Российская торговля отмечает профессиональный праздник — сегодня это отрасль, которая входит в топ-3 по вкладу в ВВП и отчислению налогов.

Один из лидеров ритейла - «Магнит» - опубликовал очередной ESG-отчёт, где впервые раскрыл прямой вклад в достижение национальных целей, поставленных президентом. Отчёт сделан на основе рекомендаций Стандарта общественного капитала бизнеса. В прошлом году компания инвестировала в достижение национальных целей 17+ млрд рублей. Из любопытных цифр:

✔️ 4,6 млрд — в сдерживание цен на соцтовары
✔️ 4,0 млрд — в защиту окружающей среды
✔️ 211 млн — прямая помощь социально незащищенным гражданам

Кроме этого технологический суверенитет, инклюзия, спорт и культура. Современный ритейл выходит за рамки торговли, сочетая коммерческую эффективность и социальные инициативы.

Подпишись на ПУЛ N3

Несмотря на недавнее снижение ключевой ставки Центробанком, крупнейшие банки России повысили полную стоимость потребительских кредитов — ПСК. У шести из десяти ведущих игроков рынка этот показатель вырос в среднем на 1 процентный пункт и теперь составляет около 35% годовых.

Особенно заметно банки увеличили ставки для рискованных заемщиков: верхняя граница ПСК поднялась почти на 2,5 п.п., достигнув 43%. При этом нижняя граница для наиболее надежных клиентов снизилась до 26,4%, что подчеркивает растущую дифференциацию условий.

Причина — в жесткой политике отбора. С марта одобряется лишь около 22–24% заявок на потребкредиты. В фокусе банков — заемщики с «идеальной» кредитной историей и официальным стабильным доходом, чаще всего зарплатные клиенты.

На конец года ключевая ставка может опуститься до 15–16%, спрогнозировал первый зампред правления Сбера Александр Ведяхин

По его словам, прогноз оказался пессимистичнее ожиданий денежного рынка, так как в банке учли консервативность ЦБ. Ведяхин по итогам сегодняшнего заседания регулятора напомнил, что участники рынка ждали более радикальных действий (-300 б.п. по данным 22 июля, судя по котировкам свопов).

Топ-менеджер Сбера объяснил осторожность Банка России масштабностью задачи – закрепить инфляцию на цели 4% уже в 2026 году, избежав стагнации экономики. Поэтому радикальность не подойдёт.

Мы считаем, что в дальнейшем необходимо продолжать последовательно снижать ставку. Этого требует ситуация в экономике. Мы видим на оперативных данных Сбериндекса, что потребительский спрос продолжает ослабевать: в июне потребление выросло всего на 1,4% год к году. Слабый конечный спрос отражается на выпуске – рост ВВП замедлился в мае до 1,2% по отношению к прошлому году.

В Минэкономразвития заявили, что решение было ЦБ снизить ставку до 18% было ожидаемым и отражает текущую макроэкономическую ситуацию. В ведомстве подчеркнули, что «прохождение периода охлаждения экономики должно быть предельно аккуратным и контролируемым».

Тон официального комментария выдает осторожный оптимизм: снижение ставки само по себе не сигнал разворота, а скорее шаг к балансировке между борьбой с инфляцией и поддержкой деловой активности. В министерстве подчеркнули необходимость дальнейших решений, которые должны быть «своевременными и соразмерными» — в переводе с бюрократического языка это означает: торопиться со смягчением монетарной тоже не стоит.

Депутаты Европарламента предложили ускорить отказ от российского газа, добиваясь полного запрета уже с 1 января 2027 года. Согласно документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, евродепутаты хотят начать поэтапное ограничение импорта с 2026 года, на год раньше ранее предложенного Еврокомиссией срока.

Однако идея уже столкнулась с сопротивлением внутри ЕС. Венгрия и Словакия открыто выступили против, а дипломаты других стран сомневаются в реалистичности инициативы даже в её прежнем виде. ЕС снова пытается создать рычаг давления с помощью заведомо невыполнимых требований — вероятно, для продвижения более жёстких санкций и штрафов, включая отзыв лицензий у компаний.

На деле же экономика Европы по-прежнему зависит от российского газа, и чем больше Евросоюз борется с реальностью, тем болезненнее будут последствия этой борьбы для его же граждан.

