👋Арктика лишается японцев и французов
Япония и Франция сообщили о временном прекращении новых инвестиций в проект "Арктик СПГ-2"

🖊 Капитальные вложения иноинвесторов в проект оцениваются в $21,3 млрд. Доля французской компании Total в проекте составляет 10%. Столько же принадлежит японским инвесторам, 20% - китайским. Остальными 60% владеет НОВАТЭК.

🤔В то же время источники Коммерсанта сегодня сообщили, что НОВАТЭК продолжит работу по строительству первой линии "Арктик СПГ-2". Работы по остальным перспективным проектам НОВАТЭКа будут временно заморожены.

🚀Аналитики Market Power еще в начале марта прогнозировали подобное развитие событий и предупреждали о рисках, которые несет в себе участие иностранных инвесторов в СПГ-проектах НОВАТЭКа - вплоть до остановки строительства.
🔹Однако проекты слишком многообещающие, чтобы не нашлось инвестора, который готов выкупить доли иностранцев в СПГ-проектах компании. Если, конечно, они решат от этих долей отказаться.

#МР_Газ #НОВАТЭК #АрктикСПГ2 #Новости

😱НОВАТЭК остается за рубежом

🗣Правительство РФ разрешило НОВАТЭКу сохранить листинг депозитарных расписок за рубежом.

❗️Это второй такой случай. Первопроходцем был Норникель, которому правительственная комиссия тоже дала такое разрешение на 1 год.

🚀Как считают аналитики Market Power, это разрешение дает ряд преимуществ:

1️⃣ больше времени инвесторам на конвертацию расписок в акции (или продажу их на внебиржевом рынке), так как сейчас есть много проблем с инфраструктурой;
2️⃣ больше шансов компаниям на долгосрочное выстраивание диалога с иностранными инвесторами. Постановление предусматривает возможность обращения расписок в будущем, но если сейчас происходит делистинг, у иностранных инвесторов остается только возможность конвертировать их в локальные акции на счете "С", а это заморозка активов.

#МР_Листинг #Расписки #НОВАТЭК #МР_Микова #Аналитика

🚀Аналитик на связи!

❓Мария Петрова, эксперт Market Power по нефти и газу, отвечает на вопрос подписчика Svinoinvestor: "С трубным газом совсем все плохо? СПГ в приоритете? Нужно ли вкладываться в НОВАТЭК и перекладываться из Газпрома?"

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🔹Да, с трубным газом проблем больше, чем с СПГ. Объем экспорта Газпрома в дальнее зарубежье упал, а строительство новой трубы в Азию начнется не скоро.

🔹СПГ сейчас нужен абсолютно всем. Но это не значит, что надо перекладываться из Газпрома в НОВАТЭК. Мощности заводов НОВАТЭКа ограничены, а цены в контрактах привязаны к нефти. Соответственно, НОВАТЭК не может выдать дополнительный объем газа.

🚀Единственное, что может быть в НОВАТЭКе – это проект Арктик СПГ-2. Если с ним что-то получится, то это сильно взвинтит котировки акций компании. Пока говорить о чем-то рано.

🎞 Смотрите видео – там Мария раскрывает тему подробнее.

#MP_аналитикнасвязи #газпром #новатэк #MP_ГАЗ #инвестиции #MP_Петрова

🌘Вечерний дайджест
Собрали для вас несколько новостей, которые будет интересно почитать под вечер

👩‍👧Отчет Мать и дитя
МСар = ₽34 млрд, Р/Е = 6

💰Скорректированная чистая прибыль компании за 1 полугодие снизилась на 9%, до 2 млрд. Выручка выросла на 1%, составив 12 млрд.

📉Акции Мать и дитя (MDMG) сейчас падают на 2%.

🔸Market Power уже рассказывал про операционные показатели компании. Подробнее можно посмотреть вот в этом посте.

🚀Мы также разбирали Мать и дитя в нашей рубрике "Инвестидея".

🥳Новатэк растет после слов Путина
МСар = ₽4 трлн, Р/Е = 10

❗️Владимир Путин в ходе совещания по социально-экономическому развитию Камчатки заявил о том, что финансовый результат компании в этом году будет "очень хороший".

📈Акции Новатэк (NVTK) растут на 4%, достигая максимума с апреля.

🚀Эту компанию мы также подробно разбирали в рубрике "Инвестидея".

💵Petropavlovsk на продажу

🤝Владимир Путин разрешил УГМК приобрести активы британской Petropavlovsk

🔸Ранее мы рассказывали про сделку УГМК с золотодобытчиком. Напомним также, что с 15 июля Мосбиржа прекратила торги акциями компании.

