Market Power
27.7K subscribers
6.02K photos
56 videos
5 files
4.58K links
Новости и разбор российского фондового рынка

Чат: https://t.iss.one/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://t.iss.one/MarketPowerBot

Вся информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Download Telegram
Замедление страхования
Ренессанс Страхование отчитался за 9 месяцев

Ренессанс Страхование
МСар = ₽54 млрд



📊Итоги

- сумма страховых премий: ₽85 млрд (+9%);
- чистая прибыль: ₽9,6 млрд (без сравнения);
- инвестпортфель: ₽178 млрд (+20% с начала года).

🧮Структура инвестпортфеля представлена следующим образом:
- 63% облигации,
- 6% акции,
- 27% кэш и депозиты,
- 4% прочее.

❗️Компания отмечает, что полученная чистая прибыль за 9 месяцев является рекордной.


🥳Кроме того, совет директоров Ренессанса весной 2024 года рассмотрит вопрос о выплате дополнительных дивидендов по результатам работы компании в 2023 году. Если их утвердят, то группа перейдет на практику более частых, полугодовых дивидендов.

📉Бумаги Ренессанс Страхование (RENI) сейчас падают на 3%.


🚀Несмотря на то, что прибыль действительно рекордная, темпы ее роста все же замедляются относительно результатов 1 полугодия, когда компания заработала ₽7 млрд.

🔸Ренессанс держит большой портфель облигаций. А как мы знаем, ЦБ повысил ставку, что привело к падению цен бондов. Компания отразила это в качестве убытка.

🔸Рост ставки — негатив для РенСтраха из-за переоценки облигаций на балансе, однако частично это компенсируется выплатой купонов и дивидендов, а также переоценкой акций. По итогам 9 месяцев акции стали менее значимы, поскольку их доля в портфеле компании сильно уменьшилась. Так, с 2021 года она снизилась с 25% до текущих 6%, а существенную часть высвобожденных средств компания распределила на депозиты.

#страховка #РенессансСтрахование #отчет #дивиденды
Совкомфлот стабильно дрейфует
Крупнейший оператор танкерного флота в стране отчитался за 9 месяцев и 3 квартал

Совкомфлот
МСар = ₽301 млрд

👉Как ставки на фрахт влияют на компанию?


📊Итоги 3 квартала
- выручка: $543 млн (-8% ко 2 кварталу 2023 года здесь и далее);
- EBITDA: $375 млн (-9%);
- чистая прибыль: $206 млн (-2%);
- чистый долг: $493 млн (-8%).

💪Компания отмечает высокие результаты и за все 9 месяцев. Так, выручка в тайм-чартерном эквиваленте (доходы от фрахта и аренды за вычетом рейсовых расходов) составила $1,6 млрд, что выше показателя за аналогичный период прошлого года на 54%. EBITDA за 9 месяцев составила $1,2 млрд, увеличившись аж на 68%. Рентабельность EBITDA достигла 79%.

🥸Доходы от танкерных сегментов бизнеса поддерживались как высокой рыночной конъюнктурой, так и значительным объемом заключенных новых тайм-чартерных соглашений. Совкомфлот также подтвердил приверженность дивполитике по выплате годовых дивидендов на уровне 50% от скорректированной годовой прибыли по МСФО.

📈📉Бумаги Совкомфлота (FLOT) почти не реагируют на отчет.

#перевозки #Совкомфлот #отчет
Первый блин вкусный
IT-компания Астра впервые после IPO отчиталась по МСФО

Астра
МСар = ₽110 млрд
Р/Е = 36



📊Итоги за 9 месяцев
- отгрузки: ₽5,1 млрд (+113%);
- выручка: ₽4,7 млрд (+98%);
- EBITDA: ₽1,2 млрд (+6%);
- чистая прибыль: ₽1,3 млрд (без изменений).

🤓Значительный рост отгрузок компания объясняет масштабированием бизнеса и расширением продуктового предложения. Выручка увеличивается за счет растущих доходов от флагманского продукта и продуктов экосистемы.

