизинговых компаний, снизив требования к резервированию с 50% до 20%. Это может увеличить доступность кредитов на 15–20% в транспорте и строительстве.
Россияне массово берут кредиты под залог жилья, объем вырос на 13% до 142 млрд рублей со ставками 17–25%. Это рискует обрушить рынок недвижимости при дефолтах.
Столешников переулок в Москве пустует на треть после ухода западных бутиков, рискуя стать районом-призраком. Владельцы ждут перемен или переделки под жилье.
Почти половина россиян (44%) считают хорошей зарплату 110–150 тыс. рублей, но продукты съедают более 25% дохода у половины опрошенных.
Мосбиржа запустила фьючерсы на биткоин-ETF BlackRock с 4 июня, доступные только квалифицированным инвесторам. Это легализованный способ спекуляций, но без прямого доступа к криптовалюте.
Инфляция в России за неделю упала с 0,06% до 0,05%, годовая — с 9,78% до 9,66%, а рост ВВП в апреле ускорился до 1,9%. Замедление может подтолкнуть ЦБ к смягчению политики.
Убытки угольных компаний в I квартале 2025 года достигли 79 млрд рублей, правительство готовит поддержку 17 предприятий, включая отсрочку налогов и субсидии.
Цель капитализации фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году под угрозой: аналитики прогнозируют лишь 58% в лучшем случае из-за низкого интереса инвесторов и рисков IPO.
ЦБ снизил ключевую ставку до 20%, дав сигнал к смягчению ДКП, что может поднять облигации, но ослабит рубль.
Облигации стали главным активом инвесторов в I квартале, их доля выросла с 32% до 34%, отражая ожидания снижения ставки.
Рубль упал на 2,6% после снижения ставки, доллар превысил 79 рублей, что связано с ростом спроса на валюту и падением цен на нефть.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
ЦБ упростит банкам кредитование лизинговых компаний, снизив требования к резервированию с 50% до 20%. Это может увеличить доступность кредитов на 15–20% в транспорте и строительстве.
Россияне массово берут кредиты под залог жилья, объем вырос на 13% до 142 млрд рублей со ставками 17–25%. Это рискует обрушить рынок недвижимости при дефолтах.
Столешников переулок в Москве пустует на треть после ухода западных бутиков, рискуя стать районом-призраком. Владельцы ждут перемен или переделки под жилье.
Почти половина россиян (44%) считают хорошей зарплату 110–150 тыс. рублей, но продукты съедают более 25% дохода у половины опрошенных.
Мосбиржа запустила фьючерсы на биткоин-ETF BlackRock с 4 июня, доступные только квалифицированным инвесторам. Это легализованный способ спекуляций, но без прямого доступа к криптовалюте.
Инфляция в России за неделю упала с 0,06% до 0,05%, годовая — с 9,78% до 9,66%, а рост ВВП в апреле ускорился до 1,9%. Замедление может подтолкнуть ЦБ к смягчению политики.
Убытки угольных компаний в I квартале 2025 года достигли 79 млрд рублей, правительство готовит поддержку 17 предприятий, включая отсрочку налогов и субсидии.
Цель капитализации фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году под угрозой: аналитики прогнозируют лишь 58% в лучшем случае из-за низкого интереса инвесторов и рисков IPO.
ЦБ снизил ключевую ставку до 20%, дав сигнал к смягчению ДКП, что может поднять облигации, но ослабит рубль.
Облигации стали главным активом инвесторов в I квартале, их доля выросла с 32% до 34%, отражая ожидания снижения ставки.
Рубль упал на 2,6% после снижения ставки, доллар превысил 79 рублей, что связано с ростом спроса на валюту и падением цен на нефть.
@nebrexnya
Как с треском провалить главный майнинговый форум России?
Вот и всё. Форум промышленного майнинга, с помпой рекламируемый последние полгода, не состоится 10 июня. Майнеры ждали, майнеры пели, а между тем форум MINING. RU внезапно «переносится». На 20 октября. Официальная версия: в связи с ограничениями из-за Дня России и проблем с доставкой стендов. А теперь — реальность:
Что пошло не так:
🔻За месяц до мероприятия майнеры впихивали билеты с 25% скидкой, но спроса не было даже так
🔻Организация форума на коленках. Стенды, партнеры, логистика — всё в последний момент
🔻Всплеск проявлений токсичности майнинга как отрасли и отдельных компаний в частности. Инфоповоды шли один за другим, майнеры без устали сами генерировали новости вокруг себя
🔻Октябрьская дата выбрана с прицелом на «когда-нибудь потом» и «может, забудут»
Перенос — это не форс-мажор, это паника
Очевидно, что главный майнинговый форум стал жертвой репутационной просадки и банальной неспособности продать идею вне криптобабла. Вся отрасль напоминает шахтера, который копает туннель, не зная, есть ли свет в конце. А когда свет тухнет — говорят, что «переносится на октябрь». И действительно, какой там форум? Тут бы с оставшимися клиентами не разругаться окончательно.
Кроме того, видимо, даже самые лояльные «майнеры» начали подозревать, что вместо нетворкинга будет базар с печатными буклетами и панелями «Как выжить в России с ASIC'ом и ОФД».
Ассоциация майнинга = ассоциация пустоты?
АПМ, организатор события, — классический пример псевдоиндустриального органа, когда нет толком мандата, нет весомых кейсов, но есть логотип и слабое умение строчить пресс-релизы.
На словах — объединяют майнинг-отрасль. На деле — арендуют «Гостиный двор», но забывают продать туда входные билеты.
Репутационный минус
Форум MINING. RU должен был стать «витриной» индустрии, но стал ее кривым зеркалом. Источник #Небрехни в компании-участнике АПМ ранее сообщал, что проведение форума обречено и что отрасль сейчас просто ищет возможность, как не потерять лицо окончательно.
Вместо роста и доверия — откат. Вместо консолидированной повестки — дикий фрагментированный рынок, где каждый сам себе ЦБ.
И ирония вся в том, что сам-то рынок майнинга и крипты на подъеме. Цены на BTC и доходность ферм держатся уверенно. Но парадокс в том, что его представители не способны даже конференцию провести. Это что, косплей индустрии? Где внятная бизнес-сцена с содержанием?
