#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Совет директоров ЦБ соберется уже в эту пятницу. На повестке — классический вопрос: снижать ли ставку с текущих 20%? Эксперты, опрошенные #Небрехней, считают, что делать это необходимо.

Часть 4.

Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций»:

Ожидаем снижение ставки на 2 п.п., до 18%. Жесткость ДКП превышает 15% по итогам июня. Во II квартале 2025 года показатель сезонно скорректированной инфляции составил 4,9% против прогнозируемых 7%. Ключевая ставка по итогам июньского заседания снизилась до 20%, реальная ставка к концу июня составила 15,1% — почти не изменилась, поскольку инфляция снизилась параллельно динамике ставки.

Инфляция с начала года складывалась на 2 п.п. ниже прогнозной, что позволяет Банку России снижать ставку быстрее, чем предполагает нижняя граница прогнозного интервала: на 1 п.п. на каждом заседании, начиная с июня. Таким образом, для возвращения к норме ЦБ РФ, например, может снизить ставку 2 раза на 2 п.п. и далее 2 раза по 1 п.п., доведя ее до 14% к концу года.

Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:

Мы полагаем, что Банк России снизит ключевую ставку. В рамках наших ожиданий предполагается два сценарий. Первый сценарий предполагает снижение ставки на 1 п.п., до 19% с умеренно-жестким сигналом, что будет отражать формирование дезинфляционной тенденции, которая тем не менее требует дополнительного подтверждения ввиду неоднородности динамики цен по сегментам.

Второй сценарий предполагает снижение ставки сразу на 2 п.п. и жесткий сигнал, что будет скорее свидетельствовать в пользу устойчивости в дезинфляционной тенденции и росте рисков для бизнеса в условиях жестких денежно-кредитных условиях, но по-прежнему предполагать возможность нового повышения ставки в случае роста рисков усиления инфляционного давления.

С учетом вышедших вчера первых с сентября 2024 года данных по недельной дефляции, вероятность снижения ставки сразу на 2 п.п. повышается (мы не рассмариваем сценарий со снижение ставки более чем на 2 п.п.). Тем не менее первая за длительное время дефляция не является однозначным признаком охлаждения инфляции, поскольку в текущих данных присутствует и сезонный фактор в виде снижения цен на плодоовощную продукцию, а также пока еще не проявлен вторичный эффект повышения тарифов ЖКХ и его влияние на инфляционные ожидания, который будет понятен в августе-сентябре.

Вместе с тем, сохраняется высокий проинфляционный риск, связанный с бюджетом. Опять же, к осени станет понятнее, каким складывается бюджет в 2025 году и как Минфин будет считать новый план. На этом фоне, мы полагаем, Банк России будет сохранять осторожность в снижении ключевой ставки, сохраняя умеренно жестким сигнал.

@nebrexnya

Центр стратегических разработок тоже решил немного попозориться. Он опубликовал список ушедших иностранных компаний без шансов вернуться в Россию.

ЦСР представил список из более чем 1600 иностранных компаний, которые, по его оценке, не имеют шансов вернуться в РФ. Список разделен на категории:

📌"красные" (недружественые действия)

📌"желтые" (несоответствующая степень ответственности)

📌"зеленые" (ответственный уход)

📌"бордовые" (с искореженной репутацией)

К последней категории отнесли Cisco и Pfizer, причем Pfizer вообще отрицает свой уход. Но, помнится, его душили еще в ковидные времена, когда у РФ была лучшая в мире вакцина, но не все в это верили.

Забавно, что ЦСР предоставил возможность предприятиям оспорить свое включение, направив подтверждающие документы на специальный адрес.

Смешно и грустно. Ушедший иностранный бизнес договариваться о чем-то будет только с другим руководством РФ, и то если оно будет хоть немного человекообразным. А это дела неопределенного будущего, в котором ЦСР, скорее всего, уже и не будет.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Аэропорт Домодедово конфисковали в доход государства — решение Арбитражного суда по иску Генпрокуратуры. И сразу же у него начались проблемы, буквально за сутки. Виноваты, естественно, предыдущие собственники.

Аэропорт находится в предбанкротном состоянии, заявил его новый глава Андрей Иванов. Он должен около 70 млрд, а убыток составляет 10 млрд рублей.

