🛒О’КЕЙ низким ценам
Крупный российский ретейлер отчитался за полугодие
Группа О’КЕЙ:
МСар = ₽9,6 млрд
Р/Е = 14
💰Выручка увеличилась до ₽96,8 млрд (+10,4% год к году).
💸Операционная прибыль повысилась до ₽22,3 млрд (+14,5%). Чистая прибыль составила ₽0,6 млрд (+278%).
🏪 За полгода компания открыла 13 новых магазинов, и только один из них - гипермаркет. Остальные - дискаунтеры.
🔹Всего у компании 164 дискаунтера, первый из которых появился лишь в 2015 году, и 79 гипермаркетов. То есть компания без обиняков дает понять, что намерена стать значимым игроком на российском рынке магазинов низких цен.
💥Стратегия эта, впрочем, себя оправдывает, поскольку гипермаркеты компании стагнируют, снижаются не только сопоставимые продажи, но и выручка сегмента в целом. Положительные финансовые показатели - заслуга исключительно сегмента дискаунтеров.
📈Акции группы О’КЕЙ после отчета в моменте выросли на 10%. К текущему часу рост скорректировался до 3,7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, группа О’КЕЙ неплохо закончила полугодие. Сегмент дискаунтеров, как мы уже давно прогнозировали, пользуется успехом: россияне на фоне нестабильной экономической ситуации экономят.
Однако инвестировать в акции, несмотря на соблазнительный рост финансовых показателей и котировок, MP не рекомендует! И вот почему:
1️⃣Компания нарастила долг с ₽38 млрд до ₽44 млрд. Долг у нее у основных конкурентов.
2️⃣Компания зарегистрирована за рубежом, а значит, что с выплатой дивидендов - проблема (правда, группа и так их не платила с 2020 года). А половина бумаг компании, находящихся в свободном обращении, так и вовсе не торгуются с марта, поскольку были размещены в Лондоне.
3️⃣На Мосбирже торгуются депозитарные расписки компании, и объем торгов настолько ничтожный, что далеко не самая крупная сделка способна толкнуть акции в ту или иную сторону.
☑️А если уж инвестору хочется инвестировать в продуктовый ретейл, на российском рынке есть более достойные кандидаты: Магнит и X5.
#MP_Ретейл #Окей #Отчет #Аналитика
@marketpowercomics
Крупный российский ретейлер отчитался за полугодие
Группа О’КЕЙ:
МСар = ₽9,6 млрд
Р/Е = 14
💰Выручка увеличилась до ₽96,8 млрд (+10,4% год к году).
💸Операционная прибыль повысилась до ₽22,3 млрд (+14,5%). Чистая прибыль составила ₽0,6 млрд (+278%).
🏪 За полгода компания открыла 13 новых магазинов, и только один из них - гипермаркет. Остальные - дискаунтеры.
🔹Всего у компании 164 дискаунтера, первый из которых появился лишь в 2015 году, и 79 гипермаркетов. То есть компания без обиняков дает понять, что намерена стать значимым игроком на российском рынке магазинов низких цен.
💥Стратегия эта, впрочем, себя оправдывает, поскольку гипермаркеты компании стагнируют, снижаются не только сопоставимые продажи, но и выручка сегмента в целом. Положительные финансовые показатели - заслуга исключительно сегмента дискаунтеров.
📈Акции группы О’КЕЙ после отчета в моменте выросли на 10%. К текущему часу рост скорректировался до 3,7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, группа О’КЕЙ неплохо закончила полугодие. Сегмент дискаунтеров, как мы уже давно прогнозировали, пользуется успехом: россияне на фоне нестабильной экономической ситуации экономят.
Однако инвестировать в акции, несмотря на соблазнительный рост финансовых показателей и котировок, MP не рекомендует! И вот почему:
1️⃣Компания нарастила долг с ₽38 млрд до ₽44 млрд. Долг у нее у основных конкурентов.
2️⃣Компания зарегистрирована за рубежом, а значит, что с выплатой дивидендов - проблема (правда, группа и так их не платила с 2020 года). А половина бумаг компании, находящихся в свободном обращении, так и вовсе не торгуются с марта, поскольку были размещены в Лондоне.
3️⃣На Мосбирже торгуются депозитарные расписки компании, и объем торгов настолько ничтожный, что далеко не самая крупная сделка способна толкнуть акции в ту или иную сторону.
☑️А если уж инвестору хочется инвестировать в продуктовый ретейл, на российском рынке есть более достойные кандидаты: Магнит и X5.
