Капитализация Polymetal уходит вместе с руководством
Золотодобытчик заявил об уходе нескольких глав компании со своих постов в российской «дочке». Акции падают

Polymetal
МСар = ₽273 млрд
Р/Е = n/a


👋Главный исполнительный директор (головной компании) Виталий Несис и финансовый директор Максим Назимок подали в отставку со всех руководящих должностей в АО "Полиметалл" — российском подразделении компании. Кроме того, компанию покинул исполнительный вице-президент Павел Данилин.

📉Инвесторы не рады: акции Polymetal (POLY) падают на Мосбирже на 7%.


🚀По словам аналитиков MP, нет ничего удивительного в том, что менеджмент уходит с постов в подсанкционной компании. Несис и Назимок уже сообщили, что продолжат работу в головной, в частности продолжат заниматься вопросами редомициляции Polymetal в Казахстан и разделением активов группы по юрисдикциям.

👉Подробнее про переезд компании

🔸 Polymetal — компания с отличной репутацией, которая всегда думала об интересах инвесторов, и наши аналитики ожидают, что в скором времени она разработает решение вопроса с российскими держателями акций.

#золото #Polymetal #менеджмент

👎 Полюс переобулся: дивидендов не будет
Крупнейший российский золотодобытчик отказался делиться с инвесторами

Полюс
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 13


😍Помните, как наш геройский золотодобытчик к середине мая отрапортовал, что рекомендует выплатить дивиденды за 2022 год? Да, они были небольшие и не очень обрадовали инвесторов. Но все же это было лучше, чем ничего.

😳Казалось бы: теперь сиди и жди! Однако не все так просто. Сегодня должно было пройти ГОСА, на котором и планировалось принять решение по дивидендам. Но оно было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.

🤬Дальше все еще интереснее. Сразу после этого совет директоров компании принимает решение отменить (А ТАК МОЖНО БЫЛО???) предыдущую рекомендацию о выплате инвесторам. И затем дает новую: не платить дивиденды по итогам 2022 года. Чистый убыток за 2022 год СД распорядился покрыть за счет нераспределенной прибыли по результатам прошлых лет.

🫡Такой перформанс может даже потягаться с выходкой Газпрома в прошлом году, но тогда масштаб был значительно больше. Зато тут методы интересные.

📉Акции Полюса (PLZL) падают на 2%.

UPD: ГОСА Полюса повторно соберется через месяц, хотя какая уже разница?

#золото #Полюс #дивиденды

Лензолото добыла прибыль
"Дочка" Полюса нашла деньги на дивиденды. Что будет дальше?

🔹Вчера совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год: ₽131 на одну привилегированную акцию.

📈Компания, которую рынок, кажется, уже похоронил (см. справку), удивила рынок, и сегодня ее бумаги растут на 7%.


📌Что будет дальше?
Согласно финансовому отчету, который предоставил наш Эй-бот, на 31 марта 2022 года на балансе компании значилось ₽1,66 млрд денежных средств, а всего активов — ₽1,73 млрд.

🔹Дивиденды были выплачены строго в соответствии с уставом компании: не менее 6,9% от чистой прибыли за год на привилегированные акции, которых у компании 347,7 тыс. штук. В 2022 году Лензолото заработало ₽660 млн чистой прибыли.


🚀 По словам аналитиков MP, компании в прошлом году удалось заработать на процентных доходах и курсовых разницах. Грубо говоря, она поиграла в инвестиционную компанию, выгодно разместив денежные средства.

🔸Однако не следует забывать: процентными доходами из-за высоких ставок в прошлом году не похвастался только ленивый, и так выгодно размещать средства удается не всегда. А реальной деятельности компания уже пару лет не ведет. И нет никакой информации о том, как Полюс намерен распорядится судьбой дочки.

🔸Поэтому MP скептически смотрит на акции Лензолота.


🗂 Справка от Эй-бота
Лензолото — российская компания, которая раньше занималась добычей золота.
- В 2020-м году "Полюс" (материнская компания) выкупила у Лензолота добывающие активы. Полученные средства Лензолото выплатило в качестве дивидендов.
- Сегодня Лензолото не ведет реальной производственной деятельности и существует только на бумаге.