Также Иванов утверждает, что предыдущее руководство платило зарплату несуществующему сотруднику, ущерб от этого составил около 55 млн рублей. А потом новое прогрессивное руководство вообще понесло: Иванов заметил «карательную» систему штрафов и героически ее отменил (наверное).

«Можно смело сказать, что с приходом Российской Федерации крепостное право в Домодедово было отменено», — добавил новый глава аэропорта.

И это чистая правда. С волной экспроприации частной собственности не только крепостное право было отменено, но вообще любое, право как явление.

Кстати. Еще в прошлом году предприятие было прибыльным, как отметили коллеги.
@nebrexnya

Онлайн-ритейл несет убытки до 1,5 тысячи рублей на каждом возврате товара.

До 45% одежды и обуви, купленной в интернете, возвращается покупателями из-за несоответствия размеров или ожиданий. Это приводит к потерям ритейлеров на логистике от 300 до 1 500 рублей на каждый возврат, иногда дороже, чем сам товар.

Возвраты угрожают рентабельности fashion-бизнеса, где выкупается зачастую лишь одна из десяти заказанных вещей.

Мораль простая: фотки нужно делать честнее в карточках товаров, а размерную сетку универсализировать. А то условный 50-й размер может на поверку оказаться и 48, и 52, в зависимости от продавца.
@nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

США растут, Азия снижается и ЕС у нуля.

Товарный рынок разнонаправленный.

Сегодня корпоративный календарь пуст.
@nebrexnya

⚡ Ключевая ставка снижена на 2 процентных пункта, до 18%. Цифра в коридоре прогнозов аналитиков. Рынок заваливается вниз — происходит фикс на ожидаемом факте.

#Небрехня считает, что Банк России начал цикл смягчения денежно-кредитной политики. Теперь уже точно. Ключевая ставка снижена до 18% на фоне замедления инфляции и охлаждения внутреннего спроса. Текущий рост цен с поправкой на сезонность опустился до 4,8% в годовом выражении во втором квартале против 8,2% в первом. Однако годовая инфляция по-прежнему высока — 9,2%.

Несмотря на снижение инфляционного давления, Банк России не отказывается от жесткой политики. В 2025 году ставка останется высокой — в диапазоне 18,8–19,6% в среднем.

Возврат к таргету 4% ожидается не ранее 2026 года. Повышенные инфляционные ожидания, рост коммунальных тарифов и внешние риски требуют осторожности.

Рынок труда показывает признаки нормализации, но зарплаты по-прежнему растут быстрее производительности труда. Кредитование остаётся сдержанным, особенно в сегменте потребительских займов. Домохозяйства сохраняют высокую склонность к сбережениям.

Следующее решение по ставке — 12 сентября. До этого Банк России представит более детальные материалы 6 августа.
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴 Россия запретила иностранным нефтяным танкерам загружаться в основных черноморских портах, из-за чего фактически остановился экспорт нефти из Казахстана

🔴 Россия с 28 июля может расширить запрет на экспорт бензина, кроме ЕАЭС и Монголии, а оптовая цена АИ-95 выросла до 76 тысяч рублей за тонну

🔴 Добыча газа в России за первое полугодие снизилась на 2,7% до 284 миллиардов кубометров, в июне падение составило 12,7% к маю

🔴 Чистая прибыль Tesla во втором квартале 2025 года упала на 16%, выручка — на 12%, продажи электромобилей сократились на 13,5% до 384 тысяч штук

🟢 Администрация Трампа одобрила для компании Chevron возобновление добычи нефти в Венесуэле, сообщает Wall Street Journal

🔴 США отзывают переговорщиков из Дохи, посчитав ответ ХАМАС признаком отсутствия стремления к перемирию в Газе, заявил Уиткофф

🔴 МИД Ирана осудил предложение Кнессета распространить суверенитет Израиля на Западный берег реки Иордан

🔴 Президент Польши подписал закон о выходе страны из Конвенции о запрете противопехотных мин

🔵 Зеленский отменил ограничение независимости антикоррупционных органов после внутреннего давления и критики со стороны МВФ, США и ЕС

🟢ВТБ сообщил о чистой прибыли в 164,71 млрд рублей (+ 21% год к году)