Пора делать выводы
Если ты не можешь собрать профильный форум в самый хайп на крипте — это не праздник для завистников, а диагноз для самого себя.
Данный форум стал символом несостоявшейся индустриальной зрелости. Пиарить себя громко — это одно. А собрать отрасль в одном зале, где не стыдно выступить, — совсем другое.
Октябрь? Верим. Но как в сказку про ASIC, который не греется, не шумит и сразу отбивает вложения.
До встречи в октябре, если еще будет кого встречать. @nebrexnya
Вот и всё. Форум промышленного майнинга, с помпой рекламируемый последние полгода, не состоится 10 июня. Майнеры ждали, майнеры пели, а между тем форум MINING. RU внезапно «переносится». На 20 октября. Официальная версия: в связи с ограничениями из-за Дня России и проблем с доставкой стендов. А теперь — реальность:
Что пошло не так:
🔻За месяц до мероприятия майнеры впихивали билеты с 25% скидкой, но спроса не было даже так
🔻Организация форума на коленках. Стенды, партнеры, логистика — всё в последний момент
🔻Всплеск проявлений токсичности майнинга как отрасли и отдельных компаний в частности. Инфоповоды шли один за другим, майнеры без устали сами генерировали новости вокруг себя
🔻Октябрьская дата выбрана с прицелом на «когда-нибудь потом» и «может, забудут»
Перенос — это не форс-мажор, это паника
Очевидно, что главный майнинговый форум стал жертвой репутационной просадки и банальной неспособности продать идею вне криптобабла. Вся отрасль напоминает шахтера, который копает туннель, не зная, есть ли свет в конце. А когда свет тухнет — говорят, что «переносится на октябрь». И действительно, какой там форум? Тут бы с оставшимися клиентами не разругаться окончательно.
Кроме того, видимо, даже самые лояльные «майнеры» начали подозревать, что вместо нетворкинга будет базар с печатными буклетами и панелями «Как выжить в России с ASIC'ом и ОФД».
Ассоциация майнинга = ассоциация пустоты?
АПМ, организатор события, — классический пример псевдоиндустриального органа, когда нет толком мандата, нет весомых кейсов, но есть логотип и слабое умение строчить пресс-релизы.
На словах — объединяют майнинг-отрасль. На деле — арендуют «Гостиный двор», но забывают продать туда входные билеты.
Репутационный минус
Форум MINING. RU должен был стать «витриной» индустрии, но стал ее кривым зеркалом. Источник #Небрехни в компании-участнике АПМ ранее сообщал, что проведение форума обречено и что отрасль сейчас просто ищет возможность, как не потерять лицо окончательно.
Вместо роста и доверия — откат. Вместо консолидированной повестки — дикий фрагментированный рынок, где каждый сам себе ЦБ.
И ирония вся в том, что сам-то рынок майнинга и крипты на подъеме. Цены на BTC и доходность ферм держатся уверенно. Но парадокс в том, что его представители не способны даже конференцию провести. Это что, косплей индустрии? Где внятная бизнес-сцена с содержанием?
Пора делать выводы
Если ты не можешь собрать профильный форум в самый хайп на крипте — это не праздник для завистников, а диагноз для самого себя.
Данный форум стал символом несостоявшейся индустриальной зрелости. Пиарить себя громко — это одно. А собрать отрасль в одном зале, где не стыдно выступить, — совсем другое.
Октябрь? Верим. Но как в сказку про ASIC, который не греется, не шумит и сразу отбивает вложения.
До встречи в октябре, если еще будет кого встречать. @nebrexnya
Небрехня
Алмазы России теряют блеск. Экспорт рухнул на треть 2024 год оказался тяжелым для российской алмазной отрасли: экспорт просел сразу на 28,7%, упав до $2,62 млрд, следует из данных Кимберлийского процесса. Это минимум за последние годы — и, вероятно, не предел.…
#ЕстьМнение
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets специально для #Небрехни о ситуации в алмазной отрасли:
Снижение объема экспорта алмазов из России в 2024 году на 28,7% связано с несколькими ключевыми факторами, в которых центральную роль играет компания АЛРОСА, контролирующая около 90% российской алмазодобычи.
Падение глобального спроса и избыток запасов. В 2023–2024 годах мировой рынок алмазов столкнулся с существенным снижением спроса, особенно в Индии, где сосредоточено около 90% мирового сектора огранки. Это привело к накоплению избыточных запасов у индийских огранщиков, что, в свою очередь, снизило потребность в новых поставках алмазного сырья.
Санкционные ограничения: с 1 января 2024 года вступили в силу санкции Евросоюза, запрещающие импорт российских алмазов, включая те, что прошли огранку в третьих странах. В феврале 2024 года аналогичные меры были приняты США. Эти ограничения существенно сократили доступ российских алмазов на ключевые рынки сбыта.
К концу 2024 года цены на алмазную продукцию упали на 40% по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Это вынудило АЛРОСА снизить рыночные цены на 5-15%, что негативно отразилось на выручке компании. @nebrexnya
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets специально для #Небрехни о ситуации в алмазной отрасли:
Снижение объема экспорта алмазов из России в 2024 году на 28,7% связано с несколькими ключевыми факторами, в которых центральную роль играет компания АЛРОСА, контролирующая около 90% российской алмазодобычи.
Падение глобального спроса и избыток запасов. В 2023–2024 годах мировой рынок алмазов столкнулся с существенным снижением спроса, особенно в Индии, где сосредоточено около 90% мирового сектора огранки. Это привело к накоплению избыточных запасов у индийских огранщиков, что, в свою очередь, снизило потребность в новых поставках алмазного сырья.
Санкционные ограничения: с 1 января 2024 года вступили в силу санкции Евросоюза, запрещающие импорт российских алмазов, включая те, что прошли огранку в третьих странах. В феврале 2024 года аналогичные меры были приняты США. Эти ограничения существенно сократили доступ российских алмазов на ключевые рынки сбыта.