🤤Финдиректор Астры, Елена Бородкина, заявила, что бизнес компании сезонный, поэтому основной рост традиционно приходится на конец года.


🚀Market Power удалось связаться с компанией и задать вопрос, который интересовал наших аналитиков. Делимся небольшим эксклюзивом с вами

В: Из отчета следует, что компания направила много средств на административные расходы и маркетинг, что сказалось на низком темпе роста EBITDA. Будет ли такой тренд продолжаться и дальше по мере роста бизнеса?

О: На самом деле здесь нужно смотреть в комплексе — мы фокусируемся на наращивании и развитии команды для поддержания устойчиво высоких темпов роста в средне- и долгосрочной перспективе. Устойчивой задачи наращивать исключительно SG&A (коммерческие, общие и административные расходы) нет, только линейно в соответствии с масштабированием бизнеса.


🤝Кроме того, компания заявила о возможности проведения SPO во второй половине 2024 года или в 2025 году, чтобы увеличить free-float. Планов по дополнительной эмиссии у группы пока что нет. Расширять free-float Астра будет именно за счет продажи бумаг мажоритариев.

🙏Для текущих миноритариев эта информация означает, что Астра заинтересована в росте цены на горизонте до SPO. Компания, сообщив об этом заранее, подтверждает свою налаженную связь с рынком, это хорошая практика.

#IT #Астра #отчет
ЦИАН впечатляет без деталей
Онлайн-платформа по подбору недвижимости отчиталась за 3 квартал

ЦИАН
МСар = ₽50 млрд
Р/Е = 27


📊Итоги квартала
- выручка: ₽3,2 млрд (+44%);
- скорректированная EBITDA: ₽1 млрд (+98%);
- чистая прибыль: ₽812 млн (+114%).

👉Как компания отчиталась за 2 квартал


🚀Показатели довольно хороши. Рост выручки впечатляет, однако в квартальных отчетах ЦИАН не детализирует статьи, поэтому сложно сказать, за счет чего этот рост.

🔸Мы же полагаем, что он связан с увеличением выручки от лидогенерации, а также тарифов на размещение объявлений на вторичное жилье (число объявлений пи этом не изменилось). Из-за повышения ключевой ставки брать ипотеку на "вторичку" стало не выгодно, поэтому объявления о продаже теперь висят дольше,
отчего компания зарабатывает на этом больше.

🔸Хорошо заметен эффект масштаба: при росте выручки на 45% затраты выросли только на 25%. Отсюда и рост прибыли, только нужно учитывать, что треть ее формируется от переоценки валюты на счетах компании.



❗️Вывод
Бизнес выглядит интересно, генерирует прибыль, компания сохраняет лидерство на ключевом московском рынке

🔸Однако есть и подводные камни. Например, до сих пор не появилось никаких новостей про редомициляцию и не видно дивидендных перспектив. Кроме того, растет конкуренция со стороны прочно закрепившегося в регионах Авито, а также набирают популярность банковские платформы (Домклик (Сбер), Метр Квадратный (ВТБ)).


#недвижимость #ЦИАН #отчет #МР_Яранов
🛴Всесезонный Whoosh
Российский кикшеринг отчитался за 9 месяцев

Whoosh
МСар = ₽26 млрд
Р/Е = 11


📊Итоги
- выручка: ₽9,5 млрд (+66%);
- EBITDA: ₽4,9 млрд (+49%);
- чистая прибыль: ₽3,1 млрд (+94%);
- чистый долг: ₽2,8 млрд.

🫡По словам финансового директора компании Александра Синявского, завершение сезона не означает паузу в бизнесе. Компания работает над дальнейшим развитием в РФ и за рубежом.

💪Гендиректор Whoosh Дмитрий Чуйко добавил, что пилотный запуск в Латинской Америке позволил расширить глобальную аудиторию, а также нивелировать сезонность бизнеса. Показатели там отвечают ожиданиям, развитие будет продолжено.

📈Бумаги Whoosh (WUSH) росли на 2%. Сейчас рост составляет 1%.


🚀Отчет компании вышел хорошим: компания демонстрирует уверенный рост выручки и EBITDA. И хотя маржинальность по последнему показателю немного снизилась, она все еще находится выше 50%.