🔴 ММК по РСБУ за первое полугодие 2025 года зафиксировал выручку 269,9 млрд рублей (-25,9% год к году)

🔵 Магнит довел долю в Азбуке вкуса до 84,05%

🟢 Минцифры заплатит VK 24,5 рубля за обслуживание каждого рабочего места, к сервису подключено почти 60 ведомств, в итоге он будет установлен для 600 тысяч чиновников

🔴 De Beers сократила добычу алмазов во втором квартале на 36% год к году из-за слабого спроса
@nebrexnya

Закон о платформенной экономике: что это, для чего и как повлияет на россиян? Telegram-канал @tv360 специально для канала «Небрехня» собрал мнения экспертов.

«Платформенная экономика» — это система отношений, которые складываются вокруг цифровых платформ, таких как маркетплейсы и агрегаторы услуг, рассказал нам экономист Валерий Корнеев.

Если раньше маркетплейсы действовали практически в свободном режиме, регулируя отношения с селлерами и владельцами пунктов выдачи заказов (ПВЗ) по внутренним правилам, то теперь модерацией займется государство.

Председатель наблюдательного совета Ассоциации цифровых платформ Андрей Шаронов, отметил, что у платформенных отношений есть несколько значимых преимуществ, одно из них — низкий барьер для входа продавцов.

Это поддерживает малое предпринимательство, позволяя даже маленьким компаниям, которым трудно войти в сетевые магазины, продавать свои товары через маркетплейсы. Распространенность платформ и пунктов выдачи заказов по стране дает возможность людям из отдаленных уголков России покупать что-то, что раньше было недоступно.

Закон рассчитан как на продавцов, так и на сами платформы. Из-за сотни тысяч селлеров и больших масштабов возникает масса конфликтных ситуаций, заявил председатель совета Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко.

Маркетплейсы при том объеме, которого они достигли, тоже начали требовать регулировки. С одной стороны, как защита потребителей от маркетплейсов. Они развлекались принудительными скидками, тоже возникли проблемы с платежами. С другой стороны, сами же маркетплейсы находятся в странной истории, потому что это доставка по каталогу. Тогда возникают вопросы, каким образом возвращать товары.

Один из самых важных моментов, что платформа обязана проверить продавцов, чтобы не были допущены однодневки. Этот закон сейчас перекладывается на цифровую платформу, чтобы мы понимали, что этот магазин проверен.

Благодаря этому закону, у покупателей уменьшится количество претензий, а у цифровых платформ увеличится уровень ответственности. Однако есть риск, что возрастет и стоимость товаров в связи с тщательным отбором продавцов. @nebrexnya

🚀 Разумный инвестор - Канал для тех, кто ищет не “недвижку”, а умные инвестиции.
Реальные сделки с доходностью от 40-150% годовых: обьекты с аукционов в Грузии за 20% от стоимости, обратный выкуп с 50% годовых в валюте, земли в РФ которые мы превращаем в золото (100% годовых).

Деньги не любят шум — подпишись, если нужен доступ к настоящим возможностям.

🔥 Юридический маркетинг. Дмитрий Засухин - Канал о юридическом маркетинге. Как привлечь клиентов юристам и адвокатам.

🔹Как выглядел журнал Tatler в XVIII веке?
🔹В каких стихах Пушкина была рекламная интеграция?
🔹Каким был российский человек-паук задолго до Marvel?

Не верите? Переходите на канал История бизнеса и рекламы и узнайте ещё больше безумных фактов, переворачивающих представление о ходе мировой истории.

🤩 Телега страховщика – Агрегатор интересных новостей и комментарии по страхованию

💎Иншура - Правдивый взгляд на новости страхования

💎ДОМнадзор l Недвижимость — Актуальная и полезная информация для тех, кто интересуется покупкой, продажей или арендой жилья. Экспертные советы, обзоры рынков, новости и тренды в сфере недвижимости, а также юридические аспекты сделок

💎Академия Финансов — сообщество, в котором есть всё для грамотного управления финансами : мировая экономика, финансовые рынки, важные политические решения, финансово-экономическая аналитика и многое другое из мира финансов.

🔥 Чтобы не читать «пургу» про недвижимость в Сочи, подпишитесь на канал Натальи Сторожук «ЗДЕСЬ и СЕЙЧАС».
От себя скажу, что её подход к людям и к рынку -мне очень откликается.

