#ЕстьМнение
Россияне активно скупают доллары. В мае доллары чаще покупали, чем продавали. На долю покупок наличных долларов пришлось 54%, а продаж — 46%. В онлайне же соотношение было 52% против 48%, также в пользу покупок. При этом курс не растет. Почему?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
Основная причина, скорее всего, в том, что экспортеры продают валютную выручку, что сдерживает рост курса доллара. Впрочем, мы как и прежде считаем, что этот тренд продлится недолго.
Летом в страну будут поступать меньшие нефтегазовые доходы из-за упавших с начала года цен на нефть, что снизит объем предложения иностранной валюты. Кроме того начнет подходить к концу дивидендный сезон, что также снизит потребность экспортеров в репатриации валютной выручки.
В то же время спрос на валюту начнет восстанавливаться как со стороны импортеров, так и со стороны населения на фоне сезона отпусков, что приведет к возобновлению движения курса рубля в направлении 90-95 руб. за доллар США, 100-107 за евро и 12,4 -13 руб. за китайский юань. @nebrexnya
Россияне активно скупают доллары. В мае доллары чаще покупали, чем продавали. На долю покупок наличных долларов пришлось 54%, а продаж — 46%. В онлайне же соотношение было 52% против 48%, также в пользу покупок. При этом курс не растет. Почему?
Егор Зиновьев, аналитик «Цифра брокер»:
Основная причина, скорее всего, в том, что экспортеры продают валютную выручку, что сдерживает рост курса доллара. Впрочем, мы как и прежде считаем, что этот тренд продлится недолго.
Летом в страну будут поступать меньшие нефтегазовые доходы из-за упавших с начала года цен на нефть, что снизит объем предложения иностранной валюты. Кроме того начнет подходить к концу дивидендный сезон, что также снизит потребность экспортеров в репатриации валютной выручки.
В то же время спрос на валюту начнет восстанавливаться как со стороны импортеров, так и со стороны населения на фоне сезона отпусков, что приведет к возобновлению движения курса рубля в направлении 90-95 руб. за доллар США, 100-107 за евро и 12,4 -13 руб. за китайский юань. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Валерий Корнеев, председатель Союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни о ситуации с АвтоВАЗом:
АвтоВАЗ попал в «идеальный шторм». Одновременные действующие факторы:
1) рост издержек как непосредственно на собственном производстве, так и у внутренних поставщиков из-за высокой ставки ЦБ
2) падение покупательной способности потребителей из-за резкого увеличения стоимости потребительских кредитов
3) обострение конкуренции со стороны китайских конкурентов, так как они сами попали под пресс американских и европейских санкций и вынуждены везде в мире сбрасывать цены на свою продукцию
Эти факторы привели к необходимости одновременного повышения цен и сокращения производства, которое безальтернативно приведёт к ещё бОльшему увеличению себестоимости.
Китайские конкуренты АвтоВАЗа могут хотя бы рассчитывать на экспортную финансовую поддержку своей финансовой системы, которую накачивает дешёвыми кредитами Народный Банк Китая, чтобы уменьшить степень влияния санкций на китайскую экономику.
АвтоВАЗу же поддержка внутри страны в таком объёме недоступна.
Самое время ему сосредоточиться на переобучении персонала и повышении культуры производства для улучшения качества выпускаемой продукции, чтобы, например, хотя бы не треть от продаваемых в российские таксопарки автомобилей ВАЗ постоянно ждала ремонта.
Но опыт подсказывает, что этого мы вряд ли дождёмся. @nebrexnya
Валерий Корнеев, председатель Союза «Цифровой мир» специально для #Небрехни о ситуации с АвтоВАЗом:
АвтоВАЗ попал в «идеальный шторм». Одновременные действующие факторы:
1) рост издержек как непосредственно на собственном производстве, так и у внутренних поставщиков из-за высокой ставки ЦБ
2) падение покупательной способности потребителей из-за резкого увеличения стоимости потребительских кредитов
3) обострение конкуренции со стороны китайских конкурентов, так как они сами попали под пресс американских и европейских санкций и вынуждены везде в мире сбрасывать цены на свою продукцию
Эти факторы привели к необходимости одновременного повышения цен и сокращения производства, которое безальтернативно приведёт к ещё бОльшему увеличению себестоимости.