К концу 2024 года цены на алмазную продукцию упали на 40% по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Это вынудило АЛРОСА снизить рыночные цены на 5-15%, что негативно отразилось на выручке компании. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Валерий Корнеев, председатель Союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни о ситуации с АвтоВАЗом:
АвтоВАЗ попал в «идеальный шторм». Одновременные действующие факторы:
1) рост издержек как непосредственно на собственном производстве, так и у внутренних поставщиков из-за высокой ставки ЦБ
2) падение покупательной способности потребителей из-за резкого увеличения стоимости потребительских кредитов
3) обострение конкуренции со стороны китайских конкурентов, так как они сами попали под пресс американских и европейских санкций и вынуждены везде в мире сбрасывать цены на свою продукцию
Эти факторы привели к необходимости одновременного повышения цен и сокращения производства, которое безальтернативно приведёт к ещё бОльшему увеличению себестоимости.
Китайские конкуренты АвтоВАЗа могут хотя бы рассчитывать на экспортную финансовую поддержку своей финансовой системы, которую накачивает дешёвыми кредитами Народный Банк Китая, чтобы уменьшить степень влияния санкций на китайскую экономику.
АвтоВАЗу же поддержка внутри страны в таком объёме недоступна.
Самое время ему сосредоточиться на переобучении персонала и повышении культуры производства для улучшения качества выпускаемой продукции, чтобы, например, хотя бы не треть от продаваемых в российские таксопарки автомобилей ВАЗ постоянно ждала ремонта.
Но опыт подсказывает, что этого мы вряд ли дождёмся. @nebrexnya
Валерий Корнеев, председатель Союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни о ситуации с АвтоВАЗом:
АвтоВАЗ попал в «идеальный шторм». Одновременные действующие факторы:
1) рост издержек как непосредственно на собственном производстве, так и у внутренних поставщиков из-за высокой ставки ЦБ
2) падение покупательной способности потребителей из-за резкого увеличения стоимости потребительских кредитов
3) обострение конкуренции со стороны китайских конкурентов, так как они сами попали под пресс американских и европейских санкций и вынуждены везде в мире сбрасывать цены на свою продукцию
Эти факторы привели к необходимости одновременного повышения цен и сокращения производства, которое безальтернативно приведёт к ещё бОльшему увеличению себестоимости.
Китайские конкуренты АвтоВАЗа могут хотя бы рассчитывать на экспортную финансовую поддержку своей финансовой системы, которую накачивает дешёвыми кредитами Народный Банк Китая, чтобы уменьшить степень влияния санкций на китайскую экономику.
АвтоВАЗу же поддержка внутри страны в таком объёме недоступна.
Самое время ему сосредоточиться на переобучении персонала и повышении культуры производства для улучшения качества выпускаемой продукции, чтобы, например, хотя бы не треть от продаваемых в российские таксопарки автомобилей ВАЗ постоянно ждала ремонта.
Но опыт подсказывает, что этого мы вряд ли дождёмся. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» специально для #Небрехни – о том, почему новостройки «на котловане» стали дороже строящихся домов.
Согласно данным аналитической системы мониторинга BnMap. pro, средняя стоимость новостроек (без учета элитного сегмента) в Москве на стадии котлована в середине июня достигла 529 600 руб. за 1 кв. м. Цена домов, которые находятся на различных стадиях строительства, сейчас составляет 484 800 руб. за квадрат.
Стоимость практически любого нового объекта сейчас будет выше минимум на 10-15%, чем это было еще год назад. Июньское снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 1 процентный пункт не принесло особого облегчения рынку. У строителей растут издержки – на процентные платежи по кредитам, привлечение проектного финансирования, зарплаты, закупку стройматериалов и т д.
В Москве ужесточение требований города к архитектуре жилых проектов, качеству благоустройства и социальной инфраструктуры тоже привело к росту их стоимости.
Снижение платежеспособного спроса и необходимость убеждать кредитные организации в состоятельности своей бизнес-моделей – вот еще одни причины, по которым девелоперы больше не пытаются показывать низкие цены на стадии котлована.
Оживления ипотечного спроса, который является основным драйвером рынка новостроек, ждать не приходится. Не так давно стало известно, что Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет. В условиях высокой ставки поддержка льготной ипотеки ляжет слишком тяжелым бременем на расходную часть бюджета.
Скорее всего, объемы нового строительства снизятся до уровня платежеспособного спроса, а цены будут только расти. @nebrexnya
Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» специально для #Небрехни – о том, почему новостройки «на котловане» стали дороже строящихся домов.
Согласно данным аналитической системы мониторинга BnMap. pro, средняя стоимость новостроек (без учета элитного сегмента) в Москве на стадии котлована в середине июня достигла 529 600 руб. за 1 кв. м. Цена домов, которые находятся на различных стадиях строительства, сейчас составляет 484 800 руб. за квадрат.
Стоимость практически любого нового объекта сейчас будет выше минимум на 10-15%, чем это было еще год назад. Июньское снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 1 процентный пункт не принесло особого облегчения рынку. У строителей растут издержки – на процентные платежи по кредитам, привлечение проектного финансирования, зарплаты, закупку стройматериалов и т д.
В Москве ужесточение требований города к архитектуре жилых проектов, качеству благоустройства и социальной инфраструктуры тоже привело к росту их стоимости.
Снижение платежеспособного спроса и необходимость убеждать кредитные организации в состоятельности своей бизнес-моделей – вот еще одни причины, по которым девелоперы больше не пытаются показывать низкие цены на стадии котлована.
Оживления ипотечного спроса, который является основным драйвером рынка новостроек, ждать не приходится. Не так давно стало известно, что Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет. В условиях высокой ставки поддержка льготной ипотеки ляжет слишком тяжелым бременем на расходную часть бюджета.
Скорее всего, объемы нового строительства снизятся до уровня платежеспособного спроса, а цены будут только расти. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Долговой кризис надвигается, и российские банкиры опасаются системного банковского кризиса в течение года из-за высокой процентной ставки, при этом "плохие" долги уже достигли 1 трлн рублей, угрожая малому бизнесу, физлицам и регионам с низко платежеспособностью, таким как Челябинск и Красноярск, где просрочки выросли на 15% с начала года.
Долги по зарплате в России к концу мая 2025 года выросли в 3,4 раза до 1,66 млрд рублей, что связано с высокой ключевой ставкой ЦБ и финансовыми трудностями предприятий, особенно в промышленности, где производство падает.