🔸Есть разовый доход в ₽900 млн из-за девальвации рубля (у компании была валюта на счетах в течение года, поэтому в рублях ее стоимость выросла), что завысило чистую прибыль. Но даже если это не учитывать, компания показывает сильные результаты и продолжает радовать инвесторов.


👉Да и дивиденды сервис кикшеринга стабильно платит, доходность по ним вполне неплохая для компании роста

#кикшеринг #Whoosh #отчет #МР_Тюрин
Мечел закрывает мировой дефицит угля
Один из крупнейших металлургов представил операционку за 3 квартал и 9 месяцев

Мечел
МСар = ₽181 млрд



📊Итоги продаж в 3 квартале:
- металлургический уголь: 1 млн тонн (+43%);
- энергетический уголь: 508 тыс. тонн (-7%);
- пылеугольное топливо: 315 тыс. тонн (-18%);
- антрациты: 300 тыс. тонн (без изменений);
- сталь (сортовой прокат): 605 тыс. тонн (-3%);
- сталь (плоский прокат): 85 тыс. тонн (-10%);
- метизы: 119 тыс. тонн (+2%).

💪 Компания отмечает увеличение продаж металлургического угля как на экспорт, так и внутри страны. При этом на российском рынке данный показатель вырос почти в 2,5 раза.

🔹Продажи пылеугольного топлива просели из-за переноса отправки крупной судовой партии с 3 на 4 квартал. Кроме того, упал и спрос со стороны потребителей. На показателе энергетического угля отразилось снижение поставок этого вида продукции предприятиям Мечела.

🔹Продажи стального проката просели из-за плановых работ на заводе ЧМК. Зато компания нарастила объем выпуска проволоки на Белорецком металлургическом комбинате, что сразу же отразилось на реализации метизов.

🚀Отправки металлургического угля растут в том числе на фоне дефицита предложения на мировом рынке этой осенью: в Китае устроили массовые проверки шахт после инцидентов на отдельных месторождениях. А в Австралии — втором крупнейшем экспортере этого продукта — летом наблюдались проблемы с логистикой.

#уголь #Мечел #отчет #МР_Тюрин
Селигдар страдает от курсовых убытков
Российский золотодобытчик отчитался за 9 месяцев

Селигдар
МСар = ₽72 млрд
Р/Е = n/a



📊Итоги девяти месяцев

- выручка: ₽37 млрд (+80% год к году);
- EBITDA: ₽14,7 млрд (+65%);
- чистый убыток: ₽9 млрд (против прибыли в ₽9 млрд за 9 месяцев 2022 года);
- чистый долг: ₽47 млрд (+1%).

🧮Большая часть долга Селигдара номинирована в золоте, что сыграло с компанией неприятную шутку: на бумаге она отразила убыток. Если вычесть этот фактор, то Селигдар отразил бы прибыль в размере ₽3,5 млрд (против убытка в ₽696 млн за 9 месяцев 2022 года).

💪Выручка от продаж золота, произведенного компанией, составила ₽25 млрд, увеличившись на 70% благодаря росту объема продаж и средней цены.

😕Оловянный сегмент компании пока стагнирует: выручка от продаж олова снизилась на 1%, EBITDA сократилась на 18%. Рост цены акций дочерней компании Русолово за последние 12 месяцев составил 89%.

💥Себестоимость компании по всем сегментам выросла практически в 2 раза: с ₽12 до ₽24 млрд. Однако основной фактор роста — себестоимость золота, приобретенного для реализации у третьих лиц: практически ₽6 млрд. В 2022 году этих расходов у Селигдара не было. Если не учитывать этот фактор, рост себестоимости составил бы 51%.

🔸Кстати, золото третьих лиц Селигдар продал с прибылью до налогов в почти 13%.

📉Бумаги Селигдара (SELG) падают на 1%.