Китайские конкуренты АвтоВАЗа могут хотя бы рассчитывать на экспортную финансовую поддержку своей финансовой системы, которую накачивает дешёвыми кредитами Народный Банк Китая, чтобы уменьшить степень влияния санкций на китайскую экономику.
АвтоВАЗу же поддержка внутри страны в таком объёме недоступна.
Самое время ему сосредоточиться на переобучении персонала и повышении культуры производства для улучшения качества выпускаемой продукции, чтобы, например, хотя бы не треть от продаваемых в российские таксопарки автомобилей ВАЗ постоянно ждала ремонта.
Но опыт подсказывает, что этого мы вряд ли дождёмся. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Угрожает ли экономике навес ликвидности на счетах в банках? Как можно остановить или хотя бы амортизировать его переток в экономику?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Навес ликвидности на счетах в российских банках может представлять угрозу для экономики в будущем, однако сейчас катастрофических последствий ждать не приходится, поскольку в условиях высокой ключевой ставки гражданам и организациям гораздо выгоднее держать средства на депозитах.
Основная опасность кроется в масштабном снятии денежных средств из-за недоверия к банкам или финансовой системе в целом, а также увеличении притока ликвидности в экономику через покупку товаров и услуг. Первое представляется менее вероятным, поскольку большинство платежей сейчас проходит в безналичной форме. Второе же более опасно, поскольку может подстегнуть инфляцию и привести к краткосрочному дефициту товаров. Все это так или иначе снижает стабильность, подрывает доверие.
Ситуация пока сохраняет равновесие. Потребительские депозиты, деньги на счетах постепенно и без того съедаются инфляцией, а ажитация спадает, поскольку население постепенно удовлетворяет бытовые и насущные потребности. Тем не менее, многое будет также зависеть от Центробанка и проводимой монетарной политики. В случае риска прорыва плотины ликвидности ЦБ может продавать государственные облигации, увеличивать размеры обязательных резервов для банков, вводить ограничения по снятиям или на определенные виды кредитования.
Кроме того, Банк России может использовать коммуникационные стратегии для управления ожиданиями рынка и влияния на поведение инвесторов и потребителей. @nebrexnya
Угрожает ли экономике навес ликвидности на счетах в банках? Как можно остановить или хотя бы амортизировать его переток в экономику?
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Навес ликвидности на счетах в российских банках может представлять угрозу для экономики в будущем, однако сейчас катастрофических последствий ждать не приходится, поскольку в условиях высокой ключевой ставки гражданам и организациям гораздо выгоднее держать средства на депозитах.
Основная опасность кроется в масштабном снятии денежных средств из-за недоверия к банкам или финансовой системе в целом, а также увеличении притока ликвидности в экономику через покупку товаров и услуг. Первое представляется менее вероятным, поскольку большинство платежей сейчас проходит в безналичной форме. Второе же более опасно, поскольку может подстегнуть инфляцию и привести к краткосрочному дефициту товаров. Все это так или иначе снижает стабильность, подрывает доверие.
Ситуация пока сохраняет равновесие. Потребительские депозиты, деньги на счетах постепенно и без того съедаются инфляцией, а ажитация спадает, поскольку население постепенно удовлетворяет бытовые и насущные потребности. Тем не менее, многое будет также зависеть от Центробанка и проводимой монетарной политики. В случае риска прорыва плотины ликвидности ЦБ может продавать государственные облигации, увеличивать размеры обязательных резервов для банков, вводить ограничения по снятиям или на определенные виды кредитования.
Кроме того, Банк России может использовать коммуникационные стратегии для управления ожиданиями рынка и влияния на поведение инвесторов и потребителей. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В июне доля комиссий в доходах майнеров по биткоину упала ниже 1% — минимум с января 2022 года. Как это влияет на рынок и рентабельность майнинга?
Александр Пушко, советник Школы инноватики и предпринимательства НИУ ВШЭ, руководитель программы «Руководитель инновационного бизнеса» НИУ ВШЭ:
Снижения комиссий майнерам, скорее всего, связаны со следующими причинами:
📌 Изменения операционных правил (протоколов) операторов криптовалют, что, как правило, приводит к снижению тарифов за майнинг. Так, например, рост объемов транзакций в сети может запускать механизм снижения комиссии майнерам за каждую транзакцию.
