#ЕстьМнение
Государству нет смысла забирать деньги со вкладов россиян, чтобы финансировать экономику, заявили в ЦБ. Регулятор пояснил, что эти деньги и так работают в экономике. А правда ли нет смысла?
Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Правда нет. Единственная ситуация, когда краткосрочные ограничения на снятие вкладов могут иметь хоть какой-то экономический смысл, – это масштабная паника с набегом вкладчиков. Так как деньги вкладчиков действительно работают в экономике в виде выданных кредитов и мгновенно по требованию вернуть все вклады не сможет ни одна банковская система в мире. Но никаких предпосылок для такого варианта развития событий нет. Банки у нас прибыльны и неплохо капитализированы, качество кредитного портфеля сохраняется на довольно высоком уровне, а система страхования вкладов успешно работает.
В любых других сценариях подобные действия нанесли бы огромный ущерб экономике. Полностью подорвав доверие к рублю и правам собственности. Разрушив эффективно работающую в настоящий момент финансовую систему. Приведя к мгновенному возврату к наличным расчетам и масштабной долларизации. Одновременно со скачком цен и валютного курса, рисками товарных дефицитов и перебоев с импортными поставками. А также ударом по рынкам недвижимости и строительства, где вероятным последствием был бы резкий спад любой деятельности. С одновременным спадом инвестиций и ростом уклонения от налогов, теневой и даже криминальной активности во всех отраслях экономики.
А бороться с инфляцией и привлечь в случае необходимости дополнительные доходы государство может давно проверенными в мировой практике мерами. Что, собственно, оно и делает. Краткосрочно – модифицируя налоговую систему, и управляя кредитованием через нормы резервирования, нормативы и ставку. А долгосрочно – поддерживая экономический рост, что даст и рост предложения для сдерживания цен, и дополнительные ресурсы. Одним из важнейших инструментов поддержания роста экономики как раз и является финансовая система, эффективно трансформирующая, через кредитование, сбережения в виде депозитов в инвестиции. Которой при заморозке вкладов просто не будет. @nebrexnya
Государству нет смысла забирать деньги со вкладов россиян, чтобы финансировать экономику, заявили в ЦБ. Регулятор пояснил, что эти деньги и так работают в экономике. А правда ли нет смысла?
Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Правда нет. Единственная ситуация, когда краткосрочные ограничения на снятие вкладов могут иметь хоть какой-то экономический смысл, – это масштабная паника с набегом вкладчиков. Так как деньги вкладчиков действительно работают в экономике в виде выданных кредитов и мгновенно по требованию вернуть все вклады не сможет ни одна банковская система в мире. Но никаких предпосылок для такого варианта развития событий нет. Банки у нас прибыльны и неплохо капитализированы, качество кредитного портфеля сохраняется на довольно высоком уровне, а система страхования вкладов успешно работает.
В любых других сценариях подобные действия нанесли бы огромный ущерб экономике. Полностью подорвав доверие к рублю и правам собственности. Разрушив эффективно работающую в настоящий момент финансовую систему. Приведя к мгновенному возврату к наличным расчетам и масштабной долларизации. Одновременно со скачком цен и валютного курса, рисками товарных дефицитов и перебоев с импортными поставками. А также ударом по рынкам недвижимости и строительства, где вероятным последствием был бы резкий спад любой деятельности. С одновременным спадом инвестиций и ростом уклонения от налогов, теневой и даже криминальной активности во всех отраслях экономики.
А бороться с инфляцией и привлечь в случае необходимости дополнительные доходы государство может давно проверенными в мировой практике мерами. Что, собственно, оно и делает. Краткосрочно – модифицируя налоговую систему, и управляя кредитованием через нормы резервирования, нормативы и ставку. А долгосрочно – поддерживая экономический рост, что даст и рост предложения для сдерживания цен, и дополнительные ресурсы. Одним из важнейших инструментов поддержания роста экономики как раз и является финансовая система, эффективно трансформирующая, через кредитование, сбережения в виде депозитов в инвестиции. Которой при заморозке вкладов просто не будет. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Выдача ипотеки в прошлом году сократилась на 39%, до 4,8 трлн рублей. Средний размер жилищного кредита составил 3,8 млн. Основной объем займов оформили по льготным программам. Достигнуто ли «дно» или выдача ипотеки будет падать и дальше? До какого уровня должна просесть эта цифра, чтобы застройщики начали снижать цены?