🇬🇧Новый британский премьер
Министр иностранных дел Великобритании Лиз Трасс избрана новым лидером правящей Консервативной партии

🤓В шестом туре голосования она получила поддержку 81 326 членов партии. Таким образом она станет премьер-министром, сменив Бориса Джонсона.

#МР_Дайджест #Матьидитя #Новатэк #Petropavlovsk #Британия #Премьер #Новости

🔮Сжиженный оптимизм
Глава компании Новатэк Леонид Михельсон рассказал про свое видение ситуации с ценами на газ в мире

Новатэк:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 10

❗️По его словам, компания не ждет значительного падения цен на газ в мире на горизонте 2023 – начала 2025 года. Также он спрогнозировал дефицит на мировом рынке газа в 2023-2024 годах.

🧐Кроме того, Михельсон считает, что мировой рынок СПГ может вырасти на 200 млн тонн за счет падения трубопроводных поставок Газпрома.

🚀Как считают аналитики Market Power, доля СПГ на рынке газа действительно вырастет, однако сомневаются, что это сильно отразится на самом Новатэке. Ведь производственные мощности компании и так работают на пределе. А в предстоящей "гонке СПГ" выиграет именно тот, кто построит больше мощностей, имея при этом доступ к хорошим месторождениям.

🔹У Новатэка же имеющиеся мощности законтрактованы по гораздо более низким ценам, чем рыночные. Однако если компании удастся построить новые мощности для СПГ, развить собственную технологию "Арктический каскад" (сейчас есть 1 пробная маленькая линия СПГ), решить вопросы по оборудованию - тогда они действительно много заработают. Доступ к добыче и налоговые льготы у них есть. Все упирается в технологии.

🔹Что касается цен на газ – в 2022-2023 они точно останутся высокими. А вот дальше... утверждать это так же уверенно, как господин Михельсон, сложно...

🔸Мы подробно разбирали Новатэк в нашей рубрике "Инвестидея", а наш аналитик Мария Петрова недавно отвечала на вопрос подписчиков: "Стоит ли перекладываться из Газпрома в Новатэк"?

#МР_Газ #Новатэк #СПГ #Прогнозы #МР_Петрова #Аналитика

🥳Благосклонный Новатэк
Российский добытчик природного газа заплатит инвесторам за 1 полугодие

Новатэк:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 10

❗️Акционеры компании утвердили дивиденды за 6 месяцев 2022 года в размере ₽45 на акцию.

👉Кто еще из российских компаний будет платить дивиденды? Смотрите наш список!

📉Однако котировки Новатэка (NVTK) немного падают.

🚀По мнению аналитиков Market Power, бумаги отросли еще во вторник. То есть одобрение дивидендов уже было заложено в цену акции. А вот если бы акционеры не стали платить – более серьезного падения было бы не избежать.

🔹Почему же компания сейчас падает? На цену давит рост налога на прибыль, крепкий рубль, сложности с импортным оборудованием и возможные санкции на российский СПГ.

👉Что за налог? И еще!

🔹Раньше российский СПГ был в привилегированном положении: экспортной пошлины нет, запрета на импорт нет. А сейчас все может измениться.

🔹Удорожание инвестпрограммы из-за санкций. Поиск источников также усложнился. Французская Total Energies не будет инвестировать в Арктик СПГ-2. При этом сам проект уже достаточно капиталоемкий. К примеру, инвестиции в Ямал СПГ составили около $30 млрд.

🔹Пока что отгрузки российского СПГ сохраняются. За 8 месяцев они выросли на 13%. Новатэк выигрывает от роста цен на газ, хоть и не так сильно, как Газпром. Дело в том, что 75% топлива с Ямал СПГ идут по долгосрочным контрактам, 25% - на спот, а у Газпрома - 50 на 50.

🔹Учитывая европейский дефицит газа, запрет на российский СПГ все же маловероятен, однако полностью исключать такой вариант нельзя.

🔹Что касается перспектив компании:
🔸Если повышенная налоговая нагрузка сохранится только в течение 3 лет и Арктик СПГ-2 будет запущен (хотя бы первая линия), то есть потенциал для роста бумаг.
🔸Если новый налоговый режим сохранится надолго и будут трудности с оборудованием для запуска проекта, то перспективы не радужные. На высокие дивиденды рассчитывать не стоит.

🔹Возможно, инвесторам пока лучше придержать акции Новатэка.

#МР_СПГ #Новатэк #Дивиденды #МР_Микова #Аналитика

Российский производитель СПГ Новатэк опубликовал производственный отчет

Новатэк:
МСар = ₽3 трлн
Р/Е = 7

— Добыча природного газа составила 82 млрд кубометров (+2,8%).
— Добыча жидких углеводородов снизилась до 12 млрд кубометров (-3%).

