28 апреля на Мосбирже начнут торговаться акции нового эмитента – крупного лесопромышленного холдинга Сегежа Групп #SGZH. На прошлой неделе Reuters написал, что компания за сутки собрала полную книгу, но успеть еще можно – заявки на участие принимают до 27 апреля.

IPO Сегежи выглядит интересно: компания оценена с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 6, что кажется привлекательным на фоне зарубежных компаний-аналогов, у которых этот показатель находится на уровне 8-23. При этом у Сегежи понятный бизнес в стадии активного роста, который отличает высокая диверсификация по продуктам и рынкам сбыта. Компания - мировой лидер по рентабельности по OIBDA (27,6% за 1 квартал 2021 г.). В бизнес-плане много инвестиционных проектов роста, и часть уже на этапе реализации. Компания со своего основания реализовала 10 масштабных проектов и стабильно растет, так что в исполнении планов сомневаться не приходится.

Как бонус к росту бизнеса - дивиденды. Они увеличивались из года в год: в 2018 году. компания выплатила 1,5 млрд руб. дивидендов, в 2019 - 3,8 млрд руб., в 2020 г. - 4,5 млрд руб. С 2021 по 2023 г. компания будет платить 3–5,5 млрд руб. в год, с 2024 г. – от 75% до 100% свободного денежного потока.