Об этой проблеме и #Небрехня регулярно рассказывает. Грубо говоря, ЦБ пытается перекрывать вентили, по которым деньги поступают в экономику. А бюджет заливает ее ливнем из рублей, которые идут далеко не только в оборонку.
В таких условиях инфляцию победить у ЦБ не выйдет. Со стороны это выглядит так, будто регулятор задрал ключевую ставку до небес, но при этом все усилия оказываются бессмысленными. А реальность в том, что если ее вернуть, инфляция устремится в космос. А если не вернуть, экономика все больше будет напоминать Госплан.
@nebrexnya
В таких условиях инфляцию победить у ЦБ не выйдет. Со стороны это выглядит так, будто регулятор задрал ключевую ставку до небес, но при этом все усилия оказываются бессмысленными. А реальность в том, что если ее вернуть, инфляция устремится в космос. А если не вернуть, экономика все больше будет напоминать Госплан.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Владимир Путин поручил правительству обеспечить проведение IPO минимум 10 высокотехнологических компаний до 2030 года. Каковы перспективы таких IPO, могут ли уже существующие участники рынка выйти на биржу из-за поручения президента? #Небрехня пообещалась с экспертами.
Анастасия Пузанова,
руководитель IR-проектов
департамента корпоративных финансов "Цифра брокер":
План реализуем. С учетом готовности и заинтересованности в IPO высокотехнологичных компаний, он может быть реализован и быстрее. Другой вопрос в том, что малые объемы проводимых размещений останавливают планы ряда крупных компаний. Для понимания "кто" еще может провести IPO, достаточно открыть, например, рейтинг Коммерсанта "600 крупнейших компаний России" и увидеть, что публичными из них является малая часть.
Дмитрий Пучкарев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
План вполне реален, учитывая хорошие результаты последних размещений. Рынок к новым IPO готов, регулярно появляются новости о переподписке и размещениях по верхним границам ценовых диапазонов. Санкции против Мосбиржи могут оттолкнуть от размещения компании, которые работают на мировом рынке, однако для ориентированных на РФ эмитентов это — не большая проблема. @nebrexnya
Владимир Путин поручил правительству обеспечить проведение IPO минимум 10 высокотехнологических компаний до 2030 года. Каковы перспективы таких IPO, могут ли уже существующие участники рынка выйти на биржу из-за поручения президента? #Небрехня пообещалась с экспертами.
Анастасия Пузанова,
руководитель IR-проектов
департамента корпоративных финансов "Цифра брокер":
План реализуем. С учетом готовности и заинтересованности в IPO высокотехнологичных компаний, он может быть реализован и быстрее. Другой вопрос в том, что малые объемы проводимых размещений останавливают планы ряда крупных компаний. Для понимания "кто" еще может провести IPO, достаточно открыть, например, рейтинг Коммерсанта "600 крупнейших компаний России" и увидеть, что публичными из них является малая часть.
Дмитрий Пучкарев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
План вполне реален, учитывая хорошие результаты последних размещений. Рынок к новым IPO готов, регулярно появляются новости о переподписке и размещениях по верхним границам ценовых диапазонов. Санкции против Мосбиржи могут оттолкнуть от размещения компании, которые работают на мировом рынке, однако для ориентированных на РФ эмитентов это — не большая проблема. @nebrexnya
#ЕстьМнение
Минфин разрабатывает перечень мер, которые помогут удвоить капитализацию фондового рынка к ВВП. А вот могут ли с этим помочь административные меры? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Кайл Шостак, директор "Навигатор Принципал":
Есть определенные административные меры, которые могут помочь компаниям в выходе на рынок капитала. Здесь речь идёт об изменении и улучшении норм корпоративного, административного права, а также нормативного регулирования в области ценных бумаг, с тем, чтобы упростить трансформацию частных компаний в публичные акционерные общества, владеемые публичными акционерами, и управляемыми советами директоров, большинство в которых занимают независимые директоры.
