❗️ФРС США завершила программу количественного смягчения
🔹Ранее регулятор подтверждал планы по сворачиванию программы в марте.
🔹А ЕЦБ тем временем будет сокращать программу количественного смягчения до октября. Сегодня состоится очередное заседание европейского регулятора.
#МР_ФРС #США #QE #Новости
🔹Ранее регулятор подтверждал планы по сворачиванию программы в марте.
🔹А ЕЦБ тем временем будет сокращать программу количественного смягчения до октября. Сегодня состоится очередное заседание европейского регулятора.
#МР_ФРС #США #QE #Новости
🏦ФРС идет на повышение
ФРС США повысила ставку на 0,25 базисных пункта – до 0,5%
👌Именно этого и ожидали аналитики. В последний раз повышение было в 2018 году.
😳Также был повышен прогноз по инфляции на текущий год – с 2,6% до 4,3%. Прогноз по росту ВВП снижен с 4% до 2,8%.
6️⃣В текущем году ожидается еще шесть повышений ставки.
💸Кроме того, с мая регулятор планирует сокращать баланс и изымать долларовую ликвидность.
🚀По мнению аналитиков Market Power, в среднесрочной перспективе для рынков это плохо: меньше денег – соответственно, слабее рынки акций и облигаций.
🔹Регулятор стремится обуздать инфляцию, однако сильно запаздывает. При ставке 0,5% и инфляции 7,9% реальная ставка – -7,4%. Денежно-кредитная политика сильно стимулирующая.
🔹Также довольно агрессивно выглядит прогноз по ставке на следующий год – повышение до 2,8%. В предыдущем цикле ФРС смогла поднять только до 2,5%.
🔹Большим вопросом остается возможность регулятора поднять ставку так высоко и заодно не свалить экономику в рецессию. Вероятность рецессии в США в течение года уже 35%.
🔹Кривая доходности гособлигаций США уже плоская, что является негативным признаком для экономики.
#МР_ФРС #МР_Васильев #США #Ставка #Аналитика
ФРС США повысила ставку на 0,25 базисных пункта – до 0,5%
👌Именно этого и ожидали аналитики. В последний раз повышение было в 2018 году.
😳Также был повышен прогноз по инфляции на текущий год – с 2,6% до 4,3%. Прогноз по росту ВВП снижен с 4% до 2,8%.
6️⃣В текущем году ожидается еще шесть повышений ставки.
💸Кроме того, с мая регулятор планирует сокращать баланс и изымать долларовую ликвидность.
🚀По мнению аналитиков Market Power, в среднесрочной перспективе для рынков это плохо: меньше денег – соответственно, слабее рынки акций и облигаций.
🔹Регулятор стремится обуздать инфляцию, однако сильно запаздывает. При ставке 0,5% и инфляции 7,9% реальная ставка – -7,4%. Денежно-кредитная политика сильно стимулирующая.
🔹Также довольно агрессивно выглядит прогноз по ставке на следующий год – повышение до 2,8%. В предыдущем цикле ФРС смогла поднять только до 2,5%.
🔹Большим вопросом остается возможность регулятора поднять ставку так высоко и заодно не свалить экономику в рецессию. Вероятность рецессии в США в течение года уже 35%.
🔹Кривая доходности гособлигаций США уже плоская, что является негативным признаком для экономики.
#МР_ФРС #МР_Васильев #США #Ставка #Аналитика
😔Бремя ФРС
Инфляция в США в июне ускорилась до нового 40-летнего максимума. 27 июля ФРС проведет заседание по ключевой ставке. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ожидать от американского регулятора
🚀 Скорее всего, на ближайшем заседании ФРС еще раз повысит ставку на 75 б.п., до 2,5%.
👉 Что творилось на рынке сразу после прошлого повышения ставок ФРС.
Что будет со ставкой дальше?
❗️Рынок фьючерсов закладывает еще один подъем ставки в сентябре на 75 б.п., до 3,25%.
‼️ В ноябре и декабре ожидаются еще два подъема по 25 б.п., до 3,75%.
🔹На этом цикл ужесточения ДКП ФРС, согласно рынку фьючерсов, будет завершен, и летом следующего года уже ожидается снижение ставки для смягчения рецессии (первое - на 25 б.п. в июне 2023 года).
Ждем рецессию?
🔹Пока рынки закладывают сценарий умеренной рецессии. Ожидается, что самый резкий цикл ужесточения ДКП ведущими Центробанками за 20 лет столкнет мировую экономику в рецессию, и это поможет снизить рекордную инфляцию.
❗️Рынки ожидают, что уже в следующем году ФРС и ЕЦБ развернутся в сторону смягчения ДКП, что поддержит цены на активы.
🔹Однако в неблагоприятном сценарии (например, в результате усиления энергетического кризиса из-за санкций против РФ или конфликта на Ближнем Востоке) возможно повторение стагфляционного сценария 1970-х годов.
❗️В этом случае рецессия не поможет сбить инфляцию, а ФРС, возможно, будет вынуждена поднять ставку выше инфляции. В этом сценарии мировая экономика, акции и облигации могут падать несколько лет.