Катар пригрозил прекратить поставки сжиженного природного газа (СПГ) в Европу из-за климатических норм Еврокомиссии. Как сообщает немецкая газета Welt, соответствующее письмо министр энергетики Катара и глава Qatar Energy Саад аль-Кааби направил в мае правительству Бельгии и другим странам ЕС.

Главный камень преткновения — положения Директивы ЕС о должной осмотрительности в корпоративной устойчивости (CSDDD), особенно статья, касающаяся климатической ответственности. По мнению Дохи, эти нормы противоречат катарскому законодательству и фактически вмешиваются во внутренние регуляции энергетического сектора.

Аль-Кааби предупредил, что если Евросоюз не пересмотрит документ, Катар «серьезно рассмотрит» возможность переориентации поставок СПГ на другие рынки. Учитывая, что страна является третьим по объему поставщиком СПГ в ЕС после США и России, угроза выглядит более чем ощутимо.

Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан заявил, что проект бюджета Евросоюза на 2028–2034 годы фактически представляет собой «военный документ», направленный на поддержку Украины и продолжение конфликта с Россией. По его словам, 20% бюджета напрямую отводится Киеву, а остальная часть — «не на развитие, а на подготовку к войне».

Орбан подчеркнул, что Венгрия не примет такой подход за основу переговоров и будет добиваться бюджета «мира и развития». По расчётам Будапешта, из 2 трлн евро, предусмотренных проектом, как минимум 360 млрд направлены на Украину, включая расходы на её интеграцию в ЕС.

Таким образом, Венгрия вновь демонстрирует, что не готова безоговорочно следовать антироссийской линии Брюсселя. Орбан не просто саботирует общую повестку — он открыто бросает вызов всей стратегической архитектуре ЕС, где война с Россией превращается в базовый сценарий на десятилетие вперёд.

Оптимальный курс рубля для российской экономики находится в пределах 88–108 рублей за доллар. Дело в том, что как чрезмерное укрепление, так и значительное ослабление национальной валюты несут риски для макроэкономической стабильности. Слишком крепкий рубль снижает экспортную выручку, усиливает дефицит бюджета и ухудшает финансовое состояние компаний. С другой стороны, курс выше 115 рублей за доллар приводит к росту инфляции и удорожанию импорта. Допустимые границы зависят от санкционного давления, цен на ключевые товары экспорта, а также зависимости экономики от импорта сырья и оборудования, а валютный коридор должен учитывать эти факторы, чтобы не подрывать устойчивость экономики в долгосрочной перспективе.

В июне 2025 года средний размер потребительского кредита в России составил 175,3 тыс. рублей, показав годовое снижение на 8,6%, согласно данным НБКИ. Несмотря на это, по сравнению с маем средний чек вырос (в мае он был ниже — 163,7 тыс. рублей), что может свидетельствовать о попытках рынка выйти из стагнации.

Наиболее высокие средние суммы кредитов традиционно зафиксированы в Москве (303 тыс. рублей) и Санкт-Петербурге (253,4 тыс.). Лидерами по темпам роста стали Нижегородская область, Приморский и Пермский края — с увеличением среднего чека до 15,4%, 13,8% и 12,8% соответственно.

В первой половине 2025 года средний размер ссуд восстанавливается после семимесячного падения, пик которого пришелся на январь. Тем не менее, несмотря на частичное оживление, общая выдача потребкредитов за первое полугодие рухнула на 63% — до 1,3 трлн рублей.

Рынок остается под давлением высокой ключевой ставки и жестких требований к заемщикам: кредиты берут реже, но на чуть большие суммы — чаще всего зарплатные клиенты с хорошей историей.

«Аэрофлот» приостановил все рейсы на текущие сутки из-за масштабной кибератаки, полностью парализовавшей IT-инфраструктуру компании. По официальной информации, вылеты из аэропорта Шереметьево сегодня отменены, системы бронирования и обслуживания не работают, а клиенты просят воздержаться от поездки в аэропорт. Проблемы затронули как внутренние, так и международные рейсы.