#золото #Селигдар #отчет
НЛМК над златом чахнет
Российский металлург отчитался по МСФО впервые за полтора года. Правда — только за 6 месяцев

НЛМК
МСар = ₽1 трлн



📊Итоги полугодия
- выручка: ₽506 млрд
- чистая прибыль: ₽92 млрд
- коммерческие расходы: ₽45 млрд


🚀Данных за 2022 год компания не публиковала, так что сравнить свежие результаты можно только с первым полугодием 2021-го.

🔸Выручка осталась почти без изменений, но вот маржа по EBITDA снизилась с 46% до 29%. Результатом стало снижение
EBITDA на 38%, а чистой прибыли — на 25%.

🔸Компания заняла осторожную позицию относительно подушки ликвидности, прекратив выплату дивидендов и, по всей видимости, сократив инвестиции в производство. Этот позволило накопить подушку денежных средств в ₽159 млрд, что уже превышает ее долг.

🔸Большинство инвесторов волнует вопрос о дивидендах. Да, подушка у компании действительно внушительная, но вот направят ли эти средства на выплаты — большой вопрос.


#металл #НЛМК #отчет
Русгидро погружается в Дальний Восток
Крупнейший оператор ГЭС отчитался за 9 месяцев

Русгидро
МСар = ₽359 млрд

Р/Е = 7


📊Итоги
- выручка (без госсубсидий): ₽368 млрд (+22%);
- EBITDA: ₽105 млрд (+38%);
- скорректированная чистая прибыль: ₽57 млрд (+50%);
- операционные расходы: ₽331 млрд (+15%).


🚀Стоит отдельно отметить, что CAPEX компании вырос в два раза за счет модернизации сетей Дальнего Востока, о чем мы уже говорили. Еще раз напомним, что в такой ситуации компании не до дивидендов.

🔸Сами же результаты вышли довольно хорошими. Бизнесу Русгидро снова помогает индексация тарифов на Дальнем Востоке на 50%.


#ТЭК #Русгидро #отчет #МР_Микова
Акрон газует к выручке
Российский производитель удобрений отчитался за 9 месяцев

Акрон
МСар = ₽696 млрд
Р/Е = 30



📊
Итоги
- выручка: ₽197 млрд (-44%);
- EBITDA: ₽52 млрд (-51%);
- чистая прибыль: ₽26 млрд (-70%);
- чистый долг: 33,6 млрд (-15%).

🧐Объем производства основной продукции за 9 месяцев составил 6,2 млн тонн (+1%), а объем ее продаж незначительно снизился, до 6,3 млн (-1%).


🚀Результаты в третьем квартале лучше, чем во втором, благодаря росту цен на азотные удобрения в мире. Выручка выросла на 20%, примерно на столько же выросли и цены. Основной драйвер — цены на газ, они выросли до уровней 1-го квартала.

🔸Поставки в Европу сократились в текущем году в 7 раз, Акрон перераспределил поставки в Северную Америку, Азию и СНГ. Осенне-зимний сезон традиционно самый активный для закупок удобрений аграриями, поэтому результаты по году должны быть лучше, чем за первую половину.


👉Как компания отчиталась за полугодие?

🔸EBITDA снизилась из-за падения объемов продаж, маржинальность снизилась с 50% до 40% год к году. Главным образом на ее сокращение повлияло падение цены реализации, что было частично компенсировано сокращением затрат на логистику и снижением себестоимости производства удобрений.

#удобрения #Акрон #отчет #МР_Яранов
Транснефть выходит из потока
Российский транспортировщик нефти отчитался за 9 месяцев

Транснефть
МСар = ₽225 млрд



📊Итоги

- выручка: ₽980 млрд (+8%);
- EBITDA: ₽430 млрд (+7,5%);
- чистая прибыль: ₽254 млрд (+44%).

📈📉Бумаги Транснефти (TRNFP) почти не реагируют на отчет.


🚀Несмотря на рост выручки и EBITDA, результаты не самые выдающиеся. Чистая прибыль увеличивается за счет переоценки доли в НМТП (NMTP) и сокращения финансовых расходов.