Новосибирская сеть автосалонов Autocity объявила о первом в России дефолте по ЦФА на 200 млн рублей, предложив инвесторам обмен на новый выпуск с увеличенным сроком и пониженной ставкой, что может стать началом массовых дефолтов по этому инструменту.
Около 60% россиян будут выплачивать ипотеку до пенсии, так как половина кредитов выдается на 25-30 лет.
Инфляция в России снизилась до 9,48% с 9,59% благодаря удешевлению плодоовощной продукции, включая капусту (-3,2%), картофель (-2,2%) и помидоры (-2,1%), хотя морковь подорожала на 3,3%, а огурцы — на 2,8%.
Доля собственных торговых марок ритейлеров превысила 15% продаж, с ростом товаров для животных на 50% и напитков/молочки на 30%, что связано с экономией зумеров (рост спроса на 18% с мая 2024 года).
Twitch может полностью уйти из России, начав с отключения FullHD и 4K для россиян, что усиливает давление на стримеров, чьи доходы упали на 70% с марта 2022 года.
Со следующего квартала НСПК начнет отслеживать мошенничество в банках выше 0,05%, отправляя инспекторов и разрабатывая планы, а при неисполнении — штрафы, что может привести к массовой блокировке операций.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Долговой кризис надвигается, и российские банкиры опасаются системного банковского кризиса в течение года из-за высокой процентной ставки, при этом "плохие" долги уже достигли 1 трлн рублей, угрожая малому бизнесу, физлицам и регионам с низко платежеспособностью, таким как Челябинск и Красноярск, где просрочки выросли на 15% с начала года.
Долги по зарплате в России к концу мая 2025 года выросли в 3,4 раза до 1,66 млрд рублей, что связано с высокой ключевой ставкой ЦБ и финансовыми трудностями предприятий, особенно в промышленности, где производство падает.
Новосибирская сеть автосалонов Autocity объявила о первом в России дефолте по ЦФА на 200 млн рублей, предложив инвесторам обмен на новый выпуск с увеличенным сроком и пониженной ставкой, что может стать началом массовых дефолтов по этому инструменту.
Около 60% россиян будут выплачивать ипотеку до пенсии, так как половина кредитов выдается на 25-30 лет.
Инфляция в России снизилась до 9,48% с 9,59% благодаря удешевлению плодоовощной продукции, включая капусту (-3,2%), картофель (-2,2%) и помидоры (-2,1%), хотя морковь подорожала на 3,3%, а огурцы — на 2,8%.
Доля собственных торговых марок ритейлеров превысила 15% продаж, с ростом товаров для животных на 50% и напитков/молочки на 30%, что связано с экономией зумеров (рост спроса на 18% с мая 2024 года).
Twitch может полностью уйти из России, начав с отключения FullHD и 4K для россиян, что усиливает давление на стримеров, чьи доходы упали на 70% с марта 2022 года.
Со следующего квартала НСПК начнет отслеживать мошенничество в банках выше 0,05%, отправляя инспекторов и разрабатывая планы, а при неисполнении — штрафы, что может привести к массовой блокировке операций.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Индекс Мосбиржи в июле: на горизонте 2900 пунктов
В июне на рынке было жарко — волатильность индекса Мосбиржи в начала месяца расширилась на фоне острой европейской геополитики, конфликта на Ближнем Востоке, взлетов и падений нефти и газа, решения ЦБ по ставке.
Да, регулятор, как и ожидалось, снизил стоимость фондирования на процент, до 20%, но это не привело к росту рынка акций и ослаблению рубля — биржевики засомневались в дальнейшем послаблении ДКП, и был эмоциональный пролив индекса от 2900 п. к 2700 п. Под занавес месяца ситуация стабилизировалась, индекс вернулся выше 2800 п. и все-таки вышел за рамки долгоиграющей технической формации. Это обнадеживает. Об этом говорится в эксклюзивном обзоре «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Лучше рынка в июне:
📍ВТБ (+15%)
📍МТС (+10%)
📍Транснефть (+8%)
... и везде присутствовал фактор дивидендов. Ожидания высоких выплат акционерам — сильный инвестиционный драйвер в кейсе бумаг. Опережающая динамика акций над рынком может сохраниться и в начале месяца. Отсечка в МТС на 4 июля с дивдоходностью 15%, отсечка в ВТБ на 10 июля со ставкой 24%, в Транснефти-ап после двадцатых чисел июля ориентир дивдоходности в 14%.
Аутсайдерами месяца становятся акции ЛУКОЙЛа (-7%), но это лишь условно — просто в начале месяца там был выплачен сопоставимый дивиденд, а значит, провал цены чисто технический и временный.
Высокой чувствительностью к фактору ДКП ЦБ исторически отличаются акции ВК, АФК Системы, Самолета, ПИКа. Чем больше будет сигналов к июльскому секвестру ставки ЦБ, тем быстрее и выше будут взлетать эти акции.
Про рубль: а он все еще самый сильный в мире, в июне инвалюты так и не начали восстанавливаться, а даже время от времени обновляли минимумы с весны 2023 года. Однако в июле ожидается более уверенная динамика курсов иностранных валют. @nebrexnya
Индекс Мосбиржи в июле: на горизонте 2900 пунктов
В июне на рынке было жарко — волатильность индекса Мосбиржи в начала месяца расширилась на фоне острой европейской геополитики, конфликта на Ближнем Востоке, взлетов и падений нефти и газа, решения ЦБ по ставке.
Да, регулятор, как и ожидалось, снизил стоимость фондирования на процент, до 20%, но это не привело к росту рынка акций и ослаблению рубля — биржевики засомневались в дальнейшем послаблении ДКП, и был эмоциональный пролив индекса от 2900 п. к 2700 п. Под занавес месяца ситуация стабилизировалась, индекс вернулся выше 2800 п. и все-таки вышел за рамки долгоиграющей технической формации. Это обнадеживает. Об этом говорится в эксклюзивном обзоре «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
«На фоне явного замедления инфляции и очень крепкого рубля полагаем, что скептицизм рынка на счет будущей ставки не оправдан, и ждем очередной секвестр ДКП на заседании 25 июля, скажем, «ключ на 19%». В ближайшие недели сентимент рынка может еще больше улучшиться и за счет прогресса в переговорном процессе, и благодаря реинвестированию ранее выплаченных дивидендов», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».В совокупности геополитические, монетарные и инвестиционные факторы способны привести к среднесрочному росту индекса: ориентиром на июль значатся 2900 п., а к концу летнего сезона спокойно могут быть и круглые 3000 п. по шкале индекса Мосбиржи.
