⚡️⚡️⚡️ Памп на пампе
Сколько раз и какие акции разгоняли на Мосбирже в последнее время, а главное — почему?

🔹Этим летом случился апофеоз памперской активности. Он был настолько крупным и продолжительным, что не мог не заинтересовать Market Power, хотя обычно мы стараемся не обращать особого внимания на резкие движения в третьем эшелоне.

🔹Market Power проанализировал торги на Мосбирже в июле-августе и выяснил причины массовых спекуляций в стиле Pump&Dump на фондовом рынке.

❗️ Пристегнитесь! Сейчас будет много информации, после изучения которой у вас не останется вопросов, почему акции третьего эшелона могут расти на сотни процентов за несколько дней и почему меры, которые уже предприняли Центробанк и Мосбиржа, вряд ли значительно изменят ситуацию.


📌Сухие цифры

🔹За июль-август на Мосбирже мы зафиксировали 271 случай явных "разгонов" акций третьего эшелона, которые происходили с бумагами 67 компаний.
🔹Средний дневной рост в дни “пампа” составляет 20% (интервал 10% — 40%), “пампы” длились в среднем 2-4 дня, иногда — дольше.
🔹 Рекордсменом по самому быстрому росту стал, конечно же, Глобалтрак, бумаги которого за три сессии взлетели на 246%.

👉 Полный перечень “памперских” спекуляций

📋 Выбирая бумаги, мы руководствовались четкими критериями:
▫️резкий рост оборота торгов в конкретный день по сравнению со среднедневными оборотами в «обычные» дни;
▫️резкий рост котировок (на 10% — 40% — 100%) в дни повышенных дневных оборотов;
▫️ отсутствие фундаментальных предпосылок для такого роста: по компании нет новостей, объем и перспективы ее роста не соответствуют капитализации компании.

‼️ Неважно, кто это сделал. Искать концы в таких махинациях и наказывать виновников — это работа регуляторов. Аналитики Market Power же нашли ответ на более важный вопрос: почему "памперы" выбрали именно эти 67 бумаг?

👇 Продолжение — в следующем посте 👇

#пампы

📌ГЛАВНАЯ ПРИЧИНА УДАЧНЫХ ПАМПОВ

☝️Начало — в предыдущем посте☝️

Какой должна быть бумага, чтобы ее можно было легко “запампить”?

1️⃣ Низколиквидной. Важно, чтобы спред между минимальной ценой продажи и максимальной ценой покупки в стакане был значительным.
2️⃣ С низким free-float. Причем в абсолютных значениях. К примеру, у Газпромнефти он всего 5%, однако они равны 150 млрд рублей (а это, для сравнения, почти половина капитализации Русгидро или рыночная стоимость десятка не самых мелких МРСК вместе взятых). Такую глыбу просто так не сдвинешь.

❗️Однако этого недостаточно! Нужен еще один — 3️⃣ — параметр, без которого махинация может не выгореть!


📌 ТРЕТИЙ ЭЛЕМЕНТ ПАЗЛА
Для начала давайте вспомним, как формируется цена акций на фондовом рынке.

🔸Точно так же, как и на любом другом: когда спрос превышает предложение — она растет. А если наоборот — падает. Все просто!

🔸Со спросом все понятно: более-менее крупный телеграм-канал или иное инвестсообщество могут неделями “окучивать” доверчивых подписчиков, расписывая им достоинства “низколиквидной” бумаги и подталкивая к покупке. Вот тут-то и нужны низкий free-float и ликвидность: сами же "памперы" зададут первый наглядный импульс роста бумаги, купив пакет, которые потом продадут подписчикам.

❗️Но дьявол кроется именно в предложении, то бишь — в продавцах! Где гарантия, что на запах ажиотажных покупок бумаги не набежит стая игроков, которые не прочь сыграть на понижение, когда рост закончится и цены обвалятся? Ведь если отбросить все аспекты займов бумаги, шорт с точки зрения рынка — это обыкновенная продажа акции!

‼️И тут аналитики MP проверили, какие из 67 акций, по которым за июль-август был зафиксирован памп, можно было шортить. Всего 4! И то – далеко не у всех брокеров.

👉 Какие из “пампнутых” 67 акций можно было шортить?


👇Окончание — вон там👇

#пампы

📌ПОЧЕМУ ЭТИ БУМАГИ НЕЛЬЗЯ ШОРТИТЬ?
Список бумаг, по которым брокеры могут открывать короткие позиции, формируют клиринговые организации (самая известная из них — НКЦ) по указанию ЦБ. Далее уже сам брокер принимает решения, давать или нет бумагу в шорт на основе своей риск-политики.

🔸Брокер может дать бумагу в шорт в трех случаях: если ее можно одолжить хотя бы у одного клирингового центра, если она есть у него или — у его клиентов. В случае же с неликвидными акциями часто бывает так:
- клиринговые центры не дают бумагу в шорт,
- малое количество акционеров,
- мало самих бумаг,
- free-float сосредоточен у другого брокера.

Это все влияет на доступность бумаги для шорта.

👉 Какие акции запрещает шортить НКЦ


📌ВЫВОД
Шортить нельзя, ликвидность низкая. Это признаки идеального кандидата для медийных спекулянтов, чтобы устроить "памп", ведь продавить цену большим объемом продаж не может никто, кроме них, заранее купивших большой пакет. Правда, после этой продажи объемы уйдут вместе с ценой.

❗️Пока шорт по этим акциям не разрешен или по другим причинам невозможен, от пампов в третьем эшелоне нам никуда не деться — это реальность!

‼️И все меры, которые предпринимает Мосбиржа, вроде ограничений на максимальный дневной рост бумаг на 22%, вряд ли спасут ситуацию: просто “пампы” станут более растянутыми по времени.

☝️ Начало истории ☝️

#пампы