🔸Компания накопила дебиторскую задолженность, а также запасы нефти и материалов, денежный поток от операционной деятельности просел до ₽230 млрд (-10%). С учетом капитальных расходов в ₽168 млрд, свободный денежный поток составляет ₽62 млрд, что в два раза меньше показателя прошлого года. При этом мы не учитываем здесь выплату дивидендов в ₽120 млрд.

🔸Сейчас остается только следить за Транснефтью и задуматься дважды, стоит ли покупать акции при текущей цене.


👉Напомним, как индексация тарифов прокачки нефти влияет на бизнес компании

#нефть #Транснефть #отчет #МР_Варламов
💥Совкомбанк отчитался заранее
Банк выпустил отчет за 3 квартал и 9 месяцев

📊Итоги за 9 месяцев
- чистый процентный доход: ₽74 млрд
- чистый комиссионный доход: ₽19,5 млрд
- чистая прибыль: ₽76 млрд

📊Итоги за 3 квартал
- чистый процентный доход: ₽29 млрд
- чистый комиссионный доход: ₽7 млрд
- чистая прибыль: ₽24,7 млрд

🥳Кроме того, РБК выяснил, что оценка Совкомбанка (который, по слухам, готовится выйти на Мосбиржу) при IPO соответствует диапазону ₽192–213 млрд, или 0,9–1 капитала.


🚀К сожалению, по понятным причинам банк не приводит сравнительную статистику показателей. Но аналитики Market Power помнят, что за 9 месяцев 2021 года банк заработал 41 млрд чистой прибыли. То есть текущий результат почти в 2 раза выше.

#банк #Совкомбанк #отчет
Башнефть продолжает качать
Российский нефтедобытчик отчитался за 3 квартал и 9 месяцев

Башнефть
МСар = ₽363 млрд



📊Итоги
- выручка: ₽728 млрд
- чистая прибыль: ₽152 млрд


🚀Результаты у компании выглядят очень сильными: половину прибыли за 9 месяцев она заработала только за 3 квартал.

Башнефти удалось удивить динамикой результатов благодаря двум факторам:

1️⃣Приятные условия в нефтепереработке. Разница между экспортной и внутренней ценами на топливо была рекордной,
отчего Башнефть получала большие выплаты по демпферу. В 4 квартале результаты в этом сегменте будут хуже. Демпфера за сентябрь не будет (он должен был поступить на счета Башнефти в октябре). И экспортная альтернатива уже не так отличается от внутренних цен.

2️⃣Себестоимость добычи у Башнефти высокая — $25 на баррель. Но высокие цены в 3 квартале позволили заработать даже с такими издержками.

💵Однако главное, почему интерес к компании не угасает — это дивиденды. Пусть даже результаты за 4 квартал будут хуже, но при этом прибыль за год все равно выйдет рекордной.

💥Башнефть ранее платила 25% от чистой прибыли, уже за 9 месяцев в таком сценарии на акцию компания выплатит ₽220, к текущей цене акций это 13% доходности. Летом 2024 года можно надеяться на хорошие выплаты
!

#нефть #Башнефть #отчет #МР_Иванов
Роснефть недовольна всем
Крупнейшая российская нефтедобывающая компания отчиталась за 3 квартал и 9 месяцев

Роснефть
МСар = ₽6,3 трлн


📊Итоги за 9 месяцев
- выручка: ₽6,6 трлн (-8% год к году);
- EBITDA: ₽2,4 трлн (+19%);
- чистая прибыль: ₽1 трлн (+76%);
- FCF: ₽1,2 трлн (+50%);
- капзатраты: ₽909 млрд (+11%).

💪По словам главы компании Игоря Сечина, повышение эффективности и контроль над расходами, включая снижение общехозяйственных и административных затрат и сохранение лидирующих позиций по удельным расходам на добычу, позволили нарастить показатель EBITDA.

😳Сечин также отметил негативное влияние постоянного изменения налогообложения. Он заявил, что непроработанное решение по сокращению демпфера спровоцировало кризис на внутреннем рынке топлива в августе–сентябре. Кроме того, мешает компании и высокая ключевая ставка, из-за нее процентные расходы выросли на 15%.

👉Как отчиталась "дочка" Роснефти?