Сохраните, чтоб не потерять.

Дилдо по паспорту. Свершилось.

Купить товары 18+ на маркетплейсах теперь можно будет только по биометрии. Подтверждать личность придется через Единую биометрическую систему (ЕБС).

Пока тестируют на интим-товарах, но следующим шагом может стать алкоголь (может, хоть тогда его начнут продавать с доставкой). Проверка будет двойной: сначала — через камеру при заказе, затем — при получении.

Пожилому государственному аппарату жизненно важно знать, какие предметы в себя засовывают граждане. Ведь государство хочет на эти предметы обладать монополией.
@nebrexnya

#ЕстьМнение

Зачем усложнять иностранным инвесторам возвращение на российский рынок? Кому это выгодно?

Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании «Риком-Трас т» специально для #Небрехни:

С одной стороны, власти активно инициируют возвращение иностранных инвесторов на фондовый рынок, предоставляя гарантии сохранности капитала на отдельных счетах типа ИН. С другой стороны, усложняют иностранным компаниям процесс возврата на российский рынок, даже тем, у кого есть опцион обратного выкупа.

На первый взгляд, это выглядит как противоречие. Однако в реальности речь идёт о продуманной стратегии, основанной на текущих приоритетах, прежде всего, внутренней экономической политики и выверенной внешнеполитической конфигурации.

Чем продиктован такой подход?

1⃣ Это, конечно, же сохранение контроля. В условиях продолжающегося санкционного давления власти предпочитают сохранять суверенный контроль над стратегическими активами и денежными потоками. Массовое возвращение иностранных структур может повлечь за собой, в том числе риски вывода капитала, утраты контроля, а также усиление влияния внешних юрисдикций на ключевые отрасли страны.

2⃣ Ориентир на дружественность, то есть гарантии на счетах типа ИН – это инструмент привлечения новых инвесторов, преимущественно из «дружественных» стран, но не приглашение к возвращению западных игроков, уже имевших позиции на российском рынке. В принципе, речь может идти про перезапуск инвестиционного вектора. Более того, ранее согласованные условия, включая опционы обратного выкупа, теперь рассматриваются в индивидуальном порядке. И далеко не всегда, и не для всех решение имеет положительный исход.

3⃣ Опасение создать нежелательный прецедентный сценарий. Любой случай возврата западного инвестора с реализацией опциона, может создать прецедент и вызвать лавинообразный поток аналогичных требований. Можно предположить, что власти намеренно избегают таких сценариев, ограничивая разрешения и усиливая входные барьеры.

4⃣ Конкуренция, специфика текущей новостной повестки также предполагает концентрацию собственности внутри страны и развитие так называемого импортозамещения. Ведь в случае ухода иностранных инвесторов государство получает своего рода окно возможностей для передачи долей российским структурам через сделки с дисконтом, госбанки или прокси-инвесторов. @nebrexnya

Теперь и КамАЗ переходит на четырехдневную рабочую неделю. Предприятие объявило об этом вслед за ГАЗом и АвтоВАЗом. Но хоть на демпинг со стороны китайцев не жалуется.

Все российские автозаводы страдают от одной проблемы: авто не продаются. Китайский импорт, кстати, тоже затоваривает склады, а расходится не очень хорошо.

КамАЗу тяжело вдвойне. Большую часть его продукции покупают в лизинг, а по текущим ставкам это очень дорого. И даже снижение ставки до 18% не сильно поможет – для лизинга любой двузначный процент неприятен.
@nebrexnya

Ударники и неудачники недели на бирже

Ставка пошла вниз, это внушило рынку большой оптимизм. Точнее, внушило ожидание снижения, а на факте рынок пошел вниз. Что вполне нормально. Закрытие 2772, ниже прошлой недели, но ожидания уже были отыграны.

Нефть снизилась до $67,58.

Доллар по версии ЦБ стоит 79,55. USDT торгуется примерно по 79,5.