Сколь угодно долго можно улучшать и реально администрировать на деле нормативы инсайдерской торговли, определять процедуры допуска, либо недопуска тех или иных эмитентов к торгам, улучшать аудиторские, рейтинговые стандарты. Лишь только такие, и никакие другие административные меры не станут эффективными заменителями рыночных механизмов, не создадут спрос на те или иные бумаги, не повлекут за собой увеличение капитализации, и не побудят будущих эмитентов становиться транспарентныими, ответственными, и, как следствие, по настоящему оцененными рыночными игроками бизнесами.
Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
После февраля 2022 г, когда с рынка ушли институциональные инвесторы, 85% спроса формируют розничные инвесторы. Государству предстоит выстроить этот узкий и эфемерный мостик между государственными мерами и спросом конкретного инвестора. Пока не очень понятно какие меры могут быть наиболее эффективными. Любая административная мера не должна быть принудительной иначе есть риск того, что розничные инвесторы просто уйдут с рынка.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста имени П.А. Столыпина:
Если есть поручение, Минфин будет искать, как его выполнить. У нас есть из года в год утверждаемая политика финрынков, которая написана красиво, но многое там остается только в виде лозунгов. Поручение — это уже следующий грейд: разорвись, но выполни.
Главное — предусмотреть стимулы для переноса сбережений в инвестиции в реальный сектор, например, через ценные бумаги. Но для этого нужны банальные бюджетные вложения, простое плечо, чтобы выровнять доходность обычных депозитов и вложений в проекты технологий и индустрий. Неужели не пожадничаем, и это будет сделано? @nebrexnya
Минфин разрабатывает перечень мер, которые помогут удвоить капитализацию фондового рынка к ВВП. А вот могут ли с этим помочь административные меры? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Кайл Шостак, директор "Навигатор Принципал":
Есть определенные административные меры, которые могут помочь компаниям в выходе на рынок капитала. Здесь речь идёт об изменении и улучшении норм корпоративного, административного права, а также нормативного регулирования в области ценных бумаг, с тем, чтобы упростить трансформацию частных компаний в публичные акционерные общества, владеемые публичными акционерами, и управляемыми советами директоров, большинство в которых занимают независимые директоры.
Сколь угодно долго можно улучшать и реально администрировать на деле нормативы инсайдерской торговли, определять процедуры допуска, либо недопуска тех или иных эмитентов к торгам, улучшать аудиторские, рейтинговые стандарты. Лишь только такие, и никакие другие административные меры не станут эффективными заменителями рыночных механизмов, не создадут спрос на те или иные бумаги, не повлекут за собой увеличение капитализации, и не побудят будущих эмитентов становиться транспарентныими, ответственными, и, как следствие, по настоящему оцененными рыночными игроками бизнесами.
Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ":
После февраля 2022 г, когда с рынка ушли институциональные инвесторы, 85% спроса формируют розничные инвесторы. Государству предстоит выстроить этот узкий и эфемерный мостик между государственными мерами и спросом конкретного инвестора. Пока не очень понятно какие меры могут быть наиболее эффективными. Любая административная мера не должна быть принудительной иначе есть риск того, что розничные инвесторы просто уйдут с рынка.
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста имени П.А. Столыпина:
Если есть поручение, Минфин будет искать, как его выполнить. У нас есть из года в год утверждаемая политика финрынков, которая написана красиво, но многое там остается только в виде лозунгов. Поручение — это уже следующий грейд: разорвись, но выполни.
Главное — предусмотреть стимулы для переноса сбережений в инвестиции в реальный сектор, например, через ценные бумаги. Но для этого нужны банальные бюджетные вложения, простое плечо, чтобы выровнять доходность обычных депозитов и вложений в проекты технологий и индустрий. Неужели не пожадничаем, и это будет сделано? @nebrexnya
Тушите свет. Регулирования крипты не будет.