— Общий объем продаж природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 77 млрд "кубов" (+1%). Объем реализации СПГ на международных рынках достиг 8,5 млрд кубометров (+6%), на внутреннем - 68 млрд (+0,3%)


- По словам аналитиков Market Power, все результаты ожидаемы и нейтральны для инвесторов. Новатэк снижает объемы добычи и производства жидких углеводородов из-за отсутствия льгот по НДПИ, ввода эмбарго на поставки нефти в Европу, а также скорого начала действия эмбарго на поставки нефтепродуктов.

- Реализация газа на внутреннем рынке не изменилась, СПГ на международном направлении вырос за счет роста производства (в 2022 году - максимальное превышение проектной мощности на Ямал-СПГ, все излишки уходили на спотовый рынок)

- Market Power ожидает, что в этом году продажа жидких углеводородов будет падать, реализация СПГ будет ниже 2022 года, так как компания планирует технические работы.

#МР_Газ #Новатэк #Год #Итоги #Производство #МР_Микова #Аналитика

🎊Распаковка Новатэка

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

💨Сегодня мы расскажем о короле на рынке сжиженного природного газа - компании Новатэк.

👉Еще одна распаковка

#распаковка #Новатэк

Новатэк применит мирный атом
Российский добытчик природного газа хочет построить еще один СПГ-завод

Новатэк
МСар = ₽3,7 трлн
Р/Е = 6


🏭Компания планирует создать его в Мурманской области, мощность должна составить 20,4 млн тонн. Запустить первые две линии намерены в 2027 году, пишет Ъ. Объем инвестиций источники издания не называют.

❗️Важно, что проект предполагает использование электроприводов и дешевой электроэнергии Кольской АЭС, что избавляет от необходимости закупать санкционные газовые турбины.

👉А что не так с турбинами?

😎Росатом уже подтвердил, что сотрудничает с Новатэком по поводу завода и готов предоставить скидку к рыночной цене электроэнергии.


🚀По словам аналитиков Market Power, ранее были сомнения насчет запуска крупнотоннажных проектов в РФ из-за нехватки зарубежных комплектующих. Но если в этом проекте действительно производство будет локализовано — дело другое.

🔸Электроприводы, о которых говорится в статье, действительно могли бы помочь с локализацией как альтернатива турбинам. Но требуемой мощности сейчас тоже нет на рынке. Однако Новатэк с прошлого года ведет переговоры с российскими компаниями о производстве. Вероятно, что в течение двух лет мы увидим результат.

🔸Если говорить о стоимости, то, судя по капитальным расходам компании, проект будет дешевле, чем тот же Арктик СПГ-2.

🔸 С транспортировкой задача также упростится. Нужны будут обычные газовозы, а не арктического класса как для Ямала и Арктик СПГ-2.

🔸Финансирование и то, как оно будет идти — еще один вопрос. Раньше Новатэк делал совместные предприятия с иностранными партнерами, а сейчас же, скорее всего, "помощником" будет выступать Газпром.

#газ #Новатэк #завод #МР_Микова

Новатэк снова в строю
Российский производитель СПГ отчитался за 1 полугодие

Новатэк
МСар = ₽4,6 трлн

📊Итоги
- выручка: ₽643 млрд
- EBITDA: ₽416 млрд
- чистая прибыль: ₽156 млрд
- операционные расходы: ₽500 млрд
- добыча углеводородов: 322 млн б.н.э.

📈Акции Новатэка (NVTK) с момента публикации отчета выросли на 1%.


🚀Здесь, наверное, самое важное — Новатэк наконец вернулся к публикации отчетности спустя полтора года! За это стоит выпить!

🔸Хотя в отчетности нет данных за 2022 год, судя по выплаченным дивидендам, в этом году финансовые результаты слабее, чем в прошлом из-за падения цен на газ. Но это ожидаемо. Как заявлял глава компании Леонид Михельсон, EBITDA может просесть на 25%, а прибыль — на 30% по итогам года. В целом компания продолжает генерировать хорошие денежные потоки. Проблем с экспортом не наблюдается, компания все еще отгружает СПГ по долгосрочным контрактам с привязкой к нефти и на спот-рынке.

🔸Кстати, по споту компания отгрузила больше на 53% в этом году. Дело в том, что газ с завода "Ямал СПГ" ранее продавал Gazprom Marketing&Trading, теперь же — Новатэк. А это около 3 млн тонн в год.

🔸Касаемо дивидендов: промежуточные выплаты компании за 1 полугодие могут составить ₽26-30 против ₽45 за аналогичный период прошлого года.

