#ставки #банки #кредит #БанкРоссии #инфляция

Кредитование продолжает остывать   

Августовский отчет Frank RG по кредитованию населения в общем-то подтверждает охлаждение кредитной активности, выдачи кредитов за месяц составили 1.2 трлн руб. (-4.2% м/м и -33.4% г/г), при этом, август – это сезон активного роста кредита, т.е. с поправкой на сезонность падение ~11% м/м, из них:

✔️ Ипотечный кредит немного отскочил после обвал в июле, выдано 371.9 млрд руб. (+6.1% м/м -56.7% г/г). При этом, предварительные данные Дом.РФ показывают, что объем выдачи субсидированных кредитов практически не изменился 185.6 млрд руб. в августе. Льготный кредит ожидаемо стабилизируется в диапазоне 150-200 млрд руб., что более, чем в 2 раза ниже средних уровней последнего года. Немного ускорились выдачи «рыночной» ипотеки, что скорее отражает различные схемные кредиты от застройщиков в рамках скидочных программ.

❗️ Что важно отметить по ипотеке – объем выдач сократился на 0.2-0.25 трлн в месяц, т.е. прирост кредита сокращается на внушительные 2.5-3 трлн рублей в год, что безусловно дезинфляционная история.

✔️Выдачи кредитов наличными сократились до 567 млрд руб. (-8.8% м/м и -23.4% г/г), отчасти это связано тоже с охлаждением ипотеки, а также ужесточением макропруденциальных мер Банка России.

✔️ Выдачи автокредитов сократились до 221.1 млрд руб. (-7.5% м/м и +40.8% г/г), сокращение произошло впервые за несколько месяцев, ее обусловлено ужесточением регулирования со стороны Банка России.

✔️ В POS-кредитовании выдачи немного сократились до 41.3 млрд (-3% м/м-10.8% г/г).

Учитывая, что ежемесячное погашение кредитов составляет 0.85-0.9 трлн руб., а выдачи около 1.2-1.25 трлн руб., кредит сильно замедляется до прироста на ~4 трлн руб. прироста в год с текущих ~6.5-7 трлн руб. 

К этому стоит добавить, что срочные депозиты продолжают агрессивный рост, за август они выросли на 1.05 трлн руб.(+3.3% м/м), а годовой прирост составил 10.5 трлн руб.(+46.9% г/г). Доля наличных в денежной массе М2 упала до нового исторического минимума 15.8%. С одной стороны, видим существенное охлаждение кредитного импульса, с другой – сохранение крайне высокой сберегательной активности даже в августе.

Все это точно не за повышение ставки в сентябре (18% - базовый сценарий), даже при сохранении кредитной активности бизнеса,
@truecon