#MP_Ретейл #Окей #Отчет #Аналитика
@marketpowercomics
Сила в дискаунтерах
Окей опубликовал операционную отчетность за 1 квартал
Окей
МСар = ₽8,5 млрд
Р/Е = 35
📊Итоги
- выручка: ₽49 млрд (+3%);
- онлайн-продажи: ₽2 млрд (+19%);
- выручка дискаунтера "ДА!": ₽14 млрд (+25%).
👍Как отмечает компания, рост выручки связан как раз с увеличением выручки от дискаунтеров, что ожидаемо. В апреле было открыто еще 6 магазинов "ДА!".
👉Напомним, почему так происходит
❗️Стоит отметить, что LfL-показатели оказались в плюсе как раз только у дискаунтеров. Так:
- LfL-выручка: 8,1%;
- LfL-трафик: 2,3%;
- LfL-средний чек: 5,7%.
📈📉Бумаги Окей (OKEY) на торгах почти не реагируют на новость.
🚀Отчет с точностью подтверждает прогнозы наших аналитиков. MP говорил, что на фоне ухудшения макроэкономической ситуации для всех ретейлеров самым быстрорастущим сегментом станут те самые дискаунтеры.
🔸Кажется, что теперь мы живем в мире, где при выходе отчета крупного российского ретейлера все пропускают экономические результаты сегментов, приносящих наибольшую операционную прибыль (они-то как раз легко прогнозируются) и сразу обращают внимание на магазины низких цен (что часто приносит сюрпризы).
👉Как не надо анализировать дискаунтеры
#ретейл #Окей
Окей опубликовал операционную отчетность за 1 квартал
Окей
МСар = ₽8,5 млрд
Р/Е = 35
📊Итоги
- выручка: ₽49 млрд (+3%);
- онлайн-продажи: ₽2 млрд (+19%);
- выручка дискаунтера "ДА!": ₽14 млрд (+25%).
👍Как отмечает компания, рост выручки связан как раз с увеличением выручки от дискаунтеров, что ожидаемо. В апреле было открыто еще 6 магазинов "ДА!".
👉Напомним, почему так происходит
❗️Стоит отметить, что LfL-показатели оказались в плюсе как раз только у дискаунтеров. Так:
- LfL-выручка: 8,1%;
- LfL-трафик: 2,3%;
- LfL-средний чек: 5,7%.
📈📉Бумаги Окей (OKEY) на торгах почти не реагируют на новость.
🚀Отчет с точностью подтверждает прогнозы наших аналитиков. MP говорил, что на фоне ухудшения макроэкономической ситуации для всех ретейлеров самым быстрорастущим сегментом станут те самые дискаунтеры.
🔸Кажется, что теперь мы живем в мире, где при выходе отчета крупного российского ретейлера все пропускают экономические результаты сегментов, приносящих наибольшую операционную прибыль (они-то как раз легко прогнозируются) и сразу обращают внимание на магазины низких цен (что часто приносит сюрпризы).
👉Как не надо анализировать дискаунтеры
#ретейл #Окей
🎊Распаковка Окей
🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!
🛒На этот раз рассказываем про российского продовольственного ретейлера — Окей.
👉Еще одна распаковка
#распаковка #Окей
🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!
🛒На этот раз рассказываем про российского продовольственного ретейлера — Окей.
👉Еще одна распаковка
#распаковка #Окей
YouTube
O'KEY Group I Продуктовые магазины I Гипермаркеты и дискаунтеры “Да!”
O'KEY – российская сеть продовольственных магазинов с долей рынка 1%. Компания управляет одноименными гипермаркетами и дискаунтерами под брендом “Да!”. Всего у O'KEY 245 продуктовых магазинов, причем 50% торговых площадей – в собственности.
Сейчас компания…
Сейчас компания…
Не Окей, а Так себе
Ретейлер опубликовал отчет за 1 полугодие
Окей
МСар = ₽10 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽99,5 млрд (+2%);
- EBITDA: ₽7 млрд (-5%);
- чистый убыток: ₽3 млрд (против прибыли в 576 млн в 1 полугодии 2022 года);
- чистый долг: ₽42,5 млрд (+16%).
🧐Рост выручки компания связывает с увеличением розничной выручки и дохода от аренды. Однако стоит отметить, что этот рост сейчас меньше исторических темпов увеличения, что сигнализирует о некоторых проблемах.
🔹Снижение EBITDA объясняется временным повышением коммерческих, общих и административных расходов в связи с открытием новых магазинов в сегменте дискаунтеров.
😐Чистый убыток — результат признания неденежного убытка от курсовых разниц и роста финансовых расходов.
❗️И снова вышло так, что LfL-выручка в плюсе только у дискаунтеров. Так:
- LfL-выручка у гипермаркетов: -5,4%;
- LfL-выручка у дискаунтеров: +3,1%.
