#ЕстьМнение
Квартиры на «вторичке» не уходят даже с дисконтом из-за почти заградительных ипотечных ставок. Продавцам недвижимости на вторичном рынке все сложнее избавляться от квартир — спрос на такие объекты постоянно снижается. Если сравнивать показатели год к году, то сегодня объем сделок с «вторичкой» снизился на 20,3%. А всего 80% сделок с недвижимостью приходится на первичный рынок.
Telegram-канал «Экономизм» специально для #Небрехни — о том, означает ли это, что купленная в новостройке квартира сразу же теряет в цене десятки процентов:
Купленная новостройка де-факто автоматом становится вторичкой, и оценивать ее следует уже исходя из того, что это будет повторная продажа, а не первичная — это логично, но многие начинающие инвесторы этого не понимают и ведутся на фразы застройщиков и агентов о том, что их квартиры подорожают на 50+% за время стройки. А на самом деле это будет чисто бумажная цена, продать за такие деньги ее получится с большим трудом, если получится вообще.
Раньше разница между новостройкой и вторичкой доходила до 40%, сейчас этот показатель постепенно будет снижаться за счет скидок от застройщиков и в конечном итогу дойдет до приемлемых 20%. Но если говорить о линейке спроса, то все-таки нужно помнить, что при покупке новостройки есть и рассрочки, и предложения банков совместно с застройщиками по кредитам, и льготные программы ипотеки. @nebrexnya
Квартиры на «вторичке» не уходят даже с дисконтом из-за почти заградительных ипотечных ставок. Продавцам недвижимости на вторичном рынке все сложнее избавляться от квартир — спрос на такие объекты постоянно снижается. Если сравнивать показатели год к году, то сегодня объем сделок с «вторичкой» снизился на 20,3%. А всего 80% сделок с недвижимостью приходится на первичный рынок.
Telegram-канал «Экономизм» специально для #Небрехни — о том, означает ли это, что купленная в новостройке квартира сразу же теряет в цене десятки процентов:
Купленная новостройка де-факто автоматом становится вторичкой, и оценивать ее следует уже исходя из того, что это будет повторная продажа, а не первичная — это логично, но многие начинающие инвесторы этого не понимают и ведутся на фразы застройщиков и агентов о том, что их квартиры подорожают на 50+% за время стройки. А на самом деле это будет чисто бумажная цена, продать за такие деньги ее получится с большим трудом, если получится вообще.
Раньше разница между новостройкой и вторичкой доходила до 40%, сейчас этот показатель постепенно будет снижаться за счет скидок от застройщиков и в конечном итогу дойдет до приемлемых 20%. Но если говорить о линейке спроса, то все-таки нужно помнить, что при покупке новостройки есть и рассрочки, и предложения банков совместно с застройщиками по кредитам, и льготные программы ипотеки. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Рынок потребкредитов продолжит охлаждаться. В октябре банки выдали россиянам 2,11 млн потребительских займов, что, по данным НБКИ, на 20,3% меньше, чем в сентябре.
Продуктовая инфляция в России превысила 50%. Настолько выросла реальная корзина реальных продуктов в реальных магазинах.
Правительство не поддержало законопроект об увеличении порога доходов для самозанятых. Бюджету нужнее.
Найдутся все. По мнению главы Ростелекома Осеевского, в сеть утекли личные данные уже каждого россиянина.
Кран не закрывается. Россия снова стала главным поставщиком газа в ЕС. Европейские компании приобрели у России газа на 1,4 млрд евро.
Но потом новые санкции США сломали еще одно негласное правило —не трогать Газпромбанк . Через него шла оплата газового экспорта в Европу. И раньше авторы санкций как-то обходили организацию вниманием.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Рынок потребкредитов продолжит охлаждаться. В октябре банки выдали россиянам 2,11 млн потребительских займов, что, по данным НБКИ, на 20,3% меньше, чем в сентябре.
Продуктовая инфляция в России превысила 50%. Настолько выросла реальная корзина реальных продуктов в реальных магазинах.
Правительство не поддержало законопроект об увеличении порога доходов для самозанятых. Бюджету нужнее.
Найдутся все. По мнению главы Ростелекома Осеевского, в сеть утекли личные данные уже каждого россиянина.
Кран не закрывается. Россия снова стала главным поставщиком газа в ЕС. Европейские компании приобрели у России газа на 1,4 млрд евро.
Но потом новые санкции США сломали еще одно негласное правило —
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Telegram-канал «Экономизм»
специально для #Небрехни — о том, куда летит рынок, и насколько он привлекателен сейчас для покупки в долгосрок:
Рынку расти еще рановато. От вчерашних минимумов утром он долетел до 2560 пунктов — это почти 150 пунктов роста. Но сейчас мы едем обратно на 2500 и ниже, и это логично.
Интервенция ЦБ особого результата в плане курса не дала, возможно, придется проводить полноценное вмешательство, а не оральное. При этом чиновники регулятора сами говорят о том, что каждые 10 рублей девальвации – это +2% к инфляции. То есть за 3 месяца можно прибавлять 4%, потому что доллар вырос на 20 рублей. Это давит на ЦБ, потому что его главная цель в жизни — инфляция в 4%.
Следовательно, повышение ставки в декабре — это решенный вопрос, пока не ясно только одно, а именно — на сколько Набиуллина поднимет ставку. Это может быть ожидаемые 23%, а может быть и психоз с 25% годовых. А это усилит отток с фондового рынка и потянет деньги в валюту и депозиты.