📌 Рост конкуренции среди майнеров вызывает желание демпинговать, т.е. снижать комиссии с тем, чтобы сохранить достигнутый уровень трафика и тем самым обеспечить доход не за счет тарифа, а за счет объема проведенных транзакций.
Эти и другие меры и составляют базовый механизм регулирования майнинга криптовалют, который работает следующим образом: «набежало» много майнеров – растет конкуренция – падают комиссии за каждую транзакцию – часть майнеров уходят/выдавливается с рынка – мало майнеров – снижается конкуренция – растут комиссии.
Этот механизм представляет собой некое подобие маятника, который стремится к оптимальному равновесию спроса и предложения. @nebrexnya
В июне доля комиссий в доходах майнеров по биткоину упала ниже 1% — минимум с января 2022 года. Как это влияет на рынок и рентабельность майнинга?
Александр Пушко, советник Школы инноватики и предпринимательства НИУ ВШЭ, руководитель программы «Руководитель инновационного бизнеса» НИУ ВШЭ:
Снижения комиссий майнерам, скорее всего, связаны со следующими причинами:
📌 Изменения операционных правил (протоколов) операторов криптовалют, что, как правило, приводит к снижению тарифов за майнинг. Так, например, рост объемов транзакций в сети может запускать механизм снижения комиссии майнерам за каждую транзакцию.
📌 Рост конкуренции среди майнеров вызывает желание демпинговать, т.е. снижать комиссии с тем, чтобы сохранить достигнутый уровень трафика и тем самым обеспечить доход не за счет тарифа, а за счет объема проведенных транзакций.
Эти и другие меры и составляют базовый механизм регулирования майнинга криптовалют, который работает следующим образом: «набежало» много майнеров – растет конкуренция – падают комиссии за каждую транзакцию – часть майнеров уходят/выдавливается с рынка – мало майнеров – снижается конкуренция – растут комиссии.
Этот механизм представляет собой некое подобие маятника, который стремится к оптимальному равновесию спроса и предложения. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Стоимость урана на спот-рынке начала расти после падения с пиков 2024 года. За неделю, закончившуюся 20 июня, цены прибавили свыше 7%, достигнув $75 за фунт. Кому это выгодно?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Рынок урана снова входит в фазу роста, и это движение имеет под собой не только спекулятивную основу, но и стратегический характер. Геополитика в данном случае играет ключевую роль — уран, как и нефть, это не просто товар, а ресурс, определяющий энергетическую и технологическую безопасность. И его роль будет только расти.
Во-первых, рост котировок до $75 за фунт — это не только реакция на покупки инвестфондов, но и отражение ожиданий глобального спроса. Даже временные откаты цен в начале 2025 года не изменили общий тренд: крупнейшие экономики мира, в том числе США, Франция, Китай, Южная Корея, объявили о масштабных инвестициях в новые АЭС. Мир возвращается к атомной энергетике как к способу достичь климатических целей без потерь для промышленности.
Во-вторых, вступление США в ирано-израильский конфликт усиливает риски для всего Ближнего Востока, включая Иран, ОАЭ и Саудовскую Аравию. Атомная повестка тут становится частью конфликта. Любые поставки урана (в том числе из Африки) могут быть затруднены, особенно если задействованы морские маршруты через Ормузский пролив. На этом фоне ключевыми поставщиками становятся страны с устойчивыми логистическими каналами и политической стабильностью — в первую очередь Канада, Казахстан и отчасти Россия. @nebrexnya
Стоимость урана на спот-рынке начала расти после падения с пиков 2024 года. За неделю, закончившуюся 20 июня, цены прибавили свыше 7%, достигнув $75 за фунт. Кому это выгодно?
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Рынок урана снова входит в фазу роста, и это движение имеет под собой не только спекулятивную основу, но и стратегический характер. Геополитика в данном случае играет ключевую роль — уран, как и нефть, это не просто товар, а ресурс, определяющий энергетическую и технологическую безопасность. И его роль будет только расти.