Эльман Мехтиев, основатель сервиса «Кредчек»:
То, что на льготные программы кредитования приходится абсолютное большинство выдачи ипотечных кредитов банками указывают сразу несколько реалий:
1) Стоимость жилья такова, что без кредитования большинству населения ее не потянуть
2) «Цена» кредитов настолько высока, что большинство желающих решить с их помощью проблемы финансирования покупки жилья, не могут «потянуть» ее без поддержки государства
3) Банки, подсевшие на «иглу» зарабатывания на выдаче льготных кредитов, не смогут показывать такую же доходность, если «лимиты исчерпаны»
Каждая из этих «очевидностей» требует отдельного решения, но вместе они и приводят к тому, что мы наблюдаем сейчас или будем лицезреть в ближайшем будущем:
📌Выдача ипотечных кредитов будет снижаться и дальше, а зависимость от программ поддержки будет расти
📌Девелоперы не будут снижать цены, а будут пытаться найти способы обойти требования финансовых властей и продолжать предлагать льготы на приобретение жилья за счет повышения, в конечном счете, цены самой недвижимости
📌Банки будут искать способы сохранить доходность бизнеса в целом за счет роста стоимости их услуг, в том числе за счет переформатирования «пакетных» предложений.
Цены на рынке недвижимости в целом будут продолжать определяться ценами на «первичку». И хотя периодически «вторичка» и будет показывать «отрицательный рост», сокращение количества вводимого в строй нового жилья позволит девелоперам удержать цены на том же уровне даже несмотря на сокращение спроса. @nebrexnya
Выдача ипотеки в прошлом году сократилась на 39%, до 4,8 трлн рублей. Средний размер жилищного кредита составил 3,8 млн. Основной объем займов оформили по льготным программам. Достигнуто ли «дно» или выдача ипотеки будет падать и дальше? До какого уровня должна просесть эта цифра, чтобы застройщики начали снижать цены?
Эльман Мехтиев, основатель сервиса «Кредчек»:
То, что на льготные программы кредитования приходится абсолютное большинство выдачи ипотечных кредитов банками указывают сразу несколько реалий:
1) Стоимость жилья такова, что без кредитования большинству населения ее не потянуть
2) «Цена» кредитов настолько высока, что большинство желающих решить с их помощью проблемы финансирования покупки жилья, не могут «потянуть» ее без поддержки государства
3) Банки, подсевшие на «иглу» зарабатывания на выдаче льготных кредитов, не смогут показывать такую же доходность, если «лимиты исчерпаны»
Каждая из этих «очевидностей» требует отдельного решения, но вместе они и приводят к тому, что мы наблюдаем сейчас или будем лицезреть в ближайшем будущем:
📌Выдача ипотечных кредитов будет снижаться и дальше, а зависимость от программ поддержки будет расти
📌Девелоперы не будут снижать цены, а будут пытаться найти способы обойти требования финансовых властей и продолжать предлагать льготы на приобретение жилья за счет повышения, в конечном счете, цены самой недвижимости
📌Банки будут искать способы сохранить доходность бизнеса в целом за счет роста стоимости их услуг, в том числе за счет переформатирования «пакетных» предложений.
Цены на рынке недвижимости в целом будут продолжать определяться ценами на «первичку». И хотя периодически «вторичка» и будет показывать «отрицательный рост», сокращение количества вводимого в строй нового жилья позволит девелоперам удержать цены на том же уровне даже несмотря на сокращение спроса. @nebrexnya
#ЕстьМнение
ЕС рассматривает санкции и отказ от российского СПГ и алюминия. А мы сможем все это сырье куда-то деть? И смогут ли европейцы покрыть свои потребности за счет импорта из других стран?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Европа закупала 15 млн тонн СПГ в 2024 году, что составляет около 20% всех российских поставок. Прямой доход России от этого СПГ составляет 7–8 млрд долларов. Санкции могут привести к увеличению стоимости газа на мировом рынке.
После введения первых санкций стоимость алюминия поднималась до 3400 долларов за тонну. Сейчас цена колеблется в диапазоне 2500–2650 долларов. При санкциях ожидается новый рост до 3000 долларов.
Итого, суммарные потери России от этих двух направлений могут составить 10–11 млрд долларов ежегодно, однако реальные убытки будут снижены за счет переориентации поставок.