Так что ждать роста рынка до:
а) геополитического прогресса и/или
б) начала цикла снижения ставки не стоит @nebrexnya
Telegram-канал «Экономизм»
специально для #Небрехни — о том, куда летит рынок, и насколько он привлекателен сейчас для покупки в долгосрок:
Рынку расти еще рановато. От вчерашних минимумов утром он долетел до 2560 пунктов — это почти 150 пунктов роста. Но сейчас мы едем обратно на 2500 и ниже, и это логично.
Интервенция ЦБ особого результата в плане курса не дала, возможно, придется проводить полноценное вмешательство, а не оральное. При этом чиновники регулятора сами говорят о том, что каждые 10 рублей девальвации – это +2% к инфляции. То есть за 3 месяца можно прибавлять 4%, потому что доллар вырос на 20 рублей. Это давит на ЦБ, потому что его главная цель в жизни — инфляция в 4%.
Следовательно, повышение ставки в декабре — это решенный вопрос, пока не ясно только одно, а именно — на сколько Набиуллина поднимет ставку. Это может быть ожидаемые 23%, а может быть и психоз с 25% годовых. А это усилит отток с фондового рынка и потянет деньги в валюту и депозиты.
Так что ждать роста рынка до:
а) геополитического прогресса и/или
б) начала цикла снижения ставки не стоит @nebrexnya
Как российский рынок акций завершит год
Ноябрь выдался очень волатильным как для рынка акций, так и для рубля. Если в начале месяца индекс МосБиржи смог оттолкнуться от минимумов и быстро подлетал к 2800 п., или +9%, то к концу месяца был завал бенчмарка на 13%. Лишь 27 ноября рынку удалось стабилизироваться и отскочить от полуторалетних минимумов. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
«Вот такой кульбит рынка, и бенчмарк в ноябре закрывается с небольшими потерями. Рубль рухнул на дно кризисной весны 2022 г., в моменте юань был дороже 15,15, внебиржевые доллар и евро оказались дороже 108 и 113», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
Причин панических распродаж бумаг и рубля было предостаточно: от обострения геополитики и введения против банков новых санкций до роста инфляции и резкого повышения вероятности очередного подъема ключевой ставки на декабрьском заседании ЦБ.
На рынках обстановка была уже предпаническая, а волатильность подскакивала до максимумов с осени 2022 г., индекс страха RVI был у 70 п. Обычно именно на таком алармистском фоне и возникает паттерн под отскок.
В декабре индекс акций может подрасти, даже несмотря на максимальную вероятность подъема ставки ЦБ. Просто это уже в ценах.
Ориентир на конец года — возврат бенчмарка в область 2700 п. Главное, чтобы обошлось без очередных геополитических обострений. До конца года ожидается и постепенное восстановление механизмов расчетов за экспорт/импорт, нарушенных санкциями против банков, а тогда доллар и сможет откатить ближе к 100, а юань — к 14 и ниже.
Лучше рынка в ноябре были префы Сургутнефтегаза (+9%). Здесь все просто — чем выше доллар, тем сильнее переоценка «валютной кубышки» корпорации и больше ожидаемый дивиденд. При текущем курсе валюты предполагаемый дивиденд за 2024 г. может быть порядка 11 руб., или около 18% дивдоходности по текущему биржевому курсу акций.
В декабре цена акций на рынке, скорее всего, превысит круглые 60 руб.
В аутсайдерах месяца — бумаги девелоперов Самолет и ПИК: -31% и -21%. Обвал акций Самолета на исторический минимум и ПИКа на многолетнее дно вызван высокими ставками кредитования при одновременном завершении ипотечных льготных программ. В ближайший месяц акции могут быть по-прежнему хуже рынка, но и технические отскоки на фоне сильной перепроданности там тоже возможны. @nebrexnya
Ноябрь выдался очень волатильным как для рынка акций, так и для рубля. Если в начале месяца индекс МосБиржи смог оттолкнуться от минимумов и быстро подлетал к 2800 п., или +9%, то к концу месяца был завал бенчмарка на 13%. Лишь 27 ноября рынку удалось стабилизироваться и отскочить от полуторалетних минимумов. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
«Вот такой кульбит рынка, и бенчмарк в ноябре закрывается с небольшими потерями. Рубль рухнул на дно кризисной весны 2022 г., в моменте юань был дороже 15,15, внебиржевые доллар и евро оказались дороже 108 и 113», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
Причин панических распродаж бумаг и рубля было предостаточно: от обострения геополитики и введения против банков новых санкций до роста инфляции и резкого повышения вероятности очередного подъема ключевой ставки на декабрьском заседании ЦБ.
На рынках обстановка была уже предпаническая, а волатильность подскакивала до максимумов с осени 2022 г., индекс страха RVI был у 70 п. Обычно именно на таком алармистском фоне и возникает паттерн под отскок.
В декабре индекс акций может подрасти, даже несмотря на максимальную вероятность подъема ставки ЦБ. Просто это уже в ценах.
Ориентир на конец года — возврат бенчмарка в область 2700 п. Главное, чтобы обошлось без очередных геополитических обострений. До конца года ожидается и постепенное восстановление механизмов расчетов за экспорт/импорт, нарушенных санкциями против банков, а тогда доллар и сможет откатить ближе к 100, а юань — к 14 и ниже.