📈Бумаги Окей (OKAY) падают на 5%
🚀Результаты компания показывает не самые лучшие. Основная проблема остается прежней — сокращение трафика в гипермаркетах.
👉Почему так — рассказываем здесь
🔸На этот раз даже растущая выручка дискаунтеров не спасает, ибо у них все еще низкая доля относительно основного бизнеса. Кроме того, агрессивное открытие магазинов в этом сегменте требует повышенных маркетинговых расходов. А значит, растут SG&A (общие и административные расходы) и снижается EBITDA.
🔸Это, в свою очередь, влияет на рентабельность. А она, во-первых, и так низкая, а во-вторых, еще и страдает из-за роста ставок. Так что да: компании сейчас довольно непросто.
#ретейл #Окей #отчет
Ретейлер опубликовал отчет за 1 полугодие
Окей
МСар = ₽10 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽99,5 млрд (+2%);
- EBITDA: ₽7 млрд (-5%);
- чистый убыток: ₽3 млрд (против прибыли в 576 млн в 1 полугодии 2022 года);
- чистый долг: ₽42,5 млрд (+16%).
🧐Рост выручки компания связывает с увеличением розничной выручки и дохода от аренды. Однако стоит отметить, что этот рост сейчас меньше исторических темпов увеличения, что сигнализирует о некоторых проблемах.
🔹Снижение EBITDA объясняется временным повышением коммерческих, общих и административных расходов в связи с открытием новых магазинов в сегменте дискаунтеров.
😐Чистый убыток — результат признания неденежного убытка от курсовых разниц и роста финансовых расходов.
❗️И снова вышло так, что LfL-выручка в плюсе только у дискаунтеров. Так:
- LfL-выручка у гипермаркетов: -5,4%;
- LfL-выручка у дискаунтеров: +3,1%.
📈Бумаги Окей (OKAY) падают на 5%
🚀Результаты компания показывает не самые лучшие. Основная проблема остается прежней — сокращение трафика в гипермаркетах.
👉Почему так — рассказываем здесь
🔸На этот раз даже растущая выручка дискаунтеров не спасает, ибо у них все еще низкая доля относительно основного бизнеса. Кроме того, агрессивное открытие магазинов в этом сегменте требует повышенных маркетинговых расходов. А значит, растут SG&A (общие и административные расходы) и снижается EBITDA.
🔸Это, в свою очередь, влияет на рентабельность. А она, во-первых, и так низкая, а во-вторых, еще и страдает из-за роста ставок. Так что да: компании сейчас довольно непросто.
#ретейл #Окей #отчет
Окей молится на дискаунтеры
Ретейлер опубликовал операционную отчетность за 3 квартал и 9 месяцев
Окей
МСар = ₽10
📊Итоги
- выручка: ₽147 млрд (+2%);
- онлайн-продажи: ₽5,3 млрд (+23%);
- выручка дискаунтера "ДА!": ₽46,3 млрд (+19%).
🫡Здесь мало отличий от причин роста в 1 квартале: компания снова хвалит дискаунтеры, которые развиваются быстрыми темпами. Доля "ДА!" в выручке всей группы выросла на 4 п.п. и составила уже 32,5%.
📅За 9 месяцев было открыто 25 магазинов "ДА!". Окей ожидает, что именно дискаунтеры останутся одним из факторов роста компании.
👉Напомним, почему так происходит
❗️ LfL-показатели "ДА!" за 9 месяцев выросли, за исключением трафика:
- LfL-выручка: 2%;
- LfL-трафик: -1,3%;
- LfL-средний чек: 3,4%.
📈📉Бумаги Окей (OKEY) на торгах почти не реагируют на новость.
#ретейл #Окей #отчет
Ретейлер опубликовал операционную отчетность за 3 квартал и 9 месяцев
Окей
МСар = ₽10
📊Итоги
- выручка: ₽147 млрд (+2%);
- онлайн-продажи: ₽5,3 млрд (+23%);
- выручка дискаунтера "ДА!": ₽46,3 млрд (+19%).
🫡Здесь мало отличий от причин роста в 1 квартале: компания снова хвалит дискаунтеры, которые развиваются быстрыми темпами. Доля "ДА!" в выручке всей группы выросла на 4 п.п. и составила уже 32,5%.
📅За 9 месяцев было открыто 25 магазинов "ДА!". Окей ожидает, что именно дискаунтеры останутся одним из факторов роста компании.
👉Напомним, почему так происходит
❗️ LfL-показатели "ДА!" за 9 месяцев выросли, за исключением трафика:
- LfL-выручка: 2%;
- LfL-трафик: -1,3%;
- LfL-средний чек: 3,4%.
📈📉Бумаги Окей (OKEY) на торгах почти не реагируют на новость.
#ретейл #Окей #отчет