Страны ЕС, такие как Испания и Нидерланды, зависят от российского СПГ из-за развитой инфраструктуры для регазификации. Полный отказ потребует значительного времени. ЕС уже увеличивает закупки СПГ из США и Катара, но замещение российского газа в полном объеме маловероятно.
Россия занимает около 20% европейского рынка алюминия. Полная замена российского алюминия приведет к росту цен. Найти альтернативных поставщиков (например, Китай) возможно, но логистика усложнит процесс. @nebrexnya
ЕС рассматривает санкции и отказ от российского СПГ и алюминия. А мы сможем все это сырье куда-то деть? И смогут ли европейцы покрыть свои потребности за счет импорта из других стран?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Европа закупала 15 млн тонн СПГ в 2024 году, что составляет около 20% всех российских поставок. Прямой доход России от этого СПГ составляет 7–8 млрд долларов. Санкции могут привести к увеличению стоимости газа на мировом рынке.
После введения первых санкций стоимость алюминия поднималась до 3400 долларов за тонну. Сейчас цена колеблется в диапазоне 2500–2650 долларов. При санкциях ожидается новый рост до 3000 долларов.
Итого, суммарные потери России от этих двух направлений могут составить 10–11 млрд долларов ежегодно, однако реальные убытки будут снижены за счет переориентации поставок.
Страны ЕС, такие как Испания и Нидерланды, зависят от российского СПГ из-за развитой инфраструктуры для регазификации. Полный отказ потребует значительного времени. ЕС уже увеличивает закупки СПГ из США и Катара, но замещение российского газа в полном объеме маловероятно.
Россия занимает около 20% европейского рынка алюминия. Полная замена российского алюминия приведет к росту цен. Найти альтернативных поставщиков (например, Китай) возможно, но логистика усложнит процесс. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Каковы будут экономические последствия, если этим летом Анапа не сможет принимать туристов?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им П.А. Столыпина:
Краснодарский край, включая Анапу, – туристическая Мекка России. В 2023 на курорты региона пришлось почти 12% российского турпотока (более 18 млн поездок). Однако после крушения танкеров и разлива мазута выросла доля аннуляций туров на летний период до 28%, что выше на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, в некоторых компаниях отмечают снижение бронирований на 40%.
Течение и ветры могут разнести остаточные нефтепродукты вплоть до Сoчи, что создаст дополнительные проблемы для одного курортного сезона. Не доставляют оптимизма и новости про гибель фауны, новые выбросы мазута и проблемы с авиасообщением. В конечном итоге все это может снизить налоговые поступления в местные бюджеты и сказаться на доходах местных жителей и предпринимателей. Особенно тех, занятость которых имеет сезонный характер и во многом зависит от турпотока.
Очевидно, что местному бизнесу придется снижать издержки и уменьшать инвестиции в основной капитал, а региональному бюджету изыскивать дополнительные средства на рекреационные мероприятия.
Сама по себе ситуация малоприятная. Тем не менее, бить в набат пока преждевременно. Во-первых, экологические проблемы и вопросы безопасности слабо волнуют россиян, когда дело касается заслуженного отдыха на море, мы видели это на примере Крыма в 2022-2023 годах. Во-вторых, некоторые экологи отмечают, что разлив нефтепродуктов в холодный период года способствует более скорому решению проблемы. В-третьих, ранние бронирования редко отменяются, поскольку сделаны по спеццене, да и отели располагают собственными бассейнами.
Так что серьезных экономических потрясений как последствий экологического загрязнения в Краснодарском крае, по всей видимости, ожидать не стоит. @nebrexnya
Каковы будут экономические последствия, если этим летом Анапа не сможет принимать туристов?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им П.А. Столыпина:
Краснодарский край, включая Анапу, – туристическая Мекка России. В 2023 на курорты региона пришлось почти 12% российского турпотока (более 18 млн поездок). Однако после крушения танкеров и разлива мазута выросла доля аннуляций туров на летний период до 28%, что выше на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, в некоторых компаниях отмечают снижение бронирований на 40%.
Течение и ветры могут разнести остаточные нефтепродукты вплоть до Сoчи, что создаст дополнительные проблемы для одного курортного сезона. Не доставляют оптимизма и новости про гибель фауны, новые выбросы мазута и проблемы с авиасообщением. В конечном итоге все это может снизить налоговые поступления в местные бюджеты и сказаться на доходах местных жителей и предпринимателей. Особенно тех, занятость которых имеет сезонный характер и во многом зависит от турпотока.