Лучше рынка в ноябре были префы Сургутнефтегаза (+9%). Здесь все просто — чем выше доллар, тем сильнее переоценка «валютной кубышки» корпорации и больше ожидаемый дивиденд. При текущем курсе валюты предполагаемый дивиденд за 2024 г. может быть порядка 11 руб., или около 18% дивдоходности по текущему биржевому курсу акций.
В декабре цена акций на рынке, скорее всего, превысит круглые 60 руб.
В аутсайдерах месяца — бумаги девелоперов Самолет и ПИК: -31% и -21%. Обвал акций Самолета на исторический минимум и ПИКа на многолетнее дно вызван высокими ставками кредитования при одновременном завершении ипотечных льготных программ. В ближайший месяц акции могут быть по-прежнему хуже рынка, но и технические отскоки на фоне сильной перепроданности там тоже возможны. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Расходы россиян на новогодние праздники в этом году вырастут на 20%. В среднем, граждане планируют траты на уровне 17,2 тыс. рублей, а жители Москвы — 20,8 тыс.
Высокие цены на глинозем (рост с начала 2024-го в 2 раза) вынуждают "Русал" сокращать производство и оптимизировать мощности.
Путина в 2024 году хуже некуда: вылов лососевых рыб на 19 ноября составил 235,4 тыс. тонн. Средний показатель с 2005 по 2024 гг выше почти вдвое — 400 тыс. тонн.
Налоги платить станет не обязательно — государство их само заберет даже без суда.
Аренда однокомнатной квартиры в Москве не по карману даже москвичам. Средняя ставка за однушку в Москве достигла 72,2 тыс. рублей. А средняя зарплата — 98,3 тыс. рублей. То есть, аренда жилья съедает примерно 3/4 средней зарплаты.
По мнению экс-председателя ЦБ Сергея Дубинина, нынешний уровень инфляции для страны не смертелен. При таких показателях, как сейчас, Россия сможет существовать еще долго. В пример он привел Турцию, где уровень инфляции 50% держится несколько лет. Все это говорит о том, что россиян начали готовить к тому, что высокие показатели по инфляции в стране надолго.
Не смогли. Запуск производства Aurus на бывшем заводе Toyota в Петербурге откладывается на неопределенный срок. Возможно, навсегда.
Спикер Совфеда Валентина Матвиенко начала переживать за девелоперов. «Не буду нагнетать страхов, но есть определенные тревоги», — заявила Матвиенко по поводу состояния отрасли.
За 9 месяцев EBITDA Газпрома — 2,141 трлн рублей. Чистый убыток по МСФО в 3 квартале — 53 млрд рублей (рынок ждал 54 млрд прибыли). Объем капитальных вложений снизился на 7%, до 1,645 трлн рублей. Зато свободный денежный поток впервые за 9 месяцев оказался в положительной зоне, там целых 14 млрд рублей.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Расходы россиян на новогодние праздники в этом году вырастут на 20%. В среднем, граждане планируют траты на уровне 17,2 тыс. рублей, а жители Москвы — 20,8 тыс.
Высокие цены на глинозем (рост с начала 2024-го в 2 раза) вынуждают "Русал" сокращать производство и оптимизировать мощности.
Путина в 2024 году хуже некуда: вылов лососевых рыб на 19 ноября составил 235,4 тыс. тонн. Средний показатель с 2005 по 2024 гг выше почти вдвое — 400 тыс. тонн.
Налоги платить станет не обязательно — государство их само заберет даже без суда.
Аренда однокомнатной квартиры в Москве не по карману даже москвичам. Средняя ставка за однушку в Москве достигла 72,2 тыс. рублей. А средняя зарплата — 98,3 тыс. рублей. То есть, аренда жилья съедает примерно 3/4 средней зарплаты.
По мнению экс-председателя ЦБ Сергея Дубинина, нынешний уровень инфляции для страны не смертелен. При таких показателях, как сейчас, Россия сможет существовать еще долго. В пример он привел Турцию, где уровень инфляции 50% держится несколько лет. Все это говорит о том, что россиян начали готовить к тому, что высокие показатели по инфляции в стране надолго.
Не смогли. Запуск производства Aurus на бывшем заводе Toyota в Петербурге откладывается на неопределенный срок. Возможно, навсегда.
Спикер Совфеда Валентина Матвиенко начала переживать за девелоперов. «Не буду нагнетать страхов, но есть определенные тревоги», — заявила Матвиенко по поводу состояния отрасли.
За 9 месяцев EBITDA Газпрома — 2,141 трлн рублей. Чистый убыток по МСФО в 3 квартале — 53 млрд рублей (рынок ждал 54 млрд прибыли). Объем капитальных вложений снизился на 7%, до 1,645 трлн рублей. Зато свободный денежный поток впервые за 9 месяцев оказался в положительной зоне, там целых 14 млрд рублей.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» Антон Баксараев специально для #Небрехни — о том, какую позицию могут занять застройщики на фоне падения продаж:
Высокие ставки по ипотеке, которая являлась главным локомотивом развития рынка, могут сохраниться до конца 2025 года. А это значит, что рынок ждет трансформация.
Ажиотажный спрос на недвижимость, начавшийся с середины 2020 года с момента ввода льготной ипотеки, когда многие брали по 5-6 ипотек, в том числе со спекулятивными целями, позволил застройщикам сформировать достаточные внутренние резервы. При реализации новых объектов недвижимости застройщики не должны испытывать серьезные сложности.