Лучше рынка в июне:
📍ВТБ (+15%)
📍МТС (+10%)
📍Транснефть (+8%)
... и везде присутствовал фактор дивидендов. Ожидания высоких выплат акционерам — сильный инвестиционный драйвер в кейсе бумаг. Опережающая динамика акций над рынком может сохраниться и в начале месяца. Отсечка в МТС на 4 июля с дивдоходностью 15%, отсечка в ВТБ на 10 июля со ставкой 24%, в Транснефти-ап после двадцатых чисел июля ориентир дивдоходности в 14%.
Аутсайдерами месяца становятся акции ЛУКОЙЛа (-7%), но это лишь условно — просто в начале месяца там был выплачен сопоставимый дивиденд, а значит, провал цены чисто технический и временный.
Высокой чувствительностью к фактору ДКП ЦБ исторически отличаются акции ВК, АФК Системы, Самолета, ПИКа. Чем больше будет сигналов к июльскому секвестру ставки ЦБ, тем быстрее и выше будут взлетать эти акции.
Про рубль: а он все еще самый сильный в мире, в июне инвалюты так и не начали восстанавливаться, а даже время от времени обновляли минимумы с весны 2023 года. Однако в июле ожидается более уверенная динамика курсов иностранных валют. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Эльвира Набиуллина заявила, что замедление инфляции в России идет быстрее ожиданий ЦБ, что может привести к пересмотру прогноза и снижению ключевой ставки в июле, с вероятным шагом в 1-2 п.п., иначе рынки отреагируют негативно.
Индекс RGBI обновил максимумы года на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ до 16% в 2025 году при инфляции 7–8%, хотя ЦБ может проявить осторожность, что скорректирует ожидания инвесторов.
Сбер выявил, что рост комиссий маркетплейсов, где 30% непродовольственных товаров россиян покупаются онлайн, усиливает инфляцию на 0,3 п.п. с начала 2025 года, сравнимо с ростом ЖКХ-тарифов.
«Газпром» накопил 60 млрд кубометров нереализованного газа после потери европейского и китайского рынков, что делает его акции парадоксально привлекательными для инвестиций, несмотря на неясные планы использования излишков.
Российский авторынок сократился на 27% в первой половине 2025 года из-за высоких ставок и падения автокредитования на 50%, что может привести к общему падению на 24% по итогам года.
Импорт стали из Китая в Россию вырос на 16% до $1,63 млрд за пять месяцев 2025 года, угрожая местным производителям, уже потерявшим 11% цен с начала года из-за спада спроса в КНР.
Задолженность по зарплатам в России выросла с 0,5 млрд рублей в конце 2024 года до 2,4 млрд к марту 2025 года, что отражает финансовые трудности компаний, подтвержденные Рострудом.
Генпрокуратура инициировала национализацию ЮГК после обысков по экологическим делам, что вызвало обеспокоенность ЦБ о защите миноритариев, несмотря на сохранение 22% у Газпромбанка.
Средние ставки по депозитам в топ-20 банках упали в июне до 17,96% (6 месяцев), 18,66% (3 месяца) и 17,07% (12 месяцев), сократив приток вкладов на 2% и подталкивая инвесторов к ОФЗ.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Эльвира Набиуллина заявила, что замедление инфляции в России идет быстрее ожиданий ЦБ, что может привести к пересмотру прогноза и снижению ключевой ставки в июле, с вероятным шагом в 1-2 п.п., иначе рынки отреагируют негативно.
Индекс RGBI обновил максимумы года на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ до 16% в 2025 году при инфляции 7–8%, хотя ЦБ может проявить осторожность, что скорректирует ожидания инвесторов.
Сбер выявил, что рост комиссий маркетплейсов, где 30% непродовольственных товаров россиян покупаются онлайн, усиливает инфляцию на 0,3 п.п. с начала 2025 года, сравнимо с ростом ЖКХ-тарифов.
«Газпром» накопил 60 млрд кубометров нереализованного газа после потери европейского и китайского рынков, что делает его акции парадоксально привлекательными для инвестиций, несмотря на неясные планы использования излишков.
Российский авторынок сократился на 27% в первой половине 2025 года из-за высоких ставок и падения автокредитования на 50%, что может привести к общему падению на 24% по итогам года.
Импорт стали из Китая в Россию вырос на 16% до $1,63 млрд за пять месяцев 2025 года, угрожая местным производителям, уже потерявшим 11% цен с начала года из-за спада спроса в КНР.
Задолженность по зарплатам в России выросла с 0,5 млрд рублей в конце 2024 года до 2,4 млрд к марту 2025 года, что отражает финансовые трудности компаний, подтвержденные Рострудом.
Генпрокуратура инициировала национализацию ЮГК после обысков по экологическим делам, что вызвало обеспокоенность ЦБ о защите миноритариев, несмотря на сохранение 22% у Газпромбанка.
Средние ставки по депозитам в топ-20 банках упали в июне до 17,96% (6 месяцев), 18,66% (3 месяца) и 17,07% (12 месяцев), сократив приток вкладов на 2% и подталкивая инвесторов к ОФЗ.
@nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Профицит внешней торговли России упал на 20% до $52,6 млрд в январе-мае 2025 года из-за снижения экспорта на 6,2% до $162 млрд и роста импорта на 1,7% до $109,5 млрд, что может усилить давление на рубль.
Нефтегазовые доходы РФ в июне снизились на 33,7% до 495 млрд рублей, а за шесть месяцев — на 16,9% до 4,73 трлн рублей, угрожая бюджету и увеличивая вероятность девальвации рубля.
Минфин перевыполнил план заимствований на 113% с размещением ОФЗ на 703 млрд рублей, где 67% купили госбанки, что превращает рынок госдолга в «закрытый клуб» и подрывает частное кредитование.