Очевидно, что местному бизнесу придется снижать издержки и уменьшать инвестиции в основной капитал, а региональному бюджету изыскивать дополнительные средства на рекреационные мероприятия.
Сама по себе ситуация малоприятная. Тем не менее, бить в набат пока преждевременно. Во-первых, экологические проблемы и вопросы безопасности слабо волнуют россиян, когда дело касается заслуженного отдыха на море, мы видели это на примере Крыма в 2022-2023 годах. Во-вторых, некоторые экологи отмечают, что разлив нефтепродуктов в холодный период года способствует более скорому решению проблемы. В-третьих, ранние бронирования редко отменяются, поскольку сделаны по спеццене, да и отели располагают собственными бассейнами.
Так что серьезных экономических потрясений как последствий экологического загрязнения в Краснодарском крае, по всей видимости, ожидать не стоит. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Доллар упал ниже 100 рублей на торгах Форекс. За счет чего укрепляется российская валюта? #Небрехня пообщалась с экспертами:
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Рубль получает локальную поддержку с приближением пика налогового периода. Юань на этой неделе может опуститься к 13,5 рубля, доллар – отойти под 100. Базово в пользу рубля работают высокие ставки в экономике, ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила, меры валютного контроля. Цены на нефть немного откатились, но находятся недалеко от $80 за баррель Brent.
Фактор Трампа пока практически не сказался на рубле. Во-первых, важных геополитических сигналов для РФ еще не было озвучено, во-вторых, доллар и нефть не показали сильной первоначальной реакции на первые заявления и решения президента США.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:
Рубль укрепляется, возвращаясь к своим адекватным значениям после резких всплесков волатильности в конце 2024-го – начале 2025-го.
Поддержку рублю оказывает дорогая нефть в сочетании с сезонно низким спросом на импорт в январе, а также приближающийся налоговый период, когда экспортеры в бОльших объемах продают валюту для проведения рублевых фискальных платежей.
Мы полагаем, что фактор укрепления не будет носить длительный характер, в случае если не последует действительных продвижений в выстраивании диалога между Россией и США.
Например, хотя бы частичное снятие санкций может привести к нормализации импортных закупок России, то есть на отечественный рынок вернутся зарубежные производители, увеличится конкуренция, снизятся издержки на закупки (на проведение трансграничных платежей, в том числе), это приведет к сжатию объема импорта и уменьшит проблему с дефицитом ликвидности на рынке.
С другой стороны, Трамп выступает за развитие внутреннего энергетического сектора, настроен на рост добычи в США, что может оказать давление на рынок нефти — повысить объем предложения при умеренно слабом спросе и спровоцировать снижение цен. Дополнительное давление на рынок нефти может также оказать сильный доллар, который сделает сырье менее доступным.
Соответственно, снижение цен на нефть негативно скажется на российском экспорте и может привести к ослаблению рубля.
@nebrexnya
Доллар упал ниже 100 рублей на торгах Форекс. За счет чего укрепляется российская валюта? #Небрехня пообщалась с экспертами:
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Рубль получает локальную поддержку с приближением пика налогового периода. Юань на этой неделе может опуститься к 13,5 рубля, доллар – отойти под 100. Базово в пользу рубля работают высокие ставки в экономике, ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила, меры валютного контроля. Цены на нефть немного откатились, но находятся недалеко от $80 за баррель Brent.
Фактор Трампа пока практически не сказался на рубле. Во-первых, важных геополитических сигналов для РФ еще не было озвучено, во-вторых, доллар и нефть не показали сильной первоначальной реакции на первые заявления и решения президента США.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:
Рубль укрепляется, возвращаясь к своим адекватным значениям после резких всплесков волатильности в конце 2024-го – начале 2025-го.
Поддержку рублю оказывает дорогая нефть в сочетании с сезонно низким спросом на импорт в январе, а также приближающийся налоговый период, когда экспортеры в бОльших объемах продают валюту для проведения рублевых фискальных платежей.
Мы полагаем, что фактор укрепления не будет носить длительный характер, в случае если не последует действительных продвижений в выстраивании диалога между Россией и США.