И в продолжение темы криптовалют. Много дискуссий велось о необходимости регулирования рынка. Однако, как и предполагала #Небрехня, ЦБ решил поставить точку в этом вопросе. Банк России дал понять, что в случае введения регулирования, использование стейблкоинов (USDT, USDC и т.д.) — путь к санкциями и запретам. А то, что для регулятора это процесс сложный и новый (как объясняется официально) — лишь ширма. И акцент на том, что стабильные монеты не станут альтернативой или заменой валюты фиатной.
Мы вновь получаем правовой вакуум для крипты. То, с чего стартовали лет 6-7 назад. Не стоит тешить себя надеждами.
А то, что объем потоков биткоинов и эфиров на крупнейших криптобиржах, потенциально приходящийся на россиян, по итогам 2023 года составил 4,78 трлн рублей, это так, просто цифры... @nebrexnya
И в продолжение темы криптовалют. Много дискуссий велось о необходимости регулирования рынка. Однако, как и предполагала #Небрехня, ЦБ решил поставить точку в этом вопросе. Банк России дал понять, что в случае введения регулирования, использование стейблкоинов (USDT, USDC и т.д.) — путь к санкциями и запретам. А то, что для регулятора это процесс сложный и новый (как объясняется официально) — лишь ширма. И акцент на том, что стабильные монеты не станут альтернативой или заменой валюты фиатной.
Мы вновь получаем правовой вакуум для крипты. То, с чего стартовали лет 6-7 назад. Не стоит тешить себя надеждами.
А то, что объем потоков биткоинов и эфиров на крупнейших криптобиржах, потенциально приходящийся на россиян, по итогам 2023 года составил 4,78 трлн рублей, это так, просто цифры... @nebrexnya
#ЕстьМнение
Индекс Мосбиржи оказался в центре внимания в последние дни. Куда он пойдет в ближайшее время? Глубокой ли может оказаться текущая коррекция? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Индекс Мосбиржи в моменте опускался в район 2900 п., обновил минимумы с июля-2023. Пока удалось отскочить от данного уровня, что позитивно. Если неделю удастся закрыть выше 2970-3000 п., более явными будут перспективы дальнейшего восстановления к 3140 п.
Негативные факторы в части инфляционного давления и вероятного подъема ключевой ставки ЦБ в июле уже во многом заложены в цене, и отскок с учетом этого волне возможен. Если данные по инфляции и некоторому охлаждению экономики начнут улучшаться, это будет поддержкой для рынка.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Падение индекса – это следствие возросших опасений перед потенциальным повышением ключевой ставки на заседании Банка России в июле. На данном этапе вопрос может заключаться уже не в том, повысит ли регулятор ставку на июльском заседании, но будет ли это повышение окончательным в текущем цикле.
Доступные к настоящему времени данные по инфляции допускают повышение ключевой ставки до 17-18% и, возможно, еще более сильное, если инфляционное давление продолжит нарастать. Перспектива более высокой ставки в течение более длительного периода, на наш взгляд, является основной причиной текущих распродаж на рынке.
Повышенная волатильность будет сохраняться вплоть до заседания Банка России 26 июля. При этом в августе постепенно начнется сезон отчетностей за 2 квартал и первое полугодие. В случае если компании будут показывать сильные результаты (как это было преимущественно по итогам 1 квартала), то вероятность уверенного разворота рынка в сторону роста повысится. В обратном случае рынок может уйти в более заметную коррекцию. @nebrexnya
Индекс Мосбиржи оказался в центре внимания в последние дни. Куда он пойдет в ближайшее время? Глубокой ли может оказаться текущая коррекция? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Индекс Мосбиржи в моменте опускался в район 2900 п., обновил минимумы с июля-2023. Пока удалось отскочить от данного уровня, что позитивно. Если неделю удастся закрыть выше 2970-3000 п., более явными будут перспективы дальнейшего восстановления к 3140 п.