По заявлению хакеров, атака готовилась около года и привела к взлому всех ключевых систем, включая Sabre, 1С, корпоративную почту и компьютеры топ-менеджмента. Сообщается о потере более 20 Тб данных и уничтожении порядка 7000 физических и виртуальных серверов. По предварительным оценкам, ущерб может достигать десятков миллионов долларов. Восстановление операционной деятельности займёт неопределённое время.

Управляющие компании вновь поднимают вопрос о снятии запрета на передачу долгов по коммуналке третьим лицам — включая коллекторов. Ассоциация компаний, обслуживающих недвижимость (АКОН), направила в Госдуму и Минстрой официальное обращение с просьбой разрешить уступку права требования по просроченным платежам. Сейчас такая передача запрещена Жилищным кодексом, но в условиях нарастающей задолженности УК настаивают: это единственный способ снизить кассовые разрывы и спасти систему от паралича.

По данным из стратегии развития ЖКХ, совокупный долг населения и организаций за ресурсы и услуги превышает 1,5 трлн рублей, из которых почти 900 млрд — просрочка от граждан. На управляющих компаний приходится до половины этих сумм, при этом они обязаны вносить платежи ресурсоснабжающим организациям даже за неплательщиков. В результате УК сталкиваются с хроническим дефицитом средств, не в состоянии выполнять ремонтные работы и поддерживать должный уровень обслуживания домов.

Тем не менее снятие запрета на передачу долгов частным взыскателям вызывает серьезные опасения. Юристы напоминают, что именно злоупотребления коллекторов стали причиной запрета таких практик несколько лет назад. Возвращение к ним может обернуться ростом давления на граждан, включая добросовестных плательщиков.

Ранее Госдума уже приняла в первом чтении законопроект о внесудебном взыскании долгов через нотариуса, а также рассматривает инициативу о передаче задолженности от УК к РСО. Окончательные решения отложены на осень. Однако на фоне роста цен и тарифов попытка легализовать коллекторский механизм в ЖКХ вполне может стать политически токсичной — особенно в условиях, когда за ошибки неплательщиков снова будут расплачиваться все.

Закон о платформенной экономике, который одобрил Совет Федерации, выявил множество острых, не до конца проработанных вопросов. Ключевые проблемы, такие как оборот контрафакта и немаркированных товаров, а также необходимость реальной ответственности платформ, стали предметом внимания депутатов и сенаторов.

Например, председатель комитета ГД по защите конкуренции Валерий Гартунг акцентировал внимание на ущербе для государства: "Если на вашей платформе продается контрафакт, вы должны нести за это ответственность. Это подрываются экономические основы государства".

Гартунг также указал на дискриминационные условия для малого офлайн-бизнеса, к которому предъявляются более жесткие меры по проверке сертификатов и маркировки товаров: "Малые предприниматели в офлайн-торговле задавлены этой маркировкой... они несут на себе всю тяжесть и просто вымываются с рынка".

В Совете Федерации хорошо понимают значимость этих угроз для российского рынка. Председатель СФ Валентина Матвиенко признала, что закон является необходимым первым шагом, подчеркнув важность сглаживания разногласий между традиционной и онлайн торговлей. Именно Матвиенко ранее инициировала обсуждение необходимости регулирования маркетплейсов на самом высоком уровне.

Работа над совершенствованием регулирования продолжится в осеннюю сессию, подтверждает сенатор Алексей Журавлев. В свою очередь, Максим Решетников отметил, что часть проблем, которые ранее обозначал сенатор Андрей Кутепов, уже учтена, а осенью совместно с Минпромторгом будет вестись дальнейшая работа над уравниванием условий.

Промышленные потребители электроэнергии добиваются от властей ужесточения требований к качеству энергоснабжения. Компании жалуются на регулярные провалы напряжения, которые приводят к остановке производств и финансовым потерям, и настаивают: за каждый такой сбой сетевая организация должна терять до 80% платы за передачу. Особенно остро вопрос стоит после июльской индексации тарифов.

Минэнерго уже отвергло идею об автоматическом снижении платы, сославшись на хроническое недофинансирование сетевого комплекса и существующие механизмы регулирования. В ведомстве напомнили, что у сетевых компаний и так есть обязанность обеспечивать параметры надежности, и за их невыполнение предусмотрено снижение валовой выручки. Однако бизнес настаивает: провалы напряжения никак не нормируются и не отражаются в договорах, а доказать причинно-следственную связь убытков в суде крайне сложно.