#МР_ФРС #США #Инфляция #Ставка #МР_Васильев #Аналитика
Инфляция в США в июне ускорилась до нового 40-летнего максимума. 27 июля ФРС проведет заседание по ключевой ставке. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ожидать от американского регулятора
🚀 Скорее всего, на ближайшем заседании ФРС еще раз повысит ставку на 75 б.п., до 2,5%.
👉 Что творилось на рынке сразу после прошлого повышения ставок ФРС.
Что будет со ставкой дальше?
❗️Рынок фьючерсов закладывает еще один подъем ставки в сентябре на 75 б.п., до 3,25%.
‼️ В ноябре и декабре ожидаются еще два подъема по 25 б.п., до 3,75%.
🔹На этом цикл ужесточения ДКП ФРС, согласно рынку фьючерсов, будет завершен, и летом следующего года уже ожидается снижение ставки для смягчения рецессии (первое - на 25 б.п. в июне 2023 года).
Ждем рецессию?
🔹Пока рынки закладывают сценарий умеренной рецессии. Ожидается, что самый резкий цикл ужесточения ДКП ведущими Центробанками за 20 лет столкнет мировую экономику в рецессию, и это поможет снизить рекордную инфляцию.
❗️Рынки ожидают, что уже в следующем году ФРС и ЕЦБ развернутся в сторону смягчения ДКП, что поддержит цены на активы.
🔹Однако в неблагоприятном сценарии (например, в результате усиления энергетического кризиса из-за санкций против РФ или конфликта на Ближнем Востоке) возможно повторение стагфляционного сценария 1970-х годов.
❗️В этом случае рецессия не поможет сбить инфляцию, а ФРС, возможно, будет вынуждена поднять ставку выше инфляции. В этом сценарии мировая экономика, акции и облигации могут падать несколько лет.
#МР_ФРС #США #Инфляция #Ставка #МР_Васильев #Аналитика
⚖️ФРС продолжает задирать планку
Регулятор США уже второе заседание подряд принимает решение о повышении базовой ставки
👍Существовала вероятность повышения на 100 базисных пунктов (б.п.). Однако, как и ожидали многие аналитики (в том числе и Market Power), в этот раз ставку снова повысили на 75 б.п.
❗️Руководство ФРС отметило ослабление производственных показателей и расходов в американской экономике и в то же время указало на активный рост числа рабочих мест в последние месяцы при сохранении низкой безработицы.
🚀Как считают аналитики Market Power, американский рынок позитивно отреагировал на повышение ставки (S&P500 +2,6%, NASDAQ +4%), поскольку оно было в рамках ожиданий. Рисковые активы поверили, что разворот ФРС в сторону смягчения ДКП близко.
🔹Было заявлено, что достигнут нейтральный уровень ставки и дальнейшие повышения будут зависеть от данных. Рынок верит, что пик по инфляции пройден и дальше пойдет замедление.
🔹Кроме того, участники торгов видят повышение еще на 50 б.п. по ставке в сентябре и по 25 б.п. в ноябре и декабре, до 3,5% - на этом цикл повышения будет завершен. Уже в первом полугодии 2023 ожидается снижение ставки.
🔹Оптимизм инвесторов пока сдерживается информацией о де-факто состоявшейся рецессии. Опережающий индикатор ВВП от ФРБ Атланты показывает, что к сегодняшнему дню экономика США падает на 1,2% г/г.
❗️Официальные данные по ВВП США за 2 квартал выйдут сегодня и будут, вероятно, неутешительными.
#МР_ФРС #Ставка #Повышение #МР_Кулагин #МР_Васильев #Аналитика
Регулятор США уже второе заседание подряд принимает решение о повышении базовой ставки
👍Существовала вероятность повышения на 100 базисных пунктов (б.п.). Однако, как и ожидали многие аналитики (в том числе и Market Power), в этот раз ставку снова повысили на 75 б.п.
❗️Руководство ФРС отметило ослабление производственных показателей и расходов в американской экономике и в то же время указало на активный рост числа рабочих мест в последние месяцы при сохранении низкой безработицы.
🚀Как считают аналитики Market Power, американский рынок позитивно отреагировал на повышение ставки (S&P500 +2,6%, NASDAQ +4%), поскольку оно было в рамках ожиданий. Рисковые активы поверили, что разворот ФРС в сторону смягчения ДКП близко.
🔹Было заявлено, что достигнут нейтральный уровень ставки и дальнейшие повышения будут зависеть от данных. Рынок верит, что пик по инфляции пройден и дальше пойдет замедление.
🔹Кроме того, участники торгов видят повышение еще на 50 б.п. по ставке в сентябре и по 25 б.п. в ноябре и декабре, до 3,5% - на этом цикл повышения будет завершен. Уже в первом полугодии 2023 ожидается снижение ставки.
🔹Оптимизм инвесторов пока сдерживается информацией о де-факто состоявшейся рецессии. Опережающий индикатор ВВП от ФРБ Атланты показывает, что к сегодняшнему дню экономика США падает на 1,2% г/г.
❗️Официальные данные по ВВП США за 2 квартал выйдут сегодня и будут, вероятно, неутешительными.
#МР_ФРС #Ставка #Повышение #МР_Кулагин #МР_Васильев #Аналитика