⬆️ТОП-5 акций, выросших в цене на этой неделе

🟢5 место: Элемент +11,5%

🟢4 место: Россети Юг +11,52%

🟢3 место: Кристалл +23,01%

🟢2 место: IVA Technologies +48,59%

🟢1 место: Лензолото +89,4%

⬇️ТОП-5 акций, упавших в цене

🔴5 место: АФК Система -4,99%

🔴4 место: Мечел -5,28%

🔴3 место: ММК -5,9%

🔴2 место: Самолет -7,15%

🔴1 место: ПИК -7,22%
@nebrexnya

Рост промышленности в России связан только с ВПК, гражданские отрасли падают.

ЦМАКП констатирует, что за три месяца (июнь к марту с устраненной сезонностью) выпуск в промышленности вырос на 1,8%. Однако этот рост обусловлен исключительно активностью секторов с доминирующим присутствием оборонных производств.

Без учета этих секторов среднемесячное снижение выпуска с начала года составило 0,3% в месяц, а по гражданским отраслям индекс к соответствующему периоду прошлого года в июне достиг 99,1%, оставаясь в отрицательной зоне с февраля.

От редакции добавим, что экономике не дает скатиться в отрицательную зону даже не сама оборонка, а те сектора, где много государственных денег по льготным ставкам или в виде субсидий. Все остальное нормально функционировать не может.
@nebrexnya

Заявление о банкротстве российской «дочки» Microsoft — ООО «Майкрософт Рус» — уже в Арбитражном суде Москвы. Стало быть, мечты о возвращении иностранного софта и сервисов в Россию после санкций окончательно тают? Или это просто технический штрих, не имеющий значения?

По сути, банкротство «дочки» — это не просто формальность, как могло показаться на первый взгляд, а вполне себе показатель полной остановки локального бизнеса, поддержки клиентов и обновлений на территории РФ.

Снять санкции и вернуть Microsoft обратно сейчас кажется фантастикой. Но если в случае с Макдональдсом велосипед изобретать не пришлось, то здесь история про самобытность российского финтеха и IT. То есть суверенность в поставках булочек и говяжьих котлет для гамбургеров у нас есть, а вот в случае с сектором IT она почему-то сразу куда-то прячется. Торренты, говорите, есть? Ну да.

И в этой связи ускорение цифровой изоляции России лишь усилится. Быстро адаптироваться удалось, например, "Москвичу", который просто перебил шильдики от JAC. А вот ИТ у нас остался в технологическом вакууме.

Ведь что тут важно на самом деле? Мы рискуем потерять не только софт, но и конкурентоспособность в глобальном мире. @nebrexnya

Когда банковский счёт — вещдок по умолчанию

С 1 сентября банки будут обязаны по первому запросу следователей и дознавателей (с нужными согласованиями) выдавать справки по счетам, операциям и вкладам физлиц и юрлиц. Это значит, что тайна банковская начинает сдавать позиции — под прикрытием уголовных дел теперь можно быстро получить полный финансовый портрет клиента.

Таким образом, следователи заимели официальный рычаг для приостановки операций — от переводов до электронных денег. Банки же превращаются в автоматические доносчики, не имеющие права отказывать.

Очевидно, что тепрь число блокировок счетов — даже при косвенных подозрениях, чтобы «присмотреть» за деньгами — заметно вырастет.

Усилится и репрессивная финансовая политика — бизнесу и простым людям станет сложнее быстро распоряжаться своими деньгами.

И хочется спросить, а это совсем плохо? #Небрехня считает, что в краткосрочной перспективе — да. Свобода распоряжаться финансами сильно урезается, а банки всё чаще будут играть роль надзирателей. Но для государства — это инструмент, позволяющий бороться с отмыванием, коррупцией и теневыми схемами (на словах).

Очевидно, кому-то точно пора будет уже сейчас задуматься о финансовой гигиене и безопасности, а также диверсификации каналов средств. Большинство же как жило, так и продолжит жить. Но то, что время «легко и быстро» управлять своими деньгами уходит — здесь вопросов ни у кого не возникает. @nebrexnya

#ИтогиНедели

Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:

Ключевая ставка снижена на 2 процентных пункта до 18%. Новость позитивная, хотя рынок и отреагировал падением из-за фиксации ожидаемого события. Вероятно, Банк России сохранит высокую ставку в диапазоне 18,8–19,6% в 2025 году с возвратом к таргету 4% не ранее 2026 года.