Тем не менее, количество новых объектов в Москве сократится, основной объем предложений сместится в премиальный сегмент. Застройщики еще жестче будут просчитывать бизнес-модель своих проектов.
Тем более, не стоит ожидать радикального снижения цен на первичном рынке или распродаж. У застройщиков не осталось маржи, чтобы пойти на существенное снижение цен. Себестоимость строительства продолжает расти на фоне высокой инфляции и острого дефицита кадров.
Интересы застройщиков могут перераспределиться.
Динамично растет рынок индивидуального жилищного строительства, на него стали распространяться меры господдержки, банки охотнее выдают кредиты на покупку таких объектов.
Рынок складской недвижимости переживает настоящий бум. На фоне острого дефицита вакантных площадей, ставки на аренду растут. В начале октября стоимость аренды склада класса А в Московской области достигала за квадратный метр 17 тыс. рублей с учетом НДС. Такими высокими темпами рынок будет расти еще как минимум на протяжении ближайших 5-6 лет, пока не произойдет его частичное насыщение.
Часть застройщиков может двинуться в регионы. В дальневосточном регионе продолжают действовать льготы по ипотеке. Нельзя исключить появления новых льготных ипотечных программ для ряда регионов.
Если ситуация в отрасли не выправится, то ЦБ вполне может пойти на раскрытие эскроу-счётов по мере возведения объекта, чтобы снизить кредитную нагрузку на застройщика, выработать другие меры поддержки, ведь эффективность реализации многих нацпроектов связана именно с доступностью жилья. @nebrexnya
Гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» Антон Баксараев специально для #Небрехни — о том, какую позицию могут занять застройщики на фоне падения продаж:
Высокие ставки по ипотеке, которая являлась главным локомотивом развития рынка, могут сохраниться до конца 2025 года. А это значит, что рынок ждет трансформация.
Ажиотажный спрос на недвижимость, начавшийся с середины 2020 года с момента ввода льготной ипотеки, когда многие брали по 5-6 ипотек, в том числе со спекулятивными целями, позволил застройщикам сформировать достаточные внутренние резервы. При реализации новых объектов недвижимости застройщики не должны испытывать серьезные сложности.
Тем не менее, количество новых объектов в Москве сократится, основной объем предложений сместится в премиальный сегмент. Застройщики еще жестче будут просчитывать бизнес-модель своих проектов.
Тем более, не стоит ожидать радикального снижения цен на первичном рынке или распродаж. У застройщиков не осталось маржи, чтобы пойти на существенное снижение цен. Себестоимость строительства продолжает расти на фоне высокой инфляции и острого дефицита кадров.
Интересы застройщиков могут перераспределиться.
Динамично растет рынок индивидуального жилищного строительства, на него стали распространяться меры господдержки, банки охотнее выдают кредиты на покупку таких объектов.
Рынок складской недвижимости переживает настоящий бум. На фоне острого дефицита вакантных площадей, ставки на аренду растут. В начале октября стоимость аренды склада класса А в Московской области достигала за квадратный метр 17 тыс. рублей с учетом НДС. Такими высокими темпами рынок будет расти еще как минимум на протяжении ближайших 5-6 лет, пока не произойдет его частичное насыщение.
Часть застройщиков может двинуться в регионы. В дальневосточном регионе продолжают действовать льготы по ипотеке. Нельзя исключить появления новых льготных ипотечных программ для ряда регионов.
Если ситуация в отрасли не выправится, то ЦБ вполне может пойти на раскрытие эскроу-счётов по мере возведения объекта, чтобы снизить кредитную нагрузку на застройщика, выработать другие меры поддержки, ведь эффективность реализации многих нацпроектов связана именно с доступностью жилья. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Миноритариям «Соликамского магниевого завода» возместят стоимость акций. И это, надо признать, невероятное событие, даже сенсация.
Инфляция в 2024 может добраться до уровня 9% годовых вместо заявленных ЦБ 8-8,5%. На этой неделе она уже разогналась до 9,07.
Деловая активность в российской промышленности снова демонстрирует рост. Согласно данным S&P Global, индекс PMI в ноябре поднялся до 51,3 пункта по сравнению с 50,6 пункта в октябре.
Softline снова хочет на IPO. Компания планирует объединить трех «дочек» в одну: системного интегратора Bell Integrator, центр экспертизы в области разработки «Девелоника» и разработчика SL Soft. На биржу пойдет объединенная компания.
Свершилось. Биткоин дороже $100 000. Это открывает перед криптовалютой новые горизонты. Вероятно, она еще успеет удивить многих инвесторов.
Продавили. Путин разрешил покупателям российского газа оплачивать его не только через Газпромбанк, пока не будут сняты санкции.
Банки зарабатывают как не в себя. Их прибыль выросла еще на 40% по сравнению со II кварталом.
Проституток импортозаместить не получилось. Ночные бабочки из бюджетного сегмента стали повышать цены, иногда в соответствии с новым курсом валют. Эскортницы подороже жалуются, что вместо прелюдий слушают жалобы на ставку ЦБ и курс доллара.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Миноритариям «Соликамского магниевого завода» возместят стоимость акций. И это, надо признать, невероятное событие, даже сенсация.
Инфляция в 2024 может добраться до уровня 9% годовых вместо заявленных ЦБ 8-8,5%. На этой неделе она уже разогналась до 9,07.