В «Россетях» признают: сбои действительно бывают, но часто не по вине сетевых компаний, а из-за поведения самих потребителей или особенностей генерации. Любое дополнительное давление, по их мнению, лишь усугубит ситуацию — обновлять инфраструктуру становится все труднее.

Эксперты видят проблему в отсутствии сбалансированной ответственности сторон. Отдельный вопрос вызывает и то, что многие крупные предприятия пользуются необоснованно низкими тарифами, заключив договоры с ФСК, минуя распределительные сети. Пока нет единой позиции ни у регуляторов, ни у отрасли, качество электроэнергии остается зоной повышенного риска — причем для обеих сторон договора.

Обслуживание автомобиля в России заметно подорожало — средний рост цен за год составил около 30%. Сильнее всего подскочили расценки на те виды работ, которые требуют профессиональных навыков и дорогостоящего оборудования.

Так, регулировка углов установки колес (сход-развал) за 12 месяцев подорожала на 33% и теперь стоит в среднем 3535 рублей. В отдельных регионах, например в Центральном федеральном округе, рост составил 43%. Стоимость шиномонтажа в Москве теперь достигает 784 рублей (+21%), а в среднем по стране — 549 рублей (+16%). Подорожала и мойка авто — в столице цена приближается к 1000 рублей.

Автосервисы объясняют скачок цен привычным набором факторов: инфляция, дефицит квалифицированных специалистов и, как следствие, рост зарплат на 15–20%. К тому добавились подорожание аренды, коммунальных расходов и затрат на импортное оборудование и софт.

В условиях нестабильного курса рубля и проблем с логистикой после ухода ряда иностранных поставщиков автосервис постепенно становится одной из самых быстро дорожающих услуг на внутреннем рынке.

Обещание Еврокомиссии закупить у США энергоносителей на $750 млрд в обмен на снижение пошлин выглядит, по мнению экспертов, откровенно утопичным. Как пишет Politico, у Европы нет ни достаточной инфраструктуры, ни полномочий централизованно управлять закупками, ни, самое главное, реальной экономической выгоды от таких сделок.

В прошлом году импорт энергоносителей из США составил €76 млрд, и для достижения новой цели ЕС должен будет утроить эти объемы за три года, фактически отказавшись от газа из Норвегии и других более дешевых источников. При этом европейские НПЗ физически не способны обрабатывать больше 14% американской нефти, указывают в агентстве Kpler.

Даже в самой Еврокомиссии признают: реализация соглашения зависит от ряда «обстоятельств», включая рост СПГ-инфраструктуры в ЕС и логистические возможности США. Но на практике исполнение столь масштабной сделки в руках частных компаний, которые не стремятся делать заведомо невыгодные закупки.

Напомним, в обмен на эти обещания Вашингтон пообещал снизить пошлины на европейские товары с 30% до 15%, а также согласился на дальнейшее обсуждение оборонных контрактов. Президент Трамп заявил, что страны ЕС закупят у США вооружения на «сотни миллиардов долларов».

Владимир Путин оценил вклад Сбера в стабильность финансовой системы РФ

Глава банка Герман Греф в ходе встречи с президентом напомнил, что компания выпустила доступную для всех нейросеть GigaChat, модель постоянно обновляется, сохраняя конкурентные позиции в мировой гонке ИИ.

Россия также лидирует на мировом платежном рынке благодаря современным технологиям, отметил Греф в беседе с Путиным. В условиях санкционного давления Сбер решил проблему не только с бесконтактной оплатой, но и повсеместно запустил биометрию: более 1,2 млн терминалов работает в России, а до конца этого года их будет более 1,5 млн. Такие устройства уже появляются и в метро.

"Теперь не нужны пластиковые карточки и телефоны, и мы абсолютно независимы от любых провайдеров. Мы единственная страна в мире, где эта проблема решена. Теперь можно просто с помощью улыбки провести оплату, в доли секунды", - подчеркнул глава Сбера.

Помимо прочего, Сбер сохраняет лидирующие позиции в строительных проектах: доля банка там – около 60%.