#золото #Лензолото #МР_Волхонский

Полюс идет на выкуп
Российский золотодобытчик объявил о buyback

Полюс
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 8

😳Совет директоров компании подтвердил проведение buyback, установив цену выкупа значительно выше текущей цены акций — ₽14200. Общее количество бумаг, которые должен приобрести производитель, составляет 40,8 млн.

📈Инвесторы действительно не ожидали такого поворота. Полюс (PLZL) после этой новости взлетает аж на 10%.

🚀А мы напомним про интересную историю с переобуванием в воздухе и отменой дивидендов компанией. Видимо, деньги как раз и пойдут на этот buyback.

🔸Однако не спешите радоваться, ибо есть парочка нюансов. Самое главное: чтобы попасть под выкуп, вам необходимо владеть акциями Полюс на 7 июля. То есть если вы сейчас бежите покупать бумаги — остановитесь и отдохните!

🔸Кроме того, даже если по дате вы проходите, выкуп у вас не произойдет автоматически. Вам необходимо будет подать специальное поручение, а это довольно муторная процедура.

#золото #Полюс #buyback #МР_Пантюхин

🟨 Polymetal опубликовал производственный отчет за 2 квартал и 1 полугодие

Polymetal:
МСар = ₽263 млрд
Р/Е = n/a

👉А как компания отчиталась за 1 квартал?

📊Итоги за 2 квартал
- производство: 423 тыс. унций в золотом эквиваленте (+22%);
- выручка: $581 млн (+34%);
- чистый долг: 2,6 млрд (+7%).

🔹При этом компания показала рост именно за счет российского сегмента бизнеса. Казахстанский сегмент просел как по производству (-7%), так и по объемам продаж (-26%). Polymetal объясняет это проблемами с железнодорожным сообщением и ожидает, что к концу года они решатся: найдены альтернативные маршруты.

💰Рост выручки золотодобытчик связывает с восстановлением объемов продаж в России и роста цен на металлы. А увеличившийся чистый долг объясняется санкциями, вызвавшими сложности с каналами сбыта в РФ.

#золото #Polymetal #отчет

🤬 Дивиденды не для нас
Polymetal хочет заплатить инвесторам. Но есть нюанс...

🔹Редомициляция компании завершилась, но совершенно точно не в пользу россиян. Сегодня золотодобытчик заявил, что в 4 квартале хочет вернуться к дивидендам.

🔹И на выплаты инвесторам пойдет доля от продажи российского бизнеса, который Poly намерен продать "в течение 6-9 месяцев". Оставшиеся от продажи деньги пойдут на строительство предприятий в Казахстане.

👉 Свежий производственный отчет Polymetal за полугодие?

🔹То, что компания отвернулась от России, понятно уже давно, однако лишь сегодня стало очевидно, что она отвернулась и от российских инвесторов.

👉 Подозрения об этом у нас были давно


🚀Дело в том, что, судя по презентации Polymetal (читай пункт 16), дивиденды получат только держатели бумаг на бирже Казахстана. А те, кто владеет бумагами через "НРД и другие финансовые институты России" (читай — "купили на Мосбирже"), не смогут ни голосовать, ни получать выплат, потому что "организации находятся под санкциями".

🔸 При этом в документах компании ни слова не говорится о том, будут ли дивиденды, положенные российским акционерам, где-то накапливаться, разрабатывается ли механизм по их выплате в будущем и состоится ли эта выплата вообще.

🔸 Вскоре торги акциями POLY будут возобновлены на Мосбирже. Но имеет ли смысл инвестировать в бумаги эмитента, которого совсем не волнует судьба тысяч акционеров, и который думает лишь о том, как бы отделаться от "токсичных" российских активов, каждый пусть решает для себя сам.