#нефть #Роснефть #отчет
Работа над ошибками
ОАК внезапно исправил отчет за 1 полугодие

ОАК
МСар = ₽613 млрд


😳Компания резко изменила главный показатель — чистую прибыль. Если в документе от 29 августа она составляла ₽4,4 млрд, то теперь же — все ₽6 млрд. Выручка не поменялась: все те же ₽188 млрд (+60% г/г).


🚀Что же произошло?

Все дело в дебиторской задолженности. Попробуем объяснить

🔸У компании произошел инцидент (мы не знаем, что именно, эта информация не раскрывается) еще в 2021 году. Она обращается в страховую организацию и, в ожидании выплаты, записывает себе в дебиторскую задолженность эту выплату.

🔸Но вот незадача: страховая отказывает ОАК, и эту "дебиторку" предприятие резервирует. То есть ожидания не оправдались, и, чтобы не давать ложных надежд, эту сумму не отображают в отчете и занижают прибыль на сумму резервов.

🔸А теперь же компания старается урегулировать вопрос в досудебном порядке и решила, что шансы на получение выплаты все же есть. Поэтому она снимает это резервирование, повышает свою дебиторскую задолженность на ту же самую сумму и, соответственно, увеличивает прибыль.

🔸Такое действие не сильно влияет на компанию. Да, оно действительно происходит нечасто, но все же это не что-то из ряда вон выходящее.

#авиастроительство #ОАК #отчет #изменение #МР_Тюрин
Сбер немного замедлился
Зеленый банк отчитался за 11 месяцев по РСБУ

Сбер
МСар = ₽5,8 трлн


📊Итоги за 11 месяцев
- чистый процентный доход: ₽2,1 трлн (+38%);
- чистый комиссионный доход: ₽636 млрд (+16%);
- чистая прибыль: ₽1,4 трлн (рост в 8 раз);
- рентабельность капитала: 25%;
- активные физлица: 108,3 млн (+1,9 млн с начала года);
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 81,6 млн (+3 млн с начала года);
- розничный кредитный портфель: ₽15,5 трлн (+29% с начала года);
- ипотечный портфель: ₽10 трлн (+34% с начала года).

🧐Как отметил глава банка Герман Греф, рост кредитного портфеля ожидаемо замедлился к предыдущему месяцу за счет принятых Банком России мер по охлаждению динамики кредитования.

👉Как отчитался банк за 10 месяцев?

📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) падают на 1%.


🚀И снова большой зеленый банк показывает неплохие результаты. Видно замедление роста показателей, однако мы все равно считаем, что Сбер сможет по итогу года заработать ₽1,5 трлн чистой прибыли.

🔸Как мы уже и говорили, в таком случае это позволяет рассчитывать на дивиденды в размере ₽33 на акцию.

#банки #Сбер #отчет #МР_Бердников
👔Модный разговор
Henderson сегодня провел День Инвестора и отчитался за 11 месяцев. Рассказываем самое главное

Henderson
МСар = ₽22 млрд
Р/Е = 11
(при чистой прибыли в ₽2 млрд)


📊Итоги

- выручка: ₽14,6 млрд (+35%)
- EBITDA: ₽5,8 млрд (+42%)
- маржинальность по EBITDA: 40%

🏬Henderson также отметил, что среднегодовая торговая площадь за 11 месяцев выросла до 44,8 тыс. кв. метров (+13%), а средняя площадь одного магазина — до 306 кв. метров. Это идет в соответствии со стратегией компании по увеличению площади магазинов как ключевого драйвера роста ее стоимости.

🫡Компания подтверждает выплату дивидендов. Менеджмент будет рекомендовать СД принять соответствующее решение. По дивполитике, Henderson планирует платить 50% от чистой прибыли, но не менее ₽25 на акцию.

💵Отмечается, что на дивиденды может пойти ₽1 млрд. Таким образом, ожидаемая чистая прибыль за весь год должна составить ₽2 млрд. Планируемая дата выплаты — 10 июня. Таким образом, дивдоходность может выйти около 5%.