Солнечная энергетика стала главным источником энергии в ЕС в июне с долей 22,1% (45,4 ТВт·ч), сокращая спрос на газ и угрожая доходам Газпрома.
Инфляция в России выросла с 9,39% до 9,45% за неделю из-за роста коммунальных тарифов, что может повлиять на планы ЦБ по ставке.
Просроченная задолженность россиян по кредитным картам достигла 575,9 млрд рублей (+13% с начала года), сигнализируя о финансовой безысходности.
Доля кредитов под залог имущества выросла до 15,5% в первом полугодии 2025 года, снижая риски банков, но угрожая сложностями при кризисе неплатежей.
Ожидаемая зарплата россиян достигла 146 000 рублей против реальных 97,4 тыс. рублей.
Госдума предложила налог на зарубежные поездки в 200-300 рублей для сбора 5-7 млрд рублей, что может отразиться на семейных бюджетах.
РЖД девальвировали бонусы на 70-75%, подняв цены с 4000 до 7000-12 000 баллов.
Росгосмессенджер МАХ по документам разработала 71-летняя пенсионерка из компании с двумя сотрудниками. Московское долголетие.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Профицит внешней торговли России упал на 20% до $52,6 млрд в январе-мае 2025 года из-за снижения экспорта на 6,2% до $162 млрд и роста импорта на 1,7% до $109,5 млрд, что может усилить давление на рубль.
Нефтегазовые доходы РФ в июне снизились на 33,7% до 495 млрд рублей, а за шесть месяцев — на 16,9% до 4,73 трлн рублей, угрожая бюджету и увеличивая вероятность девальвации рубля.
Минфин перевыполнил план заимствований на 113% с размещением ОФЗ на 703 млрд рублей, где 67% купили госбанки, что превращает рынок госдолга в «закрытый клуб» и подрывает частное кредитование.
Солнечная энергетика стала главным источником энергии в ЕС в июне с долей 22,1% (45,4 ТВт·ч), сокращая спрос на газ и угрожая доходам Газпрома.
Инфляция в России выросла с 9,39% до 9,45% за неделю из-за роста коммунальных тарифов, что может повлиять на планы ЦБ по ставке.
Просроченная задолженность россиян по кредитным картам достигла 575,9 млрд рублей (+13% с начала года), сигнализируя о финансовой безысходности.
Доля кредитов под залог имущества выросла до 15,5% в первом полугодии 2025 года, снижая риски банков, но угрожая сложностями при кризисе неплатежей.
Ожидаемая зарплата россиян достигла 146 000 рублей против реальных 97,4 тыс. рублей.
Госдума предложила налог на зарубежные поездки в 200-300 рублей для сбора 5-7 млрд рублей, что может отразиться на семейных бюджетах.
РЖД девальвировали бонусы на 70-75%, подняв цены с 4000 до 7000-12 000 баллов.
Росгосмессенджер МАХ по документам разработала 71-летняя пенсионерка из компании с двумя сотрудниками. Московское долголетие.
@nebrexnya
В Совбезе и МИД рассматривают варианты возможной реакции на слова канцлера ФРГ «Мы не сдадимся Путину», и в целом на объявленную в НАТО стратегию подготовки к войне с Россией на временном горизонте до 2030 года.
Один из вариантов — блокировать поставки в ФРГ казахстанской нефти по трубопроводу «Дружба» (северная ветка) через Белоруссию и Польшу. КазМунайгаз планирует поставлять по этому маршруту в 2025-м и последующих годах до 2,5 млн т нефти в соответствии с запросом германской стороны. Без этих поставок экономика Германии, установившей санкции на российские энергоносители, будет испытывать серьезные проблемы не только с энергобалансом, но и обеспечением стратегического топливного НЗ для бундесвера, а также с сырьем, в том числе и для ВПК.
Давно назревшее очевидное решение — блокировать любые поставки углеводородов в крайне недружественную Германию, натыкается на корпоративные материальные интересы. Тарифы на транспортировку в системе Транснефти казахстанской нефти от Атырау до пункта Адамова Застава в Польше составляют около 700 рублей за тонну по территории Белоруссии и примерно 2400 рублей по России. Итоговая сумма общей выручки за транспортировку, включая перевалку и сдачу, — на уровне 7,5-8 млрд рублей, из которых около 6,5 млрд — доходы Транснефти.
Барыши, как полагает источник #Небрехни в Совбезе, не такие большие, чтобы ради них отказываться от полноценной принципиальной политики на основе взаимности, учитывая, кроме всего прочего, незаконное отчуждение правительством ФРГ двух нефтеперерабатывающих заводов Роснефти. К тому же свою немалую долю от тарифов на перекачку нефти получает и враждебная Польша.
«Однако корпоративные интересы Транснефти и ложно понимаемые обязательства по отношению к Алма-Ате и Минску мешают сделать принципиальный шаг, ситуация напоминает 1939–1941, когда СССР гнал нефть для танкового и авиационного топлива в нацистскую Германию до 22 июня», — резюмирует источник в Совбезе. @nebrexnya
Один из вариантов — блокировать поставки в ФРГ казахстанской нефти по трубопроводу «Дружба» (северная ветка) через Белоруссию и Польшу. КазМунайгаз планирует поставлять по этому маршруту в 2025-м и последующих годах до 2,5 млн т нефти в соответствии с запросом германской стороны. Без этих поставок экономика Германии, установившей санкции на российские энергоносители, будет испытывать серьезные проблемы не только с энергобалансом, но и обеспечением стратегического топливного НЗ для бундесвера, а также с сырьем, в том числе и для ВПК.
Давно назревшее очевидное решение — блокировать любые поставки углеводородов в крайне недружественную Германию, натыкается на корпоративные материальные интересы. Тарифы на транспортировку в системе Транснефти казахстанской нефти от Атырау до пункта Адамова Застава в Польше составляют около 700 рублей за тонну по территории Белоруссии и примерно 2400 рублей по России. Итоговая сумма общей выручки за транспортировку, включая перевалку и сдачу, — на уровне 7,5-8 млрд рублей, из которых около 6,5 млрд — доходы Транснефти.
