Market Power
28.1K subscribers
6.1K photos
56 videos
5 files
4.62K links
Новости и разбор российского фондового рынка

Чат: https://t.iss.one/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://t.iss.one/MarketPowerBot

Вся информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Download Telegram
⚡️ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 20% до 17%
Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 11 апреля до 17%

🏦Банк отмечает, что риски для финансовой стабильности сохраняются, но на сегодняшний день перестали нарастать в том числе благодаря принятым мерам по контролю за движением капитала.

📆Следующее заседание ЦБ, где будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 29 апреля.

#МР_Ставка #ЦБ #Снижение #Новости
🏦ЦБ пойдет на снижение

🥳Регулятор допустил снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях.

🚀По словам главного аналитика Market Power Михаила Васильева, ожидается, что на ближайшем заседании 29 апреля Банк России понизит ключевую ставку с текущих 17% до 15% годовых. До конца года ключевая ставка может опуститься до 10-12%.

🔹Замедление инфляции и ожидания смягчения монетарной политики оказывают поддержку долговому рынку.

#МР_Ставка #ЦБ #Снижение #Аналитика
🏦В ожидании ключа
22 июля ЦБ РФ проведет очередное заседание по ключевой ставке. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего же ждать

🚀Банк России будет выбирать между снижением ключевой ставки до 8,5 или 9% годовых. Скорее всего, финальное решение будет зависеть от последних данных по недельной инфляции.

🔹В базовом сценарии ожидаем снижение до 8,5%.

🔹Инфляция замедляется быстрее ожиданий ЦБ. Росстат впервые зафиксировал дефляцию в июне за все время наблюдений с 1991 года. Снижение цен составило 0,35%, годовая инфляция упала до 15,9%.

🔹Снижение ключевой ставки поможет перезапустить рыночное кредитование как в потребительском, так и в корпоративном секторе. Кредит в экономике станет дешевле, что поддержит потребительский и инвестиционный спрос.

🔹Еще одним фактором в пользу смягчения ДКП может быть необходимость сдержать резкое укрепление курса рубля, которое невыгодно для бюджета РФ и экспортеров. Но не стоит ждать немедленной его реакции на снижение ставки.

🔹Банк России, вероятно, оставит сигнал о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на оставшихся в этом году трех заседаниях. В базовом сценарии ожидаем, что к концу года ключевая ставка может снизиться до 7,5-8% по мере замедления инфляции.

🔹В рисковом сценарии, в случае нового витка инфляции осенью из-за дефицита импортных товаров и комплектующих, Банк России может приостановить цикл смягчения монетарной политики, а ключевая ставка может остаться на уровне 8,5% до конца года.

#МР_Ставка #ЦБ #Заседание #МР_Васильев #Аналитика
🏦 Уже в пятницу Центробанк проведет очередное заседание по ключевой ставке. Разбираемся с аналитиками Market Power, изменится ли ключевая ставка и чего вообще ожидать

👉Чем закончилось прошлое заседание ЦБ, и при чем тут перевернутый стакан?

Предпосылки

🔹В сентябре дефляция завершилась – потребительские цены за месяц выросли на 0,05%, а годовая инфляция снизилась до 13,7%.
👍Пока что инфляционный тренд совпадает с прогнозами ЦБ: 11-13% на конец этого года.

🔹С одной стороны, потребительский спрос с середины сентября упал, что может выступить дезинфляционным фактором в ближайшие недели.
🧐С другой стороны, инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими, и это вызывает беспокойство Банка России.

🔹Кроме этого, остаются повышенными бюджетные риски – в конце года расходы будут расти, плюс дефицит бюджета в ближайшие годы будет существенным.
👊А регулятор не раз предупреждал, что при смягчении бюджетной политики монетарная политика будет жестче. Также в конце года могут возрасти риски для курса рубля из-за санкций.

Что же будет со ставкой?

🚀Вероятнее всего, регулятор сохранит ключевую ставку на текущем уровне в 7,5%. Баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков остается сбалансированным, поэтому ЦБ, вероятно, возьмет паузу в условиях возросшей неопределенности. В пользу сохранения ставки выступает и сигнал Банка РФ.

🔹ЦБ также, вероятно, оставит нейтральный сигнал о будущих действиях. Аналитики MP в базовом сценарии полагают, что регулятор сохранит ключевую ставку до конца года. В следующем году - возобновит цикл ее снижения по мере замедления инфляции.

🔹MP также рассчитывает, что годовая инфляция к концу года замедлится до 12-13%. Сохранение ключевой ставки не повлияет на курс рубля. В целом после введения контроля за потоками капитала в России и санкционных ограничений на Западе влияние ключевой ставки на курс сильно снизилось, оно стало более длинным и опосредованным.

👉 Почему рубль укрепился к концу октября?

#МР_Ставка #ЦБ #Заседание #МР_Васильев #Аналитика

@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸Сегодня ФРС США проведет заседание по ключевой ставке. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ждать инвесторам

🚀Вероятно, что регулятор поднимет ставку на 75 базисных пунктов (б.п.) - до 4%. Также ЦБ США должен подтвердить план по сокращению активов на балансе на $95 млрд в месяц.

🔹Однако главный вопрос - какой сигнал ФРС оставит для декабрьского заседания? Будет ли замедление шага до 50 б.п. или снова 75 б.п.? Рынок пока что считает, что эти события могут произойти с одинаковой долей вероятности.