📉 Акции Polymetal с конца июля не торгуются на Мосбирже, однако после таких новостей их котировки несомненно просели бы

#золото #Polymetal #дивиденды

Полюс силы
Российский золотодобытчик отчитался за 1 полугодие

Полюс
МСар = ₽1,5 трлн


📊Итоги
- выручка: $2,4 млрд (+29%);
- скорректированная EBITDA: $1,7 млрд (+37%);
- скорректированная чистая прибыль: $1 млрд (+33%);
- FCF: $1,1 млрд (+52%);
- капзатраты: $400 млн (+4%);
- производство золота: 1,4 млн унций (+36%);
- реализация золота: 1,3 млн унций (+24%).


🚀Еще одна компания за сегодня, которая показывает сильные результаты. Рост EBITDA обусловлен увеличением выручки при параллельном снижении общих денежных затрат (ТСС). Чистый долг упал почти на 600 млн за счет роста FCF и выпуска рублевых бондов.

🔸Отдельно стоит отметить позитивную новость: компания пересмотрела прогноз по ТСС на текущий год вниз. Снижение показателя на 8% за полугодие подтверждает этот прогноз. При этом интересно отметить, что общий ТСС снизился во многом благодаря месторождению Олимпиада, по остальным активам расходы выросли.

🔸Капитальные затраты, как ожидает компания, не изменятся за год. В сочетании с ослаблением рубля и снижением ориентиров себестоимости добычи это позволяет рассчитывать на рост FCF.

#золото #Полюс #отчет

Золотой старт
Мосбиржа открыла торги Polymetal

Polymetal:
МСар = ₽263 млрд


📈Российский золотодобытчик на открытии прибавлял 10%, сейчас рост составляет 8%. Напомним, что компания приостановила торги с 25 июля.

👉А почему так произошло?

#золото #Polymetal #торги

🟡 Не все то золото, что блестит
Polymetal отчитался за 1 полугодие

Polymetal:
МСар = ₽250 млрд


📊Итоги
- выручка: $1,3 млрд (+25%);
- скорректированная EBITDA: $559 млн (+31%);
- чистая прибыль: $190 млн (против убытка в 321 млн за 1 полугодие 2022 года);
- чистый долг: $2,6 млрд (+8%);
- капзатраты: $375 млн (без изменений);
- рентабельность капитала: 13% (против 10% за 1 полугодие 2022 года);
- производство: 764 тыс. унций золотого эквивалента (+3%).

⚖️Компания отмечает, что $393 млн (30%) от общей выручки получено от операций в Казахстане и $922 млн (70%) — от операций в России.

💵Продажи золота выросли на 25%, до 570 тыс. унций, серебра — на 19%, до 10 млн унций. Разрыв между продажами и производством, в первую очередь на Кызыле, является следствием проблем с железнодорожным сообщением в восточном направлении. Ожидается, что эта проблема будет решена к концу года.

🧐EBITDA выросла как раз благодаря росту объема продаж. Из общей суммы $200 млн (36%) относятся к Казахстану, где рентабельность достигла 51%, а $359 млн (64%) относятся к российским активам с рентабельностью 39%.

📈Бумаги Polymetal (POLY) на торгах растут на 3%, в моменте рост достигал 5%.


🚀Российские активы Polymetal выгоднее: они приносят больше прибыли, да и в целом по количеству превышают находящиеся в Казахстане. Поэтому интересно, что будет, когда Polymetal продаст их. Может быть, акционеры получат какую-то компенсацию...

🔸Отчиталась компания хорошо, тут не поспоришь. Однако финансовые результаты не так сильно волнуют российских инвесторов, как то, что они не могут ни голосовать, ни получать дивиденды. Пока что насчет этого никакой новой информации не появилось.

👉А что говорит сам золотодобытчик?

#золото #Polymetal #отчет

Ниже рубль, больше золота
ЮГК выигрывает от снижения российской валюты

💵Как заявил финансовый директор компании Артем Клёцкин на нашем стриме, большинство затрат ЮГК — в рублях.

- У нас подавляющее количество затрат — в рублях, более 90%. По CAPEX — 85%. В этом плане мы ярко выраженные бенефициары девальвации, — сказал он.

🫡Клёцкин также назвал четыре причины, по которым стоит брать акции Южуралзолота.

- Мы — это ставка на золото, защита от инфляции, защита от девальвации и плюс рост [компании], — заявил спикер.