Барыши, как полагает источник #Небрехни в Совбезе, не такие большие, чтобы ради них отказываться от полноценной принципиальной политики на основе взаимности, учитывая, кроме всего прочего, незаконное отчуждение правительством ФРГ двух нефтеперерабатывающих заводов Роснефти. К тому же свою немалую долю от тарифов на перекачку нефти получает и враждебная Польша.
«Однако корпоративные интересы Транснефти и ложно понимаемые обязательства по отношению к Алма-Ате и Минску мешают сделать принципиальный шаг, ситуация напоминает 1939–1941, когда СССР гнал нефть для танкового и авиационного топлива в нацистскую Германию до 22 июня», — резюмирует источник в Совбезе. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Объем торгов газом на Петербургской бирже по итогам первого полугодия 2025-го вырос на 56% г/г, что в очередной раз возродило разговоры о либерализации внутреннего рынка газа. Так можно ли об этом вести речь или пока рано?
Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам» специально для #Небрехни:
Если посмотреть на абсолютные значения, то становится ясно, что происходящее на Петербургской бирже является лишь флуктуациями. За первое полугодие объем торгов газа на бирже составил только 7,5 млрд кубометров, а годовой объем добычи газа в РФ составляет более 680 млрд кубометров.
Небольшой рост объема торгов в основном связан с действиями независимых производителей, в то время как «Газпром» продолжает практически полностью игнорировать биржевые торги из-за фокуса на долгосрочные контракты и неприспособленности текущего налогового режима к биржевым торгам.
В целом разговоры о либерализации активизировались после 2022 года на фоне заметного снижения доходов «Газпрома» от экспорта газа, в результате чего компания приостановила выплату дивидендов и снизила налоговые отчисления в бюджет.
Однако пока что всё обходится лишь более высокими темпами индексации цен на газ, а о реальной либерализации речи не идет. Дело в том, что дерегулирование рынка газа автоматически означало бы рост цен, что в свою очередь привело бы к увеличению инфляции и издержек промышленности.
На данный момент возросшая инфляция и так является одной из наиболее важных экономических проблем в РФ, а промышленность и без дополнительного роста цен на газ страдает от жесткой ДКП. Из-за этих факторов в ближайшее время мы не ожидаем значимых шагов по либерализации газового рынка. @nebrexnya
Объем торгов газом на Петербургской бирже по итогам первого полугодия 2025-го вырос на 56% г/г, что в очередной раз возродило разговоры о либерализации внутреннего рынка газа. Так можно ли об этом вести речь или пока рано?
Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам» специально для #Небрехни:
Если посмотреть на абсолютные значения, то становится ясно, что происходящее на Петербургской бирже является лишь флуктуациями. За первое полугодие объем торгов газа на бирже составил только 7,5 млрд кубометров, а годовой объем добычи газа в РФ составляет более 680 млрд кубометров.
Небольшой рост объема торгов в основном связан с действиями независимых производителей, в то время как «Газпром» продолжает практически полностью игнорировать биржевые торги из-за фокуса на долгосрочные контракты и неприспособленности текущего налогового режима к биржевым торгам.
В целом разговоры о либерализации активизировались после 2022 года на фоне заметного снижения доходов «Газпрома» от экспорта газа, в результате чего компания приостановила выплату дивидендов и снизила налоговые отчисления в бюджет.
Однако пока что всё обходится лишь более высокими темпами индексации цен на газ, а о реальной либерализации речи не идет. Дело в том, что дерегулирование рынка газа автоматически означало бы рост цен, что в свою очередь привело бы к увеличению инфляции и издержек промышленности.
На данный момент возросшая инфляция и так является одной из наиболее важных экономических проблем в РФ, а промышленность и без дополнительного роста цен на газ страдает от жесткой ДКП. Из-за этих факторов в ближайшее время мы не ожидаем значимых шагов по либерализации газового рынка. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
За январь-май положительное сальдо текущего счета составило $24,3 млрд, что на 35% меньше, чем в 2024 году, а в мае упало до $3 млрд против $5,2 млрд годом ранее из-за падения профицита торгового баланса на 19%, что увеличивает давление на рубль и бюджет.
Котировки ЮГК выросли почти на 20% после возобновления торгов, так как инвесторы восприняли национализацию доли Константина Струкова как позитив, сохраняя надежду на защиту миноритариев.
Просрочка россиян по кредитам достигла 1,5 трлн рублей, увеличившись на 400 млрд за год, с долей займов с просрочкой более 90 дней на 5,7%, что сигнализирует о росте финансовых трудностей.
Объем рублевых вкладов в мае вырос лишь на 0,4% против 2,7% в апреле, что указывает на снижение сберегательной активности из-за низких доходов и недоверия к банкам.
Опросы показали, что у 38% россиян нет накоплений, а 25% продержатся 1-2 месяца без зарплаты, что отражает низкую финансовую устойчивость населения.
Инфляция в России за неделю с 8 по 14 июля составила 0,02%, замедлившись с 0,8%, а годовая инфляция снизилась до 9,34%, что поддерживает ожидания снижения ключевой ставки.
Доля российского трафика на криптобирже Bybit достигла 31% в июне, хотя общий трафик бирж упал на 6%, а торговля на DEX выросла до $390 млрд.
В Москве в первом полугодии стартовало лишь 17 проектов жилой застройки, что в два раза меньше, чем 39 в 2024 году, с преобладанием бизнес-класса над доступным жильем.
Продажи вина в России в первом полугодии сократились впервые с 2019 года из-за роста акцизов с 34 до 112 рублей за литр и высоких пошлин на импорт.
Генпрокуратура потребовала признать экстремистским объединение хлебопеков и изъять их долю в ООО «Рижский хлеб» на 700 млн рублей, обвиняя в поддержке ВСУ.
ЦМАКП предложил зафиксировать цены на мясо, сахар, овощи и фрукты на 3-4 месяца через соглашения с производителями, рассматривая также закупки за рубежом и снижение пошлин. Ждем дефицита.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
За январь-май положительное сальдо текущего счета составило $24,3 млрд, что на 35% меньше, чем в 2024 году, а в мае упало до $3 млрд против $5,2 млрд годом ранее из-за падения профицита торгового баланса на 19%, что увеличивает давление на рубль и бюджет.