Президент поблагодарил Грефа за вклад в развитие российского финтеха, отметив, что в том числе с помощью банка даже в сложные времена стране "удалось выходить на такие позиции, которые позволили нам не только не отставать от конкурентов, но и двигаться вперед, порой даже с опережением".

Правительство РФ ввело полный запрет на экспорт бензина до 31 августа 2025 года. Об этом сообщила пресс-служба кабмина, уточнив, что мера теперь распространяется не только на трейдеров, но и на производителей нефтепродуктов. Решение принято для стабилизации ситуации на внутреннем рынке в период пикового спроса и проведения сезонных сельхозработ.

Мера последовала за резким ростом цен на бирже: в июле стоимость бензина марок Аи-92 и Аи-95 достигла многолетних максимумов. Запрет на экспорт должен охладить рынок и удержать топливо внутри страны, хотя ранее такие ограничения вводились лишь точечно. Эксперты ожидают, что временная мера может быть продлена, если дефицит сохранится.

Российские банки начали все чаще блокировать счета клиентов на длительный срок — вплоть до месяца и более — даже из-за самых обычных операций: перевода другу, покупки в магазине или сбора средств на бытовые нужды.

Подобные меры кредитные организации применяют в рамках исполнения требований 115-ФЗ, направленного на борьбу с отмыванием доходов и финансированием терроризма. Центробанк поясняет: речь идет о противодействии схемам с участием подставных лиц, а также теневому бизнесу. Но в итоге под удар могут попасть и обычные пользователи. В одном из случаев, например, человек не смог снять с замороженного счета собственную пенсию.

Формально блокировки не носят массовый характер, но срок ожидания разблокировки порой затягивается, а жалобы в банк становятся единственным способом вернуть доступ к средствам. Эксперты советуют гражданам проявлять осторожность: при переводах обязательно указывать назначение — например, «подарок» или «помощь», а для коллективных сборов использовать встроенные сервисы в банковских приложениях, а не рассылки в мессенджерах.

Между тем, как ранее предупреждали специалисты, использование кредитных карт для пополнения вкладов с последующим возвратом средств без процентов также может вызывать подозрения у банков — такие действия расцениваются как попытка обойти условия по займам.

Международный валютный фонд понизил оценку роста экономики России в 2025 году с 1,5% до 0,9%, сославшись на признаки перегрева и исчерпание внутренних резервов. Такой пересмотр подтверждает ранее озвученные опасения МВФ о том, что российская экономика подходит к границе своих производственных возможностей.

На 2026 год прогноз, напротив, немного повышен — с 0,9% до 1,0%, что говорит скорее о попытке сохранить нейтральный фон, чем об уверенности в восстановлении. На фоне этого позиция Банка России, ожидающего 1–2%, и особенно Минэкономразвития с оптимистичными 2,5%, выглядит скорее политической, чем аналитической.

Похоже, после искусственного разгона в 2023–2024 годах экономике предстоит фаза охлаждения — без серьёзной налоговой реформы и изменения структуры расходов перспективы роста остаются слабыми.

Доходы россиян по банковским вкладам, превышающие 210 тысяч рублей за 2025 год, попадут под налог на доходы физических лиц. Лимит останется неизменным, если Центробанк не поднимет ключевую ставку выше 21%. Однако, как отмечают эксперты, такой сценарий крайне маловероятен.

По расчетам аналитиков, чтобы заработать такую сумму процентов, нужно держать на депозитах минимум 1 млн рублей. Доходы сверх установленного лимита будут облагаться НДФЛ по ставке 13%, а при общей годовой прибыли свыше 5 млн рублей — уже 15%. Несмотря на это, интерес к вкладам сохраняется: даже после уплаты налога они остаются выгодным инструментом сохранения капитала.

По данным Финуслуг, средняя максимальная ставка по годовому вкладу в начале года достигала 20,8%. На этом фоне депозиты по-прежнему обеспечивают хорошую доходность. В ВТБ оценивают, что за первое полугодие 2025 года россияне получили около 4 трлн рублей процентов — на 50% больше, чем годом ранее.

В целом, к концу года ЦБ может снизить ставку до 16%. Однако на рост налогооблагаемой базы это уже не повлияет: доходы по вкладам продолжают расти вслед за высокими ставками и крупными объемами размещений.