Негативные факторы в части инфляционного давления и вероятного подъема ключевой ставки ЦБ в июле уже во многом заложены в цене, и отскок с учетом этого волне возможен. Если данные по инфляции и некоторому охлаждению экономики начнут улучшаться, это будет поддержкой для рынка.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Падение индекса – это следствие возросших опасений перед потенциальным повышением ключевой ставки на заседании Банка России в июле. На данном этапе вопрос может заключаться уже не в том, повысит ли регулятор ставку на июльском заседании, но будет ли это повышение окончательным в текущем цикле.
Доступные к настоящему времени данные по инфляции допускают повышение ключевой ставки до 17-18% и, возможно, еще более сильное, если инфляционное давление продолжит нарастать. Перспектива более высокой ставки в течение более длительного периода, на наш взгляд, является основной причиной текущих распродаж на рынке.
Повышенная волатильность будет сохраняться вплоть до заседания Банка России 26 июля. При этом в августе постепенно начнется сезон отчетностей за 2 квартал и первое полугодие. В случае если компании будут показывать сильные результаты (как это было преимущественно по итогам 1 квартала), то вероятность уверенного разворота рынка в сторону роста повысится. В обратном случае рынок может уйти в более заметную коррекцию. @nebrexnya
В Госдуме предположили, что после отмены льготной ипотеки цены на новостройки рухнут на 40%. Называют горизонт до 2 лет, хотя глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков полагает, что это случится гораздо быстрее.
Строго говоря, про такое снижение #Небрехня пишет уже года два как. Если разница в цене между новостройками и вторичкой составляет те самые 40%, цены должны пойти навстречу друг другу.
Драйверов роста цен все меньше, а желание нащелкать по носу обозревших застройщиков уже закипает на рынке.
@nebrexnya
Строго говоря, про такое снижение #Небрехня пишет уже года два как. Если разница в цене между новостройками и вторичкой составляет те самые 40%, цены должны пойти навстречу друг другу.
Драйверов роста цен все меньше, а желание нащелкать по носу обозревших застройщиков уже закипает на рынке.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
В этом году российские компании выплатят дивиденды на общую сумму 2,7 трлн рублей. Ожидается, что средняя дивдоходность превысит 8%. Будет ли рынок кому-то интересен с такой доходностью, вполовину ниже депозитов? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Анна Кокорева, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Интерес рынка состоит не только в дивидендной доходности, но и в возможности заработать на росте и падении котировок. И при грамотном составлении портфеля можно получить годовую доходность, существенно большую, чем процент по банковскому депозиту. Если инвестор ориентирован только на дивидендные бумаги, то данный портфель можно также составить таким образом, что дивидендная доходность по нему будет выше средней. Также стоит заметить, что возобновление дивидендных выплат российскими эмитентами – уже само по себе позитивное событие, которое инвесторы оценивают должным образом.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Помимо дивидендной доходности, необходимо также учитывать и потенциальный рост самих котировок акций. В частности, бумаги Ozon с начала года и на текущий момент подорожали на 30% (это с учетом коррекции более чем на 20% с максимумов в мае). Компания остается историей роста в активном инвестиционном цикле, поэтому в обозримом будущем дивиденды мы не ожидаем, но доходность акции приносят. Среди дивидендных аристократов нельзя не отметить положительную динамику акций Сбера или Московской биржи. Мы полагаем, что рынок акций может быть интересен инвестору не только с точки зрения получения дивидендов, даже скорее дивиденды – это «десерт», а «основным блюдом» является непосредственно рост бизнеса и стоимости ценных бумаг эмитента. В то же время, безусловно, в условиях высоких ставок в экономике фондовый рынок будет находиться под давлением, что подразумевает под собой и повышенные для инвестора риски, поэтому мы не отрицаем привлекательность депозитов, но сохраняем также позитивный взгляд в отношении ряда эмитентов, которые могут быть в выигрыше на фоне жесткой монетарной политики. @nebrexnya
В этом году российские компании выплатят дивиденды на общую сумму 2,7 трлн рублей. Ожидается, что средняя дивдоходность превысит 8%. Будет ли рынок кому-то интересен с такой доходностью, вполовину ниже депозитов? #Небрехня пообщалась с экспертами.