Например, хотя бы частичное снятие санкций может привести к нормализации импортных закупок России, то есть на отечественный рынок вернутся зарубежные производители, увеличится конкуренция, снизятся издержки на закупки (на проведение трансграничных платежей, в том числе), это приведет к сжатию объема импорта и уменьшит проблему с дефицитом ликвидности на рынке.
С другой стороны, Трамп выступает за развитие внутреннего энергетического сектора, настроен на рост добычи в США, что может оказать давление на рынок нефти — повысить объем предложения при умеренно слабом спросе и спровоцировать снижение цен. Дополнительное давление на рынок нефти может также оказать сильный доллар, который сделает сырье менее доступным.
Соответственно, снижение цен на нефть негативно скажется на российском экспорте и может привести к ослаблению рубля.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
В IV квартале 2024 года, по данным НБКИ, объем выданных потребкредитов снизился в 1,5 раза. Достаточно ли этого для сохранения или снижения ключевой ставки или стоит смотреть на показатели инфляции?
Пётр Арронет, главный аналитик Ингосстрах Банка:
Отрицательный темп прироста потребительского кредитования наблюдается с октября 2024-го.
С 1 ноября по 1 декабря объём портфеля потребительских кредитов снизился с 15,4 до 14,63 трлн руб. (-5%). Такой сильной динамики снижения не было несколько лет. Но для Банка России это не является фактором для сохранения ключевой ставки в феврале.
Важно также смотреть на динамику корпоративного кредитования. Но и здесь мы наблюдаем замедление. На 1 декабря темпы прироста корпоративного портфеля снизились с 2,9% до 2,3% м/м.
В целом, наметилась устойчивая динамика на снижение кредитования в стране. Высокая ключевая ставка и повышенные макропруденциальные лимиты начали давать свои плоды. Если рассматривать показатели недельной инфляции, то пока нет чёткой динамики снижения, скорее динамика сохраняется на уровне декабря.
На заседаниии ЦБ в феврале больше факторов за сохранение ключевой ставки, чем за ее повышение. @nebrexnya
В IV квартале 2024 года, по данным НБКИ, объем выданных потребкредитов снизился в 1,5 раза. Достаточно ли этого для сохранения или снижения ключевой ставки или стоит смотреть на показатели инфляции?
Пётр Арронет, главный аналитик Ингосстрах Банка:
Отрицательный темп прироста потребительского кредитования наблюдается с октября 2024-го.
С 1 ноября по 1 декабря объём портфеля потребительских кредитов снизился с 15,4 до 14,63 трлн руб. (-5%). Такой сильной динамики снижения не было несколько лет. Но для Банка России это не является фактором для сохранения ключевой ставки в феврале.
Важно также смотреть на динамику корпоративного кредитования. Но и здесь мы наблюдаем замедление. На 1 декабря темпы прироста корпоративного портфеля снизились с 2,9% до 2,3% м/м.
В целом, наметилась устойчивая динамика на снижение кредитования в стране. Высокая ключевая ставка и повышенные макропруденциальные лимиты начали давать свои плоды. Если рассматривать показатели недельной инфляции, то пока нет чёткой динамики снижения, скорее динамика сохраняется на уровне декабря.
На заседаниии ЦБ в феврале больше факторов за сохранение ключевой ставки, чем за ее повышение. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Наталья Чуркина, аналитик Института комплексных стратегических исследований специально для #Небрехни — о ситуации в строительной отрасли:
Перспективы строительного сектора сейчас непростые, особенно в сфере жилищного строительства. Ведь если в 2024 году объемы ввода жилья упали на 2,7%, то в 2025 году Единый план правительства по достижению национальных целей предполагает падение уже на 13,6% по сравнению с прошлым годом. И это неудивительно на фоне обвала на рынке ипотечного кредитования.
Если в 2023 году было выдано более 2 млн ипотечных кредитов, в 2024-м – 1,3 млн, то в 2025-м, по прогнозу ДОМ. РФ, будет выдано лишь 1-1,2 млн кредитов.