Деловая активность в российской промышленности снова демонстрирует рост. Согласно данным S&P Global, индекс PMI в ноябре поднялся до 51,3 пункта по сравнению с 50,6 пункта в октябре.
Softline снова хочет на IPO. Компания планирует объединить трех «дочек» в одну: системного интегратора Bell Integrator, центр экспертизы в области разработки «Девелоника» и разработчика SL Soft. На биржу пойдет объединенная компания.
Свершилось. Биткоин дороже $100 000. Это открывает перед криптовалютой новые горизонты. Вероятно, она еще успеет удивить многих инвесторов.
Продавили. Путин разрешил покупателям российского газа оплачивать его не только через Газпромбанк, пока не будут сняты санкции.
Банки зарабатывают как не в себя. Их прибыль выросла еще на 40% по сравнению со II кварталом.
Проституток импортозаместить не получилось. Ночные бабочки из бюджетного сегмента стали повышать цены, иногда в соответствии с новым курсом валют. Эскортницы подороже жалуются, что вместо прелюдий слушают жалобы на ставку ЦБ и курс доллара.
@nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Роскомнадзор заблокировал Viber. Зачем, непонятно, почему — тоже. Ничто, казалось, не предвещало. Говорят, дело в выставленном мессенджеру штрафе.
СКР представил законопроект, согласно которому криптовалюта будет признана имуществом. Документ предусматривает правила ареста, конфискации и использования криптовалюты в качестве вещественного доказательства.
Паника поутихла. Розничные инвесторы вчетверо сократили продажи акций в ноябре. Хотя сами по себе чистые продажи продолжаются 4 месяц подряд.
Топ-менеджеры российских банков получили по итогам прошлого года и половины текущего 64 млрд рублей бонусов, премий и компенсационных выплат.
«Мой офис» не взлетел. Проект, который задумывали как замену продуктам Microsoft, оказался никому не нужен. У компании нет ни одного нового клиента с чеком выше 200 млн рублей.
9,32% составил рост цен в России в годовом выражении и 7,42% с начала года.
Госдума разрешила Роскосмосу занимать деньги на рынке через облигации. Решение будет принимать набсовет госкорпорации. У Роскосмоса, что интересно, уже готов кредитный рейтинг. И он — максимально возможный, ААА.
Московская биржа, кажется, готова на все. В том числе — запустить фьючерс на крипту. Осталось дело за малым — легализовать ее обращение в России.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Роскомнадзор заблокировал Viber. Зачем, непонятно, почему — тоже. Ничто, казалось, не предвещало. Говорят, дело в выставленном мессенджеру штрафе.
СКР представил законопроект, согласно которому криптовалюта будет признана имуществом. Документ предусматривает правила ареста, конфискации и использования криптовалюты в качестве вещественного доказательства.
Паника поутихла. Розничные инвесторы вчетверо сократили продажи акций в ноябре. Хотя сами по себе чистые продажи продолжаются 4 месяц подряд.
Топ-менеджеры российских банков получили по итогам прошлого года и половины текущего 64 млрд рублей бонусов, премий и компенсационных выплат.
«Мой офис» не взлетел. Проект, который задумывали как замену продуктам Microsoft, оказался никому не нужен. У компании нет ни одного нового клиента с чеком выше 200 млн рублей.
9,32% составил рост цен в России в годовом выражении и 7,42% с начала года.
Госдума разрешила Роскосмосу занимать деньги на рынке через облигации. Решение будет принимать набсовет госкорпорации. У Роскосмоса, что интересно, уже готов кредитный рейтинг. И он — максимально возможный, ААА.
Московская биржа, кажется, готова на все. В том числе — запустить фьючерс на крипту. Осталось дело за малым — легализовать ее обращение в России.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина специально для #Небрехни – о рисках стагнации в экономике:
ЦБ РФ прогнозирует замедление темпов роста экономики до 0,5-1,5% в 2025 году. Это уже, по сути, стагнация и заметное отставание от других стран на фоне прогнозируемого роста мировой экономики в будущем году на 3,2%, по ожиданиям МВФ. Но, к сожалению, при продолжении сверхжесткой ДКП растет вероятность того, что ситуация окажется еще хуже.
Зарплаты продолжают быстро расти. Пока. Что поддерживает потребление и одновременно позволяет домохозяйствам наращивать сбережения. Но рост зарплат, крайне высокие процентные ставки и рост других издержек уже заметно сказываются на бизнесе. Росстат говорит о том, что за январь-сентябрь сальдированный финансовый результат компаний снизился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижается и прибыль прибыльных компаний. Инвестиции по статистике еще увеличиваются, но динамика затухает. Результаты III квартала этого года заметно слабее II, и тем более I.
Все больше предпринимателей заявляет о том, что ставка находится на, по сути, запретительном для новых инвестпроектов уровне. Но если не вкладывать – то не будет и роста производительности труда. А еще и налоги в 2025 году вырастут. Значит с определенным лагом остановится и рост доходов граждан. Хотя бы просто потому, что всё больше компаний не смогут позволить себе повышать зарплаты. А учитывая все более выраженное охлаждение розничного кредитования и существенную дифференциацию по уровню накоплений между домохозяйствами, это означает, что все большая доля домохозяйств не сможет позволить себе наращивать потребление.