Во-первых, рост котировок до $75 за фунт — это не только реакция на покупки инвестфондов, но и отражение ожиданий глобального спроса. Даже временные откаты цен в начале 2025 года не изменили общий тренд: крупнейшие экономики мира, в том числе США, Франция, Китай, Южная Корея, объявили о масштабных инвестициях в новые АЭС. Мир возвращается к атомной энергетике как к способу достичь климатических целей без потерь для промышленности.
Во-вторых, вступление США в ирано-израильский конфликт усиливает риски для всего Ближнего Востока, включая Иран, ОАЭ и Саудовскую Аравию. Атомная повестка тут становится частью конфликта. Любые поставки урана (в том числе из Африки) могут быть затруднены, особенно если задействованы морские маршруты через Ормузский пролив. На этом фоне ключевыми поставщиками становятся страны с устойчивыми логистическими каналами и политической стабильностью — в первую очередь Канада, Казахстан и отчасти Россия. @nebrexnya
#ЕстьМнение
ФНС начислила рекордные 183 млрд рублей в виде пени
За I квартал 2025 года объем начислений за нарушения (штрафы, проценты, пени) составил 190 млрд рублей. Из них 183 млрд — только пени. Для сравнения: год назад эта сумма составила 102 млрд. Рост почти в два раза, и это исторический максимум.
Почему так вышло?
С января действует новая схема, когда с 31-го дня просрочки ставка по пене удваивается, а после 90-го — возвращается к обычной. Плюс высокий уровень ключевой ставки, что автоматически увеличило базу для расчета пеней.
По сути, бизнес и физлица расплачиваются не столько за нарушения, сколько за высокую стоимость времени в стране высокой ключевой ставки.
При текущем темпе ФНС соберет до 800 млрд рублей пеней к концу года — это уже на уровне доходов от экспорта минеральных удобрений.
И ирония здесь в том, что на фоне амнистий и «смягчения условий» на практике мы видим кардинальное ужесточение — налоговый контур стал карательным и молниеносным.
ФНС всё меньше фискальный орган и всё больше — настроенный алгоритм сбора пеней с тех, кто замешкался. Пропустил срок — плати, как будто взял кредит в банке по ставке 45% годовых. @nebrexnya
ФНС начислила рекордные 183 млрд рублей в виде пени
За I квартал 2025 года объем начислений за нарушения (штрафы, проценты, пени) составил 190 млрд рублей. Из них 183 млрд — только пени. Для сравнения: год назад эта сумма составила 102 млрд. Рост почти в два раза, и это исторический максимум.
Почему так вышло?
С января действует новая схема, когда с 31-го дня просрочки ставка по пене удваивается, а после 90-го — возвращается к обычной. Плюс высокий уровень ключевой ставки, что автоматически увеличило базу для расчета пеней.
По сути, бизнес и физлица расплачиваются не столько за нарушения, сколько за высокую стоимость времени в стране высокой ключевой ставки.
При текущем темпе ФНС соберет до 800 млрд рублей пеней к концу года — это уже на уровне доходов от экспорта минеральных удобрений.
И ирония здесь в том, что на фоне амнистий и «смягчения условий» на практике мы видим кардинальное ужесточение — налоговый контур стал карательным и молниеносным.
ФНС всё меньше фискальный орган и всё больше — настроенный алгоритм сбора пеней с тех, кто замешкался. Пропустил срок — плати, как будто взял кредит в банке по ставке 45% годовых. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Минфин может упросить открытие филиалов иностранных банков в России. Ведомство предлагает снизить денежный порог для открытия филиала иностранного банка (сейчас требуется внесение гарантийного депозита в размере не менее 1 млрд рублей). Сумму хотят сократить до 90 млн рублей. Как это повлияет на рынок банковских услуг?
Андрей Столяров, заместитель заведующего Базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков Факультета экономических наук НИУ ВШЭ:
С начала 90-ых российское законодательство запрещало регистрацию в Российской Федерации филиалов иностранных банков. Все иностранные банки регистрировались как российские юридические лица. К кризису 2008 года доля активов иностранных банков в общем объеме активов банковских активов достигла почти 30%, Но в дальнейшем доля активов иностранных банков постоянно снижалась. На фоне известных событий после 2022 года эта доля продолжила снижение. И в этой связи понятно предложение Минфина создать благоприятные условия для прихода иностранных банков из дружественных стран.