Однако данные по инфляции за декабрь и начало января вселили в инвесторов определенный оптимизм относительно денежно-кредитных условий на этот год, что положительно сказалось в том числе и на акциях девелоперов. @nebrexnya
Наталья Чуркина, аналитик Института комплексных стратегических исследований специально для #Небрехни — о ситуации в строительной отрасли:
Перспективы строительного сектора сейчас непростые, особенно в сфере жилищного строительства. Ведь если в 2024 году объемы ввода жилья упали на 2,7%, то в 2025 году Единый план правительства по достижению национальных целей предполагает падение уже на 13,6% по сравнению с прошлым годом. И это неудивительно на фоне обвала на рынке ипотечного кредитования.
Если в 2023 году было выдано более 2 млн ипотечных кредитов, в 2024-м – 1,3 млн, то в 2025-м, по прогнозу ДОМ. РФ, будет выдано лишь 1-1,2 млн кредитов.
Однако данные по инфляции за декабрь и начало января вселили в инвесторов определенный оптимизм относительно денежно-кредитных условий на этот год, что положительно сказалось в том числе и на акциях девелоперов. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Насколько велико влияние факторов неопределенности на российскую экономику? Что сейчас оказывает на нее основное давление?
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. П. А. Столыпина специально для #Небрехни:
Укрепление рубля удешевляет импорт, как средств производства, так и потребительских товаров. Расширение импорта последних – угроза конкурентоспособности российских предприятий, первых – технологическое обновление. Предприятия будут чутко реагировать на эти изменения.
Чтобы снижение ставки оказало действенное влияние на всю экономику, ее надо снизить минимум на 10 п.п. Об этом, пока, похоже, речи нет. Ведь в том же Китае, и, даже, в другой Азии ставки совсем другие, низкие, им априори проще запускать новые проекты.
Многое зависит от цен на сырьевые товары. Снижение цены нефти до $50 позволяет пройти этот год, но с минимальными темпами роста. Сохранение текущей цены — с большими. Больше средств можно будет потратить их госбюджетам на направления технологического суверенитета, бюджетная поддержка остается одним из немногих реалистичных факторов поддержки.
Так что снова много факторов чисто экономического характера, которые диктуют неопределенность. В этой неопределенности чем лучше будут условия для предприятий, тем лучше мы пройдем год, но пока условия будут не очень, это предопределяет охлаждение экономики до изменения базовых параметров. @nebrexnya
Насколько велико влияние факторов неопределенности на российскую экономику? Что сейчас оказывает на нее основное давление?
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. П. А. Столыпина специально для #Небрехни:
Укрепление рубля удешевляет импорт, как средств производства, так и потребительских товаров. Расширение импорта последних – угроза конкурентоспособности российских предприятий, первых – технологическое обновление. Предприятия будут чутко реагировать на эти изменения.
Чтобы снижение ставки оказало действенное влияние на всю экономику, ее надо снизить минимум на 10 п.п. Об этом, пока, похоже, речи нет. Ведь в том же Китае, и, даже, в другой Азии ставки совсем другие, низкие, им априори проще запускать новые проекты.
Многое зависит от цен на сырьевые товары. Снижение цены нефти до $50 позволяет пройти этот год, но с минимальными темпами роста. Сохранение текущей цены — с большими. Больше средств можно будет потратить их госбюджетам на направления технологического суверенитета, бюджетная поддержка остается одним из немногих реалистичных факторов поддержки.
Так что снова много факторов чисто экономического характера, которые диктуют неопределенность. В этой неопределенности чем лучше будут условия для предприятий, тем лучше мы пройдем год, но пока условия будут не очень, это предопределяет охлаждение экономики до изменения базовых параметров. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Торги, судя по всему, скоро будут проходить и по ночам, и по выходным. Как это скажется на рынке? Придется ли фондам, банкам и другим институционалам нанимать ночные команды трейдеров?
Кирилл Климентьев, аналитик «Цифра брокер»:
Торги в выходные дни сопровождаются низкой ликвидностью, что повышает вероятность значительных движений цен даже при небольших объемах сделок. Это может создать как риски, так и возможности для инвесторов.
При этом основными рисками торгов выходного дня являются высокие спреды из-за низкой ликвидности, возможность резких ценовых движений и повышенные требования к риск-менеджменту (например, маржинальные позиции).
В первый день утренних торгов на Мосбирже объем составил 4,5% от среднедневного оборота фондового рынка и 4,7% на срочном рынке. Для выходных цифры могут быть даже ниже, так как уменьшается число активных участников, не факт, что все участники рынка будут давать доступ к торгам выходного дня.