#золото #ЮГК #стрим

Нужно больше золота
ЮГК не исключает допразмещения

😳Как заявил финансовый директор компании Артем Клёцкин на нашем стриме, ЮГК сейчас обсуждает дополнительное размещение акций.

- Идеи такие [о доразмещении] есть. Мы думаем, обсуждаем. Почему сейчас 5%? Потому что нет емкости рынка. Рынок сейчас ищет точку равновесия, — сказал Клёцкин.

🤝В то же время он добавил, что сейчас говорить о таких планах преждевременно, их рассматривают на долгосроке.

- План "минимум" — не просто выйти, а увидеть рост курса акций на горизонте 9-12 месяцев. Все в наших руках, кроме макроэкономики, — добавил Клёцкин.

#золото #ЮГК #стрим

Как платить будете?
Будет ли ЮГК платить дивиденды — отвечает финансовый директор компании Артем Клёцкин

- Идем к дивидендам, понимаем, что это важно. [...] Мы будем принимать решение, исходя из конкурентной ситуации, — сказал он.

📊Клёцкин добавил, что текущая дивидендная политика предполагает 50% от чистой прибыли, если отношение чистого долга к EBITDA меньше 3х. Сейчас оно составляет 2х.

🙏При этом дивиденды не должны быть меньше 50% от прибыли.

#золото #ЮГК #стрим

📒 ЮГК открывает книгу
Южуралзолото с сегодняшнего дня принимает заявки на участие в IPO

🔹Ценовой диапазон установлен на уровне от ₽0,55 до ₽0,6 за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала ЮГК в размере ₽110-120 млрд.

🔹Цена IPO будет установлена СД компании по итогам окончания периода сбора заявок. Он начинается с сегодня, 13 ноября, и продлится до 21 ноября.

🔹На момент публикации пресс-релиза компания уже получила предложения об участии в IPO от нескольких крупнейших институциональных инвесторов. Они составляют более 50% от ожидаемого размера предложения.

🔹Старт торгов ожидается 22 ноября под тикером UGLD. Один торговый лот будет содержать 1000 акций.


🚀Смотрите наш стрим с компанией, если по каким-то причинам пропустили его

#золото #ЮГК #IPO

Результаты золотого IPO
ЮГК подводит итоги сбора заявок

🔹Сильный спрос со стороны всех категорий инвесторов позволил увеличить объем размещения до ₽7 млрд с учетом размера стабилизационного пакета. Free-float составит около 6% от увеличенного уставного капитала.

🔹Увеличенный размер предложения позволит ЮГК получить больший вес в отраслевом индексе Мосбиржи, Индексе широкого рынка, в перспективе претендовать на включение в индекс Мосбиржи (IMOEX).

🔹Всего, с учетом стабилизационного пакета, было размещено 12,7 млрд акций. Цена составила ₽0,55 за штуку, рыночная капитализация — ₽117 млрд.

🔹Компания привлекла спрос крупнейших институциональных инвесторов, их доля в размещении составила около 50% от всего объема.

💥Торги акциями ЮГК начнутся сегодня в 16:00 под тикером UGLD.


🚀Очень странно выглядит абзац об увеличении объема размещения, учитывая, что ранее менеджмент заявлял об отсутствии подобных планов в краткосрочной перспективе.

🔸Да, это не совсем допэмиссия, о которой говорилось на стриме, но все же ход довольно неожиданный. Будем следить, как откроются торги компании.

#золото #ЮГК #IPO

Золото полетело
Мосбиржа начала торги акциями Южуралзолото (ЮГК)

📈В первую минуту акции взлетели до ₽0,63 за штуку, что выше начальной цены на 16%.

📉Однако затем рост снизился, и сейчас бумаги ЮГК (UGLD) торгуются по ₽0,59 за акцию.

👉Как прошел сбор заявок компании?

🚀Если еще не видели наш стрим с ЮГК — добро пожаловать!

#золото #ЮГК #торги #cтарт

Polymetal приглашает в Казахстан
Золотодобытчик, кажется, придумал, как российским держателям получить дивиденды

Polymetal
МСар = ₽288 млрд

👉Производственный отчет компании за 9 месяцев


🔄Компания предложила обменять ее акции, заблокированные в НРД (читай — купленные на Мосбирже), на новые, выпущенные на бирже Астаны, в соотношении 1к1. Доля таких бумаг оценивается в 22% от уставного капитала.