При этом руководители ЦБ неоднократно заявляли, что эффекты от решений по ставке полностью проявляются в течение нескольких кварталов. То есть полные последствия июльского, сентябрьского и октябрьского решений еще впереди. Растет риск того, что торможение будет слишком резким, и мы получим спад реальных доходов, потребления и инвестиций. Рост банкротств, неплатежей, дефолтов и в результате рецессию. Возможно, этого еще можно избежать. Экономике необходим скорейший переход к смягчению ДКП при одновременной концентрации усилий власти и бизнеса на опережающем повышении производительности, абсолютно необходимом для роста в сложившейся демографической ситуации. Справедливости ради – вопросы не только к ЦБ.
Необходимо расширение действия мер поддержки инвестиций, например, таких, как увеличение размера инвестиционного вычета, повышенное внимание к вопросам технологического и инфраструктурного развития, дальнейшее снижение барьеров и стимулирование инвестиционного импорта, и поддержка профессиональной переподготовки и трудовой мобильности. А также максимальная поддержка частной инициативы, включая уважение к правам собственности. @nebrexnya
Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина специально для #Небрехни – о рисках стагнации в экономике:
ЦБ РФ прогнозирует замедление темпов роста экономики до 0,5-1,5% в 2025 году. Это уже, по сути, стагнация и заметное отставание от других стран на фоне прогнозируемого роста мировой экономики в будущем году на 3,2%, по ожиданиям МВФ. Но, к сожалению, при продолжении сверхжесткой ДКП растет вероятность того, что ситуация окажется еще хуже.
Зарплаты продолжают быстро расти. Пока. Что поддерживает потребление и одновременно позволяет домохозяйствам наращивать сбережения. Но рост зарплат, крайне высокие процентные ставки и рост других издержек уже заметно сказываются на бизнесе. Росстат говорит о том, что за январь-сентябрь сальдированный финансовый результат компаний снизился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижается и прибыль прибыльных компаний. Инвестиции по статистике еще увеличиваются, но динамика затухает. Результаты III квартала этого года заметно слабее II, и тем более I.
Все больше предпринимателей заявляет о том, что ставка находится на, по сути, запретительном для новых инвестпроектов уровне. Но если не вкладывать – то не будет и роста производительности труда. А еще и налоги в 2025 году вырастут. Значит с определенным лагом остановится и рост доходов граждан. Хотя бы просто потому, что всё больше компаний не смогут позволить себе повышать зарплаты. А учитывая все более выраженное охлаждение розничного кредитования и существенную дифференциацию по уровню накоплений между домохозяйствами, это означает, что все большая доля домохозяйств не сможет позволить себе наращивать потребление.
При этом руководители ЦБ неоднократно заявляли, что эффекты от решений по ставке полностью проявляются в течение нескольких кварталов. То есть полные последствия июльского, сентябрьского и октябрьского решений еще впереди. Растет риск того, что торможение будет слишком резким, и мы получим спад реальных доходов, потребления и инвестиций. Рост банкротств, неплатежей, дефолтов и в результате рецессию. Возможно, этого еще можно избежать. Экономике необходим скорейший переход к смягчению ДКП при одновременной концентрации усилий власти и бизнеса на опережающем повышении производительности, абсолютно необходимом для роста в сложившейся демографической ситуации. Справедливости ради – вопросы не только к ЦБ.
Необходимо расширение действия мер поддержки инвестиций, например, таких, как увеличение размера инвестиционного вычета, повышенное внимание к вопросам технологического и инфраструктурного развития, дальнейшее снижение барьеров и стимулирование инвестиционного импорта, и поддержка профессиональной переподготовки и трудовой мобильности. А также максимальная поддержка частной инициативы, включая уважение к правам собственности. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Вера Кононова, заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований специально для #Небрехни — о поправках в закон о соглашениях о защите и поощрении капиталовложений:
Недавно принятые поправки в закон о СЗПК фактически ограничивают участие иностранных инвесторов в этом механизме и ограничивают способы судебной защиты прав участников. Так, с июля 2025 года в рамках СЗПК не будет предоставляться господдержка тем участникам, у которых доля иностранного капитала (прямое или косвенное участие) составляет более 25%. Также нельзя будет использовать арбитраж для урегулирования споров – придется обращаться только в «государственные» суды.
Симптоматично, что СЗПК задумывался как механизм, ограждающий инвесторов от неблагоприятных изменений в законодательстве – однако новые правила тем не менее ухудшают положение инвесторов, в том числе и тех, кто такие соглашения уже заключил.
Казалось бы, при нашей острой нехватке инвестиционных ресурсов внутри страны сейчас стоит принять все возможные меры, чтобы привлечь в страну «дружественный» иностранный капитал – а именно тех инвесторов, которые готовы инвестировать в совместные предприятия с российскими партнерами. Таким совместным компаниям, если они предоставляют российским партнерам доступ к передовым технологиям, стоило бы давать дополнительные преференции в виде налоговых стимулов или иных форм поддержки. Однако с поправками в закон о СЗПК получилось все с точностью до наоборот.
Нужно учитывать, что СЗПК, несмотря на предоставляемые преимущества, всегда были «заточены» на крупные проекты, имели довольно сложные процедуры подготовки и заключения соглашений, и ряд ограничений по предоставлению льгот. Количество соглашений СЗПК невелико: за весь период работы этого механизма (с 2020 г.) заключено только 75 соглашений, а фактические инвестиции по ним еще не достигли 50% от планового объема.