Насколько такие предложения стимулируют приток банковского капитала — вопрос непростой. Надо сказать, что во всем мире снизилась доля трансграничных сделок. И главный вопрос: какие мотивы могут быть из иностранных банков для выхода на российский рынок. Это может быть следование за клиентом, обслуживание совместных проектов, внешнеторговых операций, участие в сделках ГЧП.
К примеру, в нулевых главным мотивом интереса иностранных банков к российскому рынку был интерес к розничному кредитованию. Если появится такой сегмент, который заинтересует иностранные банки, предложение Минфина может сработать. @nebrexnya
Минфин может упросить открытие филиалов иностранных банков в России. Ведомство предлагает снизить денежный порог для открытия филиала иностранного банка (сейчас требуется внесение гарантийного депозита в размере не менее 1 млрд рублей). Сумму хотят сократить до 90 млн рублей. Как это повлияет на рынок банковских услуг?
Андрей Столяров, заместитель заведующего Базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков Факультета экономических наук НИУ ВШЭ:
С начала 90-ых российское законодательство запрещало регистрацию в Российской Федерации филиалов иностранных банков. Все иностранные банки регистрировались как российские юридические лица. К кризису 2008 года доля активов иностранных банков в общем объеме активов банковских активов достигла почти 30%, Но в дальнейшем доля активов иностранных банков постоянно снижалась. На фоне известных событий после 2022 года эта доля продолжила снижение. И в этой связи понятно предложение Минфина создать благоприятные условия для прихода иностранных банков из дружественных стран.
Насколько такие предложения стимулируют приток банковского капитала — вопрос непростой. Надо сказать, что во всем мире снизилась доля трансграничных сделок. И главный вопрос: какие мотивы могут быть из иностранных банков для выхода на российский рынок. Это может быть следование за клиентом, обслуживание совместных проектов, внешнеторговых операций, участие в сделках ГЧП.
К примеру, в нулевых главным мотивом интереса иностранных банков к российскому рынку был интерес к розничному кредитованию. Если появится такой сегмент, который заинтересует иностранные банки, предложение Минфина может сработать. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Многие брокеры и банки предложили инвесторам продукты, так или иначе завязанные на курс биткоина. Насколько интересны эти инструменты? Какие в них есть дополнительные риски, помимо колебаний самой монеты?
Михаил Апанасенко, директор департамента риск-менеджмента «Цифра брокер»:
Квалифицированным инвесторам предоставляется возможность торговать расчетными форвардными контрактами с базовыми активами в виде ETF на ряд наиболее известных криптовалют, в том числе BTC, а также расчетными фьючеными контрактами на Московской Бирже с базовым активом iShares Bitcoin Trust ETF.
BTC — это самая известная криптовалюта, поэтому интерес у инвесторов, безусловно, есть, и со временем эти продукты станут более популярными. В целом — это скорее инструмент для спекуляций, чем для инвестиций, массовый инвестор вряд ли будет им торговать в каких-то глобальных масштабах. Это больше нишевый инструмент, который привлекает инвесторов, интересующихся криптовалютами.
Что касается рисков, то в первую очередь, такие инструменты несут в себе рыночный риск, связанный с высокой волатильностью BTC, а также с тем, что такие производные финансовые инструменты, например, фьючерс IBIT на Мосбирже, — это инструменты с частичным обеспечением (как бы встроенным плечом). @nebrexnya
Многие брокеры и банки предложили инвесторам продукты, так или иначе завязанные на курс биткоина. Насколько интересны эти инструменты? Какие в них есть дополнительные риски, помимо колебаний самой монеты?
Михаил Апанасенко, директор департамента риск-менеджмента «Цифра брокер»:
Квалифицированным инвесторам предоставляется возможность торговать расчетными форвардными контрактами с базовыми активами в виде ETF на ряд наиболее известных криптовалют, в том числе BTC, а также расчетными фьючеными контрактами на Московской Бирже с базовым активом iShares Bitcoin Trust ETF.
