отрасли 1 кв.pdf
295.5 KB
#отрасли #пандемия
Глобальная рецессия, низкие цены на сырьевых рынках и карантинные меры в рамках борьбы с коронавирусом негативно сказываются на экономике России.
По факту выхода статистических данных по финпоказателям отраслей за 1 кв. 2020 г. интересно взглянуть на первые итоги после начавшейся пандемии и сопоставить с нашими ожиданиями — читайте в обзоре выше 👆
Глобальная рецессия, низкие цены на сырьевых рынках и карантинные меры в рамках борьбы с коронавирусом негативно сказываются на экономике России.
По факту выхода статистических данных по финпоказателям отраслей за 1 кв. 2020 г. интересно взглянуть на первые итоги после начавшейся пандемии и сопоставить с нашими ожиданиями — читайте в обзоре выше 👆
В 2024 году совокупная выручка отраслей выросла на 18% г/г до 316 трлн рублей. Основной вклад в рост показателя внесли газовая промышленность, машиностроение, нефтедобыча и переработка. По нашему базовому сценарию в 2025 году номинальный рост выручки отраслей составит 9,2%. Основной вклад внесут:
• Газовая промышленность. Рост цен на газ на фоне холодной погоды и быстрого исчерпания запасов в европейских ПХГ, а также стабильный внутренний спрос вместе с увеличением экспорта СПГ будут стимулировать рост отрасли.
⛽️ Наиболее интересно в сегменте смотрятся акции Газпрома, наш таргет по ним — 182 руб.
• Добыча драгметаллов. Цены на золото обновили исторические максимумы на фоне геополитической неопределенности, восходящую динамику показывают и другие драгметаллы.
⛏ Основной бенефициар в отрасли — Полюс. Пересмотрели наш таргет по бумагам золотодобытчика до 2390 руб. за акцию.
• Машиностроение. Машиностроительный комплекс сохраняет потенциал для дальнейшего роста из-за повышенного спроса на продукцию и стратегического запроса на обеспечение технологического суверенитета.
🚗 Акции Соллерс на этом фоне могут показать хорошую динамику, наш таргет по ним — 1170 руб.
Считаем обоснованным сконцентрировать внимание на потенциальных лидерах роста в сегментах с опережающей динамикой.
#отрасли
Аналитический Центр ПСБ
• Газовая промышленность. Рост цен на газ на фоне холодной погоды и быстрого исчерпания запасов в европейских ПХГ, а также стабильный внутренний спрос вместе с увеличением экспорта СПГ будут стимулировать рост отрасли.
• Добыча драгметаллов. Цены на золото обновили исторические максимумы на фоне геополитической неопределенности, восходящую динамику показывают и другие драгметаллы.
• Машиностроение. Машиностроительный комплекс сохраняет потенциал для дальнейшего роста из-за повышенного спроса на продукцию и стратегического запроса на обеспечение технологического суверенитета.
Считаем обоснованным сконцентрировать внимание на потенциальных лидерах роста в сегментах с опережающей динамикой.
#отрасли
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18❤9🔥4😱1
Банки заложили сильное снижение ставки в управлении ликвидностью
Смотрим на интересную ситуацию на рынке управления корсчетами. Напомню, банковские казначейства в рамках управления корсчетами (и ФОР) должны держать определенный средний уровень в течение месяца (~5 трлн руб. по БС).
Внутри этого периода усреднения они могут управлять остатками на корсчетах в любом диапазоне. Это дает гибкость в управлении ликвидности.
В ситуации, когда есть уверенные ожидания снижения ставки логично, что выгоднее размещать больше свободных денег на платные остатки (депозиты в ЦБ и др.), а не на бесплатных корсчетах. После снижения ставки деньги станут дешевле и «довыполнить» усреднение можно будет экономнее.
Именно такую ситуацию наблюдаем в этом месяце (см. график). Общий объем доп. дохода или экономии, как считать, можно оценить в 1 трлн * 2% *2 недели = 0,8 млрд руб. (если оправдаются -200 б.п.).
#ИльяИльин
#отрасли #финансы
Аналитический центр ПСБ
Смотрим на интересную ситуацию на рынке управления корсчетами. Напомню, банковские казначейства в рамках управления корсчетами (и ФОР) должны держать определенный средний уровень в течение месяца (~5 трлн руб. по БС).
Внутри этого периода усреднения они могут управлять остатками на корсчетах в любом диапазоне. Это дает гибкость в управлении ликвидности.
В ситуации, когда есть уверенные ожидания снижения ставки логично, что выгоднее размещать больше свободных денег на платные остатки (депозиты в ЦБ и др.), а не на бесплатных корсчетах. После снижения ставки деньги станут дешевле и «довыполнить» усреднение можно будет экономнее.
Именно такую ситуацию наблюдаем в этом месяце (см. график). Общий объем доп. дохода или экономии, как считать, можно оценить в 1 трлн * 2% *2 недели = 0,8 млрд руб. (если оправдаются -200 б.п.).
#ИльяИльин
#отрасли #финансы
Аналитический центр ПСБ
👍16🔥9😱6❤4