Для активных трейдеров торги выходного дня – это возможность для оперативной реакции на события, для долгосрочных инвесторов – потенциальный источник стресса и избыточной активности. @nebrexnya
Торги, судя по всему, скоро будут проходить и по ночам, и по выходным. Как это скажется на рынке? Придется ли фондам, банкам и другим институционалам нанимать ночные команды трейдеров?
Кирилл Климентьев, аналитик «Цифра брокер»:
Торги в выходные дни сопровождаются низкой ликвидностью, что повышает вероятность значительных движений цен даже при небольших объемах сделок. Это может создать как риски, так и возможности для инвесторов.
При этом основными рисками торгов выходного дня являются высокие спреды из-за низкой ликвидности, возможность резких ценовых движений и повышенные требования к риск-менеджменту (например, маржинальные позиции).
В первый день утренних торгов на Мосбирже объем составил 4,5% от среднедневного оборота фондового рынка и 4,7% на срочном рынке. Для выходных цифры могут быть даже ниже, так как уменьшается число активных участников, не факт, что все участники рынка будут давать доступ к торгам выходного дня.
Для активных трейдеров торги выходного дня – это возможность для оперативной реакции на события, для долгосрочных инвесторов – потенциальный источник стресса и избыточной активности. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Криптовалюты пока никто не покупает в госрезервы, но говорят об этом все больше. Например, центорбанк Чехии начал это обсуждать.
Стоит ли ждать значительных покупок биткоина и других монет в госинтересах, и какие страны могут возглавить этот процесс?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Государственные покупки биткоина пока остаются на уровне обсуждений. Например, Центробанк Чехии уже рассматривает такую возможность. В случае одобрения это создаст прецедент, который может подтолкнуть другие страны к аналогичным шагам. Пока единственным государством, официально использующим биткоин в резервах и на уровне экономики, остается Сальвадор.
Если процесс действительно начнется, первыми в него могут войти страны с высокой инфляцией, слабой национальной валютой или интересом к финансовому суверенитету. Среди потенциальных кандидатов — Аргентина, Венесуэла, Турция, а также богатые на энергоресурсы страны, которые могут использовать биткоин как инструмент диверсификации резервов.
В долгосрочной перспективе, если криптовалюты получат более четкий правовой статус в крупных экономиках, не исключено их частичное включение в резервы и в развитых странах.
Если Трамп изменит свою предвыборную риторику или столкнется с препятствиями в реализации криптоинициатив, это может привести к массовым распродажам биткоинов и понижению их стоимости. Если Трамп действительно внедрит криптовалюты в госрегулирование, проекты вокруг его имени могут получить второе дыхание. Мемкоины Trump и Melania могут вырасти в цене за счет спекулятивного спроса, но в отличие от биткоина, они не имеют уникальной технологии или реального применения. @nebrexnya
Криптовалюты пока никто не покупает в госрезервы, но говорят об этом все больше. Например, центорбанк Чехии начал это обсуждать.
Стоит ли ждать значительных покупок биткоина и других монет в госинтересах, и какие страны могут возглавить этот процесс?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Государственные покупки биткоина пока остаются на уровне обсуждений. Например, Центробанк Чехии уже рассматривает такую возможность. В случае одобрения это создаст прецедент, который может подтолкнуть другие страны к аналогичным шагам. Пока единственным государством, официально использующим биткоин в резервах и на уровне экономики, остается Сальвадор.
Если процесс действительно начнется, первыми в него могут войти страны с высокой инфляцией, слабой национальной валютой или интересом к финансовому суверенитету. Среди потенциальных кандидатов — Аргентина, Венесуэла, Турция, а также богатые на энергоресурсы страны, которые могут использовать биткоин как инструмент диверсификации резервов.
В долгосрочной перспективе, если криптовалюты получат более четкий правовой статус в крупных экономиках, не исключено их частичное включение в резервы и в развитых странах.
Если Трамп изменит свою предвыборную риторику или столкнется с препятствиями в реализации криптоинициатив, это может привести к массовым распродажам биткоинов и понижению их стоимости. Если Трамп действительно внедрит криптовалюты в госрегулирование, проекты вокруг его имени могут получить второе дыхание. Мемкоины Trump и Melania могут вырасти в цене за счет спекулятивного спроса, но в отличие от биткоина, они не имеют уникальной технологии или реального применения. @nebrexnya