Котировки ЮГК выросли почти на 20% после возобновления торгов, так как инвесторы восприняли национализацию доли Константина Струкова как позитив, сохраняя надежду на защиту миноритариев.
Просрочка россиян по кредитам достигла 1,5 трлн рублей, увеличившись на 400 млрд за год, с долей займов с просрочкой более 90 дней на 5,7%, что сигнализирует о росте финансовых трудностей.
Объем рублевых вкладов в мае вырос лишь на 0,4% против 2,7% в апреле, что указывает на снижение сберегательной активности из-за низких доходов и недоверия к банкам.
Опросы показали, что у 38% россиян нет накоплений, а 25% продержатся 1-2 месяца без зарплаты, что отражает низкую финансовую устойчивость населения.
Инфляция в России за неделю с 8 по 14 июля составила 0,02%, замедлившись с 0,8%, а годовая инфляция снизилась до 9,34%, что поддерживает ожидания снижения ключевой ставки.
Доля российского трафика на криптобирже Bybit достигла 31% в июне, хотя общий трафик бирж упал на 6%, а торговля на DEX выросла до $390 млрд.
В Москве в первом полугодии стартовало лишь 17 проектов жилой застройки, что в два раза меньше, чем 39 в 2024 году, с преобладанием бизнес-класса над доступным жильем.
Продажи вина в России в первом полугодии сократились впервые с 2019 года из-за роста акцизов с 34 до 112 рублей за литр и высоких пошлин на импорт.
Генпрокуратура потребовала признать экстремистским объединение хлебопеков и изъять их долю в ООО «Рижский хлеб» на 700 млн рублей, обвиняя в поддержке ВСУ.
ЦМАКП предложил зафиксировать цены на мясо, сахар, овощи и фрукты на 3-4 месяца через соглашения с производителями, рассматривая также закупки за рубежом и снижение пошлин. Ждем дефицита.
@nebrexnya
Небрехня
Лензолото растет, несмотря на угрозу ликвидации. Почему? На прошлой неделе совет директоров «Лензолота» вынес на повестку вопрос о ликвидации компании. Окончательное решение акционеры примут 13 августа. Казалось бы — приговор. Но рынок, как это часто бывает…
#ЕстьМнение
Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» специально для #Небрехни о ситуации с Лензолото:
Резкий рост акций Лензолота на +20%, несмотря на решение Совета директоров о ликвидации компании, объясняется прежде всего низкой ликвидностью и спекулятивным спросом инвесторов, стремящихся успеть войти в бумаги перед закрытием реестра и внеочередным собранием акционеров 13 августа, на котором будет обсуждаться распределение ликвидационной стоимости, оцениваемой примерно в 222 рубля на акцию.
При этом реальный бизнес у Лензолота отсутствует с 2020 года, все основные активы проданы, а текущая рыночная цена акций находится в 10 раз выше ликвидационной стоимости, что создает классическую ситуацию «биржевого фантома», где рост котировок вызван исключительно техническими и спекулятивными мотивами, а фундаментальных причин для инвестиций в бумаги компании нет. @nebrexnya
Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» специально для #Небрехни о ситуации с Лензолото:
Резкий рост акций Лензолота на +20%, несмотря на решение Совета директоров о ликвидации компании, объясняется прежде всего низкой ликвидностью и спекулятивным спросом инвесторов, стремящихся успеть войти в бумаги перед закрытием реестра и внеочередным собранием акционеров 13 августа, на котором будет обсуждаться распределение ликвидационной стоимости, оцениваемой примерно в 222 рубля на акцию.
При этом реальный бизнес у Лензолота отсутствует с 2020 года, все основные активы проданы, а текущая рыночная цена акций находится в 10 раз выше ликвидационной стоимости, что создает классическую ситуацию «биржевого фантома», где рост котировок вызван исключительно техническими и спекулятивными мотивами, а фундаментальных причин для инвестиций в бумаги компании нет. @nebrexnya
#ПоНебрехнеИВывод
Рынок недвижимости рискует взорваться уже осенью
В июне 50,6% ипотечных заявок в России получили отказ. То есть каждому второму предложили явно не ключи от квартиры. И это уже второй месяц подряд с ростом отказов (в мае — 45,7%, в январе — 51,8%). Тенденция, как видим, не ситуативная, а системная.
Почему так происходит?
📌Центробанк и Минфин крутанули гайки — теперь банки отсекают «рискованных» клиентов
📌Пузырь закредитованности надувался с 2020 года — теперь начинается обратный отсев
📌На фоне роста ставок, падения доходов и стагнации вторички, риски невозврата выросли — банки в ответ перешли в режим «не верю»
Стимулировать спрос искусственно больше не получится. Программы субсидий и господдержки теряют эффективность, если половине желающих всё равно отказывают. Да и рынок новостроек готовится к каскаду отказов и переуступок.
Инсайд #Небрехни: застройщики на фоне этих цифр лоббируют новые меры господдержки, а банки — наоборот, хотят еще больше фильтровать клиентов. Противоречие назревает — и взорвет рынок осенью, когда упадет спрос и закончится «отпускная слепота». @nebrexnya
Рынок недвижимости рискует взорваться уже осенью
В июне 50,6% ипотечных заявок в России получили отказ. То есть каждому второму предложили явно не ключи от квартиры. И это уже второй месяц подряд с ростом отказов (в мае — 45,7%, в январе — 51,8%). Тенденция, как видим, не ситуативная, а системная.
Почему так происходит?
📌Центробанк и Минфин крутанули гайки — теперь банки отсекают «рискованных» клиентов
📌Пузырь закредитованности надувался с 2020 года — теперь начинается обратный отсев
📌На фоне роста ставок, падения доходов и стагнации вторички, риски невозврата выросли — банки в ответ перешли в режим «не верю»
Стимулировать спрос искусственно больше не получится. Программы субсидий и господдержки теряют эффективность, если половине желающих всё равно отказывают. Да и рынок новостроек готовится к каскаду отказов и переуступок.
Инсайд #Небрехни: застройщики на фоне этих цифр лоббируют новые меры господдержки, а банки — наоборот, хотят еще больше фильтровать клиентов. Противоречие назревает — и взорвет рынок осенью, когда упадет спрос и закончится «отпускная слепота». @nebrexnya