Правда, в этом году в Минэкономразвития говорили о росте интереса к СЗПК (как объяснялось, отчасти это было связано с желанием инвесторов зафиксировать текущий уровень налоговой нагрузки ввиду ее повышения с 2025 года). Однако говорить о росте соглашений преждевременно: в течение 2024 года было заключено немногим более десятка новых соглашений, хотя в 2023 году было заключено 27. Одна из важнейших причин этого – общее торможение инвестиционной активности, связанной с запретительно высокими процентными ставками в экономике и перспективами существенного замедления экономического роста.
В такой ситуации, крайне негативно влияющей на окупаемость многих проектов, инвесторы вряд ли станут брать на себя дополнительные обязательства, в том числе и в рамках СЗПК. Ну а при новых условиях с ограничениями на иностранный капитал и возможности урегулирования споров, количество желающих может еще более сократится. @nebrexnya
Вера Кононова, заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований специально для #Небрехни — о поправках в закон о соглашениях о защите и поощрении капиталовложений:
Недавно принятые поправки в закон о СЗПК фактически ограничивают участие иностранных инвесторов в этом механизме и ограничивают способы судебной защиты прав участников. Так, с июля 2025 года в рамках СЗПК не будет предоставляться господдержка тем участникам, у которых доля иностранного капитала (прямое или косвенное участие) составляет более 25%. Также нельзя будет использовать арбитраж для урегулирования споров – придется обращаться только в «государственные» суды.
Симптоматично, что СЗПК задумывался как механизм, ограждающий инвесторов от неблагоприятных изменений в законодательстве – однако новые правила тем не менее ухудшают положение инвесторов, в том числе и тех, кто такие соглашения уже заключил.
Казалось бы, при нашей острой нехватке инвестиционных ресурсов внутри страны сейчас стоит принять все возможные меры, чтобы привлечь в страну «дружественный» иностранный капитал – а именно тех инвесторов, которые готовы инвестировать в совместные предприятия с российскими партнерами. Таким совместным компаниям, если они предоставляют российским партнерам доступ к передовым технологиям, стоило бы давать дополнительные преференции в виде налоговых стимулов или иных форм поддержки. Однако с поправками в закон о СЗПК получилось все с точностью до наоборот.
Нужно учитывать, что СЗПК, несмотря на предоставляемые преимущества, всегда были «заточены» на крупные проекты, имели довольно сложные процедуры подготовки и заключения соглашений, и ряд ограничений по предоставлению льгот. Количество соглашений СЗПК невелико: за весь период работы этого механизма (с 2020 г.) заключено только 75 соглашений, а фактические инвестиции по ним еще не достигли 50% от планового объема.
Правда, в этом году в Минэкономразвития говорили о росте интереса к СЗПК (как объяснялось, отчасти это было связано с желанием инвесторов зафиксировать текущий уровень налоговой нагрузки ввиду ее повышения с 2025 года). Однако говорить о росте соглашений преждевременно: в течение 2024 года было заключено немногим более десятка новых соглашений, хотя в 2023 году было заключено 27. Одна из важнейших причин этого – общее торможение инвестиционной активности, связанной с запретительно высокими процентными ставками в экономике и перспективами существенного замедления экономического роста.
В такой ситуации, крайне негативно влияющей на окупаемость многих проектов, инвесторы вряд ли станут брать на себя дополнительные обязательства, в том числе и в рамках СЗПК. Ну а при новых условиях с ограничениями на иностранный капитал и возможности урегулирования споров, количество желающих может еще более сократится. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Ярослав Муштаков специально для #Небрехни — о том, как может открыться рынок в пятницу в преддверии заседания ЦБ, на котором будет объявлена ключевая ставка.
20 декабря мы ожидаем повышенную волатильность индекса Мосбиржи, особенно после объявления решения ЦБ по ключевой ставке. Большинство экспертов и аналитиков прогнозируют увеличение ставки регулятора до 23%. Однако, мы не исключаем, что с учетом замедления темпов инфляции, сокращения корпоративного кредитования и замедления девальвации рубля, регулятор в пятницу может пойти на более мягкое повышение ключевой ставки.
Согласно данным Росстата, рост инфляции в России за неделю незначительно замедлился и составил 0,35% против роста на 0,48% неделей ранее. В четверг к полудню индекс Мосбиржи преодолел отметку 2450 пунктов, прибавляя 1,7% к уровню вчерашнего закрытия. Далее, после незначительной фиксации прибыли рост продолжился. К 15.10 индекс Мосбиржи рос на 2,3%.
Внимание участников рынка было обращено на выступление президента России. В частности, глава государства отдельно обозначил проблему перегрева экономики и необходимость борьбы с инфляцией.
Тем не менее, главным событием для рынка станет заседание Банка России в пятницу. Неопределенность в отношении решения регулятора по ключевой ставке сохраняется. В связи с этим, мы не исключаем разворот индекса Мосбиржи и некоторую его коррекцию от дневных максимумов ближе к закрытию основной торговой сессии четверга.
Пятничное решение Банка России задаст вектор движения фондового рынка до конца года. @nebrexnya
Начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Ярослав Муштаков специально для #Небрехни — о том, как может открыться рынок в пятницу в преддверии заседания ЦБ, на котором будет объявлена ключевая ставка.
