Дата публикации идеи: 2023/10/17
HY облигации Avient - надежная ставка с высокой доходностью
💡 На текущий момент мы считаем, что инвестиции в облигации выглядят интереснее вложений в акции, учитывая перевес в соотношении риска/доходности. Помимо этого, цикл ужесточения денежно-кредитной политики подходит к концу и мы, вероятно, увидим замедление роста экономики в ближайших кварталах. Такая ситуация предоставляет отличные условия для бондов.
Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Avient с композитным рейтингом BB- и погашением 2030 году. Актив позволяет как зафиксировать высокую доходность на длительный срок, так и получить ощутимую прибыль за счет роста цены. Риски при этом ограничены, учитывая достойное финансовое состояние компании.
Avient #AVNT - американский производитель полимерных материалов и другой специализированной химической продукции в сфере. Поставляет свои решения для оборонных предприятий, промышленности, средств возобновляемой энергетики, телекоммуникационных компаний и транспортной отрасли.
Последние финансовые показатели
За второй квартал выручка снизилась на 7.5% г/г до $824 млн. Тем не менее Avient смогла ощутимо сократить операционные расходы, стала бенефициаром падения цен на производственное сырье, а также увеличения стоимости готовой продукции. На этом фоне валовая рентабельность улучшилась на 180 б.п. г/г до 30.9%, а маржа по EBITDA - на 40 б.п. г/г до 15.9%.
На наш взгляд, продажи в сфере химической промышленности уже достигли минимумов, и теперь начнется постепенное восстановление финансов Avient в годовом выражении. Учитывая позитивные изменения в структуре расходов, компания хорошо позиционирована в преддверии этого. Менеджмент ожидает, что рентабельность по EBITDA по итогам этого года составит 16% (+40 б.п. г/г).
Avient успешно реализует инициативы по контролю долговой нагрузки. Компания рефинансировала ближайшие обязательства по более низким ставкам до 2029 года. Помимо этого, Avient со второй половины 2022 года досрочно погасила порядка $450 млн долгов.
На текущий момент компания обладает свободным кэшем в $529 млн и неиспользованными кредитными линиями на $500 млн, а общий долг оценивается в $2.1 млрд. Текущее соотношение net debt/EBITDA находится на комфортном для High-Yield уровне в 3.3x. Как ожидается, показатель сократится до 3x к концу этого года, а в 2024 он составит 2.5x.
💎 На текущий момент бонды Avient торгуются с доходностью в 7.3%. На наш взгляд, покупка может стать неплохой альтернативой акциям. Помимо этого, облигации позволяют увеличить среднюю доходность более долгосрочного портфеля без существенного увеличения рисков. Текущие уровни после коррекции выглядят привлекательными для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #США #материалы #AVNT
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5403
HY облигации Avient - надежная ставка с высокой доходностью
💡 На текущий момент мы считаем, что инвестиции в облигации выглядят интереснее вложений в акции, учитывая перевес в соотношении риска/доходности. Помимо этого, цикл ужесточения денежно-кредитной политики подходит к концу и мы, вероятно, увидим замедление роста экономики в ближайших кварталах. Такая ситуация предоставляет отличные условия для бондов.
Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Avient с композитным рейтингом BB- и погашением 2030 году. Актив позволяет как зафиксировать высокую доходность на длительный срок, так и получить ощутимую прибыль за счет роста цены. Риски при этом ограничены, учитывая достойное финансовое состояние компании.
Avient #AVNT - американский производитель полимерных материалов и другой специализированной химической продукции в сфере. Поставляет свои решения для оборонных предприятий, промышленности, средств возобновляемой энергетики, телекоммуникационных компаний и транспортной отрасли.
Последние финансовые показатели
За второй квартал выручка снизилась на 7.5% г/г до $824 млн. Тем не менее Avient смогла ощутимо сократить операционные расходы, стала бенефициаром падения цен на производственное сырье, а также увеличения стоимости готовой продукции. На этом фоне валовая рентабельность улучшилась на 180 б.п. г/г до 30.9%, а маржа по EBITDA - на 40 б.п. г/г до 15.9%.
На наш взгляд, продажи в сфере химической промышленности уже достигли минимумов, и теперь начнется постепенное восстановление финансов Avient в годовом выражении. Учитывая позитивные изменения в структуре расходов, компания хорошо позиционирована в преддверии этого. Менеджмент ожидает, что рентабельность по EBITDA по итогам этого года составит 16% (+40 б.п. г/г).
Avient успешно реализует инициативы по контролю долговой нагрузки. Компания рефинансировала ближайшие обязательства по более низким ставкам до 2029 года. Помимо этого, Avient со второй половины 2022 года досрочно погасила порядка $450 млн долгов.
На текущий момент компания обладает свободным кэшем в $529 млн и неиспользованными кредитными линиями на $500 млн, а общий долг оценивается в $2.1 млрд. Текущее соотношение net debt/EBITDA находится на комфортном для High-Yield уровне в 3.3x. Как ожидается, показатель сократится до 3x к концу этого года, а в 2024 он составит 2.5x.
💎 На текущий момент бонды Avient торгуются с доходностью в 7.3%. На наш взгляд, покупка может стать неплохой альтернативой акциям. Помимо этого, облигации позволяют увеличить среднюю доходность более долгосрочного портфеля без существенного увеличения рисков. Текущие уровни после коррекции выглядят привлекательными для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #США #материалы #AVNT
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5403
❤1👍1