❗️Henderson не планирует SPO ближайшие 2 года. После выплаты дивидендов компания может задуматься о buyback, но если цена акций будет ниже справедливой на ее взгляд.

📈Бумаги компании (HNFG) сейчас растут на 6%

#мода #Henderson #отчет #звонок #МР_Микова
🏗 На радаре — рост выручки
Самолет подвел предварительные итоги года и созвонился с инвесторами

📊Предварительные результаты 2023 года
- выручка: ₽300 млрд (рост в 1,5 раза г/г);
- EBITDA: превысит ₽70 млрд (+45%);
- объем продаж "первички": 1,6 млн кв. метров (+50%).

🔮Прогноз на 2024 год
- выручка: ₽500 млрд (+66% к 2023 году);
- EBITDA: ₽130 млрд (+85%);
- объем продаж "первички": 2,7 млн кв. метров (+69%).

🏦Кроме отчета, компания на Дне инвестора сообщила, что планирует покупать собственный банк. Самолет уже подал ходатайство в ЦБ и в ближайшее время надеется сообщить о продвижении.

🚀Однако вероятно, что этот банк вряд ли будет каким-то крупным игроком. Скорее всего, компания покупает кредитную организацию для развития своего финтех-направления.

❗️Также представители девелопера заявили, что потребности в допэмиссии сейчас нет. Самолет не планирует SPO еще следующие 2 года.

🔸Компания также заявила о намерении в 2025 году провести IPO своего агентства недвижимости, а в 2024 году — pre-IPO.

#девелопмент #Самолет #отчет #инвесторы
Родительский долг
АФК Система отчиталась за 3 квартал

АФК Система
МСар = ₽151 млрд



📊Итоги 3 квартала
- выручка: ₽281 млрд (+18%);
- скорректированная OIBDA: ₽75 млрд (+7%);
- чистая прибыль: ₽4,3 млрд;
- капзатраты: ₽35,8 млрд (-85%).

❗️Общая выручка за 9 месяцев составила 748 млрд (+15%), а скорректированная OIBDA — 233 млрд (-3%). Показатель чистой прибыли не приводится. Быстрее всего выручка растет у гостиничных (+93%), IT (+46%) и агропромышленных (+26%) "дочек" АФК Система.


🚀Скромный совокупный результат объясняется слабым перфомансом остальных компаний. Большая долговая нагрузка на фоне высокой ставки плохо сказывается на результатах МТС и Сегежи.

🔸Кстати, долговая нагрузка корпоративного центра самой Системы также страдает от роста ставок: на конец 3 квартала у компании ₽230 млрд долга, 77% от которого размещено через облигации с достаточно низкой % ставкой: 8,3%.

🔸Однако к концу 2024 года около 40% этого долга предстоит заместить по более высоким ставкам. Последний флоатер компания разместила по ставке RUONIA (примерно равно ключевой ставке ЦБ РФ) +2% (около 17% на тот момент), что увеличит процентные расходы.

💥У компании есть и альтернативный вариант решить долговой вопрос — провести IPO ещё не публичных дочек: например, Биннофарма или Степи, но о подобных планах в последнее время нет новостей.


#инвесткомпания #АФКСистема #отчет
Сургутнефтегаз оправдывает ожидания
Нефтяной гигант отчитался за 9 месяцев по РСБУ

Сургутнефтегаз
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 1



📊Итоги
- выручка: ₽1,6 трлн
- чистая прибыль: ₽1,4 трлн

❗️Сравнительных показателей за 9 месяцев 2022 года компания, к сожалению, не приводит.

📈Привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGSP) после отчета растут на 2%. Обыкновенные бумаги (SNGS) почти никак не реагируют.


🚀Расчеты аналитиков Market Power оказались довольно близкими к реальным результатам (как минимум по РСБУ) и выше рыночного консенсуса. Так что не забываем о том, почему стоит присмотреться к префам Сургутнефтегаза.

🔸По нашим подсчетам, драгоценная кубышка компании тоже подросла за 3 квартал, увеличившись до ₽5,9 трлн (+13%).

#нефть #Сургутнефтегаз #отчет #РСБУ #МР_Бердников