- Акционеры, которые примут участие в процедуре обмена, восстановят свои акционерные права в компании, включая возможность получать дивиденды, — говорится в сообщении Polymetal.

❗️Условия для обмена следующие:
- не являться лицом, связанным с "недружественными" странами;
- не состоять в санкционных списках.

📅Совет директоров единогласно рекомендовал акционерам принять решение об обмене. Они рассмотрят этот вопрос 8 декабря.

📉Бумаги Polymetal (POLY) снижаются на 1,5%.


🚀Polymetal в итоге сдержал обещание. Компания еще давно говорила, что российские инвесторы получат дивиденды, однако долгое время ничего не происходило, и многие уже потеряли надежду. Но вот пожалуйста — решение нашлось. Ждем одобрения акционерами.

‼️Нюанс в том, что стоимость бумаг, обращающихся в Казахстане, меньше цены российских акций — примерно ₽340 в Астане против ₽550 в Москве. Вероятно, что поэтому котировки падают: не все инвесторы согласны на обмен, который приведет к потере в стоимости бумаги.

#золото #Polymetal #дивиденды

💥Котировки Polymetal резко обвалились

Polymetal
МСар = ₽288 млрд

📉Бумаги компании (POLY) на Мосбирже снижаются на 14%.


🚀Судя по всему, инвесторы осознали риски переезда, о которых мы писали ранее, и начали "большую распродажу".

#золото #Polymetal #котировки

🥳ЮГК ослабляет оковы
Южуралзолото планомерно снижает долг

💥Как заявил финансовый директор Артем Клецкин, привлеченные от IPO средства уже направлены на снижение долговой нагрузки, что должно оптимизировать структуру баланса компании.

- Этот шаг приблизит нас к реализации цели по снижению уровня чистого долга до 0,8x EBITDA в следующие три года согласно нашей стратегии, — отметил Клецкин.

📉Бумаги ЮГК (UGLD) на сегодняшних торгах падают на 1%.

👉Как начались торги компании?


🚀Если компания действительно направит привлеченные на IPO средства на снижение долга, то это очень хорошая новость. Для понимания: сейчас показатель чистый долг/EBITDA ЮГК составляет 2,5х.

#золото #ЮГК #долг

Селигдар страдает от курсовых убытков
Российский золотодобытчик отчитался за 9 месяцев

Селигдар
МСар = ₽72 млрд
Р/Е = n/a


📊Итоги девяти месяцев
- выручка: ₽37 млрд (+80% год к году);
- EBITDA: ₽14,7 млрд (+65%);
- чистый убыток: ₽9 млрд (против прибыли в ₽9 млрд за 9 месяцев 2022 года);
- чистый долг: ₽47 млрд (+1%).

🧮Большая часть долга Селигдара номинирована в золоте, что сыграло с компанией неприятную шутку: на бумаге она отразила убыток. Если вычесть этот фактор, то Селигдар отразил бы прибыль в размере ₽3,5 млрд (против убытка в ₽696 млн за 9 месяцев 2022 года).

💪Выручка от продаж золота, произведенного компанией, составила ₽25 млрд, увеличившись на 70% благодаря росту объема продаж и средней цены.

😕Оловянный сегмент компании пока стагнирует: выручка от продаж олова снизилась на 1%, EBITDA сократилась на 18%. Рост цены акций дочерней компании Русолово за последние 12 месяцев составил 89%.

💥Себестоимость компании по всем сегментам выросла практически в 2 раза: с ₽12 до ₽24 млрд. Однако основной фактор роста — себестоимость золота, приобретенного для реализации у третьих лиц: практически ₽6 млрд. В 2022 году этих расходов у Селигдара не было. Если не учитывать этот фактор, рост себестоимости составил бы 51%.

🔸Кстати, золото третьих лиц Селигдар продал с прибылью до налогов в почти 13%.

📉Бумаги Селигдара (SELG) падают на 1%.

#золото #Селигдар #отчет