#СПГ #Новатэк #отчет #МР_Микова

🥰Новатэк может заплатить
Производитель СПГ обсудит дивиденды

Новатэк
МСар = ₽4,9 трлн


💰Компания 25 августа соберет совет директоров, в ходе которого, среди прочего, обсудит вопрос о дивидендах за 1 полугодие.

📈После этой новости бумаги Новатэка (NVTK) растут на 2%.

👉А мы уже говорили, сколько король СПГ может заплатить

#СПГ #Новатэк #дивиденды

⛽️Сжиженные природные дивиденды
Новатэк хочет порадовать инвесторов

Новатэк
МСар = ₽5,1 трлн


💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽34,5 на акцию. Дивдоходность при текущей цене составляет 2%.

❗️Дивотсечка — 10 октября. Собрание акционеров пройдет 29 сентября.

📈Бумаги Новатэка (NVTK) после этой новости незначительно растут.


🚀Да, в итоге выплата оказалась немного выше, чем мы ожидали, однако при этом доходность все равно маленькая. Поэтому рынок реагирует умеренно.

#СПГ #Новатэк #дивиденды

Мурманский СПГ все ближе
Новатэк построит газопровод и продаст его Газпрому

Новатэк
МСар = ₽5,2 трлн


🖊Как пишет Ъ, компании согласовали схему строительства трубы длиной 1,3 тыс. км, по которой можно переправить 40 млрд кубометров газа в год. Этого хватит для Мурманского СПГ-завода и покроет потребности в газификации Карелии и Мурманской области.

🧐 Строить будет Новатэк, однако потом он продаст газопровод Газпрому в рассрочку и будет платить монополисту за транспортировку газа. Таким образом удастся реализовать проект без денег газового гиганта и не разрушить его монополию на владение магистральными газопроводами.

🤝Подобных прецедентов в газовом секторе еще не было, отмечает издание. Однако такая практика широко применяется в электросетевом хозяйстве.


🚀По оценкам аналитиков Market Power, строительство обойдется Новатэку в $4-6 млрд. Для сравнения: САРЕХ возведение СПГ-завода оценивается в $20 млрд. Конкретики по условиям строительства газопровода пока мало. Главный вопрос: с какой маржой сможет Новатэк реализовать трубу Газпрому?

🔸Однако есть и плюсы: проект Мурманского СПГ явно поддерживают власти, а значит, растут шансы, что он будет построен. А это двукратное увеличение производства к текущим объемам для Новатэка: +20 млн тонн СПГ.


🧮А еще Новатэк представил производственные результаты за 3 квартал.

📊Итоги 3 квартала
- добыча углеводородов: 155 млн бнэ (-0,4%);
- продажи газа: 17 млрд кубометров (+4%), из них:
- в РФ: 15 млрд (+4%),
- на международных рынках: 2 млрд (+8%).

🔹На 30 сентября у компании было 1,5 млрд кубов газа (включая СПГ) и 1,3 млн тонн газового конденсата в запасе.

#СПГ #Новатэк #строительство #отчет #МР_Микова

💨 Иностранцы морозят Арктик СПГ-2
Зарубежные акционеры проекта НОВАТЭКа объявили форс-мажор по своим договорам

🖊Как пишет Ъ, французская TotalEnergies, китайские CNPC и CNOOC и консорциум японских Mitsui и JOGMEC приняли такое решение из-за санкций США. У каждого из них по 10% в Арктик СПГ-2. Сам НОВАТЭК владеет 60%.

🥺Тем временем китайские и японские компании запросили власти США о возможности вывести Арктик-СПГ 2 из-под санкций.


🚀Это объявление форс-мажора может привести к проблемам с выполнением offtake-контрактов (долгосрочный контракт на выкуп СПГ) и финансированием самого проекта. Пока что Арктик СПГ-2 вынужден будет продавать газ на спотовом рынке.

🔸Для Японии проект стратегически важен, поэтому неудивительно, что власти страны просят отменить санкции против него.

🔸Даже если снять ограничения не получится, есть и другие выходы из ситуации. К примеру, Новатэк может ввести посредников между производителем СПГ и его покупателем. То есть, к примеру, Новатэк будет отгружать товар другому трейдеру, а он, в свою очередь, уже поставит его конечным покупателям.

🔸Вероятно, что в поставках будут задержки, а компания будет нести дополнительные издержки, но в итоге выход будет найден, поскольку это важный проект как для России, так и для других его участников. Новатэк не раз демонстрировал, что может найти выход из любой ситуации.

#Новатэк #АрктикСПГ #санкции #МР_Микова