🔹Мы же полагаем, что ФРС может несколько смягчить сигнал перед выборами 8 ноября, однако реальные действия ФРС в декабре будут зависеть от данных по инфляции и занятости.

👉А как дела с инфляцией в Штатах сейчас?

🔹Ожидается, что в ноябре акции, облигации и другие активы продолжат дешеветь.

🔹Инвесторы, вероятно, продолжат уходить в защитный доллар на фоне возрастающих рисков глобальной рецессии. В результате можно ждать дальнейшего умеренного ослабления евро, юаня и других валют к доллару.

На фото: председатель ФРС США Джером Пауэлл

#МР_Ставка #США #ФРС #Заседание #МР_Васильев #Аналитика

@marketpowercomics
🏦Куда пойдут ставки главных мировых Центробанков?

🗣Сегодня будут опубликованы главные данные этой недели – потребительская инфляция в США за ноябрь. Именно от нее зависит, что ФРС будет делать дальше на заседании в среду. А в четверг решение по ставке будет принимать и ЕЦБ. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ожидать от западных регуляторов.

👉А в пятницу ЦБ РФ тоже определится со ставкой. Чего ожидать от российского регулятора?

🚀Ожидается, что рост цен в США за месяц замедлится до 0,3% с 0,4% в октябре, а годовая инфляция снизится до 7,3% с 7,7%. Показатель инфляции без волатильных компонентов – CoreCPI – продолжит расти на 0,3% в месяц, а годовая цифра снизится до 6,1% с 6,3%.

🔸Американский
ЦБ в связи с этим, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 4,5%. Полагаем, что пик по ставке будет вблизи 5,25%. Кроме этого, ФРС подтвердит план по дальнейшему изъятию долларовой ликвидности и сокращению активов на балансе по $95 млрд в месяц.

👉 Как работает ключевая ставка? Объясняет аналитик Роман Пантюхин

🔸Вопреки заверениям управляющих ФРС, рынок фьючерсов закладывает два снижения ставки ФРС в конце 2023 года для смягчения последствий рецессии.

🔸Тем временем в Европе экономика, вероятно, уже находится в рецессии, а инфляция составляет 10% при целевом уровне в 2%.

🔸Поэтому ЕЦБ вынужден дальше ужесточать монетарную политику, усиливая и без того внушительный экономический спад. Регулятор на заседании в четверг, как ожидается, повысит основные процентные
ставки еще на 50 б.п. – ставку рефинансирования до 2,5%, депозитную ставку – до 2%.

🔸Как и ФРС, ЕЦБ сохранит сигнал о дальнейшем ужесточении ДКП. Кроме этого, от регулятора ЕС ждут плана по сокращению портфеля облигаций на балансе. В Европе количественное ужесточение (QT) может начаться во 2 квартале 2023 года.

🔸Ужесточение финусловий от ФРС и ЕЦБ еще больше замедлит западные экономики и снизит спрос на нефть и другое сырье.

👉 А что еще происходит из-за ужесточения ДКП во всем мире?

#МР_Ставка #США #ЕС #МР_Васильев #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦Новый раунд ФРС
Уже завтра Центробанк США проведет очередное заседание по ключевой ставке

🔹Инфляция в США по-прежнему значимо превышает целевой уровень в 2%, и Федрезерв стремится ужесточать финансовые условия, пока не убедится в том, что инфляция находится на пути к возвращению к цели.
👉Подробнее про инфляцию в США

🔹Аналитики Market Power считают, что у ФРС есть чем неприятно удивить рынок


Чего ждать от регулятора?
Вероятно, ФРС:
▫️повысит ключевую долларовую ставку еще на 25 б.п. (до 4,75%),
▫️подтвердит план по ежемесячному сокращению активов на балансе на $95 млрд в месяц.

🔸В дальнейшем рынок ожидает, что ФРС повысит ставку на 25 б.п. в феврале, а затем на столько же - в марте (до 5%). И на этом цикл ужесточения ДКП завершится.
🔸Кроме этого, рынок закладывает начало цикла снижения ставки в конце этого года с целью 4,5-4,75% на конец года.


Что может пойти не так?
Аналитики MP предполагают, что ФРС в эту среду может преподнести рынкам неприятный сюрприз.

🔸Регулятор очень боится преждевременного смягчения финансовых условий и повторения негативного опыта стагфляции 1970-х годов. Поэтому на заседании 1 февраля он может сохранить жесткий настрой на борьбу с инфляцией, обозначить пик по ставке 5,25% (а не 5%) и заявить, что не собирается снижать ее в этом году.

🔸В этом случае рынок акций США, а также долговой и сырьевой рынки могут отреагировать снижением.


А если "сюрпризов" не будет?
В базовом сценарии мы полагаем, что американская и мировая экономики в ближайшие кварталы продолжат замедляться, а корпоративные прибыли – сокращаться. Из-за этого инфляция в США продолжит замедляться в ближайшие месяцы.

🔸Это позволит ФРС последний раз повысить ставку на следующем заседании 22 марта на 25 б.п., до 5%, и на этом завершить цикл ужесточения ДКП.

👉А что в Штатах с безработицей?

🔸Мы также ожидаем, что ставка ФРС будет оставаться на пике в 5% примерно полгода. Спусковым крючком для ее снижения могут стать устойчивое замедление инфляции, рецессия в американской экономике с ростом безработицы с текущих 3,5% до 4,5% или серьезный стресс в финансовой системе.

#МР_Ставка #ЦБ #США #Заседание #МР_Васильев #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM