😵‍💫И снова льется нефть
Вчера вечером цена нефти Brent упала до $93 за баррель. Это уровень 21 февраля, до начала конфликта на Украине. Таким образом, вся геополитическая премия в нефтяных ценах сошла на нет. Разбираемся с аналитиками Market Power, что же произошло

🚀Нарастают опасения, что несколько факторов столкнут мировую экономику в рецессию. Это самый резкий цикл ужесточения ДКП ведущими Центробанками за 20 лет, энергетический и продовольственный кризисы, украинский конфликт, ухудшение отношений США и Китая из-за Тайваня, локдауны в Китае из-за ковида.

🔹Напомним, что в мировой финансовый кризис в 2009 году нефть Brent падала до $40 за баррель. В пандемию COVID-19 в 2020 году Brent снижалась до $20 за баррель.

🔹Пока ближайшей целью для котировок Brent мы видим диапазон $80-85 за баррель. Однако в случае развертывания полноценной рецессии во втором полугодии вероятно движение Brent в диапазон $65-75, а в следующем году - до $40-50.

🔹Российская нефть Urals может провалиться еще сильнее. В июле средний дисконт Urals к Brent составлял порядка $26,6 за баррель. Дисконт продолжит сокращаться: по мере углубления спада все большее количество стран захотят покупать российскую нефть со скидкой и поддержать собственную промышленность, потребителей и рабочие места.

🔹От большего снижения нефтяных цен может удержать дефицит предложения нефти на рынке, сильная недоинвестированность отрасли, новые сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+ или сокращение предложения нефти в результате санкций или конфликтов на Ближнем Востоке.

#МР_Нефть #Цена #Снижение #МР_Васильев #Аналитика

😳Газпром остановит прокачку
Страх европейцев сбывается: российская газовая монополия останавливает прокачку через единственный работающий агрегат

😉Правда, всего на трое суток с 31 августа. Компания проведет техобслуживание и планово-предупредительные работы агрегата на КС "Портовая" - та самая единственная станция, через которую идет газ в Европу.

👍Как заверяет Газпром, после выполнения всех работ транспорт газа будет восстановлен до прежних 33 млн кубометров в сутки.

📈На фоне этой новости цены на газ подскочили почти до 2800 за кубометр впервые с марта этого года.

#МР_Газ #Газпром #Прокачка #Ремонт #Цена #Новости

🛢Нефтяной потолок
Страны G7 согласовали введение потолка цен на российскую нефть

🧐Только вот конкретный уровень этого потолка пока еще не установлен. Его будет определять "широкая коалиция стран, решивших придерживаться" ограничений на основании ряда технических аспектов. Планируется его опубликовать, возможен пересмотр при необходимости.

📅Действовать ограничения начинают с 5 декабря для нефти и с 5 февраля – для нефтепродуктов. Касаются они топлива, поставляемого морским транспортом. Если нефть будут закупать выше потолка – перевозка (а также страхование и финансирование) запрещена.

🚀Как считают аналитики Market Power, новость однозначно негативная. Неизвестны точные параметры потолка цены. Есть два сценария:
- приемлемый: он будет фиксированным и отрежет РФ возможность иметь экстра-прибыль с продаж нефти;
- плохой: потолок составит, условно, 40% от дисконта.

🔹Но Россия может пойти и на хитрость. К примеру, скрыть происхождение нефти, как это делал Иран. Правда, у него после этого сильно упала добыча, что тоже является риском.

🔹Не будем забывать также, что РФ уже говорила: в случае введения потолка цены продавать нефть в страны, которые эти ограничения поддержали, никто не будет. Если действительно так, то топливо пойдет на внутреннее потребление или на другие экспортные каналы, в ту же Азию, к примеру.

🔹Кстати об Азии. Были новости, что РФ может предложить азиатским странам 30% скидки по долгосрочным контрактам. Это говорит о том, что Россия хочет "сыграть на опережение", договорившись о скидках сразу в обмен на то, чтобы потенциальные покупатели не поддерживали ограничения.

#МР_Нефть #ЕС #РФ #Цена #Потолок #Аналитика

🛢Нефть продолжает литься
Цены на нефть сейчас снизились до $88 за баррель. Разбираемся с аналитиками Market Power, что произошло, и что будет дальше

🚀Цена Brent упала до уровней января этого года. Таким образом, вся геополитическая премия в нефтяных ценах, вызванная спецоперацией, сошла на нет.

🔹Цены падают четвертый месяц подряд (июнь, июль, август, сентябрь). Главным фактором снижения являются опасения за спрос на топливо в условиях приближающейся глобальной рецессии.

👉Что за "глобальная рецессия"?

🔹Дополнительное давление на котировки оказали новые антиковидные ограничения в Китае и укрепление доллара на мировом рынке до 20-летнего максимума.

👉Что будет, если пандемия повторится?

🔹Стоит напомнить, что в мировой финансовый кризис в 2009 году нефть Brent падала до $40 за баррель. В пандемию в 2020 году она снижалась до $20 за баррель. Банк России в сценарии "Глобальный кризис" закладывал среднюю цену на нефть Urals в 2023 году на уровне $35 за баррель.

🔹Пока ближайшая цель для котировок Brent - диапазон $80-85 за баррель. Российская нефть Urals может провалиться еще сильнее.

👉Что будет с дисконтом российской Urals к Brent?

🔹От большего снижения нефтяных цен может удержать дефицит предложения нефти на рынке, приближение осенне-зимнего отопительного сезона и рекордные цены на газ в Европе. Также - сильная недоинвестированность нефтяной отрасли, новые сокращения добычи ОПЕК+ или сокращение предложения нефти из-за новых антироссийских санкций или конфликтов на Ближнем Востоке.

👉 Недавно аналитик MP Мария Петрова давала прогноз по ценам на нефть до конца года.

#МР_Нефть #Цена #Рынок #МР_Васильев #Аналитика

🍸Минфин хлопнул по-маленькой
Ведомство предложило со следующего года поднять минимальные цены на водку

Beluga Group:
МСар = ₽33 млрд
Р/Е = 9

😳Минимальная розничная цена на водку с 2023 года должна составить ₽281 за 0,5 литров вместо ₽261. Минимальная отпускная цена у производителей – ₽229 вместо ₽214, а оптовая – ₽238 вместо ₽222.

😔Также ведомство предлагает поднять цены на коньяк и бренди.

📈Акции российского производителя алкоголя Beluga (BELU) на торгах растут на 5%.

🚀Как сообщил Market Power представитель компании, возможно, это связано с ежегодным повышением минимальных цен.

🔹Однако на Beluga это почти не влияет, так как предприятие практически не продает продукцию по минимальной цене. Она сфокусирована на премиум-продукции.

🔸Подробно об этой компании мы рассказывали в нашей рубрике "Инвестидея".

#МР_Алко #Beluga #Водка #Цена #Минимум #МР_Ильягуева #Аналитика

@marketpowercomics

🛢Brent снова пролили
Котировки сорта марки Brent сегодня упали ниже $90 за баррель. Разбираемся с аналитиками Market Power, что происходит и чего ждать дальше

🚀Рынок просто-напросто боится падения спроса на топливо из-за ухудшения экономических перспектив крупнейших потребителей нефти. США и Китая.

🔸Риски более тяжелой рецессии в США и всем мире возросли после того, как глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард указал на возможность подъема ставки ФРС в диапазоне 5-7%. Это выше, чем ждал рынок и сулили официальные прогнозы Федерального резерва США. Инвесторы уже надеются, что пик ставки ФРС будет не 5%, а 5,25%. Возможно, что пиковая ставка будет достигнута в мае 2023 года.

👉А только недавно после данных по инфляции в США рынки зеленели

🔸В начале недели аналитики JPMorgan заявили о том, что они прогнозируют "мягкую рецессию" в США в следующем году из-за подъема ставки ФРС.

👉Что сейчас со ставкой в Штатах?

🔸Вторым негативным фактором для сырьевых цен стал очередной рост числа заболевших COVID в Китае. А это, на минуточку, крупнейший импортер нефти. Официальные лица КНР заявляют, что пока продолжат придерживаться политики "нулевой терпимости" к ковиду, что намекает на спад и в экономическом росте Китая, и в потреблении им сырья.

🔸В то же время некоторую поддержку нефтяным ценам оказывают риски сокращения экспорта российской нефти после того, как с 5 декабря вступит в силу эмбарго ЕС и будет принят возможный потолок цен на нефть из РФ.

👉 Подробнее о "потолке"

🔸Также не исключено, что ОПЕК+ выступит с заявлением о возможных новых сокращениях нефтедобычи. Кстати, ближайшая встреча альянса состоится 4 декабря. Страны ОПЕК прямо говорили о том, что им желательна цена на нефть Brent на уровне $90 за баррель.

🔸Market Power же допускает, что котировки Brent дойдут до $85 за баррель, после чего страны ОПЕК+ начнут поддерживать рынок.

#МР_Нефть #Brent #Цена #МР_Васильев #Аналитика

@marketpowercomics

🛢Стеклянный потолок
Ограничение цены на российскую нефть раскрыл Минфин США

🔊По словам замглавы ведомства, ограничение начнется с $60 за баррель. Это касается только морских перевозок нефти. Предусмотрена возможность менять в дальнейшем это значение.

🖊Ранее Reuters со ссылкой на источники сообщал, что страны ЕС предварительно уже согласовали потолок цен с таким же значением. Правда, издание оговорилось, что ряд стран, в частности Польша, пока не дали согласия.

🧐СМИ добавило, что рассматривается возможность пересмотра потолка раз в два месяца в будущем при условии, что этот уровень будет как минимум на 5% ниже рыночных цен.

👉Российские нефтяники выживут?

#МР_Нефть #Цена #Потолок #Значение #Новости

🛢Brent опять проливается
Цена на нефть марки Brent упала ниже $80 за баррель впервые за 11 месяцев. Что случилось? Разбираемся с аналитиками Market Power

🚀Основная причина - это по-прежнему страхи мировой рецессии.

🔸Если разбирать чуть подробнее, то в пятницу вышли сильные данные по рынку труда в США, а в понедельник - информация по индексу деловой активности ISM Services.

🔸Это означает, что ФРС придется дольше ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы вернуть инфляцию к цели.

👉Месяц назад американские инвесторы радовались замедлению инфляции и озеленяли рынок

🔸Кроме того, ценовой потолок на нефть из РФ в $60 за баррель участники рынка посчитали достаточно либеральным. А это, вероятно, позволит сохранить российское черное золото на мировом рынке.

❗️Наш базовый прогноз по Brent на 2023 год - $80 за баррель, но риски смещены вниз.

#МР_Нефть #Brent #Цена #Падение #МР_Васильев #Аналитика

🌪ЕС согласовал потолок цен на газ.

❌Теперь в Европе он не должен превышать €180 за МВт•ч (около $2000 за тысячу кубометров)

❗️Ограничение начнет действовать с 15 февраля и продлится год. Оно коснется только долгосрочных контрактов. Для спотовой торговли и внебиржевых сделок ограничений нет.

❓Что будет с рынком и российскими экспортерами?
Для российских компаний эффект, может быть, будет и вовсе нейтральным, поскольку текущие газовые котировки уже значительно ниже потолка. А пиковые значения, спровоцированные геополитикой и недозаполненностью европейских хранилищ в преддверии зимы, пройдены.

📊Себестоимость продажи СПГ в Европу сегодня - около $350 за тысячу кубометров. Пусть пик котировок уже и миновал, но все равно сейчас на газ просто заоблачные цены, совершенно оторванные от реальности. Они продиктованы внезапным дефицитом и геополитикой. Примерно на этом же уровне стоит и потолок ЕС.

🤫Если бы Евросоюз ввел потолок, скажем, в те же $350 за тысячу "кубов" - вот тогда было бы тревожно. Сейчас же это просто показательное выступление.

#МР_Газ #Потолок #Цена #МР_Петрова #Аналитика

💵Продать без молотка
Банк Открытие достанется ВТБ за ₽340 млрд

ВТБ:
МСар = ₽212 млрд
Р/Е = n/a

🖊Как мы уже говорили, основную сумму банк оплатит денежными средствами, еще часть - ОФЗ.

📈Котировки ВТБ (VTBR) растут на 2%.

❓А как это отразится на ВТБ?

🚀Аналитики Market Power считают, что, с одной стороны, сделка по покупке Открытия позволит ВТБ увеличить масштабы бизнеса и усилить позицию банка №2 в России.

🔸Кроме того, он приобретает страховые компании, НПФ и другие активы, входящие в периметр группы Открытие. Это увеличит долю на соответствующих рынках, а также может способствовать расширению клиентской базы для банка.

🔸С другой стороны, это вызов, в том числе с точки зрения влияния на капитал. Но у ВТБ уже есть значительный опыт по присоединению банков.

#МР_Банки #ВТБ #Открытие #Сделка #Цена #МР_Ващелюк #Аналитика

Котировки нефти марки Brent достигли отметки $80 за баррель впервые с 1 мая текущего года

🔹Аналитики Market Power рассказывают о причинах роста и объясняют, почему это не столь важно для российского рынка

📌 Почему выросла Brent
Рост обеспечили заявления стран-экспортеров. Саудовская Аравия продлила до августа сокращение добычи до 9 млн баррелей в сутки, а Россия намерена в августе сократить поставки нефти на 0,5 млн баррелей в сутки.

🔸Цена нефти очень чувствительна к изменению объемов предложения, поэтому такое сокращение сразу же отразилось на цене: сентябрьские фьючерсы на Brent выросли до $80,16 за баррель.


📌Почему Brent не так важна?
Brent — это главный бенчмарк нефти, который никогда не стоит сбрасывать со счетов. Однако для российского инвестора куда важнее значение дисконта, с которым торгуется российская нефть Urals.