Анна Кокорева, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Интерес рынка состоит не только в дивидендной доходности, но и в возможности заработать на росте и падении котировок. И при грамотном составлении портфеля можно получить годовую доходность, существенно большую, чем процент по банковскому депозиту. Если инвестор ориентирован только на дивидендные бумаги, то данный портфель можно также составить таким образом, что дивидендная доходность по нему будет выше средней. Также стоит заметить, что возобновление дивидендных выплат российскими эмитентами – уже само по себе позитивное событие, которое инвесторы оценивают должным образом.
Наталия Пырьева, аналитик «Цифра брокер»:
Помимо дивидендной доходности, необходимо также учитывать и потенциальный рост самих котировок акций. В частности, бумаги Ozon с начала года и на текущий момент подорожали на 30% (это с учетом коррекции более чем на 20% с максимумов в мае). Компания остается историей роста в активном инвестиционном цикле, поэтому в обозримом будущем дивиденды мы не ожидаем, но доходность акции приносят. Среди дивидендных аристократов нельзя не отметить положительную динамику акций Сбера или Московской биржи. Мы полагаем, что рынок акций может быть интересен инвестору не только с точки зрения получения дивидендов, даже скорее дивиденды – это «десерт», а «основным блюдом» является непосредственно рост бизнеса и стоимости ценных бумаг эмитента. В то же время, безусловно, в условиях высоких ставок в экономике фондовый рынок будет находиться под давлением, что подразумевает под собой и повышенные для инвестора риски, поэтому мы не отрицаем привлекательность депозитов, но сохраняем также позитивный взгляд в отношении ряда эмитентов, которые могут быть в выигрыше на фоне жесткой монетарной политики. @nebrexnya
#ЕстьМнение
В среднем россияне чаще всего инвестируют в акции, но слабо диверсифицируют инструменты в портфеле. Например, акции и облигации одновременно используют только 18% инвесторов, а 3 и более инструментов вообще встречается лишь в 3% случаев. #Небрехня поинтересовалась, почему инвесторы слабо диверсифицируют портфели и какие инструменты для этого есть?
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
Это может быть связано как с зачастую недостаточно высоким объемом инвестируемых средств (чем меньше сумма, тем меньше доступно инструментов и тем труднее ее распределить), так и с уровнем опыта и знаний инвесторов.
Если вы можете направлять регулярно на инвестиции небольшие суммы, то лучше всего начинать с готовых решений, внутри которых уже качественно диверсифицированы и инструменты, и риски.
К примеру, сейчас высокой популярностью пользуются ПИФы с регулярными выплатами и стратегии автоследования, которые позволяют в автоматическом режиме повторять действия профессионала. @nebrexnya
В среднем россияне чаще всего инвестируют в акции, но слабо диверсифицируют инструменты в портфеле. Например, акции и облигации одновременно используют только 18% инвесторов, а 3 и более инструментов вообще встречается лишь в 3% случаев. #Небрехня поинтересовалась, почему инвесторы слабо диверсифицируют портфели и какие инструменты для этого есть?
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
Это может быть связано как с зачастую недостаточно высоким объемом инвестируемых средств (чем меньше сумма, тем меньше доступно инструментов и тем труднее ее распределить), так и с уровнем опыта и знаний инвесторов.
Если вы можете направлять регулярно на инвестиции небольшие суммы, то лучше всего начинать с готовых решений, внутри которых уже качественно диверсифицированы и инструменты, и риски.
К примеру, сейчас высокой популярностью пользуются ПИФы с регулярными выплатами и стратегии автоследования, которые позволяют в автоматическом режиме повторять действия профессионала. @nebrexnya
ЦБ ждет замедления темпов роста цен на жилье в России - может быть, они будут даже ниже темпа роста доходов россиян, заявила Эльвира Набиуллина.
А если очень повезет, то даже ниже инфляции, добавляет #Небрехня.