20 декабря мы ожидаем повышенную волатильность индекса Мосбиржи, особенно после объявления решения ЦБ по ключевой ставке. Большинство экспертов и аналитиков прогнозируют увеличение ставки регулятора до 23%. Однако, мы не исключаем, что с учетом замедления темпов инфляции, сокращения корпоративного кредитования и замедления девальвации рубля, регулятор в пятницу может пойти на более мягкое повышение ключевой ставки.
Согласно данным Росстата, рост инфляции в России за неделю незначительно замедлился и составил 0,35% против роста на 0,48% неделей ранее. В четверг к полудню индекс Мосбиржи преодолел отметку 2450 пунктов, прибавляя 1,7% к уровню вчерашнего закрытия. Далее, после незначительной фиксации прибыли рост продолжился. К 15.10 индекс Мосбиржи рос на 2,3%.
Внимание участников рынка было обращено на выступление президента России. В частности, глава государства отдельно обозначил проблему перегрева экономики и необходимость борьбы с инфляцией.
Тем не менее, главным событием для рынка станет заседание Банка России в пятницу. Неопределенность в отношении решения регулятора по ключевой ставке сохраняется. В связи с этим, мы не исключаем разворот индекса Мосбиржи и некоторую его коррекцию от дневных максимумов ближе к закрытию основной торговой сессии четверга.
Пятничное решение Банка России задаст вектор движения фондового рынка до конца года. @nebrexnya
Небрехня
⚡️ Ключевая ставка — 21%. Без изменений. Индекс Мосбиржи +2% за минуту ЦБ продавили?
#ЕстьМнение
Денис Астафьев, основатель инвестиционной компании SharesPro специально для #Небрехни — о ставке ЦБ:
Решение оставить ключевую ставку на уровне 21% кажется вполне обоснованным. Причина такого решения кроется в стабилизации инфляции за последние месяцы.
Центральный банк допускает возможность повышения ставки до 23% в следующем году, однако сейчас текущий уровень ставки выглядит наиболее оправданным с учетом ситуации.
Этот шаг способствует улучшению условий для потребителей, банков и финансового рынка в целом. Он также дает надежду на то, что мы приближаемся к пределу ставки и не будем наблюдать бесконечных повышений, как это происходит в некоторых других странах. @nebrexnya
Денис Астафьев, основатель инвестиционной компании SharesPro специально для #Небрехни — о ставке ЦБ:
Решение оставить ключевую ставку на уровне 21% кажется вполне обоснованным. Причина такого решения кроется в стабилизации инфляции за последние месяцы.
Центральный банк допускает возможность повышения ставки до 23% в следующем году, однако сейчас текущий уровень ставки выглядит наиболее оправданным с учетом ситуации.
Этот шаг способствует улучшению условий для потребителей, банков и финансового рынка в целом. Он также дает надежду на то, что мы приближаемся к пределу ставки и не будем наблюдать бесконечных повышений, как это происходит в некоторых других странах. @nebrexnya
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Центробанк не стал повышать ключевую ставку. Причин может быть две, обе плохие.
Инфляция продолжает ускоряться. В годовом выражении она на этой неделе выросла с 9,32% до 9,52%.
Росатом выгнали из Казахстана. Госкорпорация продает доли в урановых проектах на территории республики.
Российские власти настолько перестарались с засекречиванием всего и вся, что ослепили Центробанк.
Банки начали жестко резать лимиты по кредитным картам. Причем сокращение кредитного плеча порой кратное. Самое интересное, что клиенты узнают об этом случайно, банки не предупреждают их о своих планах.
Объем валютных сбережений россиян снизился до минимума с февраля 2022. Больше всего на руках у людей наличной валюты, но и ее количество уменьшилось на 1,1% до $93,3 млрд.
Объем активов нерезидентов на счетах российских брокеров достиг трехлетнего максимума, превысив отметку 2 трлн рублей. Показатель вырос на 14% за последний квартал, а с начала года увеличился более чем в 1,5 раза. В основном деньги пришли из знаменитых офшоров.
Мосбиржа понижает уровень листинга компаний, зарегистрированных в иностранной юрисдикции. Они окажутся на 3-м уровне. А покупать их смогут только квалифицированные инвесторы.
@nebrexnya
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Центробанк не стал повышать ключевую ставку. Причин может быть две, обе плохие.
Инфляция продолжает ускоряться. В годовом выражении она на этой неделе выросла с 9,32% до 9,52%.
Росатом выгнали из Казахстана. Госкорпорация продает доли в урановых проектах на территории республики.
Российские власти настолько перестарались с засекречиванием всего и вся, что ослепили Центробанк.
Банки начали жестко резать лимиты по кредитным картам. Причем сокращение кредитного плеча порой кратное. Самое интересное, что клиенты узнают об этом случайно, банки не предупреждают их о своих планах.
Объем валютных сбережений россиян снизился до минимума с февраля 2022. Больше всего на руках у людей наличной валюты, но и ее количество уменьшилось на 1,1% до $93,3 млрд.
Объем активов нерезидентов на счетах российских брокеров достиг трехлетнего максимума, превысив отметку 2 трлн рублей. Показатель вырос на 14% за последний квартал, а с начала года увеличился более чем в 1,5 раза. В основном деньги пришли из знаменитых офшоров.
Мосбиржа понижает уровень листинга компаний, зарегистрированных в иностранной юрисдикции. Они окажутся на 3-м уровне. А покупать их смогут только квалифицированные инвесторы.
@nebrexnya