🔸Cейчас Urals впервые преодолела отметку в $60 за баррель (потолок, установленный EC). В порту Новороссийск 12 июля Urals продавалась за $60,78. Кстати, именно эту котировку использует Правительство РФ.

🔸Дисконт — $20, это на $5 меньше предельного дисконта, установленного Минфином. Впрочем, это никак не влияет на налоги, взимаемые с нефтяников: они платят с фактических цен реализации товара.


📌Ну и что?
Снижение дисконта и выход за потолок G7 означает, что РФ наращивает теневой флот и оптимизирует затраты на доставку нефти покупателям.

🔸А еще не надо забывать о слабом рубле. Экспортную выручку нефтяников можно рассчитать, умножив цену Urals на курс. Сравним текущие значения с апрельскими:
- 58 (Urals) * 80 (USD/RUB) = ₽4600 за баррель;
- 61 (Urals) * 90 (USD/RUB) = ₽5500 за баррель.

🔸Продавать нефть за рубеж стало выгоднее на 18%, и это хорошо для компаний с высокой долей экспорта: Роснефть, Лукойл.

🔸Но не стоит забывать, что цены или курс могут уже через месяц стать хуже. Поэтому, если вы намерены инвестировать в акции нефтяников, наиболее стабильно выглядят компании с ориентацией на внутренний рынок: Татнефть, Башнефть, Газпромнефть.

#нефть #цена #МР_Иванов

❓Что будет с ценами на нефть
Короткий разбор от аналитиков Market Power

🛢 Из отчета ОПЕК за август следует, что для сохранения баланса на рынке нефти странам ОПЕК нужно увеличивать добычу на 1 млн баррелей в сутки (б/с) в третьем и четвертом кварталах.

⬆️ Однако сегодняшние новости говорят о том, что добыча в Саудовской Аравии (ключевой страны ОПЕК) до конца года увеличиваться не будет. Это может вызвать дефицит предложения в оставшиеся месяцы года (см. график).

🚀 При этом аналитики Market Power считают, что прогноз ОПЕК может не учитывать существенный рост добычи и экспорта нефти Ираном. При сохранении и увеличении этой страной повышенной добычи нефти, на мировом рынке дефицит будет относительно небольшим. В этом случае сегодняшнее повышение цен на Brent будет ограниченным.

❗️Так или иначе, дефицит предложения будет фактором к повышению цен на нефть в ближайшее время.

👉 И MP знает, как на этом заработать!

#нефть #цена #МР_Крылов

🛢Нефть раздора
Цена на нефть Brent продолжает падение: сегодня утром она торговалась в районе $72 за баррель

Что случилось с "черным золотом" в последние месяцы, и чего ждать в ближайшем будущем? Рассказывают аналитики Market Power


🚀Что тянет нефть вниз?
Котировки падают уже седьмую неделю подряд, снижаясь с $92 до $73 за баррель. Можно выделить три главные причины:

1️⃣Замедление мировой экономики является фундаментальным фактором. Накапливаются дисбалансы, обусловленные как геополитическими противоречиями, так и максимальными за 20 лет процентными ставками в развитых странах.
▫️ФРС США за полтора года подняла ключевую ставку с 0,25% до 5,5%. Европа балансирует на грани рецессии, а в Китае — дефляция, которая говорит о слабом внутреннем спросе.

2️⃣Решение ОПЕК+ по дополнительному сокращению нефтедобычи не показалось трейдерам убедительным. Заседание переносили, а по рынку ходили слухи о том, что саудитам не удается убедить других участников картеля в необходимости усиления сокращений нефтедобычи.
▫️Помимо этого, сокращение носит формат добровольного, то есть — нигде не закреплено, что также может вызвать сомнения в соблюдении договоренностей.
▫️Потенциальным фактором для снижения цен является угроза распада альянса ОПЕК+ из-за внутренних споров.

3️⃣Конфликт на Ближнем Востоке сейчас в той стадии, когда трейдеры не считают его действительно серьезным риском, а значит, в ценах больше нет военной премии за этот риск. Однако в любой момент он может возобновиться, что потащит цены вверх.

🇺🇸Масла в огонь добавляют и США, которые договорились с Венесуэлой об увеличении добычи нефти в рамках усилий по снижению цен на нефть и бензин.


😳Чего ждать дальше?
Мы полагаем, что цена на нефть Brent останется в диапазоне $70-80 за баррель в ближайшие месяцы.

🔸В свои прогнозы на 2024 год мы закладываем среднюю цену на нефть Brent на уровне $80 за баррель.

#нефть #цена #МР_Васильев