В июне 50,6% ипотечных заявок в России получили отказ, что указывает на системный рост отказов, вызванный ужесточением требований банков, ростом ставок и пузырем закредитованности, рискуя взорвать рынок недвижимости осенью.

Доля компаний, планирующих сокращения сотрудников в первом полугодии 2025 года, выросла с 6,9% до 11,5% из-за снижения спроса, особенно в добывающей промышленности, машиностроении и фармацевтике, а зарплаты перестанут расти.

Аэропорт Домодедово конфисковали в доход государства, но новый глава сообщил о предбанкротном состоянии с долгом 70 млрд и убытком 10 млрд рублей, обвиняя прежнее руководство.

Счетная палата выявила, что Почта России пять лет задерживала выплаты пенсионерам, направляя свободные средства под проценты, что могло принести прибыль при ставке 20%, но компания отрицает обвинения.

КамАЗ переходит на четырехдневную рабочую неделю из-за низких продаж автомобилей, усугубленных высокими ставками лизинга, даже при ожидаемом снижении ставки до 18%. Ранее о таких мерах сообщали ГАЗ и АвтоВАЗ.

Объем дефолтов на рынке высокодоходных облигаций вырос в 6 раз до 19,3 млрд рублей, но 75% приходится на ожидаемый дефолт Гарант-Инвеста, оставляя общий уровень дефолтности на 2,4%.

Россия увеличила производство пива на 9% до 9,1 млрд литров, вытеснив Германию и став крупнейшим производителем пива в Европе, хотя это нейтрально-позитивно для экономики.

ЦСР опубликовал список из 1600 иностранных компаний без шансов вернуться в Россию, разделив их на категории, но предоставил возможность оспорить включение.

Правительство и ЦБ до августа утвердят перечень госрасходов для цифрового рубля, включая капстроительство и пособия, что поднимает вопросы об эмиссии и обмене на обычные рубли.

Теперь покупка товаров 18+ на маркетплейсах возможна только по биометрии через Единую биометрическую систему, с проверкой при заказе и получении.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Красноярский край уже третьи сутки оказывается отрезан от мобильного интернета. Операторы связи объясняют это мерами безопасности. Видимо, власти собираются отражать удары БПЛА, а карту в регион еще не завезли. Если что, от украинской границы он довольно далеко.

Тем временем жители жалуются на неработающие LTE, терминалы оплаты и валидаторы в общественном транспорте. Цены на такси взлетели, местами говорят, что примерно втрое. Доставка встала.

Когда вернется связь, никто не знает. Аналогичная ситуация наблюдается также в Ижевске.

Интересно страна меняется. Году в 2021-м отключение интернета в целом городе даже на час было ЧП федерального масштаба. А сейчас всем более-менее все равно.

Вон, Псков без интернета сидит уже больше месяца. И ничего, привыкли, не жалуются. В интернете, по крайней мере.
@nebrexnya

Женская пенсия впервые обогнала мужскую. Гендерная революция на 221 рубль?

Впервые с 2015 года средний размер пенсии у женщин в РФ оказался выше, чем у мужчин: 23 249 рублей против 23 028, сообщает Росстат. Разрыв — целых 221 рубль. Формально — победа. По факту — статистический курьез.

Понятно, что мужчины чаще не доживают до пенсии или получают ее существенно меньшее время. Цинично, но факт. Средняя продолжительность жизни у мужчин — ниже.

Женщины же дольше работают на пенсии и чаще получают доплаты за стаж, детей, уход и другие надбавки.

Мужские пенсии тормозят в отраслях с «тяжелым» трудом, где стаж вроде бы есть, но зарплата в конвертах была — пенсионный балл не капает.

В свою очередь, государство индексирует пенсии по шаблону, но женский пенсионный портрет оказывается «мягче» и точнее вписывается в логику начислений.

Это повод для гордости? Скорее, звоночек. Средняя пенсия в 23 тысячи — это напоминание, что большинство пенсионеров (вне зависимости от пола) живут на грани выживания, даже если «женская» статистика показывает +1%.

Пенсионная система в России не стала справедливее — просто на фоне вымирания мужского населения и перекоса в демографии женская пенсия оказалась на микроскопической высоте. Но если вам кажется, что разница в 221 рубль — это победа феминизма, то держитесь крепче. Ведь при таких пенсиях побеждает только инфляция. @nebrexnya