BTC — это самая известная криптовалюта, поэтому интерес у инвесторов, безусловно, есть, и со временем эти продукты станут более популярными. В целом — это скорее инструмент для спекуляций, чем для инвестиций, массовый инвестор вряд ли будет им торговать в каких-то глобальных масштабах. Это больше нишевый инструмент, который привлекает инвесторов, интересующихся криптовалютами.
Что касается рисков, то в первую очередь, такие инструменты несут в себе рыночный риск, связанный с высокой волатильностью BTC, а также с тем, что такие производные финансовые инструменты, например, фьючерс IBIT на Мосбирже, — это инструменты с частичным обеспечением (как бы встроенным плечом). @nebrexnya
#ЕстьМнение
Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» специально для #Небрехни – о том, почему новостройки «на котловане» стали дороже строящихся домов.
Согласно данным аналитической системы мониторинга BnMap. pro, средняя стоимость новостроек (без учета элитного сегмента) в Москве на стадии котлована в середине июня достигла 529 600 руб. за 1 кв. м. Цена домов, которые находятся на различных стадиях строительства, сейчас составляет 484 800 руб. за квадрат.
Стоимость практически любого нового объекта сейчас будет выше минимум на 10-15%, чем это было еще год назад. Июньское снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 1 процентный пункт не принесло особого облегчения рынку. У строителей растут издержки – на процентные платежи по кредитам, привлечение проектного финансирования, зарплаты, закупку стройматериалов и т д.
В Москве ужесточение требований города к архитектуре жилых проектов, качеству благоустройства и социальной инфраструктуры тоже привело к росту их стоимости.
Снижение платежеспособного спроса и необходимость убеждать кредитные организации в состоятельности своей бизнес-моделей – вот еще одни причины, по которым девелоперы больше не пытаются показывать низкие цены на стадии котлована.
Оживления ипотечного спроса, который является основным драйвером рынка новостроек, ждать не приходится. Не так давно стало известно, что Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет. В условиях высокой ставки поддержка льготной ипотеки ляжет слишком тяжелым бременем на расходную часть бюджета.
Скорее всего, объемы нового строительства снизятся до уровня платежеспособного спроса, а цены будут только расти. @nebrexnya
Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» специально для #Небрехни – о том, почему новостройки «на котловане» стали дороже строящихся домов.
Согласно данным аналитической системы мониторинга BnMap. pro, средняя стоимость новостроек (без учета элитного сегмента) в Москве на стадии котлована в середине июня достигла 529 600 руб. за 1 кв. м. Цена домов, которые находятся на различных стадиях строительства, сейчас составляет 484 800 руб. за квадрат.
Стоимость практически любого нового объекта сейчас будет выше минимум на 10-15%, чем это было еще год назад. Июньское снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 1 процентный пункт не принесло особого облегчения рынку. У строителей растут издержки – на процентные платежи по кредитам, привлечение проектного финансирования, зарплаты, закупку стройматериалов и т д.
В Москве ужесточение требований города к архитектуре жилых проектов, качеству благоустройства и социальной инфраструктуры тоже привело к росту их стоимости.
Снижение платежеспособного спроса и необходимость убеждать кредитные организации в состоятельности своей бизнес-моделей – вот еще одни причины, по которым девелоперы больше не пытаются показывать низкие цены на стадии котлована.
Оживления ипотечного спроса, который является основным драйвером рынка новостроек, ждать не приходится. Не так давно стало известно, что Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет. В условиях высокой ставки поддержка льготной ипотеки ляжет слишком тяжелым бременем на расходную часть бюджета.
Скорее всего, объемы нового строительства снизятся до уровня платежеспособного спроса, а цены будут только расти. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Индекс Мосбиржи в июле: на горизонте 2900 пунктов
В июне на рынке было жарко — волатильность индекса Мосбиржи в начала месяца расширилась на фоне острой европейской геополитики, конфликта на Ближнем Востоке, взлетов и падений нефти и газа, решения ЦБ по ставке.