Квартиры, скорее всего, не будут стоить дешевле, чем сегодня. Это будет слом психологической парадигмы застройщиков. Но в относительных цифрах могут и подешеветь по мере обесценивания рубля.
@nebrexnya
А если очень повезет, то даже ниже инфляции, добавляет #Небрехня.
Квартиры, скорее всего, не будут стоить дешевле, чем сегодня. Это будет слом психологической парадигмы застройщиков. Но в относительных цифрах могут и подешеветь по мере обесценивания рубля.
@nebrexnya
#ЕстьМнение
В России в 1,5 раза увеличилось число самозанятых младше 18 лет. О причинах, по которым несовершеннолетние стали чаще работать в легальном поле, #Небрехня пообщалась с экспертами:
Алексей Захаров, президент портала Superjob.ru, эксперт Института Столыпина:
Во-первых, надо понимать, что 99,9% из этих "самозанятых" самозанятыми не являются. У каждого из них есть постоянный работодатель — условная служба доставки или, например, какое-нибудь кафе. Во-вторых, причина роста числа самозанятых может быть связана с тем, что если раньше такой контингент нанимали в штат, то сейчас его же нанимают как "самозанятых".
Это связано с дырой в налоговом регулировании. Всего, по данным ИФНС, у нас 9 миллионов "самозанятых". При этом 95% из них совсем не самозанятые.
Другими словами, несовершеннолетние (совершенно взрослые люди 16-17 лет) как работали раньше, так и сейчас работают. Для них не поменялось вообще ничего. Раньше их нанимали в ООО. А сейчас то же ООО нанимает их как «самозанятых». А им все равно, лишь бы зарплату вовремя платили.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор проект":
До введения специального налогового режима для самозанятых, детский труд компании оплачивали наличными или переводом на карту, что было неудобно. Теперь, по сути, произошла легализация этого сегмента. И данные о количестве подростков, занятых на подработках или на постоянной основе в бизнесе, стали прозрачными.
Но их общее количество навряд ли кардинально изменилось за последние 1-2 года. Несмотря на развитие цифровой среды, потенциал расширения возможностей работы в компаниях для подростков так или иначе ограничен. В основном подростки работают в сфере услуг официантами, курьерами, репетиторами. @nebrexnya
В России в 1,5 раза увеличилось число самозанятых младше 18 лет. О причинах, по которым несовершеннолетние стали чаще работать в легальном поле, #Небрехня пообщалась с экспертами:
Алексей Захаров, президент портала Superjob.ru, эксперт Института Столыпина:
Во-первых, надо понимать, что 99,9% из этих "самозанятых" самозанятыми не являются. У каждого из них есть постоянный работодатель — условная служба доставки или, например, какое-нибудь кафе. Во-вторых, причина роста числа самозанятых может быть связана с тем, что если раньше такой контингент нанимали в штат, то сейчас его же нанимают как "самозанятых".
Это связано с дырой в налоговом регулировании. Всего, по данным ИФНС, у нас 9 миллионов "самозанятых". При этом 95% из них совсем не самозанятые.
Другими словами, несовершеннолетние (совершенно взрослые люди 16-17 лет) как работали раньше, так и сейчас работают. Для них не поменялось вообще ничего. Раньше их нанимали в ООО. А сейчас то же ООО нанимает их как «самозанятых». А им все равно, лишь бы зарплату вовремя платили.
Антон Баксараев, гендиректор компании "Вектор проект":
До введения специального налогового режима для самозанятых, детский труд компании оплачивали наличными или переводом на карту, что было неудобно. Теперь, по сути, произошла легализация этого сегмента. И данные о количестве подростков, занятых на подработках или на постоянной основе в бизнесе, стали прозрачными.
Но их общее количество навряд ли кардинально изменилось за последние 1-2 года. Несмотря на развитие цифровой среды, потенциал расширения возможностей работы в компаниях для подростков так или иначе ограничен. В основном подростки работают в сфере услуг официантами, курьерами, репетиторами. @nebrexnya