Да, регулятор, как и ожидалось, снизил стоимость фондирования на процент, до 20%, но это не привело к росту рынка акций и ослаблению рубля — биржевики засомневались в дальнейшем послаблении ДКП, и был эмоциональный пролив индекса от 2900 п. к 2700 п. Под занавес месяца ситуация стабилизировалась, индекс вернулся выше 2800 п. и все-таки вышел за рамки долгоиграющей технической формации. Это обнадеживает. Об этом говорится в эксклюзивном обзоре «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
Лучше рынка в июне:
📍ВТБ (+15%)
📍МТС (+10%)
📍Транснефть (+8%)
... и везде присутствовал фактор дивидендов. Ожидания высоких выплат акционерам — сильный инвестиционный драйвер в кейсе бумаг. Опережающая динамика акций над рынком может сохраниться и в начале месяца. Отсечка в МТС на 4 июля с дивдоходностью 15%, отсечка в ВТБ на 10 июля со ставкой 24%, в Транснефти-ап после двадцатых чисел июля ориентир дивдоходности в 14%.
Аутсайдерами месяца становятся акции ЛУКОЙЛа (-7%), но это лишь условно — просто в начале месяца там был выплачен сопоставимый дивиденд, а значит, провал цены чисто технический и временный.
Высокой чувствительностью к фактору ДКП ЦБ исторически отличаются акции ВК, АФК Системы, Самолета, ПИКа. Чем больше будет сигналов к июльскому секвестру ставки ЦБ, тем быстрее и выше будут взлетать эти акции.
Про рубль: а он все еще самый сильный в мире, в июне инвалюты так и не начали восстанавливаться, а даже время от времени обновляли минимумы с весны 2023 года. Однако в июле ожидается более уверенная динамика курсов иностранных валют. @nebrexnya
Индекс Мосбиржи в июле: на горизонте 2900 пунктов
В июне на рынке было жарко — волатильность индекса Мосбиржи в начала месяца расширилась на фоне острой европейской геополитики, конфликта на Ближнем Востоке, взлетов и падений нефти и газа, решения ЦБ по ставке.
Да, регулятор, как и ожидалось, снизил стоимость фондирования на процент, до 20%, но это не привело к росту рынка акций и ослаблению рубля — биржевики засомневались в дальнейшем послаблении ДКП, и был эмоциональный пролив индекса от 2900 п. к 2700 п. Под занавес месяца ситуация стабилизировалась, индекс вернулся выше 2800 п. и все-таки вышел за рамки долгоиграющей технической формации. Это обнадеживает. Об этом говорится в эксклюзивном обзоре «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.
«На фоне явного замедления инфляции и очень крепкого рубля полагаем, что скептицизм рынка на счет будущей ставки не оправдан, и ждем очередной секвестр ДКП на заседании 25 июля, скажем, «ключ на 19%». В ближайшие недели сентимент рынка может еще больше улучшиться и за счет прогресса в переговорном процессе, и благодаря реинвестированию ранее выплаченных дивидендов», — отметил Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».В совокупности геополитические, монетарные и инвестиционные факторы способны привести к среднесрочному росту индекса: ориентиром на июль значатся 2900 п., а к концу летнего сезона спокойно могут быть и круглые 3000 п. по шкале индекса Мосбиржи.
Лучше рынка в июне:
📍ВТБ (+15%)
📍МТС (+10%)
📍Транснефть (+8%)
... и везде присутствовал фактор дивидендов. Ожидания высоких выплат акционерам — сильный инвестиционный драйвер в кейсе бумаг. Опережающая динамика акций над рынком может сохраниться и в начале месяца. Отсечка в МТС на 4 июля с дивдоходностью 15%, отсечка в ВТБ на 10 июля со ставкой 24%, в Транснефти-ап после двадцатых чисел июля ориентир дивдоходности в 14%.
Аутсайдерами месяца становятся акции ЛУКОЙЛа (-7%), но это лишь условно — просто в начале месяца там был выплачен сопоставимый дивиденд, а значит, провал цены чисто технический и временный.
Высокой чувствительностью к фактору ДКП ЦБ исторически отличаются акции ВК, АФК Системы, Самолета, ПИКа. Чем больше будет сигналов к июльскому секвестру ставки ЦБ, тем быстрее и выше будут взлетать эти акции.
Про рубль: а он все еще самый сильный в мире, в июне инвалюты так и не начали восстанавливаться, а даже время от времени обновляли минимумы с весны 2023 года. Однако в июле ожидается более уверенная динамика курсов иностранных валют. @nebrexnya